Bancos. Banco Múltiple López de Haro, S.A. BLH Informe de Calificación. República Dominicana. Factores Clave de las Calificaciones

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1 Banco Múltiple López de Haro, S.A. BLH Informe de Calificación República Dominicana Calificaciones Nacionales Largo Plazo Corto Plazo Perspectivas Nacional de Largo Plazo BB+(dom) B(dom) Estable Factores Clave de las Calificaciones Ajustada Capitalización: A pesar de que la entidad se ha visto capitalizada a través de la reinversión de utilidades, el nivel de capitalización continúa bajo comparado con sus pares. Durante el último año, el indicador de Capital Base según Fitch y el nivel de solvencia mostraron una tendencia decreciente, dado que la generación interna no compensa las necesidades de capital de la entidad. Fitch Ratings considera que el compromiso de los accionistas y una mayor capacidad de generación interna de capital resultan clave para sostener el ritmo de crecimiento del activo e incentivar mejoras en los actuales niveles de capitalización. Información Financiera Banco López de Haro, S.A. DOP millones 31 dic dic 2012 Activo Total (USD 174, millones) Activo Total 7.456, ,6 Patrimonio Total 662,5 606,3 Utilidad Operativa 78,8 66,6 Utilidad Neta 61,6 50,1 ROAA Operativo (%) 1,1 1,0 ROAE Operativo (%) 12,4 11,45 Capital Base según 11, Fitch / APNR Fuente: BLH Cálculos: Fitch. Informes Relacionados Banco Múltiple López de Haro (Junio 03, 2013). Perspectivas 2014: Centroamérica y República Dominicana (Diciembre 16, 2013). Baja Rentabilidad: El menor desempeño de la cartera continúa incidiendo en el margen neto de intereses, el cual compara por debajo del promedio del mercado. La entidad aún presenta niveles de eficiencia inferiores a la media del mercado dominicano, a pesar de los esfuerzos para controlar los gastos administrativos. En opinión de Fitch, esto continúa como uno de los mayores retos de Banco Múltiple López de Haro, S.A. (BLH). Concentración de Captaciones y Depósitos: BLH continúa con concentraciones moderadas tanto activas como pasivas, que alcanzaron 21% y 24%, respectivamente (Diciembre 2013). En opinión de Fitch, a pesar de que BLH ha mejorado significativamente este factor, la concentración acompañada de bajos niveles de capitalización y la rentabilidad exponen a la entidad a un mayor riesgo en comparación a su grupo de pares. Calidad del Activo Volátil: Aunque la calidad del activo es buena y compara mejor que el promedio del sistema financiero, la entidad se encuentra más expuesta a ciclos económicos por el perfil corporativo de sus clientes. Fitch considera que, dada la dependencia a los mayores deudores, BLH aún se encuentra en una posición vulnerable, de presentarse un deterioro importante en alguno de los créditos Estabilidad del Fondeo: Durante los últimos años, BLH ha logrado reducir el costo de su fondeo mediante la diversificación de las fuentes. Adicionalmente, ha presentado un comportamiento estable y cuenta con líneas de crédito que le permiten mitigar en cierta medida el riesgo de concentración, así como el descalce de activos y pasivos. Sensibilidad de las Calificaciones Analistas Gilberto Andrés Sánchez ext gilberto.sanchez@fitchratings.com Sergio Peña ext sergio.pena@fitchratings.com Mejoras en Rentabilidad y Crecimiento: Mejoras sostenidas del capital, acompañadas por aumentos en la rentabilidad, la eficiencia y la generación interna de recursos, que simultáneamente conserven la buena calidad de su cartera, podrían mejorar la calificación de riesgo de la entidad. Erosión en la Calidad Crediticia y Capital: Un deterioro de la calidad de la cartera, que reduzca la capacidad del patrimonio para absorber pérdidas inesperadas, medido en un indicador de Capital Base de Fitch por debajo de 10.5%, podría afectar negativamente su calificación. Julio 1,

