FONDO VALMEX DE CAPITALES, S.A. DE C.V., Sociedad de Inversión de Renta Variable DOCUMENTO CON INFORMACION CLAVE PARA LA INVERSION Tipo Renta Variable Clasificación RVESACC - ESPECIALIZADA EN ACCIONES Clave de Pizarra Calificación Fecha autorización 05/11/2012 Posibles Monto Min. Clase Adquirientes inversión ($) B B2 Físicas, Morales y no sujetas a retención Importante: El valor de una sociedad de inversión, cualquiera que sea su política de inversión, está sujeta a la fluctuación de los mercados, por lo que el inversionista puede obtener ganancias y pérdidas. Objetivo de inversión Es un fondo que invierte mínimo un 80% en acciones y/o trackers de la Bolsa Mexicana de Valores y cuyo objetivo es ofrecer al público inversionista personas físicas, morales y personas morales no sujetas a retención una alternativa de inversión cuya estrategia busque superar el rendimiento del Indice de Rendimiento de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV). El restante 20% también se invertirá en acciones o trackers de la Bolsa Mexicana de Valores que coticen en la BMV o en valores de deuda gubernamentales en pesos, con un plazo máximo de 7 días. Horizonte de inversión sugerido: Mayor a un año. Régimen y política de inversión a) Estrategia de administración Activa, consistente en tomar riesgos buscando aprovechar oportunidades de mercado b)* Parámetros Min - Máx Valores emitidos por el gobierno federal Valores con vencimiento menor a tres Valores de fácil realización Valores con alta bursatilidad 50% - Acciones y/o Trackers que coticen en la BMV Préstamo de valores Plazo (5) días Reportos en conjunto sin contravenir el régimen de inversión de la sociedad Var establecido 80% - 0% - 50% IPC + 0.89% Información relevante Ninguna c) Política de inversión La diversificación y el mercado en el que el fondo opera es invertir de manera directa un 80% en acciones y/o trackers de la Bolsa Mexicana de Valores. El 20% restante es invertir en acciones y/o trackers que coticen en la BMV o en valores de deuda gubernamental en pesos, con un plazo màximo de 7 dìas. Riesgo de liquidez Bajo d) Indice de referencia e)* Invierte en activos emitidos por soc. del mismo consorcio empresarial al que pertenece la operadora f) Celebración de operaciones No Préstamo de Valores * Para mayor detalle consultar el prospecto de información. Valor en Riesgo (VaR) de la cartera de inversión respecto Composición de la cartera de inversión de sus activos netos: Principales inversiones al mes de: Septiembre de 2015 2.92% Activos objeto de inversión Monto con una probabilidad de: 97.50% Subyacente % La pérdida que en un escenario pesimista (2.5 en 100 veces) Emisora Nombre Tipo $ puede enfrentar la sociedad de inversión en un lapso de AMX L 12,668,060 15.20 1 día es de: 29.183 pesos por cada FEMSA UBD 8,991,000 10.79 1,000.00 pesos invertidos. ALFA A 8,033,550 9.64 CEMEX CPO 6,589,200 7.91 (Este dato es solo una estimación, las expectativas de pérdida podrían ser GFNORTE O 6,223,140 7.47 mayores, incluso por el monto total de la inversión realizada). El valor en riesgo es TLEVISA CPO 5,774,340 6.93 GMEXICO B 5,088,750 6.11 válido únicamente bajo condiciones normales de mercado WALMEX * 4,851,600 5.82 Desempeño histórico GRUMA B 4,386,150 5.26 B2 BONDESD 190808 2,953,575 3.55 Indice de referencia Cartera 83,315,945 78.69 Tabla de rendimientos efectivos (Nominales) % Por emisora Último mes Últimos 3 Últimos 12 Año 2014 Año 2013 Año 2012 Rendimiento bruto Rendimiento neto Tasa libre de riesgo (Cetes 28 dìas) Indice de referencia -2.42-5.20 El rendimiento neto es después de comisiones y el que obtuvo el inversionista en el periodo. Los rendimientos de las series B2 no contemplan comisiones y/o costos que algunas distribuidoras pudieran cobrar en cuyo caso los rendimientos aquí expuestos pueden ser menores por tal circunstancia. La tasa libre de riesgo es una tasa que no incluye descuentos por comisiones o cualquier otro gasto. El desempeño de la sociedad en el pasado, no necesariamente es indicativo del desempeño que tendrá en el futuro. 0.21 0.61 2.33 2.40 3.15 3.64
