Estados Financieros FONDO MUTUO CORPORATIVO BANCOESTADO

Transcripción

1 Estados Financieros FONDO MUTUO CORPORATIVO BANCOESTADO Santiago, Chile 31 de diciembre de 2014 y 2013

2 Estados Financieros 31 de diciembre de 2014 y 2013 CONTENIDO Informe del Auditor Independiente Estados de Situación Financiera Estados de Resultados Integrales Estados de Cambios en el Activo Neto Atribuible a los Participes Estados de Flujos de Efectivo $ Pesos chilenos M$ Miles de pesos chilenos UF Unidad de fomento

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5 ACTIVO FONDO MUTUO CORPORATIVO BANCOESTADO Estados de Situación Financiera (En miles de pesos M$) Nota N Ejercicio terminado al 31 de diciembre de Efectivo y efectivo equivalente Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados 7 Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados entregados en garantía 8 Activos financieros a costo amortizado Cuentas por cobrar a intermediarios 10 Otras cuentas por cobrar 11 Otros activos 13 Total Activo PASIVO Pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados 12 Cuentas por pagar a intermediarios 10 Rescates por pagar Remuneraciones sociedad administradora Otros documentos y cuentas por pagar 11 Otros pasivos Total Pasivo (excluido el activo neto atribuible a partícipes) Activo neto atribuible a los partícipes Las notas adjuntas números 1 al 29 forman parte integral de estos estados financieros 4

6 Estados de Resultados Integrales Por los años terminados al 31 de diciembre de 2014 y 2013 (En miles de pesos M$) Nota N Ejercicio terminado al 31 de diciembre de INGRESOS/ PERDIDAS DE LA OPERACIÓN Intereses y reajustes Ingresos por dividendos Diferencias de cambio netas sobre activos financieros a costo amortizado Diferencias de cambio netas sobre efectivo y efectivo equivalente Cambios netos en valor razonable de activos financieros y pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados Resultado en venta de instrumentos financieros Otros 1 Total ingresos/(pérdidas) netos de la operación GASTOS Comisión de administración 19 ( ) ( ) Honorarios por custodia y administración Costos de transacción Otros gastos de operación Total gastos de operación ( ) ( ) Utilidad/(pérdida) de la operación antes de impuesto Impuestos a las ganancias por inversiones en el exterior Utilidad/(Pérdida) de la operación después de impuesto Aumento/(disminución) de activo neto atribuible a partícipes originadas por actividades de la operación antes de distribución de beneficios Distribución de beneficios Aumento/(disminución) de activo neto atribuible a partícipes originadas por actividades de la operación después de distribución de beneficios Las notas adjuntas números 1 al 29 forman parte integral de estos estados financieros 5

7 Estados de Cambio en el Activo Neto Atribuible a los Partícipes Por los años terminados al 31 de diciembre de 2014 y 2013 (En miles de pesos M$) Activo neto atribuible a los partícipes al 01 de enero Nota N Total Series A B I A B I Total Series Aportes de cuotas Rescate de cuotas ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Aumento neto originado por ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) transacciones de cuotas Aumento/ (disminución) del activo neto atribuible a partícipes originadas por actividades de la operación antes de distribución de beneficios Distribución de beneficios En efectivo En cuotas Aumento/ (disminución) del activo neto atribuible a partícipes originadas por actividades de la operación después de distribución de beneficios Activo neto atribuible a partícipes al 31 de diciembre Valor cuota Las notas adjuntas números 1 al 29 forman parte integral de estos estados financieros 6

8 Estados de Flujos de Efectivo Por los años terminados al 31 de diciembre de 2014 y 2013 (En miles de pesos M$) Nota N Ejercicio terminado al 31 de diciembre de Flujos de efectivo originado por actividades de la operación Compra de activos financieros 9 ( ) ( ) Venta/cobro de activos financieros Intereses, diferencias de cambio y reajustes recibidos Liquidación de instrumentos financieros derivados Dividendos recibidos Montos pagados a sociedad administradora e intermediarios ( ) ( ) Montos recibidos de sociedad administradora e intermediarios Otros ingresos de operación pagados Otros gastos de operación pagados Flujo neto originado por actividades de la operación ( ) Flujo de efectivo originado por actividades de financiamiento Colocación de cuotas en circulación Rescates de cuotas en circulación ( ) ( ) Otros (25.248) Flujo neto originado por actividades de financiamiento ( ) Aumento (disminución) neto de efectivo y efectivo equivalente (96.576) Saldo inicial de efectivo y efectivo equivalente Diferencias de cambio netas sobre efectivo y efectivo equivalente Saldo final de efectivo y efectivo equivalente Las notas adjuntas números 1 al 29 forman parte integral de estos estados financieros 7

