Estimación Oportuna del Producto Interno

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1 2015 Estimación Oportuna del Producto Interno Bruto Trimestral de México NOTA TÉCNICA DIRECCIÓN GENERAL DE ESTADÍSTICAS ECONÓMICAS

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3 Índice general 1. Estimación Oportuna del PIB Trimestral de México Antecedentes Marco metodológico Método de Estimación Oportuna del PIB Trimestral Información disponible Selección de modelos econométricos Resultados históricos de la Estimación Oportuna del PIB Trimestral Presentación de los resultados Anexo

4 1. Estimación Oportuna del PIB Trimestral de México El Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI) proporciona a los usuarios la Estimación Oportuna del Producto Interno Bruto (PIB) Trimestral con el propósito de dar a conocer los aspectos conceptuales, metodológicos, operativos, de revisión, análisis y procesamiento de la información para la estimación a 30 días de terminado el trimestre de referencia. En años recientes, la publicación temprana de los indicadores económicos ha ganado importancia a nivel internacional. En este contexto, el INEGI presenta la Estimación Oportuna del PIB Trimestral 1, que surge de la necesidad de los usuarios de tener información confiable en el menor tiempo posible sobre el rumbo de la economía y como respuesta al requerimiento de los organismos internacionales de contar con un dato estimado con anticipación del PIB Trimestral. El objetivo, es estimar el PIB Trimestral 30 días después de concluido el trimestre de referencia, con base en la información estadística disponible en el momento y mediante la estimación de la información faltante a través de proyecciones mecánicas y modelos econométricos, siguiendo las recomendaciones internacionales vigentes. Por otro lado, se pretende que los sectores público, empresarial y académico, así como la sociedad en general, cuenten con una herramienta oportuna sobre la tendencia y evolución de la economía mexicana. La Estimación Oportuna del PIB Trimestral no pretende reemplazar el cálculo tradicional; en su lugar, proporciona un panorama adelantado de la economía. Se buscó un conjunto de técnicas de estimación que proporcionen los datos faltantes con la mayor precisión posible y de manera oportuna. Esta innovadora metodología permite disponer de una estimación que además de incluir de manera sistemática toda la información disponible, es consistente con la del Sistema de Cuentas Nacionales de México (SCNM). 1 El hecho de que el dato se llame Oportuna sugiere una menor cobertura y connota que el dato final será revisado posteriormente. 4

5 1.1. Antecedentes La evolución de la economía mundial, la mayor interrelación entre los países, las recientes crisis económico-financieras y los constantes cambios de diversos indicadores, entre otros elementos, subrayan la necesidad de disponer de información confiable en el menor tiempo posible. Las Oficinas Nacionales de Estadística de diversos países ofrecen al público una estimación adelantada del PIB Trimestral; en este contexto, el INEGI proporciona un dato oportuno, a través de la Estimación Oportuna del PIB Trimestral de México, 30 días después de concluido el trimestre de referencia. Esto contribuye a posicionar a México y al Instituto a la vanguardia de las estadísticas de Cuentas Nacionales y de las mejores prácticas a nivel internacional. Cabe resaltar que las estimaciones oportunas (flash, advance, entre otras) no pretenden ni pueden reemplazar la forma tradicional de calcular el PIB Trimestral, y aunque se basan en el mismo marco metodológico (SCNM), existen diferencias entre ambas. El manual de la metodología de Estimación Oportuna del PIB Trimestral de la Euro Zona y de la Unión Europea (Comisión Europea, 2003), refiere que la diferencia en la estimación oportuna y la tradicional radica, principalmente, en los siguientes factores: Oportunidad: la estimación oportuna se publica entre 30 y 45 días después del periodo de referencia, antes que el cálculo tradicional. Precisión: en general, la estimación oportuna suele ser menos acertada que la tradicional; sin embargo, la pérdida de precisión es la menor posible. Cobertura: el número de series que abarca la estimación oportuna es limitado. Información disponible: la estimación oportuna dispone de menos información de fuentes directas. Método de estimación: debido a la falta de información directa, la estimación oportuna se basa en cálculos y métodos estadísticos y en técnicas econométricas. 5

