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Transcripción

1 En los últimos años, la administración de riesgos ha jugado un papel fundamental en los programas de comercialización que el Gobierno Federal ha instrumentado. Es un importante instrumento, que tiene como objetivo central, proteger el ingreso esperado de los productores, comercializadores y consumidores agropecuarios, disminuyendo el riesgo frente a fluctuaciones adversas en los precios internacionales de sus productos, a través de la adquisición de coberturas de precios operadas con instrumentos de mercados de futuros; asimismo mediante este programa se 16.5% Submodalidad Submodalidad % ε El texto forma parte del documento Programa de Atención a Problemas Estructurales. Informe de Resultados al Cuarto Trimestre, Ejercicio Fiscal Coordinación General de Comercialización, ASERCA-SAGARPA. El texto completo se puede consultar en COMERCIALIZACIÓN APOYOS A COBERTURAS DE PRECIOS DE PRODUCTOS Y ESPECIES ELEGIBLES, RESULTADOS 2009 ε COBERTURAS COLOCADAS POR MODALIDAD 2009 Compras Anticipadas 37.5% Otros* 8.7% busca difundir una cultura financiera y bursátil entre los diversos agentes vinculados al campo mexicano. Durante el año 2009, la adquisición de coberturas, fue un eje importante para la instrumentación de los esquemas de comercialización, una muestra de esto, fue el hecho, que del total de contratos colocados alrededor de 198 mil el esquema de agricultura por contrato representó el cerca del 54% de las coberturas colocadas, seguido por el esquema de compras anticipadas con 37.5%. Agricultura por Contrato 53.8% * Incluye simples, emergentes (trigo, café, porcino, sorgo y algodón). Fuente: Dirección General de Operaciones Financieras. Submodalidad Submodalidad sólo put 4.6% 2.3% Submodalidad % 11

2 A b r i l ESQUEMAS Y MODALIDADES OPERADOS EN 2009 En 2009, el Comité Técnico Nacional autorizó la operación de ocho Esquemas Emergentes que incluyeron la cobertura de precios como un instrumento en su ejecución, mismos que a continuación se relacionan: Esquema de Cobertura Emergente para Agricultura por Contrato para Maíz Amarillo, Trigo y Sorgo del Ciclo Agrícola O-I 08/09. Esquema de Cobertura Emergente para Compras Anticipadas de Maíz Blanco de Sinaloa O-I 08/09. Esquema de Cobertura Emergente para Trigo de Exportación de Sonora y Baja California del Ciclo Agrícola O-I 08/09. Esquema de Agricultura por Contrato para el Cultivo de Algodón para los Ciclo Agrícolas O-I 08/09 y PV 09. Esquema de Cobertura Emergente para Productores de Ganado Porcino Esquema Emergente de Cobertura para Sorgo de Tamaulipas Ciclo Agrícola O-I 08/09. Esquema de Cobertura Emergente para Agricultura por Contrato para Maíz Amarillo, Trigo y Sorgo del Ciclo Agrícola P-V 09. Esquema de Cobertura Emergente para Compras Anticipadas de Maíz Blanco del Ciclo Agrícola P-V/09. No. 200 Agricultura por contrato (Otoño-Invierno ) Los productos elegibles para la adquisición de coberturas fueron: sorgo, maíz amarillo, y trigo panificable y cristalino. Las modalidades operadas fueron: Modalidad , permite brindar liquidez a los participantes. Productor: Cobertura 100% del costo de la prima Comprador: Cobertura 100% del costo de la prima del Put. Del eventual beneficio que genere la cobertura, el comprador recibe el 40% del esta será para el comprador. Modalidad , en términos operativos se traduce en una medida que contribuye a garantizar el cumplimiento de las obligaciones ante la aportación de los comercializadores del 50% del costo de la prima del Put, favoreciendo adicionalmente el traslado de los beneficios a los consumidores finales.

