ESTADÍSTICAS MACROECONÓMICAS PRESENTACIÓN COYUNTURAL SUBGERENCIA DE PROGRAMACIÓN Y REGULACIÓN DIRECCIÓN NACIONAL DE SÍNTESIS MACROECONÓMICA

Transcripción

1 ESTADÍSTICAS MACROECONÓMICAS PRESENTACIÓN COYUNTURAL SUBGERENCIA DE PROGRAMACIÓN Y REGULACIÓN DIRECCIÓN NACIONAL DE SÍNTESIS MACROECONÓMICA Enero 2019

2 PRESENTACIÓN El Código Orgánico Monetario y Financiero, publicado en el Registro Oficial No. 332, de 12 de septiembre de 2014, estipula que el BCE elaborará y publicará en su página web y/o por cualquier otro medio, con la periodicidad que determine la Gerencia Gral, la siguiente información: 1. Las cifras correspondientes a los indicadores monetarios, financieros, crediticios y cambiarios; 2. Las estadísticas de síntesis macroeconómica del país; 3. Las tasas de interés; 4. Los sistemas de pago autorizados y las instituciones autorizadas a operar; y, 5. La información adicional requerida por la Junta. Dentro de este ámbito de competencia, el BCE publica la presentación coyuntural Estadísticas macroeconómicas, con la última información disponible, para la toma de decisiones económicas de la ciudadanía, las instituciones nacionales e internacionales, y las autoridades gubernamentales.

3 CONTENIDO 1 Sector Real Sector Real 2 Sector Externo 3 Sector Monetario y Financiero 4 Sector Fiscal Sector Fiscal

4

5 Variaciones porcentuales respecto al trimestre anterior (t/t-1) ECUADOR CRECIÓ EN 1.4% EN EL TERCER TRIMESTRE DE 2018 En el tercer trimestre de 2018, el PIB de Ecuador, a precios constantes, mostró una tasa de variación inter anual (t/t-4), respecto al tercer trimestre de 2017) de 1.4%; mientras que registró una tasa de variación trimestral de 0.9% (t/t-1), respecto al segundo trimestre de ,0 PRODUCTO INTERNO BRUTO PIB 2007=100, Tasas de variación trimestral 6,0 2,0 1,0 0,0-1,0-2,0-3,0 t1 14 t2 14 t3 14 t4 14 t1 15 t2 15 t3 15 t4 15 t1 16 t2 16 t3 16 t4 16 t1 17 t2 17 t3 17 t4 17 t1 18 t2 18 t3 18 Var t/t-1-0,3 2,3 1,4 0,2 0,2-1,6-0,3-0,9-0,7 0,7-0,1 0,9 0,2 1,1 0,8 0,7-0,9 0,6 0,9 Var t/t-4 3,9 4,1 3,5 3,6 4,2 0,2-1,4-2,5-3,4-1,2-1,0 0,8 1,7 2,1 2,9 2,8 1,7 1,2 1,4 4,0 2,0 0,0-2,0-4,0-6,0 Variaciones porcentuales respecto al mismo trimestre del año anterior t/t-4 5

6 OFERTA UTILIZACIÓN DE BIENES Y SERVICIOS, VARIACIÓN TRIMESTRAL (t/t-1) 2018.III, OFERTA Y UTILIZACIÓN DE BIENES Y SERVICIOS 2007=100, variación trimestral t/t III, CONTRIBUCIONES A LA VARIACIÓN TRIMESTRAL t/t-1 DEL PIB 2007=100 % -2,0-1,0 0,0 1,0 2,0 % -0,5 0,0 0,5 1,0 Exportaciones 1,2 P.I.B. 0,9 P.I.B. 0,9 Exportaciones 0,33 Gsto Consumo f.hogares 0,26 Gsto Consumo f.hogares 0,4 FBKF 0,09 FBKF 0,4 Gsto Consumo f.gobierno -0,01 Gsto Consumo f.gobierno -0,1 Variación de existencias -0,13 Importaciones -1,1 Importaciones -0,34 6

7 OFERTA UTILIZACIÓN DE BIENES Y SERVICIOS, VARIACIÓN INTERANUAL (t/t-4) 2018.III, OFERTA Y UTILIZACIÓN DE BIENES Y SERVICIOS 2007=100, variación interanual t/t-4 El Gasto de Consumo Final de los Hogares fue la variable que tuvo mayor incidencia en la variación interanual positiva del PIB en 2018.III. % Importaciones Gsto Consumo f.hogares 0,0 2,0 4,0 6,0 2,6 3, III, CONTRIBUCIONES A LA VARIACIÓN INTERANUAL t/t-4 DEL PIB 2007=100 % -1,0 0,0 1,0 2,0 Gsto Consumo f.hogares 1,62 Gsto Consumo f.gobierno 2,3 P.I.B. 1,4 FBKF 1,6 Importaciones 1,13 P.I.B. 1,4 FBKF 0,38 Exportaciones 1,1 Gsto Consumo f.gobierno 0,35 Desde la óptica de la oferta-utilización de bis y servicios, en el tercer trimestre de 2018, el Gasto de Consumo Final de los Hogares y el Gasto de Consumo Final del Gobierno registraron un mayor crecimiento. Exportaciones Variación de existencias -0,15 0,30 7

8 VARIACIÓN TRIMESTRAL DEL VALOR AGREGADO BRUTO PETROLERO (*) Y NO PETROLERO En el tercer trimestre de 2018, la variación trimestral (t/t-1) del PIB fue de 0.9%, en ese sentido el VAB No Petrolero registró una tasa de 0.3% y el VAB Petrolero fue de 3.1%. 6,0 VAB PETROLERO* Y NO PETROLERO 2007=100, Tasas de variación trimestral t/t-1 6,0 3,0 3,0 0,0 0,0-3,0-3,0-6, I 2014.II 2014.III 2014.IV 2015.I 2015.II 2015.III 2015.IV 2016.I 2016.II 2016.III 2016.IV 2017.I 2017.II 2017.III 2017.IV 2018.I 2018.II 2018.III VAB no petrolero 0,2 2,4 1,9 0,7 0,5-1,0-0,7-0,9-0,5 0,2 0,2 0,6 0,4 0,5 0,8 0,9-0,2 0,7 0,3 VAB petrolero -0,7-0,8-2,5-0,8-1,6-1,3 4,2-0,4-0,3 2,7-1,0 1,8-4,9 3,1-0,9-2,9-3,5 0,1 3,1 PIB -0,3 2,3 1,4 0,2 0,2-1,6-0,3-0,9-0,7 0,7-0,1 0,9 0,2 1,1 0,8 0,7-0,9 0,6 0,9-6,0 (*) Comprende la suma del VAB de las industrias de extracción de petróleo más la refinación del petróleo. 8

9 VARIACIÓN INTERANUAL DEL VALOR AGREGADO BRUTO PETROLERO (*) Y NO PETROLERO La variación interanual (t/t-4) del PIB fue de 1.4% para el tercer trimestre de 2018, en donde el VAB No Petrolero registró un crecimiento de 1.8%, mientras que el VAB Petrolero mostró una tasa de variación de -3.2%. VAB PETROLERO* Y NO PETROLERO 2007=100, Tasas de variación interanual t/t-4 6,0 12,0 4,0 8,0 2,0 4,0 0,0 0,0-2,0-4,0-4,0-8,0-6, I 2014.II 2014.III IV 2015.I 2015.II 2015.III IV 2016.I 2016.II 2016.III IV 2017.I 2017.II 2017.III 2017.IV 2018.I 2018.II 2018.III VAB no petrolero 3,7 4,3 4,7 5,2 5,5 2,1-0,5-2,0-3,0-1,9-1,0 0,5 1,4 1,8 2,4 2,7 2,0 2,2 1,8 VAB petrolero 10,6 6,2-4,4-4,6-5,5-6,0 0,5 0,8 2,2 6,3 1,0 3,3-1,5-1,0-1,0-5,6-4,2-7,0-3,2 PIB 3,9 4,1 3,5 3,6 4,2 0,2-1,4-2,5-3,4-1,2-1,0 0,8 1,7 2,1 2,9 2,8 1,7 1,2 1,4-12,0 (*) Comprende la suma del VAB de las industrias de extracción de petróleo más la refinación del petróleo. 9

10 VAB POR ACTIVIDAD ECONÓMICA, TRIMESTRAL (t/t-1) Las actividades económicas que presentaron una tasa de variación positiva en el tercer trimestre de 2018, fueron: Refinación de Petróleo (13.2%); Actividades de servicios financieros (2.4%); Petróleo y minas (2.0%) ; Alojamiento (1.1%) III, CONTRIBUCIÓN DEL VAB POR INDUSTRIA A LA VARIACIÓN TRIMESTRAL (t/t-1) DEL PIB -0,2-0,1 0,0 0,1 0,2 0,3 0, III, TASAS DE VARIACIÓN (t/t-1) DEL VAB POR INDUSTRIA -3,0 0,0 3,0 6,0 9,0 12,0 15,0 0,11 Refinación de Petróleo 13,2 0,08 Actividades de servicios financieros 2,4 0,18 Petróleo y minas 2,0 0,02 Alojamiento y servicios de comida 1,1 0,07 Transporte 1,0 0,01 Acuicultura y pesca de camarón 0,7 0,00 Servicio doméstico 0,7 0,05 Enseñanza y Servicios sociales y de salud 0,6 0,02 Actividades profesionales 0,4 0,01 Correo y Comunicaciones 0,3 0,05 Comercio 0,5 0,02 Agricultura 0,2 0,01 0,02 Otros Servicios * Manufactura (exc. refinación de petróleo) 0,2 0,2-0,04-0,04 0,00 0,00 Construcción Pesca (excepto camarón) Administración pública y defensa Suministro de electricidad y agua -1,5-0,3-0,5 0,0 (*) Incluye : Actividades inmobiliarias y entretenimiento, recreación y otras actividades de servicios. 10

11 VAB POR ACTIVIDAD ECONÓMICA, INTERANUAL (t/t-4) En cuanto a la variación interanual del PIB (1.4%) las actividades económicas que presentaron una mayor tasa de variación positiva fueron: Acuicultura pesca de camarón (7.4%); Electricidad y agua (3.6%); Enseñanza y servicios sociales y de salud (3.4%); Alojamiento (3.3%) III, CONTRIBUCIÓN DEL VAB POR INDUSTRIA A LA VARIACIÓN INTERANUAL (t/t-4) DEL PIB -0,6-0,4-0,2 0,0 0,2 0,4 0, III, TASAS DE VARIACIÓN (t/t-4) DEL VAB POR INDUSTRIA -5,0 0,0 5,0 10,0-0,30-0,01-0,01-0,01 0,08 0,10 0,06 0,09 0,15 0,06 0,09 0,08 0,10 0,00 0,08 0,09 0,30 0,28 Acuicultura y pesca de camarón Suministro de electricidad y agua Enseñanza y Servicios sociales y de salud Alojamiento y servicios de comida Actividades de servicios financieros Comercio Transporte Correo y Comunicaciones Administración pública y defensa Actividades profesionales Construcción Servicio doméstico Agricultura Manufactura (exc. refinación de petróleo) Otros Servicios * Refinación de Petróleo Pesca (excepto camarón) Petróleo y minas -3,1-1,0-1,1-0,2 3,6 3,4 3,3 2,8 2,7 2,1 1,7 1,4 1,3 1,2 1,1 1,0 0,8 7,4 (*) Incluye : Actividades inmobiliarias y entretenimiento, recreación y otras actividades de servicios. 11

12 PRODUCCIÓN PETROLERA La Producción Nacional de Petróleo entre ro y noviembre de 2018 presentó una disminución de 2.9%. En parte, esta caída ti explicación por el cumplimiento del acuerdo firmado por Ecuador con la OPEP en noviembre de 2016, en el cual se comprometió reducir su producción a partir de ro de El análisis por empresas evidencia que Petroamazonas EP disminuyó su producción en 4.2%, mientras que las Compañías Privadas, aumentaron su producción en 2.0%. Millones de Barriles Tasa de Crecimiento Enero - Diciembre Enero - Noviembre Enero - Diciembre Enero - Noviembre / / / / 2017 Producción Nacional Crudo en Campo % -3.4% -3.3% -2.9% Empresas Públicas % -3.8% -3.5% -4.2% Petroamazonas EP(B 15) % 6.6% 8.0% -4.2% Operadora Río Napo (Sacha) % % % 0.0% Compañías Privadas (excl. B15) % -1.8% -2.4% 2.0% Enero - Diciembre Miles de Barriles Enero - Noviembre Producción Promedio Diaria Crudo en Campo Empresas Públicas Petroamazonas EP (B15) Operadora Río Napo (Sacha) Compañías Privadas (excl. B15) Fuente: Agencia de Regulación y Control Hidrocarburífero. 12

13 feb mar abr may jun ago sep oct nov dic feb mar abr may jun ago sep oct nov dic feb mar abr may jun ago sep oct nov feb mar abr may jun ago sep oct nov dic feb mar abr may jun ago sep oct nov dic feb mar abr may jun ago sep oct nov PRODUCCIÓN PETROLERA La producción diaria de crudo para las Empresas Públicas alcanzó un promedio miles de barriles en noviembre de De ese total, el 100% corresponde a la producción de Petroamazonas EP, luego de asumir la producción de la Operadora Río Napo. EP Petroecuador no registró producción de petróleo, sobre la base de lo establecido en el Decreto Ejecutivo No A, de 2 de ro de PRODUCCIÓN DIARIA DE EP PETROECUADOR, PETROAMAZONAS EP Y OPERADORA RÍO NAPO Miles de barriles, ,6 71,9 Río Napo Petroamazonas EP 400, , PRODUCCIÓN DIARIA DE LAS COMPAÑÍAS PRIVADAS Miles de barriles, ,2 Para las Compañías Privadas, la producción de crudo diaria en noviembre de 2018 fue de miles de barriles, cantidad ligeramente inferior a la alcanzada en el anterior mes, cuando se reportó una producción de miles de barriles Nota: EP Petroecuador dejó de operar en las fases de exploración y explotación petroleras, estas actividades pasaron a Petroamazonas EP, según Decreto Ejecutivo No A, de 2 de ro de Fuente: Agencia de Regulación y Control Hidrocarburífero. 13

