Estructura de la Presentación

Transcripción

1 La coordinación de políticas fiscales en la CAN: Algunos aspectos REDIMA II Estadística. Santiago, Agosto de 2005 REDIMA II Reunión de trabajo sobre Modelización, Matrices de Insumo-Producto y Armonización Fiscal Santiago de Chile, 29 y 30 de agosto de 2005 Rodrigo Cárcamo-Díaz Estructura de la Presentación La presentación n tocará los siguientes temas: 1. Desafíos de la coordinación fiscal a) Aspectos teóricos b) Aspectos Empíricos 2. Implementación de la coordinación de políticas fiscales: qué hacer? 3. El rol de REDIMA en la coordinación de políticas 1

2 La Coordinación Fiscal I La mayoría de los estudios acerca de la coordinación y cooperación internacional en el área macroeconómica se centra en el área monetaria/cambiaria. Existen muchos casos de instancias fiscales y monetarias contradictorias y daninas para los socios (EE.UU. en los 60, Alemania tras la reunificación de 1990) La coordinación fiscal se ha planteado tras la coordinación monetaria y cambiaria (ej. Europa) La Coordinación Fiscal II La coordinación de políticas fiscales a menudo se limita a fijar metas a nivel nacional y regional, al estilo de los criterios de convergencia de Maastrich de la EU. Dichas metas sirven para: Cuando no son binding, como punto focal para coordinar las instancias fiscales y limitar efectos derrame sobre los vecinos (ej. Límites al déficit, coeficientes deuda/pib) Cuando son binding, para alinear los incentivos de distintas facciones de la coalición interna (ej. Legisladores y ministerio de finanzas). 2

3 Desafíos: Teoría I Los presupuestos requieren períodos de discusión n y aprobación n largos Eso dificulta la coordinación entre los presupuestos aprobados con modificaciones (la coord. es periódica). El impacto de la política fiscal puede ser lento y difícil de diferenciar de otros shocks sobre la demanda agregada. Esto dificulta obtener información para modelar efectos derrame entre países y el monitoreo del cumplimiento de acuerdos. Desafíos: Teoría II Los montos presupuestados y los ejecutados normalmente difieren (ej( ej.. huelgas). Esto significa que la coordinación sobre los presupuestos puede significar una falla de coordinación con ejecuciones muy diferentes a las acordadas inicialmente. La política fiscal se transforma en una variable aleatoria La administración n presupuestaria plurianual no es restrictiva, sino sólo s indicativa. Esto perjudica la credibilidad de inversiones coordinadas de mediano y largo plazo (eg. Juegos de coord. en infraestructura vial). 3

4 Desafíos: Realidad Empírica I Los gobiernos tienen márgenes de maniobra presupuestarios limitados por preasignaciones tributarias, gastos en personal altos, pensiones y otros. Es difícil hacer política anticíclica y coord. Los ingresos fiscales resultado de la exportación de recursos energéticos continúan siendo muy significativos para varios países. Dada la volatilidad del precio del petróleo, esto puede reforzar el punto anterior. (shock simétrico?). No está clara la magnitud de los impactos de la política fiscal sobre los vecinos (es significativa?). Se requieren estudios empíricos. Desafíos: Realidad Empírica II Gasto en Personal del Gobierno Central (% del gasto total) Bolivia Colombia Ecuador Perú Venezuela 4

5 Desafíos: Realidad Empírica III Gasto en Transferencias del Gobierno Central (% del gasto total) Bolivia Colombia Ecuador Perú Venezuela Desafíos: Realidad Empírica IV Precio del Petróleo Jan-89 Jul-89 Venezuela Tia Juana Precio Spot FOB (Dólares por Barril) Jan-90 Jul-90 Jan-91 Jul-91 Jan-92 Jul-92 Jan-93 Jul-93 Jan-94 Jul-94 Jan-95 Jul-95 Jan-96 Jul-96 Jan-97 Jul-97 Jan-98 Jul-98 Jan-99 Jul-99 Jan-00 Jul-00 Jan-01 Jul-01 Jan-02 Jul-02 Jan-03 Jul-03 Jan-04 Jul-04 Jan-05 Jul-05 5

6 Desafíos: Realidad Empírica V Los coeficientes de deuda pública continúan siendo muy elevados en varios países, restando grados de libertad para absorber shocks. Con las condiciones políticas que parecerían priorizar el aumento del gasto social, se ve políticamente poco probable en algunos casos la recuperación de grados de libertad fiscales. Los organismos multilaterales priorizan la solvencia de las cuentas fiscales nacionales frente a acuerdos regionales. Esto puede dificultar la coordinación. Desafíos: Realidad Empírica VI PAÍSES DE LA COMUNIDAD ANDINA: DEUDA PÚBLICA (como porcentaje del PIB) % Bolivia Colombia Ecuador Perú Venezuela 6

7 Implementación de la Coord. I La coordinación fiscal empieza por definir un proyecto de largo plazo de integración y que exista compromiso político con él. La coordinación fiscal, por su dificultad, sólo se entiende en subsidiario con la coordinación monetaria/cambiaria. La coordinación empieza con tener estadísticas comparables entre países. En particular, esto requiere transparentar las cuentas de las empresas públicas, subsidios y pasivos contingentes. Implementación de la Coord. II Se requiere poder estimar los efectos derrame de las políticas domésticas sobre los socios (modelización). La coordinación se beneficia de tener reglas impositivas y de gasto similares. Esto no sólo reduce conflictos en otras áreas (ej. Atracción de IED), sino que simplifica comprender las interacciones entre países y canales de transmisión de shocks. Se puede avanzar mucho en homogeneizar reglas y procedimientos nacionales sin entrar en conflictos. 7

8 Implementación de la Coord. III El diálogo y el intercambio de información y mejores prácticas técnicas contribuyen a acercar posiciones acerca de los parámetros de la política fiscal en distintos países socios. La coordinación puede beneficiarse de establecer metas comunes voluntarias como puntos focales cuando los efectos derrame sobre los vecinos. La integración profunda y la cooperación requieren de metas, procedimientos o reglas binding. Implementación en la CAN? En la CAN, los canales comerciales de transmisión de shocks son relativamente débiles. Composición del comercio. Los regímenes cambiarios y la política monetaria difieren mucho entre países. Las estadísticas no son comparables y a menudo son poco transparentes (empresas públicas, subsidios, etc). Los desafíos de la coordinación fiscal teóricos y empíricos mencionados son grandes y necesitarían ser minimizados. 8

9 El Rol de REDIMA Macro REDIMA facilita el diálogo a nivel técnico entre policymakers de Bancos Centrales y Ministerios de Finanzas. El intercambio de experiencias y discusión de mejores prácticas puede apoyar el avance en la coordinación fiscal. REDIMA sólo puede apoyar la coordinación. Esta última sólo avanzará en la medida en que los propios países se comprometan con la misma dentro del marco de la integración profunda. 9