POPULAR CAPITAL, S.A.

Transcripción

1 POPULAR CAPITAL, S.A. EMISIÓN DE PARTICIPACIONES PREFERENTES STEP-UP FIXED/FLOATING RATE NON-CUMULATIVE PERPETUAL GUARANTEED PREFERRED SECURITIES. SERIES C (2007) INFORME JUSTIFICATIVO DE LA MODIFICACIÓN PROPUESTA EN LAS CONDICIONES DE LA EMISIÓN 1. Antecedentes En virtud de los acuerdos adoptados por la Junta General de Accionistas de POPULAR CAPITAL, S.A. (en adelante, el Emisor ), de fechas 30 de enero y 16 de febrero de 2007 y por el Consejo de Administración en su reunión de fecha 16 de febrero de 2007, se aprobó la realización de una emisión de participaciones preferentes denominada Series C Step-Up Fixed/Floating Rate Non-cumulative Pepetual Guaranteed Preferred Securities (en adelante, la Emisión ). La Emisión tiene asignado el código ISIN XS y las participaciones preferentes objeto de la misma (en adelante, las Participaciones Preferentes ) se encuentran admitidas a negociación en el mercado no regulado (plc's gilt-edged and fixed interest market) de la Bolsa de Londres. Las condiciones actuales de la Emisión resultan de la escritura pública autorizada el día 2 de febrero de 2007 por el Notario de Madrid D. Francisco Javier Gónzalez-Guerrero, en sustitución provisional del notario titular, D. Antonio Huerta Trólez, bajo el número 209 de su protocolo, que fue inscrita en el Registro Mercantil de Madrid con fecha 14 de febrero de 2007, inscripción núm. 11 (en adelante, la Escritura de Emisión ) y del folleto informativo que fue objeto de aprobación de aprobación y registro por la Autoridad de Servicios Financieros de Reino Unido (Unites Kingdom Financial Services Authority, "FSA") con fecha 28 de febrero de 2007 (en lo sucesivo, el "Prospectus"). En la actualidad y con fecha 17 de diciembre de 2012, la Junta General Extraordinaria de Accionistas del Emisor, ha acordado la introducción de una modificación en las condiciones de la Emisión, a los únicos efectos de adecuar y equiparar el concepto de beneficio distribuible (Distributable Profits) actualmente previsto en la Escritura de Emisión, a cuya obtención y entre otras circunstancias se condiciona el pago de la remuneración de las Participaciones Preferentes, al establecido actualmente en la normativa española en materia de recursos propios básicos, a efectos del cumplimiento de los requisitos de elegibilidad exigidos a las participaciones preferentes para la cobertura de los correspondientes coeficientes de capital. De conformidad con lo previsto en los artículos 423, 424, 425 y concordantes del Real Decreto Legislativo 1/2010, de 2 de julio, por el que se aprueba el Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital, y en el Apartado VIII y concordantes del Reglamento del Sindicato de Preferentistas de la Emisión, el Consejo de Administración del Emisor, en uso de las facultades conferidas por la Junta General, ha acordado solicitar al Comisario de la Emisión que proceda a convocar la Asamblea de

