Situación de la Balanza de Pagos Abril 2017

Transcripción

1 Situación de la Balanza de Pagos 2016 Abril 2017

2 Antecedentes Balanza de Pagos Identidades Macroeconómicas Fuentes de compilación Agenda Resultados 2016 Cuenta Corriente Cuenta Financiera Resumen

3 Antecedentes

4 La Balanza de Pagos explica las relaciones económicas entre una economía y el resto del mundo Balanza de Pagos Estado estadístico que resume transacciones económicas entre residentes y no residentes de una economía en un período determinado Residencia: la residencia es el territorio económico en el cual cada unidad institucional tiene su centro de interés económico predominante.

5 La Balanza de Pagos refleja transacciones reales, en el ingreso y el financiamiento neto Comercio exterior de bienes y servicios Resultado de las rentas percibidas o pagadas por factores como el trabajo (remuneraciones) y el capital (dividendos e intereses) Remesas y donaciones Financiamiento externo de una economía

6 La Balanza de Pagos está conformada por tres grandes cuentas Cuenta Corriente y de capital Comercio de bienes: exportaciones e importaciones Comercio de Servicios: exportaciones e importaciones Ingreso Primario: rentas e intereses (ingresos-egresos) Ingreso Secundario: Remesas, donaciones y transferencias (ingresos-egresos) Cuenta Financiera Inversión Directa: influencia y control directo Inversión de cartera: Bonos, acciones, etc. Derivados financieros: opciones, futuros, etc. Otra Inversión: depósitos, préstamos, créditos comerciales, otros Activos de reserva: Inversiones de las reservas internacionales del país

7 Cuenta corriente y capital Cuenta Financiera Componentes de la Balanza de Pagos Crédito (Ingresos, exportaciones) Débito (Egresos, importaciones) Saldo (Ingresos Egresos) Déficit o superávit Adquisición Neta de Activos Financieros (Aumentos y disminuciones de activos externos) Pasivos Netos Incurridos (Aumentos y disminuciones de pasivos externos) Saldo (Activos Pasivos)

8 Si el ingreso de una economía es menor a su gasto dará lugar a un déficit de cuenta corriente 2016 Ingreso Nacional Bruto Disponible US$30,147.8 mill. Gasto Interno US$30,678.4 mill. Déficit de Cuenta Corriente US$530.6 mill. 20 Financiamiento del Resto del Mundo INDB (C + G + I) = SCC Fuente: BCR

9 Si el ahorro de la economía no es suficiente para financiar la inversión se recurrirá a recursos externos 2016 Ahorro US$3,124.1 millones Inversión US$3,655.8 millones Déficit de Cuenta Corriente US$530.6 millones A= (Apri+ Ag) - I= (Ipri+ Ig) = SCC (Apri- Ipri) + (Ag-Ig) = SCC Fuente: BCR

10 El ingreso es reforzado por las rentas generadas en el exterior y el ingreso del resto del mundo que es trasladado hasta la economía YNDB = PIB + IP + IS YNDB = (C + I + G + X - M) + IP + IS YNDB = C + I + G + X - M + IP + IS YNDB = Ingreso Nacional Disponible Bruto PIB = Producto Interno Bruto C = Consumo I = Inversión G = Gasto X = Exportaciones M = Importaciones IP = Ingreso Primario IS = Ingreso Secundario Cuenta Corriente de la Balanza de Pagos

11 Compilación de la balanza de pagos se realiza con base a estándares internacionales y diversas fuentes Manual FMI Estados Financieros Registros Administrativos Encuestas

12 Resultados 2016

13 Para 2016 el déficit de la Cuenta Corriente disminuyó 42.7% Fuente: BCR Balanza de Pagos 2015/2016 en millones de US$ y tasas de crecimiento Tasa de Crecimiento Créditos Débitos Saldo Créditos Débitos Saldo Saldo % CUENTA CORRIENTE 11, , , , Bienes y servicios 6, , , , , , Bienes 4, , , , , , Servicios 2, , , , Ingreso Primario , , , , Ingreso Secundario 4, , , , CUENTA DE CAPITAL Aquisición Neta Activos Pasivos Netos Incurridos Saldo Aquisición Neta Activos Pasivos Netos Incurridos CUENTA FINANCIERA Inversión directa Inversión de cartera Otra Inversión Activos de Reserva Errores y Omisiones Neto ,366.5 Saldo

14 La brecha del sector privado se contrajo, mientras que el sector público presionó la cuenta corriente CUENTA CORRIENTE Fuente: BCR Brecha: Diferencia entre el ahorro y la inversión del sector

15 El déficit de la Cuenta Corriente se reduce por tercer año consecutivo y es el segundo menor desde la crisis 2009 CUENTA CORRIENTE El déficit de Bienes se redujo US$366 millones(7.3%) Fuente: BCR El superávit del Ingreso Secundario mejoró 4.9% gracias al crecimiento de Remesas por US$232 millones (7.1%).

