La Coyuntura de las PyME industriales. Tercer Trimestre de 2017 y perspectivas

Transcripción

1 La Coyuntura de las PyME industriales Tercer Trimestre de 2017 y perspectivas

2 Síntesis de resultados Desempeño en el Tercer Trimestre de 2017 En forma trimestral (respecto al 2 trimestre de 2017) se ha registrado un aumento en las cantidades vendidas aunque el nivel de ocupación no varió. En términos interanuales, las cantidades vendidas crecieron 3%, manteniendo la senda de recuperación. Sin embargo, el nivel de ocupación no logra aumentar respecto a un año atrás, mostrando una contracción del 1,8% (aunque la caída se desacelera). Las empresas industriales medianas ( ocupados) continúan su despegue luego de un año y medio de recesión (desde el I trimestre de 2016 hasta el II de 2017), creciendo interanualmente al 10%. Constituyen el 20% de las empresas del segmento y ocupan el 45% de la mano de obra en el sector de las PyME manufactureras. En cambio, las pequeñas industrias (10-50 ocupados) no logran aún despegar de la recesión, cayendo interanualmente al 2,5%. Constituyen el 80% de las empresas de la industria PyME, explican el 55% del empleo en el segmento y están relativamente más vinculadas al consumo final/venta al público. 2

3 Síntesis de resultados Desempeño en el Tercer Trimestre de 2017 En términos interanuales, evolucionaron favorablemente las cantidades vendidas en las industrias de muebles, vidrio, y eléctrica y electrónica. No obstante, continúa el mal desempeño interanual en textil y calzado, editorial y alimentos y bebidas. La estructura productiva sigue presentando disparidades a nivel sectorial. La contracción interanual del nivel de empleo se explica por por la reducción de personal en la mayoría de los sectores, morigerada por los incrementos en eléctrica y electrónica, y vidrio (que mostraron también un crecimiento interanual de su actividad). Si bien se desacelera la caída para todo el segmento, las industrias medianas experimentaron una leve reducción de la cantidad de ocupados del 0,7%, mientras que las pequeñas presentaron una caída del 2,7% respecto al mismo período del año anterior. 3

4 Síntesis de resultados Principales problemas, precios y rentabilidad Con respecto a un año atrás, recuperó importancia el aumento en el costo de las materias primas pero redujo su relevancia la caída en las ventas. La pérdida de mercado a manos de importaciones es sufrido por más del doble de firmas que dos años atrás. Los principales problemas actualmente son el aumento de costos salariales y de materias primas y el retraso en los pagos de los clientes. Entre el 3 trimestre y el 2 de 2017, el precio de venta promedio de las manufacturas PyME se incrementó 4,3%, 1 p.p. por encima del incremento trimestral anterior. El alza interanual alcanzó el 15,4% 28% de los empresarios declara que la rentabilidad de su empresa (en relación a un año atrás) mejoró, duplicando el guarismo del relevamiento anterior. Asimismo, se redujo la proporción de industrias PyME cuya rentabilidad empeoró. De este modo, se observa una mejora en la evolución de dicha variable. 4

5 Síntesis de resultados Inversión y exportaciones 8 de cada 10 PyME industriales no exportaron durante los primeros 9 meses del año (el principal mercado es el interno). Para la mitad de las empresas exportadoras las ventas al exterior no experimentaron variaciones durante el tercer trimestre con respecto al segundo. Durante el tercer trimestre y en relación a un año atrás, 6 de cada 10 empresarios declara haber invertido. De estos, un 42% ha mejorado sus inversiones en el último año mientras que sólo un 10% declara que empeoraron. Estos guarismos muestran una recuperación de la inversión en relación al trimestre anterior. 5

6 Síntesis de resultados Expectativas Con respecto a las ventas al mercado interno, poco más de la mitad de las PyME industriales espera aumentarlas en el último trimestre del año mientras que el 14% prevé una disminución. Prácticamente no se esperan alteraciones en las ventas al exterior. El nivel de ocupación se prevé invariante por 8 de cada 10 firmas, similar a la expectativa sobre la cantidad de horas trabajadas. Menos de la mitad de los empresarios prevé que el precio de venta aumente en el próximo trimestre. 63% de los empresarios industriales PyME espera que su rentabilidad mejore en el próximo año, mostrando una recuperación en las expectativas sobre dicha variable. 3 de cada 4 industriales PyME esperan invertir durante el próximo año. De esta proporción, 7 de cada 10 prevé que sus inversiones mejoren. 6

