Banchile Securitizadora S.A. (Patrimonio Separado N 8) Informe sobre los Estados Financieros Al 31 de diciembre de 2007 y 2006

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1 Banchile Securitizadora S.A. (Patrimonio Separado N 8) Informe sobre los Estados Financieros Al 31 de diciembre de 2007 y 2006

2 Banchile Securitizadora S.A. (Patrimonio Separado N 8) CONTENIDO Informe de los Auditores Independientes Estados Financieros Balances Generales Estados de Determinación de Excedentes Notas a los Estados Financieros $ = Pesos chilenos = Miles de pesos chilenos UF = Unidades de fomento

3 Informe de los Auditores Independientes A la Sociedad Administradora del Patrimonio Separado N 8: Hemos efectuado una auditoría a los balances generales del Patrimonio Separado N 8 - Banchile Securitizadora S.A. al 31 de diciembre de 2007 y 2006, y a los correspondientes estados de determinación de excedentes por los años terminados en esas fechas. La preparación de dichos estados financieros (que incluyen sus correspondientes notas) es responsabilidad de la administración de Banchile Securitizadora S.A.. Nuestra responsabilidad consiste en emitir una opinión sobre estos estados financieros, con base en las auditorías que efectuamos. Nuestras auditorías fueron efectuadas de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Chile. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemos nuestro trabajo con el objeto de lograr un razonable grado de seguridad de que los estados financieros están exentos de errores significativos. Una auditoría comprende el examen, a base de pruebas, de evidencias que respaldan los importes y las informaciones revelados en los estados financieros. Una auditoría comprende, también, una evaluación de los principios de contabilidad utilizados y de las estimaciones significativas hechas por la administración de la Sociedad Securitizadora, así como una evaluación de la presentación general de los estados financieros. Consideramos que nuestras auditorías constituyen una base razonable para fundamentar nuestra opinión. En nuestra opinión, los mencionados estados financieros presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera del Patrimonio Separado N 8 - Banchile Securitizadora S.A. al 31 de diciembre de 2007 y 2006, y la determinación de excedentes por los años terminados en esas fechas, de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile y normas contables dispuestas por la Superintendencia de Valores y Seguros. Juan Francisco Martínez A. LTDA. ERNST & YOUNG Santiago, 21 de enero de

4 BANCHILE SECURITIZADORA S.A. PATRIMONIO SEPARADO N 8 BALANCES GENERALES al 31 de diciembre de ACTIVOS Activos Circulantes Valores negociables Activo securitizado Activo securitizado Provisión activo securitizado ( ) ( ) Otros activos circulantes Total activos circulantes Otros Activos Activo securitizado largo plazo Menor valor en colocación de títulos de deuda Total otros activos Total activos Las notas adjuntas números 1 al 21 forman parte integral de estos estados financieros 2

5 BANCHILE SECURITIZADORA S.A. PATRIMONIO SEPARADO N 8 BALANCES GENERALES al 31 de diciembre de PASIVOS Pasivos Circulantes Remuneraciones por pagar por administración y custodia Remuneraciones por pagar por auditoría externa Remuneraciones por pagar al banco pagador Remuneraciones por pagar al representante tenedores de bonos Otros acreedores Obligaciones por títulos de deuda de securitización Total pasivos circulantes Pasivos a Largo Plazo Obligaciones por títulos de deuda de securitización Total pasivos a largo plazo Excedente Acumulado Excedentes del ejercicio anterior Excedentes (déficit) del ejercicio ( ) Total excedente acumulado Total pasivos Las notas adjuntas números 1 al 21 forman parte integral de estos estados financieros 3

6 BANCHILE SECURITIZADORA S.A. PATRIMONIO SEPARADO N 8 ESTADOS DE DETERMINACION DE EXCEDENTES por los ejercicios comprendidos entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de INGRESOS Intereses por activo securitizado Intereses por inversiones Total ingresos GASTOS Remuneración por administración y custodia de los activos ( ) ( ) Remuneración por clasificación de riesgo (24.116) (37.753) Remuneración por auditoría externa (2.650) (2.574) Remuneración banco pagador (1.381) (1.376) Remuneración representante de tenedores de bonos (3.971) (8.377) Intereses por títulos de deuda de securitización ( ) ( ) Provisiones sobre activo securitizado ( ) ( ) Amortización menor valor en colocación títulos de deuda ( ) ( ) Otros gastos (8.157) (12.677) Total de gastos ( ) ( ) Resultado neto corrección monetaria (2.598) Excedentes (déficit) del ejercicio ( ) Las notas adjuntas números 1 al 21 forman parte integral de estos estados financieros 4

