ALGODÓN ESTE MES. Cambios importantes en las estimaciones de oferta y demanda

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1 COMITÉ CONSULTIVO INTERNACIONAL DEL ALGODÓN 1629 K Street NW, Suite 702, Washington, DC EE.UU. Teléfono (202) Fax (202) secretariat@icac.org ALGODÓN ESTE MES 5 de julio de 2017 Cambios importantes en las estimaciones de oferta y demanda Australia 2016/17: exportaciones ts ( ts del mes pasado) Brasil 2017/18: producción 1,6 millones de ts ( ts) China 2017/18: producción 5 millones de ts ( ts) India 2017/18: producción 6,1 millones de ts ( ts) 2017/18: importaciones ts ( ts) 2017/18: exportaciones ts ( ts) México 2016/17: importaciones ts ( ts); consumo ts ( ts) 2017/18: importaciones ts ( ts); consumo ts ( ts) Pakistán 2017/18: producción 2 millones de ts ( ts) 2017/18: importaciones ts ( ts); consumo 2,3 millones de ts ( ts) Turquía 2016/17: producción ts ( ts); importaciones ts ( ts) 2017/18: producción ts ( ts); importaciones ts ( ts) EE.UU. 2017/18: exportaciones 2,9 millones de ts ( ts) Uzbekistán 2016/17: consumo ts ( ts); exportaciones ts ( ts) 2017/18: consumo ts ( ts); exportaciones ts ( ts) Oferta y demanda mundial de algodón 2015/ / /18 Millones de ts Cambio/mes Millones de ts Cambio/mes Millones de ts Cambio/mes EXISTENCIAS INICIALES 21,70 0,00 18,68 0,06 17,30 0,04 PRODUCCIÓN 21,30 0,00 22,93 0,03 24,57 0,56 OFERTA 43,00 0,01 41,60 0,09 41,87 0,60 CONSUMO 24,28-0,01 24,31 0,05 24,73 0,13 EXPORTACIONES 7,55-0,04 7,93-0,12 7,84-0,24 EXISTENCIAS FINALES 18,68 0,06 17,30 0,04 17,15 0,47 Proyecciones de precios del CCIA Promedio temporada del Indice A del Cotlook (centavos EE.UU. por libra) Proyección del último mes Proyección del presente mes Rango Punto medio Rango Punto medio 2016/17* /18** * La proyección del precio para 2016/17 se basa en la razón de las existencias finales/uso industrial en el mundo menos China en 2014/15 (estimación), en 2015/16 (estimación) y en 2016/17 (proyección), y en la razón de las importaciones netas chinas a las importaciones mundiales en 2015/16 (estimación) y 2016/17 (proyección). La proyección del precio refleja el punto medio del intervalo de confianza del 95%: de US$0,81 a US$0,83 centavos la libra. ** La proyección del precio para 2017/18 se basa en la razón de las existencias finales/uso industrial en el mundo menos China en 2015/16 (estimación), en 2016/17 (estimación) y en 2017/18 (proyección), y en la razón de las importaciones netas chinas a las importaciones mundiales en 2016/17 (proyección) y 2017/18 (proyección), La proyección del precio refleja el punto medio del intervalo de confianza del 95%: de US$0,53 a US$0,85 centavos la libra.

