Estadísticas semanales y mensuales / I. Estadísticas monetarias

Transcripción

1 Guía Metodológica de la Nota Semanal I. Estadísticas monetarias Aspectos Metodológicos I.1 Cuentas monetarias I.2 Balance sectorial I.3 Cuentas monetarias por tipo de entidad I.4 Operaciones monetarias Cuadros Cuadro 1: Cuadro 2: Cuadro 3: Cuadro 4: Cuadro 5: Cuadro 6: Cuadro 7: Cuadro 8: Cuadro 9: Cuadro 10: Cuadro 11: Cuadro 12: Cuadro 13: Cuadro 14: Cuadro 15: Cuadro 16: Cuadro 17: Cuadro 18: Cuadro 19: Cuadro 20: Cuadro 21: Cuadro 22: Cuadro 23: Cuadro 24: Cuadro 25: Cuadro 26: Cuadro 27: Cuadro 28: Cuadro 29: Liquidez del sistema financiero (Millones de nuevos soles) Evolución de agregados monetarios del sistema bancario (Fin de período en millones de nuevos soles y millones de US$) Evolución de agregados monetarios del sistema bancario (Promedio del período millones de nuevos soles y millones de US$) Saldo de obligaciones domésticas de las empresas bancarias en moneda nacional por institución (Millones de nuevos soles) Saldo de obligaciones domésticas de las empresas bancarias en moneda extranjera por institución (Millones de US$) Crédito del sistema financiero al sector privado (Millones de nuevos soles) Crédito del sistema bancario al sector privado (Millones de nuevos soles y millones de US$) Fuentes del crédito al sector privado de las empresas bancarias en moneda nacional (Millones de nuevos soles) Fuentes del crédito al sector privado de las empresas bancarias en moneda extranjera (Millones de US$) Fuentes del crédito al sector privado de las empresas bancarias en moneda nacional por institución (Millones de nuevos soles) Fuentes del crédito al sector privado de las empresas bancarias en moneda extranjera por institución (Millones de US$) Crédito neto del sistema bancario al sector público (Millones de nuevos soles) Indicadores de las empresas bancarias Cuentas monetarias del sistema financiero (Millones de nuevos soles) Cuentas monetarias de las sociedades de depósito (Millones de nuevos soles) Cuentas monetarias del sistema bancario (Millones de nuevos soles) Cuentas monetarias del Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) (Millones de nuevos soles) Cuentas monetarias de las empresas bancarias (Millones de nuevos soles) Cuentas monetarias del Banco de la Nación (Millones de nuevos soles) Emisión primaria y multiplicador (Millones de nuevos soles) Fuentes de variación de la emisión primaria (Millones de nuevos soles) Variación de las Reservas Internacionales Netas (RIN) del BCRP (Millones de US$) Distintos conceptos de la liquidez internacional del BCRP (Millones de US$) Evolución del saldo de los Certificados de Depósito del BCRP (Millones de nuevos soles) Evolución de las tasas de interés de los Certificados de Depósito del BCRP Situación de encaje de las empresas bancarias (Promedio diario en millones de nuevos soles y millones de US$) Situación de encaje, depósitos overnight, liquidez y tasas de interés por institución en moneda nacional (Millones de nuevos soles y porcentajes) Situación de encaje, depósitos overnight, liquidez y tasas de interés por institución en moneda extranjera (Millones de US$ y porcentajes) Situación de encaje de las empresas bancarias (Promedio diario en millones de nuevos soles y millones de US$) Estadísticas semanales y mensuales / I. Estadísticas monetarias 13

2 14 Banco Central de Reserva del Perú

3 Guía Metodológica de la Nota Semanal I. Estadísticas Monetarias Las estadísticas monetarias constituyen una herramienta útil y adecuada para analizar el comportamiento macroeconómico del sistema financiero en su doble función, tanto como creador de medios de pago como de oferente de fondos prestables a la economía. Mediante el análisis y el seguimiento de las estadísticas monetarias es posible conocer la cantidad de dinero (bajo diferentes definiciones) con que están operando los agentes económicos. Asimismo, es posible identificar la forma como el sistema financiero obtiene los recursos de los sectores excedentarios para proveer de crédito a los sectores demandantes de estos fondos. La evolución de los agregados monetarios es un indicador importante para los agentes económicos, y en particular para el diseño y evaluación de la política monetaria, dado que los mecanismos de transmisión de esta política operan a través de los mercados financieros. Asimismo, las cuentas monetarias están vinculadas al resto de estadísticas macroeconómicas, tales como las cuentas fiscales y la balanza de pagos. Las estadísticas del sistema financiero, de las sociedades de depósito, del sistema bancario, del BCRP, de las empresas bancarias y del Banco de la Nación que se presentan en los cuadros de la Nota Semanal se basan en la estructura de las cuentas monetarias, donde se puede apreciar las fuentes y usos de recursos para las distintas categorías o tipos de instituciones financieras. A partir de la publicación de la Memoria del año 2002 se considera la agregación de las sociedades de depósito. ASPECTOS METODOLÓGICOS El proceso de canalización del ahorro financiero hacia las actividades productivas es uno de los factores fundamentales para el desarrollo económico. Esta canalización se puede realizar directamente a través del mercado de capitales (donde los demandantes y ofertantes de recursos negocian directamente) o indirectamente a través de los intermediarios financieros. Entre los principales intermediarios financieros se encuentran las empresas bancarias, que desempeñan funciones adicionales importantes como la de proveer un sistema de pagos eficiente (uso del cheque y transacciones electrónicas) y además ofrecer servicios de cobertura de riesgos. CLASIFICACIÓN DE LOS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS CATEGORÍA SUBCATEGORÍA ENTIDADES CONFORMANTES SOCIEDADES DE DEPÓSITO Sistema Bancario Banco Central de Reserva Empresas Bancarias Banco de la Nación OTROS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS Otras Sociedades de Depósito Empresas Financieras Cajas Municipales de Ahorro y Crédito Cajas Rurales de Ahorro y Crédito Cooperativas de Ahorro y Crédito Fondos Mutuos de Inversión Fondos privados de pensiones Compañías de seguros Empresas de arrendamiento financiero Edpymes COFIDE 15

