En valores absolutos, el monto total

ACTUALIDAD Las empresas cotizadas aumentan la cuantía de los fondos destinados a dividendos al tiempo que fortalecen su estructura de capital EL RATIO PAY-OUT DESCENDIÓ LIGERAMENTE EN 2006 El cierre y distribución de los resultados correspondientes al año 2006 pone de manifiesto que las empresas cotizadas han destinado 19.656 millones de euros a retribuir a sus accionistas por la vía de dividendos lo que significa un ratio Pay-out, parte de los beneficios que se distribuyen, del 40,26. Este porcentaje es inferior en 2 puntos al correspondiente a 2005 y dado que, tanto como el importe distribuido vía dividendos como el correspondiente a los beneficios han aumentado, este dato está indicando una mayor propensión de las empresas a fortalecer sus recursos propios frente a ejercicios inmediatos anteriores. En valores absolutos, el monto total de beneficios de 2006 repartidos en forma de dividendos supone un aumento del 25,6 por ciento respecto a lo distribuido el pasado año. Sin embargo, el ratio Pay-out desciende ligeramente y pasa de 42,48 en el año 2005 a 40,26 en el año 2006. La excelente evolución económica mostrada por las empresas cotizadas en los últimos años les ha permitido aumentar la cuantía de los fondos destinados a dividendos al tiempo que fortalecen su estructura de capital. El volumen de beneficios capitalizados ha aumentado tanto en términos absolutos como relativos. Para los inversores estos dividendos supone una atractiva rentabilidad. En conjunto, son 42 las empresas que ofrecen, vía dividendos, una rentabilidad anual por encima del 2 por ciento y en 13 de ellas se supera el 3 por ciento (Tabla 2). La Tabla 1 recoge el pay-out de los diferentes sectores. Como se observa, el valor del pay-out aumenta en dos sectores: Bienes de Consumo con un aumento ligeramente inferior a los cinco puntos y Tecnología y Telecomunicaciones en el que casi se duplica. La sociedad con más peso en este último sector y una de las que mayor volumen de fon- Julio 2006. BOLSA 43

TABLA 1. PAY-OUT DE LAS PRINCIPALES SOCIEDADES COTIZADAS* EJERCICIO 2002 EJERCICIO 2003 EJERCICIO 2004 EJERCICIO 2005 EJERCICIO 2006 Petróleo y Energía 38,01 42,51 43,40 48,53 47,98 Materiales Básicos, Industria y Construcción 31,18 21,70 37,20 38,54 25,08 Bienes de consumo 34,14 52,25 42,69 45,69 50,32 Servicios de Consumo 38,04 47,52 54,74 64,69 49,24 Servicios Financieros e Inmobiliarios 51,59 47,55 45,44 39,89 37,18 Electrónica y Telecomunicaciones 27,99 72,19 67,46 28,21 48,07 TOTAL 42,05 46,20 48,37 42,48 40,26 Se consideran las compañías domesticas que cotizan en el Mercado Continuo dos destina a dividendos, Telefónica, continua con su agresiva política de remuneración al accionista basada en el dividendo y ha aumentado en un 20 por ciento, hasta 60 céntimos de euro, el dividendo por acción aprobado en su última Junta General de Accionistas. En conjunto, esta empresa destina a dividendos con cargo a los resultados del año 2006 unos 2.900 millones de euros lo que, pese al fuerte aumento registrado en el volumen de beneficios, hace subir el pay-out. DIFERENCIAS SECTORIALES En el sector Bienes de Consumo tiene un importante peso la