Escuela de Ingeniería Comercial Prueba 01

Transcripción

1 COMENTES (30%) Responda Verdadero, Falso o Incierto Comente 01 (5%): No existen claros beneficios de tener un Banco Central Independiente. Comente 02 (5%): La política fiscal es siempre efectiva al aumentar el nivel de actividad de la economía. Comente 03 (5%): A partir de una situación de equilibrio los individuos deciden consumir más que lo normal. En otras palabras, la propensión marginal a consumir aumente. En estas condiciones, la política monetaria es más efectiva para estimular al producto. Comente 04 (15%): Quién es el presidente de la FED en EE.UU.? Aproximadamente cuánto vale en pesos un Yuan Renminbi? Y un Euro? Cuál es la tasa de desempleo en Chile? La inflación esperada éste año? (3% cada una) PROBLEMAS (80%) Problema 01: Modelando una Economía (30%) Las siguientes ecuaciones describen una economía (Q d =Y=Ingreso): IS: C=0,8(1 T)Q d T=0,25 I=900 50i G=800 LM: L=0,25Q d 62.5i M s /P=500 a) Encuentre la ecuación de la IS (10%) b) Encuentre la ecuación de la LM (10%) c) Encuentre el nivel de equilibrio de las tasas de interés, y del nivel de ingreso (10%) Problema 02: (20%) Obtenga el nivel de precios y el producto de equilibrio para una economía con las siguientes características: a) El consumo es: C = 20 5P; la inversión es: I = 40; el gasto de gobierno es: G = 10; la oferta agregada es: Q s = 10 + P b) Qué ocurre con la producción y los precios si el gasto de gobierno sube a G = 22? Problema 03 1 : (20%) Recuerde la recesión ocurrida en Chile durante los años 2008 y Supongamos que si hay crisis en Chile se debe a una falta de confianza de los consumidores que los haga más cautelosos, ahorrando más de cada dólar extra ganado (es decir, aumentan la propensión marginal a ahorrar). Cómo puede esta situación explicar la opinión dada en el artículo siguiente? a) a) Describa claramente la situación anterior comentando la opinión del articulista. En su respuesta utilice un gráfico IS-LM. Explique claramente qué curvan se mueve, de qué manera, y porqué. b) De qué manera el fenómeno de la confianza de los consumidores afecta a la efectividad de las políticas económicas? Cuál política es más efectiva? 1 Una situación de estanflación está caracterizada por un desempleo alto y una inflación alta. 1

2 SECCIÓN DE RESPUESTAS Comente 01: Falso. Tener un BC independiente permite otorgar credibilidad a la Política Monetaria. De otra forma existe la posibilidad de financiar al gobierno mediante el señoreaje. La autonomía del BC prohíbe que éste financie al gobierno y separa a las autoridades del banco del poder político. Comente 02: Falso. En el corto plazo, la efectividad de la política fiscal depende exclusivamente de la elasticidad de la demanda por dinero respecto de la tasa de interés. En un caso extremo, donde la LM es completamente insensible a la tasa de interés (LM vertical), una política fiscal presiona a un alza en las tasas de interés sin generar un aumento del producto. Comente 03: Verdadero. Si las personas incrementan su propensión marginal a consumir, la pendiente de la curva IS cae (a IS, se torno más plana). En este contexto, la política monetaria expansiva que modifique LM a LM estimulará más el producto, de Y a Y. i LM LM IS Y n Y Y IS Y Comente 04: Ben Bernanke; Renminbi, alrededor de 75 pesos chilenos; Euro, alrededor de 660 pesos; Desempleo, alrededor de 7,3%; inflación, alrededor de 4%. 2

3 Problema 01: Problema 02: Recuerde qué: Demanda Agregada = Oferta Agregada C + I + G = Oferta Agregada a) Tengo: C = 20 5 P I = 40 y además, G = 10 QS = 10 + P Se sustituyen los valores: 20 5 P = 10 + P 50 5 P = 10 + P 60 = 6 P P = 10 Q S = 10 + P Q S = 20 b) Ahora, G= P = 10 + P 82 5 P = 10 + P 72 = 6 P P = 12 Q S = Q S = 22 Los precios suben a 12 y la oferta agregada sube en la misma proporción del gasto. 3

4 (e) Problema 03: (También revise comente 03) Si baja la confianza de los consumidores y aumenta la proporción marginal a ahorrar, y dado que un dólar extra solo puede ser o consumido o gastado, ocurre lo mismo que cuando disminuye el parámetro c1, la propensión marginal a consumir, y ello de nuevo modifica la pendiente de la curva IS. En particular, la pendiente de la recta se vuelve más fuerte. Sin embargo, en los mercados financieros no aparece la propensión marginal a consumir lo que nos revela que la curva LM permanece sin cambios. La gráfica siguiente ilustra lo ocurrido: Como resultado de la disminución en la confianza de los consumidores, baja la producción y el tipo de interés de equilibrio. En efecto, la baja del consumo provoca un ajuste de las cantidades ofertas hacia abajo. Las empresas despiden a trabajadores, lo cual hace bajar el consumo de nuevo, etc. Este mecanismo se repite hasta que se estabilice la producción, resultando en un nivel más bajo. 4

5 El tipo de interés de equilibrio baja porque al bajar la producción, los agentes necesitan menos dinero para gastar. Entonces sustituyen dinero por bonos. El aumento de la demanda de bonos resulta en un aumento del precio de los bonos, lo cual es equivalente a una bajada del tipo de interés. Como resultado, la baja en la confianza de los consumidores implica que la curva IS es más vertical. Con una curva IS más vertical la política monetaria es poco eficaz. Por lo tanto, un abuso de a política monetaria no resulta en un aumento importante de la producción de equilibrio sino en un aumento de los precios. En particular, una propensión marginal a consumir baja implica que el multiplicador keynesiano es poco efectivo. De la misma manera que la producción sigue baja, el desempleo es alto (si se produce poco, se contrata poco). Además, el aumento de la masa monetaria provoca un aumento en el nivel de precios. Esto implica que los agentes observan un nivel de precio más alto que su nivel anticipado. Por lo tanto revisan sus anticipaciones, lo cual les incita a negociar salarios más altos. En consecuencia, las empresas ajustan sus márgenes, lo que provoca más inflación. Los agentes revisan de nuevo sus anticipaciones, lo que provoca más inflación etc. Eso puede resultar al final en un desempleo alto por la crisis y en una inflación alta debida a un abuso de la política monetaria. 5