Cuándo opera el Ibex 35?

Transcripción

1 El Ibex 35 es un índice Bursátil que sirve de referencia en la Bolsa Española, y está formado por las 35 empresas que se consideran más representativas. El Ibex 35 no es el único índice bursátil de la Bolsa Española pero sí es el más importante y como queremos que este blog sea sencillo de entender sólo vamos a hablar del Ibex 35 ya que las empresas que cotizan son las más seguras y por tanto evitamos liarnos con chicharros. Qué es un índice bursátil? Antes de profundizar en el Ibex 35 entiendo que primero habría que aclarar qué es un índice bursátil. Podríamos decir que para saber como se comportan las diferentes acciones de un mercado búrsatil es necesario tener un referente común que de manera global nos oriente sobre el comportamiento general. Por tanto un índice bursátil es un registro estadístico compuesto por el valor y cotización de los activos (acciones de las empresas) que lo componen. Un ejemplo: Cuando hablamos de los precios en alimentación y decimos Cuánto ha subido la comida este año! Realmente hablamos de manera genérica ya que puede subir el pan, bajar la verdura, etc... pero la tendencia general es que ha subido la comida y por tanto el concepto comida nos sirve como referente para agrupar una serie de productos, pues lo mismo pasa en la bolsa. Un índice búrsatil refleja la tendencia general de la cotización de un grupo de empresas que forman un mercado (índice bursátil). Se entiende mejor ahora? Y como se sabe si el Ibex 35 sube o baja? El Ibex 35 se compone de 35 empresas, eso quiere decir que en cada sesión algunas empresas subirán de cotización y otras bajarán. Para determinar la tendencia del Ibex 35 hay que establecer unos criterios, y en el caso del Ibex funciona aplicando un sistema de precios ponderado, es decir cada empresa influye en la tendencia general del Ibex en relación a su peso específico, capitalización y volumen de operatividad, es decir, las empresas que más volumen de negocio generan son las que más influyen en la tendencia del Ibex. Eso que significa? En España hay 5 grandes empresas que generan ellas solitas más del 50% del volumen de negocio en la Bolsa española... eso implica que estas empresas por si solas deciden la tendencia general del Ibex. Estas empresas tan influyentes las llamamos Blue Chips, y reciben este nombre en honor a las fichas del casino más caras que también reciben ese nombre. Que empresas son Blue Chips? 1. Banco Santander 2. Banco BBVA ( como anécdota te diré que a los 2 principales bancos españoles les llaman los Gemelos ) 3. Teléfonica 4. Repsol 5. Iberdrola

2 Estas empresas son las dueñas del corral y el Ibex se comporta generalmente siguiendo su pauta,tan es así, que incluso al Ibex 35 algunos lo llaman de forma jocosa Ibex 5 Cuándo opera el Ibex 35? El Ibex 35 opera de lunes a viernes de 9h a 17.30H, durante ese tiempo puedes ejecutar ordenes de compra-venta de acciones a tiempo real y los precios de cada acción fluctuan constantemente en base a la oferta y demanda que haya en cada momento. Al finalizar sesión también se pueden enviar ordenes de compra-venta pero no se Las empresas con mayor capitalización bursátil tienen mayor peso dentro del índice y sus alzas y bajas influirán en mayor medida en el movimiento final del IBEX. Esto significa que cuando Banco Santander, Telefónica, BBVA, Inditex, Iberdrola y Repsol están en baja, el IBEX tiene gran preocupación porque éstas influyen mucho sobre el índice general. Por eso hay que mirar los 6 primeros valores de los índices con mucha frecuencia y mucha atención. El criterio utilizado por BME para incluir un valor en el IBEX 35 es el de liquidez, entendida ésta en términos de volumen de contratación, tanto en euros como en órdenes.

