European Digital Options

European Digital Options Símbolo del instrumento Nombre del instrumento Activo Subyacente Precio de referencia de las Volumen mínimo Volumen máximo Mercado/Fuente de Opciones de la posición de la posición referencia (valorado en (valorado en USD)*29 USD)*29 Comentario USDPLN Dólar Americano/Zloty USDPLN horas el EURPLN Euro/Zloty EURPLN horas el EURUSD Euro/Dólar Americano EURUSD horas el GBPUSD Libra Esterlina/Dólar Americano GBPUSD horas el USDCHF Dólar Americano/Franco Suizo USDCHF horas el USDJPY Dólar Americano/Yen Japonés USDJPY horas el 06-24-2011 1/15

EURCHF Euro/Franco Suizo EURCHF horas el EURJPY Euro/Yen Japonés EURJPY horas el GBPJPY Libra Esterlina/Yen Japonés GBPJPY horas el AUDUSD Dólar Australiano/Dólar Americano AUDUSD horas el USDCAD Dólar Americano/Dólar Canadiense USDCAD horas el EURGBP Euro/Libra Esterlina EURGBP horas el USDCZK Dólar Americano/Corona Checa USDCZK horas el EURCZK Euro/Corona Checa EURCZK horas el 06-24-2011 2/15

GOLD en el valor de mercado de una onza troy de oro GOLD horas el 11 SILVER en el valor de mercado de una onza troy de plata SILVER horas el 11 W20PLN el índice WIG 20 de la Bolsa de Varsovia W20PLN Subyacente a las 16.10 horas el 50 5000 Warsaw Stock Exchange (WSE) COPPER en el valor de mercado de una tonelada de cobre en los mercados mundiales COPPER horas el 100 5000 London Metal Exchange (LME) 11 ZINC en el valor de mercado de una tonelada de cinc en los mercados mundiales ZINC horas el 100 5000 London Metal Exchange (LME) 11 OIL en el valor de mercado del barril de Brent OIL horas el 100 5000 Intercontinental Exchange (ICE Futures Europe) US30 índice DJIA de la Bolsa Americana US30 horas el 50 5000 Chicago Board of Trade (CBOT) DE30 índice DAX30 de la Bolsa Alemana DE30 horas el 50 5000 Chicago Mercantile Exchange (CME) 06-24-2011 3/15

US500 índice S&P 500 de la Bolsa Americana US500 horas el 50 5000 EUREX UK100 índice FTSE100 de la Bolsa Británica UK100 horas el 50 5000 NYSE Euronext (Liffe) EU50 SPA35 índice índice EUROSTOXX 50, que incluye las 50 mayores companías europeas por capitalización bursátil índice IBEX35 de la Bolsa Espanola EU50 SPA35 horas el horas el 50 5000 EUREX 100 5000 Meff Renta Variable FRA40 Instrument, which price is based on quotations of the contract for CAC40 index of the French stock exchange FRA40 Average price of the underlying instrument at 04:00 p.m. on the Option Expiration Date 50 5000 NYSE Euronext ITA40 Instrument, which price is based on quotations of the contract for S&PMIB40 index of the Italian stock exchange ITA40 Average price of the underlying instrument at 04:00 p.m. on the Option Expiration Date 50 5000 Borsa Italiana US.30 índice DJIA de la Bolsa Americana US.30 horas el 50 5000 Chicago Board of Trade (CBOT) 10 DE.30 índice DAX30 de la Bolsa Alemana DE.30 horas el 50 5000 Chicago Mercantile Exchange (CME) 10 06-24-2011 4/15

