Resumen Informativo Semanal N 36

Transcripción

1 N 2 de setiembre de 218 CONTENIDO El crédito creció 8,7 por ciento en agosto Producto bruto interno crece 2,3 por ciento en julio Puestos de trabajo formales crecen 3,3 por ciento en julio Tasa de interés interbancaria en soles fue 2,75 por ciento Operaciones del BCRP Curvas de rendimiento de corto plazo Bonos del Tesoro Público Tipo de cambio en S/ 3,3 por dólar el 19 de setiembre Reservas Internacionales en US$ millones al 18 de setiembre Mercados Internacionales Aumentan los precios internacionales de los metales Se reducen las cotizaciones internacionales del aceite de soya y del maíz Dólar se deprecia en los mercados internacionales Riesgo país baja a 1 puntos básicos Rendimiento de los US Treasuries a 1 años sube a 3,6 por ciento Suben los Índices de la Bolsa de Valores de Lima ix xii xiii xiv xv xvi xvii xviii xviii xix xix xx xxi xxii xxii xxiii N EL CRÉDITO CRECIÓ 8,7 POR CIENTO EN AGOSTO El crédito total de las sociedades de depósito al sector privado que incluye préstamos otorgados por bancos, cajas municipales y rurales, cooperativas, además de colocaciones de las sucursales en el exterior de bancos locales creció,4 por ciento en agosto y su tasa de crecimiento anual aumentó de 8,6 por ciento en julio a 8,7 por ciento.1 Crédito al Sector Privado (Var. % anual) 8,5 6,5 5, 5,3 6,6 7,1 7,3 9, 9, 8,6 8,7 7,8 5,8 Ago.17 Set.17 Oct.17 Nov.17 Dic.17 Ene.18 Feb.18 Mar.18 Abr.18 May.18 Jun.18 Jul.18 Ago.18 1 Los saldos en moneda extranjera se valúan al tipo de cambio constante de diciembre de 217 (S/ 3,24 por US dólar) para poder aislar el efecto de la valuación cambiaria sobre los saldos en moneda extranjera.

2 N 8 Por monedas, el crédito en soles creció,8 por ciento (S/ millones) en agosto, impulsado por las colocaciones a personas; mientras que el crédito en dólares se redujo,6 por ciento (-US$ 144 millones) tanto en el segmento de empresas como de hogares. Así, el crecimiento anual del crédito en soles subió 9,6 por ciento; mientras que en dólares aumentó 6,5 por ciento. Crédito al sector privado, por tipo de colocación (Var. % 12 meses) Ago.17 Dic.17 Jul.18 Ago Crédito a empresas 4, 5,4 7,2 7,1 Corporativo y gran empresa 2,9 6, 9,4 9,3 Medianas empresas 1,6,7 1,8 2, Pequeña y microempresa 9,4 9,5 8, 7,6 2. Crédito a personas 6,7 8,7 11, 11,3 Consumo 8, 8,8 12,1 12,5 Hipotecario 5, 8,6 9,5 9,6 3. Total 5, 6,6 8,6 8,7 a. Moneda nacional 4,8 5,3 9,4 9,6 b. Moneda extranjera 5,4 9,9 6,7 6,5 Por tipo de deudor, el crédito a personas subió 1,1 por ciento en agosto y aceleró su crecimiento anual a 11,3 por ciento. El segmento más dinámico fue el orientado al consumo, que creció 12,5 por ciento anual en agosto, en tanto que el crédito hipotecario lo hizo en 9,6 por ciento. Por su parte, el crédito a las empresas se mantuvo constante en el mes, registrando un crecimiento anual de 7,1 por ciento. Crédito a personas (Var. % anual) 6,7 7,3 8,1 8,6 8,7 8,9 9,6 9,6 1,2 1,7 1,7 11, 11,3 Ago.17 Set.17 Oct.17 Nov.17 Dic.17 Ene.18 Feb.18 Mar.18 Abr.18 May.18 Jun.18 Jul.18 Ago.18 Al mes de agosto, el coeficiente de dolarización del crédito, medido a tipo de cambio constante, bajó a 28 por ciento. Destacó la desdolarización del crédito vehicular e hipotecario, con reducciones de 5 y 3 puntos porcentuales en los últimos doce meses, respectivamente. x

3 N 8 Dolarización del crédito total % Crédito Ago.2 77 Ago Ago Ago % 2 1 Ago.2 Ago.4 Ago.6 Ago.8 Ago.1 Ago.12 Ago.14 Ago.16 Ago.18 De otro lado, la liquidez del sector privado subió,2 por ciento en agosto y su crecimiento anualizado fue 1,6 por ciento. Se observó un mayor dinamismo anual de los depósitos en 1,6 por ciento, en tanto que el circulante lo hizo en 9,3 por ciento. Liquidez total del sector privado, por tipo de pasivo (Var. % 12 meses) Ago.17 Dic.17 Jul.18 Ago.18 Circulante 4,9 6,7 8,1 9,3 Depósitos 6,7 11, 11,2 1,6 Depósitos a la vista,2 7,1 12,4 12,9 Depósitos de ahorro 8, 11,2 12,1 12,2 Depósitos a plazo 12,1 16, 1,2 7,8 Depósitos CTS 7,4 6,9 7, 7,1 TOTAL 6, 1,1 1,9 1,6 Por su parte, el coeficiente de dolarización de la liquidez se redujo 2 puntos porcentuales a lo largo del año, pasando de 33 por ciento en agosto de 217 a 31 por ciento en agosto de 218; mientras que la dolarización de los depósitos se redujo de 4 a 37 por ciento en el mismo periodo. Coeficiente de dolarización de la liquidez y los depósitos 8 77% 7 66% Liquidez Depósitos Liquidez Depósitos Ago Ago Ago Ago % 31% 2 1 Ago.2 Ago.4 Ago.6 Ago.8 Ago.1 Ago.12 Ago.14 Ago.16 Ago.18 xi