3 Historia del Ibex 35 El IBEX 35 se puso en marcha el 14 de enero de Pero existen valores históricos desde el año 1989 gracias a una estimación del índice que se hizo con posterioridad. La mayor caída del IBEX 35 desde su creación en 1992 se produjo en el año 2012 con una caída hasta alrededor de los 6000 puntos. Esta ha sido la mayor caída de la bolsa española desde el 2 de noviembre de La mayor subida histórica del IBEX fue el lunes 10 de mayo de 2010 en la que subió un 14,43% (de 9.065,10 hasta los ,90 puntos). Esta subida se produjo debido a la aprobación del plan de rescate europeo después de la segunda peor semana del índice en su historia, la primera fue en octubre de 2008 que perdió un 21,20 % en solo cinco días de cotización 4 El anterior mayor incremento se produjo el 13 de octubre de 2008, cuando EEUU y Europa anunciaron sus medidas de apoyo a la banca después de la crisis desatada por la quiebra de Lehman Brothers. El IBEX cayó durante el año 2008 un 39,4 %, la peor cifra de su historia. En 2011, se decidió que el IBEX 35 contara con un valor más tras la incorporación de Distribuidora Internacional de Alimentación entre los valores elegidos para conformar el índice. Ante la imposibilidad de dirimir qué valor se excluía, se decidió que temporalmente cotizara con 36 valores. Actualmente, vuelve a estar compuesto de 35 valores. Selección de la composición del IBEX 35 La entrada o salida de valores del índice es decisión de un grupo de expertos denominado Comité Asesor Técnico (CAT). Este comité se reúne para tal fin dos veces al año, normalmente en junio y en diciembre, haciéndose efectivas las modificaciones el primer día hábil de julio y el primer día hábil de enero de cada año. No obstante, pueden celebrarse reuniones extraordinarias ante circunstancias que así lo requieran para modificar la composición del IBEX 35. Para que un valor forme parte del IBEX 35, se requiere que: Su capitalización media sea superior al 0,30 por ciento la del IBEX 35 en el período analizado. Que haya sido contratado por lo menos en la tercera parte de las sesiones de ese período. No obstante, de no cumplirse dicha condición, la empresa también podría ser elegida para entrar en el índice si estuviese entre los 20 valores con mayor capitalización.

4 Componentes del IBEX 35 el 31 de julio de 2013 Ticker Empresa Sede ISIN ABE Abertis Infraestructuras Barcelona ES ,61 ANA Acciona Alcobendas ES ,46 ACX Acerinox Madrid ES ,45 ACS Actividades de Construcción y Servicios Peso (%) Madrid ES ,60 AMS Amadeus Madrid ES ,31 MTS Arcelor Mittal Ciudad de Luxemburgo LU ,89 POP Banco Popular Español Madrid ES ,62 SAB Banco de Sabadell Sabadell ES A34 1,30 SAN Banco Santander Santander ES J37 17,02 BKT Bankinter Madrid ES I37 0,86 BBVA Banco Bilbao Vizcaya Argentaria Bilbao ES ,28 BME Bolsas y Mercados Españoles Madrid ES ,50 CABK CaixaBank Barcelona ES ,48 DIA Distribuidora Internacional de Alimentación Las Rozas ES ,21 EBRO Ebro Foods Madrid ES ,72 ENG Enagás Madrid ES ,27 ELE Endesa Madrid ES ,53 FCC Fomento de Construcciones y Contratas Barcelona ES ,30 FER Ferrovial Madrid ES ,15 GAS Gas Natural Barcelona ES ,75 GRF Grifols Barcelona ES ,94 IAG International Airlines Group Madrid ES ,77 IBE Iberdrola Bilbao ES Y14 7,42 ITX Industria de Diseño Textil Arteijo ES ,74 IDR Indra Sistemas Alcobendas ES ,48 JAZ Jazztel Londres GB00B5TMSP21 0,49 MAP MAPFRE Majadahonda ES E34 0,97 TL5 Mediaset España Comunicación Alcobendas ES ,55 OHL Obrascón Huarte Lain Madrid ES ,66 REE Red Eléctrica Corporación Alcobendas ES ,63 REP Repsol Madrid ES ,71 SYV Sacyr Vallehermoso Madrid ES ,30 TRE Técnicas Reunidas Madrid ES ,55 TEF Telefónica Madrid ES E18 13,97 VIS Viscofan