2 COMITE CONSULTIVO INTERNACIONAL DEL ALGODON 1629 K Street NW, Suite 702, Washington DC EE.UU. Teléfono Fax secretariat@icac.org ALGODON ESTE MES Continúa la recuperación de la producción mundial de algodón De la Secretaría del CCIA 5 de julio de 2017 En 2015/16, la producción mundial de algodón descendió en un 19% situándola en 21,3 millones de toneladas, el volumen más bajo desde 2002/03. Una contracción del 9% de la superficie a consecuencia de los bajos precios del algodón y una caída del 10% en el rendimiento promedio mundial dieron lugar a este resultado. No obstante, se espera un incremento de la producción mundial de algodón de un 7% por segunda temporada consecutiva para llegar a 24,6 millones de toneladas en 2017/18. Se prevé una expansión de un 7% de la superficie algodonera mundial alcanzando 31,8 millones de hectáreas, cifra que permanece por debajo del promedio de 32,3 millones de hectáreas de los diez años anteriores pese a los precios por encima de su promedio a largo plazo. El pronóstico para el rendimiento promedio mundial se mantiene prácticamente sin cambios en 773 kg/ha, aunque el clima durante la temporada de crecimiento influirá en la estimación final. India probablemente será el mayor productor mundial por tercera temporada consecutiva, con un 6% de crecimiento en la producción para un total de 6,1 millones de toneladas. Un monzón temprano y apropiado, un mayor apoyo al precio mínimo y la perspectiva de mejores retornos del algodón en comparación con los cultivos competidores, han alentado a los productores de India a expandir la superficie en un 8% llegando a 11,3 millones de hectáreas. Se prevé una expansión de la superficie algodonera en China de un 3% alcanzando 3,2 millones de hectáreas. Eso representa el primer aumento en cinco temporadas debido a los altos precios del algodón y al nuevo subsidio anunciado durante la temporada de siembra. Suponiendo un rendimiento promedio de kg/ha, la producción podría aumentar a 5 millones de toneladas. Se estima un incremento en la producción de Estados Unidos de un 12% para quedar en 4,2 millones de toneladas, el mayor volumen desde 2007/08. Los altos precios, la suficiente humedad del suelo en las zonas áridas y el clima beneficioso durante la siembra están impulsando el crecimiento de la superficie y la producción. Después de dos temporadas de descenso, se proyecta que la superficie dedicada al algodón en Pakistán aumentaría en un 8%, llegando a 2,7 millones de hectáreas. La producción podría alcanzar los 2 millones de toneladas, suponiendo un rendimiento promedio de 741 kg/ha, un 11% más que en 2016/17. Se pronostica un incremento en la producción de algodón de Brasil de un 5% (1,6 millones de toneladas), ya que probablemente los altos retornos en 2016/17, en parte como resultado de un aumento del 17% en el rendimiento promedio, motivarían a los productores a expandir la superficie algodonera. Se espera que el consumo mundial