4 N 8 PRODUCTO BRUTO INTERNO CRECE 2,3 POR CIENTO EN JULIO El Producto Bruto Interno creció 2,3 por ciento en julio por el crecimiento de los sectores no primarios; por el contrario, los sectores primarios se contrajeron. Con ello, el PBI acumuló un crecimiento de 4 por ciento en el periodo enero-julio. PBI y PBI No primario (Variación % anual) 7,8 PBI PBI No primario 6,9 6,5 5,6 4,7 2,6 2,1 3,2 2,8 3,3 2,8 3,6 2, 2,8 1,4 2,1 2,8 3,5 3,6 2,6 3,8 3,3 2, 3,3 2,3 3,9 Jul.17 Ago.17 Set.17 Oct.17 Nov.17 Dic.17 Ene.18 Feb.18 Mar.18 Abr.18 May.18 Jun.18 Jul.18 El sector no primario creció 3,9 por ciento, reflejo del favorable desempeño de los sectores servicios, construcción, comercio y una mayor producción manufacturera no primaria; en cambio el sector primario bajó 3,2 por ciento, por el retroceso de los sectores pesca, minería y manufactura primaria. Producto Bruto Interno (Var. % anual) Estructura % 217 PBI Primario 22,4,5-3,2 3, Agropecuario 5,3 12,1 3,8 7,7 Pesca,4-49,4-17,3 17,3 Minería e hidrocarburos 14, 2,3-5,2 -,9 Manufactura primaria 2,8-18, -6,8 9,3 PBI No Primario 77,6 2,6 3,9 4,3 Manufactura no primaria 9,6 2,2 3,4 3,5 Construcción 5,8 3,8 5, 5,9 Comercio 1,8 1,2 2,7 2,9 Electricidad y agua 1,8 1,4 4,2 3,4 Total Servicios 49,5 3,3 4,3 4,6 PBI Global 1, 2,1 2,3 4, Jul. Jul. 218 Ene.-Jul. La producción del sector agropecuario creció 3,8 por ciento en julio, por una mayor producción orientada al mercado interno y de algunos productos de agroexportación, así como por la mayor producción pecuaria. Con este resultado, el sector acumuló en enero-julio un incremento de 7,7 por ciento. En julio, el sector manufactura registró un aumento de,9 por ciento por la mayor producción de la manufactura no primaria que creció 3,4 por ciento debido a las mayores órdenes de compra de bienes de capital y a una mayor producción orientada xii

5 N 8 al mercado externo. El sector acumuló durante los primeros siete meses un crecimiento de 5,1 por ciento. El sector construcción creció 5 por ciento en julio debido a la mayor inversión privada y pública de los gobiernos regionales y locales, lo que se reflejó en un mayor avance de obras. De este modo, el sector acumuló durante enero-julio un crecimiento de 5,9 por ciento. El sector comercio registró un crecimiento de 2,7 por ciento en julio, explicado por las mayores ventas al por mayor (4 por ciento) y al por menor (2,2 por ciento). Así, el sector acumuló en el periodo enero-julio un incremento de 2,9 por ciento. En julio, el sector servicios creció 4,3 por ciento por un crecimiento en todos sus componentes, principalmente, telecomunicaciones, transporte y almacenamiento y servicios de administración pública. Con este resultado, el sector acumuló en los primeros siete meses del año un crecimiento de 4,6 por ciento. En julio, la producción del sector electricidad, agua y gas aumentó 4,2 por ciento con respecto al mismo mes del año previo. Con ello, el sector acumuló en enero-julio un crecimiento de 3,4 por ciento. La actividad pesquera registró una disminución de 17,3 por ciento en julio debido a los menores desembarques de anchoveta para consumo industrial. Por el contrario, aumentó la producción orientada al consumo humano. Con este resultado, el sector acumuló un crecimiento de 17,3 por ciento en los primeros siete meses del año. La producción del sector minería e hidrocarburos mostró una caída de 5,2 por ciento en julio, debido a una menor extracción de cobre y molibdeno, principalmente. Así, el sector acumuló durante enero-julio una reducción de,9 por ciento. PUESTOS DE TRABAJO FORMALES CRECEN 3,3 POR CIENTO EN JULIO De acuerdo a información de la Planilla Electrónica de la Sunat, el empleo formal total a nivel nacional aumentó 3,3 por ciento en julio respecto a julio de 217. Puestos de trabajo formales Planilla electrónica (Variación % anual) 3,8 3, 3,5 4,9 3,9 3,7 3,3 1,6 1,6 1,6 2,2 1,8 1,2 Jul.17 Set.17 Nov.17 Ene.18 Mar.18 May.18 Jul.18 Fuente: SUNAT - Planilla electrónica. Jul.17 Ago.17 Set.17 Oct.17 Nov.17 Dic.17 Ene.18 Feb.18 Mar.18 Abr.18 May.18 Jun.18 Jul.18 Total (En miles) xiii

6 N 8 En julio, la masa salarial formal total creció 7,9 por ciento en términos nominales respecto al mismo mes del año anterior. Por su parte, la masa salarial del sector privado creció 6,8 por ciento en términos nominales. Masa salarial formal total Planilla electrónica (Variación % nominal 12 meses) 11,4 9,9 8,8 9,5 7,9 7, 6,7 3,3 4,9 3,9 4,3 4,9 3,3 Jul.17 Set.17 Nov.17 Ene.18 Mar.18 May.18 Jul.18 Fuente: SUNAT - Planilla electrónica. Jul.17 Ago.17 Set.17 Oct.17 Nov.17 Dic.17 Ene.18 Feb.18 Mar.18 Abr.18 May.18 Jun.18 Jul.18 Total (En miles de soles) TASA DE INTERÉS INTERBANCARIA EN SOLES FUE 2,75 POR CIENTO El 19 de setiembre, la tasa de interés interbancaria en soles fue 2,75 por ciento anual y esta tasa en dólares se ubicó en 2, por ciento anual. Tasas de interés interbancaria en soles Tasas de interés interbancaria en dólares 2,75 2,75 2,75 2, 2, 2, Jul.18 Ago Set.18 Jul.18 Ago Set.18 Para el mismo día, la tasa de interés preferencial corporativa la que se cobra a las empresas de menor riesgo en soles fue 3,88 por ciento, mientras que esta tasa en dólares fue 2,94 por ciento. Tasas de interés corporativa en soles 3,7 3,85 3,88 Tasas de interés corporativa en dólares 3,1 3,8 2,94 Jul.18 Ago Set.18 Jul.18 Ago Set.18 xiv