14 EXPORTACIONES DE PETRÓLEO DE LAS EMPRESAS PÚBLICAS Millones de barriles EMPRESAS PÚBLICAS (Crudo Oriente) EMPRESAS PÚBLICAS (Crudo Napo) SECRETARÍA DE HIDROCARBUROS Entre 2009 y 2017, se observa que el cambio en la modalidad de participación a prestación de servicios, bfició a las exportaciones de petróleo de las Empresas del Estado, a pesar de la reducción en el último año como efecto de la caída de los precios del petróleo a nivel mundial. La Secretaría de Hidrocarburos exporta el equivalente a la tarifa pagada en especies a las Compañías Privadas, por el servicio de explotación petrolera bajo la modalidad de prestación de servicios. En 2017, las exportaciones alcanzaron 19.2 millones de barriles. 100,0 90,0 80,0 70,0 60,0 50,0 40,0 30,0 20,0 10,0 90,0 91,7 82,7 76,0 71,1 71,1 61,5 48,6 41,5 39,7 36,1 34,5 36,3 31,2 22,0 22,1 20,4 15,7 17,2 16,1 16,0 81,5 75,2 44,5 41,2 18,6 19,2 0, Crudo Oriente: Alrededor de 24 grados API promedio crudo intermedio. Crudo Napo: Entre 18 y 21 grados API crudo pesado y agrio. (*) A partir del año 2011, las compañías privadas dejan de exportar y esta actividad es asumida por la Secretaría de Hidrocarburos. Fuente: EP PETROECUADOR. 14

15 Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov millones de barriles EXPORTACIONES DE PETRÓLEO DE LAS EMPRESAS PRIVADAS Millones de barriles En noviembre de 2018, las exportaciones de crudo se ubicaron en 10.5 millones de barriles, 1.5% menos que igual mes de 2017, de las cuales la Secretaría de Hidrocarburos exportó 1.7 millones de barriles, equivalente a la tarifa pagada en especies a las Compañías Privadas por la prestación del servicio de explotación petrolera; la diferencia, 8.8 millones de barriles fueron exportados por EP Petroecuador. EMPRESAS PÚBLICAS (Crudo Oriente ) EMPRESAS PÚBLICAS (Crudo Napo ) SECRETARÍA DE HIDROCARBUROS 10,0 9,0 8,0 7,0 6,0 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0 6,6 5,1 4,3 3,7 1,7 1, Crudo Oriente: Alrededor de 24 grados API promedio crudo intermedio. Crudo Napo: Entre 18 y 21 grados API crudo pesado y agrio. Fuente: EP PETROECUADOR. 15

16 PRECIOS DE LOS CRUDOS ORIENTE, NAPO Y WTI USD por barril Desde agosto del 2014, los precios internacionales del petróleo han presentado una tendencia a la baja determinada principalmente por un exceso de oferta en el mercado internacional. En el 2017, empieza la recuperación en los precios del crudo. WTI CRUDO ORIENTE CRUDO NAPO ,39 80, ,91 47,35 43,09 20 Fuente: EP PETROECUADOR. 16

17 USD por barril PRECIOS DE LOS CRUDOS ORIENTE, NAPO Y WTI USD por barril El West Texas Intermediate (WTI) a noviembre de 2018 registró un valor promedio de 56.8 USD/barril, con un incremento en su precio de 0.1% con relación a similar mes del 2017; los precios del crudo Oriente y Napo alcanzaron un incremento anual 1.9% y 0.6%, respectivamente, con relación a noviembre de ,2 56,8 52, ,5 23,3 19,4 10 Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov WTI 31,5 30,3 37,8 41,0 46,8 48,7 44,9 44,8 45,2 49,9 45,7 52,0 52,5 53,4 49,6 51,1 48,6 45,2 46,7 48,0 49,7 51,6 56,7 57,9 63,7 62,2 62,8 66,3 69,9 67,7 71,0 68,0 70,2 70,8 56,8 CRUDO ORIENTE 23,3 25,0 30,6 36,1 40,4 40,9 37,0 39,1 41,3 42,5 41,3 46,3 46,7 45,9 44,5 45,5 42,4 41,5 42,7 44,3 48,5 52,3 56,1 58,4 62,9 59,3 59,8 63,1 66,5 65,6 69,8 64,5 69,7 70,3 57,2 CRUDO NAPO 19,4 16,4 25,2 29,9 33,6 37,4 32,7 34,5 34,5 39,0 34,6 40,8 42,0 42,2 40,1 43,2 40,2 38,3 37,8 41,6 44,4 48,0 52,3 52,1 57,7 54,7 53,3 56,0 59,6 57,9 64,0 57,5 61,4 65,1 52,6 Fuente: EP PETROECUADOR. 17

18 OFERTA DE DERIVADOS Millones de barriles La oferta nacional de derivados mostró una tendencia creciente entre 2009 y 2013, asociada a una mayor importación de derivados para abastecer la Demanda Nacional. En igual período, la producción de derivados también aumentó pero en menor proporción que las importaciones. Entre 2014 y 2016 la oferta de derivados disminuyó; mientras que en 2017, esta variable vuelve a incrementarse, por mayor importación de derivados y la recuperación de la producción, una vez que finalizó la rehabilitación de la Refinería Esmeraldas. 140,0 PRODUCCIÓN NACIONAL DE DERIVADOS IMPORTACIÓN DE DERIVADOS OFERTA TOTAL DE DERIVADOS 120,0 126,7 100,0 100,7 80,0 60,0 40,0 68,5 34,7 77,7 49,0 20, Fuente: EP PETROECUADOR. 18

19 Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov OFERTA DE DERIVADOS Millones de barriles La Oferta de derivados presentó un crecimiento anual de 2.4% a noviembre de Sus componentes, las Importaciones presentan un incremento anual de 14.8%, mientras que la Producción Nacional de Derivados muestra una contracción de 4.7%, con relación a similar mes de PRODUCCIÓN NACIONAL DE DERIVADOS IMPORTACIÓN DE DERIVADOS OFERTA TOTAL DE DERIVADOS 13,0 12,0 11,0 10,0 9,0 8,0 7,0 6,0 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 10,9 6,5 4,4 10,8 6,4 4, Fuente: EP PETROECUADOR. 19

20 DEMANDA DE DERIVADOS Millones de barriles La Demanda Nacional de Derivados tuvo una tendencia creciente entre 2009 y 2014, disminuyendo entre 2015 y El consumo por derivados presentó un comportamiento similar, principalmente impulsado por consumo de diesel y otros derivados. 100,0 GASOLINA DIESEL GLP OTROS DEMANDA TOTAL DE DERIVADOS 90,0 80,0 70,0 60,0 50,0 75,8 86,6 40,0 30,0 20,0 10,0-31,3 26,6 28,8 19,2 13,4 11,2 13, Fuente: EP PETROECUADOR. 20

21 Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov DEMANDA DE DERIVADOS Millones de barriles La Demanda Nacional de Derivados, Gasolina, Diesel, GLP y Otros registraron crecimientos anuales de 4.7%, 8.4%, 1.4% y 23.7% en su orden en noviembre de ,5 GASOLINA DIESEL GLP OTROS 3,0 2,7 2,9 2,5 2,0 1,5 1,0 2,2 1,6 1,0 2,5 1,6 1,1 0,5 0, Fuente: EP PETROECUADOR. 21

22 DIFERENCIA ENTRE INGRESOS Y EGRESOS POR COMERCIALIZACIÓN INTERNA DE DERIVADOS IMPORTADOS. - nov.: De ro a noviembre de 2018, el 47.2% de la diferencia entre ingresos y egresos por comercialización interna de derivados importados correspondió a la comercialización de diesel, el 33.5% a la de nafta de alto octano y el 19.3% a la de GLP. COMERCIALIZACIÓN INTERNA DE DERIVADOS IMPORTADOS Fuente: EP PETROECUADOR. DIFERENCIA INGRESOS Y EGRESOS (miles de dólares) -535,460-1,005,728-1,803,907 Costos Totales Importaciones (miles de dólares) 2,072,080 2,622,388 3,626,558 Ingresos Totales Ventas Internas (miles de dólares) 1,536,621 1,616,660 1,822,651 Nafta Alto Octano Diferencia Ingreso y Costo (miles de dólares) -128, , ,770 Volumen Importado (miles de barriles) 14,724 15,065 16,312 Precio Importación (dólares por barril) Costo Importación (miles de dólares) 888,223 1,086,289 1,454,399 Precio Venta Interna (dólares por barril) Ingreso Venta Interna (miles de dólares) 759, , ,629 Diesel Diferencia Ingreso y Costo (miles de dólares) -243, , ,099 Volumen Importado (miles de barriles) 15,954 16,300 18,293 Precio Importación (dólares por barril) Costo Importación (miles de dólares) 906,362 1,110,839 1,677,267 Precio Venta Interna (dólares por barril) Ingreso Venta Interna (miles de dólares) 663, , ,168 Gas Licuado de Petróleo Diferencia Ingreso y Costo (miles de dólares) -163, , ,038 Volumen Importado (miles de barriles) 8,794 9,585 10,232 Precio Importación (dólares por barril) Costo Importación (miles de dólares) 277, , ,892 Precio Venta Interna (dólares por barril) Ingreso Venta Interna (miles de dólares) 113, , ,854 22

23 feb mar abr may jun ago sep oct nov dic feb mar abr may jun ago sep oct nov dic feb mar abr may jun ago sep oct nov DIFERENCIA ENTRE INGRESOS Y EGRESOS POR COMERCIALIZACIÓN INTERNA DE DERIVADOS IMPORTADOS. - nov.: Miles de dólares 600 COSTO DE IMPORTACIÓN INGRESOS POR VENTAS INTERNAS DIFERENCIA ENTRE INGRESOS Y COSTOS Fuente: EP PETROECUADOR. 23

24 INFLACIÓN ANUAL DEL IPC A DICIEMBRE DE CADA AÑO Porcentajes, ,0 8,0 6,0 4,0 2,0 0,0-2,0 8,83 3,32 5,41 4,31 4,16 3,33 2,70 3,67 3,38 1,12 0,27-0, INFLACIÓN INTERNACIONAL Argentina (G.B.A.) Uruguay México Honduras Brasil (INPC) Paraguay Colombia Chile Guatemala Perú (Lima) Costa Rica E E U U Bolivia Rep.Dominicana El Salvador Ecuador 4,83 4,22 3,43 3,20 3,18 2,60 2,31 2,19 2,03 1,90 1,51 1,17 0,43 0,27 7,96 47,96 Promedio: ,0 10,0 20,0 30,0 40,0 50,0 60,0 % De 16 países analizados, en su mayoría de América Latina, la variación anual de precios del Ecuador fue la más baja en diciembre de La información de inflación anual de Argentina corresponde a noviembre de Fuente: Bancos Centrales e Institutos de Estadística de los países analizados 24

25 INFLACIÓN ANUAL DEL IPC Y POR DIVISIONES DE BIENES Y SERVICIOS Porcentajes, ,5 1,0 0,5 0,0-0,5-1,0-1,5 feb mar abr may jun ago sep oct nov dic Anual ,90 0,96 0,96 1,09 1,10 0,16 0,10 0,28-0,03-0,09-0,22-0,20 Anual ,09-0,14-0,21-0,78-1,01-0,71-0,57-0,32 0,23 0,33 0,35 0,27 La variación anual de precios de diciembre de 2018 fue de 0.27%, cuarto resultado positivo consecutivo con el que concluye Considerando las divisiones de bis y servicios, 6 agrupaciones que ponderan el 46% presentaron variaciones positivas, siendo bebidas alcohólicas, tabaco y estupefacientes y salud las agrupaciones de mayor porcentaje. En las restantes 6 agrupaciones que en conjunto ponderan el 54% se observó resultados negativos, siendo prendas de vestir y calzado la agrupación de mayor variación. PONDERACIÓN (porcentajes) INFLACIÓN (porcentajes) BEBIDAS ALCOHÓLICAS,TABACO Y ESTUPEFACIENTES (0.66) SALUD (7.34) BIENES Y SERVICIOS DIVERSOS (9.86) EDUCACIÓN (5.09) ALOJAMIENTO,AGUA,ELECTRIC, GAS Y OTROS COMB (8.30) TRANSPORTE (14.74) GENERAL COMUNICACIONES (4.74) RESTAURANTES Y HOTELES (7.96) ALIMENTOS Y BEBIDAS NO ALCOHÓLICAS (22.45) MUEBLES,ARTÍCULOS PARA HOGAR Y CONSERVACIÓN (5.86) RECREACIÓN Y CULTURA (5.30) PRENDAS DE VESTIR Y CALZADO (7.69) ,91-0,45-0,46-0,66-0,71-0,82 0,27 2,43 2,15 1,79 1,65 1,39 1,15-4,0-3,0-2,0-1,0 0,0 1,0 2,0 3,0 Fuente: Instituto Nacional de Estadísticas y Censos. 25

26 INFLACIÓN MENSUAL Y ANUAL DE BIENES TRANSABLES Y NO TRANSABLES Porcentajes, En la evolución mensual del IPC de diciembre de 2018, la inflación de no transables, mayormente vinculada a los servicios, fue superior a la de transables; además en el mes de análisis se revirtió el comportamiento negativo de las 2 series del mes anterior. 0,8 La inflación anual de los no transables se ubicó en un porcentaje de 1.41%, mientras la inflación de transables se ubicó como negativa en todos los mes de 2018 y que en diciembre fue de 0.62%. 3,0 0,6 2,0 0,4 1,0 0,2 0,0-0,2 0,0-1,0-0,4-2,0-0,6-0,8 dic fb mr ab my jn jl ag sp oct nv dic-18 Gral 0,18 0,19 0,15 0,06-0,14-0,18-0,27-0,004 0,27 0,39-0,05-0,25 0,10 Transables 0,14-0,14 0,22 0,09-0,61-0,28-0,44 0,13 0,23 0,42 0,05-0,30 0,02 No Transables 0,23 0,61 0,07 0,02 0,47-0,05-0,07-0,17 0,32 0,36-0,16-0,19 0,20-3,0-4,0 dic fb mr ab my jn jl ag sp oct nv dic-18 Gral -0,20-0,09-0,14-0,21-0,78-1,01-0,71-0,57-0,32 0,23 0,33 0,35 0,27 Transables -1,59-1,88-1,62-1,75-2,79-2,61-2,47-2,15-1,87-0,95-0,57-0,51-0,62 No Transables 1,49 2,11 1,68 1,67 1,73 1,00 1,51 1,41 1,63 1,72 1,47 1,44 1,41 Fuente: Instituto Nacional de Estadísticas y Censos. 26

