Istmo Compañía de Reaseguros, Inc. XV Foro de Inversionistas. Miércoles 20 de Agosto, 2014

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Miguel Ángel Montero Silva
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1 Istmo Compañía de Reaseguros, Inc. XV Foro de Inversionistas Miércoles 20 de Agosto,

2 Reaseguro: Negocio Multinacional Sin Fronteras Mediante el reaseguro se diluye el riesgo a nivel mundial. Asegurado Gracias al reaseguro, los mercados financieros y las empresas sobreviven catástrofes de diversos tipos. Contrata Póliza Sin el respaldo económico del mercado asegurador y reasegurador, la mayor parte de los proyectos a nivel mundial se verían truncados. Las reaseguradoras ofrecen el conocimiento técnico a las aseguradoras para penetrar nuevos mercados en cualquier parte del mundo. Total de mercado de reaseguros mundial: USD 570 billones. Retrocesionario Reasegurador Asume riesgos del asegurador Asegurador Asume riesgos del asegurado 2

3 Oportunidad del sector asegurador en LATAM 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 - Primas Emitidas vs Cedidas 2012 Cifras en Millones de dólares Prima Cedida Prima Emitida Total de Primas Emitidas de Latinoamérica: USD Billones Total de Primas Cedidas de Latinoamérica: USD 19.9 Billones 3

Istmo Re: Historia 1979 1998 2001 2008 2011-2012 A- Excellent calificación

American Assurance pasa a ser Del Istmo Assurance.

Management buy-out 1999 Peru. BBB Reaseg.

4 Istmo Re: Historia A- Excellent calificación Fundación Mexico JV con QBE Group (40% Accionariado). American Assurance pasa a ser Del Istmo Assurance. BBB +30 sirviendo exitosamente los mercados de América Latina Management buy-out 1999 Peru. BBB Reaseg. del Istmo es listada en la BVP 2003 Colombia 2005 Liffey Re 2010 $23.8MM acc. comunes y preferidas ADISA 2013 Recompra de acciones de QBE. IFC incrementa su participación. 4

De empresa Familiar a Corporación Reaseguradora del Istmo pasó a ser QBE del Istmo y luego se convirtió en ISTMO RE. Nació como una empresa parte de un grupo de asegurados a finales de los 70 s.

Accionistas mayoritarios de la empresa adquieren participación minoritaria de QBE Holdings, la cual representaba un 38.

5 De empresa Familiar a Corporación Reaseguradora del Istmo pasó a ser QBE del Istmo y luego se convirtió en ISTMO RE. Nació como una empresa parte de un grupo de asegurados a finales de los 70 s. Administración compra la empresa en años después (2010), ingresaron el IFC y el IIC. Accionistas mayoritarios de la empresa adquieren participación minoritaria de QBE Holdings, la cual representaba un 38.37% Este cambio nos ha hecho contemplar diferentes aspectos: COMPROMISO DE UN BUEN GOBIERNO CORPORATIVO Actualización de los estatutos de la Compañía para mostrar los cambios requeridos. Simplificación de la estructura del accionariado. EVOLUCIÓN DE LA JUNTA DIRECTIVA: Generación de valor agregado a través de la diversidad de sus miembros. TRATO PARA CON LOS ACCIONISTAS MINORITARIOS Creación del área de Relación con los Inversionistas. 5

6 Istmo Re: HOY Reaseguros Reasegurador multi línea Enfocado en mercado mediano de seguros de capital local en América Latina Calificaciones internacionales A- Estable AM Best y BBB Estable S&P Fuerte respaldo de inversores institucionales: IFC, IIC y a través de la Bolsa de Valores de Panamá Cinco oficinas regionales (Panamá, México, Perú, Colombia e Irlanda) Más de 145 clientes institucionales. Costa Rica Panamá México Colombia Irlanda Seguros Perú Aseguradora en Costa Rica con licencia para ramo de PERSONAS. Aseguradora en Panamá con licencia para todos los ramos, especialista en FIANZAS. Más de 300,000 clientes directos. Oficinas de Istmo Re Operaciones de Seguros Prima de Reaseguro 6

7 Aspectos Relevantes: Resultados 2013 AUMENTO DE LA DIVERSIFICACIÓN EN SEGUROS HA INCREMENTADO LA RENTABILIDAD DE ISTMO RE. ESTADO DE RESULTADOS (US$ 000's) Jun-14 Jun-13 Dic-13 Prima Bruta Suscrita Prima Neta Devengada Utilidad Neta después de Impuestos Ratios Ratio de Siniestralidad Neta 60% 50% 50% Ratio de Costo Neto de Adquisición 18% 21% 28% Ratio de Gastos Administrativos Netos 12% 11% 13% Ratio Neto Combinado 90% 82% 90% Margen Neto de Utilidad (Utilidad Neta / Primas Netas Devengadas) 10% 16% 9% ROAE (%) 4.3% 7.5% 7.4% Utilidad Neta por Acción (US$)

AM Best ratificó nuestro rating A- y Standard & Poor s BBB Dos nuevos Directores independientes fueron