US.500 índice S&P 500 de la Bolsa Americana US.500 horas el 50 5000 EUREX 10 UK.100 índice FTSE100 de la Bolsa Británica10 UK.100 horas el 50 5000 NYSE Euronext (Liffe) 10 EU.50 SPA.35 índice índice EUROSTOXX 50, que incluye las 50 mayores companías europeas por capitalización bursátil índice IBEX35 de la Bolsa Espanola EU.50 SPA.35 horas el horas el 50 5000 EUREX 10 100 5000 Meff Renta Variable 10 FRA.40 Instrument, which price is based on quotations of the contract for CAC40 index of the French stock exchange FRA.40 Average price of the underlying instrument at 04:00 p.m. on the Option Expiration Date 50 5000 NYSE Euronext 10 ITA.40 Instrument, which price is based on quotations of the contract for S&PMIB40 index of the Italian stock exchange ITA.40 Average price of the underlying instrument at 04:00 p.m. on the Option Expiration Date 50 5000 Borsa Italiana 10 W.20 el índice WIG 20 de la Bolsa de Varsovia W.20 Subyacente a las 16.10 horas el 50 5000 Warsaw Stock Exchange (WSE) 10 GOLDs en el valor de mercado de una onza troy de oro GOLDs horas el 06-24-2011 5/15

SILVERs en el valor de mercado de una onza troy de plata SILVERs horas el OILs en el valor de mercado del barril de Brent OILs horas el 100 5000 Intercontinental Exchange (ICE Futures Europe) 10 06-24-2011 6/15