9 1. Información General FONDO MUTUO CORPORATIVO BANCOESTADO El Fondo Mutuo Corporativo BancoEstado es un Fondo mutuo de inversión en instrumentos de deuda de corto plazo con duración menor o igual a 90 días, domiciliado y constituido bajo las leyes chilenas. La dirección de su oficina registrada es Nueva York 33, Piso 7, Santiago Centro. El objeto del Fondo será invertir en instrumentos de deuda de corto, mediano y largo plazo de emisores nacionales y en contratos de derivados de opciones, futuros y forwards sobre monedas, tasas de interés e instrumentos de renta fija en los cuales este autorizado a invertir, manteniendo una duración de la cartera de inversiones del Fondo menor o igual a 90 días, otorgando la rentabilidad de las fluctuaciones de precio de los instrumentos antes mencionados. El Fondo está dirigido a personas naturales y jurídicas con horizontes de inversión acordes con la política de inversión del Fondo, cuyo interés es invertir indirectamente en instrumentos de deuda de corto, mediano y largo plazo. El riesgo del inversionista estará determinado por la naturaleza de los instrumentos en los que se inviertan los activos del Fondo, de acuerdo a lo expuesto en la política de inversión y diversificación de las mismas, expuestas en el reglamento interno. Fecha depósito reglamento interno: Con fecha 13 de Enero de 2014 fue depositado el Reglamento Interno del Fondo en la Superintendencia de Valores y Seguros de acuerdo a lo establecido en la circular N Modificaciones al reglamento interno: Al 31 de diciembre de 2014 Durante el ejercicio 2014, se realizó modificación al reglamento interno del Fondo Mutuo Corporativo Bancoestado, el cual fue depositado en la superintendencia de Valores y Seguros el 13 de enero, indicando las siguientes modificaciones al reglamento interno: Se ha modificado el capitulo "F. Otra Información Relevante", añadiéndose los numerales que se indican a continuación: i) Numeral 8, sobre "Conflictos de Interés", estableciéndose que los conflictos de intereses que se pudiesen presentar entre los diversos fondos administrados por la misma Sociedad o sus relacionados y entre un Fondo y su Sociedad Administradora o relacionados, serán resueltos por la Administradora conforme a lo indicado al respecto en el Manual de Tratamiento y Solución de los Conflictos de Interés que ha sido dictado en el ámbito de la regulación contenida en la Circular N de la Superintendencia de Valores y Seguros y aprobada por el Directorio de la Sociedad en Sesión Ordinaria de Directorio celebrada con fecha 23 de diciembre de

10 1. Información General (continuación) Modificaciones al reglamento interno (continuación): Al 31 de diciembre de 2014 (continuación) ii) Numeral 9, sobre "Valorización de Inversiones", estableciéndose expresamente que los instrumentos de deuda de la cartera de inversiones se presentan valorizados al valor resultante de actualizar el o los pagos futuros de cada instrumento, utilizando como tasa de descuento la tasa interna de retorno implícita en la adquisición del instrumentos (TIR de Compra), en concordancia a lo establecido en la Circular N de la Superintendencia de Valores y Seguros o aquella que la modifique o reemplace. Las modificaciones indicadas en los numerales i) y ii) precedentes tienen por objeto cumplir con lo dispuesto en el Acuerdo W 31 adoptado por la Comisión Clasificadora de Riesgo (CCR), que deroga el acuerdo N 8 y fija procedimientos de aprobación de cuotas de fondos de inversión y fondos mutuos nacionales. Por otra parte, y según lo requerido por vuestra Superintendencia mediante Oficio N 7.198, de fecha 2 de abril de 2013, se han introducido las siguientes modificaciones al Reglamento Interno del Fondo: Se ha modificado el numeral 2 de la letra S, denominada "Política de Inversión y Diversificación", incorporando los nuevo~ numerales 2.4 y 2.5, a través de los cuales se especifican las monedas mantenidas por el Fondo y la denominación de los instrumentos en que se efectuarán las inversiones, así como también la duración y nivel de riesgo esperado de las inversiones, respectivamente. Por último, se modificó el numeral 3.2 "Diversificación de las inversiones por emisor y grupo empresarial", especificando un límite máximo de inversión en títulos de deuda de secularización correspondientes a un patrimonio de los referidos en el Titulo XVIII de la Ley N Al 31 de diciembre de 2013 Durante el ejercicio 2013 no existen modificaciones al reglamento interno del Fondo Mutuo Corporativo Bancoestado. 9

11 1. Información General (continuación) Inicio de operaciones: El Fondo Mutuo Corporativo Bancoestado inició sus operaciones con fecha 13 de septiembre de Las actividades de inversión del Fondo son administradas por BancoEstado S.A. Administradora General de Fondos, en adelante la "Administradora", la que se constituyó por escritura pública de fecha 23 de junio de 1997, otorgada en la notaría de Santiago de Don Gonzalo De La Cuadra Fabres. Su existencia fue autorizada mediante Resolución Exenta N 272 de fecha 20 de agosto de 1997 de la Superintendencia de Valores y Seguros. La Sociedad Administradora pertenece al Grupo BancoEstado y se encuentra inscrita en el Registro de Comercio de Santiago a fojas número de Las cuotas en circulación del Fondo no cotizan en bolsa. La clasificación de riesgo de las cuotas es AAAfm/M1(cl), de acuerdo al último informe de clasificación emitido por Fitch Chile Clasificadora de Riesgo Ltda. con fecha 30 de Octubre de Los presentes estados financieros fueron autorizados para su emisión por la Administración el 25 de febrero de Resumen de Criterios Contables Significativos Los principales criterios contables aplicados en la preparación de estos estados financieros se exponen a continuación. Estos principios han sido aplicados sistemáticamente a todos los ejercicios presentados, a menos que se indique lo contrario. 2.1 Bases de Preparación Los estados financieros del Fondo al 31 de diciembre de 2014, han sido formulados de acuerdo a instrucciones y normas de preparación y presentación de información financiera emitidos por la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS), las cuales se componen de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), más normas específicas dictadas por la SVS. Con fecha 17 de octubre de 2014, la Superintendencia de Valores y Seguros, a través del Oficio Circular N 856, instruyó, a todas las entidades fiscalizadas, aplicar un tratamiento contable específico sobre el efecto del cambio de las tasas de impuestos a la renta establecidas por la Ley , el cual es distinto a lo establecido por las NIIF. Lo anterior, aun cuando no tuvo efecto en los estados financieros del Fondo, ha originado un cambio en el marco de preparación y presentación de información financiera adoptado hasta esa fecha para todas las entidades fiscalizadas por la SVS, dado que el marco anterior (NIIF) requiere ser adoptado de manera integral, explícita y sin reservas. Consecuentemente, estos estados financieros no han sido preparados de acuerdos a las NIIF. 10