5 Componentes históricos. Valores que formaron parte del IBEX 35 en el pasado: Abengoa - ABG.P (salió del IBEX 35 el 1 de julio de 2013). Aceralia - ACE (dejó de cotizar en 2004). Agromán - AGR (salió del IBEX 35 en 1993 y se fusionó con el Grupo Ferrovial en 1999). Aguas de Barcelona - AGS (salió el 4 de febrero de 2008 tras la OPA de La Caixa y SUEZ). Altadis - ALT (salió el 4 de febrero de 2008 tras la OPA de Imperial Tobacco). Amper - AMP Antena 3 TV - A3TV (salió del IBEX 35 el 2 de enero de 2008). Arcelor - LOR Asland - ASL (dejó de cotizar en Bolsa). Asturiana de Zinc - AZC (dejó de cotizar en Bolsa en 2001). Autopistas del Mare Nostrum - AUM (en 2000, se transformó en Aurea, empresa que se fusionaría en 2003 con ACESA para dar nacimiento a Abertis). Banco Central - CEN (se fusionó con el Banco Hispano Americano para dar lugar al Banco Central Hispano, que más tarde se fusionó con el Banco Santander para dar lugar al Banco Santander Central Hispano). Banco Hispano Americano - HIS (se fusionó con el Banco Central para dar lugar al Banco Central Hispano, que más tarde se fusionó con el Banco Santander para dar lugar al Banco Santander Central Hispano). Banesto - BTO (salió del IBEX 35 por tercera vez el 3 de enero de 2011). Carrefour - CAR CEPSA - CEP Cintra - CIN (fue absorbida por Ferrovial). 7 Continente - CTE (en 2000, se fusionó con Pryca dando lugar a Carrefour). Corporación Financiera Alba - ALB Cortefiel - CTF Cristalería Española - CRI (dejó de cotizar en Bolsa). Dragados - DRC (dejó de cotizar en Bolsa en 2003). Forma parte del Grupo ACS. Ebro Industrias Agrícolas - EBA (en 2001, se fusionó con Puleva para formar Ebro Puleva, actualmente Ebro Foods). Empresa Nacional de Celulosas de España - ENCE Energía e Industrias Aragonesas - ARA (dejó de cotizar en Bolsa en 2003). Ercros - ECR Fadesa - FAD FECSA - FEC (dejó de cotizar en Bolsa en Forma parte del Grupo Endesa). GESA (Gas y Electricidad) - GES (forma parte del Grupo Endesa). Hidrocantábrico - CAN (dejó de cotizar en Bolsa en 2002). Huarte - HHU (integrado en el Grupo Obrascón Huarte Lain). Iberia - IBLA (Se fusionó con British Airways dando lugar a IAG). Movistar Móviles - TEM (anteriormente Telefónica Móviles). NH Hoteles - NHH Picking Pack - GPP Portland Valderrivas - VDR Prisa - PRS Pryca - PRY. (en 2000, se fusionó con Continente dando lugar a Carrefour). Puleva - PUL (en 2001, se fusionó con Ebro Industrias Agrícolas para formar Ebro Puleva, actualmente Ebro Foods). Radiotrónica - RAD (convertida en 1999 en Avanzit - AVZ). Sarrió - SAR (dejó de cotizar en Bolsa). Sevillana de Electricidad - SEV (dejó de cotizar en Bolsa en Forma parte del Grupo Endesa). Sol Meliá - SOL Telefónica Móviles - TEM (recomprada por Telefónica). Telefónica Publicidad e Información - TPI (vendida al grupo británico Yell y excluida de la bolsa). Telepizza - TPZ Terra Networks - TRR (dejó de cotizar en Forma parte del Grupo Telefónica). Tubacex - TUB Uralita - URA Urbis - URB Unión Fenosa - UNF (salió del Ibex el 15 de abril de 2009 al finalizar la OPA de Gas Natural). Vocento - VOC

6 Yell Publicidad - TPI (anteriormente Telefónica Publicidad e Información). Zardoya Otis - ZOT Zeltia ZEL Ejemplos de empresas del Ibex 35 durante 2014 Sacyr, un potencial alcista del 13% a un año La constructora es la compañía del Ibex con un mayor potencial de revalorización. A pesar de ello, el conflicto ocasionado por los sobrecostes de las obras de ampliación del canal de Panamá le ha hecho tener un comienzo de año complicado y lleva a los analistas a recomendar no invertir en la compañía presidida por Manuel_Manrique hasta que se alcance una solución. OHL, presencia en el exterior como arma El sector de la construcción ha sido uno de los más castigados en Bolsa durante los años de la crisis. El año pasado comenzó a revertirse esa situación. Al igual que otras compañías constructoras, la internacionalización de OHL en respuesta al desplome del mercado interno se presenta como su gran aliciente para continuar sus subidas (un 11,6% desde enero). Un 50% de los analistas recomienda comprar acciones de la compañía, mientras que un 40% aconseja mantener y un 10% aconseja vender. Arcelor Mittal, rezagada respecto al índice La compañía acerera aparece entre las preferencias de la mayoría de los expertos consultados. Arcelor Mittal es una compañía cíclica que podrá verse beneficiada de la mejora de la situación económica. La empresa ha empezado el año con un comportamiento algo peor que el Ibex y es por ello uno de los valores rezagados en el rally con recorrido alcista. Un 55,6% de los analistas que estudian el valor en Bloomberg recomienda comprar; un 22% mantener y otro 22%, vender. Técnicas Reunidas, buenas perspectivas de negocio El consenso de los analistas que siguen a Técnicas Reunidas recopilado por la agencia Bloomberg otorga a la compañía un potencial de revalorización del 7%. Victoria Torre, analista de Self Bank, destaca que el valor aúna un potencial alcista interesante con unos sólidos fundamentales. Las mejores perspectivas de negocio para los próximos años permiten a los expertos augurar un recorrido alcista en el parqué a la compañía de ingeniería e infraestructuras presidida por José Lladó. Jazztel, modelo de crecimiento a largo plazo Jazztel se encuentra entre las compañías que resultan atractivas por su modelo de negocio de crecimiento a largo plazo, afirma Nicolás López, analista de MG Valores. Un 44% de los analistas que siguen el valor en Bloomberg recomienda comprar, un 48% aconseja mantener y solo un 8% considera agotado su recorrido y recomienda vender. El potencial de revalorización de la compañía de telecomunicaciones para el próximo año está proximo al 3%. Repsol, un 6% de potencial a doce meses

