Actualidad industrial. Evolución de los precios mayoristas y minoristas. Abril de 2014

Transcripción

1 Actualidad industrial. Evolución de los precios mayoristas y minoristas Abril de 2014

2 Índice Actividad industrial Precios relativos: evolución de precios al consumidor y precios mayoristas 2

3 En el primer bimestre la actividad industrial prácticamente no creció (0,2%). Para los próximos meses se espera una caída de la actividad. Evolución interanual de la actividad industrial 20% 2010: +12,6% 2011: +7,2% 2012: -2,3% 2013: +1,4% 15% 10% Marzo: caída -1,5%/- 3% 5% 0% -5% -10% ago-10 nov-10 feb-11 may-11 ago-11 nov-11 feb-12 may-12 ago-12 nov-12 feb-13 may-13 ago-13 nov-13 feb-14 Fuente: CEU-UIA en base a datos de cámaras empresariales y organismos del sector público y privado 3

4 ene-09 feb-09 mar-09 abr-09 may-09 jun-09 jul-09 ago-09 sep-09 oct-09 nov-09 dic-09 ene-10 feb-10 mar-10 abr-10 may-10 jun-10 jul-10 ago-10 sep-10 oct-10 nov-10 dic-10 ene-11 feb-11 mar-11 abr-11 may-11 jun-11 jul-11 ago-11 sep-11 oct-11 nov-11 dic-11 ene-12 feb-12 mar-12 abr-12 may-12 jun-12 jul-12 ago-12 sep-12 oct-12 nov-12 dic-12 ene-13 feb-13 mar-13 abr-13 may-13 jun-13 jul-13 ago-13 sep-13 oct-13 nov-13 dic-13 ene-14 feb-14 El ajuste sobre las importaciones guarda correlación con la variación del nivel de actividad. Es esperable una contracción en % 50% Importaciones y actividad industrial (variaciones interanuales) 25% 20% 30% 10% -10% -30% Importaciones Actividad Industrial (CEU-UIA) 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -50% -20% Fuente: CEU-UIA en base a datos de cámaras empresariales y organismos del sector público y privado

5 5 En un contexto donde el empleo está en niveles muy moderados y comienza a ajustarse vía horas trabajadas. 8% Obreros y horas trabajadas en la industria Variación interanual Índice de obreros ocupados - IOO Índice de horas trabajadas - IHT 6% 5,6% 4% 4,0% 3,3% 3,1% 3,5% 2,1% 3,0% 2% 0% -2% -4% -6% -8% -4,6% -2,1% -6,6% 0,4% 1,0% 0,4% 1,6% 1,1% 1,7% 2,1% 2,4% 0,2% 3% 3,2% 3% 1,8% 1,4% 0,8% 0,5% 0,7% 0,9% 0,6% -1,7% -2,0% Año 2012 Obreros: 1,1% Horas: -0,1% -2,2% Año 2013 Obreros: 0,5% Horas: 0,0% -0,1% -0,6% III 09 IV 09 I 10 II 10 III 10 IV 10 I 11 II 11 III 11 IV 11 I 12 II 12 III12 IV12 I 13 II 13 III 13 IV 13 Fuente: CEU-UIA en base a datos de la EIM-INDEC.

6 I-08 II-08 III-08 IV-08 I-09 II-09 III-09 IV-09 I-10 II-10 III-10 IV-10 I-11 II-11 III-11 IV-11 I-12 II-12 III-12 IV-12 I-13 II-13 III-13 IV-13 Donde las pymes hace dos años vienen experimentando dificultades para generar empleo registrado 10% 8% Evolución del empleo registrado según tamaño del establecimiento variación trimestral i.a., principales aglomerados De 10 a 49 ocupados De 50 a 199 ocupados De 200 y más ocupados 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% Fuente: CEU-UIA en base a datos de EIL

7 Índice Actividad industrial Precios relativos: evolución de precios al consumidor y precios mayoristas 7

8 Entre 2006 y 2013 los precios relativos mostraron un deterioro de la competitividad industria (crecimiento de los precios minoristas por encima de los mayoristas) Precios relativos Base 1997= IPP/IPC 4p IPC4p IPP manufact Fuente: CEU UIA en base a información del INDEC y direcciones provinciales de estadísticas

9 31-oct nov nov dic dic ene ene feb feb mar mar abr-14 Por ello, en el contexto de la reciente depreciación es importante ver si hubo una recomposición de precios relativos. 8,5 8 Evolución del tipo de cambio nominal ($/USD) Oct-ene 35,5% Ene-abr 0,1% 7,5 7 6,5 6 5,5 FUENTE: CEU UIA en base a datos del BCRA