27 VARIACIÓN ANUAL DEL ÍNDICE DE PRECIOS AL PRODUCTOR IPP A DICIEMBRE DE CADA AÑO Porcentajes, ,0 10,0 10,12 8,0 8,28 6,92 6,0 4,0 3,06 3,07 3,11 2,0 1,44 1,97 1,65 1,29 0,0-2, ,69-1,12 La variación anual del índice de precios al productor (IPP) de disponibilidad nacional a diciembre de cada año, muestra una tendencia a la baja. Esta variación depende del comportamiento de las 4 secciones que conforman el indicador gral: 1. productos de agricultura, silvicultura y pesca; 2. productos alimenticios, bebidas y tabaco; textiles, prendas de vestir y productos de cuero; 3. otros bis transportables, excepto productos metálicos, maquinaria y equipo; y, 4. productos metálicos, maquinaria y equipo. El nuevo IPP, a diferencia del indicador anterior, excluye de su análisis a la sección de minerales, electricidad gas y agua. Fuente: Instituto Nacional de Estadísticas y Censos. 27

28 IPP DE DISPONIBILIDAD NACIONAL 1,5 1,0 VARIACIÓN MENSUAL (Porcentajes ) La variación anual del IPP fue negativa de 1.12%, siendo las mayores variaciones las de las secciones de productos agrícolas, silvicultura y pesca en -2.17%, seguido de productos alimenticios, bebidas, tabaco y textiles en -2.07%. 0,5 0,0-0,5 3,0 VARIACIÓN ANUAL (Porcentajes ) -1,0 2,0-1,5 feb mar abr may jun ago sep oct nov dic Mensual ,83-0,63-1,08 0,12-0,57 0,00-0,19 1,37 0,09 0,05 0,31 1,00 Mensual ,80-0,60 0,21 0,14-0,73-0,06-0,84 0,20 0,36 0,03-0,06-0,57 1,0 0,0-1,0 En el mes de análisis, la variación mensual del IPP fue negativa de 0.57%; al interior del indicador y por secciones, la de mayor variación fue la de productos agrícolas, silvicultura y pesca de -1.21%, seguido de productos alimenticios, bebidas, tabaco y textiles en -0.25%. Fuente: Instituto Nacional de Estadísticas y Censos. -2,0-3,0 feb mar abr may jun ago sep oct nov dic Anual ,35 1,02-2,68-1,34-1,84-1,02-1,31-0,25-1,15-0,52 0,26 1,29 Anual ,25 1,28 2,60 2,62 2,46 2,40 1,73 0,56 0,83 0,81 0,44-1,12 28

29 EL 28.27% DE EMPLEOS A NIVEL NACIONAL ESTÁN EN LA RAMA AGRICULTURA, GANADERÍA, CAZA Y SILVICULTURA Y PESCA. DISTRIBUCIÓN DE LA POBLACIÓN ECONÓMICAMENTE ACTIVA URBANA (PEA)* En porcentajes, dic dic EMPLEO POR RAMA DE ACTIVIDAD En porcentajes, dic dic dic dic RAMAS DE ACTIVIDAD Nacional 90 A. Agricultura, ganadería caza y silvicultura y pesca 26.08% 28.27% C. Industrias manufactureras 11.33% 10.67% ,4 54,0 47,6 50,4 49,3 F. Construcción 6.73% 6.78% G. Comercio, reparación vehículos 19.09% 18.14% H. Transporte y almacenamiento 5.86% 5.80% I. Actividades de alojamiento y servicios de comida 6.44% 5.99% N. Actividades y servicios administrativos y de apoyo 2.75% 2.81% 50 O.Administración publica, defensa y seguridad social 4.31% 3.43% ,9 11,7 22,5 12,7 21,9 20,3 24,1 18,8 18,4 16,3 P. Enseñanza 4.11% 3.97% Q. Actividades, servicios sociales y de salud 2.66% 2.70% S. Otras actividades de servicios 2.81% 2.79% T Actividades en hogares privados con servicio domestico 2.49% 2.87% Otros* 5.36% 5.77% TOTAL 100.0% 100.0% 4,5 5,6 6,5 5,8 4,8 0 dic.-14 dic.-15 dic.-16 dic.-17 dic.-18 Adecuado/pleno 56,4 54,0 47,6 50,4 49,3 Otro empleo no pleno 22,9 22,5 21,9 20,3 24,1 Subempleo 11,7 12,7 18,8 18,4 16,3 Desempleo 4,5 5,6 6,5 5,8 4,8 * Incluye B. Explotación de minas y canteras; D. Suministros de electricidad, gas, aire acondicionado; E. Distribución de agua, alcantarillado; J. Información y comunicación; K. Actividades financieras y de seguros; L. Actividades inmobiliarias; M. Actividades profesionales, científicas y técnicas; R. Artes, entretenimiento y recreación; U Actividades de organizaciones extraterritoriales (*) No incluyen las categorías: Empleo no clasificado y Empleo no remunerado. Fuente: Instituto Nacional de Estadísticas y Censos. 29

30 RESUMEN NACIONAL URBANO DE LOS INDICADORES DE MERCADO LABORAL Porcentajes, dic dic CLASIFICACIÓN DE LA POBLACIÓN URBANA DEL ECUADOR CLASIFICACIÓN DE LA POBLACIÓN dic. 13 dic. 14 dic. 15 dic. 16 dic. 17 dic. 18 Población en Edad de Trabajar (PET) 72.0% 70.5% 71.2% 71.6% 72.0% 72.6% Población Económicamente Activa (PEA) 61.0% 63.0% 64.6% 65.3% 65.9% 63.1% Empleo 95.1% 95.5% 94.4% 93.5% 94.2% 95.2% Adecuado 56.9% 56.4% 54.0% 47.6% 50.4% 49.3% Otro empleo no pleno 23.8% 22.9% 22.5% 21.9% 20.3% 24.1% No remunerado 4.0% 4.2% 4.3% 4.9% 4.9% 4.9% Empleo no clasificado 0.3% 0.3% 0.8% 0.3% 0.2% 0.6% Subempleo 10.1% 11.7% 12.7% 18.8% 18.4% 16.3% Por insuficiencia de tiempo de trabajo 8.4% 9.7% 10.4% 15.2% 14.4% 13.3% Por insuficiencia de ingresos 1.7% 2.0% 2.4% 3.7% 4.0% 3.0% Desempleo 4.9% 4.5% 5.6% 6.5% 5.8% 4.8% Población Económicamente Inactiva (PEI) 39.0% 37.0% 35.4% 34.7% 34.1% 36.9% Fuente: Instituto Nacional de Estadísticas y Censos. Elaboración: Banco Central del Ecuador. 30

31 POBREZA Y POBREZA EXTREMA Porcentajes, dic dic La tasa de pobreza a nivel nacional se ubicó en 23.2% en diciembre de 2018 y no refleja un cambio representativo respecto de diciembre La tasa de extrema pobreza nacional se ubicó en 8.4% en diciembre de ,7 35,1 36,0 32, ,6 27,3 25,6 22,5 23,3 22,9 21,5 23, ,5 15,7 15, ,1 11,6 11,2 10 8,6 7,7 8,5 8,7 7,9 8,4 5 Dic. 07 Dic. 08 Dic. 09 Dic. 10 Dic. 11 Dic. 12 Dic. 13 Dic.14 Dic.15 Dic. 16 Dic. 17 Dic. 18 Pobreza nacional Extrema pobreza nacional Fuente: Instituto Nacional de Estadísticas y Censos. 31

32 Dic. 07 Dic. 08 Dic. 09 Dic. 10 Dic. 11 Dic. 12 Dic. 13 Dic. 14 Dic. 15 Dic. 16 Dic. 17 Dic. 18 COEFICIENTE DE GINI dic dic La medida de desigualdad económica coeficiente de Gini se ubica en 0.45 en diciembre de 2018, lo que representa un aumento respecto del mismo mes del 2017 (0.43). 0,54 0,52 0,52 URBANO (dic dic. 2018) 0,50 0,48 0,48 0,49 0,48 0,47 0,46 0,44 0,44 0,44 0,46 0,45 0,45 0,43 0,45 0,42 Gini Urbano Polinómica (Gini Urbano) 1: El coeficiente de Gini es un indicador de desigualdad que mide la manera cómo se distribuye el ingreso, si el coeficiente decrece (crece) significa menor (mayor) desigualdad. 2: Línea de tendencia polinómica de grado tres. Fuente: Instituto Nacional de Estadísticas y Censos 32

33 abr oct abr oct abr oct abr oct abr oct abr oct abr oct abr oct abr oct abr oct abr oct ÍNDICE DE CONFIANZA AL CONSUMIDOR nov El Índice de Confianza del Consumidor (ICC) registró 41.5 puntos en noviembre de 2018, aumentando con respecto al mes anterior ,

34 .-07 nov.-07 mar nov.-08 mar nov.-09 mar nov.-10 mar nov.-11 mar nov.-12 mar nov.-13 mar nov.-14 mar nov.-15 mar nov.-16 mar nov.-17 mar nov.-18 Tasa de Crecimiento Anual del PIB (porcentaje) CICLO DEL ÍNDICE DE CONFIANZA EMPRESARIAL Y TASA DE CRECIMIENTO ANUAL DEL PIB nov En noviembre de 2018, el Ciclo 1 del Índice de Confianza Empresarial (ICE) se encontró 1.5% por sobre la tendencia de crecimiento de largo plazo. Además, en el gráfico se presenta la relación de este índice con la tasa de crecimiento anual del PIB trimestral, la cual fue de 1.4% para el tercer trimestre de % % ,0 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0-1,0-2,0-3,0 Ciclo de Índice de Confianza Empresarial (porcentaje de desviación respecto de la tendencia) Tasa de crecimiento anual del PIB t/t-4 (eje izq.) Ciclo del ICE (eje der.) 1 Para el cálculo del ciclo, desde ro de 2016 se emplea la metodología y el software CACIS, utilizado por la OCDE. A través de esta metodología se aplica un doble Hodrick Prescott para obtr una estimación del componente tendencial y cíclico de una serie de tiempo económica, con el objetivo de reducir al mínimo la distancia entre la tendencia y la serie original, y a la vez, para reducir al mínimo su curvatura. 34

35 nov.-08 may.-09 nov.-09 may.-10 nov.-10 may.-11 nov.-11 may.-12 nov.-12 may.-13 nov.-13 may.-14 nov.-14 may.-15 nov.-15 may.-16 nov.-16 may.-17 nov.-17 may.-18 nov.-18 nov.-08 may.-09 nov.-09 may.-10 nov.-10 may.-11 nov.-11 may.-12 nov.-12 may.-13 nov.-13 may.-14 nov.-14 may.-15 nov.-15 may.-16 nov.-16 may.-17 nov.-17 may.-18 nov.-18 Ciclo del Índice de Confianza Empresarial Ciclo del Índice de Confianza Empresarial nov.-08 may.-09 nov.-09 may.-10 nov.-10 may.-11 nov.-11 may.-12 nov.-12 may.-13 nov.-13 may.-14 nov.-14 may.-15 nov.-15 may.-16 nov.-16 may.-17 nov.-17 may.-18 nov.-18 nov.-08 may.-09 nov.-09 may.-10 nov.-10 may.-11 nov.-11 may.-12 nov.-12 may.-13 nov.-13 may.-14 nov.-14 may.-15 nov.-15 may.-16 nov.-16 may.-17 nov.-17 may.-18 nov.-18 Ciclo del Índice de Confianza Empresarial Ciclo del Índice de Confianza Empresarial CICLO DEL ÍNDICE DE CONFIANZA EMPRESARIAL POR SECTORES (nov.) (porcentajes de desviación respecto de la tendencia) CICLO INDUSTRIA % ,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0-0,5-1,0-1,5-2,0-2,5 CICLO COMERCIO 1.1% CICLO CONSTRUCCIÓN 1.6% 3,0 2,0 1,0 0,0-1,0 CICLO SERVICIOS 2.0% -2-2,0-3 -3,0 35

36 ÍNDICE DE ACTIVIDAD ECONÓMICA COYUNTURAL Base 2007=100 El Índice de la Actividad Económica Coyuntural (IDEAC) se construye en base a 14 indicadores que representan cerca del 70% del total de la producción real del país. Este índice muestra un incremento sostenido en los años ; en el primer trimestre de 2013 frena su ritmo de crecimiento, aunque en la segunda parte de dicho año y en los dos primeros trimestres de 2014 acelera nuevamente. A partir del segundo semestre de 2014 hasta el primer trimestre de 2016 registra una nueva desaceleración, para activarse en los siguientes tres trimestres de En 2017 el IDEAC corregido (CT) aplana su tendencia, para recuperarse en lo que va del año 2018, alcanzando en noviembre un nivel de puntos. 36

37

38 Millones de USD CUENTA CORRIENTE Y SUS COMPONENTES En el año 2017, la Cuenta Corriente mostró un déficit de USD millones, valor inferior al registrado en el año 2016, en el que el saldo fue superavitario en USD 1,321.8 millones. El resultado del 2017 se produjo como consecuencia del déficit acumulado de las Balanzas de Renta y Servicios (USD -3,348.3 millones), saldo que no alcanzó a ser compensado por el superávit de las Balanzas de Bis (USD millones) y de Transferencias Corrientes (USD 2,664.6 millones) , , , , , , , , , , ,0 500,0 311,4-500, ,0-372, , , , , , , , , , , , , , Renta y Servicios Transferencias corrientes Cuenta Corriente Balanza de Bis * * La Balanza de Bis incluye la Balanza Comercial, el comercio no registrado, la reparación de bis y bis adquiridos en puerto. 38