de algodón aumente en un 2% (24,7 millones de toneladas) basado en las expectativas de crecimiento de la economía mundial. China se lidera como el mayor consumidor de algodón del mundo, aunque su uso industrial se mantiene sin cambios en 7,7 millones de toneladas desde 2016/17. Es probable que los altos precios internos e internacionales del algodón y la oferta restringida limiten cualquier crecimiento. Tras un descenso del 3% en la temporada anterior, se prevé una recuperación del consumo en India de un 3% para alcanzar 5,3 millones de toneladas. Asimismo, después de una recesión la temporada pasada, se proyecta un incremento en el consumo de Pakistán de un 3% (2,3 millones de toneladas). Se estima que el uso industrial en Bangladesh y Vietnam subiría un 5% (1,5 millones de toneladas) y un 7% (1,3 millones de toneladas) respectivamente. No se prevén cambios en el consumo en Turquía quedando en 1,5 millones de toneladas debido a la competencia con los países de costos más bajos. Estados Unidos seguirá siendo el mayor exportador de algodón del mundo en 2017/18 a pesar de una reducción proyectada del 7% en las exportaciones para quedar en 2,9 millones de toneladas. Eso se debe en gran medida al hecho de que la oferta de algodón de otros países en el mercado mundial será mucho más elevada en comparación con 2016/17. Como resultado, se espera una caída de su participación en las exportaciones mundiales de 50% en 2016/17 a 37% en 2017/18. Tras un descenso del 28% ( toneladas) en 2016/17, se prevé que las exportaciones de India aumentarían en un 2% ( toneladas). El creciente uso industrial y la competencia de otros exportadores limitan un crecimiento ulterior. Se

3 3 pronostica que Australia sería el tercer mayor exportador de algodón en 2017/18, con un aumento de un 5% ( toneladas). Si bien las importaciones en China estarán probablemente limitadas por la cuota a medida que el gobierno sigue vendiendo su reserva, se proyecta un aumento del 1% (1,1 millones de toneladas). La producción interna sigue siendo muy inferior al uso industrial, particularmente para el algodón de alta calidad. Se estima que Bangladesh y Vietnam se mantendrían como los dos mayores importadores de algodón en 2017/18, en vista de que la demanda se permanece firme y su industria de la hilatura depende totalmente de las importaciones. Se espera un incremento del 7% en las importaciones de Bangladesh a 1,5 millones de toneladas y de un 8% en las de Vietnam para quedar en 1,3 millones de toneladas. Se pronostica una reducción de un 1% en las existencias finales en el mundo alcanzando 17,1 millones de toneladas en 2017/18. Se espera que las existencias de China disminuyan un 18% a 7,6 millones de toneladas, al tiempo que el gobierno continúa vendiendo su reserva y limita las importaciones. Se prevé un descenso de la participación de China en las existencias mundiales de un 44%, lo cual sería la primera vez en que ese país mantiene menos