evolución de El sector que más fondos destina a retribuir a sus accionistas es el de Servicios Financieros e Inmobiliarios. En conjunto superan los 7.600 millones de euros Altadis ya que, en términos absolutos, es la compañía que mayor volumen de dividendos reparte, unos 280 millones de euros, lo que equivale a 1,1 euros por acción, un 10 por ciento más que el pasado año lo que concuerda con la política seguida por la compañía de aumentar el dividendo distribuido en al menos un 10 por ciento cada año. El aumento anual medio de los últimos ocho años ha sido del 10 por ciento. El peso del dividendo de dicha compañía en el sector ha condicionado la evolución alcista del pay-out del mismo. El sector que muestra una mayor caída del ratio pay-out es el de Materiales Básicos, Industria y Construcción, Respecto a la metodología... ara calcular el ratio pay-out de las sociedades cotizadas se ha relacionado el beneficio consolidado P después de impuestos y de descontar la participación de los accionistas minoritarios, es decir, el beneficio neto atribuido a la sociedad matriz, y las cuantías que dichas compañías han destinado a retribuir a sus accionistas. Dado que en muchas ocasiones las empresas hacen uso de las reservas de libre disposición como un instrumento más en la política de retribución al accionista, en el numerador del cociente consideramos el monto total destinado a dividendos, ya sean con cargo a beneficios del ejercicio como con cargo a reservas, que hayan sido aprobados en la Junta General de Accionistas. La Junta General de Accionistas es el órgano competente que da su conformidad al uso o destino que se da a los resultados generados por la empresa, siendo su distribución entre los accionistas en forma de dividendo uno de los posibles destinos de dicho beneficio. No se han tenido en cuenta los resultados generados por los compañías que arrojan perdidas y en caso de que hayan realizado algún pago a sus accionistas tampoco se han tenido en cuenta. La razón de esta eliminación es que su inclusión en el colectivo de empresas puede desvirtuar los resultados. En cuanto a la rentabilidad por dividendo se ha calculado considerando los pagos efectivamente realizados por las empresas a sus accionistas en los doce meses del periodo julio 2006-junio 2007, tanto con cargo a resultados como por distribución de fondos propios en las que se haya apreciado regularidad, y las cotizaciones del día 29 de junio de 2007. En aquellos casos que los pagos de dividendos de hayan realizado en fechas próximas a la delimitación del periodo, con la finalidad de recoger los pagos efectuados en un año no se ha respetado con exactitud las fechas de inicio y final de periodo para el computo de los dividendos pagados. Tampoco se han considerado algunos pagos que, aunque se han realizado en el periodo considerado, han estado revestido de un carácter extraordinarios. 44 BOLSA. Julio 2006

