EVOLUCIÓN DEL MERCADO ENERO A MARZO DE CADA AÑO

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1 «He aquí yo estoy con vosotros todos los días, hasta el fin del mundo» (Mateo 28:20) 25% 20% 15% EVOLUCIÓN DEL MERCADO ENERO A MARZO DE CADA AÑO % 18.2% 14.3% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% 6.3% 7.6% 5.7% 0.4% INISER AMERICA ASSA MAPFRE LAFISE -5.8% -6.6% -15.1% i

2 CONTENIDO 1. RESULTADOS DEL SISTEMA (3) 2. INDICADORES DEL DESEMPEÑO SEGÚN COMPAÑÍA (4) 3. INDICADORES DEL DESEMPEÑO EN GRÁFICO (5) 4. ESTADO DE RESULTADOS ACUMULADO POR COMPAÑÍA (7) 5. PRODUCCIÓN DE PRIMAS TOTALES SEGÚN RAMOS (8) 6. PRIMAS EMITIDAS POR RAMOS SEGÚN COMPAÑÍA (9) INTRODUCCIÓN El siguiente análisis breve sobre el desempeño asegurador de Nicaragua, se elaboró sobre la base del Estado de Resultados de las Compañías Aseguradoras al mes de marzo de 2017, publicado por la Superintendencia de Bancos y de Otras Instituciones Financieras (SIBOIF) en la página web de este organismo. Para los efectos de este análisis las cifras se presentan en moneda dólar de los Estados Unidos de Norte América (USA), para lo cual se dolarizaron las cifras presentadas por la SIBOIF al final de cada mes, al tipo de cambio oficial publicado por el Banco Central de Nicaragua (BCN). En el período 1ro. de enero al 31 de marzo de 2017, operaron cinco compañías aseguradoras debidamente autorizadas por la Superintendencia de Bancos (SIBOIF) las cuales son: AMÉRICA, LAFISE, INISER, ASSA y MAPFRE. ii

3 1. RESULTADOS GENERALES DEL SISTEMA: a. El Sistema Asegurador Nacional al mes de marzo de 2017 presenta utilidades, después del I. R, por la suma de US$7.5 millones. Este importe se incrementó un 26.5% frente al mismo período un año antes, el aumento absoluto fue de US$1.57 millones. Este resultado se obtuvo tras un incremento en las primas totales del 7.4% y en las primas retenidas un 8.0%. Tabla 1. b. La utilidad operativa neta de US$7.5 millones fue generada por el área técnica y financiera. El área técnica obtuvo un beneficio de US$4.02 millones, importe que expresó un incremento del 28% respecto al mismo período un año antes. Mientras que el área financiera obtuvo una ganancia de US$4.5 millones, la cual registró una dinámica del 28.5% en relación al beneficio contabilizado al mes de marzo c. El resultado técnico mejoró su beneficio asociado al comportamiento de los siniestros por cuenta de retención, en virtud que los mismos evolucionaron solo un mínimo. De esta forma la siniestralidad descendió de un 43.1% anotada a marzo 2016 a un 40% a marzo Por su parte los gastos operacionales netos se elevaron un 8.6% afectado por los gastos de administración que obtuvieron un incremento del 10.3%. En la Tabla 1, se presenta de forma resumida el Estado de Resultados de Todo el Sistema, donde se evidencian los puntos antes mencionados. TABLA 1 TODO EL SISTEMA ASEGURADOR ANALISIS ESTADO DE RESULTADOS CONCEPTOS VARIACION ABSOLUTO RELATIVO (1) (2) (3) (4=3-2) (5=4/2) 1. Primas Totales 50, , , % 2. Primas Cedidas 14, , % 3. Primas Retenidas (1-2) 35, , , % 4. Variación de Reservas 2, , % 5. Margen para Siniestros y Gastos (3-4) 32, , , % 6. Siniestros Totales 21, , % 7. Siniestros a/c Reaseguros 6, , % 8. Siniestros por Retención (6-7) 15, , % 9. Gastos Operacionales Netos 13, , , % 10. Resultado Técnico Neto (5-8-9) 3, , % 11. Area Financiera Neto 3, , , % 12. Impuesto sobre la Renta , % 13. Resultado Operativo Neto ( ) 5, , , % INDICADORES a. Primas Retenidas (3/1) 70.1% 70.5% b. Siniestralidad de Retención (8/3) 43.1% 40.0% c. Gastos Operacionales Netos (9/3) 39.7% 39.9% d. Resultado Técnico Neto (10/3) 8.9% 10.6% e. Resultado Operativo Neto (13/1) 11.8% 13.9% FUENTE: ELABORADO SOBRE LA BASE DE INFORMACIÓN ESTADÍSTICA AL MES DE MARZO DE CADA AÑO, PUBLICADAS POR LA SUPERINTENDENCIA DE BANCOS (SIBOIF) iii