12 2. Resumen de Criterios Contables Significativos (continuación) 2.1 Bases de Preparación (continuación) La preparación de estados financieros en conformidad con las NIIF requiere el uso de ciertas estimaciones contables críticas. También necesita que la administración utilice su criterio en el proceso de aplicar los principios contables del Fondo. Estas áreas que implican un mayor nivel de discernimiento o complejidad, o áreas donde los supuestos y estimaciones son significativos para los estados financieros, se presentan en la Nota 6. Período cubierto Los presentes estados financieros cubren los ejercicios terminados entre el 31 de diciembre de 2014 y Conversión de moneda extranjera a) Moneda funcional y de presentación Los inversionistas del Fondo proceden principalmente del mercado local, siendo las suscripciones y rescates de las cuotas en circulación denominadas en pesos chilenos. La principal actividad del Fondo es invertir en valores y derivados y ofrecer a los inversionistas del mercado local una alta rentabilidad comparada con otros productos disponibles en el mercado local. El rendimiento del Fondo es medido e informado a los inversionistas en pesos chilenos. La administración considera el Peso chileno como la moneda que representa más fielmente los efectos económicos de las transacciones, hechos y condiciones subyacentes. Los estados financieros son presentados en pesos chilenos, que es la moneda funcional y de presentación del Fondo. 11

13 2. Resumen de Criterios Contables Significativos (continuación) 2.3 Activos y pasivos financieros Clasificación El Fondo clasifica sus inversiones en instrumentos de deuda como Activos financieros a costo amortizado Activos financieros a costo amortizado Los activos financieros a costo amortizado son activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables y vencimiento fijo, sobre los cuales la administración tiene la intención de percibir los flujos de intereses, reajustes y diferencias de cambio de acuerdo con los términos contractuales del instrumento. El Fondo evalúa a cada fecha del estado de situación financiera si existe evidencia objetiva de desvalorización o deterioro en el valor de un activo financiero o grupo de activos financieros bajo esta categoría. Las pruebas de deterioro se describen en la nota 2.6. El Fondo no tiene pasivos financieros que deban ser valorizados a valor razonable con efecto en resultados, así como tampoco ha designado ningún pasivo financiero para ser medido a valor razonable con efecto en resultados. Los pasivos financieros del Fondo corresponden a rescates por pagar y cuentas por pagar a intermediarios, cuya medición es realizada al costo amortizado. Entre 31 de diciembre de 2014 y 2013, el Fondo no ha efectuado inversiones en instrumentos derivados. El resto de los pasivos financieros, son clasificados como Otros pasivos de acuerdo con NIC Reconocimiento, baja y medición Las compras y ventas de inversiones en forma regular se reconocen en la fecha de la transacción, la fecha en la cual el Fondo se compromete a comprar o vender la inversión. Los activos financieros y pasivos financieros se reconocen inicialmente al valor razonable. Los costos de transacción se imputan a gasto en el estado de resultados integrales cuando se incurre en ellos en el caso de activos y pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados, y se registran como parte del valor inicial del instrumento en el caso de activos a costo amortizado y otros pasivos. 12

14 2. Resumen de Criterios Contables Significativos (continuación) 2.3 Activos y pasivos financieros (continuación) Reconocimiento, baja y medición (continuación) Los costos de transacciones son costos en los que se incurre para adquirir activos o pasivos financieros. Ellos incluyen honorarios, comisiones y otros conceptos vinculados a la operación pagados a agentes, asesores, corredores y operadores. Los activos financieros se dan de baja contablemente cuando los derechos a recibir flujos de efectivo a partir de las inversiones han expirado o el Fondo ha transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios asociados a su propiedad. Con posterioridad al reconocimiento inicial, todos los activos financieros y pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultado son medidos al valor razonable. Las ganancias y pérdidas que surgen de cambios en el valor razonable de la categoría "Activos financieros o pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados" son presentadas en el estado de resultados integrales dentro del rubro "Cambios netos en valor razonable de activos financieros y pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados" en el período en el cual surgen. El interés sobre títulos de deuda a valor razonable con efecto en resultados se reconoce en el estado de resultados integrales dentro de Intereses y reajustes en base al tipo de interés efectivo. Los activos financieros a costo amortizado y otros pasivos se valorizan, después de su reconocimiento inicial, a base del método de interés efectivo. Los intereses y reajustes devengados se registran en la cuenta "Intereses y reajustes" del estado de resultados integrales. El método de interés efectivo es un método para calcular el costo amortizado de un activo financiero o pasivo financiero y para asignar los ingresos financieros o gastos financieros a través del período pertinente. El tipo de interés efectivo es la tasa que descuenta exactamente pagos o recaudaciones de efectivo futuros estimados durante toda la vigencia del instrumento financiero, o bien, cuando sea apropiado, un período más breve, respecto del valor contable del activo financiero o pasivo financiero. Al calcular el tipo de interés efectivo, el Fondo estima los flujos de efectivo considerando todos los términos contractuales del instrumento financiero, pero no considera las pérdidas por crédito futuras. El cálculo incluye todos los honorarios y puntos porcentuales pagados o recibidos entre las partes contratantes que son parte integral del tipo de interés efectivo, costos de transacción y todas las otras primas o descuentos. 13