2 Ambiente Operativo Economía Resistente a Diversos Ciclos Económicos En noviembre de 2013, Fitch afirmó la calificación internacional de largo plazo de República Dominicana en B con Perspectiva Estable. Ésta es reflejo de la resistencia alta de la economía dominicana, el historial de estabilidad macroeconómica y el acceso sostenido a financiamiento y mercados de capitales internacionales. Tales fortalezas se contrarrestan por las debilidades estructurales de las cuentas fiscales, la creciente deuda del Gobierno y las necesidades de financiamiento externo, así como por una posición débil de liquidez externa. La economía dominicana ha mostrado una alta resistencia a través de los diversos ciclos económicos. En 2013, el crecimiento económico alcanzó 4.1%. Para 2014, la proyección oficial es de 4.5% a 5%, que se soportaría por mejoras en la confianza del consumidor, un incremento del gasto público y un mayor dinamismo de los sectores de turismo, zona franca y minería. El sistema bancario dominicano está altamente concentrado. Al cierre de 2013, los tres mayores jugadores tienen una participación de mercado de aproximadamente 63% del total de activos. El indicador macro prudencial de 1 sugiere que la probabilidad de estrés a nivel sistémico es baja; sin embargo, la calificación de viabilidad de los bancos de b está techada por la calificación de riesgo soberano. El sistema bancario se encuentra en una posición razonable para enfrentar un ciclo económico adverso, el cual no es el escenario base actual. Perfil Enfoque en Banca Corporativa El Banco Múltiple López de Haro, S.A. (BLH) fue fundado en 1986 como sociedad financiera. A principios de 2007, obtuvo la autorización por parte del regulador local para operar como banco múltiple con el objeto de ampliar su gama de productos y servicios. BLH se caracteriza por ser un banco de nicho. Concentra sus esfuerzos en atender al segmento empresarial y comercial, que es su principal mercado objetivo, sin dejar de atender al sector hipotecario con alto perfil económico. Los préstamos al consumo representan una porción minoritaria de su cartera. Sin embargo, se ha venido incrementando tras el lanzamiento de las tarjetas de crédito y la contratación de marcas compartidas con ciertos establecimientos sociales y comerciales. Metodología Relacionada Metodología de Calificación Global de Instituciones Financieras (Febrero 14, 2014). Administración La familia Rodríguez Copello controla la propiedad accionaria de BLH casi en su totalidad. El Consejo de Directores monitorea las operaciones del banco. Este cuerpo consiste en un grupo de 10 miembros, de los cuales tres son independientes. Para realizar sus funciones, se apoya en los comités de Auditoría; Selección y Remuneración; Riesgos; Crédito y Negocios; Ejecutivo; y Finanzas y Tesorería. BLH cumple con las políticas de buen gobierno corporativo exigidas por el regulador local a partir de noviembre de En opinión de Fitch, la continua consolidación e implementación de éstas, así como la participación del Consejo de Directores en la toma de decisiones, refuerzan los órganos de dirección y control del banco. Actualmente, la entidad continúa con su estrategia de aumentar la participación en los sectores comerciales, de construcción y profesionales de altos ingresos para el segmento de consumo. También incluye créditos por descuento de nómina y la profundización de las tarjetas de crédito con convenios establecidos con importantes grupos sociales del país. Banco Múltiple López de Haro, S.A., S.A. 2

3 Apetito de Riesgo BLH cuenta con una alta concentración en créditos corporativos que lo hacen vulnerable ante ciclos económicos. A pesar de ello, ha mantenido históricamente un perfil de riesgo conservador en comparación a otras instituciones del sector financiero dominicano. Su estructura organizacional incluye una Vicepresidencia de Administración de Riesgos, cuyas funciones principales se enmarcan en la administración y control de los riesgos de crédito, mercado, liquidez y operacional. Además, se encarga del cumplimiento de toda la normativa regulatoria y políticas internas. Dado el tamaño del banco y el volumen de operaciones que maneja, el proceso de aprobación de créditos se ha centralizado completamente en el Comité de Créditos, que aprueba todas las solicitudes en reunión semanal, excepto las de tarjeta de crédito. Los casos que superen el 10% del patrimonio técnico del banco por cliente o por grupo son evaluados por el Comité de Crédito del Concejo. En él, participan todos los ejecutivos de negocios, los jefes de las unidades de riesgo, dos representantes del área legal, así como la Vicepresidencia y Presidencia Ejecutiva de la Institución. El área de riesgo tiene la facultad de vetar cualquier solicitud, con base en la evaluación realizada por ellos. Las