7 BANCHILE SECURITIZADORA S.A. PATRIMONIO SEPARADO N 8 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS Al 31 de diciembre de 2007 y Constitución del Patrimonio Separado N 8: Por escritura pública de fecha 3 de marzo de 2005 y escritura de complemento de fecha 29 de abril de 2005, ambas otorgadas en la Notaría de Santiago de don Andrés Rubio Flores, se constituyó el Patrimonio Separado N 8. Con fecha 26 de mayo de 2005 fue autorizada por la Superintendencia de Valores y Seguros, la inscripción de la emisión de Títulos de Deuda de Securitización, mediante certificado N 414. Los Títulos de Deuda de Securitización emitidos del Patrimonio Separado N 8 comprenden 2 series, según el siguiente detalle: Serie Monto Tasa de interés Plazo 8A ,5 % anual 6 años 8B ,0 % anual 6 años y 3 meses Total El Patrimonio Separado N 8 está formado por cuentas por cobrar, correspondientes a pagarés endosables, que tienen su origen en créditos emitidos por C.C.A.F. Los Héroes. La colocación de los Títulos de Deuda de Securitización se realizó el 22 de junio de 2005, por un monto de En dicha ocasión se enteraron los activos securitizados, que corresponden a clientes, con un valor par de , la tasa promedio mensual ponderada de compra es 0,19% y plazo promedio de 34,79 meses. Asimismo, en dicha oportunidad se canceló al originador la cantidad de (Los montos antes indicados están expresados a valores históricos). Al 31 de diciembre de 2007 existen clientes activos y sus pagarés endosables tienen un valor bruto de ( en 2006 con clientes). Este monto está compuesto por ( en 2006), que corresponde al valor par, más el ajuste de diferencial de precio por ( en 2006). La tasa de descuento promedio mensual ponderada de compra es de 0,17% (0,18% en 2006). El ajuste diferencial precio de compra está dado por la diferencia entre el valor par de los pagarés endosables y el precio de compra pagado al originador. El precio de compra se obtiene en base a una metodología de castigo asociada a la morosidad de la cartera, según lo estipulado en el contrato de securitización. 2. Principales Criterios Contables Aplicados: a) Períodos cubiertos: Los presentes estados financieros cubren los ejercicios comprendidos entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2007 y

8 2. Principales Criterios Contables Aplicados, continuación: b) Bases de preparación: Los presentes estados financieros han sido preparados de acuerdo con Principios Contables Generalmente Aceptados en Chile y normas contables específicas impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros. En caso de existir discrepancias, primarán estas últimas sobre los primeros. c) Bases de presentación: Los estados financieros al 31 de diciembre de 2006 han sido actualizados extracontablemente en un 7,4% para facilitar su comparación con los estados financieros del ejercicio d) Corrección Monetaria: Los estados financieros han sido actualizados mediante la aplicación de las normas de corrección monetaria, de acuerdo con Principios Contables Generalmente Aceptados en Chile, con el objeto de reflejar el efecto de las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda ocurrido en los ejercicios comprendidos entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2007 y Para estos efectos se han corregido los activos no monetarios, excedentes y déficit acumulados. Asimismo, se han corregido las cuentas de resultado para presentarlas a valores de cierre. Porcentaje de actualización: 2007 % 2006 % Variación Índice de Precios al Consumidor 7,4 2,1 e) Bases de conversión: Los activos y pasivos reajustables en Unidades de Fomento (UF), han sido expresados al valor de $19.622,66 por UF al 31 de diciembre de 2007 ($18.336,38 por UF en 2006). f) Valores negociables: Bajo este título se presentan inversiones adquiridas con pactos de retroventa valorizadas a su costo inicial, más la utilidad devengada entre la fecha de adquisición y la fecha de cierre de los estados financieros. 6