4 Banco Central de Reserva del Perú El sistema financiero está conformado por las sociedades de depósito y otros intermediarios financieros. Las sociedades de depósito, a su vez, agrupan a las entidades del sistema bancario, las cuales captan depósitos a la vista, y a otros captadores de depósito, comprendiendo estos últimos a los fondos mutuos de inversión, cuyas cuotas de participación son fácilmente rescatables y son sustitutos cercanos a los depósitos a plazo. Por su parte, los otros intermediarios financieros incluyen a inversionistas institucionales como los fondos privados de pensiones y las compañías de seguros, las empresas de arrendamiento financiero, empresas de financiamiento a la pequeña y microempresa (EDPY) y la Corporación Financiera de Desarrollo (COFIDE). En la Nota Semanal, las operaciones de las distintas entidades del sistema financiero se presentan clasificadas por agentes económicos: con el sector externo, con el sector público, con el sector privado y con las otras instituciones del sistema financiero. Esta presentación toma el nombre de Cuentas Monetarias. La elaboración de las cuentas monetarias se basa en los balances sectoriales que remiten los diferentes intermediarios financieros. I.1 Cuentas Monetarias Las cuentas monetarias son un registro estadístico de los saldos de activos y pasivos de las instituciones financieras. Esto implica por un lado, la consolidación de los balances de las diferentes instituciones financieras y por otro, el registro de los activos y pasivos con los sectores público, privado y externo. A este último proceso se le denomina «sectorización» y consiste en agrupar las unidades institucionales por residencia (doméstica o externa). Las unidades domésticas se subdivide en sector público (gobierno central y resto del sector público), instituciones financieras y sector privado. Las cuentas del balance de las diferentes instituciones financieras se consolidan de forma tal que permite cuantificar las principales variables monetarias como la liquidez (obligaciones con el sector privado), el crédito interno y los activos externos netos de corto plazo, entre otras. Este proceso de consolidación implica la cancelación de posiciones (activos y pasivos entre instituciones) al interior del sistema financiero, sociedades de depósito y el sistema bancario, según corresponda. A partir de los pasivos de las instituciones financieras es posible obtener las diferentes formas dinerarias que posee el público. En sus formas más líquidas tenemos el circulante (pasivo del BCRP), los depósitos a la vista (pasivos de los bancos), y por último los depósitos de ahorro y plazo (pasivos de bancos y otras instituciones financieras). Además se consideran otros tipos de ahorro financiero más vinculados con la función dineraria de depósito de valor, tales como inversiones en títulos valores emitidos por instituciones financieras e inversiones en fondos mutuos y en el fondo privado de pensiones. Todos estos conceptos monetarios permiten obtener un concepto denominado «agregado monetario», el cual como su nombre lo indica, consiste en agregar pasivos de las instituciones financieras (activos financieros del sector privado) de diferente grado de liquidez. I.2 Balance Sectorial Las estadísticas monetarias se elaboran sobre la base de los balances que reportan las entidades financieras. Con fines analíticos, las cuentas del balance se agrupan de acuerdo con la siguiente estructura, denominada balance sectorial: 16

5 Guía Metodológica de la Nota Semanal BALANCE SECTORIAL DEL SISTEMA FINANCIERO ACTIVO PASIVO Activos con el sector privado Circulante - Colocaciones Depósitos vista del sector privado - Inversiones financieras Depósitos de ahorro del sector privado Activos con el sector público Depósitos a plazo del sector privado Activos con el exterior Otras obligaciones financieras con el sector privado - Corto Plazo Obligaciones con el sector público - Largo Plazo Obligaciones con el exterior Otros Activos - Corto Plazo Provisiones - Largo Plazo Otros pasivos PATRIMONIO Capital Social Otras cuentas del patrimonio El objetivo del Balance sectorial es conocer la posición del sistema financiero con el sector privado, con el sector público y con los agentes no residentes en el país. Los principales rubros del activo del balance sectorial del sistema financiero son: a. Los activos con el sector privado que comprenden las colocaciones y las inversiones (tanto las de deuda como las de participación en el capital) realizadas por las entidades financieras en las empresas privadas y hogares del país. b. Los activos con el sector público que incluyen las colocaciones y las inversiones (en deuda pública doméstica) en el Gobierno Central y en las demás entidades o empresas públicas no financieras. Una empresa es considerada pública cuando el Estado posee más del cincuenta por ciento del capital social. c. Los activos de corto plazo con el exterior comprenden los depósitos en bancos del exterior y, las inversiones en el exterior con vencimiento menor o igual a un año, las tenencias de oro, la caja o efectivo en moneda extranjera y en general otros activos externos con vencimiento menor a un año. d. Los activos externos de largo plazo que están constituidos por las inversiones y derechos en bancos del exterior con vencimiento original mayor a un año, incluso si el plazo restante hasta el vencimiento fuese menor a un año. e. La cuenta provisiones es el resultado de la suma de las provisiones de los diversos activos (llevan signo negativo). Las cifras de los activos se presentan en saldos brutos. Esto es, no se le descuenta el valor de sus respectivas provisiones. 17

6 Banco Central de Reserva del Perú Los principales rubros del pasivo del balance sectorial del sistema financiero son: a. El circulante, el cual se define como los billetes y monedas en nuevos soles (emitidos por el BCRP) que se encuentran en poder del sector privado. b. Los depósitos del sector privado comprenden todas aquellas obligaciones bajo la forma de depósito (a la vista, ahorro y a plazo) de las instituciones del sistema financiero con el sector privado nacional. c. Las otras obligaciones financieras con el sector privado están constituidas por todas aquellas obligaciones provenientes de la captación de recursos financieros que no constituyen depósitos (por ejemplo, bonos). d. Las obligaciones con el sector público están conformadas por los depósitos de las entidades y empresas públicas no financieras, así como por la tenencia de valores del sistema financiero en poder de entidades públicas. e. Las obligaciones con el exterior de corto plazo están constituidas por los créditos externos (bajo la forma de adeudados), y en menor medida por depósitos de no residentes menores o iguales a un año obtenidos por las instituciones financieras. f. Las obligaciones con el exterior de largo plazo comprenden los adeudados mayores a un año con no residentes. g. Los otros pasivos agrupan las demás obligaciones de las entidades financieras. h. Las cuentas capital social (comprende el capital pagado, el capital suscrito y las suscripciones pendienes de pago) y otras cuentas del patrimonio (comprende las reservas, los ajustes al patrimonio, resultados acumulados y resultados del ejercicio, entre otros). I.3 Cuentas Monetarias por tipo de entidad Las cuentas monetarias se obtienen de la reclasificación de las cuentas del balance sectorial de acuerdo con el siguiente formato: CUENTAS MONETARIAS DEL SISTEMA BANCARIO ACTIVO PASIVO I. Activos externos netos de corto plazo IV. Liquidez 1. Activos 1. Moneda Nacional 2. Pasivos 1.1 Dinero 1.2 Cuasidinero II. Activos externos netos de largo plazo 2. Moneda Extranjera III. Crédito Interno Neto 1. Crédito neto al sector público 2. Crédito al sector privado 3. Otras cuentas netas 18