labores de seguimiento y cobranza de créditos son llevadas a cabo en conjunto entre el área responsable y los ejecutivos de negocios, cuyos resultados son reportados al Consejo de Directores, donde se revisa su evolución y se establecen las líneas de acción, concentrando esfuerzos en los créditos de mayor tamaño. Conforme BLH incremente su volumen de negocios y diversifique su base de clientes, la implementación de tales herramientas permitirá refinar el proceso de colocación de créditos, así como mejorar la administración, sistemas de cobro y colocación de los préstamos. Durante 2013, el crecimiento en los activos totales fue 9,7%. No obstante, el ritmo de crecimiento de la cartera de créditos reportó 2,8%, nivel inferior al registrado un año atrás (Diciembre 2012: 5%) y al promedio histórico de la entidad. Riesgo de Mercado El riesgo de tasas interés está parcialmente mitigado por la posibilidad que tiene BLH de ajustar de manera inmediata las tasas activas (estipulado en sus contratos) y las pasivas. El banco procura mantener una posición larga en moneda extranjera con la finalidad de mitigar el riesgo cambiario que podría surgir por volatilidad del tipo de cambio. BLH presenta un descalce estructural de vencimientos entre activos y pasivos, aunque en menor medida que el resto del sistema. Esto deriva de la significativa proporción de créditos pactados a un plazo inferior a 3 años (76%) y del perfil de corto plazo de casi la totalidad del fondeo. Banco Múltiple López de Haro, S.A., S.A. 3

4 Perfil Financiero Calidad de los Activos Calidad de Activos (%) Crecimiento de los Préstamos Brutos 2,8 5,00 13,07 25,51 Préstamos Mora + 90 Días / Préstamos Brutos 1,89 1,78 2,27 0,43 Reservas para Préstamos / Préstamos Mora + 90 Días 118,54 111,24 84,44 462,11 Préstamos Mora + 90 Días - Reservas para Préstamos / Capital Base según Fitch (2,43) (1,47) 2,67 (11,24) Cargo por Provisión para Préstamos / Préstamos Brutos Promedio 0,47 0,10 0,51 0,69 Fuente: BLH Cálculos Fitch. A pesar de que presenta un leve deterioro en el último año, la calidad de la cartera sigue siendo buena (Diciembre 2013: 1,89%) y compara mejor que el promedio del sistema financiero dominicano (Diciembre 2013: 3,06%). La cobertura de la cartera vencida de la entidad ha sido adecuada históricamente (Promedio : 128%), mientras que los castigos para el último año alcanzaron un prudencial 0,19% de los prestamos brutos. Aunque la entidad ha logrado reducir sustancialmente la concentración en clientes (Diciembre 2013: 21% en los 20 principales), aún se encuentra en una posición vulnerable de presentarse un deterioro importante en alguno de los créditos. La cartera comercial permanece como el principal producto del banco (63,6% del total de la cartera), seguida por la cartera hipotecaria (23,2%), a pesar de que la entidad planea actividades para impulsar el crédito de consumo y tarjetas de crédito. La entidad cuenta con una aceptable diversificación de su cartera, en la que el sector hipotecario tiene la mayor concentración (23,2%), seguido del sector constructor (18,7%) y las actividades empresariales (16,31%). Esta situación se atribuye a la dinámica actual de la economía dominicana y al perfil de nicho de la entidad. El riesgo de crédito también proviene del portafolio de inversiones, cuya participación incrementó hasta 14% del activo total a diciembre 2013 (2012: 12%, 2011: 7%) como producto de la alta liquidez en el mercado y de la baja demanda de créditos corporativos. A diciembre de 2013, el portafolio estaba compuesto por bonos del Ministerio de Hacienda e instrumentos de renta fija del Banco Central (98%), así como por certificados de depósitos en instituciones financieras locales e internacionales (2%). Ganancias y Rentabilidad Ganancias y Rentabilidad (%) Ingreso Neto por Intereses / Activos Productivos Promedio 6,71 6,99 7,47 6,29 Gastos Operativos / Ingresos Operativos Netos 79,7 84,69 80,63 87,92 Cargo por Prov. para Préstamos y Títulos Valores / Util. Oper. antes de Prov. 21,1 6,06 25,06 84,67 Utilidad Operativa / Activos Totales Promedio 1,1 1,04 1,06 0,13 Utilidad Operativa / Activos Ponderados por Riesgo 2,0 1,55 1,86 1,04 Utilidad Operativa / Patrimonio Promedio 12,4 11,45 11,20 1,23 Fuente: BLH Cálculos Fitch. Banco Múltiple López de Haro, S.A., S.A. 4