4 2. INDICADORES DEL DESEMPEÑO SEGÚN COMPAÑÍA TABLA 2 1. EVOLUCION DE LAS PRIMAS TOTALES EMITIDAS Y EL RESULTADO OPERATIVO NETO (DESPUÉS DEL I. R.) MILES DE DOLARES VARIACION COMPAÑÍA PRIMAS UTILIDAD O RENTABI- PRIMAS UTILIDAD O RENTABI- TOTALES PÉRDIDA LIDAD TOTALES PÉRDIDA LIDAD PRIMAS UTILIDAD (1) (2) (3) (4=3/2) (5) (6) (7=6/5) (8=(5-2)/2) (9=(6-3)/3) TOTALES 50, , % 53, , % 7.4% 26.5% INISER 12, , % 13, , % 6.3% 37.5% AMERICA 13, % 14, % 7.6% 22.7% ASSA 8, % 9, % 18.2% 54.3% MAPFRE 4, % 4, % -6.6% 61.9% LAFISE 11, , % 12, , % 5.7% 8.1% 2. EVOLUCION DE LAS PRIMAS RETENIDAS Y EL RESULTADO TÉCNICO NETO MILES DE DOLARES VARIACION COMPAÑÍA PRIMAS RETENIDAS RESULTADO TÉCNICO RENTABI- LIDAD PRIMAS RETENIDAS RESULTADO TÉCNICO RENTABI- LIDAD PRIMAS RETENIDAS RESULTADO TÉCNICO (1) (2) (3) (4=3/2) (5) (6) (7=6/5) (8=(5-2)/2) (9=(6-3)/3) TOTALES 35, , % 37, , % 8.0% 27.9% INISER 10, % 11, , % 8.7% 43.4% AMERICA 7, % 7, % 7.0% 36.7% ASSA 5, % 6, % 14.9% 185.8% MAPFRE 2, % 2, % 4.9% -76.1% LAFISE 9, , % 10, , % 4.9% -1.6% 3. EVOLUCION DE LAS PRIMAS TOTALES Y RETENIDAS MILES DE DOLARES VARIACION COMPAÑÍA PRIMAS PRIMAS PRIMAS PRIMAS PRIMAS PRIMAS RETENCION RETENCION TOTALES RETENIDAS TOTALES RETENIDAS TOTALES RETENIDAS (1) (2) (3) (4=3/2) (5) (6) (7=6/5) (8=(5-2)/2) (9=(6-3)/3) TOTALES 50, , % 53, , % 7.38% 7.99% INISER 12, , % 13, , % 6.27% 8.70% AMERICA 13, , % 14, , % 7.57% 6.98% ASSA 8, , % 9, , % 18.20% 14.88% MAPFRE 4, , % 4, , % -6.60% 4.91% LAFISE 11, , % 12, , % 5.69% 4.89% 4. EVOLUCION DE LAS PRIMAS RETENIDAS Y SINIESTROS POR RETENCION MILES DE DOLARES VARIACION COMPAÑÍA PRIMAS SINIESTR. SINIES- PRIMAS SINIESTR. SINIES- RETENIDAS RETENIDOS TRALIDAD RETENIDAS RETENIDOS TRALIDAD PRIMAS SINIESTR. (1) (2) (3) (4=3/2) (5) (6) (7=6/5) (8=(5-2)/2) (9=(6-3)/3) TOTALES 35, , % 37, , % 7.99% 0.14% INISER 10, , % 11, , % 8.70% 2.06% AMERICA 7, , % 7, , % 6.98% 6.51% ASSA 5, , % 6, , % 14.88% -0.73% MAPFRE 2, , % 2, % 4.91% % LAFISE 9, , % 10, , % 4.89% -2.29% COMPAÑÍA PRIMAS RETENIDAS 5. EVOLUCION DE LAS PRIMAS RETENIDAS Y GASTOS OPERACIONALES NETOS MILES DE DOLARES VARIACION GTS. OPERA. NETOS EFICIENCIA PRIMAS RETENIDAS GTS. OPERA. NETOS EFICIENCIA PRIMAS RETENIDAS GTS. OPERA. NETOS (1) (2) (3) (4=3/2) (5) (6) (7=6/5) (8=(5-2)/2) (9=(6-3)/3) TOTALES 35, , % 37, , % 7.99% 8.64% INISER 10, , % 11, , % 8.70% 3.56% AMERICA 7, , % 7, , % 6.98% 5.06% ASSA 5, , % 6, , % 14.88% 7.44% MAPFRE 2, % 2, , % 4.91% 34.94% LAFISE 9, , % 10, , % 4.89% 11.41% iv