39 Millones de USD CUENTA CORRIENTE Y SUS COMPONENTES 2011.I III Para el tercer trimestre de 2018, la Cuenta Corriente presentó un déficit de USD millones, relativamente menor al registrado en el segundo trimestre de 2018 cuyo resultado fue negativo en USD millones. El resultado del tercer trimestre de 2018, se origina como consecuencia del saldo negativo de la Balanzas de Bis (-84.5 millones), en donde el valor de las importaciones (USD 5,822.9 millones) fue superior al de las exportaciones (USD 5,738.4 millones) y al mayor déficit presentado por las Balanzas de Renta y de Servicios (USD millones). Las Transferencias Corrientes, de su parte, mostraron un flujo positivo de USD millones , ,0 500,0 0,0-500,0 461,0 399,6 692,3-84,5-126, ,0-734, , ,0 IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT Renta y Servicios Transferencias Corrientes Cuenta Corriente Balanza de Bis * * La Balanza de Bis incluye la Balanza Comercial, el comercio no registrado, la reparación de bis y bis adquiridos en puerto. 39

40 COMPORTAMIENTO DE LAS REMESAS DE TRABAJADORES RECIBIDAS El monto de las remesas de trabajadores recibidas durante 2017 fue de USD 2,840.2 millones, 9.2% mayor a 2016 (USD 2,602.0 millones). El aumento del flujo de remesas recibidas en 2017, se atribuye a la mejor coyuntura económica que presentan los principales países donde residen los emigrantes ecuatorianos , ,2 12,0% 2.800, , ,4 9,2% 10,0% 8,0% 6,0% 2.600, , ,0 4,0% 2.500, , , ,7 2,0% 0,0% 2.400, ,8-2,0% 2.300,0-4,0% 2.200,0-5,3% -6,0% -8,0% 2.100, Remesas recibidas Variación anual (t/t-1) -10,0% 40

41 Millones de USD COMPORTAMIENTO DE LAS REMESAS DE TRABAJADORES RECIBIDAS 2011.I III Las remesas de trabajadores en el tercer trimestre de 2018 sumaron USD millones, 0.1% más que el valor registrado en el segundo trimestre de 2018 (USD millones) y 2.1% que el tercer trimestre de 2017 (USD millones). Si se comparan los flujos contabilizados en los terceros trimestres, se observa que los valores de remesas recibidas en el tercer trimestre de 2018 son los más altos de la serie. 800,0 20,0% 768,1 750,0 752,2 15,0% 700,0 650,0 670,7 609,9 638,8 623,8 616,3 666,4 2,1% 10,0% 5,0% 0,0% % de variación anual 600,0-5,0% 550,0-10,0% 500,0 IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT ,0% Remesas recibidas Variación trimestral (t/t-4) 41

42 Estados Unidos Estados Unidos Estados Unidos Estados Unidos Estados Unidos Estados Unidos Estados Unidos Estados Unidos Millones de USD España España España España España España España España REMESAS POR PAÍS DE PROCEDENCIA En 2017, las remesas de trabajadores provenientes de Estados Unidos, España e Italia, representaron el 55.9%, 27.0% y 5.5%, respectivamente; mientras que el resto del mundo el 11.6% restante. A partir de los últimos años, las remesas procedentes desde los Estados Unidos y España han ido creciendo y se atribuye al mejor desempeño de sus economías , , ,0 Otros países Italia Otros países Italia Otros países Otros países Otros países Italia Italia Italia Otros países Italia Otros países Italia Otros países Italia 1.500, ,0 500,0 0, Otros países 228,9 283,0 297,8 310,5 299,4 286,6 297,9 329,6 Italia 198,0 200,6 179,2 173,9 165,0 146,8 157,0 155,7 España 998, ,4 820,4 788,5 749,6 612,1 685,7 766,2 Estados Unidos 1.166, , , , , , , ,6 42

43 Estados Unidos Estados Unidos Estados Unidos Estados Unidos Estados Unidos Estados Unidos Estados Unidos Estados Unidos Estados Unidos Estados Unidos Estados Unidos Estados Unidos Estados Unidos Estados Unidos Estados Unidos Estados Unidos Estados Unidos Estados Unidos Estados Unidos Estados Unidos Estados Unidos Estados Unidos Estados Unidos Estados Unidos Estados Unidos Estados Unidos Estados Unidos Estados Unidos Estados Unidos Estados Unidos Estados Unidos Millones de USD España España España España España España España España España España España España España España España España España España España España España España España España España Otros Otros España España España España Otros España España Otros Otros Otros Otros Otros Otros Otros Otros Otros Otros Otros Otros Otros Otros Otros Otros Otros Otros Otros Otros Otros Otros Otros Otros Otros Otros Otros Otros REMESAS POR PAÍS DE PROCEDENCIA 2011.I 2018.III En el tercer trimestre de 2018, las remesas de trabajadores provenientes de Estados Unidos, España e Italia representaron el 56.8%, 26.2% y 5.0%, respectivamente; mientras que del resto del mundo se recibió el 12.0%. En este grupo de países se destacan: México, Chile, Perú, Reino Unido, Alemania, Francia, Suiza, Canadá y Colombia Italia Italia Italia Italia Italia Italia Italia Italia Italia Italia Italia Italia Italia Italia Italia Italia Italia Italia Italia Italia Italia Italia Italia Italia Italia Italia Italia Italia Italia Italia Italia IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT Otros Italia España Estados Unidos TOTAL

44 Millones de USD INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA Los flujos de Inversión Extranjera Directa en el período muestran un comportamiento irregular. La IED para 2017 fue de USD millones; monto inferior al registrado en 2016 (USD millones) en USD millones. La mayor parte de la IED en 2017 se canalizó principalmente a ramas productivas como: industria manufacturera, agricultura, silvicultura, caza y pesca, comercio, servicios prestados a empresas, explotación de minas y canteras; y, construcción , , , ,0 800,0 644,1 727,0 772,3 767,4 600,0 400,0 567,5 618,4 200,0 165,

45 Millones de USD INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA 2011.I 2018.III En el tercer trimestre de 2018 la Inversión Extranjera Directa registró un flujo de USD millones, cifra inferior en USD 9.1 millones si la comparamos con el segundo trimestre de 2018 (USD millones). Las ramas de actividad en donde más se ha invertido fueron: servicios prestados a empresas, construcción, comercio, explotación de minas y canteras, industria manufacturera, agricultura, silvicultura,caza y pesca y electricidad, gas y agua, entre las principales. 900,0 800,0 783,1 700,0 600,0 500,0 400,0 325,8 300,0 200,0 100,0 193,3 209,5 200,4 0,0 IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT Nota: Un valor negativo en la IED se presenta, cuando en los movimientos netos de capital las amortizaciones son mayores que los desembolsos. 45

46 Millones de USD IED POR MODALIDAD DE INVERSIÓN Durante el período , el flujo acumulado de Inversión Extranjera Directa sumó USD 5,585.0 millones, monto que fue distribuido en: Acciones y participaciones (USD 4,199.8 millones), Utilidades reinvertidas (USD 2,113.1 millones) y Otro capital (USD millones) que corresponde al flujo neto de deuda (desembolsos menos amortizaciones) entre empresas relacionadas , , , ,0 800,0 600,0 400,0 200,0 0,0-200,0-400,0-600, Acci. y otras participac. de capital 264,8 251,7 227,0 423,8 848,1 984,5 679,0 520,9 Utilidades reinvertidas 212,9 328,0 300,6 310,0 313,8 287,0 200,1 160,6 Otro capital -311,9 64,4 39,9-6,8-389,7 50,9-111,6-63,1 Total IED 165,8 644,1 567,5 727,0 772, ,5 767,4 618,4 46

47 Millones de USD IED POR MODALIDAD DE INVERSIÓN 2011.I 2018.III En el tercer trimestre de 2018, el flujo de IED ascendió a USD millones, valor que fue distribuido en: Acciones y participaciones (USD millones), Utilidades reinvertidas (USD 40.3 millones) y Otro capital (USD 44.0 millones), que se refiere al flujo neto de deuda (desembolsos menos amortizaciones), entre empresas relacionadas Acci. y otras participac. de capital IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT Utilidades reinvertidas Otro capital TOTAL IED

48 Millones de USD IED POR PAÍS DE ORIGEN La IED por país de origen en la serie muestra a Holanda como la principal nación que aporta a este agregado con USD millones; asimismo, China contribuye con USD millones, Canadá con USD millones, México con USD millones, España con USD millones, Panamá con USD millones, Uruguay con USD millones, Perú con USD millones ; y, otros países con USD 1,489.2 millones , ,0 700,0 400,0 100,0-200,0-500, Holanda 11,5 6,9 10,5 48,3 76,0 293,4 389,9 42,3 China 45,0 80,1 85,9 94,3 79,0 113,9 57,8 90,7 Canadá 104,6 252,2 59,1 28,4 229,1 73,8-31,4-75,3 México 278,5 70,1 83,1 91,0 4,2 1,6 7,6 6,9 España -16,6 52,3 49,8 70,6 67,3 71,2 102,3 80,1 Panamá 138,7 32,4 25,2 54,5 27,6 17,6 24,5 21,7 Uruguay 40,1 2,7 6,5 115,2 62,5 43,0 0,4 60,9 Perú 13,1 7,2 12,8 11,7 6,7 169,5 6,1 9,0 Otros -449,2 140,2 234,6 212,9 220,0 538,5 210,2 382,0 48

49 IED POR PAÍS DE ORIGEN 2018.III, Millones de USD Durante el tercer trimestre de 2018, Holanda se constituyó en el país con mayor IED al invertir USD 75.7 millones, le siguen: Uruguay (USD 60.0 millones), China (USD 19.3 millones), España (USD 18.8 millones), Colombia (USD 9.0 millones), Puerto Rico (USD 7.1 millones), Bermudas (USD 6.5 millones); y, Chile (USD 4.1 millones), entre los principales. Puerto Rico; 7,1 Bermudas; 6,5 Chile; 4,1 Colombia; 9,0 España; 18,8 Holanda; 75,7 China; 19,3 Uruguay; 60,0 49

50 Millones de USD IED POR PAÍS Y POR ACTIVIDAD ECONÓMICA 2017 La distribución del flujo de IED durante 2017, muestra que países como: China y España dirigieron sus inversiones al sector Explotación de minas y canteras (USD millones), Nueva Zelandia destinó la mayor cantidad de sus recursos a la rama agricultura, silvicultura, caza y pesca (USD 60.1 millones), Holanda a construcción (USD 54.6 millones), Uruguay a industria manufacturera (USD 53.4 millones), Isla Caimán a comercio (USD 44.3 millones), Estados Unidos a servicios prestados a empresas (USD 12.6 millones); y, Chile a transporte, almacenamiento, comunicación (USD 15.0 millones). 70,0 60,0 50,0 40,0 30,0 20,0 10,0 0,0-10,0-20,0 Nueva Zelandia China España Islas Caimán Uruguay Chile Holanda Estados Unidos Agricul, silvicul, caza y pesca 60,1 1,2 27,0 24,5 0,0 0,2 0,3 2,0 Comercio 0,9 2,2 12,5 44,3 4,8 12,4-16,6 10,5 Construcción 0,0 16,1-0,9 0,0 0,0 0,0 54,6 0,0 Electricidad, gas y agua 0,0 0,0 1,7 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Explotación minas y canteras 0,0 47,2 53,7 0,0 0,0 10,8 0,0 0,0 Serv. comu., sociales y person. 0,0 0,0 0,4 0,0 0,0 0,0 0,6 0,0 Servicios prestados a empresas 7,9 21,5-1,1 0,0 2,7 0,2 1,3 12,6 Transporte, almacen. comunic. 0,0 0,0-0,4 0,0 0,0 15,0 3,4 1,2 Industria manufacturera 35,0 2,5-12,8 0,0 53,4 5,5-1,2 8,8 TOTAL IED 103,9 90,7 80,1 68,8 60,9 44,0 42,3 35,1 50

51 Millones de USD IED POR PAÍS Y POR ACTIVIDAD ECONÓMICA 2018.III Durante el tercer trimestre de 2018, Holanda invirtió en construcción (USD 43.4 millones), Uruguay, Puerto Rico y Bermudas destinaron la mayor parte de IED a servicios prestados a empresas (USD 68.5 millones), China y Chile a explotación minas y canteras (USD 14.7 millones), España a electricidad, gas y agua (USD 7.3 millones), Colombia a industria manufacturera (USD 4.2 millones), y Estados Unidos a agricultura, silvicultura, caza y pesca (USD 4.6 millones) Holanda Uruguay China España Colombia Puerto Rico Bermudas Chile Agricul, silvicul, caza y pesca 0,0 0,0 0,0 3,9 0,2 0,0 0,0 0,0 Comercio 32,1 1,8 0,3 0,1 0,4 0,0 3,1 0,0 Construcción 43,4 0,0 5,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Electricidad, gas y agua 0,0 0,0 0,0 7,3 0,0 0,0 0,0 0,0 Explotación minas y canteras 0,0 0,0 12,6 5,4 0,0 0,0 0,1 2,1 Industria Manufacturera 0,0 0,0 1,4-1,6 4,2 0,0 0,0 2,0 Serv. comu., sociales y person. 0,1 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Servicios prestados a empresas 0,1 58,2 0,0-0,4 4,1 6,9 3,4 0,0 Transporte, almacen. comunic. 0,0 0,0 0,0 3,9 0,0 0,2 0,0 0,0 TOTAL IED 75,7 60,0 19,3 18,8 9,0 7,1 6,5 4,1 51

