INFORME DE RENDICIÓN DE CUENTAS FONDO DE CAPITAL PRIVADO ESCALA CAPITAL SEGUNDO SEMESTRE DE 2014
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- José Ángel San Martín Paz
- hace 8 años
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1 INFORME DE RENDICIÓN DE CUENTAS FONDO DE CAPITAL PRIVADO ESCALA CAPITAL SEGUNDO SEMESTRE DE POLÍTICA DE INVERSIÓN El objetivo del FONDO ESCALA CAPITAL es proporcionar a los inversionistas un instrumento de inversión de largo plazo, de riesgo alto, el cual destinará al menos las dos terceras partes (2/3) de los aportes de sus Inversionistas a la adquisición de activos o derechos de participación variable tales como acciones ordinarias y/o preferenciales de sociedades no inscritas en el Registro Nacional de Valores y Emisores - RNVE. Para el efecto, el Fondo podrá asumir riesgos de liquidez, de emisor, de apalancamiento, en promedio superiores a los riesgos que se toman a través de los instrumentos tradicionales de renta variable. 2. INFORMACIÓN DE DESEMPEÑO La variación de la rentabilidad del Fondo se fundamento en dos situaciones principalmente, primero por las variaciones en la valoración patrimonial en las compañía del portafolio, las cuales se registran con periodicidad semestral en los estados Financieros del Fondo: para todas las compañías del portafolio se registró la valoración el 01 de septiembre de 2014; en las compañías DIGIWARE, KINCO, ASEI, DIGISEC y LITO se presentó una desvaloración por valor de COP millones y HOLSAN presentó una valoración por valor de COP 15 millones. Así mismo el efecto de la valorización de la TRM vinculada a la inversión en DIGISEC CORP, representó para esta ocasión un efecto influyente en la rentabilidad del Fondo dada la devaluación del peso frente al dólar presentada en los últimos meses del año En segundo lugar, se debe a la contabilización en el gasto de la alícuota mensual de los cargos diferidos por comisión, generados al inicio del Fondo. Es de anotar que dicha alícuota se registró desde la culminación del periodo de inversión hasta el 31 de Diciembre de 2014, por lo cual al corte del presente informe no se presentan saldos diferidos
2 Fecha Valor del Fondo (Millones $) Llamados de Capital Vr Unidad ($) Número de Unidades en Circulación Rentabilidad Mensual Rentabilidad Efectiva Anual 30-Jun-14 58,111,463, , ,216, Jul-14 58,165,899, , ,347, % % 31-Ago-14 57,444,507, , ,347, % % 30-Sep-14 53,268,705, , ,430, % % 31-Oct-14 52,547,151, , ,430, % % 30-Nov-14 51,932,616, , ,430, % % 31-Dic-14 51,844,949, , ,516, % % Cifras en Millones de pesos con corte a diciembre de 2014 Durante el segundo semestre del año 2014, se realizaron dos (2) llamados de capital para comisión por la suma de COP 954 millones y un llamado de capital para inversión correspondiente a COP 824 millones para inversiones complementarias en HOLSAN y LITO por COP 805 y COP 16.5 millones respectivamente. Desde el inicio de operaciones del fondo los llamados de capital por concepto de comisión y gastos ascienden a COP millones, y los llamados de capital por concepto de inversión a un total de COP millones. A la fecha el saldo pendiente por solicitar a los inversionistas de los de los compromisos de inversión asciende a COP millones. COMPROMISO DE INVERSION LLAMADO CAPITAL PARA COMISION Y GASTOS LLAMADO CAPITAL PARA INVERSION % TOTAL DEL COMPROMISO 79, , , % Cifras en Millones de pesos con corte a diciembre de COMPOSICIÓN DEL PORTAFOLIO El portafolio al cierre de diciembre de 2014 está compuesto por DIGIWARE y DIGISEC, compañías de seguridad de la información con presencia en Colombia, Perú, Ecuador, Chile y Estados Unidos. El compromiso de inversión por COP millones ya fue desembolsado en su totalidad, con el último aporte de COP millones realizado a finales del mes de diciembre de También se desembolso un tramo extra para estas inversiones por un monto total de COP 998 millones realizado a finales del mes de diciembre del año La segunda compañía que compone el portafolio es ASEI S.A.S, compañía especializada en la recolección, tratamiento y disposición de residuos especiales hospitalarios e industriales. El monto acordado de la transacción fue de COP millones, de los cuales ya se desembolsó la totalidad en tres tramos por valores de COP millones en enero de 2011, COP 964 millones el 11 de septiembre de 2012 y por último un tercer tramo realizado el 14 de noviembre de 2012 por COP