6 1.2. Marco metodológico La metodología de la Estimación Oportuna del PIB Trimestral de México, única en su tipo, utiliza información estadística oportuna de las fuentes directas (encuestas en establecimientos y en hogares, y registros administrativos), cálculos a través de proyecciones mecánicas y modelos econométricos. Asimismo, se toman en cuenta las recomendaciones y sugerencias internacionales en esta materia contenidas en documentos como el Manual de Cuentas Nacionales Trimestrales. Conceptos, fuentes de datos y compilación del Fondo Monetario Internacional (FMI); la metodología de la Estimación Oportuna del Producto Interno Bruto Trimestral para la Euro Zona y la Unión Europea de la EUROSTAT; y el Sistema de Cuentas Nacionales 2008, elaborado conjuntamente por la Organización de las Naciones Unidas (ONU), la Organización para la Cooperación y Desarrollo Económicos (OCDE), el Banco Mundial (BM), el FMI, y la EUROSTAT. El hecho de que el INEGI de a conocer una estimación oportuna es un gran paso en cuanto a la disponibilidad y oportunidad de información económica en apoyo a los tomadores de decisiones y los generadores de políticas públicas en México. Lo anterior implica un gran esfuerzo por aprovechar la infraestructura estadística disponible para obtener un dato del PIB Trimestral con la oportunidad necesaria (30 días después de concluido el trimestre de referencia) y conocer así la dinámica de la economía en el corto plazo Método de Estimación Oportuna del PIB Trimestral La metodología aplicada en los cálculos, es innovadora para la estimación oportuna del PIB Trimestral de México. Entre sus virtudes está que alcanza una mayor precisión porque se cuenta con información directa de más de dos terceras partes del trimestre; es decir, se hace únicamente la estimación de una parte del tercer mes. El dato final se obtiene siguiendo la metodología tradicional de agregación del PIB Trimestral contenida en el SCNM. Esta estimación se genera a partir de información directa, proyecciones mecánicas y estimaciones econométricas (Gráfica 1). 6

7 Gráfica 1. México: composición de la información respecto al Valor Agregado Bruto Composición de la información respecto al Valor Agregado Bruto (Tercer mes) Composición de la información respecto al Valor Agregado Bruto (Trimestre) 45.32% 41.93% Información directa Proyecciones mecánicas 4.29% 16.82% Modelos econométricos 78.89% 12.75% Fuente: Elaboración con información del INEGI. Nota: Todos los porcentajes son aproximados, varían dependiendo del trimestre de referencia. En el tercer mes del trimestre, cerca del 58% de los datos se obtienen a través de proyecciones mecánicas y modelos econométricos. Esto representa el 21%, aproximadamente, del valor agregado bruto del PIB Trimestral; lo que quiere decir que alrededor del 80% de la información se obtiene de manera directa (encuestas y registros administrativos). Bajo esta técnica se estima el crecimiento del PIB Trimestral a partir del comportamiento de sus componentes por el método de la producción. Se hace la estimación de las clases de la actividad económica para integrar el dato trimestral, por medio de agregaciones, como se hace en el cálculo tradicional Información disponible Se combinan tres importantes fuentes de información oficial: a. Datos históricos de las 734 series de actividad económica que conforman al PIB Trimestral, hasta el trimestre anterior al que interesa estimar. b. Las cifras de los primeros dos meses del trimestre de referencia, disponibles para las 622 series de actividad económica que componen al Indicador Global de la Actividad Económica (IGAE), mismas que incluyen a las 345 pertenecientes al Indicador Mensual de la Actividad Industrial (IMAI). 7

8 c. Series de información directa para el tercer mes del trimestre; así como diversas variables exógenas e indicadores en general, que se consideran predictores potenciales. Como se observa en el Cuadro 1, la información que se debe procesar a través de cálculos econométricos y proyecciones mecánicas corresponde, aproximadamente, al 21% del valor agregado del PIB Trimestral. Esto reduce el margen de error de la estimación oportuna y el tiempo de entrega. Cuadro 1. México: porcentaje respecto al Valor Agregado de las fuentes de información % del Valor % del Valor Número de Fuente Agregado Agregado series mensual trimestral Información Directa Proyecciones Mecánicas Modelos Econométricos Total de series Fuente: Elaboración con información del INEGI. Nota: Todos los porcentajes son aproximados, varían dependiendo del trimestre de referencia. Se cuenta con la información histórica de las 734 series desde el mes de enero de 1993 hasta el segundo mes del trimestre que se va estimar. Asimismo, se cuenta con información adicional que se obtiene de los registros administrativos, encuestas y otras fuentes. Esta información se recibe antes de 26 días de concluido el mes de referencia y es útil para la construcción de los modelos econométricos. Entre las encuestas más importantes están las siguientes: Encuesta Nacional sobre Confianza del Consumidor Encuesta Mensual sobre Empresas Comerciales Encuesta Nacional de Empresas Constructoras Encuesta Mensual de la Industria Manufacturera Encuesta Mensual de Opinión Empresarial Encuesta Nacional sobre Ocupación y Empleo Encuesta Mensual de Servicios 8

9 Selección de modelos econométricos Con base en el análisis de la información que se menciona en el apartado anterior, se define el sistema de información de cada modelo y las técnicas más adecuadas para la estimación, según la clase de actividad económica. Entre los modelos elegidos se encuentran los siguientes: Vectores autorregresivos (VAR): son modelos multiecuacionales de series de tiempo sirven para caracterizar las interacciones dinámicas entre un grupo de variables. Calculan la interrelación de las variables en el corto plazo y permiten hacer una inferencia estructural entre ellas. Vectores de corrección de error (VEC): son modelos multiecuacionales de series de tiempo que estiman la relación de largo plazo de las variables, a través de una ecuación de cointegración, y recuperan la información de corto plazo, expresada en el mecanismo de corrección del error, lo que permite un análisis económico más concreto. Modelo de función de transferencia: son modelos uniecuacionales de series de tiempo, de múltiples variables, que capturan el ciclo de los residuos a través de una estructura ARMA. Así, el dato estimado se obtiene por la combinación de información de variables independientes y de la modelación de los errores. Modelo de estado-espacio con suavizamiento exponencial (ETS): son modelos estado-espacio no paramétricos, de una sola variable, que contempla la modelación de los errores o innovaciones, el tipo de tendencia de la serie y su estacionalidad para obtener el dato futuro. Tendencia-Estacionalidad-Ciclo (TEC): es un modelo de una sola variable que contempla la tendencia, la estacionalidad de la serie de tiempo, los efectos calendario y modela el ciclo a través de un proceso ARMA. ARIMA: modelos de una sola variable que se basan en la combinación de procesos autorregresivos, estacionariedad y medias móviles. Proyecciones mecánicas: son algoritmos que se utilizan para llenar los faltantes de una serie con base en la tendencia histórica de la misma. 9