52 Millones de USD IED POR RAMA DE ACTIVIDAD ECONÓMICA La IED en el período 2010 y 2017, fue canalizada hacia ciertos sectores como: explotación de minas y canteras (USD 2,811.5 millones), industria manufacturera (USD 1,069.3 millones), comercio (USD millones), servicios prestados a empresas (USD millones), agricultura, silvicultura, casa y pesca (USD millones), construcción (USD millones); y, electricidad, gas y agua (USD millones). 600,0 400,0 200,0 0,0-200,0-400, Agricultura, silvicultura, caza y pesca 10,7 0,4 17,8 20,7 38,9 67,8 41,9 124,6 Comercio 93,6 77,7 83,3 110,2 148,5 172,9 122,2 102,0 Construcción 28,2 50,5 31,6 69,2 4,7 6,8 30,5 59,1 Electricidad, gas y agua -6,3-10,8 46,4 29,2-4,7 61,8 1,2 2,1 Explotación minas y canteras 178,0 379,2 224,9 252,9 685,6 559,8 462,8 68,3 Industria manufacurera 120,3 121,9 135,6 137,9 107,7 264,1 37,5 144,2 Servicios comunales, sociales y personales 22,7 27,8 1,7-2,3 14,1-10,8-1,9-3,9 Servicios prestados a empresas 68,1 44,7 39,5 117,7 24,4 243,8 33,3 75,0 Transporte, almacenamiento y comunic. -349,6-47,4-13,4-8,5-247,0-43,6 40,0 47,0 Total IED 165,8 644,1 567,5 727,0 772, ,5 767,4 618,4 52

53 Millones de USD IED POR RAMA DE ACTIVIDAD ECONÓMICA 2014.I 2018.III Los sectores económicos bficiados con IED, durante el tercer trimestre de 2018, fueron: servicios prestados a empresas (USD 72.4 millones), construcción (USD 48.4 millones), comercio (USD 38.2 millones), explotación minas y canteras (USD 22.0 millones), industria manufacturera (USD 16.3 millones); y, agricultura, silvicultura, caza y pesca (USD 12.6 millones), entre los principales IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT Agricultura, silvicultura, caza y pesca Comercio Construcción Electricidad, gas y agua Explotación minas y canteras Industria manufacurera Servicios comunales, sociales y personales Servicios prestados a empresas Transporte, almacenamiento y comunic TOTAL IED

54 Millones de USD SALDO DE LA DEUDA EXTERNA TOTAL, PÚBLICA Y PRIVADA A diciembre de 2017, el saldo de la deuda externa pública ascendió a USD 31,750.1 millones y el de la deuda externa privada a USD 8,243.8 millones. Entre la deuda externa total se incrementó en USD 26,023.6 millones, alcanzando su saldo a finales de 2017 de USD 39,993.9 millones, que representa el 38.3% del PIB , , , , , , , , , Deuda pública externa 8.672, , , , , , , ,1 Deuda privada externa 5.297, , , , , , , ,8 Deuda total , , , , , , , ,9 54

55 mar may sep nov mar may sep nov mar may sep nov mar may sep nov mar may sep nov mar may sep nov mar may sep nov Millones de USD SALDO DE LA DEUDA EXTERNA TOTAL, PÚBLICA Y PRIVADA (nov.) En noviembre de 2018, el saldo de la deuda externa pública ascendió a USD 35,052.6 millones y la deuda externa privada a USD 8,091.6 millones. Estas cifras comparadas con las registradas en el mes de octubre de 2018, muestran que la tasa de variación (t/t-1) de la deuda externa pública fue de - 0.4% y la tasa de la deuda externa privada de -1.6% , ,0% ,0% -0,4% ,6% -5,0% % de variación -15,0% , , ,6-25,0% ,0% Deuda Pública Deuda Privada Tasa de variación deuda pública Tasa de variación deuda privada 55

56 Millones de USD FLUJO NETO DE LA DEUDA EXTERNA PÚBLICA En 2017 el saldo de la deuda externa pública se incrementó en USD 8,852.1 millones por concepto de desembolsos, en tanto que, se redujo en USD - 2,876.4 millones por amortizaciones, dando como resultado un flujo neto de USD 5,975.7 millones, que representa un aumento en el stock de la deuda externa pública. El mayor saldo deudor, se relaciona con la contratación de recursos provenientes del Gobierno de China, Organismos Internacionales y la colocación de bonos , , , , ,0 0, , , Desembolsos 1.874, , , , , , , ,1 Amortizaciones -626, , , , , , , ,4 Flujo Neto 1.247, ,6 801, , , , , ,7 56

57 mar may sep nov mar may sep nov mar may sep nov mar may sep nov mar may sep nov mar may sep nov mar may sep nov Millones de USD FLUJO NETO DE LA DEUDA EXTERNA PÚBLICA (nov.) En noviembre de 2018, el saldo de la deuda externa pública ascendió a USD 35,052.6 millones, equivalente al 32.0% del PIB. Se recibieron desembolsos por USD 25.4 millones y se pagaron amortizaciones por USD millones, con lo cual el flujo neto de la deuda fue de USD millones ,6-108,0-107,4-144,8 25,4-170, Flujo neto Desembolsos Amortizaciones 57

58 Millones de USD FLUJO NETO DE LA DEUDA EXTERNA PRIVADA En 2017, la deuda externa privada se modificó por el ingreso de desembolsos de USD 5,216.0 millones y por el pago de amortizaciones de USD -5,775.2 millones. En dicho año el flujo neto de la deuda externa privada fue negativo en USD millones, cifra que disminuyó su saldo a USD 8,243.8 millones , , , , , ,0 500, , , ,0-500, , Desembolsos 5.968, , , , , , , ,0 Amortizaciones , , , , , , , ,2 Flujo Neto -842,8 221,6-96,7 762,9 723, , ,7-559, ,0 58

59 mar may sep nov mar may sep nov mar may sep nov mar may sep nov mar may sep nov mar may sep nov mar may sep nov Millones de USD FLUJO NETO DE LA DEUDA EXTERNA PRIVADA (nov.) En noviembre de 2018, el flujo neto de la deuda externa privada fue negativo en USD millones, como resultado del ingreso de desembolsos por USD millones y del pago de amortizaciones por USD millones. El saldo de la deuda externa privada a noviembre de 2018 fue USD 8,091.6 millones, equivalente al 7.4% del PIB , ,0 900,0 700,0 500,0 463,5 300,0 229,8 100,0-100,0-300,0-500,0-700,0-40,1-503,6-130,8-360,6-900, Desembolsos Amortizaciones Flujo neto 59

60 COMERCIO EXTERIOR* - Balanza Comercial Petrolera (BCP) y No Petrolera (BCNP) - Exportaciones petroleras (P) y no petroleras (NP) - Importaciones petroleras (P) y no petroleras (NP) - Importaciones por uso o destino económico (CUODE) - Principales saldos comerciales * Las cifras se modifican de acuerdo a las actualizaciones y reprocesos basados en la información proporcionada por el Servicio Nacional de Aduana del Ecuador (SENAE).

61 Millones de USD / FOB BALANZA COMERCIAL La Balanza Comercial Total, durante el período ro noviembre 2018, registró un déficit de USD millones, USD millones menos que el resultado comercial de igual período del año 2017 (USD 24.5 millones). La Balanza Comercial Petrolera presentó un superávit de USD 4,192.7 millones, lo que significó un 24.3% más que el saldo favorable de USD 3,371.7 millones registrado entre ro y noviembre de 2017; mientras que la Balanza Comercial No Petrolera aumentó su déficit en 40.6% al pasar de USD -3,347.2 millones a USD -4,707.5 millones , , ,3 34,1 24,5 44,8-514, USD / barril , Ene - Nov 2015 Ene - Nov 2016 Ene - Nov 2017 Ene - Nov 2018 Total , ,3 24,5-514,8 Petrolera 2.626, , , ,7 No petrolera , , , ,5 Prom. del p. bl. crudo facturado (eje der.) 43,2 34,1 44,8 61,8 0 61

62 Millones de USD / FOB BALANZA COMERCIAL La Balanza Comercial Total a noviembre de 2018 registró un déficit de USD millones, lo que representó una leve reducción del déficit comercial de 1.6% si se compara con el saldo a octubre de 2018 que fue de negativo en USD millones feb mar abr may jun ago sep oct nov dic -18 feb mar abr may jun ago sep oct nov Petrolera 275,9 347,9 281,9 359,3 245,3 281,8 295,6 262,7 311,6 313,4 396,4 342,2 444,2 295,0 450,9 283,5 363,3 390,3 476,5 484,2 414,1 330,2 260,6 No petrolera -200,9-1,0-230,5-125,3-164,5-457,2-262,0-565,7-399,1-384,8-556,3-277,5-443,7-245,3-273,9-275,6-401,4-437,2-519,8-612,2-401,2-585,4-511,9 Total 75,0 346,8 51,4 234,0 80,8-175,4 33,6-303,0-87,5-71,4-159,9 64,7 0,5 49,7 177,0 7,9-38,1-46,9-43,3-128,0 12,8-255,3-251,3 62

63 Millones de USD / FOB EXPORTACIONES Entre los períodos de ro noviembre de 2018, las exportaciones totales en valor FOB alcanzaron USD 19,900.2 millones, 14.6% más en términos relativos que las ventas externas realizadas en los mismos meses del año 2017 (USD 17,360 millones) , , Barriles y TM en miles Ene - Nov 2015 Ene - Nov 2016 Ene - Nov 2017 Ene - Nov 2018 Petroleras 6.325, , , ,2 No Petroleras , , , ,0 Total Exportaciones , , , ,2 Petroleras en Barriles (eje der. ) No Petroleras en TM (eje der.)

64 Millones de USD / FOB EXPORTACIONES Al finalizar el mes de noviembre de 2018, se registró una disminución de 25.3% en el valor FOB de las exportaciones petroleras, mismas que pasaron de USD 841 millones en octubre de 2018 a USD 629 millones en noviembre, asimismo las exportaciones no petroleras fueron inferiores en 8% al pasar de USD 1,127 millones en octubre de 2018 a USD 1,037 millones en noviembre de MIles de TM feb mar abr may jun ago sep oct nov dic - 18 feb mar abr may jun ago sep oct nov No Petroleras Petroleras Petroleras en Barriles (eje der. ) No Petroleras en TM (eje der.)

65 Millones de USD / FOB IMPORTACIONES* Entre los meses de ro y noviembre de 2018, las importaciones totales en valor FOB fueron de USD 20,415 millones (1); 17.8% más que las compras externas realizadas en los mismos meses del año 2017 (USD 17,335.6 millones) , ,0 0 Ene - Nov 2015 Ene - Nov 2016 Ene - Nov 2017 Ene - Nov 2018 Petroleras 3.698, , , ,5 No Petroleras , , , ,6 Total Importaciones , , , ,0 Petroleras TM (eje der.) 6.555, , , ,2 No Petroleras TM (eje der.) 7.714, , , , Miles de TM (1) Incluye importaciones realizadas por el Ministerio de Defensa Nacional. Adicionalmente el BCE, acogiendo las recomendaciones internacionales para el registro estadístico del comercio internacional de mercancías, a partir de la publicación IEM N 1942, ha incorporado en el grupo de Bis de Consumo, las importaciones realizadas desde el año 2011 bajo la modalidad de Tráfico Postal Internacional y Correos Rápidos, cuya fuente de información es el SENAE. 65

66 Millones de USD / FOB IMPORTACIONES* Las importaciones petroleras en valor FOB en noviembre de 2018 (USD 368 millones), fueron menores en 28% comparadas con las registradas en el mes de octubre de 2018 (USD 511 millones), de igual forma las compras externas no petroleras(1) experimentaron una disminución de 9.5% al pasar de USD 1,712 a USD 1,549 millones. En volumen (toneladas métricas) del mes de octubre de 2018 a noviembre de 2018, el comportamiento de las importaciones petroleras refleja una caída de 17.6% ( 121 miles de TM ), asimismo las importaciones no petroleras fueron inferiores en 18.1% (177 miles de TM ) feb mar abr may jun ago sep oct nov dic - 18 feb mar abr may jun ago sep oct nov No Petroleras Petroleras Petroleras TM (eje der.) No Petroleras TM (eje der.) Miles de TM * Incluye importaciones realizadas por el Ministerio de Defensa Nacional. Adicionalmente el BCE, acogiendo las recomendaciones internacionales para el registro estadístico del comercio internacional de mercancías, a partir de la publicación IEM N 1942, ha incorporado en el grupo de Bis de Consumo, las importaciones realizadas desde el año 2011 bajo la modalidad de Tráfico Postal Internacional y Correos Rápidos, cuya fuente de información es el SENAE. 66

67 Millones de USD / FOB IMPORTACIONES POR CUODE* La evolución de las Importaciones por Uso o Destino Económico (CUODE), durante el período ro noviembre de 2018, en valor FOB con respecto al mismo período de 2017, muestran un aumento en todos los grupos: combustibles y lubricantes (39.2%); bis de consumo (15.5%); bis de capital (13.2%); materias primas (12.1%); y, productos diversos (49.3%) Ene - Nov 2015 Ene - Nov 2016 Ene - Nov 2017 Ene - Nov 2018 Bis de Consumo 3.879, , , ,6 Materias Primas 6.380, , , ,2 Bis de Capital 4.987, , , ,0 Comb. y Lubricantes 3.745, , , ,7 Diversos 52,2 52,1 43,4 64,8 * Incluye las importaciones realizadas desde el año 2011 bajo la modalidad de Tráfico Postal Internacional y Correos Rápidos, cuya fuente de información es el SENAE. 67

68 Millones de USD / FOB IMPORTACIONES POR CUODE* En noviembre de 2018, las importaciones en valor FOB clasificadas por uso o destino económico (CUODE) respecto al mes de octubre del año en curso, disminuyeron en todos los grupos: combustibles y lubricantes (28.3%); materias primas (12.6%); bis de consumo (5.8%); bis de capital (8.3%); y, productos diversos (0.9%) feb mar abr may jun ago sep oct nov dic - 18 feb mar abr may jun ago sep oct nov Materias Primas Bis de Consumo Bis de Capital Comb. y Lubricantes Diversos 4,6 3,3 4,3 3,9 3,7 4,0 3,6 3,8 3,7 4,0 4,3 5,3 3,0 3,0 3,4 14,6 3,1 5,0 4,6 6,0 6,9 7,6 7,5 * Incluye importaciones realizadas por el Ministerio de Defensa Nacional. Adicionalmente el BCE, acogiendo las recomendaciones internacionales para el registro estadístico del comercio internacional de mercancías, a partir de la publicación IEM N 1942, ha incorporado en el grupo de Bis de Consumo, las importaciones realizadas desde el año 2011 bajo la modalidad de Tráfico Postal Internacional y Correos Rápidos, cuya fuente de información es el SENAE. 68