3 Productor: Cobertura 100% del costo de la prima Comprador: Cobertura 50% del costo de la prima del Put. El comprador aporta el 50% del costo de la prima; no hay recuperación para SAGARPA-ASERCA. Modalidad sólo Put, adicionalmente a las modalidades de coberturas antes referidas y ante la importancia del sector industrial y en especifico de los sectores de almidón y fructuosa como consumidor de maíz amarillo, se hizo necesario la instrumentación de una Modalidad sólo Put que atienda las necesidades especificas de estos. Comprador: Cobertura 100% del costo de la prima del Put. La SAGARPA-ASERCA aporta el 100% del costo de la prima y no hay recuperación para la Federación. En tanto, el comprador se compromete contractualmente, a cubrir al productor cualquier movimiento al alza que haya experimentado el mercado. Esquema emergente para la exportación de trigo cristalino Las modalidades para adquisición de coberturas fueron: Modalidad 50% del costo de la prima del Put. Del eventual beneficio que genere la cobertura, el participante recibe el 50% del costo de la prima y SAGARPA-ASERCA recupera el 50% restante; en caso de existir utilidad, esta será para el participante. Modalidad 50% del costo de la prima del Call. Del eventual beneficio que genere la cobertura, el participante recibe el 50% del costo de la prima y SAGARPA-ASERCA recupera el 50% restante; en caso de existir utilidad, esta será para el participante. Esquema emergente de coberturas para sorgo de Tamaulipas La modalidad para adquisición de coberturas fue: Modalidad 100% del costo de la prima del Put (vencimientos septiembre y diciembre 2009). La SAGARPA-ASERCA aporta el 100% del costo de la prima, sin recuperación para la Federación. Agricultura por contrato (Primavera-Verano 2009) Los productos elegibles para la adquisición de coberturas fueron: sorgo, maíz amarillo, y trigo, soya y avena. 13

4 A b r i l 14 Las modalidades operadas fueron: Modalidad Productor: Cobertura 100% del costo de la prima Comprador: Cobertura 100% del costo de la prima del Put. Del eventual beneficio que genere la cobertura, el comprador recibe el 40% del esta será para el comprador. Modalidad Productor: Cobertura 100% del costo de la prima Comprador: Cobertura 50% del costo de la prima del Put. El comprador aporta el 50% del costo de la prima; no hay recuperación para SAGARPA-ASERCA. Modalidad sólo Put, adicionalmente a las modalidades de coberturas antes referidas, el específico de los sectores de almidón, fructuosa y de aceites, como consumidores de maíz amarillo y soya, operaron la modalidad sólo Put. Comprador: Cobertura 100% del costo de la prima del Put. La SAGARPA-ASERCA aporta el 100% del costo de la prima y no hay recuperación para la Federación. En tanto, el compra- No. 200 dor se compromete contractualmente, a cubrir al productor cualquier movimiento al alza que haya experimentado el mercado. Compras anticipadas (Otoño-Invierno ) El producto elegible para la adquisición de coberturas fue maíz blanco. Las modalidades operadas fueron: Modalidad Productor: Cobertura 100% del costo de la prima Comprador: Cobertura 100% del costo de la prima del Put. Del eventual beneficio que genere la cobertura, el comprador recibe el 40% del esta será para el comprador. Modalidad Productor: Cobertura 100% del costo de la prima Comprador: Cobertura 50% del costo de la prima del Put. El comprador aporta el 50% del costo de la prima; no hay recuperación para SAGARPA-ASERCA.

5 Compras anticipadas (Primavera-Verano 2009) El producto elegible para la adquisición de coberturas fue maíz blanco. Las modalidades operadas fueron: Modalidad Productor: Cobertura 100% del costo de la prima Comprador: Cobertura 100% del costo de la prima del Put. Del eventual beneficio que genere la cobertura, el comprador recibe el 40% del esta será para el comprador. Modalidad Productor: Cobertura 100% del costo de la prima Comprador: Cobertura 50% del costo de la prima del Put. El comprador aporta el 50% del costo de la prima; no hay recuperación para SAGARPA-ASERCA. Fuente: Dirección General de Operaciones Financieras. ASERCA. RESUMEN DE COLOCACIONES, DICIEMBRE IMPACTO DE LOS APOYOS A COBERTURAS DE PRECIOS En el marco del Programa de Atención a Problemas Estructurales (Apoyos Compensatorios), en el Componente Adquisición de Coberturas, al cierre del ejercicio de 2009 se reportaron colocaciones de coberturas -en la bolsa de futuros de Chicago y Nueva York- del orden de 197,996 contratos de opciones sobre futuros, tanto Call como Put, lo que permitió otorgar cobertura de precios a 12,844.1 miles de toneladas 1 de maíz blanco y amarillo, sorgo, soya, trigo, algodón, avena y ganado porcino. Estas operaciones representaron un impacto presupuestal para ASERCA de $6, millones de pesos y de $ millones de pesos para los participantes, como se presenta en el siguiente cuadro. Producto Contratos Volumen (miles de toneladas) Costo Total Costo Participante Costo ASERCA Total % Comerc. Apoyadas Millones de Pesos MAÍZ 108, % 7, , , , SORGO 38, % 2, , , , TRIGO 37, % 2, , , , ALGODÓN 4, % PORCINO 8, % AVENA % CAFÉ % BOVINO % SOYA % TOTAL 197, % 12, , , , Corresponde al volumen comercializado por las partes; si se contabilizan las coberturas para ambas posiciones (productor y comprador) este volumen equivale a 24,139.9 miles de toneladas. 15