cae prácticamente trece puntos al pasar de 38,54 en el año 2005 a los 25,08 con la distribución de resultados del año 2006. Sin embargo los fondos destinados a retribuir a los accionistas aumentan un 40 por ciento. Ha sido el sector en el que más crecieron los beneficios el pasado año por lo que a pesar del mayor volumen de fondos destinados a dividendos, estos han aumentado en una tasa interior a la alcanzada por los beneficios del sector. El sector que más fondos destina a retribuir a sus accionistas es el de Servicios Financieros e Inmobiliarios. En conjunto superan los 7.600 millones de euros. Mientras que las entidades bancarias, en conjunto, mantienen el ratio pay-out en niveles muy similares al alcanzado el pasado año no ocurre lo mismo con las inmobiliarias. Estas compañías, en conjunto, destinan algo más de 500 millones de euros a dividendos, un 73 por ciento más que el pasado año, sin embargo el pay-out se sitúa en 20,42 frente al 35,87 que arrojaba la distribución de resultados del año 2005. Dos sectores: Petróleo y Energías y Servicios de Consumo reflejan una disminución de su dividendo, no solo en términos relativos como refleja el payout sino también en términos absolutos. A ello ha contribuido de forma significativa la menor retribución dada por dos sociedades a sus accionistas, la eléctrica Endesa y la compañía de transporte aéreo Iberia. Ambas compañías obtuvieron importantes plusvalías con la venta de activos no estratégicos durante el ejercicio 2005 y tuvo su reflejo en los dividendos repartidos con cargo a dichos beneficios. A nivel individual, una amplia mayoría de compañías, mas de 70, aumentan los fondos destinados a dividendos (Tabla 3). Las grandes empresas, aquellas que forman parte del Ibex 35, en conjunto destinan a dividendos 17.738 millones de euros, un 23,66 por ciento más que el pasado año y el ratio payout muestra un valor de 42,5, baja 2,4 puntos sobre el valor reflejado el pasado año. TABLA 2. RENTABILIDAD POR DIVIDENDOS DE LAS PRINCIPALES EMPRESAS COTIZADAS RENTABILIDAD % IMPORTE BRUTO EUROS COTIZACIÓN EUROS NOMBRE VALOR 29/6/2007 ENDESA 6,45 2,595 40,21 GESTEVISION TELECINCO 6,09 1,281 21,04 ANTENA 3 DE TELEVISIÓN 5,68 0,877 15,44 LINGOTES ESPECIALES 4,00 0,271 6,77 INDRA, SERIE A 4,00 0,740 18,52 BANCO SANTANDER CENTRAL HISPANO 3,80 0,521 13,69 UNION EUROPEA DE INVERSIONES 3,73 1,154 30,95 TELEFONICA 3,63 0,600 16,54 INMOBILIARIA URBIS 3,57 0,360 10,08 BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA 3,50 0,637 18,2 CEMENTOS PORTLAND VALDERRRIVAS 3,42 3,160 92,4 C.V.N.E. 3,21 0,550 17,11 BANCO DE ANDALUCIA 3,02 2,456 81,35 BANCO POPULAR ESPAñOL 2,91 0,402 13,82 FINANCIERA PONFERRADA 2,80 2,900 103,41 BANCO DE CASTILLA 2,79 0,572 20,5 FOMENTO CONSTR.Y CONTRATAS(FCC) 2,76 1,848 66,95 BOLSAS Y MERCADOS ESPAÑOLES 2,75 1,196 43,45 URALITA 2,75 0,191 6,93 MONTEBALITO 2,71 0,400 14,77 BANCO DE GALICIA 2,68 0,640 23,9 BANCO ESPAñOL DE CREDITO 2,68 0,450 16,81 BANCO DE CREDITO BALEAR 2,65 0,776 29,23 BANCO DE SABADELL 2,55 0,2075 8,15 TAVEX ALGODONERA 2,51 0,080 3,19 DINAMIA 2,45 0,700 28,57 ASTROC MEDITERRANEO 2,44 0,240 9,85 MIQUEL Y COSTAS 2,36 0,592 25,14 ENAGAS 2,35 0,430 18,33 IBERDROLA 2,33 0,968 41,53 BANCO VASCONIA 2,28 0,388 17 REPSOL YPF 2,26 0,660 29,25 RED ELECTRICA DE ESPAÑA 2,26 0,785 34,78 ALTADIS 2,24 1,100 49,2 ACERINOX 2,21 0,400 18,14 ABERTIS INFRAESTRUCTURAS, SERIE A 2,17 0,500 23,03 ZARDOYA OTIS 2,16 0,630 29,1 EBRO PULEVA 2,16 0,345 15,97 DURO FELGUERA 2,13 0,167 