Comisiones y remuneraciones por la prestación de servicios Pagadas por el cliente Información sobre comisiones y remuneraciones más representativa Las comisiones por compra y venta de acciones, pueden disminuir el monto Concepto B2 total de su inversión. Esto implica que usted recibiría un monto menor después Incumplimiento del plazo mínimo de permanencia Incumplimiento del saldo mínimo de inversión Compra de acciones Venta de acciones Servicio por asesoría Servicio de custodia de acciones Servicio de admin. de acciones Otras Administración de activos Administración de activos / sobre desempeño Distribución de acciones Valuación de acciones Depósito de acciones de la sociedad Depósito de valores Contabilidad Otros * Monto por cada $1,000 pesos invertidos. - Pagadas por la Sociedad de Inversión Las comisiones de las series corresponden a distribuidora Valores Mexicanos Casa de Bolsa S.A de C.V. Para la serie B2, consultar a las distribuidoras señaladas en el inciso 2,f,ii) del prospecto de información más representativa B2 0.40 4.02 4.33 43.31 0.00 0.01 4.73 47.34 Política para la compra-venta de acciones - de una operación. Lo anterior, junto con las comisiones pagadas por la sociedad, representa una reducción del rendimiento total que recibiría por su inversión en la sociedad. Las comisiones por distribución de acciones pueden variar de distribuidor en distribuidor. Si quiere conocer la comisión específica consulte a su distribuidor. Algunos prestadores de servicios pueden establecer acuerdos con la sociedad y ofrecerle descuentos por sus servicios. Para conocer de su existencia y el posible beneficio para usted, pregunte con su distribuidor. El prospecto de información, contiene un mayor detalle de los conflictos de interés a los que pudiera estar sujeto. Venta Compra Plazo mínimo de permanencia No hay plazo mínimo Liquidez Diaria Recepción de ordenes Diario Diario Horario 8:30-14:30 Ejecución de operaciones Mismo día de la solicitud Mismo día de la solicitud Lím. de recompra 50% ** (ver prospecto) 72 Hrs después de la Liquidación de operaciones 72 Hrs después de la ejecución Diferencial** No se ha aplicado en el último año ejecución *La sociedad de inversión ante condiciones desordenadas de mercado u operaciones inusuales, podrá aplicar a las operaciones de compraventa de sus acciones, un diferencial sobre el precio actualizado de valuación de dichas acciones, que haya determinado previamente, y conservarlo a favor de los inversionistas que permanecen en la sociedad. Prestadores de Servicios Valmex de Sociedades de Inversión, S.A. de C.V. Advertencias La sociedad de inversión no cuenta con garantía alguna del IPAB, ni de la sociedad operadora ni del Grupo Financiero al que, en su caso, esta última pertenezca. La inversión en la sociedad se encuentra respaldada hasta por el monto de su patrimonio. Distribuidora(s) * Valuadora Institución calif. de valores Distribuida por distribuidoras diferentes a Valmex Covaf S.A. de C.V. La inscripción en el Registro Nacional de Valores tendrá efectos declarativos y no convalidan los actos jurídicos que sean nulos de conformidad con las leyes aplicables, ni implican certificación sobre la bondad de los valores inscritos en el mismo, o sobre la solvencia, liquidez o calidad crediticia de la sociedad de inversión. Contacto Núm. Telefónico Horario Distribuidora(s)* Área de Contraloría cat@valmex.com.mx 52-79-12-00 08:00-15:00 Página(s) electrónica(s) * Para mayor detalle consultar el prospecto de información. Ningún intermediario financiero, apoderado para celebrar operaciones con el público, o cualquier otra persona, está autorizado para proporcionar información o hacer declaración alguna adicional al contenido del presente documento o el prospecto de información al público inversionista, por lo que deberán entenderse como no autorizadas por la sociedad. Para mayor información, visite la página electrónica de nuestra operadora y/o distribuidora(s), donde podrá consultar el prospecto de información al público inversionista de la sociedad, así como la información actualizada sobre la cartera de inversiones de la sociedad. El presente documento y el prospecto de información al público inversionista, son los únicos documentos de venta que reconoce la sociedad de inversión como válidos.