7 Síntesis de resultados ICEPyME Índice de Confianza Empresaria PyME El ICEPyME mejoró significativamente, alcanzado el nivel de confianza del período , en plena recuperación post-crisis. En esta última medición del año, registra un descenso del 21% respecto a agosto y del 15% respecto a noviembre de Este aumento se explica tanto por una mejora en las perspectivas sobre el desempeño actual como en las expectativas sobre el futuro. Ambos subíndices muestran una recuperación significativa, pero mantienen una brecha entre ellos: la confianza en el futuro continúa en un nivel superior a la confianza en la coyuntura. La clase media empresarial manufacturera se muestra más optimista respecto a la evolución de su empresa, del sector y del país. En particular, las perspectivas sobre la evolución macroeconómica superan máximos previos. 7

8 Síntesis de resultados ICEPyME Índice de Confianza Empresaria PyME A nivel Empresa, han mejorado todos los componentes, especialmente la confianza en el desempeño actual. A nivel Sector, la perspectiva sobre las condiciones actuales mejoró significativamente, mientras que las expectativas sobre la evolución futura repuntaron pero en forma relativamente más moderada. Respecto al País, la perspectiva sobre la evolución macroeconómica actual ha mejorado sustancialmente y se aprecia una mejora más moderada en las expectativas futuras. La brecha entre ambas se ha reducido. A la par de la fuerte recuperación de la confianza medida a través del ICEPyME -nivel general-, se incrementa la proporción de industriales PyME que consideran al actual un buen momento para invertir. Este guarismo alcanza a más de la mitad de las firmas, similar al promedio

9 DESEMPEÑO DE LAS PyME INDUSTRIALES EN EL TERCER TRIMESTRE DE 2017

10 Evolución de Cantidades Vendidas y Ocupación (Variaciones % respecto al trimestre anterior) Cantidades vendidas* (con estacionalidad) Cantidades vendidas* (desestacionalizadas) Ocupación 7.7% 4.1% 2.8% 3.7% 0.4% 0.1% 0.8% 0.2% -1.1% 0.0% -0.7% -1.1% -0.6% -1.2% -7.2% III 2016 IV 2016 I 2017 II 2017 III 2017 En el 3 trimestre de 2017 (con respecto al 2 ) se ha registrado un aumento en las cantidades vendidas aunque el nivel de ocupación no varió. Por su parte, las ventas reales con estacionalidad presentaron un alza de 7,7%.. *Ventas deflacionadas por el Índice de Precios de Venta de las PyME industriales Para desestacionalizar se utiliza el método X12 ARIMA 10

11 Evolución de Cantidades Vendidas y Ocupación (Variaciones % respecto al mismo período del año anterior) Cantidades vendidas* -1.8% -3.2% -3.9% -6.5% -6.5% -0.5% Ocupación -2.7% -3.0% 3.0% -1.8% En términos interanuales, las cantidades vendidas crecieron 3%, manteniendo la senda de recuperación. Sin embargo, el nivel de ocupación no logra aumentar respecto a un año atrás, mostrando una contracción del 1,8% (la caída se desacelera) III 2016 IV 2016 I 2017 II 2017 III *Ventas deflacionadas por el Índice de Precios de Venta de las PyME industriales 11

12 Evolución de Cantidades Vendidas, según tamaño de empresa (Variaciones % respecto al mismo período del año anterior) Pequeñas (10-50 ocupados) Promedio PyME industrial Medianas ( ocupados) 2.8% 5.8% 3.0% 9.9% En el tercer trimestre del año las medianas lideraron la recuperación de las PyME industriales, las pequeñas aún no arrancaron. -3.7% -3.6% -6.5% -6.5% -1.8% -5.6% -5.5% -0.5% -2.5% -8.9% -9.0% III 2016 IV 2016 I 2017 II 2017 III *Ventas deflacionadas por el Índice de Precios de Venta de las PyME industriales 12