5 Los ingresos operacionales de BLH provienen de su actividad de intermediación financiera y de las comisiones asociadas a la prestación de servicios. El menor crecimiento de la cartera y el ambiente de baja en las tasas de interés aún inciden en el margen neto de intereses (Ingresos Netos por Interés/Activo Productivo Promedio), que llegó a 6,71% (Diciembre 2013) y fue levemente inferior al presentado en promedio en los últimos 5 años (6,92%). En opinión de Fitch, dado que la entidad se encuentra más expuesta a ciclos económicos por el perfil corporativo de los clientes, si continúan la desaceleración en la colocación de créditos y la tendencia decreciente en las tasas de interés, podría resultar un ajuste a la baja en el margen financiero de BLH limitando el crecimiento del banco. Durante 2013, la entidad continuó con crecimiento en los ingresos por comisiones debido al crecimiento en las colocaciones de tarjetas de crédito (Diciembre 2013: 9,5%), que ganó una mayor participación dentro de los ingresos totales (Diciembre 2013: 12,6% vs. Diciembre 2012: 11%). Aunque se muestra como una interesante fuente de recursos, Fitch considera como factor relevante que la entidad fortalezca y sustente sus resultados en las actividades de intermediación. Con el objeto de soportar su estrategia y modelo de negocios, BLH realizó importantes inversiones destinadas a fortalecer diversas áreas operativas de la institución. Con ello, se esperaba una mayor eficiencia y consecuente mejora de la rentabilidad del banco a futuro. Como resultado, durante el último año la eficiencia operativa de la entidad fue de 79,7%, nivel inferior al presentado durante los últimos 5 años (Promedio : 86,3%). A pesar de ello, la entidad debe continuar con los esfuerzos, ya que aunque sus indicadores comparan mejor con su promedio histórico, se presentan muy superiores a la media de su grupo de pares y al mercado dominicano en general (70,63%). Debido a la nueva metodología impartida por el regulador para medir a los grandes deudores, la entidad debió ajustar y aumentar su gasto en provisiones. Para 2013, esto significó un aumento de cerca de 5 veces (x) el gasto provisiones reportado durante Históricamente, BLH ha presentado una fuerte volatilidad en los cargos por provisiones como resultado de la alta concentración en sus colocaciones. Los proyectos de construcción son los principales generadores de deterioro en la mora cuando se encuentran en etapa de construcción y presionan el gasto en provisiones. Por ello, avances en el seguimiento de estos, así como mantener el escudo de seguridad a través del seguimiento a las preventas y las garantías, son aspectos que, en opinión de Fitch, se constituyen como los mayores retos de BLH. Durante el último año se observó una caída en el margen de intermediación y un aumento en las provisiones. A pesar de ello, la eficiencia operativa de la entidad se vio beneficiada por el crecimiento del ingreso por comisiones y el control del gasto, que permitieron que el margen operativo impulsara la rentabilidad del banco. Para el cierre de 2013, el banco presentó un ROAA de 0,9% y un ROAE de 9,7% que, aunque fueron superiores a su promedio histórico, resultaron inferiores al promedio del mercado (ROAA: 1,87%, ROAE: 16,48%). Banco Múltiple López de Haro, S.A., S.A. 5

6 Capitalización y Apalancamiento Capitalización y Endeudamiento (%) Capital Base según Fitch / Activos Ponderados por Riesgo 11,6 11,72 11,35 11,56 Indicador de Capital Regulatorio 11,7 12,17 12,53 12,52 Capital / Total Activos 8,88 8,92 9,13 9,56 Fuente: BLH Cálculos Fitch. Aunque la reinversión de utilidades ha capitalizado a la entidad, el nivel de capitalización continúa bajo en comparación a sus pares. Durante el último año, el FCC mostró un leve decrecimiento, dado que la generación interna no compensó las necesidades de capital de la entidad. Asimismo, el nivel de solvencia regulatorio alcanzó 11,74% y se ubica muy por debajo del promedio del sector bancario dominicano (Diciembre 2013: 16,51%). Fitch considera que el compromiso de los accionistas y una mayor capacidad de generación de resultados resultan clave para sostener el ritmo de crecimiento del activo e incentivar mejoras en los actuales niveles de capitalización. Esto considera, principalmente, los bajos niveles de rentabilidad y la moderada concentración por clientes