15 2. Resumen de Criterios Contables Significativos (continuación) 2.4 Presentación neta o compensada de instrumentos financieros Los activos y pasivos financieros son compensados y el monto neto es así informado en el estado de situación financiera cuando existe un derecho legal para compensar los importes reconocidos y existe la intención de liquidar sobre una base neta, o realizar el activo y liquidar el pasivo simultáneamente. 2.5 Cuentas por cobrar y pagar a intermediarios Los montos por cobrar y pagar a intermediarios representan deudores por valores vendidos y acreedores por valores comprados que han sido contratados pero aún no saldados o entregados en la fecha del estado de situación financiera, respectivamente. Estos montos se reconocen a valor nominal, a menos que su plazo de cobro o pago supere los 90 días, en cuyo caso, se reconocen inicialmente a valor razonable y posteriormente se miden al costo amortizado empleando el método de interés efectivo. Dichos importes se reducen por la provisión por deterioro de valor para montos correspondientes a cuentas por cobrar a intermediarios. 2.6 Deterioro de valor de activos financieros a costo amortizado Se establece una provisión por deterioro del valor de montos correspondientes a activos financieros a costo amortizado (incluyendo cuentas por cobrar a intermediarios), cuando hay evidencia objetiva de que el Fondo no será capaz de recaudar todos los montos adeudados por el instrumento. Las dificultades financieras significativas del emisor o deudor, la probabilidad de que el mismo entre en quiebra o sea objeto de reorganización financiera, y el incumplimiento en los pagos son considerados como indicadores de que el instrumento o monto adeudado ha sufrido deterioro del valor. Una vez que un activo financiero o un grupo de activos financieros similares haya sido deteriorado, los ingresos financieros se reconocen utilizando el tipo de interés empleado para descontar los flujos de efectivo futuros con el fin de medir el deterioro del valor mediante la tasa efectiva original. el fondo no ha efectuado ajustes por deterioro de sus activos. 14

16 2. Resumen de Criterios Contables Significativos (continuación) 2.7 Criterio de valorización de instrumentos Los instrumentos que componen la cartera de inversiones del Fondo, son valorizados de acuerdo a las instrucciones impartidas por la Circular de la SVS, la cual en términos generales establece que deberán valorizar los instrumentos que componen su cartera de inversiones al valor resultante de actualizar el o los pagos futuros de cada instrumento, utilizando como tasa de descuento la tasa interna de retorno implícita en la adquisición del instrumento (TIR de compra). En todo caso, cuando existan diferencias relevantes entre la valorización a TIR de compra y TIR de mercado, el gerente general de la sociedad administradora deberá fundamentar si corresponde o no efectuar ajustes a la valorización de la cartera de inversiones del fondo. Adicionalmente conforme a la Circular N del 28 de octubre de 2010, los instrumentos que se valorizan a TIR de compra (Fondo Tipo 1), deberán establecer, en forma detallada, políticas de realización de ajustes a precios de mercado para este tipo de inversiones. Estas políticas deberán determinar los rangos porcentuales para el ajuste de mercado: Ajustes a nivel de cartera: Ante la existencia de desviaciones superiores a un 0,1% del valor presente de la cartera valorizada a su TIR de compra respecto a su valorización a tasa de mercado, se efectuaran ajustes en uno o más de los instrumentos que conforman la cartera del fondo, de manera tal que dicha desviación se reduzca a porcentajes menores a 0,1%. Ajustes a nivel de instrumentos: Ante desviaciones superiores a un 0,6% del valor presente de un instrumento nominal valorizado a TIR de compra o a la última tasa de valorización según corresponda, respecto a su valoración a tasa de mercado, se procederá a ajustar la valorización del instrumento en cuestión, de manera tal que dicha desviación se reduzca a porcentajes menores a 0,6%. Ante desviaciones superiores a un 0,8% del valor presente de un instrumento denominado en monedas distintas al peso chileno y en otras unidades de reajuste, considerando su valorización a TIR de compra o a la última tasa de valorización según corresponda, respecto a su valoración a tasa de mercado, se procederá a ajustar la valorización del instrumento en cuestión, de manera tal que dicha desviación se reduzca a porcentajes menores a 0,8%. 15

17 2. Resumen de Criterios Contables Significativos (continuación) 2.8 Efectivo y efectivo equivalente El efectivo y efectivo equivalente incluye caja, depósitos a la vista y otras inversiones de corto plazo de alta liquidez utilizados para administrar su caja. 2.9 Cuotas en circulación El Fondo emite cuotas, las cuales se pueden recuperar a opción del participe. El Fondo ha emitido cuatro series de cuotas presente en la Nota 16, las cuotas se clasifican como pasivos financieros. Las cuotas en circulación pueden ser rescatadas solo a opción del participe por un monto de efectivo igual a la parte proporcional del valor de los activos netos del Fondo en el momento del rescate. El valor neto de activos por cuota del Fondo se calcula dividiendo los activos netos atribuibles a los partícipes de cada serie de cuotas en circulación por el número total de cuotas de la serie respectiva Ingresos financieros Los ingresos financieros se reconocen a prorrata del tiempo transcurrido, utilizando el método de interés efectivo e incluye ingresos financieros procedentes de efectivo y efectivo equivalente y títulos de deuda Tributación El Fondo está domiciliado en Chile. Bajo las leyes vigentes en Chile, no existe ningún impuesto sobre ingresos, utilidades, ganancias de capital u otros impuestos pagaderos por el Fondo Nuevas Normas e interpretaciones emitidas y no vigentes Mejoras y Cambios en las Normas Para la presentación de los estados financieros en conformidad con IFRS, se debe cumplir con todos los criterios establecidos en IAS 1, la cual establece, entre otros, describir las políticas contables aplicadas por la compañía informante. IAS 8.30 requiere revelar información sobre un inminente cambio en una política contable, en caso de que la entidad tenga todavía pendiente la aplicación de una norma nueva ya emitida, pero que aún no haya entrado en aplicación. Además, requiere revelar información pertinente, ya sea conocida o razonablemente estimada, para evaluar el posible impacto que la aplicación de una nueva norma tendrá sobre los estados financieros de la entidad, en el periodo de aplicación inicial. 16