16 Fuente: BCR Resultados favorables en Bienes e Ingreso Secundario (Remesas y otros) contribuyeron en la reducción del déficit de la Cuenta Corriente CUENTA CORRIENTE Bienes Servicios Ingreso Primario Ingreso Secundario Variación

17 La Balanza de Servicios ha mantenido un comportamiento superavitario; manufactura y viajes los principales impulsores Cuenta de Servicios en Millones de Dólares SERVICIOS Cuentas superavitarias Manufactura $596 mill Viajes $418 mill (-6.2%) Telecomunicaciones $134 mill Cuentas deficitarias saldo Exportaciones Importaciones Transportes - $175 mill Seguros -$111 mill Fuente: BCR Financieros -$88 mill

18 Los flujos de visitantes impulsaron los ingresos de la cuenta de viajes SERVICIOS INGRESOS 2016 Visitantes 2.1 mill. (4%) Gasto x persona US$388 (-4.1%) Estadía media 6.2 días (-8.4%) EGRESOS 2016 Visitantes 1.8 mill. (11.5%) Gasto x persona US$227.3 (24.5%) Estadía media 6.2 días (4.4%) Fuente: CORSATUR Fuente:BCR

19 Los Call Center prestan servicios a rubros de comunicaciones y soporte técnico, principalmente Tasas de participación 2016 Ventas 13% SERVICIOS Servicios Financieros 14% US$279.5 Millones (Crec. 12.6%) Viajes 12% Comunicaciones 32% Soporte técnico 20% Fuente:BCR Otros 9%

20 Las utilidades de empresas de inversión directa son el principal componente de los rendimientos pagados a no residentes Dividendos Utilidades INGRESO PRIMARIO Intereses Fuente: BCR Remuneración de empleados Saldo 2016: -US$1,225.4 millones (12.3%) Otra Inversión * -US$152.1 Millones Inversión Cartera -US$252.2 Millones Inversión Extranjera Directa -US$821.1 Millones * Incluye: Activos de Reserva y Remuneración de Empleados

21 Millones de Dólares Los ingresos por remesas familiares continúan amortiguando a la cuenta corriente 5,000 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1, Fuente:BCR Remesas 4, , , , , , , , INGRESO SECUNDARIO Ingresos Egresos Saldo Otras Donaciones $4,776.8 mill mill. 4,575.7 mill.

22 En 2016 se requirió de menor cantidad de recursos del resto del mundo para financiar la cuenta corriente (-46.5%). ENDEUDAMIENTO NETO Fuente:BCR

23 Entradas netas de capitales permitieron financiar el déficit de cuenta corriente. Inversión Directa (ID) US$ millones de ID CUENTA FINANCIERA Inversión de Cartera (IC) Otra Inversión (OI) US$ millones de OI Saldos 2016 Cuenta Financiera US$ Millones US$ millones de IC Activos de Reserva (AR) Fuente:BCR US$452.7 millones de AR

24 El financiamiento provino de la acumulación de pasivos. También se observó acumulación de activos en el exterior Saldos 2016 Pasivos Netos incurridos $1,310.4 mill. Cuenta Financiera -US$746.8 mill. Adquisición neta de activos $563.6 mill. CUENTA FINANCIERA Fuente:BCR $635.6 mill Otra Inversión $188.4 mill Inversión de Cartera $486.5 mill Inversión Directa $113.7Mill Otra Inversión -$115.3 mill Inversión de Cartera $112.6 mill. Inversión Directa $452.7 Mill. Activos de Reserva

25 El sector privado no bancario fue el mayor receptor de capitales externos Saldos 2016 Gobierno General -US$55 mill. CUENTA FINANCIERA Otros Sectores -$849.7 mill. Cuenta Financiera -US$746.8 mill. Banco Central US$200.2 mill. Fuente:BCR Sociedades de Depósitos -US$42.2 mill.

26 País continúa siendo atractivo y rentable para inversionistas extranjeros CUENTA FINANCIERA Sectores de industria manufacturera y financiero los mayores receptores de IED Ingresos determinados por reinversión de utilidades y aumentos de capital. Egresos influenciados por pago de deuda con inversionistas Panamá US$221.5 millones Flujo Neto US$373.4 millones USA US$75.8 millones Honduras US$46.3 millones Fuente: BCR

27 El Salvador con el déficit de cuenta corriente más bajo de la región Fuente: SIMAFIR- CMCA

28 Resumen

29 Resumen El déficit de la Cuenta Corriente se reduce por tercer año consecutivo y es el segundo menor desde la crisis Para el 2016 su reducción se debió considerablemente, al comportamiento en las cuentas del comercio exterior de bienes y de las remesas familiares. El sector público presionó la cuenta corriente al observarse un mayor déficit fiscal (incluyendo pensiones). Los privados presentaron superávit que financió parcialmente al sector público. Las principales fuentes de financiamiento de la cuenta corriente continúan siendo la otra inversión, principalmente préstamos y la inversión directa, siendo el sector privado el que ingresó mayor cantidad de recursos a la economía. Los aumentos brutos de inversión extranjera directa, alcanzaron los niveles más altos en los últimos siete años, confirmando al país como atractivo y rentable para los inversionistas extranjeros. La industria y el sector financiero absorbieron las mayores proporciones de los flujos netos de IED.