7 Guía Metodológica de la Nota Semanal Esta clasificación se efectúa con el fin de cuantificar las principales variables monetarias, tales como la liquidez, el crédito interno, los activos externos netos de corto plazo (AENCP) y activos externos de largo plazo (AENLP). Estas variables monetarias se relacionan a través de la siguiente identidad contable: AENCP + AENLP + CIN = LIQUIDEZ I.3.1 Cuentas Monetarias del Sistema Financiero En el proceso de consolidación de las cuentas del sistema financiero no se produce duplicación de activos y pasivos, ya que se cancelan las operaciones intrasistema (cuando el activo de una institución financiera corresponde a un pasivo de otra entidad financiera). De esta forma, las cuentas reflejan la posición del sistema financiero frente al resto de los agentes internos (sector público y privado) y no residentes. En los cuadros 1, 6 y 14 de la Nota Semanal se puede analizar la liquidez, el crédito al sector privado y cuentas monetarias del sistema financiero, respectivamente. I.3.2 Cuentas Monetarias de las Sociedades de Depósito Se denominan sociedades de depósito a las entidades financieras autorizadas a captar depósitos del público, tales como las empresas bancarias, empresas financieras, cajas municipales, cajas rurales, cooperativas de ahorro y crédito y Banco de la Nación. A esta lista se añaden el Banco Central y los fondos mutuos de inversión. Si bien estos últimos no captan depósitos, emiten cuotas de participación redimibles que son muy similares a un depósito. El cuadro 15 muestra la liquidez, el crédito al sector privado y las cuentas monetarias de las sociedades de depósito. I.3.3 Cuentas Monetarias del Sistema Bancario Tomando como base los balances del BCRP, de las empresas bancarias, del Banco de la Nación, del Banco Agropecuario y de la banca de fomento en proceso de liquidación, se consolida el balance sectorial del sistema bancario y en base a éste, se elabora las cuentas monetarias del sistema bancario (cuadro 16 de la Nota Semanal). De manera similar a la consolidación del sistema financiero, las operaciones entre instituciones bancarias se anulan debido a dos razones: la primera y principal, es que se desea presentar una posición consolidada del sistema bancario respecto al resto de sectores económicos y la segunda, es que los activos de un banco son los pasivos de otro. La estructura del balance del sistema bancario es similar al balance de las sociedades de depósito del sistema financiero, aunque existen dos diferencias metodológicas: La primera diferencia se presenta en la definición de sector público, ya que en las cuentas monetarias del sistema bancario las operaciones con el sector público incluyen tanto los activos como las obligaciones con COFIDE. La segunda diferencia se presenta en las operaciones con instituciones financieras no bancarias, las cuales se consolidan como parte del sector privado, para el caso del sistema bancario. 19

8 Banco Central de Reserva del Perú BALANCE SECTORIAL DEL SISTEMA BANCARIO ACTIVO PASIVO Activos con el sector privado Circulante - Empresas y hogares Depósitos vista del sector privado - Sector financiero no bancario Depósitos de ahorro del sector privado Activos con el sector público Depósitos a plazos del sector privado Activos con el exterior Otras obligaciones financieras con el sector privado - Corto plazo Obligaciones con el sector público - Largo plazo Obligaciones con el exterior Otros Activos - Corto Plazo Provisiones - Largo Plazo Otros pasivos PATRIMONIO Capital social Otras cuentas del patrimonio Las operaciones del sistema bancario con el sector externo y el resto de unidades domésticas son sectorizadas de acuerdo con el criterio de residencia establecido en la quinta edición del Manual de Balanza de Pagos del Fondo Monetario Internacional. Asimismo, la Superintendencia de Banca y Seguros ha adoptado los estándares de contabilidad internacionales para registrar las operaciones realizadas por el sistema bancario. Así, los activos se registran a precios de mercado (excepto por el registro de determinadas inversiones en valores) y los pasivos a costos históricos. Las cuentas se registran en base devengado. CUENTAS MONETARIAS DEL SISTEMA BANCARIO ACTIVO PASIVO I. Activos externos netos de corto plazo IV. Liquidez 1. Activos 1. Moneda Nacional 2. Pasivos 1.1 Dinero - Circulante - Depósitos a la vista II. Activos externos netos de largo plazo 1.2 Cuasidinero III. Crédito Interno Neto 2. Moneda Extranjera 1. Crédito neto al sector público 2. Crédito al sector privado 3. Otras cuentas netas Los datos se publican en términos promedio y fin de período, junto con las variaciones mensuales y últimos 12 meses de los agregados monetarios consolidados: circulante, dinero y cuasidinero en moneda nacional; y liquidez en moneda nacional, en moneda extranjera y total. 20

