Índices Unidad Diciembre 2017 Diciembre 2016

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José Ángel Toro San Segundo
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1 4. ANÁLISIS RAZONADO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS 1 Índices Unidad Diciembre 2017 Diciembre 2016 Liquidez Liquidez Corriente Veces 2,67 2,90 Razón Ácida Veces 2,62 2,82 Endeudamiento Razón endeudamiento Veces 1,20 0,93 Deuda Corriente % 14,5% 12,7% Índices Unidad Diciembre 2017 Diciembre 2016 Resultado EBITDA MM$ Excedente MM$ Rentabilidad ROE anual % 7,6% 7,2% ROA anual % 3,8% 3,6% Estado de situación financiera: Al 31 de Diciembre de 2017, la Asociación y filiales cuentan con activos totales de MM$ , de los cuales un 35,3% corresponde a activos corrientes. Los activos totales crecieron un 7,5% respecto al 31 de diciembre de 2016, asociado principalmente al aumento de las Inversiones financieras para el respaldo de reservas. El indicador de liquidez corriente disminuyó respecto a diciembre de 2016 principalmente por un incremento en los acreedores comerciales. Dentro de sus activos, la Asociación y filiales cuenta con inversiones financieras que permiten respaldar las obligaciones con sus asociados, los cuales sumaban MM$ al 31 de Diciembre de 2017, representando un 49,1% del total de activos y registrando un aumento del 17,6% respecto a diciembre de A continuación se presenta el detalle de estas inversiones: Activos financieros (MM$ de cada periodo) Diciembre 2017 Diciembre 2016 Fondo de reserva de pensiones Fondo contingencias Fondo de reserva de eventualidades Fondo de inversiones de libre disposición Total MM$ Cifras en moneda de cierre de cada periodo. 123

2 Al cierre del periodo informado, la Asociación y filiales cuentan con pasivos totales de MM$ , de los cuales un 24,2% corresponde a pasivos corrientes. Los pasivos totales crecieron un 18,2% respecto al 31 de diciembre de 2016, como resultado de la constitución de capitales representativos de pensiones vigentes y el incremento de las obligaciones con acreedores comerciales. Los capitales representativos de pensiones vigentes suman MM$ , lo que equivale al 42,2% del valor de sus activos y a 0,93 veces su patrimonio. A continuación se muestra su evolución: Capitales representativos de pensiones vigentes Diciembre 2017 Diciembre 2016 Porción corriente Porción no corriente Total MM$ Capitales representativos sobre patrimonio 0,93 veces 0,73 veces Resultados 2017: El margen bruto de la Asociación y filiales ascendió a MM$ Mientras que el excedente de ejercicio alcanzó MM$ Entre el 01 de enero de 2017 y el 31 de diciembre de 2017, los ingresos ordinarios ascendieron a MM$ , principalmente debido a los ingresos por cotizaciones (86%). Éstos fueron de MM$ , un 5,2% mayores a los registrados en igual período de Para mayor detalle se puede revisar la siguiente tabla. Ingresos por cotización básica Ingresos por cotización adicional Ingresos por cotización extraordinaria Intereses, reajustes y multas Total MM$ Por otra parte, los egresos ordinarios ascendieron a MM$ , incluyendo gastos en prestaciones económicas por MM$ Durante el período se reconocieron gastos por MM$ en subsidios, MM$ en indemnizaciones y MM$ en pensiones, lo que presenta un alza del 3,1% respecto de igual periodo para el año Lo anterior se puede ver en la siguiente tabla: 124

3 Subsidios Indemnizaciones Pensiones Total MM$ Por otra parte, se registró un gasto en prestaciones médicas de MM$ , un 3,1% mayor al correspondiente al mismo período del año El gasto en Prestaciones Preventivas, en tanto, fue de MM$ , un 0,7% mayor al efectuado en 2016 en igual período. Lo anterior se puede ver en la siguiente tabla: Prestaciones Médicas MM$ Prestaciones Preventivas MM$ Los gastos de Administración ascendieron a MM$ , un 3,7% mayor a lo observado durante el mismo período de Para mayor detalle revisar la siguiente tabla: Gastos en Administración MM$ La variación de los capitales representativos de pensiones vigentes sumó MM$ La variación de otras reservas técnicas asociadas a salud, indemnizaciones y subsidios sumaron MM$ durante el ejercicio. Variación de capitales representativos de pensiones vigentes MM$ El excedente del ejercicio incluye, además de otras partidas no ordinarias, MM$ por concepto de participación en utilidades de asociadas y de negocios conjuntos contabilizadas por el método de la participación, MM$ por concepto de Utilidad por unidades de reajuste y que corresponde principalmente al efecto de la variación de la unidad de fomento (UF) sobre los activos financieros de la Asociación. Las rentas de otras inversiones, en tanto, alcanzaron MM$

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