6 A b r i l 16 El presupuesto ejercido en 2009 para la adquisición de coberturas fue superior en 8.7%, respecto al registrado en 2008, como puede observarse en la siguiente gráfica. 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1, Fuente: Dirección General de Operaciones Financieras. ASERCA. Al cierre de 2009, a través del Componente de Coberturas, se atendieron 5,834 folios, solicitados por 2,673 participantes (personas físicas y morales). Dichas operaciones de cobertura se estima que beneficiaron a cerca de 196 mil productores agropecuarios 2. Cabe destacar que el 100.0% de las solicitudes realizadas por los participantes fueron atendidas por ASERCA. Por otra parte, considerando la participación por producto, sobresalen los niveles de colocación en maíz, que representó el 54.7% del total; trigo con el 18.9%, sorgo con el 19.5%, porcino con el 4.3% y algodón con 2%, como se señala en el gráfico: 2 Dato estimado. PRESUPUESTO EJERICIDO (Millones de pesos) 2, % 0.6% 4.3% 18.9% 19.5% MAÍZ SORGO TRIGO 5, % PORCINO ALGODÓN OTROS 6,388.7 PARTICIPACIÓN POR PRODUCTO. DICIEMBRE _/ Otros: incluye operaciones de soya y avena. Fuente: Dirección General de Operaciones Financieras. ASERCA. No. 200 En términos de solicitudes por entidad federativa, se reportó la participación de 29 estados, destacando Sinaloa (32.0%), Sonora (16.6%) y Tamaulipas (15.4%); cuyas colocaciones representaron el 64% del presupuesto ejercido total.

7 RESUMEN DE COLOCACIONES POR MODALIDAD O ESQUEMA Y PRODUCTO, DICIEMBRE 2009 FUENTE: Dirección General de Operaciones Financieras. ASERCA. Toneladas Toneladas Costo Costo Costo Producto Contratos (Apoyadas) (Comercializadas.) Total ASERCA Participantes (miles) (Millones de pesos) ESQ EMERG AGRICULTURA MAÍZ 4, POR CONTRATO OI 08/09 SORGO 19,380 2, , TRIGO 30,838 4, , , , SUBTOTAL 54,892 7, , , , ESQ EMERG COMPRAS MAÍZ 60,624 7, , , , ANTICIPADAS OI 08/09 ESQ EMERG TRIGO TRIGO 5, EXPORTACIÓN OI 08/09 ESQ EMERG ALGODÓN ALGODÓN 4, OI 08/09 Y PV 09 ESQ SORGO OI 08/09 SORGO 1, AGRICULTURA POR CONTRATO PV 09 MAÍZ 17,025 2, , SORGO 17,560 2, , TRIGO AVENA SOYA SUBTOTAL 36,471 4, , COMPRAS ANTICIPADAS PV 09 MAÍZ 25,994 3, , ESQ EMERG PORCINO PORCINO 8, SERVICIOS AVENA CAFÉ BOVINO SUBTOTAL CANCELADO SORGO TOTAL 197,996 24, , , ,

