Bancos. Transcom Bank (Barbados) Limited Transcom Informe de Calificación. Barbados. Factores Clave de las Calificaciones

Transcripción

1 Barbados Transcom Informe de Calificación Calificaciones Escala Nacional Largo Plazo Corto Plazo Perspectivas Nacional de Largo Plazo AAA(gtm) F1+(gtm) Estable Factores Clave de las Calificaciones Soporte de Banco de Bogotá: Las calificaciones asignadas a (Transcom) reflejan el soporte potencial que, en opinión de Fitch Ratings, recibiría de Banco de Bogotá, S.A. si fuese requerido. La capacidad de soporte de Banco de Bogotá está dada por su calificación de riesgo de BBB con Perspectiva Estable en escala internacional por Fitch. Resumen Financiero Transcom USD miles 31 dic 31 dic 2013 Activo Total 199, ,766 Patrimonio Total 42,140 36,145 Utilidad Operativa 4,337 5,044 Utilidad Neta 3,930 4,127 Utilidades Integrales 3,930 3,796 ROAA Operativo (%) ROAE Operativo (%) Generación Interna de (0.5) 0.0 Capital (%) Capital Base/Activos Ponderados por Riesgo (%) Fuente: Informes Relacionados Perspectivas 2015: Centroamérica y R.D. (Diciembre 11, ) Banco de América Central (Guatemala) (Junio 19, 2015). Credomatic de Guatemala (Junio 11, 2015). BAC Bank, Inc. (Junio 19, 2015). Banco Reformador (Junio 19, 2015). Financiera de Capitales (Junio 19, 2015). Analistas Álvaro Castro alvaro.castro@fitchratings.com Rolando Martínez rolando.martinez@fitchratings.com Subsidiaria Relevante para su Accionista Principal: En opinión de la agencia, Transcom es una subsidiaria importante para el grupo. Esto es por su nivel alto de integración operacional y gerencial con Banco Reformador, S.A. (Bancor) y los servicios de banca fuera de plaza que puede ofrecer a los clientes de este. La absorción de Transcom por parte de BAC Bank, Inc., otro banco de perfil similar, está planificada para el corto plazo. Rentabilidad Operativa Buena: Transcom ha registrado una rentabilidad operativa buena y estable, superior al promedio del sistema. Esto se fundamenta en su margen de interés neto amplio que compara positivamente con el sector de banca fuera de plaza de Guatemala. También se sustenta en su eficiencia operativa alta, gracias al apoyo recibido de Bancor. No obstante, la rentabilidad de Transcom se debilitó en, en parte por la falta de colocación de créditos nuevos y el aumento del gasto por provisiones. Cartera Concentrada pero de Calidad Razonable: La cartera presenta un deterioro bueno, aunque al alza. La mora superior a 90 días fue de 2.9% (2013: 1.5%); sin embargo, compara negativamente con el promedio del sistema de 0.9%. La concentración crediticia es alta, explicada por su enfoque hacia banca de empresas y el valor alto del crédito promedio. Capitalización Sólida: El Capital Base según Fitch representó 32.3% de los activos ponderados por riesgo, a diciembre de. Este y otros indicadores se han beneficiado de la contracción del balance por la colocación baja registrada en la entidad durante. Sin embargo, la agencia no considera que esto pueda perjudicar su capacidad de absorción de pérdidas antes de ser integrada a BAC Guatemala. Fondeo y Liquidez Adecuados: Transcom se fondea exclusivamente con depósitos de clientes, fundamentalmente a plazo y con un porcentaje alto de renovación. Sin embargo, presenta concentraciones fuertes en los 20 mayores depositantes por su tamaño relativamente pequeño, su naturaleza de banca corporativa offshore y disposiciones regulatorias que limitan la captación de depósitos de valor bajo. La liquidez adecuada del banco se refleja en los niveles de activos líquidos, incluyendo inversiones, que cubrieron 50% de los depósitos. Sensibilidad de las Calificaciones Cambios en la Calificación de Banco de Bogotá: Modificaciones en las calificaciones de riesgo de Transcom provendrían de cambios en la capacidad o propensión del Banco de Bogotá para proveerle soporte, en caso de requerirlo. Junio 19, 2015