del portafolio de créditos. Si no mantiene una posición más fuerte en la capitalización y continúa la tendencia decreciente en los indicadores de la entidad, la calificación podría ser revisada a la baja. Fondeo y Liquidez Fondeo y Liquidez (%) Préstamos / Depósitos de Clientes 70,1 73,33 79,53 78,97 Activos Interbancarios / Pasivos Interbancarios n.a. 654, , ,0 Depósitos de Clientes / Total Fondeo (excluyendo derivados) 98,6 99,16 99,94 97,92 Fuente: BLH Cálculos Fitch. Las fuentes de financiamiento de BLH corresponden a depósitos del público, con una alta participación de los certificados de depósito (79% del fondeo a cierre de 2013), seguido por las cuentas de ahorro (14%). Estas últimas han incrementado su participación durante los últimos años, como parte de una política para reducir la composición de las captaciones en depósitos a plazo y certificados financieros hacia fuentes de fondos de menor costo. Esto ha contribuido a la reducción en la concentración de los 20 principales proveedores de fondos, que actualmente representan 24% del total de los depósitos, lo que muestra una tendencia creciente al comparar el mismo indicador en 2011 y 2012 (20% y 21%, respectivamente). Al cierre de 2013, los niveles de liquidez en forma efectivo, depósitos e inversiones negociables alcanzaron 42,8 % de los depósitos, nivel superior al presentado durante 2012 (31,7%). No obstante, este nivel continúa bajo frente al promedio del sistema bancario. Sin embargo, el relativo corto plazo del perfil de vencimiento de la cartera, la estabilidad de los fondos y la disposición de líneas de crédito mitigan en cierta medida el riesgo de liquidez. Banco Múltiple López de Haro, S.A., S.A. 6

7 Análisis de Pares Menor Posición frente a sus Pares BLH vs. Pares (%) BLH Asociación Nacional Banco Promerica ROAA 1,11 0,8 1,2 1,3 Préstamos Vencidos/Préstamos Totales 1,9 2,0 3,8 1,7 Gastos Operacionales/Ingresos Brutos 79,7 85,1 63,2 66,0 Capital Base según Fitch/Activos Ponderados por Riesgo 11,6 19,5 16,7 15,1 Ingresos Netos por Intereses/Activos Productivos Promedio 6,7 8,7 22,6 7,3 Fuente: Superintendencia de Bancos RD. BDI A pesar de que la entidad ha venido adelantando proyectos para fortalecer su posición competitiva, BLH muestra indicadores de rentabilidad, eficiencia y márgenes de intermediación más débiles que los presentados por su grupo de pares, lo que limita su calificación. Los principales pares de mercado de BLH son las entidades con calificación nacional de largo plazo en el rango de BB+, BBB-(dom) y BBB(dom) (véase tabla superior). Sin embargo, los indicadores de la entidad destacan en materia de calidad de cartera y reservas. Banco Múltiple López de Haro, S.A., S.A. 7

8 Banco Múltiple López de Haro, S.A. Estado de Resultados 31 dic dic dic dic dic 2009 (DOP millones ) USD millones 1. Ingreso por Intereses por Préstamos 14,3 612,8 682,6 614,5 464,6 435,1 2. Otros Ingresos por Intereses 1,1 48,8 36,7 17,0 15,9 17,0 3. Ingresos por Dividendos n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 4. Ingreso Bruto por Intereses y Dividendos 15,5 661,6 719,3 631,5 480,5 452,1 5. Gasto por Intereses sobre Depósitos de Clientes 6,8 291,4 357,9 281,6 230,0 238,5 6. Otros Gastos por Intereses 0,0 0,0 n.a. 4,1 1,9 1,0 7. Total Gasto por Intereses 6,8 291,5 357,9 285,7 231,9 239,5 8. Ingreso Neto por Intereses 8,6 370,1 361,4 345,8 248,6 212,6 9.Ganancia (Pérdida) Neta en Venta de Títulos Valores y Derivados n.a. n.a. n.a. 5,0 0,0 0,0 10. Ganancia (Pérdida) Neta en Otros Títulos Valores 0,1 3,0 3,0 n.a. n.a. n.a. 11. Ganancia (Pérdida) Neta de Activos a Valor Razonable por Result. 0,4 16,2 7,2 (2,3) 2,1 0,3 12. Ingreso Neto por Seguros n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 13. Comisiones y Honorarios Netos 2,3 99,0 90,4 71,4 92,0 59,1 14. Otros Ingresos Operativos 0,1 3,3 1,2 (3,8) (13,2) (4,3) 15. Total Ingresos Operativos no Financieros 2,8 121,4 101,8 70,3 80,9 55,1 16. Gastos de Personal 4,1 175,2 163,8 151,8 140,2 124,5 17. Otros Gastos Operativos 5,1 216,4 228,5 183,7 149,5 121,5 18. Total Gastos Operativos 9,2 391,6 392,3 335,5 289,7 246,0 19. Utilidad/Pérdida Operativa Tomada como Patrimonio n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 20. Utilidad Operativa antes de Provisión 2,3 99,9 70,9 80,6 39,8 21,7 21. Cargo por Provisiones de Préstamos 