FONDO VALMEX DE CAPITALES, S.A. DE C.V., Sociedad de Inversión de Renta Variable DOCUMENTO CON INFORMACION CLAVE PARA LA INVERSION Tipo Renta Variable Clasificación RVESACC - ESPECIALIZADA EN ACCIONES Clave de Pizarra Calificación Fecha autorización 05/11/2012 Posibles Monto Min. Clase Adquirientes inversión ($) B Físicas, Morales y no sujetas a retención Importante: El valor de una sociedad de inversión, cualquiera que sea su política de inversión, está sujeta a la fluctuación de los mercados, por lo que el inversionista puede obtener ganancias y pérdidas. Objetivo de inversión Es un fondo que invierte mínimo un 80% en acciones y/o trackers de la Bolsa Mexicana de Valores y cuyo objetivo es ofrecer al público inversionista personas físicas, morales y personas morales no sujetas a retención una alternativa de inversión cuya estrategia busque superar el rendimiento del Indice de Rendimiento de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV). El restante 20% también se invertirá en acciones o trackers de la Bolsa Mexicana de Valores que coticen en la BMV o en valores de deuda gubernamentales en pesos, con un plazo máximo de 7 días. Horizonte de inversión sugerido: Mayor a un año. Régimen y política de inversión a) Estrategia de administración Activa, consistente en tomar riesgos buscando aprovechar oportunidades de mercado b)* Parámetros Min - Máx Valores emitidos por el gobierno federal Valores con vencimiento menor a tres Valores de fácil realización Valores con alta bursatilidad 50% - Acciones y/o Trackers que coticen en la BMV Préstamo de valores Plazo (5) días Reportos en conjunto sin contravenir el régimen de inversión de la sociedad Var establecido 80% - 0% - 50% IPC + 0.89% Información relevante Ninguna c) Política de inversión La diversificación y el mercado en el que el fondo opera es invertir de manera directa un 80% en acciones y/o trackers de la Bolsa Mexicana de Valores. El 20% restante es invertir en acciones y/o trackers que coticen en la BMV o en valores de deuda gubernamental en pesos, con un plazo màximo de 7 dìas. Riesgo de liquidez Bajo d) Indice de referencia e)* Invierte en activos emitidos por soc. del mismo consorcio empresarial al que pertenece la operadora f) Celebración de operaciones No Préstamo de Valores * Para mayor detalle consultar el prospecto de información. Valor en Riesgo (VaR) de la cartera de inversión respecto Composición de la cartera de inversión de sus activos netos: Principales inversiones al mes de: Septiembre de 2015 2.92% Activos objeto de inversión Monto con una probabilidad de: 97.50% Subyacente % La pérdida que en un escenario pesimista (2.5 en 100 veces) Emisora Nombre Tipo $ puede enfrentar la sociedad de inversión en un lapso de AMX L 12,668,060 15.20 1 día es de: 29.183 pesos por cada FEMSA UBD 8,991,000 10.79 1,000.00 pesos invertidos. ALFA A 8,033,550 9.64 CEMEX CPO 6,589,200 7.91 (Este dato es solo una estimación, las expectativas de pérdida podrían ser GFNORTE O 6,223,140 7.47 mayores, incluso por el monto total de la inversión realizada). El valor en riesgo es TLEVISA CPO 5,774,340 6.93 GMEXICO B 5,088,750 6.11 válido únicamente bajo condiciones normales de mercado WALMEX * 4,851,600 5.82 Desempeño histórico GRUMA B 4,386,150 5.26 BONDESD 190808 2,953,575 3.55 Indice de referencia Cartera 83,315,945 78.69 Tabla de rendimientos efectivos (Nominales) % Por emisora Último mes Últimos 3 Últimos 12 Año 2014 Año 2013 Año 2012 Rendimiento bruto -2.24-5.66-10.21-3.43-0.65 17.80 Rendimiento neto -2.24-5.66-10.21-3.43-0.65 17.80 Tasa libre de riesgo (Cetes 28 dìas) 0.21 0.61 2.33 2.40 3.15 3.64 Indice de referencia -2.42-5.20 El rendimiento neto es después de comisiones y el que obtuvo el inversionista en el periodo. La tasa libre de riesgo es una tasa que no incluye descuentos por comisiones o cualquier otro gasto. El desempeño de la sociedad en el pasado, no necesariamente es indicativo del desempeño que tendrá en el futuro.