2 Entorno Operativo Guatemala tiene una calificación de BB con Perspectiva Estable otorgada por Fitch. La calificación del país refleja el progreso lento en emprender reformas para fortalecer sus prospectos de crecimiento, ampliar su base tributaria y mejorar su flexibilidad fiscal. Además, considera debilidades estructurales, que incluyen índices bajos de desarrollo humano y gobernabilidad respecto a otros países calificados en la categoría BB. La calificación de Guatemala también pondera la trayectoria de estabilidad macroeconómica respaldada por una cultura de políticas conservadoras y estabilidad cambiaria. Asimismo, el soberano guatemalteco se beneficia de cuentas externas buenas, índices bajos de deuda pública a Producto Interno Bruto (PIB) y necesidades menores de financiamiento que sus pares en la categoría. La economía guatemalteca ha probado su resistencia a choques externos en el pasado reciente. Fitch estima que el PIB de Guatemala crecerá de 3.8% a 4% entre 2015 y 2016, impulsado principalmente por el consumo que, a su vez, es respaldado por remesas familiares provenientes de Estados Unidos. La agencia considera que el crecimiento económico del país seguirá sustentando el desempeño de la banca en un contexto de profundización bancaria baja y con potencial de mejora. Fitch anticipa que el portafolio crediticio del sistema bancario crecerá a una tasa cercana a 10% en 2015, mientras que la rentabilidad de los activos (ROAA) rondará 1.5% y la relación de patrimonio sobre activos, 10%. El margen de interés del sistema presenta poco potencial de mejora por la competencia alta, pero la eficiencia y provisiones se sostendrán en niveles buenos. La calidad de la cartera se mantendrá adecuada, debido a la participación alta de créditos corporativos, políticas de castigos permanentes y un entorno económico estable. El fondeo y liquidez del sistema continuarán en niveles buenos. En opinión de Fitch, la regulación financiera de Guatemala es adecuada y mejora gradualmente. Sin embargo, existen oportunidades de mejora importantes para cerrar la brecha con otros países centroamericanos, especialmente en términos de regulación bancaria y del mercado de capitales. La industria de bancos fuera de plaza (offshore) guatemaltecos es relativamente pequeña y consolida activos cercanos a USD3,380 millones. Se compone de siete instituciones pertenecientes a los grupos financieros con operaciones bancarias en el país. A diferencia de otros países de la región, la regulación financiera de Guatemala permite la operación de bancos offshore para realizar operaciones en moneda extranjera, principalmente dólares de Estados Unidos (USD). Estos son regulados por la Ley de Bancos y Grupos Financieros de Guatemala, estando sujetos a inspección por parte de la Superintendencia de Bancos de Guatemala, además de cumplir con los requisitos del país de domicilio. Las actividades de intermediación bancarias desarrolladas por dichos emisores son parte de la estrategia corporativa de los grupos financieros de los que forman parte. Por ello, las entidades fuera de plaza utilizan la infraestructura y organización de los grupos a los que pertenecen para la ejecución de sus operaciones. Metodologías Relacionadas Metodología de Calificación Global de Instituciones Financieras (Febrero 14, ). La rentabilidad de los bancos offshore continuará siendo buena, con retornos sobre activos promedio (ROAA) cercanos a 1.5%, a pesar del margen de intermediación estrecho característico de la plaza. Asimismo, los resultados seguirán beneficiándose de los gastos operativos bajos, dado que buena parte de estos es absorbida por los bancos vinculados. 2

