.México Hoy PRECIOS Y TASAS DE INTERES A partir de la reducción de las presiones inflacionarias en 1999, se presentaron también notables disminuciones en las tasas de interés, tanto activas como pasivas. De esa manera, la tasa de interés líder, representada por los Certificados de la Tesorería de la Federación (CETES) con plazo de 28 días, bajó de 33.7% anual a finales de diciembre de 1998 a 16.4% al cierre de 1999. Contracciones similares experimentaron las tasas de interés para los pagarés con rendimiento liquidable al vencimiento a 28 días y las tasas interbancarias promedio (TIIP) y de equilibrio (TIIE)..mi TASAS INTERBANCARIAS y RENDIMIENTOS NETOS EN CETES y PAGARES A 28DIAS 1990-1999 (Por ciento ) CONCEPTO 1990 1995 1996. 1997 1998 1999 Interbancaria promedio CTIIP) a 28.33 51.34 29.65 20.41 36.60 18.67 Interbancaria de equilibrio (TIIE) b 51.36 29.92 20.48 36.69 18.75 CETES a 28 días e 25.99 48.62 27.23 18.85 33.66 16.45 Pagarés con rendimiento liquidable al vencimiento a 28 días 22.73 41.53 22.07 12.44 19.38 8.03 NOTA: Promedio mensual anualizado, a diciembre de cada año. a A partir de enero de 1993 se consigna la tasa de interés interbailcária promedio (TIlP), la cual es determinada por el Banco de México con base en las cotizaciones de las instituciones de crédito particip'antes en las convocatorias de las subastas para recibir o constituir depósitos en el Banco de México. La información anterior a 1993 corresponde a la tasa de "fondeo ~. besta tasa comenzó a calcularse a partir de marzo de 1995 y actualmente es la más representativa de las condiciones dell'l1ercado. e Tasas de rendimiento exentas de impuestos, calculadas con base en las cotizaciones del mercado primario de CETES. FUENTE: Banco de México. Indicadores Económicos. Octubre, 1995 y Diciembre, 1999. México.
.. Moneda e Inlerlnediación Financiera Por su parte, el Indice de Precios y Cotizaciones de la Bolsa Mexicana de Valores eipc) cerró 1999 en 7 mil 129.9 puntos, lo que representó un crecimiento anual de 80.1% con relación al nivel observado al cierre de 1998. PRECIOS Y TASAS DI<:: INTE.Rl~S INDICE DE PRECIOS Y COTIZACIO-NES DE LA BOLS~ MEXICANA DE N-ALORES - 1992-99,,~-, - (OcQibre 1978=0.78162) 1997 1998 2375.7 ' 2778.5 NO'I;A: COtizaciones al cierre de año. ', FUE1fm: Bolsa Mexicana d~ Val<>res, S. A,.-de C. V. Indicadores Bursátiles. Varios números. México.. ~.... -
Sector Externo e omo resultado de las diversas transacciones que realizó México con el exterior, durante 1998 las reservas internacionales netas del Banco de México crecieron en 2 mil 136.9 millones de dólares. Este resultado se originó del déficit de 15 mil 786.4 millones de dólares registrado en la cuenta corriente de la balanza de pagos, mismo que fue compensado por el superávit de 16 mil 230.3 millones de dólares de la cuenta de capital y el saldo positivo en el renglón de errores y omisiones (1 mil 694.5 millones de dólares), una vez considerado un pequeño ajuste por la valoración del oro. El saldo de la cuenta corriente de la balanza de pagos se derivó de los resultados negativos registrados por las balanzas comercial, de servicios factoriales y no factoriales en conjunción con el superávit de la balanza de transferencias.
México Hoy BALANZA DE PAGOS 1992 Y 1998 (Millones de dólares) CONCEPTO Cuenta corriente Ingresos Exportación de mercancías a Servicios no factoriales Servicios factoriales Transferencias Egresos Importación de mercancía a Servicios no factoriales Servicios factoriales Transferencias Cuenta de capital Pasivos Por créditos y depósitos Inversión extranjera Activos Errores y omisiones Variación de la re erva internacional neta Ajustes oro-plata y valoración 1992-24438.5 61668.9 46195.6 9191.8 2876.0 3405.5 86107.4 62129.3 11488.1 12470.8 19.2 26572.6 21020.7-1413.2 22433.9 5551.9-960.8 1161.4 b 11.9 1998P -15786.4 140565.1 117500.3 11926.9 5098.4 6039.5 156351.5 125242.5 12486.3 18595.6 27.1 16 230.3 15469.7 3939.3 11530.4 760.6 1694.5 2136.9 1.5 NOTA: La reserva está valorada con los criterios del Fondo Monetario Internacional, más la plata. Las tenencias de oro están valorada a 42.22 dólares la onza. a Incluye maquiladoras. bvariación de la reserva bruta. FUENfE: Banco de México. Indicadores Económicos. Octubre, 1995 y Abril, 1999. México.