Comisiones y remuneraciones por la prestación de servicios Pagadas por el cliente Información sobre comisiones y remuneraciones más representativa Las comisiones por compra y venta de acciones, pueden disminuir el monto Concepto total de su inversión. Esto implica que usted recibiría un monto menor después Incumplimiento del plazo mínimo de permanencia Incumplimiento del saldo mínimo de inversión Compra de acciones Venta de acciones Servicio por asesoría Servicio de custodia de acciones Servicio de admin. de acciones Otras - Las comisiones de las series corresponden a distribuidora Valores Mexicanos Casa de Bolsa S.A de C.V. - de una operación. Lo anterior, junto con las comisiones pagadas por la sociedad, representa una reducción del rendimiento total que recibiría por su inversión en la sociedad. Las comisiones por distribución de acciones pueden variar de distribuidor en distribuidor. Si quiere conocer la comisión específica consulte a su distribuidor. Administración de activos Administración de activos / sobre desempeño Distribución de acciones Valuación de acciones Depósito de acciones de la sociedad Depósito de valores Contabilidad Otros * Monto por cada $1,000 pesos invertidos. Pagadas por la Sociedad de Inversión más representativa 0.40 4.02 0.40 4.02 4.33 43.31 4.33 43.31 0.13 1.34 0.00 0.01 4.87 48.67 4.73 47.34 Política para la compra-venta de acciones Algunos prestadores de servicios pueden establecer acuerdos con la sociedad y ofrecerle descuentos por sus servicios. Para conocer de su existencia y el posible beneficio para usted, pregunte con su distribuidor. El prospecto de información, contiene un mayor detalle de los conflictos de interés a los que pudiera estar sujeto. Venta Compra Plazo mínimo de permanencia No hay plazo mínimo Liquidez Diaria Recepción de ordenes Diario Diario Horario 8:30-14:30 Ejecución de operaciones Mismo día de la solicitud Mismo día de la solicitud Lím. de recompra 50% ** (ver prospecto) 72 Hrs después de la Liquidación de operaciones 72 Hrs después de la ejecución Diferencial** No se ha aplicado en el último año ejecución *La sociedad de inversión ante condiciones desordenadas de mercado u operaciones inusuales, podrá aplicar a las operaciones de compraventa de sus acciones, un diferencial sobre el precio actualizado de valuación de dichas acciones, que haya determinado previamente, y conservarlo a favor de los inversionistas que permanecen en la sociedad. Prestadores de Servicios Valmex de Sociedades de Inversión, S.A. de C.V. Advertencias La sociedad de inversión no cuenta con garantía alguna del IPAB, ni de la sociedad operadora ni del Grupo Financiero al que, en su caso, esta última pertenezca. La inversión en la sociedad se encuentra respaldada hasta por el monto de su patrimonio. Distribuidora(s) * Valuadora Institución calif. de valores Valores Mexicanos Casa de Bolsa, S.A. de C.V. Covaf S.A. de C.V. La inscripción en el Registro Nacional de Valores tendrá efectos declarativos y no convalidan los actos jurídicos que sean nulos de conformidad con las leyes aplicables, ni implican certificación sobre la bondad de los valores inscritos en el mismo, o sobre la solvencia, liquidez o calidad crediticia de la sociedad de inversión. Contacto Núm. Telefónico Horario Distribuidora(s)* Área de Contraloría cat@valmex.com.mx 52-79-12-00 08:00-15:00 Página(s) electrónica(s) Ningún intermediario financiero, apoderado para celebrar operaciones con el público, o cualquier otra persona, está autorizado para proporcionar información o hacer declaración alguna adicional al contenido del presente documento o el prospecto de información al público inversionista, por lo que deberán entenderse como no autorizadas por la sociedad. Para mayor información, visite la página electrónica de nuestra operadora y/o distribuidora(s), donde podrá consultar el prospecto de información al público inversionista de la sociedad, así como la información actualizada sobre la cartera de inversiones de la sociedad. El presente documento y el prospecto de información al público inversionista, son los únicos documentos de venta que reconoce la sociedad de inversión como válidos.