3 Perfil de la Empresa Transcom, con domicilio en Barbados, tiene una franquicia pequeña dentro de la industria de bancos fuera de plaza. A diciembre de, se posicionaba como el quinto de siete bancos en términos de activos y depósitos, el cuarto por utilidades y el sexto por cartera, con participaciones de mercado de 5.9%, 5.3%, 8.2% y 5.1, respectivamente. En 2013, el grupo regional BAC Guatemala, cuyo accionista principal es el Banco de Bogotá, adquirió al Grupo Financiero Reformador, que incluía a Banco Reformador (Bancor, banco comercial universal), Transcom, Financiera de Capitales (financiera) y Sociedad de Corretaje de Inversiones en Valores (puesto de bolsa). BAC Guatemala es un grupo que integra bancos, emisoras de tarjetas de crédito y entidades de servicios financieros en la región centroamericana. Se caracteriza por ser, en opinión de Fitch, el grupo financiero con mayor integración estratégica y operativa en la región. Por su parte, Banco de Bogotá es el segundo mayor banco de Colombia, con activos consolidados por aproximadamente USD54mil millones a. Transcom es un banco fuera de plaza con un modelo de negocios tradicional, enfocado en ofrecer servicios bancarios en moneda extranjera a clientes guatemaltecos de sus empresas hermanas. La entidad utiliza la infraestructura y la organización de Bancor para sus operaciones, al no tener instalaciones ni personal propios. La estructura organizacional de la entidad sigue el estándar de la plaza local. Esta se ha fortalecido por personal de BAC Guatemala desde la adquisición, lo que la agencia considera positivo. Administración El cuerpo gerencial de Transcom se considera efectivo. Este es el mismo de Bancor. BAC Guatemala ha conservado a personal ejecutivo de la entidad adquirida, el cual conoce a la institución con profundidad, así como a los segmentos de mercado objetivo y con quiénes mantiene una relación importante. Las políticas y prácticas de gobierno corporativo de Transcom corresponden con las de Grupo BAC Credomatic, las cuales son adecuadas. La autoridad máxima de Transcom es la misma Junta Directiva de BAC Guatemala, la cual conserva como uno de sus miembros al presidente previo a la venta de la entidad. Por otro lado, el control y el monitoreo de los riesgos de Transcom siguen el estándar de la plaza. Todos los comités tienen entre sus miembros al menos un elemento de BAC Credomatic. Los objetivos estratégicos de Transcom se enfocan en continuar su penetración en el mercado corporativo guatemalteco, en paralelo al proceso de integración con otro banco fuera de plaza de grupo BAC Credomatic: BAC Bank, Inc. Esto es al aprovechar su conocimiento profundo del segmento y las relaciones sólidas con clientes relevantes de la plaza. Fitch estima que la unión de ambos bancos redundará en resultados positivos para el grupo financiero por la maximización de los recursos disponibles. La ejecución de la entidad estuvo limitada durante el ejercicio fiscal por el ambiente muy competido de la plaza guatemalteca y el proceso de absorción, registrándose resultados menores que los esperados. Sin embargo, los resultados de la totalidad de grupo BAC Guatemala indican que, a nivel global, sus estrategias globales han sido efectivas. 3

4 Apetito de Riesgo Las políticas de riesgo de Transcom, concernientes a sus activos crediticios y a sus activos interbancarios e inversiones, se consideran conservadoras. Sus políticas crediticias fueron revisadas y alineadas a las del grupo BAC Credomatic, resultando en un apetito de riesgo aún más conservador que el registrado bajo la administración pasada. Estas continúan enfocándose en clientes corporativos de calidad crediticia alta. Las políticas de inversión de Transcom se enfocan en títulos ligados al soberano guatemalteco y títulos valores disponibles para la venta de instituciones financieras internacionales sólidas. Los controles de riesgo de la entidad son buenos. Los procesos asociados a estos se han robustecido por la influencia de BAC Guatemala, habiéndose integrado todo el control de riesgo crediticio de Transcom a BAC Guatemala. Este último maneja todas sus operaciones regionales por medio de sistemas paramétricos más rígidos que lo exigido por la regulación local. El manejo del riesgo operativo de Transcom se beneficia de la integración con BAC Guatemala. Aunque el primero, como parte del extinto