7 N 8 OPERACIONES DEL BCRP Las operaciones monetarias del BCRP al 19 de setiembre fueron las siguientes: i. CD BCRP: El saldo al 19 de setiembre fue de S/ millones con una tasa de interés promedio de 2,7 por ciento, mientras que este saldo al cierre de agosto fue de S/ millones con una tasa de interés de 2,8 por ciento. Tasa de interés de subasta de CD BCRP Plazos (meses) Ago. 2,58 22 Ago. 2,71 23 Ago. 2,63 27 Ago. 2,57 29 Ago. 2,71 3 Set. 2,54 5 Set. 2,72 6 Set. 2,51 2,59 7 Set. 2,55 1 Set. 2,55 2,53 11 Set. 2,53 2,52 12 Set. 2,54 2,56 2,72 13 Set. 2,55 2,58-2,69 17 Set. 2,52 2,53 18 Set. 2,52 2,57 19 Set. 2,58 2,8 ii. Depósitos overnight: Al 19 de setiembre, el saldo de este instrumento fue de S/ 37 millones con una tasa de interés promedio de 1,5 por ciento. El saldo a fines de agosto fue de S/ millones con la misma tasa de interés. iii. Repos de monedas: Al 19 de setiembre, el saldo de Repos de moneda regular fue de S/ 4 68 millones con una tasa de interés promedio de 4, por ciento. El saldo a fines de agosto fue de S/ 4 98 millones con una tasa de interés de 4,4 por ciento. El saldo de Repos de expansión fue de S/ 45 millones con una tasa de interés promedio de 5,5 por ciento, mientras que este saldo al cierre de agosto fue de S/ 1 25 con una tasa de interés de 5,9 por ciento. El saldo de Repos de sustitución fue de S/ 1 8 millones, el mismo que el del cierre de agosto, con una tasa de interés de 3,6 por ciento. iv. Repos de valores: El saldo al 19 de setiembre fue de S/ 4 7 millones con una tasa de interés promedio de 3,7 por ciento. El saldo a fines de agosto fue de S/ 4 9 millones con una tasa de interés promedio de 3,6 por ciento. v. Subastas de fondos del Tesoro Público: El saldo de este instrumento al 19 de setiembre fue de S/ 2 8 millones, el mismo que el del cierre de agosto, con una tasa de interés promedio de 3,4 por ciento. En las operaciones cambiarias de setiembre, al día 19, el BCRP tuvo una posición vendedora por US$ 18 millones en el mercado cambiario. i. Intervención cambiaria: El BCRP no intervino en el mercado spot. ii. Swaps cambiarios venta: El saldo de este instrumento al 19 de setiembre fue de S/ 1 4 millones (US$ 421 millones) con una tasa de interés promedio de 1,2 xv

8 N 8 por ciento. El saldo al cierre de agosto fue de S/ 8 millones (US$ 241 millones) con una tasa de interés promedio de 1,2 por ciento. iii. CDLD BCRP, CDR BCRP y Swap cambiarios compra: Los saldos al 19 de setiembre fueron nulos, al igual que los de fines de agosto. Al 19 de setiembre, la emisión primaria disminuyó S/ 69 millones respecto al cierre de agosto principalmente por una menor demanda por circulante. Esta menor demanda se reflejó principalmente en el vencimiento neto de Repo de Monedas (S/ 1 1 millones), de Repo de Valores (S/ 2 millones) y en el incremento de los depósitos del Sector Público en el BCRP (S/ 867 millones), parcialmente compensados por el vencimiento neto de depósitos a plazo (S/ 784 millones) y de CDBCRP (S/ 192 millones). Cuentas monetarias del Banco Central de Reserva del Perú (Millones S/) I. RESERVAS INTERNACIONALES NETAS 217 Dic II. ACTIVOS INTERNOS NETOS Flujos 218 Agosto 19 Set (Millones US$) Saldos Ago. 19 Set Sector Público (neto) en moneda nacional Sistema Financiero en moneda extranjera Sistema Financiero en moneda nacional a. Compra temporal de valores b. Operaciones de reporte de monedas c. Valores Emitidos i. CDBCRP ii. CDRBCRP d. Otros depósitos en moneda nacional (Millones US$) a. Depósitos en moneda extranjera b. Valores Emitidos 4. Sector Público (neto) en moneda extranjera (Millones de US$) 5. Otras Cuentas III. EMISIÓN PRIMARIA (I+II) 1/ (Var. % 12 meses) ,2% 11,5% 8,4% 1/ Circulante más encaje en moneda nacional. CURVAS DE RENDIMIENTO DE CORTO PLAZO Entre diciembre de 217 y el 19 de setiembre de 218, la curva de rendimiento de CDBCRP se desplazó hacia abajo, en línea con las dos reducciones en la tasa de referencia del BCRP en este año (por un total de 5 puntos básicos). Los Certificados de Depósito del BCRP son un instrumento de esterilización monetaria que puede ser negociado en el mercado o usado en repos interbancarios y repos con el BCRP. Los rendimientos en los plazos representativos desde 3 hasta 18 meses proporcionan una guía para las operaciones financieras de corto plazo. La forma de xvi

9 N 8 esta curva de rendimiento es influenciada por las expectativas de tasas futuras de política monetaria y por las condiciones de liquidez en el mercado. Curva de rendimiento de CDBCRP 3,2 Dic.217 3,1 3,1 2,6 2,6 2,5 2,7 2,6 2, ,1 3,1 2,7 2,8 Ago.218 2,8 19 Set.218 2, Meses BONOS DEL TESORO PÚBLICO Para plazos desde 2 años, los mercados toman como referencia a los rendimientos de los bonos del Tesoro Público. Al 19 de setiembre de 218, con relación al cierre de agosto, los rendimientos de los bonos soberanos presentaron un comportamiento estable. Curva de rendimiento de bonos del Tesoro 6,3 5,5 5,5 4,4 4,4 6,2 5,9 6,4 19 Set.218 6,3 Ago.218 6,3 Dic.217 5,1 4,1 3,2 2,7 2, Años La última subasta de Bonos del Tesoro Público que realizó el Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) fue el 13 de setiembre. En esa oportunidad se adjudicó S/ 212 millones de los BTP 226 y S/ 158 millones de los BTP 231 a tasas de interés de 5,21 y 5,86 por ciento, respectivamente. Subasta de Bonos del Tesoro Público (Montos en millones de Soles y tasas en porcentajes) Plazo Monto adjudicado Tasa BTP12AGO226 8 años 212 5,21 BTP12AGO años 158 5,86 Instrumento xvii

