Informe Venezuela. Resumen Ejecutivo. 11 de Febrero de 2015

Transcripción

1 Informe Venezuela Resumen Ejecutivo Al día 11 de Febrero del 2015, el indicador de riesgo soberano de Venezuela EMBI+ se ubicó en pbs presentando una variación de +141 pbs con respecto al cierre de la jornada anterior. Los Bonos Soberanos Venezolanos al cierre del día 11 de Febrero del 2015 y en comparación con el cierre de la jornada anterior, se cotizaron sin variación pbs. Las Reservas Internacionales al 10 de Febrero del 2015 se ubicaron en millones de US$, de los cuales 3 millones de US$ corresponden al Fondo de Estabilización Macroeconómica (FEM) (Ver Pág. 6). La cotización del EUR al cierre del día 11 de Febrero del 2015 se ubicó en 1,1336 dólares por euros (Ver Pág. 2). El precio del crudo liviano West Texas Intermediate (WTI), se ubicó al día 11 de Febrero en 48,84 US$ por barril, mientras el crudo Brent del Mar del Norte se ubicó en 57,27 US$ por barril, la canasta petrolera de la OPEP se ubicó en 52,21 por barril y la canasta petrolera venezolana se ubicó en 44,64 US$.

2 Informe Venezuela Indicadores EMBI ,300 Bono Global 27 44,64 US$ Petróleo Venezolano 18,56% TAM 6,28 / 6,30 Bs-US Dólar 1,1336 USD/EUR Cómo funciona el nuevo sistema cambiario venezolano?. Caracas, 11 Feb. AVN.- El nuevo sistema cambiario presentado este martes, por el vicepresidente del Área Económica, Rodolfo Marco Torres, y el presidente del Banco Central de Venezuela (BCV), Nelson Merentes, está compuesto por tres mecanismos, que permitirán optimizar el uso de las divisas para impulsar los sectores productivos de país y garantizar los recursos necesarios para efectuar las importaciones de alimentos, insumos y medios básicos que requiere la población. En Venezuela rige un control de cambio desde 2003, para proteger las Reservas Internacionales y la soberanía económica del país, teniendo en cuenta que más del 95% de las divisas provienen de la exportación petrolera. De este modo, el nuevo esquema cambiario está orientado a generar mayor producción, aumentar la capacidad de exportación de rubros diferentes al petróleo, y generar mayor cantidad de divisas que puedan apalancar las políticas sociales. Tasa a 6,30 Bs para sectores prioritarios La primera modalidad del sistema de administración de divisas mantiene el tipo de cambio oficial de 6,30 bolívares por dólar, para cubrir aproximadamente el 70 % de las necesidades del país. Esta tasa seguirá destinada a la importación de alimentos, medicamentos, productos de la canasta básica para la población venezolana, además de insumos y materias primas Subastas del Sicad El segundo mecanismo del esquema cambiario, es el Sistema Complementario de Administración de Divisas (Sicad), mediante el cual se fusiona al Sicad 1 y 2, para cubrir las necesidades del resto de los sectores productivos. El tipo de cambio se fijará mediante el resultado de subastas, e iniciará con el monto de la tasa de cambio correspondiente a la última subasta del Sicad 1, que se estableció en 12 bolívares por dólar. No obstante, esta tasa podrá variar de acuerdo a las necesidades del mercado y el comportamiento de la economía, tal como ocurría durante las subastas realizadas bajo el esquema anterior. Libre oferta y demanda por el Simadi El tercer mecanismo se denomina Sistema Marginal de Divisas (Simadi), y permitirá a las personas naturales y jurídicas participar libremente como oferentes o demandantes. El Simadi funcionará a través de entidades bancarias, públicas y privadas, casas de cambio y operadores de valores autorizados. La fijación del precio de las divisas se va a formar del cruce entre la oferta y la demanda del mercado. Para participar en el Simadi las personas jurídicas y naturales deberán contar con cuentas en divisas en los bancos nacionales, tal y como lo establecen las normas del Convenio Cambiario Número 20. Para realizar sus operaciones, los usuarios dispondrán de puntos distribuidos en todo el país, entre los que figuran instituciones de la banca pública y privada, casas de cambio y operadores de valores autorizados. A través de este nuevo sistema, se realizarán operaciones con títulos valores, transferencias, remesas y efectivo. En las casas de cambio se podrá adquirir hasta 300 dólares diarios por concepto de operaciones relacionadas con remesas para familiares en el exterior. Sin embargo, no está previsto ningún tipo de límite para la oferta de divisas. Los operadores de valores aseguraron que cuentan con la infraestructura y tecnología necesaria para comenzar a efectuar las operaciones del mecanismo cambiario. Este sistema transparente y legal contará con la supervisión de la Superintendencia Nacional de Valores y del Banco Central de Venezuela (BCV), con la finalidad de identificar cualquier tipo de distorsión o hecho irregular. Asimismo, el Estado ejercerá un control en el origen de los fondos en divisas, para evitar que sean de carácter ilícito dólares para viajeros La asignación de divisas para que los viajeros venezolanos efectúen consumos en el exterior se mantendrá en un monto máximo de dólares anuales, y se regirá mediante la tasa que se desprenda de las subastas del Sistema Complementario de Administración de Divisas (Sicad). Asimismo, la asignación de divisas para consumos electrónicos o compras por internet, continúa en 300 dólares, que forman parte de los dólares asignados anualmente. Los detalles del nuevos sistema de administración de divisas será ampliada en el convenio cambiario correspondiente, que será publicado en Gaceta Oficial esta semana, para dar inicio a su funcionamiento. AVN