grupo financiero Reformador, había asentado las bases para un manejo adecuado de este, el segundo tiene una estructura ya desarrollada, a la cual se terminará adhiriendo en el corto plazo. El crecimiento de la entidad fue negativo en, afectado tanto por una industria competida como por el proceso de absorción. Al cierre del ejercicio fiscal, registró un decrecimiento de 10.3%, desfavorable en comparación con la media de la industria bancaria y sus competidores principales. Su cartera crediticia registró una contracción de 10%. Las metas de crecimiento del grupo BAC Guatemala se establecen como un todo y no por institución individual. Para los créditos empresariales y corporativos, el registro en una u otra institución depende de decisiones de negocio tomadas previo al desembolso, por lo que la capacidad de generación de negocio de una entidad no necesariamente se refleja en su balance. Grupo BAC Guatemala no hace movimientos de créditos entre sus entidades una vez desembolsados ni tampoco pagos entre sus compañías por las actividades de venta que realicen unas para otras. Para el futuro inmediato, las metas de crecimiento del banco son moderadas y se consideran alcanzables. En opinión de Fitch, la exposición al riesgo de mercado de Transcom es baja. La entidad tiene la potestad de reajustar las tasas de sus operaciones activas y las pasivas, las cuales adecúa al entorno de riesgos y liquidez. Perfil Financiero Calidad de Activos Calidad de Activos (%) Transcom Sistema Crecimiento de los Préstamos Brutos (10.0) 1.2 (0.7) (1.0) Préstamos Mora + 90 Días / Préstamos Brutos Reservas para Préstamos / Préstamos Mora + 90 Días Préstamos Mora + 90 Días - Reservas para Préstamos / Capital Base según Fitch (5.0) (4.3) n.a. n.a. Cargo por Provisión para Préstamos / Préstamos Brutos n.a. n.a. Fuente: y Superintendencia de Bancos de Guatemala. 4

5 La calidad de los activos crediticios de Transcom es buena, aunque relativamente menor que la del promedio del sistema y sus competidores más fuertes. Esta representa 59.2% de los activos productivos totales y registra una concentración alta por grupos económicos; los 20 mayores deudores corresponden a 43.7% del total de la cartera bruta y 1.04 veces el patrimonio. Esto se explica por su enfoque hacia banca de empresas y el valor alto del crédito promedio. Lo anterior expone a la entidad ante deterioros individuales potenciales, que afectarían de manera importante a sus operaciones. No obstante, este riesgo se mitiga por la buena calidad de los deudores, los cuales son empresas guatemaltecas reconocidas. La cartera presenta un deterioro moderado. La mora superior a 90 días es de 2.9%, pero compara negativamente con el promedio del sistema. Por su parte, los castigos representaron 0.9% de la cartera bruta promedio. Asimismo, el nivel de reservas es bueno, dado que permite cubrir 1.7 veces los préstamos vencidos y representa 5% de la cartera total. Las políticas de gestión del portafolio de inversiones se fortalecieron a partir de que el grupo BAC Guatemala tomara el control accionario. El balance del banco todavía registra posiciones tomadas por los accionistas previos, que incluyen inversiones en corporaciones, empresas financieras y bancarias tanto locales como internacionales. La entidad está vendiendo estas posiciones para alinearse a la estrategia de inversiones del grupo, que consiste en títulos soberanos de Guatemala para fines de liquidez regulatorio. Ganancias y Rentabilidad Ganancias y Rentabilidad (%) Transcom Sistema Ingreso Neto por Intereses / Activos Productivos Gastos Operativos / Ingresos Operativos Netos Cargo por Prov. para Préstamos y Títulos Valores / Util. Oper. antes de Prov n.a. n.a. Utilidad Operativa / Activos Totales Utilidad Operativa / Activos Ponderados por Riesgo n.a. n.a. Utilidad Operativa / Patrimonio Fuente: y Superintendencia de Bancos de Guatemala. Transcom registra una rentabilidad buena, aunque menor que la del ejercicio fiscal previo. Sus