1. Un pip es el valor mínimo sobre el que se puede dar un cambio de precio de cualquier Instrumento Financiero cotizado 2. Un lote constituye una unidad de transacción para todos los Instrumentos Financieros cotizados. 3. Entre las 08:00 y 17:00 CET, USDPLN, EURPLN y CHFPLN presentarán un spread estándar de 35 pips, entre las 17:00 y las 08:00 horas CET el spread será de 100 pips.. 4. Entre las 08:00 y 17:00 CET, GBPPLN presentará un spread estándar de 55 pips, entre las 17:00 y las 08:00 horas CET el spread será de 150 pips. 5. Entre las 08:00 y 17:00 CET, USDCZK y EURZCK presentarán un spread estándar de 35 pips, entre las 17:00 y las 08:00 horas CET el spread será de 100 pips. 6. Entre las 09:00 y 17:00 CET, USDHUF y EURHUF presentarán un spread estándar de 35 pips, entre las 17:00 y las 08:00 horas CET el spread será de 100 pips. 7. Entre las 08:00 y 17:00 CET, USDRON y EURRON presentarán un spread estándar de 90 pips, entre las 17:00 y las 08:00 horas CET el spread será de 250 pips. 8. X-Trade Brokers informa que los Instrumentos Financieros cuyo Activo Subyacente es un índice bursátil, son instrumentos del tipo over-the-counter y no son objeto de negociación en ninguna de las bolsas anteriormente citadas. El precio de los Instrumentos Financieros enumerados anteriormente lo establece X-Trade Brokers, informando de manera fiel sobre el valor real de los índices bursátiles, pudiendo los precios de compra/venta puntualmente diferenciarse, según los niveles de los índices bursátiles publicados por las bolsas. 9. El Standard Spread de las transacciones, el Typical Spread de las transacciones, el Volumen mínimo de una orden en lotes y el Volumen máximo de una orden en lotes, pueden verse modificados con motivo de un incremento significativo en la volatilidad del mercado así como por una evidente disminución en la liquidez del instrumento subyacente. 10. Las fechas de renegociación (roll-over) de cada serie consecutiva de los contratos de futuros que constituyen la base para la valoración de las Opciones Financieras, están disponibles en la tabla de Renegociación (roll-over). 11. El precio de los instrumentos financieros se realiza al cierre de la posición (solo al cierre). 12. El nivel de Standard Spread y Typical Spread de las transacciones no es aplicable en los períodos de apertura del mercado el domingo a las 23:00 horas CET. Debido a la limitada liquidez y volatilidad superior a la media, que es observada con frecuencia en dicho período, X-Trade Brokers inicia la negociación de instrumentos financieros incrementando el nivel de spreads. Los spreads retornarán a su nivel normal tan pronto como la liquidez y la volatilidad de los mercados de negociación lo permita, por regla general dicho período no se prolonga más de 10 a 20 minutos, sin embargo, en el caso de que la anterior situación se prolongue, el retorno a los spreads estándar, puede tomar más tiempo.. 13. Entre las 12:00 am - 23:00 hora CET, el ORO tiene un spread estándar de 80 pips, entre las 23:00 y las 12:00 am CET, el spread será de 200 pips. 14. Entre las 08:00 am y las 22:00 horas CET, USDNOK, EURNOK, USDSEK y EURSEK, tendrán un spread de 50 pips y entre las 22:00 y las 08:00 am CET el spread será de 120 pips. 15. XTB ofrece 2 clases de Opciones Financieras: Opciones Vanilla y Opciones Europeas Digitales. 16. Un lote es una unidad de transacción para Opciones Vanilla existiendo la posibilidad de cerrar una transacción con el mínimo valor nominal correspondiente a la décima parte del lote. En el caso de Opciones Europeas Digitales, será el cliente quien defina el Payout de la opción. 17. La fecha o plazo de vencimiento para ambas tipologías de opciones (Vanilla y Digital Europea), es de entre 1 y 182 días. 18. Los beneficios y las pérdidas reflejadas en el Sistema Opcional de Transmisión de Órdenes se mostrarán en la Divisa de Referencia una vez calculados en ella los beneficios y las pérdidas fijados en la segunda moneda del par o en la moneda en que se expresa el valor del Instrumento Financiero, a la cotización media de X-Trade. 19. Por se entiende las 16.00 horas del día en que vencen los derechos y obligaciones de las partes por la Transacción realizada en un Instrumento Financiero en Opciones. 20. El Precio de Referencia de la se determina como la media de los precios BID y ASK del Instrumento Subyacente dado, a las 4:00 p.m. de la Fecha de Expiración de la. El Precio de Referencia de la así determinado, se redondeará al alza hasta el siguiente pip. 21. El Precio de ejecución de la (CW), se refiere al precio, en el que el tenedor de una Vanilla Call (Put) tiene el derecho a comprar (vender) el instrumento subyacente al que la opción se refiere. 22. En el caso de Vanilla del tipo Call el resultado, a Día de Vencimiento, se fija como el mayor de los dos valores: 0 y (Precio de Referencia de la o Strike Precio de Ejecución)* Número de Lotes * Valor Nominal de un Lote * Cotización Media de X-Trade.22) En el caso de Vanilla del tipo Put el resultado, el, se fija como el mayor de los dos valores: 0 y (Precio de Ejecución Precio de Referencia de la )* Número de Lotes * Valor Nominal de un Lote * Cotización Media de X-Trade. 23. En el caso de Vanilla del tipo Put el resultado, a, se fija como el mayor de los dos valores: 0 y (Precio de Ejecución Precio de Referencia de la o Strike)* Número de Lotes * Valor Nominal de un Lote * Cotización Media de X-Trade. 24. Se establecen cuatro tipos de Opciones Europeas Digitales: por Encima de Rango, por Debajo de Rango, Dentro de Rango y Fuera de Rango. Un cliente que ostente una posición larga o comprada (corto) recibe (paga) la prima o pago previamente establecido por él mismo (Pago) si en la fecha de vencimiento se suceden las siguientes circunstancias: - Precio de referencia (strike) es superior al precio de ejecución (Trigger) para Opciones por Encima de Rango, - Precio de referencia (strike) es inferior al precio de ejecución (Trigger) para Opciones por Debajo de Rango, - Precio de referencia es superior al nivel inferior de activación y más bajo que el mayor nivel de activación para Opciones Dentro de Rango, - Precio de referencia es inferior al nivel de activación inferior o superior al mayor nivel de activación. Si el Precio de referencia es igual al nivel o precio de activación, se considerará mayor en cualquiera de los casos mencionados. 25. El tamaño máximo de una posición, indica la delta máxima (en lotes), de las Opciones Vanilla que puede mantener un inversor en un momento dado en ese subyacente. El tamaño máximo de la posición puede verse modificado en determinados condiciones, un incremento de la volatilidad media o baja liquidez del subyacente. 26. "Opciones Vanilla y spreads objetivo sobre Opciones Europeas Digitales". Debe tenerse en cuenta que el spread se considera objetivo (variable) y en determinadas circunstancias puede ser superior o inferior al indicado en la Tabla de instrumentos. Ello será de aplicación en los períodos de elevada volatilidad o escasa liquidez del intrumento subyacente. 27. Los precios de los Instrumentos Financieros en Opciones presentados en el Sistema Opcional de Transmisión de Órdenes son precios informativos y en determinadas ocasiones pueden diferir de los precios de transacción obtenidos en caso de haber realizado una consulta sobre el precio. 06-24-2011 7/15