3 Mercados Emergentes HOY AL Variación AL Variación Concepto 11-feb feb-15 Diaria 12-ene-15 4 semanas Tipo de Cambio BsF/US$ 6,284 6, ,284 0 PRECIOS PETROLEO (US$/BARRIL) Cesta Venezolana 44,64 44,64 0,00 42,44 2,20 Cesta OPEP 52,21 53,14-0,93 43,55 8,66 West Texas Intermediate 48,84 50,02-1,18 46,07 2,77 Brent 57,27 57,92-0,65 49,94 7,33 PRECIO BONOS SOBERANOS (%) puntos base puntos base Argentina Boden ,00% 83,665 84,171-50,60 93, ,40 Brasil Globales 27-10,125% 183, ,873 64,90 182, ,19 Brasil Brady C , ,063-21,30 117, ,00 Colombia Globales 27-8,375% 131, ,000 0,00 135, ,50 México Globales 26-11,50% 189, ,103-10,30 186, ,00 Venezuela Euro ,00% 96,303 96,303 0,00 94,30 200,00 Venezuela USD ,75% 68,250 68,250 0,00 59,50 875,00 Venezuela Globales 18-13,625% 59,050 59,050 0,00 53,25 580,00 Venezuela Globales 18-7,00% 38,950 38,950 0,00 36,75 220,00 Venezuela USD ,750% 36,950 36,950 0,00 35,75 120,00 Venezuela USD ,00% 35,900 35,900 0,00 34,75 115,00 Venezuela USD ,75% 46,750 46,750 0,00 44,50 225,00 Venezuela USD ,00% 37,950 37,950 0,00 37,55 40,00 Venezuela USD ,250% 37,300 37,300 0,00 35,65 165,00 Venezuela USD ,65% 36,350 36,350 0,00 34,60 175,00 Venezuela USD ,75% 43,550 43,550 0,00 39,25 430,00 Venezuela Globales 27-9,25% 42,300 42,300 0,00 39,25 305,00 Venezuela USD ,25% 39,000 39,000 0,00 36,55 245,00 Venezuela USD ,95% 43,800 43,800 0,00 40,48 332,50 Venezuela Globales 34-9,375% 39,200 39,200 0,00 35,75 345,00 Venezuela USD 38-7,00% 35,300 35,300 0,00 33,50 180,00 PRECIO BONOS PDVSA PDV ,00% 88,995 89,50-50,49 86,00 299,50 PDV ,125% 61,850 60,75 110,00 49, ,00 PDV ,25% 43,470 47,25-378,00 40,50 297,00 PDV ,50% 59,885 62,26-237,50 55,50 438,50 PDV ,75% 47,800 51,00-320,00 51,00-320,00 PDVSA % 32,800 36,26-346,00 34,00-120,00 PDV ,375% 32,100 34,53-243,00 33,25-115,00 PDV ,50% 32,000 32,00 0,00 33,50-150,00 RESERVAS INTERNACIONALES (MMUS$) AL AL Variación Semana del : Variación 10/02/ /02/2015 Diaria 12/01/ semanas F.E.M. (MMUS$) B.C.V. (MMUS$) Total: F.E.M. y B.C.V. (MMUS$) PRODUCTO INTERNO BRUTO TRIMESTRAL Variación (%) III2014/III2013-2,3 II2014/II2013-4,9 I2014/I2013-4,8 IV2013/IV2012 1,0 Bolsa de Valores de Caracas. IBC , , ,66 Tasas de Interés (%) Semana del: Semana del: Variación Semana del: Variación 30/01/ /01/2015 Semanal (pbs) 16/01/ semanas Tasa Activa Promedio 18,56 18,56 0,00 18,44 11,99 Tasa Pasiva 90 días 14,50 14,50 0,00 14,81-31,00 Spread de Tasas 4,06 4,06 0,00 3,63 42,99 INFLACION (%) noviembre, 2014 octubre, 2014 Mensual 4,7 5,0 Acumulada en el Año 60,1 52,9

4 Riesgo País Indicador de Riesgo País EMBI+ pbs Variación % Diaria Venezuela 5,56% # Colombia -5,50% # Brasil -0,99% # Argentina -2,38% México -1,50% # Perú -5,82% Embi+ -1,97% 4,55% pbs Variación Venezuela 141 Variación EMBI Global 125 Fuente: Bloomberg EMBI VENEZUELA EMBI COLOMBIA EMBI BRASIL EMBI + EMBI ARGENTINA EMBI PERÚ EMBI MÉXICO El indicador de riesgo soberano de Venezuela EMBI+ que mide los puntos porcentuales de riesgo sobre los Bonos del Tesoro Americano, basado en una ponderación de los bonos más transados en los mercados, al día 11 de Febrero del 2015 y en comparación con el cierre del día anterior se ubicó en (+5,56%); Colombia 206 (-5,50%); Brasil 299 (-0,99%); Argentina 698 (-2,38%); México 197 (-1,50%); Perú 178 (-5,82%); y el EMBI+ 398 (-1,97%). pbs EMBI Global Diversificado JPMorgan EMBIG Venezuela Sovereign Spread El indicador de riesgo soberano de Venezuela EMBI Global Diversificado, al día 11 de Febrero del 2015 cerró en puntos básicos presentando una variación de +125 con respecto al cierre de la jornada anterior.