10 El nuevo índice de precios al consumidor urbano y nacional Ponderación canasta GBA 46,2% Región Metropolitana Nivel General 100,0% Alimentos y Bebidas 33,3% Indumentaria 8,6% Viviendas y Servicios Básicos 10,9% Equipamiento y Mantenimiento del Hogar 7,0% Atención Médica y Gastos para la Salud 6,3% Transportes y Comunicaciones 16,9% Esparcimiento 8,2% Educación 3,3% Otros Bs. Y Scios. 5,5% Fuente: IPCNu - INDEC La base está realizada sobre las ponderaciones de la Encuesta de Gastos de Hogar 2012/13 No hay ponderaciones en concreto para los rubros. Son las ponderaciones regionales las que afectan. 29,8% Región Pampeana 7,4% Región NOA 5,0% Región NEA 5,4% Región Cuyo 6,2% Región Patagonia 10

11 Principales aperturas del IPCNu Rubro Variaciones (en %) Ponderación Mar14 / Mar 14 / canasta GBA Feb 14 Dic 13 Nivel general 2,6 10,0 100,0 Alimentos y bebidas 2,4 9,9 33,3 Indumentaria 5,3 7,7 8,6 Vivienda y servicios básicos 1,2 4,8 10,9 Equipamiento y mantenimiento del hogar 3,5 13,1 7,0 Atención médica y gastos para la salud 1,3 13,7 6,3 Transporte y comunicaciones 3,0 12,7 16,9 Esparcimiento 0,4 7,3 8,2 Educación 6,2 9,5 3,3 Otros bienes y servicios 2,6 10,5 5,5 Fuente: IPCNu - INDEC

12 Los precios mayoristas crecieron por encima de los minoristas, pero los industriales son los que menos crecen en términos relativos Rubro Mar14 / Feb 14 Mar 14 / Dic 13 IPCNu 2,6 10,0 Alimentos y bebidas minoristas 2,4 9,9 IPIM 2,4 13,0 Productos agropecuarios 2,3 19,9 Petróleo y gas 0,9 13,5 Productos manufacturados 2,8 11,5 Alimentos y bebidas mayoristas 1,5 7,7 Energía eléctrica 0,0 2,7 Productos importados 2,2 18,7 Fuente: IPCNu /SIPM - INDEC Variaciones (en %)

13 Los productos manufacturados que más crecieron tienen un fuerte componente importado Rubro Variaciones (en %) Mar14 / Feb 14 Mar 14 / Dic 13 Productos manufacturados 2,8 11,4 Máquinas y aparatos eléctricos 6,7 17,2 Vehículos automotores, carrocerías y repuestos 4,6 15,5 Maquinas y equipos 3,0 14,7 Sust. y productos químicos 2,2 14,0 Productos refinados del petróleo 4,0 13,0 Papel y productos de papel 4,5 12,8 Productos de caucho y plástico 3,1 12,2 Madera y productos de madera excepto muebles 3,1 12,0 Equipos para medicina e instrumentos de medición 4,0 11,4 Productos metálicos excepto máquinas y equipos 1,1 11,0 Productos de minerales no metálicos 3,1 11,0 Muebles y otros productos industriales 1,7 10,5 Productos metálicos básicos 3,1 10,2 Tabaco - 10,1 Equipos y aparatos de radio y televisión 7,7 10,0 Prendas de materiales textiles 1,5 9,4 Productos textiles 2,9 9,1 Impresiones y reproducción de grabaciones 2,8 8,5 Alimentos y bebidas 1,5 7,7 Cuero, artículos de marroquinería y calzado 1,4 6,5 Otros medios de transporte -0,3 4,5 Fuente: SIPM - INDEC

14 Cuáles son los rubros que más crecen del IPIM en el primer trimestre? Productos nacionales Hortalizas y legumbres 42,3% Otros equipos eléctricos 34,6% Cereales y oleaginosas 28,6% Productos importados Abonos y fertilizantes 32,3% Hierro en formas básicas 30,1% Componentes electrónicos 27% Sustancias químicas básicas 24,6% 14

15 Algunas conclusiones preliminares 1 Inflación oficial muy por encima de valores anteriores, pero aún está debajo de las mediciones privadas Esto se explica por la incidencia de los Precios Cuidados. El IPCNu toma de cada fuente un solo precio por variedad (a diferencia del viejo IPC) La depreciación del tipo de cambio mostraron una mejora para los sectores exportadores (principalmente primarios) y bancos (por ganancias patrimoniales y subas de tasas). Desde octubre Deva 36% vs. costos 20% Para la industria vinculada al mercado interno no está claro que la recomposición de precios relativos haya sido significativa. 5 Sin embargo, hay una mejora en competitividad frente a los productos importados (18,7% vs. 11,5%)