Sector Externo ~ j n 1998, el componente más importante de la cuenta corriente de la balanza de pagos fue la balanza comercial, la cual contribuyó con más de cuatro quintas partes, tanto desde la perspectiva de los ingresos, como de los egresos de dicha cuenta. En ese año, la balanza comercial registró un déficit de 7 mil 742.2 millones de dólares, resultado que se originó de la diferencia entre los ingresos por 117 mil 500.3 millones de dólares obtenidos de las exportaciones y los 125 mil 242.5 millones que sumaron las importaciones. El comportamiento experimentado por las exportaciones en 1998, las cuales registraron un crecimiento de 6.4 % con relación a las de 1997, estuvo determinado principalmente por el desempeño del sector manufacturero, cuya aportación al valor total exportado fue de 90.2 por ciento. Sobresalieron por su contribución al valor exportado en ese año las siguientes actividades industriales: equipo y aparatos eléctricos y electrónicos; maquinaria y equipo para los transportes y comunicaciones; maquinaria y equipo para industrias diversas; y textiles, artículos de vestir e industria del cuero.
o México Hoy Por lo que toca a las exportaciones petroleras, éstas representaron 6.1% del valor exportado total en 1998, proporción que significó una disminución de 36.9% respecto a los resultados alcanzados el año anterior. Este comportamiento estuvo determinado por la baja de los precios del petróleo en el mercado internacional, desde el segundo semestre de 1997. BALANZA COMERCIAL 1992 Y 1998 (Millones de dólares) - --- CONCEPTO 1992 Exportaciones 46195.6 Petroleras 8306.6 No petroleras 37889.0 Agropecuarias 2112.3 Extractivas 356.2 Manufactureras 35420.5 Maquiladoras 18680.1 Resto 16740,4 Importaciones a 62129.4 Bienes de consumo 7744.1 Bienes intermedios 42829.6 Maquiladoras 13936.7 Resto 28892.8 Bienes de capital 11555.7 Saldo de la balanza comercial ---_.. ~_. --- -15933.7 a FOB: "Free on board", se refiere al valor de las mercancías puestas en frontera o puerto nacional. FUENTE: Banco de México. Indicadores Econ6micos. Enero, 1995 y Abril, 1999. México. ---- 1998P 117500.3 7 146.8 110353.5 3954.3 466.3 105933.0 52863.6 53069,4 125242.5 11 108.5 96804.7 42556.7 54248.0 17329.4-7742.2
_. Sector Externo DISTRIBUCION DEL V ALORDE LAS EXPORTACIONES SEGUN PRINCIPALES PAISES DE DESTINO 1992 Y 1998 (Por ciento) Estados Unidos Canadá Alemania Japón España Los demás países 0.0 10.0 20.0 30.0 40.0 c::j 1992 50.0 60.0 70.0 80.0 90.0 100.0 c=j 1998 P FUENTE: INEGI. Estadísticas de Comercio Exterior' de México. Información Preliminar. Enero-diciembre, 1993 y 1998. México. Los principales países de destino de las exportaciones mexicanas en 1998 fueron Estados Unidos, así como Canadá, Alemania, Japón y España, que en conjunto representaron más del 91% del valor total exportado.
México Hoy El crecimiento de las importaciones en 1998, de 14.1% respecto al año anterior, estuvo determinado básicamente por la expansión de la actividad económica y del mercado interno, el dinamismo exportador, así como por el superávit de la cuenta de capital de la balanza de pagos. Del valor total importado, 77.3% correspondió a bienes intermedios, mientras que los bienes de capital y de consumo participaron con 13.8% y 8.9%, respectivamente. El análisis por principales países de origen de las importaciones indica que 74.3% del valor importado total en 1998, provino de Estados Unidos; 3.6%, de Japón; 3.6%, de Alemania; 1.8%, de Canadá; 1.6%, de Corea; y 1.3%, de China Popular. - ---, DISTRIBUCION DEL VALOR DE LAS IMPORTACIONES SEGUN PRINCIPALES PAISES DE ORIGEN 1992 Y 1998 (Por ciento) Estados Unidos Japón Alemania Canadá Corea China Popular Los demás países 4 ". P6 3.6 4.9 ~ 36 4.0 :o;- V 1.8 V 1.7 1.6 VI 1.0 ~J 1.3 V O.9 / / 1 13.8 1. 16.3 :. / -:!) 71.2 ]) 74.3 - / /:-- /. / / / 7 0.0 10.0 20.0 30.0 40.0 50.0 60.0 70.0 80.0 90.0 CJ 1992 1998P FUENTE: INEGI. Estadísticas de Comercio Exterior de Mé:xico. l11fol'171qciói Preliminar_ Enel'O-diciembre, 1993 y 1998. México.