10 Tipo de Cambio (Sol por Dólar) Intervención Cambiaria (Millones US$) N 8 TIPO DE CAMBIO EN S/ 3,3 POR DÓLAR EL 19 DE SETIEMBRE El tipo de cambio venta interbancario cerró en S/ 3,3 por dólar el 19 de setiembre, registrando una depreciación de,3 por ciento con respecto al de fines de agosto de este año. En comparación al del cierre de diciembre de 217, el Sol acumula una depreciación de 2, por ciento. Tipo de cambio e intervención cambiaria del BCRP 1/ 3,35 5 3,3 Tipo de cambio 3 3,25 1 3,2 3,15 Intervención cambiaria -1 3,1-3 3,5-5 3-Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Set Set.-18 1/ Incluye: Compras/ventas de dólares en el mercado spot y colocaciones de CDLD BCRP, CDR BCRP y swaps cambiarios. RESERVAS INTERNACIONALES EN US$ MILLONES AL 18 DE SETIEMBRE Al 18 de setiembre, las Reservas Internacionales Netas (RIN) totalizaron US$ millones, menores en US$ millones al saldo registrado a fines de agosto, debido a la disminución de los depósitos en el BCRP del sistema financiero en US$ millones. Las RIN están constituidas por activos internacionales líquidos y su nivel actual es equivalente a 27 por ciento del PBI. La Posición de Cambio al 18 de setiembre fue de US$ millones, mayor en US$ 222 millones al saldo de agosto y superior en US$ 925 millones al nivel registrado a fines de diciembre de 217. Reservas Internacionales Netas (Millones de US$) Posición de cambio (Millones de US$) Set. 217 Nov. 217 Ene. 218 Mar.218 May.218 Jul Set. 218 Set. 217 Nov. 217 Ene. 218 Mar.218 May.218 Jul Set. 218 xviii

11 N 8 MERCADOS INTERNACIONALES Aumentan los precios internacionales de los metales Cotización del Cobre (ctv. US$/lb.) Entre el 12 y el 19 de setiembre, el precio del cobre subió 2,8 por ciento a US$/lb. 2,75. El incremento se debió a la caída de los inventarios globales, principalmente en la Bolsa de Metales de Londres dic may oct-17 8-abr sep-18 Variación % 19 Set Set Ago Dic.217 US$ 2,75 / lb. 2,8 -,1-15,4 En el mismo período, la cotización del zinc aumentó 1,9 por ciento a US$/lb. 1,9. El comportamiento en el precio se sustentó en la reducción de los inventarios globales y en un incremento en el déficit global en julio. Cotización del Zinc (ctv. US$/lb.) dic may oct-17 8-abr sep-18 Variación % 19 Set Set Ago Dic.217 US$ 1,9 / lb. 1,9-4,3-27,5 Entre el 12 y el 19 de setiembre, el precio del oro aumentó,6 por ciento a US$/oz.tr El incremento en el precio se vinculó a la depreciación del dólar frente a sus principales contrapartes. Cotización del Oro (US$/oz.tr.) dic may oct-17 8-abr sep-18 Variación % 19 Set Set Ago Dic.217 US$ 1,23 / oz tr.,6 -,1-7,2 xix

12 N 8 El precio del petróleo WTI subió 1,1 por ciento a US$/bl. 71,1 entre el 12 y el 19 de setiembre. Esta evolución reflejó los temores de menor oferta tras la caída de los inventarios de crudo en Estados Unidos. Cotización del Petróleo (US$/bl.) dic may oct-17 8-abr sep-18 Variación % 19 Set Set Ago Dic.217 US$ 71,1 / barril. 1,1 2,3 17,7 Se reducen las cotizaciones internacionales del aceite de soya y del maíz El precio del aceite de soya se redujo 2,6 por ciento a US$/ton. 592,6, entre el 12 y el 19 de setiembre. El precio estuvo afectado por las tensiones comerciales y por cosecha record de Estados Unidos. Cotización del aceite soya (US$/ton.) dic may oct-17 8-abr sep-18 Variación % 19 Set Set Ago Dic.217 US$ 592,6 / ton. -2,6-1,2-16,5 En el mismo periodo, el precio del maíz disminuyó 1,3 por ciento a US$/ton. 118,5. La cotización del maíz se redujo debido al informe del USDA que elevó la cosecha de este grano para dicho país. Cotización del maíz (US$/ton.) dic may oct-17 8-abr sep-18 Variación % 19 Set Set Ago Dic.217 US$ 118,5 / ton. -1,3, -5,9 xx

13 N 8 Del 12 al 19 de setiembre, el precio del trigo aumentó 3,7 por ciento a US$/ton. 193,3. Esta alza se asoció al clima adverso en Australia y a la disminución estimada en la exportación de Rusia. Cotización del trigo (US$/ton.) dic may oct-17 8-abr sep Dólar se deprecia en los mercados internacionales Variación % 19 Set Set Ago Dic.217 US$ 193,3 / ton. 3,7-4,4 28,3 Entre el 12 y el 19 de setiembre, el dólar se depreció,4 por ciento con relación al euro, debido a la posible respuesta de China a los aranceles impuestos por Estados Unidos. Cotización del US Dólar vs. Euro (US$/Euro) 1,3 1,2 1,1 1,17 1, 2-dic may oct-17 8-abr sep-18 Variación % 19 Set Set Ago Dic.217 1,17 US$/euro.,4 -,3-2,7 Cabe señalar que desde enero de 213, la divisa norteamericana se ha apreciado con relación a las monedas del resto de países, tal como se observa en la evolución del Índice FED. Esto, debido a la expectativa del proceso de normalización de las tasas de interés de la Reserva Federal. Índice FED (Enero 97=1) ene-13 7-jun-14 9-nov abr sep-18 Variación % 14 Set Set Jul Dic ,1 -,4 -,1 5,9 xxi

14 N 8 Riesgo país baja a 1 puntos básicos Del 12 al 19 de setiembre, el riesgo país, medido por el spread EMBIG Perú, se redujo de 144 pbs a 1 pbs. En el mismo periodo, el spread EMBIG Latinoamérica disminuyó 21 pbs a 49 pbs, en medio de datos económicos positivos en Estados Unidos. Indicadores de Riesgo País (Pbs.) EMBIG Latam EMBIG Perú 2-dic may oct-17 8-abr sep-18 Variación en pbs Set Set Ago Dic.217 EMBIG Perú (Pbs) EMBIG Latam (Pbs) Rendimiento de los US Treasuries a 1 años sube a 3,6 por ciento Entre el 12 y el 19 de setiembre, el rendimiento del bono del Tesoro norteamericano a diez años subió 1 pbs a 3,6 por ciento, tras datos económicos positivos en Estados Unidos y menor preocupación en torno al Brexit. Tasa de Interés de Bono del Tesoro de EUA a 1 años 3,5 3, 2,5 2, 1,5 3,6 1, 4-abr feb dic-16 7-nov sep-18 Variación en pbs. 19 Set Set Ago Dic.217 3,6% En el mismo período, la tasa Libor a 3 meses se mantuvo en 2,34 por ciento, en un contexto de progresos en torno al Brexit. Tasa de Interés Libor a 3 meses 2,5 2, 1,5 1,,5 2,34, 4-abr feb dic-16 7-nov sep-18 Variación en pbs. 19 Set Set Ago Dic.217 2,34% 2 64 xxii