8 A b r i l 18 COLOCACIONES CLASIFICADAS POR ENTIDAD FEDERATIVA. DICIEMBRE 2009 Entidad Contratos Toneladas Costo Participación comercializadas ASERCA (%) (miles) (millones de pesos) AGUASCALIENTES % BAJA CALIFORNIA 7, % B. CALIFORNIA SUR % CAMPECHE % CHIAPAS 2, % CHIHUAHUA 17,710 1, % COAHUILA % DF % DURANGO % GUANAJUATO 14, % GUERRERO % HIDALGO % JALISCO 19,527 1, % MÉXICO % MICHOACÁN 7, % MORELOS % NAYARIT % NUEVO LEÓN % OAXACA % PUEBLA 1, % QUERÉTARO % REGION LAGUNERA 1, % SINALOA 65,478 4, , % SLP % SONORA 24,821 1, , % TAMAULIPAS 24,065 1, % TLAXCALA % VERACRUZ 1, % YUCATÁN % ZACATECAS 1, % TOTAL 197,996 12, , % FUENTE: Dirección General de Operaciones Financieras. ASERCA. En cuanto a las liquidaciones de los contratos de cobertura, al cierre del ejercicio de 2009 se reportó la liquidación, por instrucción de los participantes, de 195,445 contratos de opciones Put y REPORTE DE RECUPERACIONES. DICIEMBRE 2009 Entidad MONTO METAS millones de pesos miles de toneladas MES ACUMULADO MES ACUMULADO ENERO FEBRERO MARZO ABRIL MAYO ,203.6 JUNIO ,836.0 JULIO , ,005.5 AGOSTO , ,383.7 SEPTIEMBRE , ,611.5 OCTUBRE , ,866.9 NOVIEMBRE , ,089.3 DICIEMBRE , ,212.7 FUENTE: Dirección General de Operaciones Financieras. ASERCA. No. 200 Call, equivalentes a 24,127.7 miles de toneladas apoyadas (cubiertas), que generaron un ingreso total para los participantes de $4,068.8 millones de pesos.

9 RESUMEN DE LIQUIDACIONES CLASIFICADAS POR PRODUCTO Y OPCIÓN, DICIEMBRE 2009 Tipo de Producto Contratos Volumen Costo Costo Beneficios Recuperación Cobertura (toneladas) Participantes ASERCA Participantes ASERCA (opción) (millones de pesos) (millones de pesos) (millones de pesos) (millones de pesos) CALL ALGODÓN MAÍZ 64,002 8, , , SORGO 19,098 2, SOYA TRIGO 21,280 2, Subtotal CALL 105,027 13, , , PUT ALGODÓN 1, AVENA BOVINO CAFÉ MAÍZ 49,956 6, , PORCINO 8, SORGO 13,879 1, SOYA TRIGO 15,683 2, Subtotal PUT 90,418 10, , , TOTAL 195,445 24, , , ,739.8 FUENTE: Dirección General de Operaciones Financieras. ASERCA. Cabe destacar que las liquidaciones de los contratos de cobertura han permitido a ASERCA la recuperación de costos por $1,772.5 millones de pesos, que han sido enterados a la Tesorería de la Federación para su trámite, con la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) de ampliación líquida presupuestal. Pero además de los logros cuantitativos, es también importante, subrayar los resultados cualitativos que se obtuvieron a lo largo de 2009, que sin duda, han mejorado la operación del programa, en beneficio de los participantes. El esfuerzo por sistematizar los diversos procesos, ha permitido, por un lado, reducir a un margen mínimo los errores de captura, pero sobre todo, ofrece una mayor transparencia, objetividad y equidad en la colocación, liquidación y pago. No debemos dejar de señalar, que la eficiencia que se registra con la sistematización, ha reducido de forma importante los tiempos de los procesos. Ejemplo de esto, es la eficacia alcanzada en el número de días para realizar los pagos de liquidación de las coberturas. Si en 2008, se requerían 180 días para realizar el pago, durante 2009, éstos se redujeron a sólo tres días. Otras Recuperaciones 32.6 Total Recuperaciones 1,772.5 De igual forma, con el incremento de corredurías que participan en el programa, no sólo se ha garantizado la competitividad en el mercado, sino también una importante reducción en los costos de operación. Esto significó, durante 2009, el ahorro de un dólar estadounidense por contrato, lo que equivalió a 2.57 millones de pesos anuales. Los esquemas de administración de riesgos, son mecanismos que llegaron para quedarse. Como se ha señalado en múltiples foros, la cobertura de precios agrícolas, se han convertido en otro insumo de la producción, sobre todo para reforzar la comercialización. 19