7,85 UNION FENOSA 2,12 0,840 39,65 CAMPOFRIO ALIMENTACION 2,09 0,308 14,7 METROVACESA 2,01 1,650 82 GAS NATURAL SDG 1,99 0,900 45,13 IBERPAPEL GESTION 1,98 0,450 22,69 RENTA CORPORACION 1,96 0,569 29 BANKINTER 1,96 1,299 66,4 GRUPO EMPRESARIAL ENCE 1,95 0,168 8,63 PROSEGUR 1,89 0,537 28,38 CIA.ESPA/OLA DE PETROLEOS (CEPSA) 1,80 1,250 69,3 VISCOFAN 1,75 0,300 17,19 BODEGAS RIOJANAS 1,72 0,170 9,9 VIDRALA 1,70 0,453 26,58 ACS ACTIVIDADES CONST.Y SERVICIOS 1,69 0,800 47,32 AGUAS DE BARCELONA, SERIE A 1,60 0,435 27,19 IND. DE DISEÑO TEXTIL (INDITEX) 1,53 0,670 43,77 ADOLFO DOMINGUEZ 1,53 0,600 39,32 INDO INTERNACIONAL 1,52 0,130 8,57 UNIPAPEL 1,51 0,440 29,1 VOCENTO 1,44 0,230 15,89 BAYER A.G. 1,42 0,789 55,75 HULLAS DEL COTO CORTES 1,42 0,150 10,6 SACYR VALLEHERMOSO 1,40 0,500 35,73 GRUPO CATALANA OCCIDENTE 1,37 0,400 29,12 FERROVIAL 1,37 1,000 73,05 MAPFRE, S.A. 1,36 0,050 3,68 TUBOS REUNIDOS 1,33 0,250 18,81 FUNESPAÑA 1,28 0,100 7,82 TUBACEX 1,24 0,078 6,25 CIE AUTOMOTIVE 1,24 0,110 8,86 BANCO GUIPUZCOANO 1,24 0,18 14,56 BANCO PASTOR 1,12 0,169 15,18 PESCANOVA 1,11 0,420 37,97 ABERTIS INFRAESTRUCTURAS, PRIV.B 1,09 0,250 23 CORPORACION MAPFRE 1,09 0,040 3,68 LOGISTA 1,05 0,600 57 TESTA INMUEBLES EN RENTA 1,03 0,278 27,00 PROMOTORA DE INFORMACIONES 0,98 0,160 16,32 LYXOR ETF IBEX 35 0,98 1,460 149,6 PRIM 0,92 0,150 16,25 AMPER 0,92 0,095 10,4 OBRASCON HUARTE LAIN 0,90 0,300 33,49 ARCELOR MITTAL 0,89 0,414 46,5 SANTANDER ETF IBEX 35 0,83 0,124 14,91 CINTRA CONC.INFRA.DE TRANSPORTE 0,82 0,097 11,8 SOTOGRANDE 0,82 0,130 15,95 MECALUX 0,79 0,270 34,2 GAMESA CORPORACION TECNOLOGICA 0,77 0,207 27 ELECNOR 0,71 0,227 32,05 CONSTRUCIONES Y AUX.FF.CC. (CAF) 0,68 1,600 234 TECNICAS REUNIDAS 0,60 0,300 50,15 FAES FARMA 0,60 0,100 16,79 NATRA 0,57 0,060 10,52 INBESOS 0,57 0,120 21,21 BANCO DE VALENCIA 0,56 0,220 39,44 ACCIONA 0,52 1,060 202,3 SOL MELIA 0,50 0,083 16,5 ABENGOA 0,49 0,150 30,47 EUROPEAN AERONAUTIC DEFENCE 0,42 0,102 24,13 LEVANTINA DE EDIFICACION,CLEOP 0,32 0,073 22,81 MITTAL STEEL 0,31 0,144 46,5 FERSA ENERGIAS RENOVABLES 0,25 0,018 7,17 CORPORACION FINANCIERA ALBA 0,21 0,120 57 SOS CUETARA 0,12 0,018 14,83 INYPSA INFORMES Y PROYECTOS 0,06 0,005 7,99 Julio 2006. BOLSA 45

TABLA 3. PAY OUT DE LAS SOCIEDADES DEL MERCADO CONTINUO MILES DE EUROS DISTRIBUCIÓN DE RESULTADOS AÑO 2006 DISTRIBUCIÓN DE RESULTADOS AÑO 2005 RDO ACC.MAYORITARIO DIVIDENDO Bº RETENIDO PAY-OUT RDO ACC.MAYORITARIO DIVIDENDO Bº RETENIDO PAY-OUT PETRÓLEO Y ENERGÍA PETRÓLEO Cepsa 811.656 334.469 477.187 41,21 1.010.272 334.469 675.803 33,11 Repsol 3.124.000 879.022 2.244.978 28,14 3.120.000 732.518 2.387.482 23,48 ELECTRICIDAD Y GAS Enagás 216.384 112.637 103.747 52,05 190.960 95.480 95.480 50,00 Endesa 2.969.000 1.736.353 1.232.647 58,48 3.182.000 2.541.005 640.995 79,86 Gas Natural (Catal.de Gas) 854.530 438.800 415.730 51,35 749.188 376.132 373.056 50,21 Iberdrola 1.660.256 1.097.461 562.795 66,10 1.382.050 797.871 584.179 57,73 Red Eléctrica de España 200.154 120.992 79.162 60,45 162.422 98.758 63.664 60,80 Unión-Fenosa 635.359 316.866 318.493 49,87 814.682 231.556 583.126 28,42 AGUA Y OTROS Aguas Barcelona 167.253 67.415 99.838 40,31 252.113 63.954 188.159 25,37 TOTAL