de la mitad de las existencias en el mundo desde 2011/12. Se estima que las existencias fuera de China aumenten en un 17% (9,6 millones de toneladas). La razón existencias a uso en el mundo menos China, se pronostica en un 38%, una cifra más alta que el promedio a largo plazo del 33%. Este sería uno de los volúmenes más altos registrados e indica que debería haber una caída de los precios. Este documento se publica al principio de cada mes por la Secretaría del Comité Consultivo Internacional del Algodón, 1629 K Street NW, Suite 702, Washington, DC EE.UU. Copyright ICAC Teléfono: (202) ; Facsímil: (202) ; <secretariat@icac.org>. Prohibida la reproducción parcial o total sin el consentimiento de la Secretaría.

4 CCIA La temporada comienza el 1 de agosto OFERTA Y DISTRIBUCIÓN DEL ALGODÓN MUNDIAL 5 de julio de / / / / / /18 Est. Est. Est. Proy. Proy. Millones de toneladas métricas EXISTENCIAS INICIALES TOTAL MUNDIAL 15,225 18,265 20,164 21,702 18,68 17,30 CHINA 6,181 9,607 12,026 12,707 11,05 9,23 ESTADOS UNIDOS 0,729 0,827 0,512 0,795 0,83 0,70 PRODUCCIÓN TOTAL MUNDIAL 26,775 26,170 26,235 21,303 22,93 24,57 INDIA 6,290 6,766 6,562 5,746 5,78 6,13 CHINA 7,300 6,950 6,550 4,988 4,87 5,02 EE.UU. 3,770 2,811 3,553 2,806 3,74 4,18 PAKISTÁN 2,002 2,076 2,305 1,537 1,66 2,00 BRASIL 1,310 1,734 1,563 1,289 1,49 1,56 UZBEKISTÁN 1,000 0,910 0,885 0,832 0,79 0,80 OTROS 5,103 4,924 4,817 4,104 4,60 4,89 CONSUMO TOTAL MUNDIAL 23,812 24,115 24,733 24,283 24,31 24,73 CHINA 8,290 7,600 7,657 7,580 7,73 7,71 INDIA 4,762 5,087 5,377 5,296 5,15 5,27 PAKISTÁN 2,216 2,470 2,492 2,256 2,23 2,30 EUROPA Y TURQUÍA 1,560 1,611 1,692 1,686 1,63 1,63 BANGLADESH 1,023 1,146 1,204 1,324 1,40 1,47 VIETNAM 0,492 0,673 0,875 1,007 1,17 1,26 ESTADOS UNIDOS 0,762 0,773 0,778 0,751 0,72 0,74 BRASIL 0,910 0,862 0,797 0,701 0,72 0,74 OTROS 3,796 3,893 3,860 3,681 3,55 3,62 EXPORTACIONES TOTAL MUNDIAL 10,051 9,028 7,699 7,552 7,93 7,84 ESTADOS UNIDOS 2,836 2,293 2,449 1,993 3,16 2,94 INDIA 1,690 2,015 0,914 1,258 0,91 0,93 ZONA CFA 0,000 0,000 0,000 0,000 0,00 0,00 BRASIL 0,938 0,485 0,851 0,939 0,61 0,67 UZBEKISTÁN 0,690 0,615 0,550 0,500 0,36 0,38 AUSTRALIA 1,343 1,057 0,520 0,616 0,74 0,78 IMPORTACIONES TOTAL MUNDIAL 10,203 8,936 7,783 7,547 7,93 7,84 BANGLADESH 1,044 1,190 1,177 1,355 1,40 1,50 VIETNAM 0,517 0,687 0,934 1,001 1,20 1,30 CHINA 4,426 3,075 1,804 0,959 1,06 1,07 TURQUIA 0,803 0,924 0,800 0,918 0,70 0,70 INDONESIA 0,686 0,651 0,728 0,640 0,72 0,72 DESBALANCE DE COMERCIO 1/ 0,152-0,092 0,083-0,005 0,00 0,00 AJUSTE DE EXISTENCIAS 2/ -0,075-0,063-0,047-0,042 0,00 0,00 EXISTENCIAS FINALES TOTAL MUNDIAL 18,265 20,164 21,702 18,676 17,30 17,15 CHINA 9,607 12,026 12,707 11,046 9,23 7,60 ESTADOS UNIDOS 0,827 0,512 0,795 0,827 0,70 1,21 EXIST. FINALES/CONSUMO MUNDO MENOS CHINA 3/ CHINA 4/ INDICE A DEL COTLOOK 5/ / La diferencia entre las importaciones y exportaciones mundiales se explica por la inclusión de borra y desperdicios, cambios de peso durante el transporte, diferencias en informe de períodos y errores de medición. 