9 2. Principales Criterios Contables Aplicados, continuación: g) Activo securitizado de corto y largo plazo: Corresponde a cuentas por cobrar sobre pagarés endosables cedidos por C.C.A.F. Los Héroes, los cuales se valorizan al valor presente de los flujos futuros descontados a la tasa de transferencia recibida desde la Sociedad Securitizadora que los formó. h) Provisiones activo securitizado: De acuerdo al vector definido en el contrato de emisión del Patrimonio Separado N 8, se han constituido provisiones sobre el 100% de la cartera elegible con morosidad mayor a 90 días. i) Otros activos circulantes: Al 31 de diciembre de 2007 y 2006, se presentan en este rubro las remesas por recibir de parte del originador, correspondiente a cancelaciones de pagarés endosables cedidos por C.C.A.F. Los Héroes. Adicionalmente, se presentan gastos pagados por anticipado a clasificadoras de riesgo. j) Menor valor en colocación de títulos de deuda: Al 31 de diciembre de 2007 y 2006, se clasifica en este rubro el saldo deudor neto originado por la diferencia entre el valor par y el valor de colocación de los Títulos de Deuda de Securitización al momento de su colocación. Este diferencial se amortizará linealmente en un período igual al plazo que reste para el vencimiento de los Títulos de Deuda de Securitización. No obstante, en cada oportunidad que se produzca un prepago de estos títulos de deuda, se amortizará en forma extraordinaria el menor valor en colocación de Títulos de Deuda de Securitización, proporcionalmente al capital prepagado. k) Obligaciones por Títulos de Deuda de Securitización, corto y largo plazo: Corresponde a las cantidades adeudadas a los Tenedores de Títulos de Deuda de Securitización, valorizados a las tasas definidas en el contrato de emisión. l) Reconocimiento de ingresos: Los ingresos son reconocidos mediante el devengamiento del ajuste diferencial precio de compra, menos los excedentes de flujos de caja pagados y devengados al originador de la cartera. 7

10 3. Cambios Contables: Durante el ejercicio comprendido entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2007 y 2006, no se han producido cambios contables que afecten significativamente la interpretación de los presentes estados financieros. 4. Corrección Monetaria: La aplicación del mecanismo de corrección monetaria según lo descrito en Nota 2 (d), originó un abono neto a resultado de (cargo neto de en 2006), según el siguiente detalle: Índice de reajustabilidad Activos circulantes IPC Excedentes IPC (26.568) (12.296) Cuentas de resultado IPC (4.257) (13.111) Utilidad (pérdida) por corrección monetaria (2.598) 5. Valores Negociables: El detalle de las inversiones adquiridas con pactos de retroventa valorizados de acuerdo a lo descrito en Nota 2 (f), es el siguiente: 2007 Monto capital Interés devengado Total Banchile Corredores de Bolsa S.A Total Monto capital Interés devengado Total Banchile Corredores de Bolsa S.A Total

11 6. Gastos de Colocación: Al 31 de diciembre de 2007 y 2006, el Patrimonio Separado no presenta gastos de colocación activados por Títulos de Deuda de Securitización. 7. Provisiones para Cubrir Eventuales Pérdidas del Activo Securitizado: El detalle de provisiones de cartera según Nota 2 (h), es el siguiente: 2007 Días de Mora Provisión Valor presente Provisión % Al día días >90 días Total Provisión al (histórica) ( ) Total efecto pérdida en resultado ejercicio Días de Mora Provisión Valor presente Provisión % Al día días >90 días Total Provisión al (actualizada) ( ) Total efecto pérdida en resultado ejercicio Otros Activos Circulantes: El detalle de este rubro al 31 de diciembre de 2007 y 2006, según lo descrito en Nota 2 (i), es el siguiente: Remesas por recibir de C.C.A.F. Los Héroes Gastos pagados por anticipado a clasificadores de riesgo Total