PETROLEO Y ENERGÍA 10.638.592 5.104.016 5.534.576 47,98 10.863.687 5.271.743 5.591.944 48,53 MATERIALES BÁSICOS, INDUSTRIA Y CONSTRUCCIÓN MINERALES,METALES Y TRANSFORMACIÓN Acerinox 502.991 116.775 386.216 23,22 154.468 67.470 86.998 43,68 Cie Automotive (Aforasa) 42.215 12.540 29.675 29,71 35.138 10.260 24.878 29,20 Española del Zinc* 63.754 0 63.754 0,00 Lingotes especiales 1.226 960 266 78,30 3.962 2.598 1.364 65,56 Tubacex 30.947 12.379 18.568 40,00 25.415 10.166 15.249 40,00 Tubos Reunidos 60.407 15.370 45.037 25,44 32.122 8.061 24.061 25,09 FABRICACIÓN Y MONTAJE BIENES DE EQUIPO Acumulador Tudor-(Cierre 31/03) 16.545 N.D. N.D. 13.005 0 13.005 0,00 Azkoyen 1.066 0 1.066 0,00 2.181 0 2.181 0,00 C.A.F. * 34.639 10.970 23.669 31,67 18.143 5.485 12.658 30,23 Grupo Duro Felguera 34.010 17.037 16.973 50,09 23.121 7.141 15.980 30,89 Elecnor 54.853 11.925 42.928 21,74 47.285 9.360 37.925 19,79 Gamesa 312.748 50.363 262.385 16,10 133.179 39.999 93.180 30,03 Mecalux 48.246 11.977 36.269 24,82 30.938 5.999 24.939 19,39 Zardoya (Cierre 30 / 11) 154.283 118.108 36.175 76,55 143.704 139.734 3.970 97,24 CONSTRUCCIÓN Acciona (2) 1.370.111 183.660 1.186.452 13,40 324.377 147.436 176.941 45,45 ACS (Fusión de OCP, Ginés y Dragados)(3) 1.250.088 441.091 808.997 35,28 608.657 211.724 396.933 34,79 Ferrovial 1.425.741 140.265 1.285.476 9,84 415.852 126.238 289.614 30,36 Fto.de Contruc.y Contr. 535.511 267.663 267.848 49,98 421.398 210.035 211.363 49,84 Levantina Edificadora OO.PP. CLEOP 5.291 580 4.711 10,96 4.049 415 3.634 10,24 Obrascon-Huarte-Lain (1) 105.096 26.274 78.822 25,00 102.331 25.206 77.125 24,63 Sacyr- Vallehermoso 542.207 141.257 400.950 26,05 413.126 114.234 298.892 27,65 MATERIALES DE CONSTRUCCIÓN Ctos. Portland Valderrivas 175.864 87.968 87.896 50,02 137.103 69.595 67.508 50,76 Uralita (Abosbe a Energía) 47.294 47.400-106 100,22 35.184 21.725 13.459 61,75 INDUSTRIA QUÍMICA Ercros 4.458 0 4.458 0,00 38.252 0 38.252 0,00 La Seda de Barcelona 2.956 0 2.956 0,00 6.115 0 6.115 0,00 INGENIERIA Y OTROS Abengoa 100.339 14.475 85.864 14,43 66.004 13.570 52.434 20,56 General de Alquiler de Maquinaria (GAM) 17.312 0 17.312 0,00 Befesa 23.555 0 23.555 0,00 16.085 7.050 9.035 43,83 Inypsa, Informes y Proyectos* 2.477 140 2.337 5,64 1.752 170 1.582 9,70 Técnicas Reunidas 71.233 35.774 35.459 50,22 TOTAL MATERIALES BÁSICOS, INDUSTRIA Y CONSTRUCCIÓN 7.037.463 1.764.949 5.255.969 25,08 3.252.946 1.253.670 1.999.276 38,54 BIENES DE CONSUMO ALIMENTACIÓN Y BEBIDAS Baron de Ley 21.410 0 21.410 0,00 21.090 0 21.090 0,00 Bodegas Riojanas 1.176 925 251 78,66 3.506 924 2.582 26,35 C.V.N.E.(Individual) 7.344 7.828-484 106,59 6.551 2.138 4.414 32,63 Campofrio 30.091 30.702-611 102,03 25.353 16.036 9.317 63,25 Ebro Puleva 180.363 55.392 124.971 30,71 155.641 52.314 103.327 33,61 Natra 22.091 2.253 19.838 10,20 16.916 1.931 14.985 11,42 Pescanova 22.561 5.460 17.101 24,20 18.058 4.420 13.638 24,48 SOS Cuetara 11.756 2.502 9.254 21,28 9.711 2.502 7.209 25,76 Viscofan 31.300 14.298 17.002 45,68 19.695 9.247 10.448 46,95 TEXTIL, VESTIDO Y CALZADO Adolfo Dominguez 28.465 7.317 21.148 25,71 20.130 5.227 14.903 25,96 Inditex (Cierre 31/1) 1.001.540 523.598 477.942 52,28 803.162 