2 Preferentistas (Syndicates Global Assembly), a fin de someter a su consideración y aprobación, en su caso, la modificación propuesta. El presente informe se pondrá a disposición de los tenedores de las Participaciones Preferentes a partir del anuncio de convocatoria de la Asamblea, incluyéndose en el mismo de forma pormenorizada la justificación y los términos y condiciones de la proyectada modificación de las condiciones de la Emisión. Se hace constar asimismo que con fecha 17 de diciembre de 2012, la Comisión ejecutiva de Banco Popular Español, S.A. (el "Banco"), ha acordado igualmente ratificar expresamente y hacer extensiva la garantía constituida en beneficio de los tenedores de las Participaciones Preferentes, a las nuevas condiciones que resultan del presente acuerdo. Salvo que otra cosa se indique, los términos definidos en el presente informe tienen el mismo significado que el atribuido en la Escritura de Emisión. 2. Justificación de la modificación proyectada Tal y como se ha señalado, el acuerdo que se propone someter a la consideración y aprobación de la Asamblea de Preferentistas, tiene por objeto exclusivamente la modificación de la definición de beneficio distribuible (Distributable Profits) que actualmente se contiene en las condiciones de la Emisión y a cuya obtención, entre otras circunstancias, se condiciona el pago de la Remuneración de las Participaciones Preferentes. La definición actual de Beneficio Distribuible (Distributable Profits) a efectos de determinar la procedencia o no del pago de la Remuneración, hace referencia exclusivamente al resultado neto de Banco Popular Español, S.A. (el "Banco") y de su grupo consolidado, que resulte de los estados financieros del ejercicio inmediato anterior. Las condiciones de la Emisión en los términos anteriormente mencionados resultan significativamente más estrictas que las previstas en la Ley 13/1985, de 25 de mayo, en el Real Decreto 216/2008 de 15 de febrero y en la Circular del Banco de España 3/2008 de 22 de mayo, a efectos del cumplimiento de los requisitos de elegibilidad exigidos para el cómputo de las participaciones preferentes como recursos propios básicos. A diferencia de lo establecido en las condiciones de la Emisión, la regulación española de recursos propios anteriormente citada, vincula el pago de la remuneración de las participaciones preferentes a la circunstancia de que la entidad de crédito emisora disponga de beneficios o bien y en su caso, de reservas distribuibles suficientes para atender el pago. Como es sabido, las exigencias y obligaciones extraordinarias que se han establecido en la reciente regulación en materia de saneamiento de las entidades financieras (Real Decreto-ley 2/2012, de 3 de febrero, y Ley 8/2012 de 30 de octubre), han supuesto la necesidad de efectuar ajustes y dotaciones excepcionales durante el ejercicio 2012, siendo previsible en la actualidad la existencia de unas pérdidas contables en los resultados individuales y consolidados del Banco y de su grupo consolidado correspondientes al cierre del ejercicio 2012, lo que afectaría negativamente a la posibilidad del pago de la Remuneración de las Participaciones Preferentes con arreglo a las condiciones actualmente vigentes para la Emisión. En este sentido, las propias disposiciones legales en materia de saneamiento financiero anteriormente citadas, contemplan un tratamiento excepcional para los instrumentos de deuda obligatoriamente convertibles y para las participaciones preferentes que las entidades

3 mantengan en circulación, permitiendo diferir por un plazo de hasta 12 meses el pago de la remuneración prevista, si como consecuencia del saneamiento efectuado las entidades no disponen de beneficios o reservas distribuibles suficientes. No obstante lo anterior, la disposición y voluntad del Banco ha sido y es en todo momento la de atender el pago de los cupones de los instrumentos convertibles y de las participaciones preferentes del Banco y de su grupo consolidado actualmente en circulación, considerando que no obstante la inexistencia de beneficios en el ejercicio 2012 por las circunstancias expuestas, la entidad dispondrá al cierre del propio ejercicio 2012 de reservas de libre disposición suficientes para atender el pago, sin afectar en modo alguno a su solvencia ni al cumplimiento de los requisitos anteriormente mencionados para la cobertura de los coeficientes de capital. De acuerdo con lo anterior, la Junta General de Accionistas ha considerado conveniente proponer la modificación de las condiciones de la Emisión en los estrictos términos que se recogen en el presente informe, ampliando el concepto de Beneficio Distribuible (Distributable Profits) en los términos permitidos por la normativa y recomendaciones antes citadas, de forma que se incluyan en el mismo tanto los beneficios del ejercicio como las reservas de libre disposición, permitiendo con ello el pago de la Remuneración a los titulares de los valores. 3. Descripción de la modificación propuesta El texto íntegro de la modificación en las condiciones de la Emisión que han sido acordadas por la Junta General de Accionistas del Emisor y que se someten a la consideración y aprobación, en su caso, de la Asamblea de Preferentistas, es el siguiente: Modificar la definición de Beneficios Distribuibles y de Distributable Profits que actualmente se recogen en la Escritura de Emisión y en el Prospectus, sustituyendo respectivamente dichos conceptos por los de "Beneficio y Reservas Distribuibles" y "Distributable Profits and Reserves", con arreglo a lo que seguidamente se indica: (a) Modificación y sustitución del concepto de "Beneficio Distribuible" contenido en la Escritura de Emisión por el de "Beneficio y Reservas Distribuibles", que queda definido en los términos siguientes: "Se entiende por "Beneficio y Reservas Distribuibles" la suma de (i) el menor de los resultados después de impuestos y (ii) el menor de las reservas distribuibles, (calculados ambos de acuerdo con las normas de cálculo de Banco de España), de Banco Popular Español, S.A. o de su grupo consolidable de entidades de crédito, en cada uno de los casos conforme conste en los estados financieros reservados de Banco Popular Español, S.A. y de su grupo consolidado, respectivamente, remitidos al Banco de España de conformidad con la normativa aplicable en su momento a las instituciones financieras por lo que hace referencia a su obligación de presentar dichos estados financieros reservados.