12 9. Remuneraciones por Pagar por Administración y Custodia: Al 31 de diciembre de 2007 y 2006, este rubro está compuesto por las siguientes partidas: Concepto Institución Adm. activo securitizado C.C.A.F. Los Héroes Banco custodio Banco de Chile Adm. maestra ACFIN S.A Total Otros Acreedores: Al 31 de diciembre de 2007 y 2006, este rubro está compuesto por las siguientes partidas: Vencimiento Concepto Institución 1-30 días días días días 2007 Fondo intereses y gastos iniciales C.C.A.F. Los Héroes Cuentas por pagar nuevos negocios C.C.A.F. Los Héroes Notariales, publicaciones y otros Varios Due Diligence ACFIN S.A Total Vencimiento Concepto Institución 1-30 días días días días 2006 Excedentes de flujos de caja (1) C.C.A.F. Los Héroes Fondo intereses y gastos iniciales C.C.A.F. Los Héroes Nuevos negocios y ajuste remesa C.C.A.F. Los Héroes Notariales, publicaciones y otros Varios Total (1) Corresponde a saldos a favor de C.C.A.F. Los Héroes, después de dar cumplimiento a la compra de nuevos negocios, de provisionar fondos para el pago de gastos e intereses y capital de los Títulos de Deuda de Securitización, además de mantener la cartera mínima según contrato de securitización. Lo anterior, de acuerdo a lo señalado en la cláusula primera y décimo sexta del contrato de Emisión Desmaterializada de Títulos de Deuda de Securitización con Formación de Patrimonio Separado de fecha 3 de marzo de 2005 y sus modificaciones posteriores. Este excedente, en su esencia, es distinto al señalado en la circular N 190 de fecha 27 de diciembre de 2005, referente a las partidas que van desde el código al del excedente acumulado del balance general. 10

13 11. Obligaciones por Títulos de Deuda de Securitización: Las obligaciones por este concepto, valorizadas según lo descrito en Nota 2 (k), se originan en la emisión nominal de en Títulos de Deuda de Securitización, compuesta por 2 series: - Serie 8A por con 360 títulos de , cada uno a 6 años plazo con pago de cupón trimestral y 3 años de gracia. Con pago de cupón a partir del 1 de junio de 2005 y amortización de capital a partir del 1 de marzo de Serie 8B por con 25 títulos de , cada uno a 6 años y 3 meses plazo, el interés y capital se pagarán al final del período, el 1 de junio de El detalle de las obligaciones por cada una de las series al 31 de diciembre de 2007 y 2006 es el siguiente: Corto Plazo Largo Plazo Total Nemotécnico Serie Tasa % BCHIS-P8A 8A 5, BCHIS-P8B 8B 10, Total Gastos Imputables al Patrimonio Separado N 8: Los gastos pagados y devengados en el ejercicio comprendido entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2007 y 2006, que son de cargo del Patrimonio Separado N 8 y contemplados en el respectivo contrato de emisión, son los siguientes: Institución que presta el Concepto / tipo de gasto servicio Remuneración por administración y custodia de los activos: Remuneración administración activo securitizado C.C.A.F. Los Héroes Remuneración administración maestra ACFIN S.A Remuneración administración patrimonio común Banchile Securitizadora S.A Remuneración banco custodio Banco de Chile Remuneración clasificadores de riesgo Feller Rate / Humphreys Remuneración auditoría externa Ernst & Young Ltda Remuneración banco pagador Banco de Chile Remuneración representante tenedores de bonos Banco Santander Santiago Otros gastos Otros Total Durante el ejercicio comprendido entre 1 de enero y el 31 de diciembre de 2007 y 2006, no se han producido cambios, respecto de las instituciones que prestan servicios al Patrimonio Separado N 8. 11

14 13. Costos de Administración: La remuneración por la gestión de administración de los activos, consiste en la suma de $200 por cada cliente asociado a los derechos de flujos, con un máximo de mensual por el total de los clientes. En el ejercicio comprendido entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2007 se ha efectuado un cargo neto a los excedentes del ejercicio por ( en el ejercicio 2006). La remuneración por la gestión de administración del Patrimonio Separado N 8 que percibe la Sociedad Securitizadora asciende a UF anuales. Esta remuneración se pagará en forma mensual, a razón de UF 83,33. Adicionalmente, el emisor percibirá por el servicio de administración maestra del Patrimonio Separado N 8, una remuneración fija mensual de UF 125. Al 31 de diciembre de 2007 se ha efectuado un cargo neto por estos conceptos a los excedentes del ejercicio por ( en el ejercicio 2006). 14. Gastos Adicionales: A la fecha de los presentes estados financieros, el Patrimonio Separado N 8 no ha realizado gastos adicionales a los considerados en el contrato de securitización. No obstante lo anterior, en el código Otros gastos del Estado de Determinación de Excedentes, se presentan gastos estipulados en el contrato de securitización, según el siguiente detalle: Concepto Institución Due Diligence ACFIN S.A Servicios de contabilidad Banchile Securitizadora S.A Gasto por provisión imprevistos (1) Varios Total (1) Según contrato de securitización, en su cláusula octava número diecisiete, señala que se podrá constituir provisión para imprevistos como gastos notariales, publicaciones y otros, hasta por un máximo de UF 215 anuales. 12