417.631 385.531 52,00 Sniace 1.141 0 1.141 0,00 503 0 503 0,00 PAPEL Y ARTES GRÁFICAS Grupo Empresarial ENCE 50.053 28.527 21.526 56,99 64.038 22.583 41.455 35,26 Iberpapel 7.967 3.488 4.479 43,78 8.444 3.490 4.954 41,33 Miquel y Costa 11.487 5.775 5.712 50,28 16.704 5.774 10.930 34,57 Europac 11.048 3.367 7.681 30,47 6.185 2.590 3.595 41,88 Unipapel 18.726 4.915 13.811 26,25 7.609 3.686 3.923 48,45 PRODUCTOS FARMACEUTICOS Y BIOTECNOLOGÍA Faes 22.772 13.823 8.949 60,70 22.834 13.356 9.478 58,49 Grifols 45.394 12.805 32.589 28,21 Natraceutical 4.549 0 4.549 0,00 3.754 0 3.754 0,00 Prim 7.084 2.150 4.934 30,36 5.745 829 4.916 14,44 Puleva Biotech* 1.553 0 1.553 0,00 477 0 477 0,00 OTROS BIENES DE CONSUMO Altadis (antes Tabacalera) 452.667 281.734 170.933 62,24 576.615 269.221 307.394 46,69 Indo 805 1.113-308 138,26 8.077 1.113 6.964 13,78 Vidrala 29.259 9.811 19.448 33,53 27.077 9.340 17.737 34,49 TOTAL BIENES DE CONSUMO 2.022.602 1.017.784 1.004.818 50,32 1.847.875 844.353 1.003.522 45,69 SERVICIOS DE CONSUMO OCIO, TURISMO Y HOSTELERÍA NH Hoteles 62.448 0 62.448 0,00 62.243 31.079 31.164 49,93 Sol Melía 136.234 27.231 109.003 19,99 90.095 15.336 74.759 17,02 COMERCIO MINORISTA Service Point Solutions (Picking Pack) 4.841 2.002 2.839 41,36 1.037 0 1.037 0,00 MEDIOS DE COMUNICACIÓN Y PUBLICIDAD Antena 3 Televisión 289.717 84.661 205.056 29,22 226.010 178.594 47.416 79,02 Gestevisión Telecinco 314.249 314.249 0 100,00 290.331 290.331 0 100,00 Promotora de Informaciones ( Prisa) 228.909 33.260 195.650 14,53 152.809 30.634 122.175 20,05 Vocento 77.565 58.174 19.391 75,00 TRANSPORTE Y DISTRIBUCIÓN Iberia 56.725 33.349 23.376 58,79 395.615 303.771 91.844 76,78 46 BOLSA. Julio 2006

Logista (antes MIDESA) 107.653 46.933 60.720 43,60 107.160 42.893 64.267 40,03 AUTOPISTA Y APARCAMIENTO Abertis 530.030 304.004 226.026 57,36 511.233 289.528 221.705 56,63 Cintra 155.665 50.020 105.645 32,13 33.784 37.521 (3.737) 111,06 Europistas* 26.050 14.805 11.245 56,83 22.758 14.805 7.953 65,06 OTROS SERVICIOS Corporación Dermoestética 732 0 732 0,00 Funespaña 39 0 39 0,00 2.581 1.050 1.531 40,68 Prosegur 57.603 40.000 17.603 69,44 65.302 33.000 32.302 50,53 TOTAL SERVICIOS DE CONSUMO 2.048.460 1.008.688 1.039.772 49,24 1.960.958 1.268.543 692.415 64,69 SERVICIOS FINANCIEROS E INMOBILIARIOS BANCA B.B.V.A.(Suma de BBV y A) 4.735.879 2.220.069 2.515.810 46,88 3.806.425 1.800.542 2.005.883 47,30 Andalucia* 152.089 53.367 98.722 35,09 146.271 47.370 98.901 32,38 Castilla* 65.305 24.821 40.484 38,01 58.863 22.564 36.299 38,33 Crédito Balear* 34.122 10.939 23.183 32,06 28.666 10.544 18.122 36,78 Galicia* 48.280 19.475 28.805 40,34 46.367 18.257 28.110 39,38 Banesto 1.451.264 312.449 1.138.815 21,53 570.369 0 570.369 0,00 Bankinter 208.490 102.056 106.434 48,95 187.702 92.728 94.974 49,40 Guipuzcoano 54.313 24.733 29.580 45,54 46.429 21.298 25.131 45,87 B. Pastor 156.016 31.999 124.017 20,51 124.603 23.747 100.856 19,06 B. Popular 1.026.031 505.620 520.411 49,28 877.749 441.688 436.061 50,32 B.S.C.H. 7.595.947 3.256.143 4.339.804 42,87 6.220.104 2.604.915 3.615.189 41,88 Sabadell 908.398 253.983 654.415 27,96 453.128 205.022 248.106 45,25 Valencia 113.362 22.669 90.693 