15 IGBVL Índice Base Dic.1991=1 Valores negociados Millones de S/ N 8 SUBEN LOS ÍNDICES DE LA BOLSA DE VALORES DE LIMA Entre el 12 y el 19 de setiembre, el índice General de la Bolsa de Valores de Lima (IGBVL-Perú General) subió,8 por ciento y el Selectivo (ISBVL-Lima 25) lo hizo en,4 por ciento. Este resultado se asoció al incremento en el precio internacional de los metales. En lo que va del año, el IGBVL bajó 4, por ciento y el ISBVL se redujo en 13,4 por ciento. Indicadores Bursátiles IGBVL Volumen negociado dic may oct-17 8-abr sep-18 Variación % acumulada respecto al: 19 Set Set Ago Dic.217 Peru General ,8-2,4-4, Lima ,4-4,3-13,4 xxiii

16 BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERÚ RESUMEN DE OPERACIONES MONETARIAS Y CAMBIARIAS (Millones de soles) 13 setiembre setiembre 17 setiembre 18 setiembre 19 setiembre 1. Saldo de la cuenta corriente de las empresas bancarias antes de las operaciones del BCRP 4 9, , 2 824,8 4 95, ,5 2. Operaciones monetarias y cambiarias del BCR antes del cierre de operaciones a. Operaciones monetarias anunciadas del BCR i. Subasta de Certificados de Depósitos del BCRP (CD BCRP) 5, 3, 5, 1, 3, 5, 3, 444,5 3, Propuestas recibidas 253, 223, 785,5 33, 156, 1145, 139, 112,5 667, Plazo de vencimiento 355 d 355 d 172 d 168 d 91 d 167 d 9 d 531 d 195 d Tasas de interés: Mínima 2,58 2,6 2,54 2,53 2,5 2,53 2,5 2,74 2,54 Máxima 2,58 2,7 2,57 2,53 2,53 2,58 2,53 2,85 2,6 Promedio 2,58 2,69 2,55 2,53 2,52 2,57 2,52 2,8 2,58 Saldo , ,6 25 1, , ,6 ii. Subasta de Compra Temporal de Valores (REPO) Saldo 4 7, 4 7, 4 7, 4 7, 4 7, iii. Subasta de Compra Temporal de Valores (Repo Especial - CDR) Saldo iv. Subasta de Certificados de Depósitos Liquidables en Dólares del BCRP (CDLD BCRP) Saldo,,,,, v. Subasta de Depósitos a Plazo en Moneda Nacional 5, 5, 6, 6, 85, Propuestas recibidas 1278, 141,4 281, 1234,7 1413,4 Plazo de vencimiento 1 d 1 d 1 d 1 d 1 d Tasas de interés: Mínima 2,49 2,3 2,4 2,35 2,25 Máxima 2,58 2,51 2,53 2,57 2,4 Promedio 2,55 2,45 2,47 2,46 2,37 Saldo 2 9, 1 65, 6, 1 8, 1 8, vi. Subasta de Colocación DP en M.N. del Tesoro Público Saldo 2 8, 2 8, 2 8, 2 8, 2 8, vii. Subasta de Colocación DP en M.N. del Banco de la Nación Saldo viii. Subasta de Certificados de Depósitos Reajustables del BCRP (CDR BCRP) Saldo,,,,, ix. Compra con compromiso de Recompra de moneda extranjera (Regular) Saldo 4 68, 4 68, 4 68, 4 68, 4 68, x. Compra con compromiso de Recompra de moneda extranjera (Expansión) Saldo 1 25, 45, 45, 45, 45, xi. Compra con compromiso de Recompra de moneda extranjera (Sustitución) Saldo 1 8, 1 8, 1 8, 1 8, 1 8, xiii. Subasta de Swap Cambiario Compra del BCRP Saldo,,,,, b. Operaciones cambiarias en la Mesa de Negociación del BCR,,, i. Compras (millones de US$) Tipo de cambio promedio d. Operaciones en el Mercado Secundario de CD BCRP, CD BCRP-NR y BTP 3. Saldo de la cuenta corriente de las empresas bancarias en el BCR antes del cierre de operaciones 2 819, , 2 474,8 2,6 2 18, 4. Operaciones monetarias del BCR para el cierre de operaciones a. Compra temporal de moneda extranjera (swaps). Comisión (tasa efectiva diaria),76%,86%,76%,76%,76% b. Compra temporal directa de valores (fuera de subasta) Tasa de interés 3,3% 3,3% 3,3% 3,3% 3,3% d. Depósitos Overnight en moneda nacional 2, 515, 66,7, 234,6 Tasa de interés 1,5% 1,5% 1,5% 1,5% 1,5% 5. Saldo de la cuenta corriente de las empresas bancarias en el BCR al cierre de operaciones 3 134, , 2 48,1 2, ,4 a Fondos de encaje en moneda nacional promedio acumulado (millones de S/) (*) 8 25, ,8 8 7, ,1 7 96, b Fondos de encaje en moneda nacional promedio acumulado (% del TOSE) (*) 5,8 5,7 5,6 5,6 5,5 c Cuenta corriente moneda nacional promedio acumulado (millones de S/) 3 173, , , , ,5 d Cuenta corriente moneda nacional promedio acumulado (% del TOSE) (*) 2,2 2,2 2,1 2,1 2, 6. Mercado interbancario y mercado secundario de CDBCRP a. Operaciones a la vista en moneda nacional 735,1 735,1 735,1 664, 1 117,5 Tasas de interés: Mínima / Máxima / Promedio 2,75/2,75/2,75 2,75/2,75/2,75 2,75/2,75/2,75 2,75/2,75/2,75 2,75/2,75/2,75 b. Operaciones a la vista en moneda extranjera (millones de US$) 131,5 135, 66,5 Tasas de interés: Mínima / Máxima/ Promedio 2,/2,/2, 2,/2,/2, 2,/2,/2, c. Total mercado secundario de CDBCRP, CDBCRP-NR y CDV 8, 25, 25, 5, Plazo 6 meses (monto / tasa promedio) 8, / 2,5 2, / 2,54 2, / 2,54 5, / 2,53 7. Operaciones en moneda extranjera de las empresas bancarias (millones de US$) 12 setiembre setiembre 14 setiembre 17 setiembre 18 setiembre Flujo de la posición global = a + b.i - c.i + e + f + g -22,7 143,6-31,2-29,5 13,8 Flujo de la posición contable = a + b.ii - c.ii + e + g -48,7-87,7-6,9 17,4-21,1 a. Mercado spot con el público -38,1-96,9-19,6-43,2-48,4 i. Compras 214,1 273,1 24,9 188,4 218,8 ii (-) Ventas 252,1 37, 26,5 231,6 267,2 b. Compras forward al público (con y sin entrega) 4,4-162,7 47, -29,9 21, i. Pactadas 128,7 2, 13,3 198, 297,3 ii (-) Vencidas 88,3 524,6 83,3 227,9 276,4 c. Ventas forward al público (con y sin entrega) 22,6-375,5 72,6 18,8-11,7 i. Pactadas 31,5 387,9 163,6 97,3 279,1 ii (-) Vencidas 287,9 763,4 91, 78,4 38,8 d.. Operaciones cambiarias interbancarias i. Al contado 855, 132,7 935, 866,2 841,7 ii. A futuro 75,3 5, 15,6 16, 5, e. Operaciones spot asociadas a swaps y vencimientos de forwards sin entrega 197,5 254,2 21, -76,5 138, i. Compras 261,8 752,9 88,2 5, 378,9 ii (-) Ventas 64,3 498,7 67,3 126,5 24,9 f. Efecto de Opciones g. Operaciones netas con otras instituciones financieras 8,1 18,5 1,3 1,8 2,3-8,5-6,3 -,6-12,4-6,2 Nota: Tipo de cambio interbancario promedio (Fuente: Datatec) 3,3294 3,3233 3,3144 3,31 3,36 (*) Datos preliminares d. = día(s) s. = semana(s) m. = mes(es) a. = año(s) Elaboración: Gerencia de Operaciones Monetarias y Estabilidad Financiera.