13 Ventas al mercado interno y Exportaciones Cómo evolucionaron las ventas al mercado interno y las exportaciones de su empresa en el último trimestre? (% DE EMPRESAS) 25% 23% 52% Aumentaron No variaron Disminuyeron Ventas al mercado interno 39% 43% 25% 35% 31% 26% I 2017 II 2017 III 2017 Aumentaron No variaron Disminuyeron No exportó Exportaciones 4% 4% 4% 11% 10% 10% 7% 5% 5% 79% 80% 81% I 2017 II 2017 III de cada 10 PyME industriales no exportaron durante los primeros 9 meses del año (el principal mercado es el interno). Las ventas domésticas se redujeron sólo para el 26% de las firmas, durante el tercer trimestre de 2017 con respecto al segundo (guarismo en continuo descenso). Por su parte, para la mitad de las empresas exportadoras las ventas al exterior no experimentaron variaciones. 13

14 Nivel de demanda, capacidad instalada y materias primas Cómo evolucionó la cartera de pedidos, el uso de la capacidad instalada, el stock de materias primas e insumos y el tiempo de entrega de los proveedores de su empresa en el último trimestre? (% DE EMPRESAS) Aumentó No varió Disminuyó Cartera de pedidos 23% 19% 35% 42% 30% 51% 34% 34% 30% 36% 40% 26% III 2016 I 2017 II 2017 III 2017 Stock de materias primas e insumos 15% 10% 13% 14% Uso de la capacidad instalada 13% 10% 59% 28% 51% 40% 21% 23% 50% 28% 60% 18% III 2016 I 2017 II 2017 III 2017 Tiempo de entrega de los proveedores 8% 9% 8% 7% Se redujo en 10 puntos porcentuales la proporción de PyME manufactureras cuya cartera de pedidos disminuyó, mientras que la proporción para la cual aumentó se mantuvo invariante. Experimentaron también una leve mejora en la utilización de la capacidad instalada. El stock de materias primas e insumos y el tiempo de entrega de los proveedores mayormente no han variado. 58% 62% 27% 28% 23% 16% 64% 69% 81% 83% 81% 87% Durante el 3 trimestre, el sector con mayor aumento de la cartera de pedidos fue Maquinaria y equipo, mientras que Autopartes presentó la mayor reducción. 11% 8% 11% 6% III 2016 I 2017 II 2017 III 2017 III 2016 I 2017 II 2017 III

15 Evolución de Ocupados, según tamaño de empresa (Variaciones % respecto al mismo período del año anterior) Pequeñas (10-50 ocupados) Promedio PyME industrial Medianas ( ocupados) -0.7% -1.7% -1.8% -2.7% -2.7% -2.8% -2.7% -2.7% -3.0% -3.2% -3.5% -3.8%-3.9% -4.1% -4.0% Si bien se desacelera la caída para todo el segmento, las industrias medianas experimentaron una leve reducción de la cantidad de ocupados, mientras que las pequeñas presentaron una caída respecto al mismo período del año anterior. III 2016 IV 2016 I 2017 II 2017 III

16 Cantidad de Horas Trabajadas por el personal Cómo varió la cantidad de horas trabajadas por el personal afectado al proceso productivo de su empresa respecto al trimestre anterior? (% DE EMPRESAS) 19% Aumentó No varió Disminuyó I % 72% III % 10% 79% 8 de cada 10 PyME industriales de todo el país operaron durante el tercer trimestre con la misma cantidades de horas de trabajo que en el período anterior. El mejor desempeño se observa también en una reducción de la proporción de PyME que disminuyeron la carga horaria, con respecto al segundo trimestre del año. 16

17 Termómetro sectorial: Cantidades vendidas (Variación % respecto al mismo trimestre del año anterior) Muebles Vidrio, cerámica y minerales no metálicos Aparatos eléctricos, electrónicos e instrumentos de precisión Productos de caucho y plástico Metales comunes y productos de metal Autopartes Maquinaria y equipo Sustancias y productos químicos Promedio PyME industrial Otras actividades Madera, corcho y paja Alimentos y bebidas Papel, edición e impresión -0.5% -1.9% -4.9% 30.1% 24.5% 17.1% 11.9% 10.8% 8.8% 8.2% 3.2% 3.0% 1.1% En términos interanuales, evolucionaron favorablemente las cantidades vendidas en las industrias de muebles, vidrio, y eléctrica y electrónica. No obstante, continúa el mal desempeño interanual en textil y calzado, editorial y alimentos y bebidas. La estructura productiva sigue presentando disparidades a nivel sectorial. Textiles, prendas de vestir, productos de cuero y calzado -12.1% 17