5 3. INDICADORES DEL DESEMPEÑO EN GRÁFICO Gráfico 1. Participación del Mercado según Primas Emitidas ASSA 18.6% AMERICA 26.3% MAPFRE 7.5% LAFISE 23.1% INISER 24.5% Gráfico 2. MILES US$ 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1, ,076 2,854 SISTEMA ASEGURADOR DE NICARAGUA EVOLUCION DEL RESULTADO OPERATIVO NETO ENE.MAR16 ENE.MAR ,573 2,380 INISER AMERICA ASSA MAPFRE LAFISE Gráfico 3 COMPAÑÍAS ASEGURADORAS EVOLUCION ÍNDICE DE PRIMAS RETENIDAS ENE.MAR16 ENE.MAR17 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 82.4% 84.3% 82.1% 81.4% 64.8% 63.0% 65.4% 58.2% 55.3% 55.0% INISER AMERICA ASSA MAPFRE LAFISE v

6 Gráfico 4 60% EVOLUCION SINIESTRALIDAD POR RETENCION ENE.MAR16 ENE.MAR17 50% 40% 41.5% 39.0% 49.2% 49.0% 41.3% 35.7% 43.1% 33.9% 41.2% 38.4% 30% 20% 10% 0% INISER AMERICA ASSA MAPFRE LAFISE Gráfico 5 EVOLUCIÓN ÍNDICE DE GASTOS OPERACIONALES NETOS ENE.MAR16 ENE.MAR17 50% 40% 43.9% 41.8% 38.2% 37.6% 41.6% 38.9% 39.5% 50.7% 35.3% 37.5% 30% 20% 10% 0% INISER AMERICA ASSA MAPFRE LAFISE vi

7 4. ESTADO DE RESULTADOS ACUMULADO POR COMPAÑÍA TABLA 3 SISTEMA ASEGURADOR NACIONAL ANÁLISIS ESTADO DE RESULTADOS POR COMPAÑIAS ASEGURADORADORAS TODOS LOS RAMOS CONCEPTOS GUIA TODO EL ESTRUC. INISER ESTRUC. SEGUROS ESTRUC. ASSA ESTRUC. LAFISE ESTRUC. MAPFRE ESTRUC. % SISTEMA % % AMERICA % % % % (1) (3= ) (4) (5) (6) (7) (8) I. PRIMAS EMITIDAS 100.0% 24.5% 26.3% 18.6% 23.1% 7.5% 1. Primas Totales Netas de Dev. y Canc. 53,722 13,162 14,144 9,992 12,385 4, Primas Cedidas en Reaseguro 2/1 15, % 2, % 6, % 3, % 2, % 1, % 3. Primas Retenidas (1-2) 3/1 37, % 11, % 7, % 6, % 10, % 2, % 4. Variación de Reservas de Retención 4/3 3, % % % % % % 5. Margen para Siniestros y Gastos (3-4) 5/3 34, % 10, % 7, % 5, % 9, % 2, % II. SINIESTROS INCURRIDOS 6. Siniestros Totales y Gastos de Ajustes 6/1 21, % 6, % 6, % 2, % 4, % 1, % 7. Siniestros Recuperados 7/2 6, % 1, % 2, % % 1, % % 8. Siniestros Por Retención (6-7) 8/3 15, % 4, % 3, % 2, % 3, % % III. GASTOS OPERATIVOS 9. Costo del X. L. 9/3 1, % % % % % % 10. Gastos de Adquisición 10/1 7, % 1, % 1, % 1, % 1, % % 11. Gastos de Administración 11/1 8, % 2, % 2, % 1, % 2, % % 12. Total Gastos Operacionales (10+11) 12/1 16, % 4, % 3, % 2, % 3, % 1, % 13. Comisiones de Reaseguros 13/2 3, % % 1, % % % % 14. Total Gastos Netos ( ) 14/3 15, % 4, % 2, % 2, % 3, % 1, % 15. Resultado Técnico Neto (5-8-14) 15/3 4, % 1, % % % 1, % % I V. AREA FINANCIERA 16. PRODUCTOS Y GTOS.FINANCIEROS NETOS 16/1 3, % 1, % % % 1, % % 17. VARIACION NETA POR TIPOS DE CAMBIOS 17/1 1, % % % % % % 18. OTROS PRODUCTOS Y GASTOS NETOS 18/ % % % % % % 19. Total Produc. y Otros. Finan. Netos ( ) 19/1 4, % 1, % % % 1, % % 20. Resultado Operativo Neto antes del I.R. (15+19) 20/1 8, % 2, % 1, % 1, % 3, % % 21. IMPUESTOS SOBRE LA RENTA 21/20 1, % % % % % % 22. TOTAL RESULTADO NETO OPERATIVO (20-21) 22/1 7, % 2, % % % 2, % % vii