9 Guía Metodológica de la Nota Semanal I.3.4 Cuentas Monetarias del Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) El BCRP es la institución encargada de la emisión del circulante (billetes y monedas) y de la regulación monetaria. El balance sectorial del BCRP se muestra en el siguiente cuadro: BALANCE SECTORIAL DEL BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERÚ ACTIVO PASIVO Activos de corto plazo con el exterior Obligaciones de corto plazo con el exterior (activos internacionales) (pasivos internacionales) Activos de largo plazo con el exterior Obligaciones de largo plazo con el exterior Activos con el sector público Billetes y monedas en poder del público - Activos con el gobierno central Billetes y monedas en poder de empresas bancarias - Activos con el resto del sector público Billetes y monedas en poder del Banco de la Nación (incluye COFIDE) Obligaciones con el sector público Activos con el Banco de la Nación - Oblig. con el gobierno central Crédito a empresas bancarias - Oblig. con el resto del sector público (incluye Cofide) - Crédito por regulación monetaria Depósitos de las empresas bancarias - Compra temporal de valores Depósitos del Banco de la Nación Provisiones (-) Depósitos del sector financiero no bancario Otros activos Certificados en poder del sector privado Certificados en poder del sector público Otros pasivos PATRIMONIO Capital, reservas y resultados La reclasificación de las cuentas del activo y pasivo del balance permite elaborar las cuentas monetarias del BCRP (cuadro 17 de la Nota Semanal). El formato presentado en las cuentas monetarias permite determinar cuál es el nivel de Reservas Internacionales Netas (RIN), indicador del nivel de liquidez internacional de nuestro país. Por el lado de los pasivos del BCRP, se determina la emisión primaria o base monetaria, indicador del ritmo de la expansión monetaria. Las operaciones del sistema bancario con el sector externo y el resto de unidades domésticas son sectorizadas de acuerdo con el criterio de residencia establecido en la quinta edición del Manual de Balanza de Pagos del FMI. CUENTAS MONETARIAS DEL BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERÚ ACTIVO PASIVO I. Reservas internacionales netas (RIN = 1-2) IV. Obligaciones Monetarias (1+2) 1. Activos 1. En moneda nacional (A+B) 2. Pasivos A. Emisión Primaria - Circulante II. Activos Externos Netos de Largo Plazo (AENLP = 1-2) - Encaje B. Valores Emitidos 1. Créditos 2. Obligaciones 2. En moneda extranjera (A+B) A. Empresas bancarias III. Crédito Interno Neto (CIN = 1+2+3) B. Resto 1. Sistema Financiero A. Créditos por regulación monetaria B. Compra temporal de valores 2. Sector Público (neto) A. Banco de la Nación B. Gobierno Central C. Otros (incluye COFIDE) D. Valores en poder del sector público 3. Otras cuentas netas 21

10 Banco Central de Reserva del Perú La Gerencia de Supervisión y Contabilidad es responsable por la formulación y registro de los Estados Financieros del BCRP, adoptando las estándares contables internacionales. Así, los activos se registran a su valor de compra y los pasivos a costos históricos. Las cuentas se registran en base devengado. La valuación de los activos en moneda extranjera se hace al tipo de cambio promedio compra-venta del sistema bancario vigente al día, el cual es reportado por la Superintendencia de Banca y Seguros. I.3.5 Cuentas Monetarias de las Empresas Bancarias Las empresas bancarias son instituciones financieras cuya función principal es la de intermediar recursos. Asimismo, realizan una gama de operaciones de carácter financiero tales como proveer servicios de pagos domésticos y externos, efectuar operaciones de cobertura cambiaria, otorgar avales y cartas fianzas, etc. BALANCE SECTORIAL DE LAS EMPRESAS BANCARIAS ACTIVO PASIVO Activos con el exterior Obligaciones con el exterior - Corto plazo - Corto plazo - Largo plazo - Largo plazo Activos con el sector público Obligaciones con el sector público Créditos al sector privado Obligaciones con el BCRP Depósitos en el BCRP Obligaciones con el Banco de la Nación Efectivo Depósitos de la banca de fomento Créditos y depósitos en el Banco de la Nación Depósitos vista del sector privado Créditos y depósitos en la banca de fomento Depósitos de ahorro del sector privado Provisiones (-) Depósitos a plazo del sector privado Otros activos Otros valores Otros pasivos PATRIMONIO Capital, reservas y resultados A partir de los balances de las empresas bancarias, se obtiene la posición consolidada de la banca con el BCRP, Banco de la Nación y los sectores externo, público y privado. A partir de este balance, se obtienen las cuentas monetarias de las empresas bancarias (cuadro 18 de la Nota Semanal): CUENTAS MONETARIAS DEL BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERÚ ACTIVO PASIVO I. Activos externos netos de Corto Plazo (1-2) IV. Obligaciones Monetarias (1+2) 1. Activos 1. En moneda nacional 2. Pasivos A. Depósitos a la vista II. Activos externos netos de Largo Plazo (1-2) B. Depósitos de Ahorro 1. Activos C. Depósitos a Plazo 2. Pasivos D. Otros valores III. Crédito Interno Neto ( ) 2. En moneda extranjera 1. Sector público (Neto) - Créditos - Obligaciones 2. Sector privado 3. Operaciones interbancarias A. Banco Central de Reserva - Efectivo y depósitos - Obligaciones B. Banco de la Nación - Efectivo y depósitos - Obligaciones C. Banca de fomento - Efectivo y depósitos - Obligaciones 4. Capital, reservas, provisiones y resultados 5. Otras cuentas netas 22

11 Guía Metodológica de la Nota Semanal I.4 Operaciones monetarias El Banco Central realiza una serie de operaciones monetarias con el fin de regular la disponibilidad de liquidez que requiere la economía evitando de este modo que se produzcan presiones inflacionarias o deflacionarias. Las operaciones monetarias que realiza el BCRP afectan el nivel de la base monetaria y a través de la capacidad que tienen los bancos para crear dinero (reflejado en el multiplicador bancario) terminan afectando la disponibilidad de liquidez del sistema en moneda nacional. Las operaciones que regulan la disponibilidad de liquidez del sistema se pueden resumir en las siguientes categorías: Operaciones de mercado abierto: Con estas operaciones, el BCRP recoge liquidez subastando Certificados de Depósito del BCRP (CDBCRP) o inyecta liquidez subastando recompras temporales de estos mismos certificados o de letras y bonos del Tesoro Público a plazos entre uno y siete días. Las operaciones monetarias con títulos del Tesoro se efectúan con fines de regulación monetaria y se ajustan a los límites contemplados en la Ley Orgánica del BCRP (5 por ciento del saldo de la emisión primaria del cierre del año anterior). Por otro lado, en condiciones de alta volatilidad del tipo de cambio, el BCRP efectúa operaciones de compra y venta de dólares y colocaciones de Certificados de Depósito Reajustables (CDR) al tipo de cambio para restablecer la calma en los mercados financieros. Estas operaciones se enmarcan en un esquema de tipo de cambio determinado fundamentalmente por las fuerzas del mercado. Operaciones de ventanilla: Al finalizar sus operaciones diarias, los bancos pueden requerir del BCRP liquidez adicional o un depósito para colocar liquidez excedente. En el primer caso, pueden solicitar un crédito de regulación monetaria, vender directamente CDBCRP o bonos del Tesoro Público al Banco Central, o vender temporalmente moneda extranjera al BCRP (swaps). Por el contrario, si los bancos tienen liquidez excedente, pueden depositar fondos en el BCRP (depósitos overnight, generalmente a un día de plazo) Emisión primaria La emisión primaria o base monetaria es el conjunto de billetes y monedas en poder del público y de los bancos. Las categorías de operaciones (fuentes de variación) por medio de la cual el Banco Central afecta la emisión primaria son (ver cuadro 21): Operaciones cambiarias: Corresponden a las contrapartidas en moneda nacional de las operaciones cambiarias (detalladas en moneda extranjera en el cuadro 22). Resto de operaciones monetarias: Conformadas por los créditos de regulación monetaria, las subastas de Certificados de Depósito del BCRP y la compra temporal de títulos valores que realiza el BCRP con el sistema financiero, así como la variación de los depósitos overnight en moneda nacional y los depósitos en soles del sector público y el Banco de la Nación, entre otras operaciones, tales como intereses pagados, ganados y gastos administrativos, principalmente Reservas internacionales netas (RIN) Las operaciones del BCRP que afectan a las RIN se dividen en dos categorías: las operaciones cambiarias y el resto de operaciones. Operaciones cambiarias: Corresponden a las que efectúa el Banco Central a través de la Mesa de Negociación, las compras y ventas de moneda extranjera al sector público (incluyendo en 23