18 Termómetro sectorial: Ocupación (Variación % respecto al mismo trimestre del año anterior) Aparatos eléctricos, electrónicos e instrumentos de precisión Vidrio, cerámica y minerales no metálicos Maquinaria y equipo Metales comunes y productos de metal Alimentos y bebidas Sustancias y productos químicos Productos de caucho y plástico Promedio PyME industrial Muebles Madera, corcho y paja Papel, edición e impresión Autopartes Textiles, prendas de vestir, productos de cuero y calzado Otras actividades -0.1% -0.2% -0.3% -0.4% -0.7% -1.8% -2.0% -3.5% -3.6% -4.1% -6.1% -7.2% 1.6% 6.0% En el último año, el nivel de ocupación de las PyME industriales se contrajo, en promedio, 1,8 p.p. Esta variación se explica por la reducción de personal en la mayoría de los sectores, morigerada por los incrementos en eléctrica y electrónica, y vidrio. 18

19 Problemas de las PyME industriales Cuáles de los siguientes problemas afectan actualmente a su empresa? (% DE EMPRESAS) Aumento en los costos salariales 62% 61% 60% Retrasos en los pagos de los clientes Aumento en los costos de las materias primas Caida de las Ventas Disminución en la participación del mercado a manos de importaciones Dificultades de financiamiento Otro Dificultad para satisfacer la demanda 31% 27% 14% 29% 34% 31% 19% 12% 12% 16% 8% 23% 62% 63% 59% 45% 56% 64% 49% 48% 65% III Trim 2017 III Trim 2016 III Trim 2015 Con respecto a un año atrás, recuperó importancia el aumento en el costo de las materias primas pero redujo su relevancia la caída en las ventas. La pérdida de mercado a manos de importaciones es sufrido por más del doble de firmas que dos años atrás. Los principales problemas actualmente son el aumento de costos salariales y de materias primas y el retraso en los pagos de los clientes. 19

20 Evolución del Precio de venta del principal producto (Variaciones % respecto al trimestre anterior) 5.1% 6.9% 12.9% 7.3% 3.3% 3.3% 3.7% 3.4% 4.3% Entre el 3 trimestre y el 2 de 2017, el precio de venta promedio de las manufacturas PyME se incrementó 4,3%, 1 p.p. por encima del incremento trimestral anterior. El alza interanual alcanzó el 15,4% III 2015 IV 2015 I 2016 II 2016 III 2016 IV 2016 I 2017 II 2017 III

21 Principales costos: insumos y remuneraciones Cómo evolucionó el costo de su principal insumo de producción y la remuneración bruta promedio mensual del personal afectado al proceso productivo con respecto al trimestre anterior? (% DE EMPRESAS) Costo del principal insumo 36% 1% 64% Remuneraciones En el tercer trimestre del año, el 64% de los empresarios manifestó haber percibido subas en el costo del principal insumo y el 79% haber incrementado la remuneración promedio del personal. Adicionalmente, se redujo el ritmo de crecimiento del precio del principal insumo, así como el alza de la remuneración promedio en el segmento de las PyME manufactureras. Principal insumo de producción Tasa de variación % trimestral Remuneración promedio del personal 21% 8.6% 4.4% 3.8% 9.6% 7.8% 5.9% 5.7% 5.2% 5.5% 4.8% 79% III 2016 IV 2016 I 2017 II 2017 III 2017 Fuente: Encuesta Coyuntural a PyME industriales. Fundación Observatorio PyME 21

22 Evolución de la rentabilidad en el último año Cómo considera la rentabilidad actual de su empresa con respecto a la de hace un año atrás? (% DE EMPRESAS) 0% 0% 1% 2% 1% 1% 1% 2% 2% 3% 6% 6% 12% 13% 12% 13% 11% 14% 12% 25% 27% 25% 22% 25% 29% 31% 23% 26% 34% 27% 44% 50% 51% 45% 43% 39% 47% 44% 42% 32% 24% 16% 16% 18% 19% 22% 10% 11% 9% 12% nov-14 abr ago nov-15 abr ago nov-16 abr ago nov-17 Sustancialmente mejor Mejor Igual Peor Sustancialmente peor Saldo de respuesta 28% de los empresarios declara que la rentabilidad de su empresa (en relación a un año atrás) mejoró, duplicando el guarismo del relevamiento anterior. Asimismo, se redujo la proporción de industrias PyME cuya rentabilidad empeoró. De este modo, se observa una mejora en la evolución de dicha variable. 22