18 2. Resumen de Criterios Contables Significativos (continuación) 2.12 Nuevas Normas e interpretaciones emitidas y no vigentes (continuación) Mejoras y Cambios en las Normas (continuación) Estas notas son de exclusiva responsabilidad de la Administración de cada compañía y su aplicación dependerá de la aplicabilidad en sus transacciones. Las normas e interpretaciones, así como las mejoras y modificaciones a IFRS, que han sido emitidas, pero aún no han entrado en vigencia a la fecha de estos estados financieros, se encuentran detalladas a continuación y no se han aplicado en forma anticipada por este Fondo. Nuevas Normas Fecha de aplicación obligatoria IFRS 9 Instrumentos Financieros 1 de Enero de 2018 IFRS 14 Cuentas Regulatorias Diferidas 1 de Enero de 2016 IFRS 15 Ingresos procedentes de Contratos con Clientes 1 de Enero de 2017 IFRS 9 Instrumentos Financieros En julio de 2014 fue emitida la versión final de IFRS 9 Instrumentos Financieros, reuniendo todas las fases del proyecto del IASB para reemplazar IAS 39 Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición. Esta norma incluye nuevos requerimientos basados en principios para la clasificación y medición, introduce un modelo más prospectivo de pérdidas crediticias esperadas para la contabilidad del deterioro y un enfoque sustancialmente reformado para la contabilidad de coberturas. Las entidades también tendrán la opción de aplicar en forma anticipada la contabilidad de ganancias y pérdidas por cambios de valor justo relacionados con el riesgo crediticio propio para los pasivos financieros designados al valor razonable con cambios en resultados, sin aplicar los otros requerimientos de IFRS 9. La norma será de aplicación obligatoria para los periodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de Se permite su aplicación anticipada. El Fondo evaluó el impacto generado por la mencionada norma, concluyendo que la nueva normativa no afectará significativamente los Estados Financieros de la entidad. IFRS 14 Cuentas Regulatorias Diferidas IFRS 14 Cuentas Regulatorias Diferidas, emitida en enero de 2014, es una norma provisional que pretende mejorar la comparabilidad de información financiera de entidades que están involucradas en actividades con precios regulados. Muchos países tienen sectores industriales que están sujetos a la regulación de precios (por ejemplo 17

19 2. Resumen de Criterios Contables Significativos (continuación) 2.12 Nuevas Normas e interpretaciones emitidas y no vigentes (continuación) Mejoras y Cambios en las Normas (continuación) IFRS 14 Cuentas Regulatorias Diferidas (continuación) gas, agua y electricidad), la cual puede tener un impacto significativo en el reconocimiento de ingresos (momento y monto) de la entidad. Esta norma permite a las entidades que adoptan por primera vez IFRS seguir reconociendo los montos relacionados con la regulación de precios según los requerimientos del PCGA anterior, sin embargo, mostrándolos en forma separada. Una entidad que ya presenta estados financieros bajo IFRS no debe aplicar esta norma. La norma será de aplicación obligatoria para los periodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de Se permite su aplicación anticipada. El Fondo evaluó el impacto generado por la mencionada norma, concluyendo que la nueva normativa no tiene impacto en los Estados Financieros de la entidad. IFRS 15 Ingresos procedentes de Contratos con Clientes IFRS 15 Ingresos procedentes de Contratos con Clientes, emitida en mayo de 2014, es una nueva norma que es aplicable a todos los contratos con clientes, excepto arrendamientos, instrumentos financieros y contratos de seguros. Se trata de un proyecto conjunto con el FASB para eliminar diferencias en el reconocimiento de ingresos entre IFRS y US GAAP. Esta nueva norma pretende mejorar las inconsistencias y debilidades de IAS 18 y proporcionar un modelo que facilitará la comparabilidad de compañías de diferentes industrias y regiones. Proporciona un nuevo modelo para el reconocimiento de ingresos y requerimientos más detallados para contratos con elementos múltiples. Además requiere revelaciones más detalladas. La norma será de aplicación obligatoria para los periodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de Se permite su aplicación anticipada. El Fondo se encuentra evaluando el impacto que podría generar la mencionada norma en sus Estados Financieros Individuales. 18

20 2. Resumen de Criterios Contables Significativos (continuación) 2.12 Nuevas Normas e interpretaciones emitidas y no vigentes (continuación) Mejoras y Cambios en las Normas (continuación) Nuevos pronunciamientos contables Mejoras y Modificaciones Fecha de aplicación obligatoria IAS 19 Beneficios a los Empleados 1 de Julio 2014 y 1 de Enero de 2016 IFRS 3 Combinaciones de Negocios 1 de Julio 2014 IAS 40 Propiedades de Inversión 1 de Julio 2014 IAS 16 Propiedades, Planta y Equipo 1 de Enero de 2016 IAS 38 Activos Intangibles 1 de Enero de 2016 IAS 41 Agricultura 1 de Enero de 2016 IFRS 11 Acuerdos Conjuntos 1 de Enero de 2016 IAS 27 Estados Financieros Separados 1 de Enero de 2016 IAS 28 Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos 1 de Enero de 2016 IFRS 10 Estados Financieros Consolidados 1 de Enero de 2016 IFRS 5 Activos no Corrientes Mantenidos para la Venta y 1 de Enero de 2016 Operaciones Discontinuadas IFRS 7 Instrumentos Financieros: Información a Revelar 1 de Enero de 2016 IAS 34 Información Financiera Intermedia 1 de Enero de 2016 IFRS 12 Información a Revelar sobre Participaciones en Otras 1 de Enero de 2016 Entidades IAS 1 Presentación de Estados Financieros 1 de Enero de 2016 IAS 19 Beneficios a los Empleados Las modificaciones a IAS 19, emitidas en noviembre de 2013, se aplican a las aportaciones de empleados o terceros a planes de beneficios definidos. El objetivo de las enmiendas es la simplificación de la contabilidad de aportaciones que están independientes de los años de servicio del empleado; por ejemplo, aportaciones de empleados que se calculan de acuerdo a un porcentaje fijo del salario. Las modificaciones serán de aplicación obligatoria para los periodos anuales que comiencen a partir del 1 de julio de Se permite su aplicación anticipada. Annual Improvements cycle , emitido en septiembre de 2014, clarifica que profundidad del mercado de los bonos corporativos de alta calidad crediticia se evalúa en base a la moneda en que está denominada la obligación, en vez del país donde se encuentra la obligación. Cuando no exista un mercado profundo para estos bonos en esa moneda, se utilizará bonos emitidos por el gobierno en la misma moneda y plazos. Las modificaciones serán de aplicación obligatoria para los periodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de Se permite su aplicación anticipada. 19