28. Los precios de las Opciones Europeas Digitales se dan en puntos básicos o pips (de 0 a 1) y la prima de la opción es definida como el precio (en puntos básicos) * valor del Payout (pago) definido por el cliente 29. Se determina un tamaño mínimo y máximo en las posiciones de Opciones Digitales Europeas. El tamaño mínimo de la posición se refiere a una única operación y se considera como una cantidad mínima de Payout (pago). El tamaño máximo de la posición se define como el valor total de los Payouts (pagos) para las operaciones abiertas en un solo instrumento subyacente. 30. Se determina un límite para los Payouts (pagos) de todas las posiciones abiertas en Opciones Digitales Europeas para cada cliente. Este límite se establece actualmente en 30 000 USD que podrá ser modificado con 1 semana de previo aviso. En caso de cuentas donde exista una sospecha justificada de que están siendo gestionadas por una sola persona o un grupo de personas que actúan de manera conjunta, dichas cuentas serán tratadas como si fuera una sola en lo relativo a la aplicación de los limites anteriormente mencionados. 31. Cada cliente tiene un límite de la cartera de Opciones Vanila, calculado como la suma de los valores absolutos de los siguientes productos: valor de 1 lote del subyacente (en USD), la volatilidad de un mes del subyacente, y la delta del instrumento (en lotes). El límite de la cartera de Opciones Vanilla calculada anteriormente, ha sido fijada sobre 500.000 USD y dicho calculo puede estar sujeto a modificación previo aviso de una semana de antelaciónnotice. Cada Estos límites serán aplicados para aquellas cuentas donde exista una sospecha justificada de que están siendo gestionadas por una sola persona o un grupo de personas que actúan de manera conjunta. 32. En caso de cuentas donde exista una sospecha justificada de que están siendo gestionadas por una sola persona o un grupo de personas que actúan de manera conjunta, el tamaño máximo de la posición mencionada en los puntos 24 y 28, será aplicado teniendo en cuenta el valor total de la de las posiciones o payouts de dichas cuentas. 33. La descripción detallada de la política de ejecución de órdenes de XTB figura en el documento "Política para la realización de órdenes" en la página web www.xtb.es en la sección de Reglamentación. 34. Se entiende como Volumen Nominal Máximo, el máximo valor nominal en dólares estadounidenses que el Cliente puede tener en Opciones para cada subyacente en un momento determinado. El Volumen Nominal Máximo del total del portfolio no puede superar los 10 000 000 USD. El Volumen Nominal Máximo puede verse afectado por fluctuaciones extraordinarias, o por la baja liquidez de un determinado Subyacente en el Mercado. 35. Mit Ausnahme von Finanzinstrumenten (Optionen) die auf SILVERs basieren, beträgt die minimale Schrittweite im Ausübungspreis fünfmal den Wert eines Pips für ein gegebenes Basisinstrument und für Finanzinstrumente (Optionen) die auf SILVERs basieren, ist die Schrittweite gleich dem Wert eines Pips. 06-24-2011 8/15

Vanilla Options Símbolo del instrumento Nombre del instrumento Valor nominal del lote Activo Subyacente Precio de referencia de las Opciones Volumen máximo de una orden en lotes*25 Mercado/Fuente de referencia Volumen Comentario Nominal Máximo (en USD) USDPLN Dólar Americano/Zloty 100 000 USD USDPLN EURPLN Euro/Zloty 100 000 EUR EURPLN EURUSD Euro/Dólar Americano 100 000 EUR EURUSD GBPUSD Libra Esterlina/Dólar Americano 100 000 GBP GBPUSD USDCHF Dólar Americano/Franco Suizo 100 000 USD USDCHF USDJPY Dólar Americano/Yen Japonés 100 000 USD USDJPY EURCHF Euro/Franco Suizo 100 000 EUR EURCHF 10 Precio del mercado una 10 Precio del mercado una 15 Precio del mercado una 10 Precio del mercado una 20 Precio del mercado una 20 Precio del mercado una 30 Precio del mercado una 3500000 3500000 5000000 5000000 4000000 5000000 4000000 06-24-2011 9/15