7 El sector energético puede verse beneficiado del cambio de ciclo económico._dentro de este área, Repsol conserva un 6,3% de revalorización en los próximos doce meses, según el consenso de los analistas reunido por la agencia Bloomberg. Un 43,5% de los expertos aconseja comprar acciones de la petrolera, un 50% recomienda mantener y un 7,5% pide vender. La compañía ha subido un 3,74% desde que empezó el año, por debajo de la revalorización del Ibex en este periodo (5,5%). DIA, mejoría del contexto económico DIA conserva un potencial de revalorización del 4,xx% en el próximo año, según el precio objetivo que le otorgan los analistas recopilados por Bloomberg. La compañía distribuidora podría verse beneficiada de un ligero repunte del consumo interno, según los expertos. Desde que empezó el año, el valor ha subido un 2,74%, por debajo de la media del índice. Un 43% de los analistas recomienda comprar, un 45,7% aconseja mantener y un 10% considera que la mejor opción es vender. Inditex, recorrido pese a estar en máximos La compañía textil presidida por Pablo Isla cerró el viernes cerca de sus máximos. La segunda compañía española por capitalización bursátil presenta solo un potencial de revalorización de apenas el 1,87%, según el consenso de los analistas. Sin embargo, varios expertos creen que Inditex no ha tocado aún techo y puede apoyarse en el auge del comercio online y su sólido modelo de negocio para seguir subiendo. En lo que va de 2014, la compañía ha bajado un 0,75%, frente al alza del 5,5% del Ibex. BBVA, la baza de la solidez de capital Aunque el valor está muy por encima de su precio objetivo (un 10%), BBVA se mantiene entre las opciones preferidas por la mayoría de los analistas consultados, que valoran su estrategia internacional y su capacidad para obtener buenos resultados. XTB y Renta 4 lo conservan en su cartera, ya que siguen apreciando atractivo en el valor pese a haber comenzado el año con un alza del 8%. Un 39% de los analistas que siguen al banco recomiendan comprar; un 34,1%, mantener y un 26,9%, vender. NH Hoteles, cambio de estructura en buen camino Hay varias compañías pequeñas del mercado continuo que también presentan atractivo para los inversores, como la papelera Adveo o la industrial Tubacex. Gonzalo Lardiés, gestor de fondos de Banco Madrid, destaca a NH Hoteles porque, explica, tiene buenas perspectivas de inversión para quienes miren a medio y largo plazo por la mejora de la financiación y la reestructuración de la compañía. Bankia se desprendió el jueves de su participación del 12,6% de la empresa hotelera. La banca mediana, en precio Las subidas bursátiles de las últimas semanas han dejado las cotizaciones de varios valores del Ibex muy cerca o por encima de su precio objetivo. Victoria Torre, analista de Self Bank, habla de una sobrevaloración del índice y, en consecuencia, de muchas de las acciones que lo componen. El PER (las veces que está incluido el beneficio en el precio) del Ibex 35 supera las 15 veces, por encima de otros índices europeos y muy por encima de las 12 veces que llegamos a ver en 2013, afirma.

8 Un caso ilustrativo de ello es ACS. En diciembre presentaba un potencial de revalorización del 17%, pero su alza del 12% desde que empezó el año ha consumido todo su potencial. Entre las compañías con valoraciones más altas también se encuentran bancos como_bankia,_popular, Bankinter o_caixabank. Veremos revisiones de precios objetivos muy drásticas al calor de las subidas, pero a pesar de eso en muchos casos los potenciales no compensan el riesgo, cree Jesús de Blas, de Credit Agricole. Aun así, también hay analistas que piensan que los bancos no han tocado techo. Estamos lejos de los niveles de hace unos años y el potencial de crecimiento de beneficios es grande si la economía mejora, considera Nicolás López, de MG_Valores. En esta línea, Gonzalo Lardiés, gestor de fondos de Banco Madrid, considera que por retraso en cuanto a la evolución de precios, Sabadell podría recuperar algo, aunque le pesa la última bajada de rating de Moody s.