Panorama Económico en América Latina

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Virginia Lucero Soler
hace 5 años
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Fecha: 10 de mayo de Para: Clientes, suscriptores y amigos De: Gustavo Rojas Matute Panorama Económico en América Latina Ante la desaceleración de la economía global, hacemos una revisión del

1 Fecha: 10 de mayo de Para: Clientes, suscriptores y amigos De: Gustavo Rojas Matute Panorama Económico en América Latina Ante la desaceleración de la economía global, hacemos una revisión del consenso del mercado al cierre del primer trimestre de para América Latina y algunas observaciones sobre el posible impacto en la región. Colombia. Aunque sus exportaciones podrían ser afectadas por la posible disminución de los precios del petróleo, creemos que las reformas estructurales y las estrategias de integración económica que lleva a cabo al Presidente Santos seguirán estimulando el crecimiento de la inversión privada y el flujo de capitales. Panamá. Aun cuando se observa una desaceleración en el crecimiento económico, aún creemos que los efectos negativos de economía global no tendrán mayor impacto. Lo que si creemos es que la economía necesita algunas reformas importantes en educación para hacer que el crecimiento económico sea sostenido en el largo plazo y revisar permanentemente la posibilidad de burbujas inmobiliarias. República Dominicana. A las puertas de una elección presidencial el 20 de mayo, la República Dominicana pasará por un período de transición hasta agosto y el nuevo gobierno deberá perfilar las nuevas negociaciones con el Fondo Monetario Internacional y las medidas económicas que tomarán para reducir el déficit fiscal y acceder al financiamiento internacional. Una caída en los precios del petróleo podría mejorar su situación de déficit comercial. Venezuela. A la expectativa de la publicación de crecimiento económico del 1er Trimestre, en Polinomics mantenemos una estimación muy por debajo del consenso de otros analistas. Si bien el aumento de la liquidez monetaria puede mejorar el flujo de caja de las empresas, creemos que el consumo privado no se recuperará tan fácilmente. Una caída de los precios del petróleo afectará la ya precaria situación fiscal y la disponibilidad de dólares para las importaciones del sector privado.

2 Colombia El consenso de analistas ve una tasa de crecimiento de 4,9% para y 5,1% para, impulsado principalmente por el fuerte crecimiento de la inversión, en primer lugar y el consumo en segundo lugar. La desaceleración de la economía global podría afectar el precio del petróleo y a su vez la balanza comercial colombiana donde el petróleo cada vez tiene más peso. Sin embargo, hemos visto al Presidente Santos embarcado en una estrategia para alcanzar acuerdos de integración que favorecerían al sector exportador. Entre esos acuerdos ya está el tratado de libre comercio con los Estados Unidos y algunos acuerdos recientemente alcanzados con Venezuela y el bloque de países del pacífico que incluyen Perú y Chile. Aún cuando la economía podría no crecer tanto como los esperado, vemos a Colombia en una posición sólida. Panamá El consenso de analistas mantiene un panorama estable de crecimiento de 6,9% y 6,8% para y. Pese a que representan una desaceleración respecto al 10,6% de 2011, consideramos que aún Panamá luce como una economía estable. Los principales retos de Panamá son crear condiciones de crecimiento de largo plazo como reformas educativas y transferencias tecnológicas que creen condiciones de crecimiento sostenible y la hagan menos vulnerables a las burbujas inmobiliarias y la movilidad de capitales. República Dominicana El consenso de analistas proyecta una tasa de crecimiento de 4,6% para y 5,2% para. En Polinomics estimamos una tasa de crecimiento de 4,3%, ligeramente por debajo del consenso. A las puertas de una elección presidencial el 20 de mayo, la República Dominicana pasará por un período de transición hasta agosto y el nuevo gobierno deberá perfilar las nuevas negociaciones con el Fondo Monetario Internacional y las medidas económicas

3 que tomarán para reducir el déficit fiscal y acceder al financiamiento internacional. Una caída en los precios del petróleo podría mejorar su situación de déficit comercial. Venezuela El consenso de analistas ve una tasa de crecimiento de 4,3% para y 1,8% para. Para Venezuela, Polinomics estima un crecimiento muy por debajo del consenso: 2,7%. Pese a que esperamos que la publicación del BCV para el próximo 15 de mayo indique un crecimiento para 1er trimestre cercano al 4%, la estimación de Polinomics se ubica en apenas 1,0%. Los indicadores adelantamos que manejamos son: El índice de la actividad manufacturera creció apenas 0,4% anualizado en enero. Polinimics había estimado para enero un índice de 98,9% y éste se ubicó en 90,25% muy por debajo de lo estimado. El índice de ventas comerciales se ubicó en 177,7% muy por debajo de la estimación del Polinomics de 227,4%. Para el mes de enero, el índice de ventas comerciales se contrajo 3,9% respecto al mes de enero de Las ventas de vehículos se incrementaron 28% en el primer trimestre de con respecto a Las ventas de vehículos nacionales crecieron 27,7% y las ventas de vehículos importados aumentó 35,6% en ese período. El total de unidades vendidas en el trimestre fue de 33 mil unidades cuando en 2006, el promedio de ventas mensuales fue de casi 30 mil. La cartera de créditos comerciales refleja crecimiento, pero la cartera de créditos (consumos personales), permanece estancada con un ligero decrecimiento. La recaudación del IVA creció 7,5% en términos reales durante el primer trimestre, pero esta cifra es inferior al 11,78% registrada en el 1er trimestre de En conclusión, habrán números positivos para el primer trimestre, pero no lucen tan optimistas como se podría pensar. Si bien el aumento de la liquidez monetaria puede mejorar el flujo de caja de las empresas, creemos que el consumo privado no se recuperará tan fácilmente. Una caída de los precios del petróleo afectará la ya precaria situación fiscal y la disponibilidad de dólares para las importaciones del sector privado.

4 Real GDP Growth (%) Colombia The Economist Panamá República Dominicana Polinomics Venezuela Polinomics El contenido de este informe es propiedad exclusiva de Polinomics S.A., preparado para sus clientes y suscriptores. No puede ser distribuido sin la previa autorización de Polinomics S.A. Durante el período del 01al 31de Mayo usted está autorizado para distribuir y divulgar esta información. A partir del 01 de junio de algunos de estos informes serán distribuido exclusivamente a los suscriptores del servicio Polinomics Premium. Para información sobre suscripciones, enviar un a gustavor@polinomics.biz

5 Gustavo Rojas Matute Washington D.C

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