EURJPY Euro/Yen Japonés 100 000 EUR EURJPY 10 Precio del mercado una 4000000 GBPJPY Libra Esterlina/Yen Japonés 100 000 GBP GBPJPY 10 Precio del mercado una 4000000 AUDUSD Dólar Australiano/Dólar Americano 100 000 AUD AUDUSD 20 Precio del mercado una 4000000 USDCAD Dólar Americano/Dólar Canadiense 100 000 USD USDCAD 20 Precio del mercado una 4000000 EURGBP Euro/Libra Esterlina 100 000 EUR EURGBP 15 Precio del mercado una 4000000 USDCZK Dólar Americano/Corona Checa 100 000 USD USDCZK 15 Precio del mercado una 3500000 11 EURCZK Euro/Corona Checa 100 000 EUR EURCZK 20 Precio del mercado una 3500000 GOLD en Precio el de una onza valor de mercado de una onza troy de troy de oro * 300 oro USD GOLD 5 Precio del mercado una 11 SILVER en Precio el de una onza valor de mercado de una onza troy de troy de plata * 18 plata 000 USD SILVER 4 Precio del mercado una 11 06-24-2011 10/15

W20PLN índice WIG 20 de la Bolsa de Varsovia * 100 PLN W20PLN Subyacente a las 16.10 15 Warsaw Stock Exchange (WSE) COPPER en el Precio de una valor de mercado de una tonelada de tonelada de cobre cobre en los mercados mundiales * 30 USD COPPER 5 London Metal Exchange (LME) 2000000 11 ZINC en el Precio de una valor de mercado de una tonelada de tonelada de cinc cinc en los mercados mundiales * 50 USD ZINC 10 London Metal Exchange (LME) 2000000 11 OIL en Precio el del barril de valor de mercado del barril de Brent Brent * 2000 USD OIL 5 Intercontinental Exchange (ICE Futures Europe) US30 contrato de futuros sobre índice DJIA futuros * 10 USD de la Bolsa Americana US30 15 Chicago Board of Trade (CBOT) US500 contrato de futuros sobre índice S&P futuros * 100 USD 500 de la Bolsa Americana US500 10 EUREX DE30 contrato de futuros sobre índice DAX30 futuros * 20 USD de la Bolsa Alemana DE30 10 Chicago Mercantile Exchange (CME) UK100 contrato de futuros sobre índice futuros * 20 USD FTSE100 de la Bolsa Británica UK100 15 NYSE Euronext (Liffe) EU50 contrato de futuros sobre índice índice futuros * 50 USD EUROSTOXX 50, que incluye las 50 mayores companías europeas por capitalización bursátil EU50 10 EUREX 06-24-2011 11/15

SPA35 contrato de futuros sobre índice IBEX35 futuros * 10 USD de la Bolsa Espanola SPA35 10 Meff Renta Variable FRA40 Instrument, which price is based on Futures contract quotations of the contract for CAC40 level * USD 20 index of the French stock exchange FRA40 Average price of the underlying instrument at 04:00 p.m. on the Option Expiration Date 10 NYSE Euronext ITA40 Instrument, which price is based on Futures contract quotations of the contract for level * USD 5 S&PMIB40 index of the Italian stock exchange ITA40 Average price of the underlying instrument at 04:00 p.m. on the Option Expiration Date 10 Borsa Italiana US.30 contrato de futuros sobre índice DJIA futuros * 5 USD de la Bolsa Americana US.30 25 Chicago Board of Trade (CBOT) US.500 contrato de futuros sobre índice S&P futuros * 50 USD 500 de la Bolsa Americana US.500 20 EUREX DE.30 contrato de futuros sobre índice DAX30 futuros * 25 EUR de la Bolsa Alemana DE.30 10 Chicago Mercantile Exchange (CME) UK.100 contrato de futuros sobre índice futuros * 10 GBP FTSE100 de la Bolsa Británica10 UK.100 20 NYSE Euronext (Liffe) EU.50 contrato de futuros sobre índice índice futuros * 10 EUR EUROSTOXX 50, que incluye las 50 mayores companías europeas por capitalización bursátil EU.50 40 EUREX SPA.35 contrato de futuros sobre índice IBEX35 futuros * 10 EUR de la Bolsa Espanola SPA.35 7 Meff Renta Variable 06-24-2011 12/15