12 Banco Central de Reserva del Perú este último caso aquéllas para atender el pago de deuda pública externa) y la compra temporal de moneda extranjera (swaps). Resto de Operaciones: Corresponde principalmente a variaciones en los saldos de depósitos del sistema financiero y del sector público en el BCRP, así como a los créditos por regulación monetaria y operaciones de reporte de títulos valores en moneda extranjera a empresas bancarias, los intereses netos, variaciones por valuación y otras operaciones netas que agrupa al conjunto de operaciones con la Asociación Latinoamericana de Integración, el Fondo de Seguro de Depósitos, entre otras Encaje El Banco Central también tiene la capacidad de afectar la liquidez del sistema financiero vía la administración del encaje. Actualmente, el encaje exigible, para las obligaciones en moneda nacional, corresponde al encaje legal, cuya tasa es 6 por ciento (incluye un requerimiento mínimo de 1 por ciento bajo la forma de cuenta corriente); y para las obligaciones en moneda extranjera, corresponde al encaje legal de 6 por ciento más el encaje marginal (20 por ciento, el cual se remunera a la tasa de 2,25 por ciento). Cabe señalar que de acuerdo con la normatividad vigente, establecida por la SBS, el coeficiente promedio mensual de liquidez no debe ser menor al 8 por ciento para los depósitos en moneda nacional y al 20 por ciento para los de moneda extranjera. 24

13 Guía Metodológica de la Nota Semanal 1 LIQUIDEZ DEL SISTEMA FINANCIERO (Millones de nuevos soles) BROAD MONEY OF THE FINANCIAL SYSTEM (Millions of nuevos soles) DINERO DEL SISTEMA FINANCIERO DEPÓSITOS EN MONEDA NACIONAL FONDOS DE PENSIONES LIQUIDEZ EN SOLES LIQUIDEZ EN DÓLARES (MILL. DE US$) LIQUIDEZ TOTAL FINANCIAL SYSTEM MONEY SAVINGS IN LOCAL CURRENCY PENSION FUNDS BROAD MONEY BROAD MONEY (MILLIONS OF US$) TOTAL BROAD MONEY La Liquidez del Sistema Financiero refleja el total de las obligaciones del sistema financiero con las empresas privadas y los hogares, tanto en moneda nacional como en moneda extranjera. Los principales componentes de este cuadro son: Dinero Depósitos en moneda nacional Fondos de pensiones Liquidez en nuevos soles Liquidez en dólares de Estados Unidos de América. Liquidez total. En cada caso se muestra los saldos vigentes en millones de nuevos soles al último día del período, así como sus respectivas tasas de variación mensual y anual (últimos 12 meses). Periodicidad: Semanal, con fechas de corte 7, 15, 22 y fin de mes. Rezago: 3 semanas. Revisión: La información inicialmente publicada tiene carácter preliminar, debido a que se basa en los balances provisionales que entregan las entidades financieras al BCRP. Al cabo de tres a cuatro meses se publican las estadísticas revisadas. Fuente: Entidades del sistema financiero Ene ,6 18, ,2 17, ,5 35, ,5 26, ,4 2, ,0 14,1 Feb ,4 20, ,9 11, ,1 33, ,8 24, ,4 0, ,7 11,7 Mar ,1 23, ,2 12, ,3 37, ,8 28, ,3-1, ,7 12,7 Abr ,2 23, ,2 12, ,8 30, ,8 24, ,3 0, ,4 12,2 May ,0 24, ,6 14, ,1 27, ,2 24, ,1 1, ,3 12,4 Jun ,3 24, ,8 13, ,1 27, ,9 23, ,5 2, ,9 12,8 Jul ,3 21, ,9 9, ,6 24, ,1 20, ,4 3, ,5 11,0 Ago ,9 24, ,7 10, ,7 22, ,5 19, ,2 4, ,4 10,2 Set ,6 24, ,1 19, ,2 22, ,9 21, ,2 4, ,2 10,9 Oct ,8 30, ,1 28, ,3 20, ,6 23, ,2 3, ,4 11,7 Nov ,0 30, ,9 33, ,1 19, ,4 24, ,4 4, ,4 12,4 Dic ,2 33, ,5 30, ,2 17, ,6 23, ,9 5, ,1 12, Ene ,1 32, ,7 28, ,0 19, ,4 23, ,8 4, ,3 11,0 Feb ,4 31, ,7 42, ,8 21, ,4 26, ,5 5, ,8 13,7 Mar ,2 25, ,2 54, ,2 14, ,3 23, ,3 4, ,2 12,0 Abr ,2 28, ,6 45, ,8 17, ,0 24, ,8 5, ,1 12,8 May ,4 26, ,5 43, ,6 17, ,5 23, ,8 6, ,9 12,3 Jun ,5 28, ,7 43, ,2 18, ,0 25, ,2 5, ,3 12,7 Jul ,3 32, ,4 48, ,6 23, ,6 30, ,7 2, ,1 15,6 Ago ,0 31, ,2 50, ,3 25, ,7 32, ,2 3, ,9 18,3 Set ,0 32, ,1 43, ,8 32, ,9 34, ,5 4, ,9 21,4 Oct ,9 27, ,1 31, ,2 26, ,4 28, ,7 5, ,5 19,2 25