69 Millones de USD - FOB PRINCIPALES SALDOS COMERCIALES POR PAÍS DE DESTINO Y PROCEDENCIA DE LOS BIENES (1). - nov Estados Unidos 2 Chile Perú Rusia Italia Francia Reino Unido España Honduras Bolivia Bélgica Tailandia Panamá México Corea del Sur Brasil Colombia China Ene - Nov ,6 889,9 694,0 632,2 326,9 107,4 84,7 59,8 67,3-167,7-196,8-286,5-431,2-516,1-508,6-744,6-937, ,7 Ene - Nov ,0 619,3 390,1 666,1 312,5 169,1 95,5 13,2 14,2-138,0-104,4-193,8-297,2-455,7-429,8-645,7-810, ,8 Ene - Nov ,7 556,2 212,1 551,6 194,1 136,2 83,7 199,4 11,6-122,9-49,8-121,9-72,7-279,0-372,8-449,8-509, ,4 Ene - Nov ,8 557,2 154,3 508,2 1,9 142,1 76,7 81,0 7,4-119,2-171,0-190,7-533,5-448,6-538,0-517,3-848, ,5 (1) Las exportaciones de crudo y derivados, se registran de acuerdo con las normas internacionales para la elaboración de Estadísticas del Comercio Internacional de Mercancías. Se ha considerado el país del último destino conocido, datos que se obtin de las facturas de exportación emitidas por EP Petroecuador. Se excluye ajustes de balanza comercial, por importaciones del Ministerio de Defensa Nacional; y, Tráfico Postal Internacional y correos rápidos. (2) Incluye Puerto Rico. 69

70 OTROS INDICADORES DEL SECTOR EXTERNO - Índice de tipo de cambio real - Cotización del dólar en el mercado internacional - Tasas de interés internacionales

71 Índice ÍNDICE DE TIPO DE CAMBIO EFECTIVO REAL (Base 2014=100) El Índice de Tipo de Cambio Efectivo Real (ITCER) para 2018 se depreció en 2.88%, al ascender de en 2017 a en 2018, debido a que en ese año la tasa de inflación ponderada de los países utilizados para el cálculo del ITCER (2.37%) fue superior a la tasa de inflación promedio registrada en la economía ecuatoriana (-0.22%). La mitad de los países de la muestra apreciaron sus monedas frente al dólar de los Estados Unidos y la otra mitad la depreciaron , ,08 104,59 103,53 100,00 3,10 2,88 4,0 2,0 80 1,99 88,63 86,40 89,07 91,64 0,0 60-3,23-1,02-3,41-2,52-2,0-4,0 % de variación anual 40-6,0-8, ,0 0-11,37-12,0 ITCER Tasa de variación 71

72 feb mar abr may jun ago sep oct nov dic feb mar abr may jun ago sep oct nov dic feb mar abr may jun ago sep oct nov dic feb mar abr may jun ago sep oct nov dic feb mar abr may jun ago sep oct nov dic feb mar abr may jun ago sep oct nov dic feb mar abr may jun ago sep oct nov dic Índice ÍNDICE DE TIPO DE CAMBIO EFECTIVO REAL , dic. (Base 2014=100) En diciembre de 2018, el ITCER se depreció en 0.09 %, al ascender de a 89.70, debido a que la tasa de inflación ponderada de los países utilizados para el cálculo del ITCER (0.16 %), fue superior a la tasa de inflación mensual registrada en la economía ecuatoriana (0.10 %). Siete de los países que conforman la muestra depreciaron su moneda frente al dólar de los Estados Unidos y los nueve restantes la apreciaron ,00 2, , ,42 0,09 0,00-1,00 % de variación 94-2, ,61-3,00 89,70-4, , ITCER Tasa de variación 72

73 Índice ÍNDICE DE TIPO DE CAMBIO REAL BILATERAL DE ESTADOS UNIDOS, MÉXICO, BRASIL Y COLOMBIA (Base 2014=100) Para 2018, el índice promedio ponderado del tipo de cambio real bilateral (ITCRB) de Estados Unidos, México y Colombia se depreció en 2.18%. México, Brasil y Colombia depreciaron su moneda frente al dólar de los Estados Unidos en 1.69%, 14.47% y 0.15% respectivamente , ,86 105,33 103,42 100,00 89,76 87,93 3,28 2,18 4,0 2, ,02-3,25-1,81-3,31-2,03 90,81 92,79 0,0-2,0-4,0 % de variación anual 40-6,0-8, ,24-10, ,0 ITCER EEUU-MEXICO-BRASIL-COLOMBIA Tasa de variación promedio ponderada 73

74 Índice ÍNDICE DE TIPO DE CAMBIO REAL BILATERAL DE ESTADOS UNIDOS, MÉXICO, BRASIL Y COLOMBIA , dic. (Base 2014=100) En diciembre de 2018, el índice promedio ponderado del tipo de cambio efectivo real con Estados Unidos, México, Brasil y Colombia se apreció en %; en razón de que estos países tuvieron inflaciones ponderadas superiores a la registrada por la economía ecuatoriana. Brasil y Colombia depreciaron sus monedas frente al dólar de los Estados Unidos en: 2.39%, 0.35% respectivamente, en cambio México la apreció en -0.28%. 120,00 2,50 2,00 100,00 80,00 1, , ,00 0,50 60,00-0,03 0,00-0,50 % de variación 40,00-1,00-1,50 20,00-2,00-2,50 - mar may sep nov mar may sep nov mar may sep nov mar may sep nov mar may sep nov mar may sep nov mar may sep nov -3, ITCER EEUU-MEXICO-BRASIL-COLOMBIA Tasa de variación promedio 74

75 Índice ÍNDICE DE TIPO DE CAMBIO REAL BILATERAL ZONA EURO (Base 2014=100) En 2018, el índice promedio del tipo de cambio real bilateral (ITCRB) de la zona Euro se depreció en 6.72%, debido principalmente a la apreciación del Euro frente al dólar de los Estados Unidos en -4.52%. El ITCRB de Alemania se depreció en 7.01%, de Italia en 6.17%, de España en 6.79%; y, de Holanda en 6.76% , ,0 3,07 100,9 103,2 2,25 100,0-3,06-1,82 3,09 86,9 6,72 5,0 0,0-5,0 % de variación anual 80,5 79,0 81,4 80-9,91-10, , ,54-20, ,0 ITCER zona euro Tasa de variación 75

76 Índice ÍNDICE DE TIPO DE CAMBIO REAL BILATERAL ZONA EURO , dic. (Base 2014=100) En diciembre de 2018, el índice promedio ponderado del tipo de cambio efectivo real de la zona Euro se depreció en 0.03%, debido principalmente a la apreciación del Euro frente al dólar de los Estados Unidos en % , , ,00 0,03-1,00 % de variación 48-2,91-3,00-5, ,00 8 mar may sep nov mar may sep nov mar may sep nov mar may sep nov mar may sep nov mar may sep nov mar may sep nov ,00 ITCER zona euro Tasa de variación 76

77 Índice ÍNDICE DE TIPO DE CAMBIO REAL BILATERAL PAÍSES ASIÁTICOS (Base 2014=100) En 2018, los índices del tipo de cambio real bilateral (ITCRB) de Corea del Sur, Japón y China se depreciaron en 4.53%, 2.85% y 4.48% respectivamente. Corea del Sur, Japón y China apreciaron sus monedas frente al dólar de los Estados Unidos en -2.65%, -1.57% y -2.11% en su orden , , , ,0-5,0-10,0 % de variación anual 40-15, , Corea del Sur 101,35 96,95 98,37 100,00 90,17 87,24 90,92 95,04 Japón 144,05 137,02 109,43 100,00 84,85 92,69 89,95 92,51 China 99,07 99,01 100,78 100,00 96,25 90,45 89,96 94,00 Tasa de variación Corea del Sur 3,86-4,34 1,47 1,66-9,83-3,25 4,22 4,53 Tasa de variación Japón 5,00-4,88-20,13-8,62-15,15 9,24-2,96 2,85 Tasa de variación China 5,86-0,06 1,78-0,77-3,75-6,03-0,54 4,48-25,0 77

78 Índice ÍNDICE DE TIPO DE CAMBIO REAL BILATERAL PAÍSES ASIÁTICOS , dic. (Base 2014=100) En diciembre de 2018, el Índice promedio ponderado del Tipo de Cambio Efectivo Real con los países asiáticos se depreció en 0.80%, debido principalmente a que la inflación ponderada en estos países fue superior a la registrada en la economía ecuatoriana (0.10%). Corea del Sur, Japón y China apreciaron sus monedas frente al dólar de los Estados Unidos en -0.77%, -0.84% y -0.81%, respectivamente , ,0 90 0, ,0 0, ,0-1,0 % de variación 60-2,0 50-3,0 40 mar may sep nov mar may sep nov mar may sep nov mar may sep nov mar may sep nov mar may sep nov mar may sep nov ITCER COREA DEL SUR-JAPON-CHINA Tasa de variación promedio -4,0 78

79 Tasas de interés TASAS DE INTERÉS INTERNACIONALES (Datos al final del período) En 2018, las tasas referenciales de corto plazo en relación al año 2017, se incrementaron en 1.00%. La tasa de los Fondos Federales pasó de 1.50% a 2.50%, la tasa Libor a 30 días de 1.56% a 2.50% y la tasa Prime de 4.50% a 5.50%. 6,0 5,50 5,0 4,0 4,50 3,25 3,0 2,50 2,50 2,0 1,56 1,50 1,0 0,0 0,25 0,30 FED PRIME NY LIBOR a 30 días 79

80 feb mar abr may jun ago sep oct nov dic feb mar abr may jun ago sep oct nov dic feb mar abr may jun ago sep oct nov dic feb mar abr may jun ago sep oct nov dic feb mar abr may jun ago sep oct nov dic feb mar abr may jun ago sep oct nov dic feb mar abr may jun ago sep oct nov dic Tasas de interés TASAS DE INTERÉS INTERNACIONALES , dic. (Datos al final del período) En diciembre de 2018, los niveles de tasas de interés internacionales presentaron variaciones. La tasa de los Fondos Federales pasó de 2.25% a 2.50%, la Prime de 5.25% a 5.50% y la Libor a 30 días de 2.35% a 2.50%. La Reserva Federal de los Estados Unidos (FED) en diciembre de 2018, modificó las tasas de interés de corto plazo en 0.25% en respuesta al mejor desempeño de su economía. 6,0 5,50 5,0 4,0 3,25 3,0 2,0 2,50 2,50 1,0 0,26 0,0 0, FED PRIME NY LIBOR a 30 días 80

81 Nota: Las cifras presentadas son provisionales, su reproceso se realizará conforme a la recepción de la información enviada por las entidades del sistema financiero.

82 RESERVAS INTERNACIONALES , Promedios anuales En 2018, las Reservas Internacionales registraron un saldo promedio de USD 3,651.8 millones , , , , , , , , , , , , ,

83 .-10 feb.-10 abr.-10 may.-10 jun.-10 ago.-10 sep.-10 nov.-10 dic.-10 feb.-11 mar.-11 may.-11 jun.-11 ago.-11 sep.-11 nov.-11 dic.-11 feb.-12 mar.-12 may.-12 jun.-12 ago.-12 sep.-12 nov.-12 dic mar.-13 abr.-13 jun sep.-13 oct.-13 dic mar.-14 abr.-14 jun sep.-14 oct.-14 dic mar.-15 abr.-15 jun sep.-15 oct.-15 dic feb.-16 abr.-16 may ago.-16 oct.-16 nov feb.-17 abr.-17 may ago.-17 oct.-17 nov feb.-18 abr.-18 may ago.-18 oct.-18 nov.-18 dic.-18 RESERVAS INTERNACIONALES Saldo a fin de mes, dic RESERVAS INTERNACIONALES Millones de USD, ,5 Al 31 de diciembre de 2018, las Reservas Internacionales registraron un saldo de USD 2,676.5 millones. Por concepto de Inversión Doméstica, hasta diciembre de 2018 el BCE colocó USD 8,747.8 millones, de los cuales las entidades financieras públicas pagaron por concepto de capital USD 6,779.9 millones. MONTOS DE INVERSIÓN DOMÉSTICA Millones de USD, Diciembre 2018 EMISOR MONTO INICIAL PAGO CAPITAL MONTO INVERTIDO BdE 1, , PACÍFICO Bd / PACIFICO PROGRAMA DE VIVIENDA BANECUADOR 2, , CFN 3, , ,070.9 CONAFIPS TOTAL 8, , ,

84 Tasa de crecimiento anual PRINCIPALES AGREGADOS MONETARIOS Saldo anual, OFERTA MONETARIA (M1) Y LIQUIDEZ TOTAL (M2) (Millones de USD, ) En el año 2018, la oferta monetaria y la liquidez total presentaron tasas de variación anual de 2.9% y 5.6%, respectivamente. Mientras que las especies monetarias en circulación registraron una variación anual de 7.0% Liquidez Total Oferta Monetaria (der) EMC (der) ,7 15,7 15,6 16,0 12,0 8,2 26,7 25,0 22,6 8,2 3,7 3,2 AGREGADOS MONETARIOS (Tasas de variación anual) 19,4 19,7 17,0 16,4 7,5 12,2 19,6 20,0 16,4 16,4 13,4 12,1 29,5 14,9 14,4 23,2 1,9-1,1 18,9 16,5 12,8 12,0 10, ,4 7,0 5,6 2,9 La liquidez para el año 2018 fue de USD 53,638 millones. Las especies monetarias representaron el 29.6%, mientras que la oferta monetaria alcanzó USD 25,240 millones. Especies Monetarias en Circulación Oferta Monetaria Liquidez Total 84