17 Tipo de Cambio, Cotizaciones, Tasas de Interés e Índices Bursátiles Variaciones respecto a Dic-16 Dic Ago 12-Set 19-Set Semana Mes Dic-17 Dic-16 (q) (r) (r) (1) (2) (2)/(1) (2)/(r) (2)/(q) (2)/(q) TIPOS DE CAMBIO AMÉRICA BRASIL Real 3,25 3,31 4,11 4,16 4,13 -,64%,58% 24,71% 26,97% ARGENTINA Peso 16,82 19,23 34,5 37,5 38,5 2,67% 13,7% 1,21% 128,89% MÉXICO Peso 2,72 19,65 18,95 19,1 18,77-1,26% -,93% -4,45% -9,37% CHILE Peso ,42% 1,75% 1,5% 1,48% COLOMBIA Peso ,54%,97% 1,52%,86% PERÚ N. Sol (Venta) 3,357 3,238 3,294 3,331 3,34 -,81%,3% 2,4% -1,58% PERÚ N. Sol x Canasta,51,52,51,51,51 -,58% -,6% -2,1% -,33% EUROPA EURO Euro 1,5 1,2 1,17 1,16 1,17,41% -,29% -2,7% 11,2% SUIZA FS por euro 1,2,97,97,97,97 -,34% -,35% -,74% -4,98% INGLATERRA Libra 1,23 1,35 1,3 1,3 1,31,74%,91% -2,74% 6,53% TURQUÍA Lira 3,53 3,79 6,45 6,33 6,24-1,3% -3,16% 64,81% 77,6% ASIA Y OCEANÍA JAPÓN Yen 116,87 112,67 111,65 111,25 112,27,92%,56% -,% -3,94% COREA Won 1 26, , , , ,95 -,12%,75% 4,84% -7,32% INDIA Rupia 67,94 63,83 7,53 72,15 72,35,28% 2,58% 13,35% 6,48% CHINA Yuan 6,94 6,51 6,82 6,86 6,85 -,16%,4% 5,23% -1,39% AUSTRALIA US$ por AUD,72,78,73,72,73 1,33% -,62% -6,9%,67% COTIZACIONES ORO LME ($/Oz.T.) 1 159, ,5 1 24, ,6 1 23,3,64% -,7% -7,19% 3,81% PLATA H & H ($/Oz.T.) 16,5 17,1 14,73 14,23 14,28,39% -3,7% -16,4% -11,2% COBRE LME (US$/lb.) 2,5 3,25 2,75 2,67 2,75 2,82% -,13% -15,37% 1,11% Futuro a 15 meses 2,52 3,35 2,74 2,68 2,73 2,% -,26% -18,53% 8,27% ZINC LME (US$/lb.) 1,16 1,5 1,14 1,7 1,9 1,87% -4,27% -27,5% -6,4% Futuro a 15 meses 1,1 1,47 1,14 1,8 1,1 2,7% -3,4% -24,83%,% PLOMO LME (US$/Lb.),9 1,13,94,9,92 2,17% -1,96% -18,84% 2,2% Futuro a 15 meses,92 1,13,95,92,92,21% -3,6% -18,94% -,2% PETRÓLEO West Texas ($/B) 53,72 6,42 69,51 7,37 71,12 1,7% 2,32% 17,71% 32,39% PETR. WTI Dic. 13 Bolsa de NY 56,37 58,7 68,87 7,4 7,52,69% 2,4% 21,44% 25,1% l TRIGO SPOT Kansas ($/TM) 129,15 15,65 22,9 186,29 193,27 3,75% -4,% 28,29% 49,64% TRIGO FUTURO Dic.13 ($/TM) 193,73 181,42 21,81 186,2 193, 3,85% -4,19% 6,58% -,19% MAÍZ SPOT Chicago ($/TM) 132,87 125,98 118,1 12,7 118,5-1,31%,33% -5,94% -1,81% MAÍZ FUTURO Dic. 13 ($/TM) 155,41 151,17 14,35 138,77 1,12-1,91% -3,2% -9,96% -12,41% ACEITE SOYA Chicago ($/TM) 727,97 71,11 599,66 68,48 592,6-2,61% -1,18% -16,55% -18,59% ACEITE SOYA Dic. 13 ($/TM) 758,83 7,34 626,55 617,7 66,27-1,75% -3,24% -17,66% -2,1% AZÚCAR May.13 ($/TM) 38,8 38,8 38,8 38,8 38,8,%,%,%,% ARROZ Tailandés ($/TM) 381, 427, 432, 425, 427,,47% -1,16%,% 12,7% TASAS DE INTERÉS SPR. GLOBAL 16 PER. (pbs) ,,,, SPR. GLOBAL 25 PER. (pbs) , -9, -1, -52, SPR. GLOBAL 37 PER. (pbs) , -3, 3, -5, SPR. EMBIG PER. (pbs) , -8,, -34, ARG. (pbs) , -15, 271, 167, BRA. (pbs) , -8, 88, -1, CHI. (pbs) , -9, 13, -28, COL. (pbs) , -3, -1, -53, MEX. (pbs) , -11, 18, -33, TUR. (pbs) , -86, 171, 12, ECO. EMERG. (pbs) ,7-9,7 67,5 13,1 Spread CDS 5 (pbs) PER. (pbs) ,1-6,4 1,2-35,3 ARG. (pbs) ,9-47,3 374,4 191,7 BRA. (pbs) ,7-15, 116,8-1,8 CHI. (pbs) ,6-8,5-4, -37,6 COL. (pbs) ,1-3,9, -59,1 MEX. (pbs) ,7-7,6,3-48,9 TUR (pbs) ,9-87,9 255,4 148,2 LIBOR 3M 1, 1,69 2,31 2,33 2,34,,,6 1,3 Bonos del Tesoro Americano (3 meses),5 1,38 2,12 2,14 2,17,,,8 1,7 Bonos del Tesoro Americano (2 años) 1,19 1,89 2,68 2,75 2,79,,1,9 1,6 Bonos del Tesoro Americano (1 años) 2,45 2,41 2,89 2,96 3,6,1,2,7,6 ÍNDICES DE BOLSA AMÉRICA E.E.U.U. Dow Jones ,56% 1,8% 6,82% 33,61% Nasdaq Comp ,5% -1,97% 15,16% 47,68% BRASIL Bovespa ,5% -,28% 2,31% 29,79% ARGENTINA Merval ,34% 3,4% 1,15% 95,76% MÉXICO IPC ,68% -1,19%,48% 8,65% CHILE IGP ,7% 1,52% -3,13% 3,72% COLOMBIA IGBC ,3%,7% 7,41% 21,99% PERÚ Ind. Gral ,78% -2,43% -4,% 23,18% PERÚ Ind. Selectivo ,43% -4,33% -13,38% 13,3% EUROPA ALEMANIA DAX ,55% -2,73% -5,41% 6,43% FRANCIA CAC ,16% -1,96% 1,53% 1,93% REINO UNIDO FTSE ,24% -3,7% -4,64% 2,64% TURQUÍA XU ,75% 3,56% -16,24% 23,63% RUSIA INTERFAX ,86% 4,52% -1,76% -1,58% ASIA JAPÓN Nikkei ,72% 3,61% 3,99% 23,85% HONG KONG Hang Seng ,3% -3,55% -8,4% 24,58% SINGAPUR Straits Times ,66% -2,8% -6,65% 1,27% COREA Seul Composite ,12% -,2% -6,45% 13,92% INDONESIA Jakarta Comp ,3% -3,16% -7,58% 1,89% MALASIA KLSE ,87% -1,9%,22% 9,68% TAILANDIA SET ,19% 1,6% -,22% 13,41% INDIA NSE ,19% -3,91% 6,68% 37,24% CHINA Shanghai Comp ,81% -1,39% -17,43% -12,1% Fuente: Reuters, Bloomberg, JPMorgan y Ory za y Creed Rice para el arroz. Elaboración: Gerencia Central de Estudios Económicos - Subgerencia de Economía Internacional.