15 15. Grado de Cumplimiento de Sobrecolateral: El sobrecolateral corresponde al valor del capital de los derechos sobre los flujos de pago respaldados por pagarés endosables que se adquieren con el producto de la colocación de los Títulos de Deuda de Securitización emitidos, de acuerdo a lo señalado en el contrato de securitización y sus anexos. El superávit de activos respecto del total de los Títulos de Deuda de Securitización al 31 de diciembre de 2007 y 2006, es el siguiente: Activo securitizado Valores negociables Remesas por recibir Excedentes de flujos de caja ( ) Provisión activo securitizado ( ) ( ) Total activo (1) Cartera mínima exigida ( ) ( ) Superávit de activos (1) El total del activo genera un sobrecolateral respecto del bono preferente de , equivalente al 11,72% ( , equivalente al 8,76% en 2006). 16. Retiros de Excedentes al Patrimonio Común: El contrato de Emisión de Títulos de Deuda de Securitización que rige este Patrimonio, no contempla derechos a la Sociedad Administradora sobre excedentes. 17. Análisis de las Garantías de Terceros a Favor de los Tenedores de Títulos de Deuda de Securitización del Patrimonio Separado: El contrato de Emisión de Títulos de Deuda de Securitización establece que no existen garantías adicionales a los activos que respalden la emisión de estos títulos. 13

16 18. Administración de Ingresos Netos de Caja: Los ingresos netos de caja del Patrimonio Separado N 8 fueron invertidos de acuerdo a lo estipulado en la cláusula décimo sexta N 2 de la escritura del contrato de Emisión de Títulos de Deuda de Securitización con Formación de Patrimonio Separado, que señala lo siguiente: Los ingresos deberán invertirse exclusivamente en uno o más cualquiera de los instrumentos o valores que cuenten con clasificación previa de a lo menos dos clasificadoras de riesgo diferentes e independientes entre sí, si corresponde, de conformidad a lo dispuesto en la ley de Mercado de Valores. No requerirán dicha clasificación los siguientes instrumentos financieros: a) Títulos emitidos por la Tesorería General de la República, por el Banco Central de Chile o que cuenten con garantía estatal por el ciento por ciento. b) Depósitos a plazo y otros títulos representativos de captaciones de instituciones financieras garantizados por estos. c) Letras de créditos emitidas por bancos e instituciones financieras. Todas las operaciones anteriores deberán realizarse por intermedio de un banco comercial o corredora de bolsa filial de un banco comercial. Al 31 de diciembre de 2007 y 2006, su composición es la siguiente: 2007 Clasificación de Riesgo 1 Clasificación de Riesgo 2 Instrumento Originador Clasificadora Clasificación Clasificadora Clasificación Pactos de Retroventa (1) Valor Contable Cumplimiento % Banchile Corredores de Bolsa S.A. No Aplica No Aplica No Aplica No Aplica Total Clasificación de Riesgo 1 Clasificación de Riesgo 2 Instrumento Originador Clasificadora Clasificación Clasificadora Clasificación Pactos de Retroventa (1) Valor Contable Cumplimiento % Banchile Corredores de Bolsa S.A. No Aplica No Aplica No Aplica No Aplica Total (1) Dada la naturaleza del instrumento financiero, este no tiene clasificación. 14

17 19. Contingencias y Compromisos: A la fecha de los presentes estados financieros no existen contingencias ni compromisos vigentes. 20. Hechos Relevantes: A la fecha de los presentes estados financieros no existen hechos relevantes que informar. 21. Hechos Posteriores: A juicio de la Administración de Banchile Securitizadora S.A., entre la fecha de cierre de los estados financieros y la fecha de emisión del presente informe, no se han producido hechos que puedan afectar significativamente los presentes estados financieros. Héctor Hernández G. Gerente Contador General José Vial Cruz Gerente General 15