8 5. PRODUCCIÓN DE PRIMAS TOTALES SEGÚN RAMOS (TODO EL SISTEMA) El ingreso de primas emitidas totales en concepto de ventas de seguros a marzo de 2017, ascendió a US$53.72 millones, frente al mismo período 2016 experimentó un aumento absoluto de US$3.69 millones, equivalentes a un incremento del 7.4%. En la Tabla 4, se presenta la composición de estas primas según ramos de seguros. Se puede analizar en esa tabla, que incidieron con mayor peso en la variación absoluta los ramos de, Planes de Vida, Automóvil e Incendio. En otro enfoque, en las tablas 5, 5.1, 5.2 y 5.3, se presenta la cuota de primas por ramos según Compañía Aseguradora, donde se observa lo siguiente: a) Planes de Vida, en general este ramo registró un aumento de US1.09 millones, representando una expansión del 11.8%. Participaron en este desarrollo absoluto principalmente las Compañías LAFISE, con aumento de US$676 miles igual a un incremento del 31.3%; AMÉRICA con aumento de US$219.8 miles igual a un incremento del 7.3%, e INISER con una variación de US$160.4 miles, significando un incremento del 6.7%. Ver Tabla 5.1. b) Automóvil Tradicional expresó un aumento absoluto de US$885 miles significando un crecimiento del 7.2%. Esta dinámica fue sostenida mayormente por las Compañías ASSA, LAFISE y AMÉRICA, correspondiéndoles incrementos del 20.9%, 5.6% y 7.7% respectivamente. Tabla 5.3. c) Incendio y Líneas Aliadas: obtuvo un aumento absoluto de US$869.9 miles equivalentes a un incremento del 8.6%. Esta evolución fue impulsada con mayor aporte por las Compañías ASSA, AMÉRICA e INISER, representando incrementos del 17.9%, 18.8% y 8.6%, respectivamente. Tabla 5.2. TABLA 4 SISTEMA ASEGURADOR DE NICARAGUA EVOLUCION DE LAS PRIMAS TOTALES EMITIDAS SEGÚN RAMOS DE SEGUROS VARIACIÓN RAMOS IMPORTE ESTRUCT. IMPORTE ESTRUCT. ABSOLUTO RELATIVO (1) (2) (3) (4) (5) (6=4-2) (7=6/2) TODOS LOS RAMOS 50, % 53, % 3, % SEGUROS DE PERSONAS 14, % 15, % 1, % Seguros de Vida 9, % 10, % 1, % Salud 3, % 3, % % Accidentes Personales 1, % 1, % % SEGUROS PATRIMONIALES 34, % 36, % 1, % Incendio y Líneas Aliadas 10, % 10, % % Automóvil 19, % 21, % 1, % a. Automóvil Tradicional 12, % 13, % % b. Responsabilidad Civil Oblig. 7, % 7, % % Otros Seguros Patrimoniales 5, % 4, % % FIANZAS 1, % 1, % % viii

9 6. PRIMAS EMITIDAS POR RAMOS SEGÚN COMPAÑÍA COMPAÑÍA TABLA 5 SISTEMA ASEGURADOR NACIONAL EVOLUCIÓN DEL INGRESO DE PRIMAS EMITIDAS TOTALES SEGÚN COMPAÑÍA VARIACIÓN IMPORTE ESTRUCT. IMPORTE ESTRUCT. ABSOLUTA RELATIVA TODOS LOS RAMOS (1) (2) (3) (4) (5) (6=4-2) (7=6/2) TODO EL SISTEMA 50, % 53, % 3, % INISER 12, % 13, % % AMERICA 13, % 14, % % ASSA 8, % 9, % 1, % MAPFRE 4, % 4, % % LAFISE 11, % 12, % % SEGUROS DE PERSONAS TODO EL SISTEMA 14, % 15, % 1, % INISER 4, % 4, % % AMERICA 5, % 5, % % ASSA 1, % 1, % % MAPFRE % % % LAFISE 2, % 3, % % SEGUROS PATRIMONIALES TODO EL SISTEMA 34, % 36, % 1, % INISER 8, % 8, % % AMERICA 7, % 7, % % ASSA 6, % 8, % 1, % MAPFRE 3, % 2, % % LAFISE 9, % 9, % % FIANZAS TODO EL SISTEMA 1, % 1, % % INISER % % % AMERICA % % % ASSA % % % MAPFRE % % % LAFISE % % % ix