18 de Indicadores Económicos Dic. Jun. Set. Dic. Mar. Jun. Jul. Ago. Set. 13 Set. 14 Set. 17 Set. 18 Set. 19 Set. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Var. RESERVAS INTERNACIONALES (Mills. US$) Posición de cambio Reservas internacionales netas Depósitos del sistema financiero en el BCRP Empresas bancarias Banco de la Nación Resto de instituciones financieras Depósitos del sector público en el BCRP* OPERACIONES CAMBIARIAS BCR (Mill. US$) Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Operaciones Cambiarias Compras netas en Mesa de Negociación Operaciones con el Sector Público Otros (Incluye CDLD, Swaps y otras operaciones con NNRR) TIPO DE CAMBIO (S/. por US$) Prom. Prom. Prom. Prom. Prom. Prom. Prom. Prom. Prom. Compra interbancario Promedio 3,394 3,267 3,246 3,246 3,25 3,271 3,277 3,288 3,32 3,314 3,313 3,35 3,32 3,317 Apertura 3,41 3,27 3,247 3,25 3,252 3,273 3,279 3,29 3,326 3,317 3,32 3,35 3,31 3,32 Venta Interbancario Mediodía 3,396 3,269 3,248 3,246 3,251 3,272 3,278 3,29 3,316 3,311 3,311 3,37 3,33 3,318 Cierre 3,395 3,268 3,247 3,249 3,251 3,273 3,282 3,29 3,315 3,312 3,312 3,37 3,34 3,319 Promedio 3,397 3,269 3,247 3,248 3,252 3,272 3,278 3,29 3,322 3,315 3,315 3,36 3,33 3,319 Sistema Bancario (SBS) Compra 3,393 3,266 3,245 3,244 3,249 3,27 3,275 3,287 3,322 3,313 3,313 3,34 3,31 3,316 Venta 3,398 3,269 3,248 3,248 3,252 3,272 3,279 3,29 3,325 3,316 3,316 3,38 3,35 3,319 Índice de tipo de cambio 1) real (29 = 96,1 94,8 96,5 96,6 99,2 96,8 95,5 95, INDICADORES MONETARIOS Moneda nacional / Domestic currency Emisión Primaria (Var. % mensual) 6,9 3,6,7 7,6 2,2 2,5 2, 1,1,6,1,1 -,6 Monetary base (Var. % últimos 12 meses) 4,1 8,5 4,3 8,3 1,5 7,2 5,8 11,5 1,4 1, 1, 9,4 Oferta monetaria (Var. % mensual) 3,5 1,1 2,1 3,7,8,5 2, 1,2 Money Supply (Var. % últimos 12 meses) 9, 1,7 11,8 12,5 14,9 12,4 12,5 14,1 Crédito sector privado (Var. % mensual),3,5,7,8,9,7,7,8 Crédit to the private sector (Var. % últimos 12 meses) 7,2 3,9 5,2 5,3 7,4 9,2 9,4 9,6 TOSE saldo fin de período (Var.% acum. en el mes) -,5 -,4 2,9 2,1 -,5,6,1 3, -,4 -,6 -,7 Superávit de encaje promedio (% respecto al TOSE),2,2,1,2,1,2,1,1,7,7,6 Cuenta corriente de los bancos (saldo mill. S/.) Depósitos públicos en el BCRP (millones S/.) n.d Certificados de Depósito BCRP (saldo Mill.S/.) Subasta de Depósitos a Plazo (saldo Mill S/.) ** *** CDBCRP-MN con Tasa Variable (CDV BCRP) (Saldo Mill S/.) CD Reajustables BCRP (saldo Mill.S/.) Operaciones de reporte monedas (saldo Mill. S/.) Operaciones de reporte (saldo Mill. S/.) TAMN 17,19 17,6 16,56 15,82 15,11 14,1 14,6 14,21 14,3 14,29 14, 14,34 14,33 14,28 Préstamos hasta días **** 11,6 11,89 11,57 11,8 1,88 1, 1,46 1,49 1,45 1,46 1,65 n.d. n.d. 1,44 Interbancaria 4,37 4, 3,62 3,26 2,83 2,77 2,74 2,75 2,75 2,75 2,75 2,75 2,75 2,75 Tasa de interés Preferencial corporativa a 9 días 5,19 4,55 3,9 3,56 3,19 3,52 3,68 3,82 3,88 3,88 3,88 3,88 3,88 3,88 Operaciones de reporte con CDBCRP 2,43 4,47 4,47 3,79 4,13 3,35 3,51 3,65 3,72 3,72 3,72 3,72 3,72 3,72 