14 Banco Central de Reserva del Perú 2 EVOLUCIÓN DE AGREGADOS MONETARIOS DEL SISTEMA BANCARIO (Fin de Período) (Millones de Nuevos Soles y millones de US$) MONETARY AGGREGATES OF THE BANKING SYSTEM (End of period) (Millions of Nuevos Soles and millions of US$) CIRCULANTE DINERO CUASIDINERO EN SOLES LIQUIDEZ EN SOLES LIQUIDEZ DÓLARES (MILL. US$) LIQUIDEZ TOTAL CURRENCY MONEY CUASI-MONEY IN DOTIC BROAD MONEY IN DOTIC BROAD MONEY BROAD MONEY CURRENCY CURRENCY IN FOREING CURRENCY (Mill US$) Presenta los distintos componentes de la liquidez del sistema bancario, tanto en moneda nacional como en moneda extranjera a fin de período. A diferencia del concepto de liquidez del sistema financiero, que incluye estrictamente las obligaciones del sistema financiero con el sector privado; la liquidez del sistema bancario abarca además las obligaciones con las entidades financieras no bancarias. Se muestran las distintas definiciones de dinero, desde la definición más restringida (circulante) hasta la más amplia (liquidez total). Circulante + Depósitos a la vista = Dinero Dinero + Cuasidinero en S/. = Liquidez en S/. Liquidez en S/. + Liquidez en US$ = Liquidez total El cuasidinero está conformado por depósitos de ahorro, plazo y otros valores del sistema bancario en poder del sector privado. En cada caso se muestra los saldos vigentes en millones de nuevos soles y millones de dólares de Estados Unidos de América al último día del período, así como sus respectivas tasas de variación mensual y anual (últimos 12 meses). Periodicidad: Semanal, con fechas de corte 7, 15, 22 y fin de mes. Rezago: 3 semanas. Revisión: La información inicialmente publicada tiene carácter preliminar, debido a que se basa en los balances provisionales que entregan las entidades bancarias al BCRP. Al cabo de tres a cuatro meses se publican las estadísticas revisadas. Fuente: Entidades del sistema bancario Ene ,9 17, ,5 18, ,3 15, ,6 17, ,2-2, ,6 4,4 Feb ,6 18, ,1 19, ,7 8, ,6 13, ,7-5, ,4 1,0 Mar ,7 19, ,3 22, ,9 5, ,5 12, ,0-5, ,4 1,0 Abr ,9 22, ,5 21, ,7 4, ,6 12, ,9-3, ,7 2,4 May ,0 22, ,9 22, ,2 4, ,5 12, ,4-3, ,1 2,1 Jun ,6 21, ,3 22, ,6 7, ,1 14, ,0-1, ,4 3,9 Jul ,3 20, ,4 18, ,9 3, ,6 10, ,4 2, ,6 4,4 Ago ,1 18, ,2 21, ,8 7, ,3 14, ,8 0, ,7 3,2 Set ,2 22, ,8 20, ,7 14, ,8 17, ,1 1, ,7 4,5 Oct ,2 23, ,4 27, ,9 21, ,7 24, ,9-0, ,9 6,0 Nov ,7 24, ,1 27, ,6 23, ,9 25, ,4 1, ,3 7,1 Dic ,3 26, ,1 30, ,1 25, ,7 28, ,8 1, ,4 8, Ene ,8 26, ,9 30, ,4 21, ,3 25, ,5 2, ,1 6,6 Feb ,3 28, ,7 29, ,8 31, ,8 30, ,5 4, ,4 10,8 Mar ,3 25, ,2 24, ,9 42, ,7 33, ,0 2, ,6 11,0 Abr ,4 26, ,4 28, ,2 37, ,2 32, ,0 5, ,6 12,0 May ,5 27, ,3 26, ,4 37, ,1 32, ,8 8, ,4 13,4 Jun ,1 29, ,7 28, ,8 42, ,2 35, ,7 4, ,6 12,5 Jul ,2 31, ,1 33, ,7 39, ,4 36, ,6 1, ,3 12,2 Ago ,9 30, ,5 32, ,1 31, ,8 32, ,2 3, ,3 13,8 Set ,3 29, ,9 32, ,0 23, ,6 27, ,5 5, ,5 14,6 Oct ,7 29, ,3 29, ,9 15, ,6 21, ,3 6, ,5 14,3 26

15 Guía Metodológica de la Nota Semanal 3 EVOLUCIÓN DE AGREGADOS MONETARIOS DEL SISTEMA BANCARIO (Promedio del Período) (Millones de Nuevos Soles y millones de US$) MONETARY AGGREGATES OF THE BANKING SYSTEM (Average) (Millions of Nuevos Soles and millions of US$) CIRCULANTE DINERO CUASIDINERO EN SOLES LIQUIDEZ EN SOLES LIQUIDEZ EN DÓLARES (MILL. US$) LIQUIDEZ TOTAL CURRENCY MONEY CUASI-MONEY IN DOTIC BROAD MONEY IN DOTIC BROAD MONEY BROAD MONEY CURRENCY CURRENCY IN FOREING CURRENCY (Mill US$) PROMEDIO AVERAGE PROMEDIO AVERAGE PROMEDIO AVERAGE PROMEDIO AVERAGE Muestra información sobre los mismos agregados monetarios del cuadro anterior (circulante, dinero, cuasidinero en moneda nacional, liquidez en moneda nacional, liquidez en moneda extranjera y liquidez total), pero referida al promedio de los saldos diarios, así como sus tasas de variación mensual y anual. En cada caso se muestra los saldos promedio del período en millones de nuevos soles y millones de dólares de Estados Unidos de América, así como sus respectivas tasas de variación mensual y anual (últimos 12 meses). Periodicidad: Semanal, con fechas de corte 7, 15, 22 y fin de mes. Rezago: 3 semanas. Revisión: La información inicialmente publicada tiene carácter preliminar, debido a que se basa en los balances provisionales que entregan las entidades bancarias al BCRP. Al cabo de tres a cuatro meses se publican las estadísticas revisadas. Fuente: Entidades del sistema bancario. PROMEDIO AVERAGE PROMEDIO AVERAGE 2004 Ene ,9 15, ,3 14, ,0 10, ,5 12, ,6-2, ,6 1,8 Feb ,8 18, ,7 18, ,3 12, ,9 15, ,6-3, ,7 3,2 Mar ,6 18, ,8 22, ,1 4, ,0 12, ,7-4, ,0 1,5 Abr ,2 21, ,7 24, ,4 5, ,1 13, ,4-4, ,1 1,9 May ,0 22, ,1 22, ,3 3, ,1 12, ,4-3, ,5 2,4 Jun ,3 23, ,1 23, ,1 6, ,6 14, ,9-2, ,2 3,5 Jul ,1 20, ,0 22, ,8 4, ,9 12, ,3 0, ,4 4,5 Ago ,6 18, ,9 16, ,7 7, ,9 11, ,0 2, ,1 4,1 Set ,5 22, ,9 21, ,0 12, ,5 16, ,0-0, ,8 3,6 Oct ,6 24, ,1 26, ,9 13, ,5 19, ,1 1, ,1 5,4 Nov ,6 25, ,4 26, ,4 23, ,1 25, ,1 0, ,9 6,6 Dic ,3 25, ,6 28, ,3 25, ,7 27, ,9 0, ,9 7, Ene ,0 26, ,4 35, ,7 22, ,3 28, ,5 1, ,3 7,8 Feb ,7 27, ,4 29, ,0 27, ,9 28, ,3 1, ,9 8,0 Mar ,3 28, ,4 27, ,5 38, ,0 33, ,1 3, ,3 11,6 Abr ,3 26, ,4 28, ,3 34, ,1 31, ,5 3, ,8 10,9 May ,4 27, ,5 27, ,6 38, ,1 33, ,8 6, ,9 12,5 Jun ,7 29, ,1 26, ,0 39, ,6 33, ,8 6, ,2 12,4 Jul ,8 30, ,8 29, ,8 39, ,2 34, ,7 3, ,1 12,0 Ago ,2 32, ,5 34, ,6 34, ,4 34, ,8 3, ,3 13,3 Set ,4 29, ,6 32, ,1 26, ,4 29, ,4 6, ,4 14,7 Oct ,3 29, ,7 30, ,3 19, ,1 25, ,5 6, ,5 15,0 27