10 1.4. Resultados Trimestral históricos de la Estimación Oportuna del PIB Previo a la presentación de la Estimación Oportuna se han realizado ejercicios durante los seis trimestres anteriores. Las siguientes gráficas muestran los resultadoss alcanzados: Estimación Oportuna del PIB Trimestral Gráfica 2. Total (Cifras originales) I II III IV I II Estimación Oportuna Resultado Observado Nota: Las estimaciones de 2014 se realizaron ex post y las de 2015 en tiempo real. 10

11 Estimación Oportuna del PIB Trimestral Actividades Primarias (Cifras originales) I II III IV I 2.91 II Estimación Oportuna Resultado Observado Nota: Las estimaciones de 2014 se realizaron ex post y las de 2015 en tiempo real Estimación Oportuna del PIB Trimestral Actividades Secundarias (Cifras originales) I II III IV I II Estimación Oportuna Resultado Observado Nota: Las estimaciones de 2014 se realizaron ex post y las de 2015 en tiempo real. 11

12 Estimación Oportuna del PIB Trimestral Actividades Terciarias (Cifras originales) I II III IV I II Estimación Oportuna Resultado Observado Nota: Las estimaciones de 2014 se realizaron ex post y las de 2015 en tiempo real. Fuente: Elaboración propia con información del INEGI Presentaciónn de los resultados El dato de la Estimación Oportuna del PIB Trimestral se presenta en variaciones anuales de las cifras en valores originales, dentro del marco conceptual del SCNM y del cálculo tradicional del PIB Trimestral (considerando los Servicios de Intermediación Financiera Medidos Indirectamente (SIFMI) y los ajustes al dato anual a través de Benchmarking) y con cifras desestacionalizadas. Además del dato del PIB Trimestral, se publica la desagregación a 3 grandes actividades: Actividades Primarias (Agropecuarias), Actividades Secundarias (Industriales) y Actividades Terciarias (Servicios). La divulgación se realiza a través de una nota de prensa con los principales resultados el último día hábil del mes siguiente, en promedio 30 días después de concluido el trimestre de referencia. 12

13 Finalmente, con el objetivo de verificar los días en que estarán disponibles este y los diferentes indicadores que integran el SCNM, se sugiere consultar el Calendario de Difusión de Información de Coyuntura, mismo que, entre otros medios de difusión puede ser consultado en la página que el Instituto mantiene en: 13

14 Anexo A. Oportunidad en la presentación del PIB Trimestral para países seleccionados La situación actual de la economía mundial requiere de información confiable y con la mayor oportunidad posible. La Estimación Oportuna del PIB Trimestral surge para cubrir la necesidad de los tomadores de decisiones de contar con una estimación oportuna que provea, de manera confiable, un panorama de la economía real. Es importante recordar que las estimaciones oportunas (flash, advance; entre otras) no tienen la capacidad de reemplazar al cálculo tradicional. Esto se debe a que, en primer lugar; para lograr la oportunidad deseada en la publicación es necesario partir de menos información directa, a diferencia del cálculo tradicional, es decir, la estimación oportuna tiene una cobertura menor. En segundo lugar, para cubrir la falta de información es necesario recurrir a estimaciones econométricas y esto propicia que, si bien se busca la mayor precisión, habrá diferencias con el dato que se calcula de manera tradicional. Las Oficinas de Estadísticas de diversos países han hecho esfuerzos por poner al alcance de los usuarios una estimación del PIB Trimestral en el menor tiempo posible. Oportunidad en la presentación del PIB Trimestral para países seleccionados Países con estimación oportuna Países con cálculo tradicional País Oportunidad (Días) País Oportunidad (Días) Singapur 15 Japón 48 China 15 Chile 48 Reino Unido 25 Noruega 50 México 1/ 30 Perú 50 Estados Unidos de América 30 Sudáfrica 56 España 30 Brasil 59 Israel 30 India 59 Bélgica 30 Dinamarca 62 Portugal 43 Australia 64 Holanda 44 Colombia 73 Alemania 45 Argentina 87 Francia 45 República Dominicana 90 Italia 45 Austria 45 Finlandia 45 Unión Europea y Euro Zona 45 Fuente: Páginas de los Institutos de Estadística y Bancos Centrales encargados de difundir la información de Cuentas Nacionales. 1/ A partir del tercer trimestre del