0,5 21,1 4,3 20,2 23,2 4,8 22. Cargo por Provisiones para Títulos Valores y Otros Préstamos n.a. n.a. n.a. 0,0 10,5 0,0 23. Utilidad Operativa 1,8 78,8 66,6 60,4 6,1 16,9 24. Utilidad/Pérdida No Operativa Tomada como Patrimonio n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 25. Ingresos No Recurrentes n.a. n.a. n.a. 0,0 0,0 0,0 26. Gastos No Recurrentes n.a. n.a. n.a. 0,0 0,0 0,0 27. Cambio en Valor Razonable de la Deuda n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 28. Otros Ingresos y Gastos No Operativos (0,1) (2,2) (3,2) (0,7) 9,8 (0,6) 29. Utilidad Antes de Impuesto 1,8 76,6 63,4 59,7 15,9 16,3 30. Gastos de Impuesto 0,4 15,0 13,3 17,1 4,3 4,0 31. Ganancia/Pérdida por Operaciones Descontinuadas n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 32. Utilidad Neta 1,4 61,6 50,1 42,6 11,6 12,3 33. Cambio en Valor de Inversiones Disponibles para la Venta n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 34. Revaluación de Activos Fijos n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 35. Diferencia en Conversión de Divisas n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 36. Ganancia/Pérdida en OCI n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 37.Ingreso Ajustado por Fitch 1,4 61,6 50,1 42,6 11,6 12,3 38. Nota: Utilidad Atribuible a Intereses Minoritarios n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 39. Nota: Utilidad Neta Después de Asignación a Intereses Minoritarios 1,4 61,6 50,1 42,6 11,6 12,3 40. Nota: Dividendos Comunes Relacionados al Período n.a. n.a. n.a. 0,0 0,0 0,0 41. Nota: Dividendos Preferentes Relacionados al Período n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Tipo de Cambio Fuente: Superintendencia de Bancos RD DOP DOP DOP DOP DOP Banco Múltiple López de Haro, S.A., S.A. 8

9 Banco Múltiple López de Haro, S.A. Balance General (DOP millones) USD millones 31 dic dic dic dic dic 2009 Activos A. Préstamos 1. Préstamos Hipotecarios Residenciales 24, ,10 956,4 821,5 813,4 697,9 2. Otros Préstamos Hipotecarios n.a. n.a. n.a. 0,0 0,0 0,0 3. Otros Préstamos al consumo/personales 14,15 605,30 760,4 565,1 357,9 191,1 4. Préstamos Corporativos y Comerciales 68, , , , , ,7 5. Otros Préstamos n.a. n.a. n.a. 0,0 0,0 0,0 6. Menos: Reservas para Préstamos Vencidos 2,41 103,00 88,1 81,4 74,4 52,2 7. Préstamos Netos 104, , , , , ,5 8. Préstamos Brutos 107, , , , , ,7 9. Nota: Préstamos con Mora incluidos arriba 2,03 86,89 79,2 96,4 16,1 25,9 10. Nota: Préstamos a su Valor Razonable Incluidos Arriba n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. B. Otros Activos Productivos 1. Préstamos y Operaciones Interbancarias n.a. n.a. 338,6 326,6 407,8 277,1 2. Repos y Colaterales en Efectivo 18,19 778,30 510,2 n.a. n.a. n.a. 3. Títulos Valores Negociables y su Valor Razonable a través de Resultados n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 4. Derivados n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 5. Títulos Valores Disponibles para la Venta n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 6. Títulos Valores Mantenidos al Vencimiento n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 7. Inversiones en Empresas Relacionadas 0,88 37,50 25,9 15,0 32,2 5,0 8. Otros Títulos Valores 5,70 243,98 244,0 441,6 310,0 262,2 9. Total Títulos Valores 24, ,78 780,1 456,6 342,2 267,2 10. Nota: Títulos Valores del Gobierno Incluidos Arriba 23, ,00 736,1 373,7 163,1 196,5 11. Nota: Total Valores Pignorados n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 12. Inversiones en Propiedades n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 13. Activos de Seguros n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 14. Otros Activos Productivos n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 15. Total Activos Productivos 129, , , , , ,8 C. Activos No Productivos 1. Efectivos y Depósitos de Bancos 40, , , ,2 899,1 681,4 2. Nota: Reservas Obligatorias Incluidas Arriba 10,53 450,70 562,7 518,1 463,5 362,9 3. Bienes Raíces Adjudicados 0,70 29,80 22,2 35,5 0,0 3,6 4. Activos Fijos 1,11 47,40 58,1 40,2 46,4 55,5 5. Plusvalía 0,00 0,00 0,0 0,0 0,0 0,0 6. Otros Intangibles 1,68 71,75 71,8 71,0 71,0 58,6 7. Impuesto corriente por Activos n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 8. Impuesto Diferido por Activos 0,00 0,00 0,0 0,0 3,9 2,5 9. Operaciones discontinuadas n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 10. Otros Activos 0,44 18,85 1,1 (7,2) (17,9) (25,5) 11. Total Activos 174, , , , , ,9 Tipo de Cambios Fuente: Superintendencia de Bancos RD DOP DOP DOP DOP DOP Banco Múltiple López de Haro, S.A., S.A. 9