23 Evolución de las inversiones en el último año Cómo considera las inversiones actuales de su empresa con respecto a las de hace un año atrás? (% DE EMPRESAS) No invirtió Sí invirtió 47% 49% 39% 7% 6% 7% 25% 28% 35% Sustancialmente mejor Levemente mejor 53% 51% 61% 51% 48% 48% Igual Levemente peor I 2017 II 2017 III % 15% 6% 8% 4% 2% I 2017 II 2017 III 2017 Sustancialmente peor Durante el tercer trimestre y en relación a un año atrás, 6 de cada 10 empresarios declara haber invertido. De estos, un 42% ha mejorado sus inversiones en el último año mientras que sólo un 10% declara que empeoraron. Estos guarismos muestran una recuperación de la inversión en relación al trimestre anterior. 23

24 Expectativas para el IV Trimestre de 2017 Cómo espera que evolucionen las Ventas al mercado interno, las Exportaciones, la Cantidad de ocupados, la Cantidad de Hs Trabajadas, las Inversiones y el Precio de venta del principal producto de su empresa durante el próximo trimestre? (% DE EMPRESAS) Ventas al mercado interno 14% Cantidad de Ocupados 5% 11% Precios de venta 1% 32% 54% 58% 41% 84% Exportaciones 2% 7% 91% Cantidad de Horas Trabajadas 6% 80% 14% Con respecto a las ventas al mercado interno, poco más de la mitad de las PyME industriales espera aumentarlas en el último trimestre del año mientras que el 14% prevé una disminución. Adicionalmente, prácticamente no se esperan alteraciones en las ventas al exterior. Por su parte, el nivel de ocupación se prevé invariante por 8 de cada 10 firmas, similar a la expectativa sobre la cantidad de horas trabajadas. Por último, menos de la mitad de los empresarios prevé que el precio de venta aumente en el próximo trimestre. 24

25 Expectativas de rentabilidad Cómo espera que evolucione la rentabilidad de su empresa durante el próximo año? (% DE EMPRESAS) 3% 4% 4% 4% 6% 6% 6% 6% 4% 5% 18% 33% 36% 35% 48% 52% 51% 58% 55% 36% 58% 46% 42% 43% 33% 26% 31% 29% 26% 25% 26% 10% 14% 13% 16% 12% 7% 10% 11% 7% 7% 3% 5% 2% 4% 4% 6% 5% 6% 5% nov-14 abr ago nov-15 abr ago nov-16 abr ago nov-17 Sustancialmente mejor Mejor Igual Peor Sustancialmente peor Saldo de respuesta 63% de los empresarios industriales PyME espera que su rentabilidad mejore en el próximo año, mostrando una recuperación de las expectativas sobre dicha variable. 25

26 Expectativas de inversión Cómo espera que evolucionen las inversiones de su empresa durante el próximo año? (% DE EMPRESAS) No invertirá Sí invertirá 37% 34% 26% 63% 66% 74% I 2017 II 2017 III % 8% 6% 56% 51% 62% 29% 33% 28% 6% 1% 7% 1% 3% 2% I 2017 II 2017 III 2017 Sustancialmente mejor Levemente mejor Igual Levemente peor Sustancialmente peor 3 de cada 4 industriales PyME esperan invertir durante el próximo año. De esta proporción, 7 de cada 10 prevé que las inversiones mejoren, guarismo levemente superior al relevado en el segundo trimestre de Poco menos de un tercio de quienes prevén invertir, asumen que las inversiones se mantendrán igual. 26

27 ICEPyME Índice de Confianza Empresaria PyME

28 ICEPyME Índice de Confianza Empresaria PyME 28

29 ICEPyME Índice de Confianza Empresaria PyME abr-05 ago-05 nov-05 abr-06 ago-06 nov-06 abr-07 ago-07 nov-07 abr-08 ago-08 nov-08 abr-09 ago-09 nov-09 abr-10 ago-10 nov-10 abr-11 ago-11 nov-11 abr-12 ago-12 nov-12 abr-13 ago-13 nov-13 abr-14 ago-14 nov-14 abr-15 ago-15 nov-15 abr-16 ago-16 nov-16 abr-17 ago-17 nov-17 El ICEPyME mejoró significativamente, alcanzado el nivel de confianza del período , en plena recuperación post-crisis. En esta última medición del año, registra un descenso del 21% respecto a agosto y del 15% respecto a noviembre de PROMEDIO ANUAL ICEPyME , Inicio de la crisis interna e internacional Inicio de recuperación Comienzo de caída en el nivel de actividad Leve recuperación de la actividad y mejora de la confianza PyME acompañada de una nueva caída hacia fin de año