4 En consecuencia con lo anterior y en lo sucesivo, las menciones que en la Escritura de Emisión se recogen a "Beneficio Distribuible", se entenderán referidas a "Beneficio y Reservas Distribuibles", tal y como este concepto ha quedado definido en los párrafos anteriores." (b) Modificación y sustitución del concepto de " Distributable Profits" contenido en el Prospectus por el de "Distributable Profits and Reserves", que queda definido en los términos siguientes i : «In respect of any Financial Year, the term "Distributable Profits and Reserves" shall mean the lesser of the net profit plus the lesser of the distributable reserves (both calculated in accordance with the Bank of Spain s calculation standards), of (i) the Bank and (ii) the Group, in each case, as reflected in the reserved financial statements of the Bank and the Group, respectively, approved by the Board of Directors of the Bank and submitted to the Bank of Spain in compliance with regulations applicable from time to time to financial institutions relating to their obligation to file such financial statements. Circular 4/2004, of 22 December 2004, on Public and Restricted Financial Reporting Standards and Model Financial Statements, shall be applicable to any such reserved financial statements. In the event that on any Distribution Payment Date, the reserved financial statements of the Bank and/or the Group, respectively, referred to the above have not been submitted to the Bank of Spain, the Distributable Profits and Reserves shall be the lesser of the net profit plus the lesser of distributable reserves (both calculated in accordance with the Bank of Spain's calculation standards), of (i) the Bank and (ii) the Group, in each case determined by reference to the latest reserved financial statements of the Bank and the Group, respectively, approved by the Board of Directors of the Bank and submitted to the Bank of Spain. In all cases, the net profit and the distributable reserves shown in the reserved financial statements of the Bank and the Group, respectively, shall be audited figures and if the net profit and/or the distributable reserves figures contained in such reserved financial statements are different from that contained in the published annual financial statements of the Group, prepared in accordance with Circular 4/2004, of 22 December 2004, on Public and Restricted Financial Reporting Standards and Model Financial Statements, the amount of, and reason for, such difference shall be highlighted by the Bank in the relevant annual report prepared by it containing such published annual financial statements of the Group. In the light of the aforementioned and from now on, all mentions to "Distributable Profits" made in the Notes' deed of issuance and in the Terms and Conditions of the Notes attached to such deed of issuance, shall refer to "Distributable Profits and Reserves" as this term has been defined in the preceding paragraphs. The reserved financial statements of the Bank and the Group, respectively, are prepared for, and delivered to, the Bank of Spain purely for supervisory reasons as required under applicable Spanish law». 4. Fecha de efectos de las modificaciones propuestas.

5 Salvo que otra cosa se hubiera indicado expresamente, la modificación anteriormente mencionada será efectiva a partir y en la misma fecha de su aprobación por parte de la Asamblea de Preferentistas de la Emisión, sin perjuicio del cumplimiento de cuantos requisitos resulten aplicables al respecto. * * * * Madrid, a 4 de enero de 2013 i Se hace constar que la modificación y sustitución del concepto Distributable Profits por el de Distributable Profits and Reserves contenida en el presente apartado b) en inglés, es sustancialmente idéntica a la modificación y sustitución del concepto Beneficio Distribuible por el de Beneficio y Reservas Distribuibles contenida en el apartado a) anterior en español.