10 Banco Múltiple López de Haro, S.A. Balance General (DOP millones) USD millones 31 dic dic dic dic dic 2009 Pasivos y Patrimonio D. Depósitos que Devengan Intereses 1. Depósitos en Cuenta Corriente 8,16 349,20 352,7 331,1 185,7 127,9 2. Depósitos en Cuentas de Ahorro 22,42 959,20 724,0 648,8 441,6 431,2 3. Depósitos a Plazo 122, , , , , ,5 4. Total Depósitos de Clientes 153, , , , , ,6 5. Depósitos de Bancos 1,57 67,20 51,7 3,4 0,8 5,5 6. Repos y Colaterales en Efectivo n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 7. Otros Depósitos y Obligaciones a Corto Plazo 0,58 25,00 0,0 0,0 100,0 100,0 8. Total Depósitos, Mercado de Dinero y Fondeo a Corto Plazo 155, , , , , ,1 9. Obligaciones Senior a más de un Año 0,00 0,00 0,0 0,0 0,0 0,0 10. Obligaciones Subordinadas 0,00 0,00 0,0 0,0 0,0 0,0 11. Otras Obligaciones 0,00 0,00 0,0 0,0 0,0 0,0 12. Total Fondeo a Largo Plazo 0,00 0,00 0,0 0,0 0,0 0,0 13. Derivados n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 14. Obligaciones Negociables n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 15. Total Fondeo 155, , , , , ,1 E. Pasivos que no Devengan Intereses 1. Porción de la Deuda a Valor Razonable n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 2. Reservas por Deterioro de Crédito 0,00 0,00 0,0 n.a. n.a. n.a. 3. Reservas para Pensiones y Otros n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 4. Pasivos por Impuesto Corriente n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 5. Pasivos por Impuesto Diferido n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 6. Otros Pasivos Diferidos n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 7. Operaciones Descontinuadas n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 8. Pasivos de Seguros n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 9. Otros Pasivos 3,55 152,02 71,4 257,9 60,2 47,0 10. Total Pasivos 158, , , , , ,1 F. Capital Híbrido 1. Acciones Preferentes y Capital Híbrido Contabilizado como Deuda n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 2. Acciones Preferentes y Capital Híbrido Contabilizado como Patrimonio n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. G. Patrimonio 1. Capital Común 15,48 662,50 606,3 561,9 518,8 470,8 2. Interés Minoritario n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 3. Reservas por Revalorización de Títulos Valores n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 4. Reservas por Revalorización de Posición en Moneda Extranjera n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 5. Revalorización de Activo Fijo y Otras Acumulaciones de OCI n.a. n.a. n.a. 0,0 0,0 0,0 6. Total Patrimonio 15,48 662,50 606,3 561,9 518,8 470,8 7. Total Pasivos y Patrimonio 174, , , , , ,9 8. Nota: Capital Base según Fitch 13,81 590,75 534,5 490,9 443,9 409,7 9. Memo: Capital Elegible según Fitch n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Tipo de Cambios Fuente: Superintendencia de Bancos RD DOP DOP DOP DOP DOP Banco Múltiple López de Haro, S.A., S.A. 10

11 Banco Múltiple López de Haro, S.A. Resumen Analítico 31 dic dic dic dic dic 2009 (DOP millones) A. Indicadores de Intereses 1. Ingresos por Intereses sobre Préstamos / Préstamos Brutos Promedio 13,56 15,93 15,41 13,80 17,31 2. Gastos por Int. sobre Depósitos de Clientes / Depósitos de Clientes Prom. 4,62 6,31 5,64 5,49 7,61 3. Ingresos por Intereses / Activos Productivos Promedio 11,11 13,92 13,64 12,16 15,22 4. Gastos por Intereses / Pasivos que Devengan Intereses Promedio 4,57 6,28 5,65 5,40 7,50 5. Ingreso Neto por Intereses / Activos Productivos Promedio 6,71 6,99 7,47 6,29 7,15 6. Ing. Neto por Int. Cargo por Prov. para Préstamos / Activos Prod. Prom. 6,33 6,91 7,03 5,70 6,99 7. Ing. Neto por Int. Dividendos de Acciones Preferentes / Act. Prod. Prom. n.a. 6,99 7,47 6,29 7,15 B. Otros Indicadores de Rentabilidad Operativa 1. Ingresos No Financieros / Ingresos Operativos Netos 24,7 21,98 16,89 24,55 20,58 2. Gastos Operativos / Ingresos Operativos Netos 79,7 84,69 80,63 87,92 91,89 3. Gastos Operativos / Activos Promedio n.a. 6,10 5,86 