3 3.245 millones. La tesis de inversión es la de fortalecer el negocio actual y adquirir compañías de recolección y tratamiento que permitan a ASEI replicar su modelo a nivel nacional. La tercera compañía es HOLSAN S.A.S., compañía dedicada al manejo y disposición de residuos provenientes de la perforación de pozos de petróleo, tratamientos de afluentes y cortes base aguas, biodegradación de cortes aceitosos y tratamientos de aguas residuales relacionadas con la industria de hidrocarburos. El monto a invertir según el compromiso de inversión firmado entre el Fondo y la compañía, fue de COP millones, los cuales ya se desembolsaron en su totalidad en el segundo semestre de 2012 en tres tramos de COP 8.000, COP y COP millones, dichos recursos serán destinados para el fortalecimiento de la estructura operacional, adquisición de equipos para abastecer la demanda del servicio del tratamiento y disposición de lodos de perforación, extensión del portafolio de productos y servicios y pagos de pasivos al acuerdo de reestructuración. Adicionalmente en el mes de Julio de 2014, se realizó inversión complementaria por valor de COP millones, para dar inicio a un contrato licitación adjudicada con un proveedor. Otra de las compañías capitalizadas por el Fondo es KINCO S.A.S, empresa dedicada a la operación de franquicias de restaurantes Burger King, con quien se realizó un contrato de exclusividad de apertura de nuevos restaurantes de la marca en Colombia, de esta manera es el único operador autorizado para la apertura de la marca en los próximos 5 años. Los recursos destinados por parte del Fondo son de COP millones desembolsados en tres etapas por valores de COP 7.000, COP y COP millones, y una inversión complementaria por COP millones desembolsado el 19 de septiembre de La tesis de inversión en KINCO, es que los recursos sean destinados a la ejecución del proceso de expansión de franquicias de restaurantes Burger King en Colombia, según los parámetros definidos en el contrato de exclusividad suscrito entre KINCO S.A.S y Burger King Corporation (Estados Unidos). Así mismo, el fondo suscribió dos Contratos de Mutuo con Intereses con esta compañía por montos de COP 500 millones y COP 438 millones en diciembre de 2013 y marzo 2014 respectivamente, los cuales se utilizarían para la ejecución de nuevos restaurantes. Por último está la compañía LITO S.A.S, empresa del sector de tratamiento y aprovechamiento de residuos, enfocada al manejo de excedentes industriales aprovechables y contaminados, con quien se suscribió un compromiso de inversión con el Fondo por COP millones por el 51.04% de la participación accionaria, de los cuales se desembolsaron dos aportes por valores de COP millones y COP millones, cumpliendo así el con el compromiso suscrito firmado con los accionistas iniciales, La tesis de inversión para esta compañía, se fundamenta en la ejecución del proceso de expansión basado en tratamiento ambiental identificados y aprobados por la compañía tales como recuperación de mercurio, ampliación del laboratorio de pruebas de PCB, tratamiento de gases refrigerantes o mejoras al sistema de lavado de PCB, fortalecer el capital de trabajo que le permita a la Compañía participar activamente en la compraventa de paquetes de mayor tamaño de excedentes industriales. En Septiembre de 2014 se realizó una inversión complementaria en la compañía LITO S.A.S por valor de COP16.5 millones, con la inversión adicional la participación del Fondo ascendió a 52,04%, con un total de recursos invertidos de COP 7.116,5 millones.