10 TABLA 5.1 SISTEMA ASEGURADOR NACIONAL EVOLUCIÓN DEL INGRESO DE PRIMAS EMITIDAS TOTALES SEGÚN COMPAÑÍA SEGUROS DE PERSONAS COMPAÑÍA VARIACIÓN IMPORTE ESTRUCT. IMPORTE ESTRUCT. ABSOLUTA RELATIVA (1) (2) (3) (4) (5) (6=4-2) (7=6/2) RESUMEN SEGUROS DE PERSONAS TODO EL SISTEMA 14, % 15, % 1, % INISER 4, % 4, % % AMERICA 5, % 5, % % ASSA 1, % 1, % % MAPFRE % % % LAFISE 2, % 3, % % PLANES DE VIDA TODO EL SISTEMA 9, % 10, % 1, % INISER 2, % 2, % % AMERICA 3, % 3, % % ASSA 1, % 1, % % MAPFRE % % % LAFISE 2, % 2, % % SALUD (GASTOS MÉDICOS) TODO EL SISTEMA 3, % 3, % % INISER 1, % 1, % % AMERICA 1, % 2, % % ASSA MAPFRE % % % LAFISE ACC. PERSONALES TODO EL SISTEMA 1, % 1, % % INISER % % % AMERICA % % % ASSA % % % MAPFRE % % % LAFISE % % % x

11 TABLA 5.2 COMPAÑÍA SISTEMA ASEGURADOR NACIONAL EVOLUCIÓN DEL INGRESO DE PRIMAS EMITIDAS TOTALES RAMOS DE: INCENDIO OTROS SEGUROS PATRIMONIALES Y FIANZAS VARIACIÓN IMPORTE ESTRUCT. IMPORTE ESTRUCT. ABSOLUTA RELATIVA (1) (2) (3) (4) (5) (6=4-2) (7=6/2) INCENDIO Y LINEAS ALIADAS TODO EL SISTEMA 10, % 10, % % INISER 1, % 1, % % AMERICA 1, % 2, % % ASSA 3, % 3, % % MAPFRE % % % LAFISE 2, % 2, % % OTROS SEGUROS PATRIMONIALES TODO EL SISTEMA 5, % 4, % % INISER 1, % 1, % % AMERICA 1, % % % ASSA % 1, % % MAPFRE % % % LAFISE % % % FIANZAS TODO EL SISTEMA 1, % 1, % % INISER % % % AMERICA % % % ASSA % % % MAPFRE % % % LAFISE % % % xi

12 TABLA 5.3 SISTEMA ASEGURADOR NACIONAL EVOLUCIÓN DEL INGRESO DE PRIMAS EMITIDAS TOTALES SEGÚN COMPAÑÍA RAMO DE: AUTOMÓVIL SEGÚN CLASE COMPAÑÍA VARIACIÓN IMPORTE ESTRUCT. IMPORTE ESTRUCT. ABSOLUTA RELATIVA (1) (2) (3) (4) (5) (6=4-2) (7=6/2) TOTAL GRUPO DE AUTOMÓVIL TODO EL SISTEMA 19, % 21, % 1, % INISER 5, % 5, % % AMERICA 4, % 4, % % ASSA 2, % 3, % % MAPFRE 1, % 1, % % LAFISE 5, % 6, % % AUTOMÓVIL TRADICIONAL TODO EL SISTEMA 12, % 13, % % INISER 2, % 3, % % AMERICA 2, % 2, % % ASSA 1, % 2, % % MAPFRE % % % LAFISE 4, % 4, % % RESP. CIVIL OBLIGATORIA TODO EL SISTEMA 7, % 7, % % INISER 2, % 2, % % AMERICA 1, % 1, % % ASSA % % % MAPFRE % % % LAFISE 1, % 1, % % xii