Bancos. Banca Centroamericana Resistente al Contagio; Bien Posicionada para Crecer. Centroamérica. Reporte Especial

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1 Centroamérica Banca Centroamericana Resistente al Contagio; Bien Posicionada para Crecer Reporte Especial Fondeo Doméstico: Los bancos centroamericanos continuarán sosteniendo su crecimiento principalmente mediante su base tradicional de fondeo doméstico y de bajo costo, el cual ha probado ser estable y resistente a través de los distintos ciclos económicos. Crecientes: Los bancos tienen potencial para continuar expandiendo su base de fondeo doméstico. La aún baja profundización financiera en Centroamérica, especialmente en Nicaragua, Honduras y Guatemala, ofrece importantes oportunidades para continuar financiando la expansión del crédito con depósitos locales. Fondeo de Bajo Costo: La capacidad de los bancos para fondearse localmente, con una relevante participación de depósitos a la vista, beneficia sus costos financieros. Además, estos costos han reflejado el entorno local e internacional de bajas tasas de interés y la holgada liquidez disponible en el mercado. No obstante, una mayor demanda de crédito del sector privado, en conjunto con las mayores necesidades de financiamiento de los gobiernos, podría presionar al alza las tasas pasivas en algunos países de la región. Riesgo Cambiario: Con la excepción de las economías dolarizadas, los sistemas bancarios de la región presentan cierta exposición a riesgo cambiario, aunque ha tendido a reducirse en los últimos años. Si bien los depósitos en dólares abaratan los costos financieros, los mismos podrían afectar negativamente los resultados de los bancos en caso de fluctuaciones cambiarias adversas, si no están adecuadamente cubiertos con activos en similar divisa. Analistas Edgar Cartagena edgar.cartagena@fitchratings.com René Medrano rene.medrano@fitchratings.com Marcela Galicia marcela.galicia@fitchratings.com Informes Relacionados Eficiencia en los Sistemas Bancarios Centroamericanos: Potencial Oculto. Marzo 6, Perspectivas Banca de Centroamérica y Rep. Dominicana: Mejor Posicionada para Enfrentar la Incertidumbre Externa, 19 Diciembre 2011; Banca Centroamericana: Después de la Crisis, una Evolución Dispar, 28 Septiembre Riesgo de Refinanciamiento Bajo: La capacidad de la banca para fondearse domésticamente a través de depósitos provee una mayor resistencia ante shocks externos, como se evidenció durante la reciente crisis financiera. La baja proporción de fondos provenientes de los mercados internacionales de capitales limita la exposición a movimientos especulativos de fondos. Depositantes Privilegian Cobertura: Al momento de decidir donde ahorrar, los depositantes privilegian la cobertura y servicios ofrecidos por los bancos por sobre el tipo y origen de la propiedad accionaria de los mismos (propiedad pública, privada local, regional o internacional). En general, los bancos de mayor tamaño y buena franquicia tienen más flexibilidad para continuar expandiendo su base crediticia a través de fondeo local. Fuentes Alternativas Limitadas: La amplia base de depósitos de bajo costo reduce la necesidad de fuentes alternativas de financiamiento. Los reportos o fondeo interbancario continuarán siendo marginales, respondiendo principalmente a necesidades de liquidez. Por otra parte, el fondeo proveniente de los mercados de capitales permanecerá limitado a un bajo número de bancos, que cuenten con estrategias de crecimiento más agresivas o con interés de mejorar sus calces de plazo. 9 Julio 2012