FRA.40 Instrument, which price is based on Futures contract quotations of the contract for CAC40 level * 10 EUR index of the French stock exchange FRA.40 Average price of the underlying instrument at 04:00 p.m. on the Option Expiration Date 15 NYSE Euronext ITA.40 Instrument, which price is based on Futures contract quotations of the contract for level * 5 EUR S&PMIB40 index of the Italian stock exchange ITA.40 Average price of the underlying instrument at 04:00 p.m. on the Option Expiration Date 7 Borsa Italiana W.20 índice WIG 20 de la Bolsa de Varsovia * 10 PLN W.20 Subyacente a las 16.10 100 Warsaw Stock Exchange (WSE) GOLDs en Precio el de una onza valor de mercado de una onza troy de troy de oro * 1 USD oro GOLDs 12 Precio del mercado una SILVERs en Precio el de una onza valor de mercado de una onza troy de troy de plata * 5 plata 000 USD SILVERs 10 Precio del mercado una OILs en Precio el del barril de valor de mercado del barril de Brent Brent * 1000 USD OILs 10 Intercontinental Exchange (ICE Futures Europe) 06-24-2011 13/15

1. Un pip es el valor mínimo sobre el que se puede dar un cambio de precio de cualquier Instrumento Financiero cotizado 2. Un lote constituye una unidad de transacción para todos los Instrumentos Financieros cotizados. 3. Entre las 08:00 y 17:00 CET, USDPLN, EURPLN y CHFPLN presentarán un spread estándar de 35 pips, entre las 17:00 y las 08:00 horas CET el spread será de 100 pips.. 4. Entre las 08:00 y 17:00 CET, GBPPLN presentará un spread estándar de 55 pips, entre las 17:00 y las 08:00 horas CET el spread será de 150 pips. 5. Entre las 08:00 y 17:00 CET, USDCZK y EURZCK presentarán un spread estándar de 35 pips, entre las 17:00 y las 08:00 horas CET el spread será de 100 pips. 6. Entre las 09:00 y 17:00 CET, USDHUF y EURHUF presentarán un spread estándar de 35 pips, entre las 17:00 y las 08:00 horas CET el spread será de 100 pips. 7. Entre las 08:00 y 17:00 CET, USDRON y EURRON presentarán un spread estándar de 90 pips, entre las 17:00 y las 08:00 horas CET el spread será de 250 pips. 8. X-Trade Brokers informa que los Instrumentos Financieros cuyo Activo Subyacente es un índice bursátil, son instrumentos del tipo over-the-counter y no son objeto de negociación en ninguna de las bolsas anteriormente citadas. El precio de los Instrumentos Financieros enumerados anteriormente lo establece X-Trade Brokers, informando de manera fiel sobre el valor real de los índices bursátiles, pudiendo los precios de compra/venta puntualmente diferenciarse, según los niveles de los índices bursátiles publicados por las bolsas. 9. El Standard Spread de las transacciones, el Typical Spread de las transacciones, el Volumen mínimo de una orden en lotes y el Volumen máximo de una orden en lotes, pueden verse modificados con motivo de un incremento significativo en la volatilidad del mercado así como por una evidente disminución en la liquidez del instrumento subyacente. 10. Las fechas de renegociación (roll-over) de cada serie consecutiva de los contratos de futuros que constituyen la base para la valoración de las Opciones Financieras, están disponibles en la tabla de Renegociación (roll-over). 11. El precio de los instrumentos financieros se realiza al cierre de la posición (solo al cierre). 12. El nivel de Standard Spread y Typical Spread de las transacciones no es aplicable en los períodos de apertura del mercado el domingo a las 23:00 horas CET. Debido a la limitada liquidez y volatilidad superior a la media, que es observada con frecuencia en dicho período, X-Trade Brokers inicia la negociación de instrumentos financieros incrementando el nivel de spreads. Los spreads retornarán a su nivel normal tan pronto como la liquidez y la volatilidad de los mercados de negociación lo permita, por regla general dicho período no se prolonga más de 10 a 20 minutos, sin embargo, en el caso de que la anterior situación se prolongue, el retorno a los spreads estándar, puede tomar más tiempo.. 13. Entre las 12:00 am - 23:00 hora CET, el ORO tiene un spread estándar de 80 pips, entre las 23:00 y las 12:00 am CET, el spread será de 200 pips. 14. Entre las 08:00 am y las 22:00 horas CET, USDNOK, EURNOK, USDSEK y EURSEK, tendrán un spread de 50 pips y entre las 22:00 y las 08:00 am CET el spread será de 120 pips. 15. XTB ofrece 2 clases de Opciones Financieras: Opciones Vanilla y Opciones Europeas Digitales. 