2/ Diferencia entre existencias calculadas y actuales. Las cantidades para las temporadas venideras son anticipadas. 3/ Existencias finales en el mundo menos China, divididas por el uso industrial en el mundo menos China, y multiplicadas por / Existencias finales de China divididas por el uso industrial de China y multiplicadas por / Centavos de dólar estadounidenses por libra.

5 OFERTA Y DISTRIBUCIÓN DE ALGODÓN POR PAÍS 2015/16 5 de julio 2017 CANADÁ ,11 0,12 CUBA ,19 0,19 REP. DOMINICANA ,47 0,47 MÉXICO ,36 0,38 EE.UU ,30 1,10 América del Norte ,31 0,84 EL SALVADOR ,25 0,25 GUATEMALA ,29 0,29 HONDURAS América Central ,27 0,27 ARGENTINA ,62 2,16 BOLIVIA ,70 0,70 BRASIL ,50 1,18 CHILE ,12 0,12 COLOMBIA ,25 0,25 ECUADOR ,25 0,25 PARAGUAY ,21 0,67 PERÚ ,26 0,26 URUGUAY ,58 0,58 VENEZUELA ,43 0,43 América del Sur ,59 1,19 ALGERIA ,23 0,23 EGIPTO ,51 0,63 MARRUECOS ,22 0,22 SUDÁN ,55 1,06 TÚNEZ ,21 0,21 África del Norte ,47 0,60 BENIN ,52 14,62 BURKINA FASO ,44 30,50 CAMERÚN ,58 33,89 REP. CENTRO AFR ,36 CHAD ,39 46,01 COTE D'IVOIRE ,33 22,84 GUINEA ,41 MADAGASCAR 3 3 MALI ,46 34,56 NÍGER ,11 0,25 SENEGAL ,18 1,88 TOGO ,32 África Francófona ,45 25,46 ANGOLA ,35 0,48 ETIOPIA ,37 0,37 GANA ,24 1,11 KENIA ,34 0,34 MALAWI ,65 7,37 MOZAMBIQUE ,52 NIGERIA ,36 0,96 SUDÁFRICA ,27 0,46 TANZANIA ,13 2,23 UGANDA ,05 49,10 REP. D. CONGO ,27 0,27 ZAMBIA ,91 ZIMBABUE ,10 1,21 África del Sur ,64 1,45 KAZAJISTÁN ,23 0,90 KIRGUISTÁN ,23 4,19 TAYIKISTÁN ,31 2,88 TURKMENISTÁN ,36 1,09 UZBEKISTÁN ,28 0,68 Asia Central ,42 0,84

6 OFERTA Y DISTRIBUCIÓN DE ALGODÓN POR PAÍS 2015/16 (continuación) 5 de julio 2017 AUSTRIA ,12 0,15 AZERBAIYÁN ,34 0,46 BELARUS ,34 0,34 BÉLGICA ,16 0,25 BULGARIA ,20 0,20 REP. CHECA ,13 0,13 DINAMARCA 0 0 ESTONIA FINLANDIA FRANCIA ,14 0,18 ALEMANIA ,20 0,24 GRECIA ,19 2,18 HUNGRÍA ,17 IRLANDA ,13 0,16 ITALIA ,17 0,18 LATVIA ,09 0,10 LITUANIA 0 0 MOLDOVA ,34 0,34 PAÍSES BAJOS ,10 NORUEGA POLONIA ,12 0,12 PORTUGAL ,19 0,19 RUMANIA ,08 0,09 RUSIA ,20 0,20 ESLOVAQUIA (REP.) ESPAÑA ,17 2,27 SUECIA SUIZA ,10 0,10 UCRANIA ,23 0,23 REINO UNIDO ,12 0,15 ANTIGUA YUGOSLAVIA ,19 0,19 Europa ,19 0,40 Incluye la UE ,18 0,48 CHINA ,45 1,46 TAIWÁN ,26 0,26 HONG KONG ,96 Subtotal ,43 1,44 AUSTRALIA ,30 26,66 INDONESIA ,15 0,15 JAPÓN ,23 0,23 COREA (REP. D.) ,24 0,24 COREA (REP.) ,20 0,20 MALASIA ,19 0,28 FILIPINAS ,30 0,30 SINGAPUR ,04 TAILANDIA ,16 0,16 VIETNAM ,15 0,15 Asia Oriental ,19 0,24 AFGANISTÁN ,37 1,20 BANGLADESH ,28 0,28 INDIA ,23 0,28 MYANMAR ,50 0,50 PAKISTÁN ,25 0,25 SRI LANKA ,11 0,11 Asia Meridional ,25 0,28 IRÁN ,30 0,30 IRAQ ,21 0,21 ISRAEL ,11 SIRIA ,27 0,38 TURQUÍA ,53 0,55 Subtotal ,50 0,53 TOTAL MUNDIAL ,77 0,77 */ Existencias finales divididas por el consumo más las exportaciones. Los subtotales y el total incluyen países que no aparecen listados **/ Existencias finales divididas por el consumo.