20,00 95.683 20.206 75.477 21,12 Vasconia* 40.960 12.416 28.544 30,31 29.395 11.776 17.619 40,06 SEGUROS Mapfre 330.158 161.546 168.612 48,93 249.816 76.448 173.368 30,60 Catalana de Occidente 191.389 48.000 143.389 25,08 137.592 14.880 122.712 10,81 CARTERA Y HOLDING Corp. Financ. Alba 918.305 7.725 910.580 0,84 444.593 7.872 436.721 1,77 Dinamia* 37.052 16.758 20.294 45,23 2.917 8.379 (5.462) 287,25 INMOBILIARIA Y OTROS Astroc 93.405 34.526 58.879 36,96 Fadesa 159.944 0 159.944 0,00 181.172 46.010 135.162 25,40 Inbesos 3.571 703 2.868 19,69 3.504 703 2.801 20,07 Reyal Urbis 204.276 45.931 158.345 22,48 147.967 45.931 102.036 31,04 Metrovacesa (Absorbe a Bami en 2003) 1.791.507 374.068 1.417.439 20,88 381.894 163.878 218.016 42,91 Montebalito 15.645 4.000 11.645 25,57 11.069 2.000 9.069 18,07 Parquesol 55.971 16.200 39.771 28,94 Renta Corporación 47.501 14.250 33.251 30,00 Riofisa 51.877 0 51.877 0,00 Sotogrande 7.142 5.445 1.697 76,24 32.210 5.445 26.765 16,90 Testa Inmuebles en Renta 65.636 16.051 49.585 24,45 60.716 31.178 29.538 51,35 Urbas Guadahermosa 6.698 0 6.698 0,00 4.281 0 4.281 0,00 SERVICIOS DE INVERSIÓN Bolsas y Mercados Españoles (BME) 130.528 100.004 30.524 76,61 TOTAL SERVICIOS FINANCIEROS E INMOBILIARIOS 20.701.061 7.695.946 13.005.115 37,18 14.349.485 5.723.383 8.626.102 39,89 TECNOLOGÍA Y TELECOMUNICACIONES TELECOMUNICACIONES Y OTROS Avanzit 15.283 0 15.283 0,00 11.889 0 11.889 0,00 Tecnocom 3.305 0 3.305 0,00 Telefonica 6.232.920 2.934.253 3.298.667 47,08 4.445.849 1.230.283 3.215.566 27,67 ELECTRÓNICA Y SOFTWARE Amper 11.213 2.803 8.410 25,00 8.444 2.111 6.333 25,00 Indra 114.115 128.120-14.005 112,27 104.064 57.013 47.051 54,79 TOTAL TECNOLOGÍA Y TELECOMUNICACIONES 6.376.836 3.065.175 3.311.661 48,07 4.570.246 1.289.407 3.280.839 28,21 TOTAL SOCIEDADES DEL SIBE 48.825.014 19.656.558 29.151.911 40,26 36.845.197 15.651.099 21.194.098 42,48 DISTRIBUCION DE BENEFICIOS DEL AÑO 2006 El dividendo de Cie Automotive incluye un pago con cargo a reservas por importe de 5.700 miles de euros ( 0,05 euros brutos por acción a 114.000.000 acciones). El Banco Pastor distribuye un dividendo extraordinario de carácter complementario con cargo a Prima de Emisión, no recogido en el cuadro El dividendo de Unipapel incluyen una devolución de prima de emisión por importe de 3.686,24 miles de euros. No recoge el pago extraordinario de 11,170,4 miles de euros realizado en julio sieno la mitad en concepto de dividendo y la otra mitad con cargo a: El dividendo de Prosegur incluye un pago con cargo a reservas voluntarias por importe de 11.501 miles de euros. El dividendo de Uralita incluyen una devolución de prima de emisión por importe de 15.944 miles de euros. El dividendo de OHL incluye un pago con cargo a reservas voluntarias por importe de 10.645 miles de euros. El dividendo de Acerinox incluyen una devolución de prima de emisión por importe de 25.950 miles de euros. El dividendo de Iberpapel incluye una devolución de prima de emisión por importe de 1.744,97 miles de euros (Pago de 0,15 euros a las 11.633.140 acciones). El dividendo de Miquel y Costa incluye una devolución de prima de emisión por importe de 1.175,4 miles de euros (Pago