21 2. Resumen de Criterios Contables Significativos (continuación) 2.12 Nuevas Normas e interpretaciones emitidas y no vigentes (continuación) Mejoras y Cambios en las Normas (continuación) IAS 19 Beneficios a los Empleados (continuación) A juicio de la Administración, esta modificación normativa no tiene impacto en los Estados Financieros Individuales del Fondo. IFRS 3 Combinaciones de Negocios Annual Improvements cycle , emitido en diciembre de 2013, clarifica algunos aspectos de la contabilidad de consideraciones contingentes en una combinación de negocios. El IASB nota que IFRS 3 Combinaciones de Negocios requiere que la medición subsecuente de una consideración contingente debe realizarse al valor razonable y por lo cual elimina las referencias a IAS 37 Provisiones, Pasivos Contingentes y Activos Contingentes u otras IFRS que potencialmente tienen otros bases de valorización que no constituyen el valor razonable. Se deja la referencia a IFRS 9 Instrumentos Financieros; sin embargo, se modifica IFRS 9 Instrumentos Financieros aclarando que una consideración contingente, sea un activo o pasivo financiero, se mide al valor razonable con cambios en resultados u otros resultados integrales dependiendo de los requerimientos de IFRS 9 Instrumentos Financieros. Las modificaciones serán de aplicación obligatoria para los periodos anuales que comiencen a partir del 1 de julio de Se permite su aplicación anticipada. El Fondo aún se encuentra evaluando los impactos generados que podría generar la mencionada norma, estimando que no afectará significativamente los estados financieros. IAS 40 Propiedades de Inversión Annual Improvements cycle , emitido en diciembre de 2013, clarifica que se requiere juicio en determinar si la adquisición de propiedad de inversión es la adquisición de un activo, un grupo de activos o una combinación de negocios dentro del alcance de IFRS 3 Combinaciones de Negocios y que este juicio está basado en la guía de IFRS 3 Combinaciones de Negocios. Además el IASB concluye que IFRS 3 Combinaciones de Negocios y IAS 40 Propiedades de Inversión no son mutuamente excluyentes y se requiere juicio en determinar si la transacción es sólo una adquisición de una propiedad de inversión o si es la adquisición de un grupo de activos o una combinación de negocios que incluye una propiedad de inversión. Las modificaciones serán de aplicación obligatoria para los periodos anuales que comiencen a partir del 1 de julio de Se permite su aplicación anticipada. 20

22 2. Resumen de Criterios Contables Significativos (continuación) 2.12 Nuevas Normas e interpretaciones emitidas y no vigentes (continuación) Mejoras y Cambios en las Normas (continuación) IAS 40 Propiedades de Inversión (continuación) El Fondo aún se encuentra evaluando los impactos generados que podría generar la mencionada norma, estimando que no afectará significativamente los estados financieros. IAS 16 Propiedades, Planta y Equipo, IAS 38 Activos Intangibles IAS 16 y IAS 38 establecen el principio de la base de depreciación y amortización siendo el patrón esperado del consumo de los beneficios económicos futuros de un activo. En sus enmiendas a IAS 16 y IAS 38 publicadas en mayo de 2014, el IASB clarificó que el uso de métodos basados en los ingresos para calcular la depreciación de un activo no es adecuado porque los ingresos generados por una actividad que incluye el uso de un activo generalmente reflejan factores distintos del consumo de los beneficios económicos incorporados al activo. El IASB también aclaró que los ingresos generalmente presentan una base inadecuada para medir el consumo de los beneficios económicos incorporados de un activo intangible. Sin embargo, esta suposición puede ser rebatida en ciertas circunstancias limitadas. Las modificaciones serán de aplicación obligatoria para los periodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de Se permite su aplicación anticipada. A juicio de la Administración, esta modificación normativa no tiene impacto en los Estados Financieros Individuales del Fondo. IAS 16 Propiedades, Planta y Equipo, IAS 41 Agricultura Las modificaciones a IAS 16 y IAS 41 establecen que el tratamiento contable de las plantas portadoras debe ser igual a propiedades, planta y equipo, debido a que sus operaciones son similares a las operaciones de manufactura. Las modificaciones serán de aplicación obligatoria para los periodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de Se permite su aplicación anticipada. A juicio de la Administración, esta modificación normativa no tiene impacto en los Estados Financieros Individuales del Fondo. IFRS 11 Acuerdos Conjuntos Las modificaciones a IFRS 11, emitidas en mayo de 2014, se aplican a la adquisición de una participación en una operación conjunta que constituye un negocio. Las enmiendas clarifican que los adquirentes de estas partes deben aplicar todos los principios de la contabilidad para combinaciones de negocios de IFRS 3 Combinaciones de Negocios y 21