indicadores operativos de retorno sobre activos y patrimonio (véase tabla anterior) se fundamentan en un margen de interés neto (MIN) amplio y superior al del sistema. Se beneficia además de una eficiencia operativa alta, dado el apoyo recibido de Bancor. La participación de ingresos no financieros ha sido históricamente inmaterial y, en este último periodo, negativa, dada la falta de colocaciones nuevas. Estos se han reducido a un mínimo debido a la búsqueda de eficiencia efectiva de parte de sus accionistas nuevos. Por otra parte, la poca diversificación de ingresos se refleja en la contribución nula de los ingresos no financieros. Los gastos por provisiones representaron 29.6% de la utilidad operativa antes de dichos gastos, un incremento considerable explicado por saldos mayores en las categorías de riesgo relativo superior. Fitch no anticipa variaciones mayores en el desempeño financiero de la entidad en el corto plazo y prevé que será absorbida por BAC Bank, Inc., de acuerdo con los planes establecidos por el propietario de ambas, grupo BAC Credomatic. 5

6 Capitalización y Apalancamiento Capitalización y Apalancamiento (%) Transcom Sistema Capital Base según Fitch / Activos Ponderados por Riesgo n.a. n.a. Patrimonio Común Tangible / Activos Tangibles Dividendos Pagados y Declarados / Utilidad Neta n.a. n.a. Generación Interna de Capital 9.33 (2.7) n.a. n.a. Fuente: y Superintendencia de Bancos de Guatemala. La posición de capital de Transcom es sólida. Su capital base según Fitch representaba 32.3% de los activos ponderados por riesgo, al cierre del ejercicio fiscal. Este y otros indicadores (véase tabla anterior) se han beneficiado de la contracción del balance por la colocación baja registrada en la entidad durante. El pago de dividendos es nulo, incidiendo en una generación de capital adecuada. Fondeo y Liquidez Fondeo y Liquidez (%) Transcom Sistema Préstamos / Depósitos de Clientes Depósitos de Clientes / Total Fondeo (excluyendo derivados) Activos Líquidos / Activos Totales n.a. n.a. Activos Líquidos / Depósitos Totales n.a. n.a. Fuente: y Superintendencia de Bancos de Guatemala. El fondeo de Transcom es bueno y se basa totalmente en depósitos de clientes, principalmente en depósitos a plazo con un porcentaje de renovación alto. Sin embargo, estos se han reducido 15%, debido a la coyuntura actual de la entidad. Los depósitos a plazo concentran 87.4%, seguidos de cuentas corrientes con 10.1% y cuentas de ahorro con 2.5%. La concentración alta de depósitos los 20 mayores depositantes representaron 46% del total de depósitos a se explica por el tamaño de la entidad, su naturaleza de banca corporativa offshore y las disposiciones regulatorias, que limitan la captación de depósitos de valor bajo. La liquidez de Transcom es amplia y adecuada para su naturaleza. Los activos líquidos son principalmente inversiones en valores y depósitos bancarios. Estos cubrieron cerca de la mitad de los depósitos y representaron, a su vez, cerca de 40% de los activos totales. El calce de sus operaciones activas y pasivas se beneficia de esta liquidez amplia. La entidad no presenta descalces relevantes en las bandas menores a un año plazo. Por su parte, la gestión de activos y pasivos se favorece de los controles alineados al grupo que implementa el banco, mientras que su liquidez se beneficia de la renovación alta de sus depósitos y su capacidad de obtener fondos de su accionista. 6

7 Soporte Soporte de Banco de Bogotá Fitch considera que tanto la habilidad como la propensión de soporte que recibiría Transcom de Banco de Bogotá es alta. Desde la perspectiva de la agencia, la entidad se considera fundamental para la estrategia corporativa del último, debido a la complementariedad que el perfil de negocios de Transcom le brinda a la estrategia de penetración de mercados de BAC en Guatemala. Esto le permite tener una gestión de riesgos buena, además de apoyo gerencial y operativo. 7