16 Banco Central de Reserva del Perú 4 SALDO DE OBLIGACIONES DOMÉSTICAS DE LAS EMPRESAS BANCARIAS EN MONEDA NACIONAL POR INSTITUCIÓN (Millones de nuevos soles) DOTIC LIABILITIES OF COMMERCIAL BANKS IN DOTIC CURRENCY BY INSTITUTION (Millions of nuevos soles) SECTOR PRIVADO / PRIVATE SECTOR SECTOR PÚBLICO / PUBLIC SECTOR DEPÓSITOS OTRAS OBLIGACIONES TOTAL DEPÓSITOS OTRAS OBLIGACIONES TOTAL DEPOSITS OTHER LIABILITIES TOTAL DEPOSITS OTHER LIABILITIES TOTAL Las cifras presentadas en este cuadro corresponden al total de obligaciones en moneda nacional de cada una de las empresas bancarias con el sector privado y el sector público. Los principales componentes de este cuadro son: Las obligaciones domésticas se dividen en depósitos y otras obligaciones financieras. El concepto de otras obligaciones en el caso del sector público incluye los adeudados con Cofide y los valores en poder del sector público, mientras que en el caso del sector privado considera los valores en poder de las empresas privadas, los hogares y las instituciones financieras no bancarias. La información es presentada en millones de nuevos soles. OCT OCT OCT OCT OCT OCT OCT OCT OCT OCT OCT OCT Periodicidad: Mensual. Rezago: 3 semanas. Revisión: La información inicialmente publicada tiene carácter preliminar, debido a que se basa en los balances provisionales que entregan las entidades bancarias al BCRP. Al cabo de tres a cuatro meses se publican las estadísticas revisadas. Fuente: Entidades del sistema bancario e instituciones del sector público. CRÉDITO WIESE SUDAMERIS CONTINENTAL INTERBANK SUDAMERICANO CITIBANK FINANCIERO STANDARD C. 44 n.a. 0 n.a. 44 n.a. 70 n.a. 0 n.a. 70 n.a. DEL TRABAJO INTERAMERICANO COMERCIO BOSTON 485 n.a. 0 n.a. 485 n.a. 53 n.a. 0 n.a. 53 n.a. MIBANCO BNP-ANDES OTROS TOTAL

17 Guía Metodológica de la Nota Semanal 5 SALDO DE OBLIGACIONES DOMÉSTICAS DE LAS EMPRESAS BANCARIAS EN MONEDA EXTRANJERA POR INSTITUCIÓN (Millones de US$) DOTIC LIABILITIES OF COMMERCIAL BANKS IN FOREING CURRENCY BY INSTITUTION (Millions of US$) SECTOR PRIVADO / PRIVATE SECTOR SECTOR PÚBLICO / PUBLIC SECTOR DEPÓSITOS OTRAS OBLIGACIONES TOTAL DEPÓSITOS OTRAS OBLIGACIONES TOTAL DEPOSITS OTHER LIABILITIES TOTAL DEPOSITS OTHER LIABILITIES TOTAL El cuadro presenta la misma estructura que el cuadro anterior con la diferencia que se refiere al total de obligaciones en moneda extranjera de cada una de las empresas bancarias con el sector privado y el sector público. La información es presentada en millones de dólares de Estados Unidos de América. OCT OCT OCT OCT OCT OCT OCT OCT OCT OCT OCT OCT Periodicidad: Mensual. Rezago: 3 semanas. Revisión: La información inicialmente publicada tiene carácter preliminar, debido a que se basa en los balances provisionales que entregan las entidades bancarias al BCRP. Al cabo de tres a cuatro meses se publican las estadísticas revisadas. Fuente: Entidades del sistema bancario e instituciones del sector público. CRÉDITO WIESE SUDAMERIS CONTINENTAL INTERBANK SUDAMERICANO CITIBANK FINANCIERO STANDARD C. 5 n.a. 0 n.a. 5 n.a. 1 n.a. 0 n.a. 1 n.a. DEL TRABAJO INTERAMERICANO COMERCIO BOSTON 80 n.a. 0 n.a. 80 n.a. 1 n.a. 0 n.a. 1 n.a. MIBANCO BNP-ANDES OTROS TOTAL