16. Un lote es una unidad de transacción para Opciones Vanilla existiendo la posibilidad de cerrar una transacción con el mínimo valor nominal correspondiente a la décima parte del lote. En el caso de Opciones Europeas Digitales, será el cliente quien defina el Payout de la opción. 17. La fecha o plazo de vencimiento para ambas tipologías de opciones (Vanilla y Digital Europea), es de entre 1 y 182 días. 18. Los beneficios y las pérdidas reflejadas en el Sistema Opcional de Transmisión de Órdenes se mostrarán en la Divisa de Referencia una vez calculados en ella los beneficios y las pérdidas fijados en la segunda moneda del par o en la moneda en que se expresa el valor del Instrumento Financiero, a la cotización media de X-Trade. 19. Por se entiende las 16.00 horas del día en que vencen los derechos y obligaciones de las partes por la Transacción realizada en un Instrumento Financiero en Opciones. 20. El Precio de Referencia de la se determina como la media de los precios BID y ASK del Instrumento Subyacente dado, a las 4:00 p.m. de la Fecha de Expiración de la. El Precio de Referencia de la así determinado, se redondeará al alza hasta el siguiente pip. 21. El Precio de ejecución de la (CW), se refiere al precio, en el que el tenedor de una Vanilla Call (Put) tiene el derecho a comprar (vender) el instrumento subyacente al que la opción se refiere. 22. En el caso de Vanilla del tipo Call el resultado, a Día de Vencimiento, se fija como el mayor de los dos valores: 0 y (Precio de Referencia de la o Strike Precio de Ejecución)* Número de Lotes * Valor Nominal de un Lote * Cotización Media de X-Trade.22) En el caso de Vanilla del tipo Put el resultado, el, se fija como el mayor de los dos valores: 0 y (Precio de Ejecución Precio de Referencia de la )* Número de Lotes * Valor Nominal de un Lote * Cotización Media de X-Trade. 23. En el caso de Vanilla del tipo Put el resultado, a, se fija como el mayor de los dos valores: 0 y (Precio de Ejecución Precio de Referencia de la o Strike)* Número de Lotes * Valor Nominal de un Lote * Cotización Media de X-Trade. 24. Se establecen cuatro tipos de Opciones Europeas Digitales: por Encima de Rango, por Debajo de Rango, Dentro de Rango y Fuera de Rango. Un cliente que ostente una posición larga o comprada (corto) recibe (paga) la prima o pago previamente establecido por él mismo (Pago) si en la fecha de vencimiento se suceden las siguientes circunstancias: - Precio de referencia (strike) es superior al precio de ejecución (Trigger) para Opciones por Encima de Rango, - Precio de referencia (strike) es inferior al precio de ejecución (Trigger) para Opciones por Debajo de Rango, - Precio de referencia es superior al nivel inferior de activación y más bajo que el mayor nivel de activación para Opciones Dentro de Rango, - Precio de referencia es inferior al nivel de activación inferior o superior al mayor nivel de activación. Si el Precio de referencia es igual al nivel o precio de activación, se considerará mayor en cualquiera de los casos mencionados. 25. El tamaño máximo de una posición, indica la delta máxima (en lotes), de las Opciones Vanilla que puede mantener un inversor en un momento dado en ese subyacente. El tamaño máximo de la posición puede verse modificado en determinados condiciones, un incremento de la volatilidad media o baja liquidez del subyacente. 26. "Opciones Vanilla y spreads objetivo sobre Opciones Europeas Digitales". Debe tenerse en cuenta que el spread se considera objetivo (variable) y en determinadas circunstancias puede ser superior o inferior al indicado en la Tabla de instrumentos. Ello será de aplicación en los períodos de elevada volatilidad o escasa liquidez del intrumento subyacente. 27. Los precios de los Instrumentos Financieros en Opciones presentados en el Sistema Opcional de Transmisión de Órdenes son precios informativos y en determinadas ocasiones pueden diferir de los precios de transacción obtenidos en caso de haber realizado una consulta sobre el precio. 06-24-2011 14/15