8 OFERTA Y DISTRIBUCIÓN DE ALGODÓN POR PAÍS 2016/17 (continuación) 5 de julio 2017 AUSTRIA ,12 0,15 AZERBAIYÁN ,53 0,88 BELARUS ,34 0,34 BÉLGICA ,17 0,27 BULGARIA ,18 0,19 REP. CHECA ,13 0,13 DINAMARCA 0 0 ESTONIA FINLANDIA FRANCIA ,14 0,19 ALEMANIA ,21 0,24 GRECIA ,14 1,64 HUNGRÍA ,03 IRLANDA ,09 0,09 ITALIA ,17 0,18 LATVIA ,03 0,04 LITUANIA 0 0 MOLDOVA ,34 0,34 PAÍSES BAJOS ,10 NORUEGA POLONIA ,12 0,12 PORTUGAL ,19 0,19 RUMANIA ,09 0,09 RUSIA ,21 0,21 ESLOVAQUIA (REP.) ESPAÑA ,07 1,01 SUECIA ,74 0,74 SUIZA ,10 0,10 UCRANIA ,25 0,25 REINO UNIDO ,14 0,14 ANTIGUA YUGOSLAVIA ,19 0,19 Europa ,18 0,36 Incluye la UE ,15 0,39 CHINA ,19 1,19 TAIWÁN ,16 0,16 HONG KONG ,48 Subtotal ,18 1,18 AUSTRALIA ,53 59,65 INDONESIA ,23 0,23 JAPÓN ,24 0,24 COREA (REP. D.) ,24 0,24 COREA (REP.) ,23 0,23 MALASIA ,36 0,40 FILIPINAS ,28 0,28 SINGAPUR ,05 TAILANDIA ,18 0,18 VIETNAM ,16 0,16 Asia Oriental ,28 0,36 AFGANISTÁN ,48 1,56 BANGLADESH ,28 0,28 INDIA ,28 0,33 MYANMAR ,30 0,30 PAKISTÁN ,25 0,26 SRI LANKA ,11 0,11 Asia Meridional ,28 0,30 IRÁN ,27 0,27 IRAQ ,21 0,21 ISRAEL ,13 SIRIA ,23 0,45 TURQUÍA ,46 0,49 Subtotal ,44 0,47 TOTAL MUNDIAL ,71 0,71 */ Existencias finales divididas por el consumo más las exportaciones. Los subtotales y el total incluyen países que no aparecen listados **/ Existencias finales divididas por el consumo.

10 OFERTA Y DISTRIBUCIÓN DE ALGODÓN POR PAÍS 2017/18 (continuación) 5 de julio 2017 AUSTRIA ,16 0,16 AZERBAIYÁN ,41 0,84 BELARUS ,34 0,34 BÉLGICA ,17 0,28 BULGARIA ,18 0,19 REP. CHECA ,09 0,09 DINAMARCA 0 0 0,12 ESTONIA FINLANDIA FRANCIA ,16 0,20 ALEMANIA ,23 0,25 GRECIA ,25 2,91 HUNGRÍA 0 0 IRLANDA ,10 0,10 ITALIA ,17 0,19 LATVIA ,03 0,04 LITUANIA 0 0 MOLDOVA ,34 0,34 PAÍSES BAJOS ,11 NORUEGA POLONIA ,12 0,12 PORTUGAL ,15 0,15 RUMANIA ,09 0,09 RUSIA ,22 0,22 ESLOVAQUIA (REP.) ESPAÑA ,14 2,02 SUECIA SUIZA ,10 0,11 UCRANIA ,26 0,26 REINO UNIDO ,13 0,13 ANTIGUA YUGOSLAVIA ,19 0,19 Europa ,23 0,47 Incluye la UE ,21 0,56 CHINA ,98 0,98 TAIWÁN ,16 0,16 HONG KONG ,91 Subtotal ,97 0,97 AUSTRALIA ,78 96,04 INDONESIA ,25 0,25 JAPÓN ,22 0,22 COREA (REP. D.) ,24 0,24 COREA (REP.) ,22 0,22 MALASIA ,36 0,43 FILIPINAS ,30 0,30 SINGAPUR ,05 TAILANDIA ,18 0,18 VIETNAM ,19 0,19 Asia Oriental ,34 0,45 AFGANISTÁN ,31 1,20 BANGLADESH ,31 0,31 INDIA ,32 0,37 MYANMAR ,34 0,34 PAKISTÁN ,29 0,30 SRI LANKA ,11 0,11 Asia Meridional ,31 0,34 IRÁN ,26 0,26 IRAQ ,24 0,24 ISRAEL ,15 SIRIA ,34 0,39 TURQUÍA ,47 0,49 Subtotal ,45 0,47 TOTAL MUNDIAL ,69 0,69 */ Existencias finales divididas por el consumo más las exportaciones. Los subtotales y el total incluyen países que no aparecen listados **/ Existencias finales divididas por el consumo.