85 .-10 abr.-10 jun.-10 ago.-10 oct.-10 dic.-10 feb.-11 may sep.-11 nov mar.-12 may oct.-12 dic.-12 feb.-13 abr.-13 jun.-13 ago.-13 oct.-13 dic.-13 mar.-14 may sep.-14 nov mar.-15 jun.-15 ago.-15 oct.-15 dic.-15 feb.-16 abr.-16 jun.-16 sep.-16 nov mar.-17 may sep.-17 nov.-17 feb.-18 abr.-18 jun.-18 ago.-18 oct.-18 dic abr.-10 jun.-10 ago.-10 oct.-10 dic.-10 feb.-11 abr.-11 jun.-11 ago.-11 oct.-11 dic.-11 feb.-12 abr.-12 jun.-12 ago.-12 oct.-12 dic.-12 feb.-13 abr.-13 jun.-13 ago.-13 oct.-13 dic.-13 feb.-14 abr.-14 jun.-14 ago.-14 oct.-14 dic.-14 feb.-15 abr.-15 jun.-15 ago.-15 oct.-15 dic.-15 feb.-16 abr.-16 jun.-16 ago.-16 oct.-16 dic.-16 feb.-17 abr.-17 jun.-17 ago.-17 oct.-17 dic.-17 feb.-18 abr.-18 jun.-18 ago.-18 oct.-18 dic.-18 Tasa de crecimiento anual PRINCIPALES AGREGADOS MONETARIOS Saldo a fin de mes, dic OFERTA MONETARIA (M1) Y LIQUIDEZ TOTAL (M2) (Millones de USD, dic.2018) 53,638.5 En el 31 de diciembre de 2018, la oferta monetaria y la liquidez total presentaron tasas de variación anual de 2.9% y 5.6%, respectivamente. Mientras que las especies monetarias en circulación registraron una variación anual de 7.0% , AGREGADOS MONETARIOS (Tasas de variación anual) , , Liquidez Total Oferta Monetaria Especies Monetarias en Circulación ,0 5,6 2,9 Para el 31 de diciembre de 2018, la liquidez total fue de USD 53,638.5 millones, la oferta monetaria alcanzó USD 25,240.5 millones y las especies monetarias USD 15,895.1 millones. -5 EMC Oferta Monetaria Liquidez Total 85

86 Millones de dólares Millones de dólares CAPTACIONES Y CARTERA POR VENCER DEL SISTEMA FINANCIERO Saldo anual, CAPTACIONES DEL SISTEMA FINANCIERO , , , , , , , , , , , , , , , , ,16.637,47.835, , , ,78.758, , ,83.795, Captaciones Empresas Captaciones Hogares tasa de crecimiento anual (eje der) Porcentajes La cartera por vencer del Sistema Financiero al sector privado (empresas y hogares) en el año 2018 fue de USD 36,113.8 millones (32.9% del PIB). CARTERA POR VENCER DEL SISTEMA FINANCIERO 7.583, ,39.547, , ,46.805,06.856, , , , , , , , , , , , , , , , , , , , Porcentajes Los depósitos de empresas y hogares en el Sistema Financiero alcanzaron en el año 2018 USD 37,554.9 millones (34.3% del PIB), la tasa de variación anual fue de 5.1% Cartera Empresas Cartera Hogares tasa de crecimiento anual (eje der)

87 .-10 abr.-10 may sep.-10 nov mar.-11 may sep.-11 nov mar.-12 may sep.-12 nov mar.-13 may sep.-13 nov mar.-14 may sep.-14 nov mar.-15 may sep.-15 nov.-15 dic.-15 feb.-16 abr.-16 jun.-16 ago.-16 oct.-16 dic.-16 feb.-17 abr.-17 jun.-17 ago.-17 oct.-17 dic.-17 feb.-18 abr.-18 jun.-18 ago.-18 oct.-18 dic abr.-10 may sep.-10 nov mar.-11 may sep.-11 nov mar.-12 may sep.-12 nov mar.-13 may sep.-13 nov mar.-14 may sep.-14 nov mar.-15 may sep.-15 nov.-15 dic.-15 feb.-16 abr.-16 jun.-16 ago.-16 oct.-16 dic.-16 feb.-17 abr.-17 jun.-17 ago.-17 oct.-17 dic.-17 feb.-18 abr.-18 jun.-18 ago.-18 oct.-18 dic.-18 Millones de USD Millones de USD CAPTACIONES Y CARTERA POR VENCER DEL SISTEMA FINANCIERO Saldo a fin de mes, dic CAPTACIONES DEL SISTEMA FINANCIERO 37, La cartera por vencer del Sistema Financiero al sector privado (empresas y hogares) en diciembre de 2018 fue de USD 36,113.8 millones Porcentajes CARTERA POR VENCER DEL SISTEMA FINANCIERO 36, Porcentajes Captaciones Hogares Captaciones Empresas Tasas de variación anual (eje der) Los depósitos de empresas y hogares en el Sistema Financiero alcanzaron al 31 de diciembre de 2018 USD 37,554.9 millones. La tasa de crecimiento anual fue 5.1% en este mes. Cartera por vencer hogares Cartera por vencer empresas Tasas de variación anual (eje der) 87

88 Monto de las Operaciones Activas del Sistema Financiero PRivado Millones USD MONTO DE LAS OPERACIONES ACTIVAS DEL SISTEMA FINANCIERO PRIVADO Para 2018, el monto de las operaciones activas totales otorgado por el sistema financiero privado se situó en USD 30,682 millones con un número de operaciones de 8 675, Monto de Operaciones Activas Número de Operaciones 10, ,68 9,00 8, ,69 5,06 5,87 6,78 7,10 6,18 6,70 5,72 6,25 7,33 7,00 6,00 5,00 4,00 Número de Operaciones Millones ,00 2, , Fuente: Entidades Financieras (EFI). 88

89 .-15 feb.-15 mar.-15 abr.-15 may.-15 jun ago.-15 sep.-15 oct.-15 nov.-15 dic feb.-16 mar.-16 abr.-16 may.-16 jun ago.-16 sep.-16 oct.-16 nov.-16 dic feb.-17 mar.-17 abr.-17 may.-17 jun ago.-17 sep.-17 oct.-17 nov.-17 dic feb.-18 mar.-18 abr.-18 may.-18 jun ago.-18 sep.-18 oct.-18 nov.-18 dic.-18 Monto de Operaciones Activas Millones USD MONTO DE LAS OPERACIONES ACTIVAS DEL SISTEMA FINANCIERO PRIVADO En diciembre de 2018, el monto de operaciones activas totales otorgado por el sistema financiero privado y de la economía popular y solidaria fue USD 2,494.9 millones, lo que representó un decrecimiento de USD millones con respecto a noviembre de 2018, equivalente a una variación mensual de -4.2% y anual del 5.4% , , , , , ,00 760, Nùmero de Operaciones 500, Monto de las operaciones activas (izq) Número de Operaciones (der) dic-17 nov-18 dic-18 Monto de las operaciones activas (izq) 2, , ,494.9 Número de Operaciones (der) 709, , ,472 Fuente: Entidades Financieras (EFI). Nota: No se presenta información de agosto de 2015 por la aplicación de la Resolución F que entró en vigencia el 3 de agosto de Durante agosto las entidades financieras se encontraban en un período de adaptación de los sistemas a la nueva normativa. El monto de las operaciones activas corresponde a la información remitida por las entidades financieras al Banco Central del Ecuador para el sistema de tasas de interés. 89

90 PRINCIPALES INDICADORES FINANCIEROS DEL SISTEMA FINANCIERO PRIVADO 2,50 RENTABILIDAD SOBRE ACTIVOS Porcentajes, diciembre ,00 1,50 1,00 0,50 0,00-0,50-1,00 dic feb.-17 mar.-17 abr.-17 may.- jun ago.-17 sep.-17 oct.-17 nov.-17 dic feb.-18 mar.-18 abr.-18 may jun ago.-18 sep.-18 oct.-18 nov.-18 dic.-18 Sistema 0,74 0,83 0,79 0,91 0,89 0,95 1,01 1,02 1,05 1,07 1,06 1,06 1,04 1,32 1,22 1,23 1,23 1,29 1,33 1,34 1,40 1,38 1,39 1,38 1,34 Bancos 0,64 0,71 0,72 0,84 0,84 0,89 0,96 1,07 1,08 1,10 1,09 1,07 1,02 1,21 1,15 1,16 1,18 1,27 1,31 1,35 1,39 1,40 1,41 1,41 1,35 Cooperativas 0,91 0,98 0,81 0,97 0,92 1,00 1,06 1,05 1,11 1,14 1,16 1,17 1,13 1,84 1,55 1,54 1,49 1,47 1,49 1,39 1,53 1,39 1,43 1,39 1,34 Mutualistas 0,28 0,31 0,36 0,24 0,15 0,20 0,24 0,25 0,27 0,40 0,43 0,43 0,42 0,24 0,27 0,27 0,27 0,33 0,31 0,30 0,31 0,34 0,38 0,45 0,24 En diciembre de 2018, el Índice de Rentabilidad sobre Activos (ROA) del sistema financiero fue de 1.34%; para los bancos 1.35%; para las cooperativas de 1.34% y, para las mutualistas 0.24%. Nota: La información de los indicadores ROA y ROE de tarjetas de crédito corresponden a la entidad Interdin. Los indicadores noviembre y diciembre 2018 son provisionales sujetos a revisión. En cumplimiento a lo dispuesto en el Código Orgánico Monetario y Financiero (Registro Oficial 332 de 12 de septiembre de 2014), artículo 162 Sector Financiero Privado y su disposición derogatoria numeral 13 Ley Gral de Instituciones del Sistema Financiero ; Las Tarjetas de Crédito y demás Instituciones Financieras deben regirse a la nueva clasificación de Entidades Financieras con la debida aprobación de la Superintendencia de Bancos. La Junta de Política y Regulación Monetaria y Financiera en la Codificación de Resoluciones Monetarias, Financieras, de Valores y Seguros, mediante resolución No F de 9 de marzo de 2016, reformada con resolución F de 13 de abril de 2016, en la disposición transitoria octava dispone que las sociedades financieras operaran hasta el 12 de marzo de A partir de esa fecha, dichas entidades deberán iniciar procesos de conversión, fusión, liquidación conforme lo establece el Código Orgánico Monetario y Financiero, por lo que progresivamente se irán reduciendo el universo de Entidades Financieras consideradas como Sociedades Financieras. Fuente: Entidades Financieras (EFI). 90

91 PRINCIPALES INDICADORES FINANCIEROS DEL SISTEMA FINANCIERO PRIVADO 16,00 14,00 12,00 10,00 8,00 6,00 4,00 2,00 RENTABILIDAD SOBRE EL PATRIMONIO Porcentajes, diciembre ,00 dic feb.-17 mar.- abr.-17 may.- jun ago.-17 sep.-17 oct.-17 nov.-17 dic feb.-18 mar.- abr.-18 may.- jun ago.-18 sep.-18 oct.-18 nov.-18 dic Sistema 7,05 7,30 6,99 8,04 7,91 8,47 9,05 9,11 9,35 9,55 9,51 9,50 9,80 11,34 10,50 10,63 10,73 11,30 11,65 11,76 12,32 12,54 12,68 12,30 12,58 Bancos 6,93 7,05 7,17 8,40 8,50 8,97 9,68 10,75 10,86 10,96 10,74 10,68 10,36 11,13 10,63 10,84 11,09 11,89 12,33 12,73 13,11 13,28 13,41 13,40 13,65 Cooperativas 6,19 6,38 5,26 6,37 6,02 6,62 7,05 7,02 7,42 7,70 7,83 7,95 8,08 12,33 10,50 10,45 10,16 10,11 10,27 9,62 10,67 9,72 10,01 9,78 9,81 Mutualistas 2,97 3,37 3,83 2,57 1,67 2,19 2,59 2,70 2,93 4,45 4,81 4,80 5,11 2,74 3,16 3,17 3,16 3,87 3,72 3,54 3,67 4,01 4,55 5,35 2,96 En diciembre de 2018, Rentabilidad sobre Patrimonio (ROE) del sistema financiero fue de 12.58%; para los bancos 13.65%; para las cooperativas de 9.81% y, para las mutualistas 2.96%. Nota: La información de los indicadores ROA y ROE de tarjetas de crédito corresponden a la entidad Interdin. Los indicadores noviembre y diciembre 2018 son provisionales sujetos a revisión. En cumplimiento a lo dispuesto en el Código Orgánico Monetario y Financiero (Registro Oficial 332 de 12 de septiembre de 2014), artículo 162 Sector Financiero Privado y su disposición derogatoria numeral 13 Ley Gral de Instituciones del Sistema Financiero ; Las Tarjetas de Crédito y demás Instituciones Financieras deben regirse a la nueva clasificación de Entidades Financieras con la debida aprobación de la Superintendencia de Bancos. La Junta de Política y Regulación Monetaria y Financiera en la Codificación de Resoluciones Monetarias, Financieras, de Valores y Seguros, mediante resolución No F de 9 de marzo de 2016, reformada con resolución F de 13 de abril de 2016, en la disposición transitoria octava dispone que las sociedades financieras operaran hasta el 12 de marzo de A partir de esa fecha, dichas entidades deberán iniciar procesos de conversión, fusión, liquidación conforme lo establece el Código Orgánico Monetario y Financiero, por lo que progresivamente se irán reduciendo el universo de Entidades Financieras consideradas como Sociedades Financieras. Fuente: Entidades Financieras (EFI). 91