30 ICEPyME - Índice de Confianza Empresaria PyME Condiciones actuales y Expectativas futuras Condiciones Actuales Expectativas futuras El aumento de la confianza se explica tanto por una mejora en las perspectivas sobre el desempeño actual como en las expectativas sobre el futuro. No obstante, sigue observándose una brecha entre ambos subíndices. 30

31 ICEPyME - Índice de Confianza Empresaria PyME Empresa, Sector de actividad y País Empresa Sector País La clase media empresarial manufacturera se muestra más optimista respecto a la evolución de su empresa, del sector y del país. En particular, las perspectivas sobre la evolución macroeconómica superan máximos previos. 31

32 ICEPyME - Índice de Confianza Empresaria PyME EMPRESA: Condiciones actuales, Expectativas futuras y Expectativas de rentabilidad Condiciones Actuales Expectativas futuras Expectativas de rentabilidad A nivel Empresa, han mejorado todos los componentes, especialmente la confianza en el desempeño actual. Las expectativas continúan en niveles superiores a la perspectiva sobre la evolución actual. 32

33 ICEPyME - Índice de Confianza Empresaria PyME SECTOR: Condiciones actuales y Expectativas futuras Condiciones Actuales Expectativas futuras A nivel Sector, la perspectiva sobre las condiciones actuales mejoró significativamente, mientras que las expectativas sobre la evolución futura repuntaron pero en forma relativamente más moderada. 33

34 ICEPyME - Índice de Confianza Empresaria PyME PAÍS: Condiciones actuales y Expectativas futuras 100 Condiciones Actuales Expectativas futuras Respecto al País, la perspectiva sobre la evolución macroeconómica actual ha mejorado sustancialmente y se aprecia una mejora más moderada en las expectativas futuras. La brecha entre ambas se ha reducido. 34

35 abr-05 nov-05 ago-06 abr-07 nov-07 ago-08 abr-09 nov-09 ago-10 abr-11 nov-11 ago-12 abr-13 nov-13 ago-14 abr-15 nov-15 ago-16 abr-17 nov-17 ICEPyME - Índice de Confianza Empresaria PyME Considera que el actual es un buen o un mal momento para invertir en maquinaria y equipo? (% DE EMPRESAS) 64% 61% 63% 63% 61% 57% 51% 48% 47% Buen momento para invertir en Maquinaria y Equipo 33% 21% 23% 17% 12% 13% 48% 44% 37% 39% 33% 41% 28% 24% 20% 43% 40% 38% 30% 27% 28% ICEPyME 45% 45% 43% 46% 55% 35% 36% 38% 31% A la par de la fuerte recuperación de la confianza medida a través del ICEPyME - nivel general-, se incrementa la proporción de industriales PyME que consideran al actual un buen momento para invertir. Este guarismo alcanza a más de la mitad de las firmas, similar al promedio

36 Ficha técnica La Encuesta Coyuntural a PyME industriales Tercer trimestre de 2017 es una de las encuestas que periódicamente realiza la Fundación Observatorio PyME, en aras de cumplir con su misión, que consiste en promover la valorización cultural del rol de las pequeñas y medianas empresas en la sociedad, la investigación microeconómica aplicada y las políticas públicas de apoyo al desarrollo productivo. El objetivo de esta encuesta es analizar el desempeño económico de las PyME industriales durante el trimestre precedente y el último trimestre del año anterior, individualizar las principales problemáticas del sector, conocer las expectativas de los empresarios y medir el humor empresarial. Características: La selección de las empresas se realizó mediante un muestreo probabilístico estratificado por sector industrial y cantidad de ocupados. La muestra está conformada por 400 empresas de todo el país, se extrajo de un directorio de empresas industriales PyME representativo del total de las PyME de la industria manufacturera argentina que el Observatorio PyME utiliza para la realización de sus encuestas estructurales anuales. Universo de estudio: empresas clasificadas entre los CIIU 15 y 37 de la CIIU Rev.3.1. Periodicidad trimestral Los datos fueron recogidos mediante encuestas autoadministradas realizadas durante el mes de octubre de Se encuestaron 423 empresas. 36

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