Informe Venezuela. Resumen Ejecutivo

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1 Informe Venezuela Resumen Ejecutivo Al día, el indicador de riesgo soberano de Venezuela EMBI+ se ubicó en 925 pbs presentando una variación de +30 pbs con respecto al cierre de la jornada anterior (Ver Pág. 4). Los Bonos Soberanos Venezolanos al cierre del día 30 de junio de 2014 y en comparación con el cierre de la jornada anterior, se cotizaron a la baja, presentando mayor movimiento el Venezuela USD ,75% con una variación de -350,00 pbs. Las Reservas Internacionales al 27 de junio de 2014 se ubicaron en millones de US$, de los cuales 3 millones de US$ corresponden al Fondo de Estabilización Macroeconómica (FEM) (Ver Pág. 7). La cotización del EUR al cierre del día 30 de junio de 2014 se ubicó en 1,3692 dólares por euros (Ver Pág. 2). El precio del crudo liviano West Texas Intermediate (WTI), se ubicó al día en 105,37 US$ por barril, mientras el crudo Brent del Mar del Norte se ubicó en 113,50 US$ por barril, la canasta petrolera de la OPEP se ubicó en 108,59 US$ por barril y la canasta petrolera venezolana se ubicó en 100,64 US$.

2 Informe Venezuela Indicadores EMBI ,625 Bono Global ,64 US$ Petróleo Venezolano 17,21% TAM 6,28 / 6,30 Bs/US Dólar 1,3692 USD/EUR Tasa del Sicad 2 se mantuvo este lunes en 49,97 bolívares por dólar. Caracas, 30 junio Este mecanismo bancario culminó el período comprendido entre el 25 y el 27 de junio con una tasa promedio de 49,98 bolívares por dólar El tipo de cambio promedio ponderado del Sistema Cambiario Alternativo de Divisas (Sicad 2) se mantuvo este lunes en 49,97 bolívares por dólar, el mismo valor que marcó durante la jornada del viernes, informó el Banco Central de Venezuela (BCV) en su portal web. Este mecanismo bancario culminó el período comprendido entre el 25 y el 27 de junio con una tasa promedio de 49,98 bolívares por dólar. La tasa del Sicad 2 fluctúa de acuerdo con el cruce diario de la oferta y la demanda, en un esquema que permite la transacción libre de divisas, sin topes ni bandas, a través de los bancos y casas de bolsa. Este sistema transparente y respaldado por el Estado venezolano permite a Petróleos de Venezuela (Pdvsa), al Banco Central de Venezuela (BCV), la banca pública y a las personas naturales y jurídicas ofrecer y comprar divisas diariamente, de manera libre, sin montos mínimos o máximos establecidos, con una tasa que se desprende de la oferta y la demanda, y cuyo promedio es publicado en cada jornada por el instituto emisor. El nuevo esquema cambiario venezolano implementado por el Estado para garantizar el acceso a moneda extranjera comprende el Centro Nacional de Comercio Exterior (Cencoex), que abarca casi 80 % de los requerimientos de divisas en el país, y ofrece una tasa de 6,30 bolívares por dólar para las áreas prioritarias. Asimismo, contempla al Sistema Complementario de Administración de Divisas (Sicad 1), que atiende cerca de 12 % de las necesidades de la economía, y ofrece 220 millones de dólares semanales a sectores productivos específicos convocados a subastas, con una tasa que ha fluctuado entre 10 y 12 bolívares por dólar.). AVN