5,98 6,68 4. Utilidad Operativa antes de Provisiones / Patrimonio Promedio 15,7 12,19 14,95 8,04 4,84 5. Utilidad Operativa antes de Provisiones / Activo Total Promedio 1,4 1,10 1,41 0,82 0,59 6. Prov. para Préstamos y Títulos Valores / Util. Oper. antes de Prov. 21,1 6,06 25,06 84,67 22,12 7. Utilidad Operativa / Patrimonio Promedio 12,4 11,45 11,20 1,23 3,77 8. Utilidad Operativa / Activo Total Promedio 1,1 1,04 1,06 0,13 0,46 9. Impuestos / Utilidad Antes de Impuestos 19,6 20,98 28,64 27,04 24, Utilidad Operativa antes de Provisiones / Activos Ponderados por Riesgo 2,0 1,55 1,86 1,04 0, Utilidad Operativa / Activos Ponderados por Riesgo 1,5 1,46 1,40 0,16 0,57 C. Otros Indicadores de Rentabilidad 1. Utilidad Neta / Patrimonio Promedio 9,7 8,61 7,90 2,34 2,74 2. Utilidad Neta / Activos Totales Promedio 0,9 0,78 0,74 0,24 0,33 3. Ingreso Ajustado por Fitch / Patrimonio Promedio n.a. 8,61 7,90 2,34 2,74 4. Ingreso Ajustado por Fitch / Activos Totales Promedio n.a. 0,78 0,74 0,24 0,33 5. Utilidad Neta / Act. Totales Prom. + Act. Titularizados Administrados Prom. n.a. 0,78 0,74 0,24 0,33 6. Utilidad Neta / Activos Ponderados por Riesgo n.a. 1,10 0,98 0,30 0,42 7. Ingreso Ajustado por Fitch / Activos Ponderados por Riesgo n.a. 1,10 0,98 0,30 0,42 D. Capitalización 1. Capital Base según Fitch / Activos Ponderados por Riesgo 11,6 11,72 11,35 11,56 13,87 2. Capital Elegible según Fitch / Activos Ponderados por Riesgo n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 3. Patrimonio Común Tangible / Activos Tangibles n.a. 7,95 8,07 8,29 9,77 4. Indicador de Capital Primario Regulatorio n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 5. Indicador de Capital Total Regulatorio 11,7 12,17 12,53 12,52 15,28 6. Indicador de Capital Primario Base Regulatorio n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 7. Patrimonio / Activos Totales 8,88 8,92 9,13 9,56 11,06 8. Dividendos Pagados y Declarados en Efectivo / Utilidad Neta n.a. n.a. 0,00 0,00 0,00 9. Dividendos Pagados y Declarados en Efectivo / Ingreso Ajustado por Fitch n.a. n.a. 0,00 0,00 0, Dividendos en Efectivo y Recompra de Acciones / Utilidad Neta n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 11. Generación Interna de Capital n.a. 8,26 7,58 2,24 2,61 E. Calidad de Crédito 1. Crecimiento del Activo Total 9,7 10,49 13,39 27,54 36,64 2. Crecimiento de los Préstamos Brutos 2,8 5,00 13,07 25,51 46,46 3. Préstamos Mora / Préstamos Brutos 1,9 1,78 2,27 0,43 0,87 4. Reservas para Préstamos / Préstamos Brutos 2,2 1,98 1,92 1,98 1,75 5. Reservas para Préstamos / Préstamos Mora 118,5 111,24 84,44 462,11 201,54 7. Préstamos Mora Reservas para Préstamos / Patrimonio n.a. (11,92) 2,67 (11,24) (5,59) 8. Cargo por Provisión para Préstamos / Préstamos Brutos Promedio n.a. 0,10 0,51 0,69 0,19 9. Castigos Netos / Préstamos Brutos Promedio n.a. n.a. 0,17 0,12 0, Préstamos Mora + Act. Adjudicados / Préstamos Brutos + Act. Adjud. n.a. 0,85 3,09 0,43 0,99 F. Fondeo 1. Préstamos / Depósitos de Clientes 70,1 73,33 79,53 78,97 82,24 2. Activos Interbancarios / Pasivos Interbancarios n.a. 654, , , ,18 3. Depósitos de Clientes / Total Fondeo excluyendo Derivados 98,6 99,16 99,94 97,92 97,18 Fuente: Superintendencia de Bancos RD. Banco Múltiple López de Haro, S.A., S.A. 11

12 Las calificaciones señaladas fueron solicitadas por el emisor o en su nombre y, por lo tanto, Fitch ha recibido los honorarios correspondientes por la prestación de sus servicios de calificación. TODAS LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS DE FITCH ESTÁN SUJETAS A CIERTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES. POR FAVOR LEA ESTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES SIGUIENDO ESTE ENLACE: HTTP: / / FITCHRATINGS.COM / UNDERSTANDINGCREDITRATINGS. ADEMÁS, LAS DEFINICIONES DE CALIFICACIÓN Y LAS CONDICIONES DE USO DE TALES CALIFICACIONES ESTÁN DISPONIBLES EN NUESTRO SITIO WEB LAS CALIFICACIONES PÚBLICAS, CRITERIOS Y METODOLOGÍAS ESTÁN DISPONIBLES EN ESTE SITIO EN TODO MOMENTO. EL CÓDIGO DE CONDUCTA DE FITCH, Y LAS POLÍTICAS SOBRE CONFIDENCIALIDAD, CONFLICTOS DE INTERÉS, BARRERAS PARA LA INFORMACIÓN PARA CON SUS AFILIADAS, CUMPLIMIENTO, Y DEMÁS POLÍTICAS Y PROCEDIMIENTOS ESTÁN TAMBIÉN DISPONIBLES EN LA SECCIÓN DE CÓDIGO DE CONDUCTA DE ESTE SITIO. 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