2 Fondeo Doméstico El fondeo de los sistemas bancarios en la región continuará basado en depósitos del público, los cuales representan actualmente cerca del 90% del total de fondeo. Se destaca que los depósitos excedieron la totalidad de la cartera crediticia durante los últimos cinco años, reflejando la estabilidad de los depósitos, la amplia liquidez que mantiene los bancos y evidenciando un importante potencial de crecimiento sin necesidad de fondeo externo. / Total Fondeo (Diciembre 2011) 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Panamá Guatemala Nicaragua CentroaméricaEl Salvador Costa Rica Honduras Perú Colombia Chile M éxico Brasil Fondeo Doméstico Resistente La banca de la región comprobó la resistencia de su estructura pasiva al contagio durante la reciente crisis financiera, beneficiándose por su tradicionalmente baja dependencia del fondeo externo. A pesar de que algunos bancos experimentaron cierta reducción o encarecimiento de líneas de crédito provenientes de entidades financieras internacionales durante ese período, los bancos de la región fueron capaces de fortalecer su mezcla pasiva a través de la expansión de los depósitos del público, los cuales, en opinión de Fitch, han probado ser una fuente de fondeo estable. El endeudamiento de los bancos con entidades financieras extrarregionales mantendrá un bajo peso relativo dentro de sus pasivos, sirviendo principalmente para financiar operaciones de comercio exterior y de largo plazo. Metodología Relacionada Metodología de Calificación Global de Instituciones Financieras. Fitch considera que una eventual mayor volatilidad de los mercados internacionales tendría un efecto marginal en la mezcla pasiva de los bancos en la región, dada la baja participación del fondeo del exterior dentro de sus pasivos. Por otro lado, la volatilidad generada en mercados extrarregionales reduce el incentivo de salidas de capitales de los bancos de la región. La probada resistencia del fondeo doméstico y los esfuerzos realizados por los bancos para fortalecer su gestión de riesgos contribuirían a mantener la estabilidad de los depósitos y de la estructura pasiva. Crecimiento Acumulado (%) PIB nominal Costa Rica El Salvador Guatemala Honduras Nicaragua Panamá , Bancos Centrales y Contraloría General de la República de Panamá Crecientes Los depósitos de los sistemas bancarios de la región crecieron a tasas anuales promedio de entre 8% y 14% durante los últimos cuatro años, con la excepción de El Salvador donde se incrementaron a una menor velocidad. Las acciones realizadas por los bancos para ampliar la cobertura geográfica, al igual que la liquidez disponible en el mercado, contribuyeron a sostener la tendencia de crecimiento de los depósitos. En términos acumulados durante el período , el crecimiento de los depósitos sobrepasó de manera relevante la variación del producto interno bruto nominal en los diferentes países, con la excepción de El Salvador. El lento crecimiento de los depósitos en el sistema bancario salvadoreño fue influenciado, en parte, por el bajo crecimiento económico y capacidad de ahorro nacional, lo que se reflejó en la magra variación de depósitos (4.4%) entre los años 2008 y 2011, contrastando con el crecimiento acumulado de la región (44.9%). 2

3 En opinión de Fitch, los depósitos de los sistemas bancarios continuarán aumentando a tasas cercanas a su promedio histórico. Este crecimiento se favorecerá por un entorno doméstico relativamente más estable, que se reflejaría en un aumento del dinero circulante y, consecuentemente, en los depósitos bancarios. Además, la baja profundización financiera en la mayor parte de la región ofrece importantes oportunidades para ampliar el crédito a través de fondeo originado por nuevos depositantes, provenientes de sectores/regiones no adecuadamente atendidos por la banca en la actualidad. En este sentido, se destacan los casos de Nicaragua, Honduras y Guatemala con los menores niveles de depósitos por habitante, en contraste con Panamá que, por su naturaleza de centro bancario, tiene una mayor capacidad para fortalecer su base de depósitos. Bancarización, Base Pasiva (Diciembre 2011) PIB Per cápita (Nominal, USD) Totales / PIB Depósito promedio por habitante (USD) Valor medio en cuentas de depósito (USD) Nicaragua 1, % 602 3,172 Honduras 2, % 1,111 2,133 Guatemala 3, % 1,157 1,387 El Salvador 3, % 1,505 2,330 Costa Rica 8, % 4,035 n.d. Panamá 8, % 9,859 30,585 Nota 1/: En Panamá se incluyen solamente los depósitos internos del sistema bancario con licencia general. n.d.: No disponible., Institutos de Estadística y Bancos Centrales. Costo de Fondeo Bajo El entorno internacional de bajas tasas de interés, en conjunto con las mejoras en la mezcla de depósitos, condujo a una reducción en los costos financieros de los bancos. En este sentido, destacan Nicaragua, El Salvador y Panamá, países total o ampliamente dolarizados y con un creciente peso relativo de depósitos a la vista. Costo de 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% Nicaragua El Salvador Panamá Costa Rica Honduras Guatemala Chile Colombia Perú Dic-08 Dic-09 Dic-10 Dic-11 Todos los sistemas bancarios de la región, con la excepción de Panamá, mantienen más de la mitad de sus depósitos a la vista (cuentas corrientes y cuentas de ahorro), los cuales gozan de un costo comparativamente más bajo que los depósitos a plazo. Cabe señalar que, una mayor demanda de crédito del sector privado, en conjunto con las mayores necesidades de financiamiento de los gobiernos, podría presionar al alza las tasas pasivas en algunos países de la región. 3