3 Mercados Emergentes HOY AL Variación AL Variación Concepto 30-jun jun-14 Diaria 30-may-14 4 semanas Tipo de Cambio BsF/US$ 6,284 6, ,284 0 PRECIOS PETROLEO (US$/BARRIL) Cesta Venezolana 100,64 100,64 0,00 98,31 2,33 Cesta OPEP 108,59 109,17-0,58 105,91 2,68 West Texas Intermediate 105,37 105,74-0,37 102,71 2,66 Brent 113,50 113,63-0,13 110,40 3,10 PRECIO BONOS SOBERANOS (%) puntos base puntos base Argentina Boden ,00% 83,665 81, ,70 93, ,89 Brasil Globales 27-10,125% 183, , ,20 182, ,19 Brasil Brady C , ,253-40,30 117, ,00 Colombia Globales 27-8,375% 131, , ,00 135, ,50 México Globales 26-11,50% 189, ,003 99,70 186, ,00 Venezuela Globales 14-8,5% 100, ,800-27,49 100,498 2,70 Venezuela Euro ,00% 100, ,553-50,00 97,55 250,30 Venezuela USD ,75% 94,750 95,400-65,00 94,25 50,00 Venezuela Globales 18-13,625% 107, , ,00 106,93 82,50 Venezuela Globales 18-7,00% 87,000 87,650-65,00 83,23 377,30 Venezuela USD ,750% 87,750 87,250 50,00 82,89 486,00 Venezuela USD ,00% 76,750 77, ,00 73,25 350,00 Venezuela USD ,75% 101, , ,00 99,30 245,00 Venezuela USD ,00% 85,750 86,350-59,99 81,60 415,00 Venezuela USD ,250% 80,750 81,350-59,99 76,43 432,50 Venezuela USD ,65% 78,500 78,300 20,00 73,41 509,00 Venezuela USD ,75% 96, , ,00 92,56 418,70 Venezuela Globales 27-9,25% 85,625 87, ,50 81,67 395,99 Venezuela USD ,25% 83,500 85, ,99 78,00 550,00 Venezuela USD ,95% 99,750 98,900 84,99 92,29 745,80 Venezuela Globales 34-9,375% 86,000 85,350 65,00 79,40 659,99 Venezuela USD 38-7,00% 70,250 71, ,00 65,30 495,00 PRECIO BONOS PDVSA PDV ,9% 99,900 99,38 52,50 98,38 152,50 PDV ,00% 94,050 94,25-20,00 93,50 54,99 PDV ,125% 86,502 89,00-249,80 86,89-38,80 PDV ,25% 85,500 85,90-40,00 83,25 225,00 PDV ,50% 92,890 94,25-136,00 93,68-78,70 PDV ,75% 100, ,95-195,00 98,00 200,00 PDV ,375% 61,740 63,50-176,00 55,59 615,20 PDV ,50% 60,250 60,75-50,00 65,30-505,00 RESERVAS INTERNACIONALES (MMUS$) AL AL Variación Semana del : Variación 27/06/ /06/2014 Diaria 30/05/ semanas F.E.M. (MMUS$) B.C.V. (MMUS$) Total: F.E.M. y B.C.V. (MMUS$) PRODUCTO INTERNO BRUTO TRIMESTRAL Variación (%) IV2013/IV2012 1,0 III2013/III2012 1,1 II2013/II2012 2,6 I2013/I2012 0,8 Bolsa de Valores de Caracas. IBC , , ,59 Tasas de Interés (%) Semana del: Semana del: Variación Semana del: Variación 20/06/ /06/2014 Semanal (pbs) 06/06/ semanas Tasa Activa Promedio 17,21 17,17 3,99 16,27 94,00 Tasa Pasiva 90 días 14,50 14,50 0,00 14,98-48,00 Spread de Tasas 2,71 2,67 3,99 1,29 142,00 INFLACION (%) mayo, 2014 abril, 2014 Mensual 5,7 5,7 Acumulada en el Año 23,0 16,3 Fuente: Bloomberg, BCV.

4 Riesgo País Indicador de Riesgo País EMBI+ Variación % Diaria Venezuela 3,35% # Colombia 2,17% # Brasil 1,99% # Argentina 3,59% México 3,82% # Perú 0,00% Embi+ 0,00% 3,08% pbs Variación Venezuela 30 Variación EMBI Global 28 El indicador de riesgo soberano de Venezuela EMBI+ que mide los puntos porcentuales de riesgo sobre los Bonos del Tesoro Americano, basado en una ponderación de los bonos más transados en los mercados, al día 30 de junio de 2014 y en comparación con el cierre del día anterior se ubicó en 925 puntos (+3,35%); Colombia 141 puntos (+2,17%); Brasil 205 puntos (+1,99%); Argentina 721 puntos (+3,59%); México 136 puntos (+3,82%); Perú 148 puntos (0,00%) y el EMBI+ 281 puntos (0,00%). EMBI Global Diversificado El indicador de riesgo soberano de Venezuela EMBI Global Diversificado, al día 30 de junio de 2014 cerró en 938 puntos básicos presentando una variación de +28 pbs con respecto al cierre de la jornada anterior.