23 2. Resumen de Criterios Contables Significativos (continuación) 2.12 Nuevas Normas e interpretaciones emitidas y no vigentes (continuación) Mejoras y Cambios en las Normas (continuación) IFRS 11 Acuerdos Conjuntos (continuación) otras normas que no estén en conflicto con las guías de IFRS 11 Acuerdos Conjuntos. Las modificaciones serán de aplicación obligatoria para los periodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de Se permite su aplicación anticipada. A juicio de la Administración, esta modificación normativa no tiene impacto en los Estados Financieros Individuales del Fondo. IAS 27 Estados Financieros Separados Las modificaciones a IAS 27, emitidas en agosto de 2014, restablecen la opción de utilizar el método de la participación para la contabilidad de las inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas en los estados financieros separados. Las modificaciones serán de aplicación obligatoria para los periodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de Se permite su aplicación anticipada. A juicio de la Administración, esta modificación normativa no tiene impacto en los Estados Financieros Individuales del Fondo. IAS 28 Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos, Financieros Consolidados IFRS 10 Estados Las enmiendas a IFRS 10 Estados Financieros Consolidados e IAS 28 Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos (2011) abordan una inconsistencia reconocida entre los requerimientos de IFRS 10 y los de IAS 28 (2011) en el tratamiento de la venta o la aportación de bienes entre un inversor y su asociada o negocio conjunto. Las enmiendas, emitidas en septiembre de 2014, establecen que cuando la transacción involucra un negocio (tanto cuando se encuentra en una filial o no) se reconoce una ganancia o una pérdida completa. Se reconoce una ganancia o pérdida parcial cuando la transacción involucra activos que no constituyen un negocio, incluso cuando los activos se encuentran en una filial. Las modificaciones serán de aplicación obligatoria para los periodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de Se permite su aplicación anticipada. A juicio de la Administración, esta modificación normativa no tiene impacto en los Estados Financieros Individuales del Fondo. 22

24 2. Resumen de Criterios Contables Significativos (continuación) 2.12 Nuevas Normas e interpretaciones emitidas y no vigentes (continuación) Mejoras y Cambios en las Normas (continuación) IFRS 5 Activos no Corrientes Mantenidos para la Venta y Operaciones Discontinuadas Annual Improvements cycle , emitido en septiembre de 2014, clarifica que si la entidad reclasifica un activo (o grupo de activos para su disposición) desde mantenido para la venta directamente a mantenido para distribuir a los propietarios, o desde mantenido para distribuir a los propietarios directamente a mantenido para la venta, entonces el cambio en la clasificación es considerado una continuación en el plan original de venta. El IASB aclara que en estos casos no se aplicarán los requisitos de contabilidad para los cambios en un plan de venta. Las modificaciones serán de aplicación obligatoria para los periodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de Se permite su aplicación anticipada. A juicio de la Administración, esta modificación normativa no tiene impacto en los Estados Financieros Individuales del Fondo. IFRS 7 Instrumentos Financieros: Información a Revelar Annual Improvements cycle , emitido en septiembre de 2014, clarifica que los acuerdos de servicio pueden constituir implicación continuada en un activo transferido para los propósitos de las revelaciones de transferencias de activos financieros. Generalmente esto será el caso cuando el administrador tiene un interés en el futuro rendimiento de los activos financieros transferidos como consecuencia de dicho contrato. Las modificaciones serán de aplicación obligatoria para los periodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de Se permite su aplicación anticipada. A juicio de la Administración, esta modificación normativa no tiene impacto en los Estados Financieros Individuales del Fondo. IAS 34 Información Financiera Intermedia Annual Improvements cycle , emitido en septiembre de 2014, clarifica que las revelaciones requeridas deben estar o en los estados financieros interinos o deben ser indicadas con referenciadas cruzadas entre los estados financieros interinos y cualquier otro informe que lo contenga. Las modificaciones serán de aplicación obligatoria para los periodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de Se permite su aplicación anticipada. A juicio de la Administración, esta modificación normativa no tiene impacto en los Estados Financieros Individuales del Fondo. 23

25 2. Resumen de Criterios Contables Significativos (continuación) 2.12 Nuevas Normas e interpretaciones emitidas y no vigentes (continuación) Mejoras y Cambios en las Normas (continuación) IFRS 10 Estados Financieros Consolidados, IFRS 12 Información a Revelar sobre Participaciones en Otras Entidades, IAS 28 Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos Las modificaciones a IFRS 10, IFRS 12 e IAS 28 introducen clarificaciones menores acerca de los requerimientos para la contabilización de entidades de inversión. Además, estas enmiendas proporcionan un alivio en ciertas circunstancias, lo que reducirá el costo de aplicar estas normas. Las modificaciones serán de aplicación obligatoria para los periodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de Se permite su aplicación anticipada. A juicio de la Administración, esta modificación normativa no tiene impacto en los Estados Financieros Individuales del Fondo. IAS 1 Presentación de Estados Financieros En diciembre de 2014 el IASB publicó las enmiendas a IAS 1 Iniciativa de Revelaciones. Estas modificaciones a IAS 1 abordan algunas preocupaciones expresados sobre los requerimientos de presentación y revelación, y aseguran que las entidades tienen la posibilidad de ejercer juicio cuando apliquen IAS 1. Las modificaciones serán de aplicación obligatoria para los periodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de Se permite su aplicación anticipada. A juicio de la Administración, esta modificación normativa no tiene impacto en los Estados Financieros Individuales del Fondo. 3. Cambios Contables Durante el ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2014, no se han efectuado cambios contables en relación al ejercicio anterior. 24

26 4. Política de Inversión del Fondo FONDO MUTUO CORPORATIVO BANCOESTADO La política de inversión vigente se encuentra definida en el Reglamento Interno del Fondo, con fecha 13 de Enero de 2014, el que se encuentra disponible en nuestras oficinas ubicadas en Nueva York 33, piso 7, Santiago y en nuestro sitio Web Política de inversiones: Tipo de instrumentos en que se efectuarán las inversiones del Fondo: El Fondo podrá invertir en instrumentos de deuda de corto plazo y en instrumentos de deuda de mediano y largo plazo. En todo caso, la duración máxima de la cartera de inversiones del Fondo será de 90 días. Para efectos de lo anterior, se atendrá a las definiciones contenidas en la Circular N de 2002 de la Superintendencia de Valores y Seguros o aquella que la modifique o reemplace. Clasificación de riesgo de los instrumentos: El Fondo podrá adquirir instrumentos clasificados en las categorías de riesgo B, N4 o superiores a éstas, a que se refieren los incisos segundo y tercero del artículo 88 de la Ley N Mercados de inversión: El mercado al cual el Fondo dirigirá sus inversiones será el mercado Nacional. Los mercados en que se inviertan los recursos del Fondo deberán cumplir con las condiciones y requisitos establecidos en la Norma de Carácter General N 308 de la Superintendencia de Valores y Seguros o aquella que la modifique o reemplace. Otras consideraciones: El Fondo podrá invertir hasta un 100% de sus activos en instrumentos emitidos por sociedades que no cuenten con el mecanismo de gobierno corporativo descrito en el artículo 50 bis de la Ley N , esto es comité de directores. 25