8 Estado de Resultados (USD miles) 31 dic 31 dic dic dic dic 2010 Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal (USD millones) 1. Ingresos por Intereses sobre Préstamos 7.4 7, , , , , Otros Ingresos por Intereses 6.4 6, , , , , Ingresos por Dividendos Ingreso Bruto por Intereses y Dividendos , , , , , Gastos por Intereses sobre Depósitos de Clientes 7.2 7, , , , , Otros Gastos por Intereses Total Gastos por Intereses 7.2 7, , , , , Ingreso Neto por Intereses 6.6 6, , , , , Ganancia (Pérdida) Neta en Venta de Títulos Valores y Derivados n.a. n.a. n.a. n.a. 10. Ganancia (Pérdida) Neta en Otros Títulos Valores Ganancia (Pérdida) Neta en Activos a Valor Razonable a través del Estado de Resultados n.a. n.a n.a. n.a. 12. Ingreso Neto por Seguros n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 13. Comisiones y Honorarios Netos (0.0) (28.1) Otros Ingresos Operativos (0.1) (80.7) n.a. n.a. n.a. n.a. 15. Total de Ingresos Operativos No Financieros (0.1) (108.8) Gastos de Personal Otros Gastos Operativos Total Gastos Operativos , Utilidad/Pérdida Operativa Tomada como Patrimonio n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 20. Utilidad Operativa antes de Provisiones 6.2 6, , , , , Cargo por Provisiones para Préstamos 1.8 1, , , , Cargo por Provisiones para Títulos Valores y Otros Préstamos n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 23. Utilidad Operativa 4.3 4, , , , , Utilidad/Pérdida No Operativa Tomada como Patrimonio n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 25. Ingresos No Recurrentes n.a. n.a Gastos No Recurrentes n.a. n.a. 27. Cambio en Valor Razonable de la Deuda n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 28. Otros Ingresos y Gastos No Operativos (0.0) (41.9) (415.9) (495.5) (13.1) (11.3) 29. Utilidad Antes de Impuestos 4.5 4, , , , , Gastos de Impuestos Ganancia/Pérdida por Operaciones Descontinuadas n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 32. Utilidad Neta 3.9 3, , , , , Cambio en Valor de Inversiones Disponibles para la Venta n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 34. Revaluación de Activos Fijos n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 35. Diferencias en Conversión de Divisas n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 36. Ganancia/Pérdida en Otros Ingresos Ajustados (OIA) n.a. n.a. n.a (266.1) Ingreso Ajustado por Fitch 3.9 3, , , , , Nota: Utilidad Atribuible a Intereses Minoritarios n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 39. Nota: Utilidad Neta Después de Asignación a Intereses Minoritarios 3.9 3, , , , , Nota: Dividendos Comunes Relacionados al Período , , , , Nota: Dividendos Preferentes Relacionados al Período n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Fuente: 8

9 Balance General 31 dic 31 dic dic dic dic 2010 Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal (USD miles) (USD millones) Activos A. Préstamos 1. Préstamos Hipotecarios Residenciales n.a. n.a. n.a. n.a. 2. Otros Préstamos Hipotecarios , , , , , Otros Préstamos al Consumo/Personales n.a. n.a. n.a. n.a. 4. Préstamos Corporativos y Comerciales n.a. n.a. n.a. n.a. 5. Otros Préstamos , , , , , Menos: Reservas para Préstamos 5.0 4, , , , , Préstamos Netos , , , , , Préstamos Brutos , , , , , Nota: Préstamos con Mora + 90 dias incluidos arriba 2.9 2, , , , , Nota: Préstamos a Valor Razonable incluidos arriba n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. B. Otros Activos Productivos 1. Préstamos y Operaciones Interbancarias n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 2. Repos y Colaterales en Efectivo n.a. n.a. n.a. 3, ,500.0 n.a. 3. Títulos Valores Negociables y su Valor Razonable a través de Resultados n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 4. Derivados n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 5. Títulos Valores Disponibles para la Venta , , , ,641.0 n.a. 6. Títulos Valores Mantenidos al Vencimiento , , , ,035.4 n.a. 7. Inversiones en Empresas Relacionadas