4 a la Vista (% Total ) 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Guatemala Honduras El Salvador Nicaragua Costa Rica Panamá Centroamérica Chile Colombia Perú Dic-07 Dic-09 Dic-11 Préstamos Financiados con Si bien la relación préstamos/depósitos tenderá a aumentar, la capacidad de la banca para financiarse con depósitos se mantendrá alta. La mayor liquidez disponible en países como Nicaragua y Guatemala se refleja en un nivel de depósitos que excede la cartera de préstamos en alrededor de 30%, mientras que el resto de sistemas bancarios lo superan en alrededor del 10%. Ninguno de los sistemas bancarios de la región presentó niveles de préstamos que sobrepasaran su saldo de depósitos, de manera relevante, en los últimos cinco años. En contraste, aquellos sistemas bancarios en Latinoamérica cuya relación préstamos-depósitos son superiores al 100% operan en países con mercados de capitales más desarrollados que les permiten acceder a fuentes alternativas de financiamiento. Préstamos / (%, Diciembre 2011) Nicaragua Guatemala Centroam. El Salvador Honduras Panama Costa Rica M exico Peru Colombia Chile Brasil Depositantes Privilegian Cobertura y Servicios Dolarización de (Diciembre/2011) % en USD Guatemala 27.5 Honduras 30.2 Costa Rica 48.9 Nicaragua 71.6 El Salvador Panamá Al momento de decidir donde ahorrar, los depositantes privilegian cobertura y servicios ofrecidos por los bancos por sobre el tipo y origen de propiedad accionaria de los mismos (propiedad pública, privada, regional o internacional). Los bancos de mayor tamaño y mejor cobertura geográfica son más flexibles para continuar expandiendo su base crediticia con fondeo local a menores costos relativos. Riesgo Cambiario Con excepción de las economías dolarizadas, los sistemas bancarios de la región presentan cierta exposición a riesgo cambiario, aunque ha tendido a reducirse en los últimos años. En este sentido, si bien los depósitos en dólares abaratan los costos financieros, los mismos podrían afectar negativamente los resultados de los bancos en caso de fluctuaciones cambiarias adversas, si no están adecuadamente cubiertos con activos en similar divisa. 4

5 Fondeo Doméstico Sostenible y Poco Sofisticado Fitch considera que los bancos continuarán sosteniendo su crecimiento principalmente mediante la base tradicional de fondeo doméstico. Los sistemas bancarios de la región han sido capaces de financiar la expansión de sus activos a través del crecimiento de la base de depósitos, restando a la necesidad de participar los mercados locales de capitales. El limitado acceso a fondeo de largo plazo, sin embargo, restringe mejoras en el calce de plazo de los bancos. En opinión de Fitch, el fondeo proveniente de los mercados de capitales permanecerá limitado a un bajo número de bancos, que cuenten con estrategias de crecimiento más agresivas o con interés de mejorar su calce de plazo. Por otro lado, los reportos o fondeo interbancario continuarán siendo marginales, respondiendo principalmente a necesidades de liquidez. La estabilidad del fondeo en los diferentes sistemas bancarios de la región hace prever que, una potencial recaída de la economía global o un potencial contagio proveniente de los mercados financieros internacionales, no afectará de manera relevante el fondeo de los bancos de Centroamérica. Fondeo Local y Participación de Mercado (Diciembre 2011) 105% 100% Depositos / Total Fondeo 95% 90% 85% 80% 75% 70% 65% 60% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% Participación de Mercado (% Activos) Nota: No incluye Panamá. 5