de 0,12 euros a las 9.795.000 acciones). Del dividendo de Sol Meliá 16.700 miles de euros se han pagado con cargo a reservas voluntarias. Del dividendo de Indra 15.774 miles de euros se han pagado con cargo a reservas de libre disposición. El dividendo de Viscofan incluye una devolución de prima de emisión por importe de 7.673,57 miles de euros (Pago de 0,16 euros a las 47.959.806 acciones). Del dividendo de C.V.N.E. 5.692 miles de euros se han pagado en concepto de dividendo extraordinario con cargo a reservas de libre disposición. El dividendo de Antena 3 se ha materializado mediante la entrega a los accionistas de una acción propia por cada 48 acciones que se posean. El ingreso fiscal o pago a cuenta que corresponda corre a cargo de la sociedad. Las acciones entregadas se han valo Dinamia lleva el beneficio obtenido en el ejercicio a reservas voluntarias y reparte el dividendo con cargo a reservas. Avanzit ha aprobado pagar un dividendo extraordinariola en especie, con cargo a la prima de emisión, consistente en 214.098.341 acciones de su filial VERTICE Campofrio reparte un dividendo en especie con cargo a prima de emisión. Se ha materializado mediante la entrega a los accionistas de 2.105.749 acciones propias. Se ha hecho efectivo a partir del día 6 de lujio por lo que para calcular el efectivo se ha to DISTRIBUCION DE BENEFICIOS DEL AÑO 2005 El dividendo de Europac incluye una devolución de prima de emisión por importe de 1.573,58 miles de euros. El dividendo de Iberpapel incluye una devolución de prima de emisión por importe de 1.744,97 miles de euros (Pago de 0,15 euros a las 11.633.140 acciones). El dividendo de Miquel y Costa incluye una devolución de prima de emisión por importe de 1.175,4 miles de euros (Pago de 0,12 euros a las 9.795.000 acciones). El dividendo de Telefónica Móviles de 2005 incluye una devolución de reservas libres por importe de 103.825 miles de euros. El dividendo de Obrascón Huarte Laín de 2005 incluye una devolución de reservas voluntarias por importe de 16.470,97 miles de euros. El dividendo de TPI de 2005 incluye una devolución de reservas libres por importe de 26,645,16 miles de euros. El dividendo de Metrovacesa de 2005 incluye un pago en concepto de Prima de Asistencia a Junta por importe de 1.017,87 miles de euros. Banesto realiza una reducción de capital mediante la disminución del valor nominal de las acciones, con devolución a los accionistas por valor de 256.902,14 miles de euros. Del dividendo de NH Hoteles de 2005, 1.299,67 miles de euros se han pagado con cargo a reservas voluntarias. El dividendo de Unipapel incluyen una devolución de prima de emisión por importe de 2.457,5 miles de euros. El dividendo de Viscofan incluyen una devolución de prima de emisión por importe de 5.275,6 miles de euros y un pago como Prima de asistencia a Junta por importe de 239,8 miles de euros. El dividendo de Montebalito del 2004 incluye una devolución de reservas por importe de 92 miles de euros DIVIDENDOS CON CARGO A RESERVAS VOLUNTARIAS O PRIMA DE EMISION 2006 2005 Zeltia NH Hoteles Sos Cuetara Mecalux Mecalux Gamesa Europac (0,05 E/Acc) Dinamia Service Point (0,02 E/Acc.) Montebalito Dinamia Julio 2006. BOLSA 47