4 CREDITO CREDITO % INVERSION NOMBRE DE LA COMPROMISO INVERSION DE INVERSION TRAMO #1 TRAMO #2 TRAMO #3 TRAMO FALTA POR MEZZANINE MEZZANINE REALIZADA HASTA EXTRA INVERTIR #1 #2 LA FECHA DIGIWARE DE COLOMBIA 4, , % 3, DIGISEC CORP 7, , % ASEI S.A.S. 9, , , % KINCO S.A.S 12, , , , , % HOLSAN S.A.S. 13, , , , % LITO S.A.S. 7, , , % TOTAL 53, , , , , Cifras en millones de pesos con corte a diciembre de EVOLUCIÓN VALOR DE LA UNIDAD FONDO ESCALA CAPITAL
5 5. GASTOS TIPO DE GASTO Jun-14 Part Dic-14 Part Variación CUSTODIA DECEVAL % % -23.1% ASESORIA COMITÉ DE VIGILANCIA % % 161.2% SOSTENIMIENTO DE BVC % % % GRAVAMEN MOVIMIENTO FINANCIERO % % 233.5% COMISION DE ADMINISTRACIÓN % % 1.5% COMISION DE ADMINISTRACION - DIFERIDO 3, % 3, % 20.0% OTROS GASTOS % % N/A HONORARIOS PWC - NORMAS IFRS % % N/A TOTAL 4, , % Cifras en Millones de pesos con corte a Diciembre de 2014 COMPOSIÓN DE LOS GASTOS Es de anotar que a corte del presente informe, se finalizó la contabilización del diferido por comisión de administración del fondo Los gastos que afectaron en un mayor porcentaje el Fondo fueron: la comisión de administración mensual, el ajuste del diferido y el gasto de sostenimiento anual de la Bolsa de Valores de Colombia. 6. ESTADOS FINANCIEROS DEL FONDO ESCALA CAPITAL BALANCE GENERAL (Exresado en pesos colombianos) ACTIVO Diciembre 31 de: Diciembre 31 de: Variación % Variación % PASIVO CUENTAS POR PAGAR N.A. DISPONIIBLE 367,076, ,953, % TOTAL DEL PASIVO N.A. INVERSIONES EN EMPRESAS 50,410,471, ,343,562, % PATRIMONIO DE LOS INVERSIONISTAS OTRAS INVERSIONES 1,067,401, DEUDORES ,000, % DIFERIDOS ,855,698, % APORTES DE CAPITAL 51,844,949, ,029,213, % TOTAL DEL PATRIMONIO 51,844,949, ,029,213, % TOTAL DEL ACTIVO 51,844,949, ,029,213, % TOTAL PASIVO MAS PATRIMONIO 51,844,949, ,029,213, % DEUDORAS 2,189, ,172, % DEUDORAS POR CONTRA 2,189, ,172, % ACREEDORAS POR CONTRA 8,051,655, ,340,683, % ACREEDORAS 8,051,655, ,340,683, %
6 ESTADO DE RESULTADOS (Exresado en pesos colombianos) Para el periodo comprendido entre el 1 de enero y el 31 de diciembre Variación % INGRESOS OPERACIONALES OTROS RENDIMIENTOS FINANCIEROS 8,960, ,736, % VALORACION DE INVERSIONES 245,297, ,156,953, % OTROS INGRESOS OPERACIONALES 9,178, , % VALORACION OTRAS INVERSIONES 128,881, N.A. TOTAL INGRESOS 392,317, ,127,215, % EGRESOS OPERACIONALES COMISIONES DE ADMINISTRACION -8,690,448, ,589,332, % CUSTODIA DE VALORES -18,026, ,633, % OTROS GASTOS OPERACIONALES -45,973, ,595, % GASTOS BANCARIOS -3,756, N.A. TOTAL EGRESOS OPERACIONALES -8,758,204, ,834,561, % PERDIDAS ABONADAS A LOS INVERSIONISTAS -8,365,887, ,961,777, % Para consultar el Balance General y el Estado de Resultados, se puede dirigir al siguiente link: Derecho&rendermode=previewnoinsite
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