n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 8. Otros Títulos Valores n.a. n.a. 1, , , , Total Títulos Valores , , , , , Nota: Títulos Valores del Gobierno incluidos arriba , , ,534.3 n.a. 24, Nota: Total Valores Pignorados n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 12. Inversiones en Propiedades n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 13. Activos de Seguros n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 14. Otros Activos Productivos n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 15. Total Activos Productivos , , , , ,599.1 C. Activos No Productivos 1. Efectivo y Depósitos en Bancos , , , , , Nota: Reservas Obligatorias incluidas arriba n.a. n.a. n.a. n.a. 3. Bienes Adjudicados , , Activos Fijos Plusvalía n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 6. Otros Intangibles n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 7. Activos por Impuesto Corriente n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 8. Activos por Impuesto Diferido n.a. n.a n.a. 9. Operaciones Descontinuadas n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 10. Otros Activos 1.1 1, , , , Total Activos , , , , ,159.1 Fuente: 9

10 Balance General 31 dic 31 dic dic dic dic 2010 Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal (USD miles) (USD millones) Pasivos y Patrimonio D. Pasivos que Devengan Intereses 1. Depósitos en Cuenta Corriente , , , , , Depósitos en Cuenta de Ahorro 3.9 3, , ,627.8 n.a. n.a. 3. Depósitos a Plazo , , , , , Total Depósitos de Clientes , , , , , Depósitos de Bancos n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 6. Repos y Colaterales en Efectivo n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 7. Otros Depósitos y Obligaciones de Corto Plazo n.a. n.a. 1, ,450.0 n.a. n.a. 8. Depósitos Totales, Mercados de Dinero y Obligaciones de Corto Plazo , , , , , Obligaciones Senior a más de un Año n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 10. Obligaciones Subordinadas n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 11. Otras Obligaciones n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 12. Total Fondeo a Largo Plazo n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 13. Derivados n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 14. Obligaciones Negociables n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 15. Total Fondeo n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. E. Pasivos que No Devengan Intereses , , , , , Porción de la Deuda a Valor Razonable 2. Reservas por Deterioro de Créditos n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 3. Reservas para Pensiones y Otros n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 4. Pasivos por Impuesto Corriente n.a. n.a n.a. 5. Pasivos por Impuesto Diferido n.a. n.a n.a. n.a. 6. Otros Pasivos Diferidos n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 7. Operaciones Descontinuadas Pasivos de Seguros n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 9. Otros Pasivos n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 10. Total Pasivos 2.2 2, , , , ,181.2 F. Capital Híbrido , , , , , Acciones Preferentes y Capital Híbrido Contabilizado como Deuda 2. Acciones Preferentes y Capital Híbrido Contabilizado como Patrimonio n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. G. Patrimonio n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 1. Capital Común 2. Interés Minoritario , , , , , Reservas por Revaluación de Títulos Valores n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 4. Reservas por Revaluación de Posición en Moneda Extranjera 1.7 1,658.8 (331.0) (32.8) (310.3) (44.2) 5. Revaluación de Activos Fijos y Otras Acumulaciones OIA n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 6. Total Patrimonio n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 7. Total Pasivos y Patrimonio , , , , , Nota: Capital Base según Fitch , , , , , Nota: Capital Elegible según Fitch , , , , ,095.3 n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Fuente: 10