28. Los precios de las Opciones Europeas Digitales se dan en puntos básicos o pips (de 0 a 1) y la prima de la opción es definida como el precio (en puntos básicos) * valor del Payout (pago) definido por el cliente 29. Se determina un tamaño mínimo y máximo en las posiciones de Opciones Digitales Europeas. El tamaño mínimo de la posición se refiere a una única operación y se considera como una cantidad mínima de Payout (pago). El tamaño máximo de la posición se define como el valor total de los Payouts (pagos) para las operaciones abiertas en un solo instrumento subyacente. 30. Se determina un límite para los Payouts (pagos) de todas las posiciones abiertas en Opciones Digitales Europeas para cada cliente. Este límite se establece actualmente en 30 000 USD que podrá ser modificado con 1 semana de previo aviso. En caso de cuentas donde exista una sospecha justificada de que están siendo gestionadas por una sola persona o un grupo de personas que actúan de manera conjunta, dichas cuentas serán tratadas como si fuera una sola en lo relativo a la aplicación de los limites anteriormente mencionados. 31. Cada cliente tiene un límite de la cartera de Opciones Vanila, calculado como la suma de los valores absolutos de los siguientes productos: valor de 1 lote del subyacente (en USD), la volatilidad de un mes del subyacente, y la delta del instrumento (en lotes). El límite de la cartera de Opciones Vanilla calculada anteriormente, ha sido fijada sobre 500.000 USD y dicho calculo puede estar sujeto a modificación previo aviso de una semana de antelaciónnotice. Cada Estos límites serán aplicados para aquellas cuentas donde exista una sospecha justificada de que están siendo gestionadas por una sola persona o un grupo de personas que actúan de manera conjunta. 32. En caso de cuentas donde exista una sospecha justificada de que están siendo gestionadas por una sola persona o un grupo de personas que actúan de manera conjunta, el tamaño máximo de la posición mencionada en los puntos 24 y 28, será aplicado teniendo en cuenta el valor total de la de las posiciones o payouts de dichas cuentas. 33. La descripción detallada de la política de ejecución de órdenes de XTB figura en el documento "Política para la realización de órdenes" en la página web www.xtb.es en la sección de Reglamentación 34. Se entiende como Volumen Nominal Máximo, el máximo valor nominal en dólares estadounidenses que el Cliente puede tener en Opciones para cada subyacente en un momento determinado. El Volumen Nominal Máximo del total del portfolio no puede superar los 10 000 000 USD. El Volumen Nominal Máximo puede verse afectado por fluctuaciones extraordinarias, o por la baja liquidez de un determinado Subyacente en el Mercado. 35. Mit Ausnahme von Finanzinstrumenten (Optionen) die auf SILVERs basieren, beträgt die minimale Schrittweite im Ausübungspreis fünfmal den Wert eines Pips für ein gegebenes Basisinstrument und für Finanzinstrumente (Optionen) die auf SILVERs basieren, ist die Schrittweite gleich dem Wert eines Pips. 06-24-2011 15/15