FONDO VALMEX DE CAPITALES, S.A. DE C.V., Sociedad de Inversión de Renta Variable DOCUMENTO CON INFORMACION CLAVE PARA LA INVERSION Tipo Renta Variable Clasificación RVESACC - ESPECIALIZADA EN ACCIONES Clave de Pizarra Calificación Fecha autorización 05/11/2012 Posibles Monto Min. Clase Adquirientes inversión ($) B B0 Físicas, Morales y no sujetas a retención Importante: El valor de una sociedad de inversión, cualquiera que sea su política de inversión, está sujeta a la fluctuación de los mercados, por lo que el inversionista puede obtener ganancias y pérdidas. Objetivo de inversión Es un fondo que invierte mínimo un 80% en acciones y/o trackers de la Bolsa Mexicana de Valores y cuyo objetivo es ofrecer al público inversionista personas físicas, morales y personas morales no sujetas a retención una alternativa de inversión cuya estrategia busque superar el rendimiento del Indice de Rendimiento de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV). El restante 20% también se invertirá en acciones o trackers de la Bolsa Mexicana de Valores que coticen en la BMV o en valores de deuda gubernamentales en pesos, con un plazo máximo de 7 días. Horizonte de inversión sugerido: Mayor a un año. Régimen y política de inversión a) Estrategia de administración Activa, consistente en tomar riesgos buscando aprovechar oportunidades de mercado b)* Parámetros Min - Máx Valores emitidos por el gobierno federal Valores con vencimiento menor a tres Valores de fácil realización Valores con alta bursatilidad 50% - Acciones y/o Trackers que coticen en la BMV Préstamo de valores Plazo (5) días Reportos en conjunto sin contravenir el régimen de inversión de la sociedad Var establecido 80% - 0% - 50% IPC + 0.89% Información relevante Ninguna c) Política de inversión La diversificación y el mercado en el que el fondo opera es invertir de manera directa un 80% en acciones y/o trackers de la Bolsa Mexicana de Valores. El 20% restante es invertir en acciones y/o trackers que coticen en la BMV o en valores de deuda gubernamental en pesos, con un plazo màximo de 7 dìas. Riesgo de liquidez Bajo d) Indice de referencia e)* Invierte en activos emitidos por soc. del mismo consorcio empresarial al que pertenece la operadora f) Celebración de operaciones No Préstamo de Valores * Para mayor detalle consultar el prospecto de información. Valor en Riesgo (VaR) de la cartera de inversión respecto Composición de la cartera de inversión de sus activos netos: Principales inversiones al mes de: Septiembre de 2015 2.92% Activos objeto de inversión Monto con una probabilidad de: 97.50% Subyacente % La pérdida que en un escenario pesimista (2.5 en 100 veces) Emisora Nombre Tipo $ puede enfrentar la sociedad de inversión en un lapso de AMX L 12,668,060 15.20 1 día es de: 29.183 pesos por cada FEMSA UBD 8,991,000 10.79 1,000.00 pesos invertidos. ALFA A 8,033,550 9.64 CEMEX CPO 6,589,200 7.91 (Este dato es solo una estimación, las expectativas de pérdida podrían ser GFNORTE O 6,223,140 7.47 mayores, incluso por el monto total de la inversión realizada). El valor en riesgo es TLEVISA CPO 5,774,340 6.93 GMEXICO B 5,088,750 6.11 válido únicamente bajo condiciones normales de mercado WALMEX * 4,851,600 5.82 Desempeño histórico GRUMA B 4,386,150 5.26 B0 BONDESD 190808 2,953,575 3.55 Indice de referencia Cartera 83,315,945 78.69 Tabla de rendimientos efectivos (Nominales) % Por emisora Último mes Últimos 3 Últimos 12 Año 2014 Año 2013 Año 2012 Rendimiento bruto -1.89-4.62-6.21 0.87 3.78 23.05 Rendimiento neto -1.89-4.62-6.21 0.87 3.78 23.05 Tasa libre de riesgo (Cetes 28 dìas) 0.21 0.61 2.33 2.40 3.15 3.64 Indice de referencia -2.42-5.20 El rendimiento neto es después de comisiones y el que obtuvo el inversionista en el periodo. La tasa libre de riesgo es una tasa que no incluye descuentos por comisiones o cualquier otro gasto. El desempeño de la sociedad en el pasado, no necesariamente es indicativo del desempeño que tendrá en el futuro.