Operaciones de reporte monedas 4,86 4,97 4,87 4,88 4,84 4,8 4,8 4,45 4,23 4, 4, 4, 4, 4, Créditos por regulación monetaria ***** 4,8 4,55 4,3 3,8 3,3 3,3 3,3 3,3 3,3 3,3 3,3 3,3 3,3 3,3 Del saldo de CDBCRP 4,75 4,56 4,13 3,96 3,23 2,96 2,94 2,85 2,74 2,74 2,73 2,73 2,73 2,73 Del saldo de depósitos a Plazo 3,7 3,37 3,47 3,1 2,27 2,26 2,19 2,45 2,61 2,68 2,68 2,5 2,37 2,37 Spread del saldo del CDV BCRP - MN s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. Moneda extranjera / foreign currency Crédito sector privado (Var. % mensual) 2,3,3 1,4 1,1,1, -,1 -,2 (Var. % últimos 12 meses) 1,9 5,9 5,8 9,9 8,1 8,4 6,8 7,1 TOSE saldo fin de período (Var.% acum. en el mes),7-1,8,8 2,1,2 -,4,1 -,9-1,2-1,4-1,4 Superávit de encaje promedio (% respecto al TOSE),6,5,7,5,4,8,3 1,1 5, 4,7 4,2 TAMEX 7,56 7,21 6,68 6,71 7,15 7,38 7,47 7,65 7,68 7,76 7,74 7,68 7,68 7,71 Tasa de interés Préstamos hasta días **** 4,58 4,24 3,81 3,94 4,32 4,58 4,71 4,84 4,89 4,97 4,97 n.d. n.d. 4,91 Interbancaria,58 1,9 2,41 1,34 1,59 2, 2, 2, n.d. n.d. 2, 2, 2, 2, Preferencial corporativa a 9 días 1,2 1,58 2,15 2,25 2,68 3,5 3,14 3,1 2,94 2,94 2,94 2,94 2,94 3,2 Ratio de dolarización de la liquidez 34,6 32,7 33, 32,3 32,4 32,2 31,7 31,3 Ratio de dolarización de los depósitos 42,4 39,6 4,1 39,5 38,8 38,9 38,3 37,6 Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. INDICADORES BURSÁTILES Índice General Bursátil (Var. %),9,1 5,2 1,4-2,4-4,9-1,6-4,1 -,3 -,2 -,9,6 1,5-1,4 Índice Selectivo Bursátil (Var. %) 1,6-1,8 11,6-1,3-4,4-7,9-4, -5,8 -,6 -,3-1,3,8 1,9-4, Monto negociado en acciones (Mill. S/.) - Prom. Diario / 28,6 35,8 53,9 55, 34,7 35,5 19,8 19,5 25,7 23,1 14,1 39,7 25,6 26, INFLACIÓN Inflación mensual,33 -,16 -,2,16,49,33,38,13 Inflación últimos 12 meses 3,23 2,73 2,94 1,, 1,43 1,62 1,7 SECTOR PÚBLICO NO FINANCIERO (Mill. S/.) Resultado primario Ingresos corrientes del GG Gastos no financieros del GG COMERCIO EXTERIOR (Mills. US$) Balanza Comercial Exportaciones Importaciones PRODUCTO BRUTO INTERNO (Índice 27=1) Variac. % respecto al mismo mes del año anterior 3,3 3,9 3,3 1,4 3,8 2, 2,3 * Incluye depósitos de Promcepri, Fondo de Estabilización Fiscal (FEF), Cofide, fondos administrados por la ONP; y otros depósitos del MEF. El detalle se presenta en el cuadro No.12 de la Nota. ** A partir del 18 de enero de 28, el BCRP utiliza los depósitos a plazo en moneda nacional como instrumento monetario. *** A partir del a partir del 6 de octubre de 21, el BCRP utiliza Certificado de Depósito en Moneda Nacional con Tasa de Interés Variable (CDV BCRP) y CD Liquidables en Dólares (CDLDBCRP) como instrumentos monetarios. **** Las SBS información más segmentada de las tasas de interés. Estos cambios introducidos por la SBS al reporte de tasas activas (Res. SBS N ; Oficio Múltiple N SBS) son a partir de julio de 21. ***** A partir del 12 de febrero de 216, esta tasa subió a 4.8% Fuente: BCRP, INEI, Banco de la Nación, BVL, Sunat, SBS, Reuters y Bloomberg. Elaboración: Departamento de Estadísticas Monetarias 19/9/218