8 Aspectos Relevantes: Corporativo Cambió nuestro nombre a ISTMO COMPAÑÍA DE REASEGUROS, INC. Colocamos 7.93% de las acciones en la Bolsa de Valores de Panamá. IFC incrementó su participación a 11.98%. AM Best ratificó nuestro rating A- y Standard & Poor s BBB Dos nuevos Directores independientes fueron nombrados (de 9 Directores, 5 son independientes, 4 del Management ). Se crearon los Comités de AUDITORÍA y RIESGOS (Board Committees). 8

Aspectos Relevantes: Cartera de Negocios FIANZAS Seguros y Reaseguros Fuerte Presencia de Fianzas con Del Istmo Assurance en Panamá Seguros de Fianzas representa ¾ del total de la cartera

LÍNEAS PERSONALES- Seguros y Reaseguros Incremento sólido en seguros pasando de menos del 1% en el 2011 a 18% en el 2013.

39% 11% 2013 Primas: 50% P&C- Seguros y Reaseguros Pequeña penetración de seguros como % del total de primas de Istmo Re.

Diversos (especialmente Responsabilidad Civil) es un motor de crecimiento para le empresa, especialmente en Colombia).

9 Aspectos Relevantes: Cartera de Negocios FIANZAS Seguros y Reaseguros Fuerte Presencia de Fianzas con Del Istmo Assurance en Panamá Seguros de Fianzas representa ¾ del total de la cartera de Istmo Re. Nuevo Comité implementado para incrementar penetración de reaseguros en la región. Crecimiento esperado en el mercado Colombiano. LÍNEAS PERSONALES- Seguros y Reaseguros Incremento sólido en seguros pasando de menos del 1% en el 2011 a 18% en el En reaseguros, Colombia representa la mayor parte de nuestra cartera de Personas. Se espera diversificación de líneas personales en otros mercados. 39% 11% 2013 Primas: 50% P&C- Seguros y Reaseguros Pequeña penetración de seguros como % del total de primas de Istmo Re. Reaseguros esta mayormente impulsado por incendio en todos los mercados excepto Colombia. Diversos (especialmente Responsabilidad Civil) es un motor de crecimiento para le empresa, especialmente en Colombia). Diversificación con mas capacidad en Incendio, Aviación y Líneas Especiales. Tipo de Reaseguros Facultativo representa el 70% de nuestra cartera y Contratos el 30%. El negocio con corredores es del 80% y el 20% directo. POSICIÓN ESTRATÉGICA Estrategia de posicionamiento regional nos permite acceder rápidamente las necesidades de nuestros mercados desde nuestras diferentes oficinas en la región. Esto nos permite ofrecer un nivel de servicio óptimo, conocimiento del mercado y un profundo conocimiento de nuestros clientes. Equipo de suscripción con vasta experiencia en la región. 9

$400 $390 $380 $370 $360 $350 $340 $330 ACTIVOS $397 $391

80.00 74.16 71.82 72.30 70.00 61.66 60.00 50.00 40.00 30.

00-2Q 2011 2Q 2012 2Q 2013 2Q 2014 Cifras en Millones de

$155 $160 $145 $128 $140 $120 $100 $80 $60 $40 $20 $- 2011

10 $400 $390 $380 $370 $360 $350 $340 $330 ACTIVOS $397 $391 $366 $ JUNIO 2014 PRIMAS NETAS RETENIDAS Q Q Q Q 2014 Cifras en Millones de dólares Estados Financieros: Desempeño PATRIMONIO $180 $153 $155 $160 $145 $128 $140 $120 $100 $80 $60 $40 $20 $ JUNIO 2014 UTILIDAD Q Q Q Q

11 Estrategia Corporativa Estrategia de Reaseguro Penetración de Mercado Control de Pérdidas y Diversificación de Riesgos Cultura orientada a Atención al Cliente Fortalecimiento de relaciones comerciales existentes Nuevas líneas de negocio Mayor capacidad Nuevos mercados Compromiso con políticas de suscripción Fortalecimiento de Comité de Riesgo Concientización de estrategias y objetivos de la empresa Capacitación constante Estrategia de Seguro Portafolio de Productos Competitivos Regionalización de seguros en LATAM Productos Innovadores Nichos de Mercado Nuevos proyectos: Perú, Chile y México 11

Conclusiones: Dividendo DIVIDENDO ORDINARIO La Junta Directiva declaró y autorizó el 23 de Abril del 2014 mediante resolución el pago de un dividendo ordinario a razón de US$ 1.12 por acción común.

12 Conclusiones: Dividendo DIVIDENDO ORDINARIO La Junta Directiva declaró y autorizó el 23 de Abril del 2014 mediante resolución el pago de un dividendo ordinario a razón de US$ 1.12 por acción común. DIVIDENDO EXTRAORDINARIO La Junta Directiva declaró y autorizó el 23 de Abril del 2014 mediante resolución el pago de un dividendo extraordinario a razón de US$ 0.56 por acción común. Total= US$ 1.68 por acción común pagadero el 7 de julio de 2014, el cual representa un payout ratio del 43.6% de la utilidad neta del Esto representa un dividend yield del 3.0% sobre el precio vigente de la acción. PRECIO DE LA ACCIÓN USD CAPITALIZACION DE MERCADO 141,668,464 P/E P/BV 1.1x 12

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