27 4. Política de Inversión del Fondo (continuación) Características y diversificación de las inversiones: Diversificación de las inversiones respecto del activo total del Fondo TIPO DE INSTRUMENTO % Mínimo % Máximo INSTRUMENTOS DE DEUDA Instrumentos emitidos o garantizados por el Estado o el Banco Central de Chile. Instrumentos emitidos o garantizados por Bancos Extranjeros que operen en el país Instrumentos emitidos o garantizados por Bancos e Instituciones Financieras Nacionales. Instrumentos inscritos en el Registro de Valores, emitidos por Filiales CORFO, Empresas Fiscales, Semifiscales, de administración autónoma y descentralizada, Empresas Multinacionales, Sociedades Anónimas, u otras entidades registradas en el mismo registro. Títulos de Deuda de Securitización correspondiente a un 0 25 patrimonio de los referidos en el Título XVIII de la Ley Nº , que cumplan los requisitos establecidos por la SVS. Otros valores de oferta pública, de deuda, que autorice la SVS Diversificación de las inversiones por emisor y grupo empresarial Límite máximo de inversión por emisor Títulos de Deuda de Securitización correspondiente a un patrimonio de los referidos en el Título XVIII de la Ley Nº18.045, que cumplan los requisitos establecidos por la SVS. Límite máximo de inversión por grupo empresarial y sus personas relacionadas : 10% del activo del Fondo. : 25% del activo del Fondo. : 25% del activo del Fondo. 26

28 4. Política de Inversión del Fondo (continuación) Operaciones que realizará el Fondo Contratos de derivados: Objetivo: La Administradora por cuenta del Fondo invertirá en contratos de productos derivados con la finalidad de cobertura de los riesgos asociados a sus inversiones de contado y como inversión. El uso de instrumentos financieros derivados, implican riesgos adicionales a los de las inversiones de contado por el apalancamiento que conllevan, lo que les hace especialmente sensibles a las variaciones de precio del activo subyacente y puede multiplicar las pérdidas y ganancias del valor de la cartera. Tipo de contratos: Los contratos que podrá celebrar la Administradora por cuenta del Fondo serán de opciones, futuros y forwards, en la medida que se cumpla con las condiciones, características y requisitos establecidos para ello por la Superintendencia de Valores y Seguros, en la Norma de Carácter General Nº 204 o aquella que la modifique o reemplace. Tipo de operación: Las operaciones que podrá celebrar la Administradora por cuenta del Fondo con el objeto de realizar inversiones en contratos de productos derivados serán compra y venta. Activos objeto: Los activos objeto de los contratos de opciones, de futuros y forwards, serán sobre monedas, tasas de interés e instrumentos de renta fija en los cuales esté autorizado a invertir este Fondo. Mercados de inversión: Los contratos de productos derivados se efectuarán tanto en mercados bursátiles, como OTC. No se contemplan para este Fondo límites adicionales, más restrictivos o diferentes que aquellos que determina la Norma de Carácter General Nº 204 emitida por la Superintendencia de Valores y Seguros o aquella que la modifique o reemplace. Venta corta y préstamos de valores: Este Fondo no contempla efectuar operaciones de venta corta y préstamo de valores. Adquisición de instrumentos con retroventa: Tipo de instrumentos: La Administradora, por cuenta del Fondo podrá realizar operaciones de compra con retroventa respecto de los siguientes instrumentos de deuda de oferta pública: Títulos emitidos o garantizados por el Estado y el Banco Central de Chile. Títulos emitidos o garantizados por Bancos e Instituciones Financieras Nacionales. 27

29 4. Política de Inversión del Fondo (continuación) Operaciones que realizará el Fondo (continuación) Contratos de derivados (continuación) Tipo de entidades: El tipo de entidades con que se efectuarán las operaciones de compra con retroventa serán bancos o sociedades financieras nacionales que tengan una clasificación de riesgo de sus títulos de deuda de largo y corto plazo, a lo menos correspondiente a las categorías BBB; N3 respectivamente, según la definición contenida en el artículo 88 de la Ley N Mercados de inversión: La adquisición de instrumentos con retroventa deberá realizarse en el mercado Nacional. No se contemplan para este Fondo límites adicionales, más restrictivos o diferentes que aquellos que determina la Circular Nº emitida por la Superintendencia de Valores y Seguros o aquella que la modifique o reemplace. 5. Administración de Riesgos 5.1. Políticas y Procedimientos de Gestión de Riesgos En cumplimiento a lo dispuesto por la Circular N de la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS) BancoEstado S.A. Administradora General de Fondos, mantiene una serie de políticas y procedimientos que se detallan en el Manual de Gestión de Riesgos y Control Interno, las que abordan, entre otras materias, los siguientes aspectos de interés: Detalle de las políticas y procedimientos de gestión de riesgos y control interno. Proceso de identificación de riesgos en las distintas áreas funcionales de la administración de Fondos. Proceso de monitoreo, documentación e informe sobre procedimientos de gestión de riesgos y control interno Para los efectos de la gestión de riesgos y control interno, sin perjuicio de las responsabilidades propias del Directorio y del Gerente General, la Administradora ha designado a un Encargado de Cumplimiento y Control Interno, quien es el responsable de monitorear el cumplimiento de las políticas y procedimientos correspondientes a la gestión de riesgos y control interno en forma permanente. 28