92 PRINCIPALES INDICADORES FINANCIEROS DEL SISTEMA FINANCIERO PRIVADO MOROSIDAD DE LA CARTERA Porcentajes, diciembre ,00 10,00 8,00 6,00 4,00 2,00 - dic feb.- mar.- abr.- may.- jun ago.- sep.- oct.-17 nov.- dic feb.- mar.- abr.- may.- jun ago.- sep.- oct.-18 nov dic.-18 Sistema 4,38 4,24 4,38 4,24 4,70 4,51 4,21 4,29 4,12 4,02 4,00 3,88 3,47 3,69 3,81 3,65 3,66 3,57 3,41 3,28 3,46 3,29 3,36 3,27 2,94 Bancos 3,54 3,88 4,03 3,95 3,72 3,59 3,32 3,58 3,43 3,38 3,37 3,30 2,96 3,19 3,31 3,20 3,21 3,18 3,02 3,08 3,11 3,11 3,17 3,10 2,62 Cooperativas 6,75 5,15 5,23 4,90 7,27 7,09 6,61 6,48 6,28 5,98 5,85 5,61 5,00 5,18 5,23 4,92 4,92 4,68 4,52 3,86 4,36 3,79 3,90 3,71 3,72 Mutualistas 6,47 9,37 9,71 8,50 9,19 7,01 7,15 7,05 6,31 6,13 6,21 6,38 5,50 5,97 6,56 6,22 6,16 5,90 5,68 5,17 5,19 4,99 4,92 4,99 5,56 En diciembre de 2018, el índice de morosidad de la cartera del sistema financiero es de 2.94%. Nota: La información de los indicadores ROA y ROE de tarjetas de crédito corresponden a la entidad Interdin. Los indicadores noviembre y diciembre 2018 son provisionales sujetos a revisión. En cumplimiento a lo dispuesto en el Código Orgánico Monetario y Financiero (Registro Oficial 332 de 12 de septiembre de 2014), artículo 162 Sector Financiero Privado y su disposición derogatoria numeral 13 Ley Gral de Instituciones del Sistema Financiero ; Las Tarjetas de Crédito y demás Instituciones Financieras deben regirse a la nueva clasificación de Entidades Financieras con la debida aprobación de la Superintendencia de Bancos. La Junta de Política y Regulación Monetaria y Financiera en la Codificación de Resoluciones Monetarias, Financieras, de Valores y Seguros, mediante resolución No F de 9 de marzo de 2016, reformada con resolución F de 13 de abril de 2016, en la disposición transitoria octava dispone que las sociedades financieras operaran hasta el 12 de marzo de A partir de esa fecha, dichas entidades deberán iniciar procesos de conversión, fusión, liquidación conforme lo establece el Código Orgánico Monetario y Financiero, por lo que progresivamente se irán reduciendo el universo de Entidades Financieras consideradas como Sociedades Financieras. Fuente: Entidades Financieras (EFI). 92

93 PRINCIPALES INDICADORES FINANCIEROS DEL SISTEMA FINANCIERO PRIVADO 40,00 LIQUIDEZ Porcentajes, diciembre ,00 30,00 25,00 20,00 15,00 10,00 5,00 dic feb.-17 mar.-17 abr.-17 may.- jun ago.-17 sep.-17 oct.-17 nov.-17 dic feb.-18 mar.-18 abr.-18 may jun ago.-18 sep.-18 oct.-18 nov.-18 dic.-18 Sistema 32,75 30,77 30,89 31,27 29,45 27,35 28,45 27,23 26,78 25,64 26,27 26,37 28,38 26,71 27,47 27,75 25,53 23,47 23,41 23,32 23,44 22,91 22,89 23,59 26,32 Bancos 33,89 31,11 31,38 31,74 29,56 26,98 28,68 27,68 27,27 26,12 27,01 27,17 29,41 27,51 28,37 28,99 26,34 23,88 23,91 23,77 24,18 23,61 23,97 24,84 27,89 Cooperativas 28,54 29,92 29,79 29,89 29,83 29,43 28,05 26,52 25,82 24,83 24,30 24,15 25,12 24,34 24,70 23,44 23,06 22,67 22,26 22,46 21,46 21,00 19,59 19,25 20,90 Mutualistas 12,98 13,23 11,79 12,98 12,23 10,31 10,64 11,58 11,98 11,34 12,12 11,50 12,89 13,41 13,21 13,07 13,73 13,09 12,18 10,42 10,26 8,74 7,03 7,04 10,57 En diciembre de 2018, el índice de liquidez del sistema financiero es de 26.32%. Nota: La información de los indicadores ROA y ROE de tarjetas de crédito corresponden a la entidad Interdin. Los indicadores noviembre y diciembre 2018 son provisionales sujetos a revisión. En cumplimiento a lo dispuesto en el Código Orgánico Monetario y Financiero (Registro Oficial 332 de 12 de septiembre de 2014), artículo 162 Sector Financiero Privado y su disposición derogatoria numeral 13 Ley Gral de Instituciones del Sistema Financiero ; Las Tarjetas de Crédito y demás Instituciones Financieras deben regirse a la nueva clasificación de Entidades Financieras con la debida aprobación de la Superintendencia de Bancos. La Junta de Política y Regulación Monetaria y Financiera en la Codificación de Resoluciones Monetarias, Financieras, de Valores y Seguros, mediante resolución No F de 9 de marzo de 2016, reformada con resolución F de 13 de abril de 2016, en la disposición transitoria octava dispone que las sociedades financieras operaran hasta el 12 de marzo de A partir de esa fecha, dichas entidades deberán iniciar procesos de conversión, fusión, liquidación conforme lo establece el Código Orgánico Monetario y Financiero, por lo que progresivamente se irán reduciendo el universo de Entidades Financieras consideradas como Sociedades Financieras. Fuente: Entidades Financieras (EFI). 93

94 Productivo Corporativo Productivo Empresarial Productivo PYMES Comercial Ordinario Comercial Prioritario Corporativo Comercial Prioritario Empresarial Comercial Prioritario PYMES Consumo Ordinario* Consumo Prioritario* Vivienda Interés Público Inmobiliario Educativo* Microcrédito Minorista** Microcrédito Acum. Simple** Microcrédito Acum. Ampliada** Inversión Pública Microcrédito Minorista*** Microcrédito Acum. Simple*** Microcrédito Acum. Ampliada*** 9,06 9,49 8,79 8,11 7,99 4,78 9,63 9,70 9,55 9,49 8,46 16,27 16,09 25,96 22,64 19,21 22,18 21,37 20,10 TASAS DE INTERÉS VIGENTES Según la Codificación de Resoluciones Monetarias, Financieras, de Valores y Seguros de la Junta de Política y Regulación Monetaria y Financiera que incluye las resoluciones F de 5 de marzo de 2015, F de 1 de abril de 2015 y F de 16 de abril de 2015; las mismas que regulan las normas de segmentación de cartera de créditos de las entidades del Sistema Financiero Nacional y las normas que regulan la fijación de las tasas de interés activas efectivas máximas. Segmento Tasas Referenciales -19 Tasas Máximas -19 Productivo Corporativo Productivo Empresarial Productivo PYMES Comercial Ordinario Comercial Prioritario Corporativo Comercial Prioritario Empresarial Comercial Prioritario PYMES Consumo Ordinario* Consumo Prioritario* Vivienda Interés Público Inmobiliario Educativo* Microcrédito Minorista** Microcrédito Acum. Simple** Microcrédito Acum. Ampliada** Inversión Pública Tasas Referenciales Tasas Máximas 17,30 17,30 9,33 10,21 11,83 11,83 11,83 11,33 9,33 10,21 9,50 4,99 28,50 25,50 23,50 9,33 30,50 27,50 25,50 Microcrédito Minorista*** Microcrédito Acum. Simple*** Microcrédito Acum. Ampliada*** Fuente: Entidades Financieras (EFI). (*) Según la Codificación de Resoluciones Monetarias, Financieras, de Valores y Seguros de la Junta de Política y Regulación Monetaria y Financiera, establece que la tasa de interés activa efectiva máxima para el segmento Consumo Prioritario será de 17.30%, (pasando de 16.30% a 17.30%). Además que la tasa de interés activa efectiva máxima para el segmento Educativo será de 9.50% (pasando de 9.00% a 9.50%) y para el segmento Consumo Ordinario será de 17.30% (pasando de 16.30% a 17.30%). (**) Según la Codificación de Resoluciones Monetarias, Financieras, de Valores y Seguros de la Junta de Política y Regulación Monetaria y Financiera que incluye la Resolución F de 26 de ro de 2018, establece tasas activas efectivas máximas para los segmentos de microcrédito a partir del 1 de febrero de 2018, que se aplicará para el sector financiero público, sector financiero privado, las mutualistas y entidades del segmento 1 del sector popular y solidario. (***) Según la Codificación de Resoluciones Monetarias, Financieras, de Valores y Seguros de la Junta de Política y Regulación Monetaria y Financiera que incluye la Resolución F de 26 de ro de 2018, se establecen tasas de interés activas efectivas máximas para los segmentos de microcrédito, que corresponden a las cooperativas de ahorro y crédito de los segmentos 2, 3, 4 y 5. 94

95 abr oct abr oct abr oct abr oct abr oct abr oct abr oct abr Jul Oct Ene Abr Jul Oct abr oct abr oct abr oct abr oct dic Porcentajes COEFICIENTE DE LIQUIDEZ DOMÉSTICA A partir de io 2009, en que se implementa el coeficiente de liquidez doméstica ha mantenido una tendencia creciente llegando a 70.73% en diciembre de 2018 y en promedio representa el 69.60% en este período. Es decir que en términos agregados, el sistema financiero cumple con el coeficiente mínimo exigido que se incrementó de 45% a 60% en agosto de % % 1.082,72 86,82% 80% 70% 60% 50% 40% 742,03 49,23% 45% 57,93% 76,39% 60% 81,81% 80,39% 70,53% ,43% 70,73% Millones de USD 30% 20% 307, % 0% 28,16 15,90 74,20 0, Repatriar exceso del exterior (eje der.) Coeficiente de liquidez mínimo -09 Coeficiente de liquidez mínimo ago-12 Coeficiente liquidez 95

96 16.I 16.II 16.III 16.IV 17.I 17.II 17.III 17.IV 18.I 18.II 18.III debilitamiento fortalecimiento 16.I 16.II 16.III 16.IV 17.I 17.II 17.III 17.IV 18.I 18.II 18.III más restrictivo menos restrictivo ESTUDIO DE OFERTA Y DEMANDA DE CRÉDITO Bancos y mutualistas 35% ÍNDICE DE CAMBIO DE OFERTA DE CRÉDITO 25% Durante el tercer trimestre de 2018, los bancos y las mutualistas (en adelante los bancos) fueron más restrictivos en el otorgamiento de los créditos Productivos y Microcréditos, dado que el saldo entre los bancos menos y más restrictivos, fue negativo; mientras que en los créditos de Consumo, fueron menos restrictivos. Para el segmento de Vivienda el saldo fue nulo.. 15% 5% -5% -15% -25% -35% 5% 0% -12% -17% Productivo Consumo Vivienda Microcrédito 60% 40% 20% 0% -20% -40% -60% 23% 21% 8% 6% ÍNDICE DE CAMBIO DE DEMANDA DE CRÉDITO Al igual que en el anterior trimestre, los bancos presentaron un fortalecimiento de la demanda de crédito en todos los segmentos analizados, en otras palabras, durante el tercer trimestre de 2018, aumentaron las solicitudes realizadas a las entidades financieras para la concesión de estos tipos de crédito. Productivo Consumo Vivienda Microcrédito 96

97

98 Millones de USD OPERACIONES DEL SPNF. oct.: El Sector Público no Financiero (SPNF) comprende i) Presupuesto Gral del Estado (PGE), ii) Empresas Públicas no Financieras (EPNF) y iii) conjunto de instituciones del Resto del SPNF (RSPNF) Total ingresos Total gastos Resultado global Resultado primario Al comparar el período ro - octubre 2018 con similar período de 2017, se observa una mayor recaudación de los ingresos y un leve aumento en la ejecución de los gastos del SPNF; grando un resultado global y resultado primario superavitario en Fuente: Ministerio de Economía y Finanzas, entidades del Sector Público no Financiero y Banco Central del Ecuador. 98

99 INGRESOS DEL SPNF. oct.: Millones de USD % del PIB % de crecimiento a b b/a INGRESOS TOTALES 27, , Petroleros 4, , No Petroleros 21, , Ingresos tributarios 11, , IVA 4, , ICE A la renta 3, , Arancelarios 1, , Otros impuestos 1, , Contribuciones Seguridad Social 4, , Otros 4, , Resultado operacional emp. Púb. no financ. 1, , Estructura porcentual Otros; 18,0 Resultado operacional emp. Púb. no financ.; 8,0 Petroleros; 20,8 Contribuciones Seguridad Social; 14,7 ICE; 2,6 IVA; 16,5 Otros impuestos; 4,3 Arancelarios; 4,1 A la renta; 11,3 Fuente: Ministerio de Economía y Finanzas, entidades del Sector Público no Financiero y Banco Central del Ecuador. 99

100 Millones de USD RECAUDACIÓN DE PRINCIPALES IMPUESTOS INTERNOS. oct.: , , , ,0-5,0 Porcentajes , ,0 0 A la renta IVA ICE Arancelarios Otros impuestos , ,4 763, , , , ,4 820, , ,3 variación % (eje der.) 9,7 6,5 7,5 7,1-18,0-20,0 Nota: En otros impuestos se incluye el Impuesto a la Salida de Divisas. Fuente: Ministerio de Economía y Finanzas, entidades del Sector Público no Financiero y Banco Central del Ecuador. 100

101 GASTOS DEL SPNF*. oct.: Millones de USD % de crecimiento % del PIB / 2017 a b b vs a GASTOS TOTALES 29, , Gasto Corriente 22, , Intereses 1, , Sueldos y salarios 8, , Compra de bis y servicios 3, , Prestaciones de seguridad social 4, , Otros 4, , Gasto de Capital y préstamo neto 6, , Estructura porcentual Gasto de capital y préstamo neto; 16,0 Intereses; 7,0 Otros; 21,2 Sueldos y salarios; 27,4 Prestaciones de seguridad social; 13,9 Compra de bis y servicios; 14,5 (*) Los gastos devengados (incluye las cuentas por pagar), mayores a los efectivos. Fuente: Ministerio de Economía y Finanzas, entidades del Sector Público no Financiero y Banco Central del Ecuador. 101

102 Millones de USD INVERSIÓN DEL SPNF* , * Millones de USD Porcentajes del PIB (eje der.) 6,1 11,2 10,1 9,4 11,4 11,7 14,8 13,7 10,4 10,3 8,3 3,9 14,0 12,0 10,0 8,0 6,0 4,0 2,0 0,0 Porcentajes (*) Cifras provisionales a octubre del Fuente: Ministerio de Economía y Finanzas, entidades del Sector Público no Financiero y Banco Central del Ecuador. 102

103