11 Resumen Analítico 31 dic 31 dic dic dic dic 2010 Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal A. Indicadores de Intereses 1. Ingresos por Intereses sobre Préstamos / Préstamos Brutos Gastos por Int. sobre Depósitos de Clientes / Depósitos de Clientes Prom Ingresos por Intereses / Activos Productivos Gastos por Intereses / Pasivos que Devengan Intereses Ingreso Neto por Intereses / Activos Productivos Ing. Neto por Int. Cargo por Prov. para Préstamos / Activos Prod. Prom Ing. Neto por Int. Dividendos de Acciones Preferentes / Act. Prod. Prom B. Otros Indicadores de Rentabilidad Operativa 1. Ingresos No Financieros / Ingresos Operativos Netos (1.68) Gastos Operativos / Ingresos Operativos Netos Gastos Operativos / Activos Utilidad Operativa antes de Provisiones / Patrimonio Utilidad Operativa antes de Provisiones / Activos Totales Prov. para Préstamos y Títulos Valores / Util. Oper. antes de Prov Utilidad Operativa / Patrimonio Utilidad Operativa / Activos Totales Utilidad Operativa / Activos Ponderados por Riesgo C. Other Profitability Ratios 1. Utilidad Neta / Patrimonio Utilidad Neta / Activos Totales Ingreso Ajustado por Fitch / Patrimonio Ingreso Ajustado por Fitch / Activos Totales Impuestos / Utilidad antes de Impuestos Utilidad Neta / Activos Ponderados por Riesgo D. Capitalización 1. Capital Base según Fitch / Activos Ponderados por Riesgo Capital Elegible según Fitch / Activos Ponderados por Riesgo n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 3. Patrimonio Común Tangible / Activos Tangibles Indicador de Capital Primario Regulatorio n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 5. Indicador de Capital Total Regulatorio n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 6. Indicador de Capital Primario Base Regulatorio n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 7. Patrimonio / Activos Totales Dividendos en Efectivo y Recompra de Acciones / Utilidad Neta Generación Interna de Capital (2.39) E. Calidad de Activos 1. Crecimiento del Activo Total (10.28) (3.59) 2. Crecimiento de los Préstamos Brutos (9.96) (0.87) 3. Préstamos Mora + 90 dias / Préstamos Brutos Reservas para Préstamos / Préstamos Brutos Reservas para Préstamos / Préstamos Mora + 90 dias Préstamos Mora + 90 dias Reservas para Préstamos / Capital Base Fitch (5.03) (7.12) (2.92) (3.72) (3.22) 7. Préstamos Mora + 90 dias Reservas para Préstamos / Patrimonio (5.03) (7.12) (2.91) (3.72) (3.22) 8. Cargo por Provisión para Préstamos / Préstamos Brutos Castigos Netos / Préstamos Brutos n.a. 10. Préstamos Mora + 90 dias + Act. Adjudicados / Préstamos Brutos + Act. Adjud F. Fondeo 1. Préstamos / Depósitos de Clientes Activos Interbancarios / Pasivos Interbancarios n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 3. Depósitos de Clientes / Total Fondeo excluyendo Derivados Fuente: 11

12 Las calificaciones señaladas fueron solicitadas por el emisor o en su nombre y, por lo tanto, Fitch ha recibido los honorarios correspondientes por la prestación de sus servicios de calificación. TODAS LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS DE FITCH ESTÁN SUJETAS A CIERTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES. POR FAVOR LEA ESTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES SIGUIENDO ESTE ENLACE: ADEMÁS, LAS DEFINICIONES DE CALIFICACIÓN Y LAS CONDICIONES DE USO DE TALES CALIFICACIONES ESTÁN DISPONIBLES EN NUESTRO SITIO WEB LAS CALIFICACIONES PÚBLICAS, CRITERIOS Y METODOLOGÍAS ESTÁN DISPONIBLES EN ESTE SITIO EN TODO MOMENTO. EL CÓDIGO DE CONDUCTA DE FITCH, Y LAS POLITICAS SOBRE CONFIDENCIALIDAD, CONFLICTOS DE INTERESES, BARRERAS PARA LA INFORMACIÓN PARA CON SUS AFILIADAS, CUMPLIMIENTO, Y DEMÁS POLÍTICAS Y PROCEDIMIENTOS ESTÁN TAMBIÉN DISPONIBLES EN LA SECCIÓN DE CÓDIGO DE CONDUCTA DE ESTE SITIO. FITCH PUEDE HABER PROPORCIONADO OTRO SERVICIO ADMISIBLE A LA ENTIDAD CALIFICADA O A TERCEROS RELACIONADOS. 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