Comisiones y remuneraciones por la prestación de servicios Pagadas por el cliente Información sobre comisiones y remuneraciones más representativa Las comisiones por compra y venta de acciones, pueden disminuir el monto Concepto B0 total de su inversión. Esto implica que usted recibiría un monto menor después Incumplimiento del plazo mínimo de permanencia Incumplimiento del saldo mínimo de inversión Compra de acciones Venta de acciones Servicio por asesoría Servicio de custodia de acciones Servicio de admin. de acciones Otras - Variable Variable Las comisiones de las series B0 y corresponden a distribuidora Valores Mexicanos Casa de Bolsa S.A de C.V. - de una operación. Lo anterior, junto con las comisiones pagadas por la sociedad, representa una reducción del rendimiento total que recibiría por su inversión en la sociedad. Las comisiones por distribución de acciones pueden variar de distribuidor en distribuidor. Si quiere conocer la comisión específica consulte a su distribuidor. Administración de activos Administración de activos / sobre desempeño Distribución de acciones Valuación de acciones Depósito de acciones de la sociedad Depósito de valores Contabilidad Otros * Monto por cada $1,000 pesos invertidos. Pagadas por la Sociedad de Inversión más representativa B0 0.56 5.60 0.40 4.02 0.00 0.00 4.33 43.31 0.15 1.46 0.00 0.01 0.71 7.06 4.73 47.34 Política para la compra-venta de acciones Algunos prestadores de servicios pueden establecer acuerdos con la sociedad y ofrecerle descuentos por sus servicios. Para conocer de su existencia y el posible beneficio para usted, pregunte con su distribuidor. El prospecto de información, contiene un mayor detalle de los conflictos de interés a los que pudiera estar sujeto. Venta Compra Plazo mínimo de permanencia No hay plazo mínimo Liquidez Diaria Recepción de ordenes Diario Diario Horario 8:30-14:30 Ejecución de operaciones Mismo día de la solicitud Mismo día de la solicitud Lím. de recompra 50% ** (ver prospecto) 72 Hrs después de la Liquidación de operaciones 72 Hrs después de la ejecución Diferencial** No se ha aplicado en el último año ejecución *La sociedad de inversión ante condiciones desordenadas de mercado u operaciones inusuales, podrá aplicar a las operaciones de compraventa de sus acciones, un diferencial sobre el precio actualizado de valuación de dichas acciones, que haya determinado previamente, y conservarlo a favor de los inversionistas que permanecen en la sociedad. Prestadores de Servicios Valmex de Sociedades de Inversión, S.A. de C.V. Advertencias La sociedad de inversión no cuenta con garantía alguna del IPAB, ni de la sociedad operadora ni del Grupo Financiero al que, en su caso, esta última pertenezca. La inversión en la sociedad se encuentra respaldada hasta por el monto de su patrimonio. Distribuidora(s) * Valuadora Institución calif. de valores Valores Mexicanos Casa de Bolsa, S.A. de C.V. Covaf S.A. de C.V. La inscripción en el Registro Nacional de Valores tendrá efectos declarativos y no convalidan los actos jurídicos que sean nulos de conformidad con las leyes aplicables, ni implican certificación sobre la bondad de los valores inscritos en el mismo, o sobre la solvencia, liquidez o calidad crediticia de la sociedad de inversión. Contacto Núm. Telefónico Horario Distribuidora(s)* Área de Contraloría cat@valmex.com.mx 52-79-12-00 08:00-15:00 Página(s) electrónica(s) * Para mayor detalle consultar el prospecto de información. Ningún intermediario financiero, apoderado para celebrar operaciones con el público, o cualquier otra persona, está autorizado para proporcionar información o hacer declaración alguna adicional al contenido del presente documento o el prospecto de información al público inversionista, por lo que deberán entenderse como no autorizadas por la sociedad. Para mayor información, visite la página electrónica de nuestra operadora y/o distribuidora(s), donde podrá consultar el prospecto de información al público inversionista de la sociedad, así como la información actualizada sobre la cartera de inversiones de la sociedad. El presente documento y el prospecto de información al público inversionista, son los únicos documentos de venta que reconoce la sociedad de inversión como válidos.