5 Mercado Petrolero Crudos Referenciales Vs. Cesta Petrolera Venezolana US$/Barril 120,00 110,00 100,00 90,00 80,00 70,00 60,00 50,00 40,00 30,00 57,27 52,21 48,84 44,64 20,00 BRENT WEST TEXAS OPEP VENEZUELA Fuente: Bloomberg El precio del crudo liviano West Texas Intermediate (WTI), se ubicó al día 11 de Febrero en 48,84 US$ por barril, mientras el crudo Brent del Mar del Norte se ubicó en 57,27 US$ por barril, la canasta petrolera de la OPEP se ubicó en 52,21 por barril y la canasta petrolera venezolana se ubicó en 44,64 US$.

6 Mercado Cambiario Reservas Internacionales y Tipo de Cambio MMUSD FEM RESERVAS BCV TIPO DE CAMBIO Bs./USD 7,00 6,00 5,00 4,00 3,00 2,00 1,00 0,00 Reservas BCV: MM US$ Reservas FEM: 3 MM US$ Total Reservas: MM US$ Fuente: BCV al día 10/2/2015

7 Mercado Monetario Tasas de Interés Activa y Pasiva 6 principales bancos % , ,50 7 4, ACTIVA PASIVA (semana anterior) Diferencial de Tasas Fuente: BCV al día 30/1/2015

8 Rendimiento de Bonos Externos HOY AL AL 11-feb feb-15 Variación 12-ene-15 Variación RENDIMIENTO BONOS SOBERANOS (%) puntos base puntos base Argentina Boden ,00% 14,280 13,906 37,40 9, ,80 Brasil Globales 27-10,125% 2,978 3,016-3,80 3,040-6,20 Brasil Brady C ,285 0,225 6,00 0,235 5,00 Colombia Globales 27-8,375% 5,008 5,010-0,20 4,761 24,70 México Globales 26-11,50% 3,178 3,177 0,10 3,366-18,80 Venezuela Euro ,00% 54,089 54,667-57,80 43, ,70 Venezuela USD ,75% 48,625 48,127 49,80 60, ,90 Venezuela Globales 18-13,625% 34,746 34,694 5,20 38, ,50 Venezuela Globales 18-7,00% 39,192 39,111 8,10 40, ,60 Venezuela USD ,750% 37,184 37,125 5,90 37,847-66,30 Venezuela USD % 29,861 29,826 3,50 30,452-59,10 Venezuela USD ,75% 31,701 31,681 2,00 33, ,50 Venezuela USD ,00% 29,304 29,289 1,50 29,811-50,70 Venezuela USD ,250% 26,504 26,492 1,20 27,478-97,40 Venezuela USD ,65% 25,295 25,292 0,30 26, ,80 Venezuela USD ,75% 28,625 28,619 0,60 31, ,90 Venezuela Globales 27-9,25% 23,875 23,868 0,70 25, ,10 Venezuela USD ,25% 25,425 25,420 0,50 27, ,50 Venezuela USD ,95% 27,767 27,770-0,30 30, ,50 Venezuela Globales 34-9,375% 24,385 24,386-0,10 26, ,40 Venezuela USD 38-7,00% 20,247 20,245 0,20 21, ,30 RENDIMIENTO BONOS PDVSA (%) PDV ,00% 22,623 21,667 95,60 25, ,80 PDV ,125% 37,215 38, ,20 51, ,90 PDV ,25% 51,462 46, ,50 54, ,70 PDV ,50% 31,570 29, ,50 34, ,60 PDV ,75% 31,727 29, ,40 29, ,70 PDVSA % 24,848 22, ,90 24,000 84,80 PDV ,375% 21,012 19, ,40 20,370 64,20 PDV ,50% 18,026 18,026 0,00 17,401 62,50 Diaria Mes

9 Mercado Deuda Externa Curva de Rendimiento en Dólares de la Deuda Externa Soberana Venezolana Evolución de la Curva de Rendimiento USD Rend (%) 90,00 80,00 11/02/ /02/ ,00 60,00 50,00 54,09 54,67 48,13 48,63 40,00 30,00 20,00 10,00 34,69 34,75 37,13 37,18 31,68 29,29 26,49 29,83 26,50 29,86 31,70 29,30 28,62 27,77 23,87 25,42 24,39 25,29 25,30 28,63 23,88 25,43 27,77 24,39 20,25 20,25 0, Años Fuente: Bloomberg