18 Banco Central de Reserva del Perú 6 CRÉDITO DEL SISTEMA FINANCIERO AL SECTOR PRIVADO (Millones de nuevos soles) CREDIT OF THE FINANCIAL SYSTEM TO THE PRIVATE SECTOR (Millions of nuevos soles) EN NUEVOS SOLES EN DÓLARES (MILL. DE US$) TOTAL AJUSTADO DOTIC CURRENCY FOREIGN CURRENCY TOTAL EN SOLES EN DÓLARES (MILL. US$) TOTAL (MILLIONS OF US$) DOTIC CURRENCY FOREING CURRENCY TOTAL (MILLIONS OF US$) %CaHG YaoY Este cuadro muestra el financiamiento (desagregado en moneda nacional, extranjera y total) al sector privado por parte del sistema financiero, el cual agrupa a los intermediarios financieros e inversionistas institucionales. Representa el detalle del rubro III.2 (Crédito al Sector Privado) del Cuadro 14. El concepto de financiamiento es amplio, en el sentido que recoge las colocaciones e inversiones financieras (títulos emitidos de renta fija y variable). Al descontar del crédito total al sector privado las inversiones en acciones y primas por cobrar de inversionistas institucionales, se obtiene una definición ajustada del crédito del sistema financiero, en la medida que sólo considera el financiamiento vía préstamos y emisión de títulos de renta fija. En cada caso se muestra los saldos vigentes en millones de nuevos soles y millones de dólares de Estados Unidos de América al último día del período, así como sus respectivas tasas de variación mensual y anual (últimos 12 meses). Periodicidad: Semanal, con fechas de corte 7, 15, 22 y fin de mes. Rezago: 3 semanas. Revisión: La información inicialmente publicada tiene carácter preliminar. Al cabo de tres a cuatro meses se publican las estadísticas revisadas. Fuente: Entidades del sistema financiero Ene ,0 18, ,7-1, ,3 5, ,4 14, ,9-1, ,1 2,7 Feb ,2 18, ,7-1, ,6 3, ,3 11, ,5-2, ,0 1,1 Mar ,5 21, ,4-1, ,9 5, ,7 9, ,3-1, ,2 0,9 Abr ,2 17, ,1-1, ,1 4, ,7 7, ,4-1, ,7 1,4 May ,5 17, ,2 0, ,5 5, ,7 7, ,3 1, ,3 2,6 Jun ,1 15, ,4 1, ,2 5, ,9 7, ,3 1, ,0 3,3 Jul ,0 14, ,7 1, ,5 4, ,7 8, ,7 2, ,4 2,8 Ago ,6 15, ,5 2, ,3 4, ,0 10, ,4 3, ,4 2,2 Set ,3 16, ,0 2, ,2 4, ,2 9, ,9 2, ,7 1,7 Oct ,0 19, ,3 2, ,8 4, ,7 12, ,4 2, ,1 1,6 Nov ,5 16, ,0 2, ,6 4, ,2 8, ,9 3, ,5 0,8 Dic ,5 17, ,1 3, ,3 4, ,5 11, ,1 3, ,6 1, Ene ,4 19, ,1 3, ,6 3, ,3 11, ,2 3, ,2 0,5 Feb ,6 18, ,0 3, ,2 4, ,0 13, ,1 3, ,2 1,8 Mar ,3 14, ,3 3, ,7 3, ,4 15, ,3 3, ,9 2,6 Abr ,5 15, ,9 4, ,4 3, ,9 16, ,9 4, ,9 2,8 May ,3 13, ,2 5, ,3 3, ,7 17, ,2 5, ,8 3,3 Jun ,2 15, ,4 6, ,3 5, ,8 17, ,4 6, ,2 4,5 Ju ,3 17, ,9 6, ,4 7, ,0 19, ,7 6, ,1 6,1 Ago ,4 19, ,2 5, ,1 8, ,5 21, ,3 4, ,8 7,5 Set ,3 22, ,9 5, ,2 11, ,9 21, ,0 4, ,2 9,5 Oct ,8 18, ,0 5, ,0 11, ,0 23, ,2 5, ,2 11,8 30

19 Guía Metodológica de la Nota Semanal 7 CRÉDITO DEL SISTEMA BANCARIO AL SECTOR PRIVADO (Millones de nuevos soles y millones de US$) BANKING SYSTEM CREDIT TO THE PRIVATE SECTOR (Millions of nuevos soles and millions of US$) MONEDA NACIONAL MONEDA EXTRANJERA (MILL. US$) TOTAL DOTIC CURRENCY FOREIGN CURRENCY (MILL. US$) TOTAL Reporta los saldos de crédito al sector privado (colocaciones e inversiones) por parte del sistema bancario. Corresponde al detalle del rubro III.2 (Crédito al Sector Privado) del Cuadro 16. En cada caso se muestra los saldos vigentes en millones de nuevos soles y millones de dólares de Estados Unidos de América al último día del período, así como sus respectivas tasas de variación mensual y anual (últimos 12 meses). Periodicidad: Semanal, con fechas de corte 7, 15, 22 y fin de mes. Rezago: 3 semanas. Revisión: La información inicialmente publicada tiene carácter preliminar, debido a que se basa en los balances provisionales que entregan las entidades bancarias al BCRP. Al cabo de tres a cuatro meses se publican las estadísticas revisadas. Fuente: Entidades del sistema bancario. VAR. % VAR. % % CHG. % CHG. VAR. % VAR. % % CHG. % CHG. VAR. % VAR. % % CHG. % CHG Ene ,2 8, ,0-4, ,0-0,8 Feb ,5 4, ,9-4, ,5-2,9 Mar ,6 6, ,5-3, ,0-1,7 Abr ,0 2, ,2-3, ,3-1,7 May ,2 1, ,5-1, ,3-0,7 Jun ,8 3, ,7-0, ,3 0,6 Jul ,2 5, ,5 0, ,5 0,7 Ago ,4 6, ,2-0, ,1-1,6 Set ,6 8, ,2-0, ,0-1,7 Oct ,5 12, ,7-1, ,1-1,3 Nov ,4 9, ,0-0, ,6-1,8 Dic ,0 11, ,1 1, ,4-0, Ene ,2 11, ,3 2, ,3-0,6 Feb ,4 12, ,1 3, ,0 0,9 Mar ,8 12, ,4 3, ,0 0,9 Abr ,7 14, ,2 4, ,0 1,7 May ,7 16, ,9 4, ,6 2,0 Jun ,8 16, ,5 5, ,3 3,0 Jul ,0 17, ,6 5, ,0 4,5 Ago ,3 20, ,2 4, ,0 6,7 Set ,0 21, ,4 4, ,9 8,7 Oct ,1 20, ,0 5, ,7 10,7 31