5 Mercado Petrolero Crudos Referenciales Vs. Cesta Petrolera Venezolana Fuente: Bloomberg El precio del crudo liviano West Texas Intermediate (WTI), se ubicó al día en 105,37 US$ por barril, mientras el crudo Brent del Mar del Norte se ubicó en 113,50 US$ por barril, la canasta petrolera de la OPEP se ubicó en 108,59 US$ por barril y la canasta petrolera venezolana se ubicó en 100,64 US$.

6 Mercado Cambiario MMUSD Reservas Internacionales y Tipo de Cambio FEM RESERVAS BCV TIPO DE CAMBIO Bs./USD 7,00 6,00 5,00 4,00 3,00 2,00 1,00 0,00 Reservas BCV: MM USD Reservas FEM: 3 MM USD Total Reservas: MM USD Fuente: BCV al 27/06/2014

7 Mercado Monetario Tasas de Interés Activa y Pasiva 6 principales bancos Fuente: BCV al 20/06/2014

8 Rendimiento de Bonos Externos HOY AL AL 30-jun jun-14 Variación 30-may-14 Variación RENDIMIENTO BONOS SOBERANOS (%) puntos base puntos base Argentina Boden ,00% 14,280 15,114-83,40 9, ,30 Brasil Globales 27-10,125% 2,978 3,087-10,90 3,040-6,20 Brasil Brady C ,285 0,178 10,70 0,235 5,00 Colombia Globales 27-8,375% 5,008 5,175-16,70 4,761 24,70 México Globales 26-11,50% 3,178 3,244-6,60 3,366-18,80 Venezuela Globales 14-8,5% 7,764 5, ,30 7,757 0,70 Venezuela Euro ,00% 7,666 6,931 73,50 11, ,50 Venezuela USD ,75% 9,597 8,797 80,00 9,757-16,00 Venezuela Globales 18-13,625% 11,435 10,994 44,10 11,687-25,20 Venezuela Globales 18-7,00% 10,935 10,570 36,50 12, ,90 Venezuela USD ,750% 10,991 10,990 0,10 12, ,30 Venezuela USD % 11,290 10,898 39,20 12,179-88,90 Venezuela USD ,75% 12,543 12,065 47,80 12,921-37,80 Venezuela USD ,00% 11,718 11,494 22,40 12,472-75,40 Venezuela USD ,250% 11,581 11,367 21,40 12,410-82,90 Venezuela USD ,65% 11,209 11,151 5,80 12,193-98,40 Venezuela USD ,75% 12,344 11,783 56,10 13,025-68,10 Venezuela Globales 27-9,25% 11,437 11,061 37,60 12,111-67,40 Venezuela USD ,25% 11,891 11,412 47,90 12,739-84,80 Venezuela USD ,95% 12,051 12,100-4,90 13, ,30 Venezuela Globales 34-9,375% 11,220 11,242-2,20 12,150-93,00 Venezuela USD 38-7,00% 10,474 10,224 25,00 11,196-72,20 RENDIMIENTO BONOS PDVSA (%) PDV ,9% 5,172 6, ,10 9, ,30 PDV ,00% 9,910 9,728 18,20 10,087-17,70 PDV ,125% 11,951 10, ,70 11,527 42,40 PDV ,25% 11,492 11,297 19,50 12,385-89,30 PDV ,50% 11,102 10,583 51,90 10,758 34,40 PDV ,75% 12,742 12,341 40,10 13,161-41,90 PDV ,375% 11,026 10,671 35,50 11,857-83,10 PDV ,50% 9,935 9,852 8,30 10,754-81,90 Diaria Mes Fuente: Bloomberg.

9 Mercado Deuda Externa Curva de Rendimiento en Dólares de la Deuda Externa Soberana Venezolana Evolución de la Curva de Rendimiento USD Fuente: Bloomberg