6 ANEXO Indicadores Seleccionados de por Banco (%, Diciembre/2011) Banco Préstamos Brutos / / Total Fondeo Costo a la Vista / a Plazo/ / Sist. Bancario Banco CMB (Costa Rica), S.A. Costa Rica Banco Crédito Agrícola de Cartago Costa Rica Banco Nacional de Costa Rica Costa Rica Banco de Costa Rica Costa Rica Banco HSBC Costa Rica Costa Rica Banco Cathay de Costa Rica, S.A. Costa Rica Banco Promerica, S.A. Costa Rica Banco BCT S.A. Costa Rica Banco Lafise S.A. Costa Rica Banco Citibank de Costa Rica S.A. Costa Rica Banco Popular y de Desarrollo Comunal Costa Rica Banco de Soluciones Bansol, S.A. Costa Rica Banco BAC San José S.A. Costa Rica Scotiabank de Costa Rica, S.A. Costa Rica Banco Improsa, S.A. Costa Rica Banco General Costa Rica Sociedad Anónima Costa Rica Banco Citi (N.A) El Salvador Banco Industrial El Salvador El Salvador Banco Azteca El Salvador Banco Promérica El Salvador Banco G&T Continental El Salvador El Salvador Banco Citibank de El Salvador El Salvador Banco de América Central El Salvador Banco HSBC Salvadoreño El Salvador Banco de Fomento Agropecuario El Salvador Banco Hipotecario El Salvador Banco Agrícola El Salvador Banco Procredit El Salvador Scotiabank El Salvador El Salvador Banco Citi NA Guatemala Vivibanco Guatemala Banco Inmobiliario Guatemala Banco de Crédito Hipotecario Nacional Guatemala Banco G&T Continental Guatemala Banco de los Trabajadores Guatemala Banco Industrial Guatemala Banco Internacional Guatemala Banco Reformador Guatemala Banco de Crédito Guatemala Banco de Desarrollo Rural Guatemala Banco Agromercantil Guatemala Banco Citi de Guatemala Guatemala Banco de América Central Guatemala Banco de Antigua Guatemala Banco Promérica Guatemala Banco Azteca Guatemala Banco Americano Guatemala Banco de Honduras Honduras Banco de Occidente Honduras Banco Hondureño del Café Honduras Banco Citibank de Honduras Honduras % Banco Atlántida Honduras % Banco HSBC Honduras Honduras % Banco Azteca Honduras % Banco del Pais Honduras % Banco de América Central Honduras % Banco Promérica Honduras % Banco Lafise Honduras % Banco Financiera Comercial Hondureña Honduras Banco Continental Honduras Banco Procrédit Honduras Banco de los Trabajadores Honduras Banco Ficensa Honduras Banco Popular Honduras

7 Indicadores Seleccionados de por Banco (%, Diciembre/2011) Banco Préstamos Brutos / / Total Fondeo Costo a la Vista / a Plazo/ / Sist. Bancario Banco de la Producción Nicaragua Banco Lafise Bancentro Nicaragua Banco de Finanzas Nicaragua Banco de América Central Nicaragua Banco ProCredit Nicaragua Banco Citibank de Nicaragua Nicaragua MMG Bank Corporation Panamá Balboa & Trust Corp. Panamá Produbank (Panamá), S.A. Panamá Citibank, N.A. Panamá Banco Pichincha Panamá, S.A. Panamá Banco Bolivariano (Panamá), S.A. Panamá Banco G&T Continental, S.A. (BMF) Panamá Banco de Bogotá, S.A. Panamá Banco Nacional de Panamá Panamá Banesco, S.A. Panamá Bank of China Limited Panamá Banco Lafise Panamá, S.A. Panamá Banco de Guayaquil Panamá Banco Universal, S.A. Panamá Korea Exchange Bank, Limited. Panamá Credicorp Bank, S.A. Panamá Towerbank International, Inc. Panamá The Bank of Nova Scotia (Panamá) S.A. Panamá Banco Prival, S.A. Panamá Banco Trasatlántico, S.A. Panamá Uni Bank & Trust, Inc. Panamá Metrobank, S.A. Panamá BAC International Bank, Inc. Panamá Banco Panamá, S.A. Panamá Bancafé (Panamá), S.A. Panamá ST. George Bank & Company Inc. Panamá Banco Panameño de la Vivienda, S.A. Panamá Banco General, S.A. Panamá Capital Bank Inc Panamá Banco Aliado, S.A. Panamá Caja de Ahorros Panamá HSBC Bank (Panamá), S.A. Panamá The Bank of Nova Scotia Panamá Banco Delta, S.A. (BMF) Panamá Banco Azteca (Panamá), S.A. Panamá Banco Citibank de Panamá, S.A. Panamá Bank Leumi Le-Israel, B.M. Panamá Multibank, Inc. Panamá Mega International Commercial Bank Co. Ltd. Panamá Mercantil Bank (Panamá), S.A. Panamá BCT Bank International, S.A. Panamá % Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (Pan.), S.A. Panamá Global Bank Corporation Panamá MiBanco, S.A. BMF Panamá Banco Internacional de Costa Rica, S. A. Panamá Banco La Hipotecaria, S.A. Panamá Banco Latinoamer. de Exportaciones, S.A. Panamá

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