IPEC: Índice de Percepción de la Economía Informe mensual Septiembre 2011
Registro de noticias Septiembre 2011 05-sep INICIO TERRENO 06-sep ABCDIN realiza provisiones adicionales por efectos La Polar en retail financiero 06-sep Economía retrocede 0.3% en julio respecto al mes anterior y confirma proceso de desaceleración 06-sep Nuevas señales de debilidad europea arrastran IPSA a vivir su tercera mayor baja del año 07-sep Chile cae en el ranking de competitividad en medio de alza generalizada de países de América Latina 07-sep Ejecutivo fija tasa convencional máxima en un rango de entre 32% y 38% 08-sep Banco Central rebaja proyecciones para todos los indicadores en 2012 08-sep Isapres registran las mayores ganancias de los últimos cinco años 09-sep IPC de agosto sube 0,2% y alza de precios golpean al 63% de la canasta en doce meses 09-sep Gobierno limitará tasa máxim a a 11,4 puntos sobre el interés promedio del mercado. 10-sep Gobierno sitúa tasa máxima convencional en 36% en seis meses 11-sep Isapres irrumpen con cartas a sus clientes para justificar utilidades 12-sep Empleos fiscales directos suben y Gobierno intensificara búsqueda en el sector privado 13-sep Fondos E sube 3,4% en agosto, su mayor alza desde creación de multifondos, por activos en renta fija. 14-sep El 80% de las empresas obtiene utilidades en el primer semestre del año. 15-sep Bencinas suben $13 en vísperas de las Fiestas Patrias y acumulan alza $37 en tres semanas 15-sep La Polar: sólo el 7% de los repactadas unilateralmente han regularizados sus casos 16-sep Banco Central mantiene la tasa de interés en 5,25% con sesgo neutral 17-sep Isapres plantean que el precio del nuevo plan base de salud debe ser libre para competir por los afiliados 19-sep Gobierno agilizará permisos de edificación y reforma al sistema de mitigaciones viales 20-sep Empresas chilenas tienen hoy mejor situación financiera que durante la crisis subprime 21-sep Chile lideraría crecimiento de países de la OCDE en 2012 y llegaría a los US$ 20 mil per capita en 2016 21-sep Dólar sube $9 su mayor alza desde enero, impulsada por la brusca caída del precio del cobre 22-sep Dólar sube de $500 por primera vez en un año y 80% de alzas es por materias primas 22-sep Bencinas bajan $13 y vuelven a sus precios "pre dieciocho según Enap 23-sep Bolsas mundiales se derrumban y sus precios ya reflejan inminente escenario de recesión mundial 23-sep Ministro de energía anticipa bajas de 7% en cuentas de luz a partir de noviembre 23-sep Bolsa chilena sube su segunda sesión más negativa del año y cobre cae 5,24% 24-sep Autoridades moderan visión pesimista de la crisis y acotan impacto en la economía chilena 25-sep Mineras, Isapres y Consumo son los sectores más rentables de los últimos cinco años. 26-sep Gobierno reconoce vulnerabilidad del sistema eléctrico tras apagón que afectó a siete regiones 27-sep Bencinas suben $20 pesos este jueves por alza del dólar y Hacienda descarta aplicar cambios al SIPCO 27-sep Cobre acumula pérdida de 17,7% en seis sesiones ante temores sobre Europa 28-sep Economía adelanta que gasto fiscal crecerá 5% para el próximo año 28-sep Bolsa chilena se recupera casi 3% y cobre pone fin a seis bajas seguidas 29-sep FIN TERRENO 2
Comentario Septiembre 2011: Mejora la confianza de los consumidores, pero continúa en niveles pesimistas. Índice IPEC es de 45.9 puntos en septiembre, con un alza de 3.9 puntos respecto al mes anterior. Un leve repunte logra el índice IPEC en el mes de septiembre. La confianza de los consumidores se ubica en 45.9 puntos, saltando 3.9 puntos desde agosto último, mes en que el IPEC llegó a un mínimo de 42.0 puntos. A pesar de esta alza, el ánimo de los consumidores aun se encuentra en niveles pesimistas, cumpliendo su octavo mes bajo la líneadelos50puntos. El leve repunte del IPEC está explicado, en una parte, en la mejora de las expectativas inflacionarias que presentan una significativa disminución de 11 puntos respecto a agosto pasado (61% creía que el precio de las cosas subiría mucho ). En septiembre, un 50% de la población cree que los precios subirán mucho. Fuertemente correlacionado con esta disminución se encuentran la situación para comprar artículos para el hogar que presenta un repunte desde agosto (53.4 puntos). Este sub indicador del IPEC se ubica en 57.2 puntos (aumenta 3.8 puntos desde agosto). En esta misma línea, aumenta el porcentaje de consumidores que dice que es un buen momento para comprar viviendayautomóvil.un30%dicequeesun buenmomento paracomprarviviendayun33%dicequeesun buen momento para comprar auto. Otro indicador que repunta es la percepción de desempleo. Si bien continúa en niveles pesimistas el indicador alcanza los 46.7 puntos, 5.8 puntos más respecto a agosto (40.9 puntos). Este resultado se condice con las cifras entregadas en los estudios de empleo. Es claro que los consumidores están percibiendo condiciones más favorables para el empleo. Los sub componentes del IPEC también tienen leves repuntes. La percepción personal actual sube levemente a 38.3 puntos (37.7 en agosto). La percepción actual de país llega a 49.9 puntos, saltando 5.5 puntos desde agosto (44.4). 3
Comentario Septiembre 2011: Mejora la confianza de los consumidores, pero continúa en niveles pesimistas. Índice IPEC es de 45.9 puntos en septiembre, con un alza de 3.9 puntos respecto al mes anterior. Los sub componentes de mediano y largo plazo de IPEC tienen mejores resultados y son en estos componentes en dónde se aprecian los mayores cambios. La percepción futura del país(a 12 meses) llega a 52.1 puntos, subiendo 5.8 puntos desde agosto (46.3 puntos). El sub componente de más largo plazo percepción futura del país (a 5 años) llega a 32.1 puntos(28.1 en agosto). A pesar de que la gran mayoría de los subcomponentes del IPEC tienen repuntes, todavía las cifras distan de ser optimistas. Los consumidores continúan situándose en el área de relativo pesimismo, por lo que hay que esperar para ver si continúan las mejores perspectivas que ahora se insinúan. A esto se suma el complejo panorama de la economía mundial, y el crispado clima social del país, todo lo cual aumenta la incertidumbre. 4
Índice de Percepción de la Economía Este informe contiene una detallada descripción de la evolución general del Índice y sus componentes. 5 El IPEC se calcula mediante la aplicación mensual de un cuestionario estructurado a una muestra aproximada de 1.100 personas, mayores de 18 años, residentes en las principales ciudades de Chile (Ver descripción de la muestra al final de este documento). El Índice se publica desde 1981 en forma trimestral y a partir de Marzo del 2002 se comienza a publicar de forma mensual. Los participantes del estudio son seleccionados aleatoriamente y las entrevistas se realizan telefónicamente. Durante el mes de Septiembre de 2011, la muestra efectiva fue de 1.115 personas. El Índice de Percepción de la Economía, IPEC, es un índice compuesto, calculado a partir de la combinación de las respuestas del público a 5 preguntas. Estas preguntas miden la percepción de: Situación económica personal actual. Situación económica actual del país. Situación económica futura del país a corto plazo. Situación económica futura del país a largo plazo. Expectativas de consumo de artículos para el hogar. Ver anexo metodológico sobre fórmula de cálculo, al final de este documento.
Índice de Percepción de la Economía-IPEC Información mensual Marzo 2009 Septiembre 2011 6 65 2009 2010 2011 60 55 50 puntos: Nivel de equilibrio (percepciones positivas = percepciones negativas) 56.4 56.9 54.0 52.3 52.5 53.8 56.5 53.7 52.2 51.7 50 45 40 48.7 44.6 41.0 40.4 39.0 48.3 47.9 47.2 46.5 45.1 49.4 46.9 46.7 46.0 47.2 44.7 44.1 42.0 45.9 36.1 36.3 35 30 25 mar-09 abr-09 may-09 jun-09 jul-09 ago-09 sep-09 oct-09 nov-09 dic-09 ene-10 feb-10 mar-10 abr-10 may-10 jun-10 jul-10 ago-10 sep-10 oct-10 nov-10 dic-10 ene-11 feb-11 mar-11 abr-11 may-11 jun-11 jul-11 ago-11 sep-11
Índice de Percepción de la Economía-IPEC Información mensual período 2006-2011 65 2006 2007 2008 2009 2010 2011 7 60 58,5 Elección S. Piñera 55 50 45 Elección M. Bachelet 45.9 40 35 Terremoto 27 Feb. 30 25 20 E 06 M M J S N E 07 M M J S N E 08 Crisis Económica Internacional M M J S N E 09 M M J S N E 10 M M J S N E 11 M M
Índice de Percepción de la Economía-IPEC Información mensual desde Marzo 2002 65 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 8 60 55 50 45 45.9 40 37,3 35 30 25 20 ene-03 ene-04 ene-05 ene-06 ene-07 ene-08 ene-09 ene-10 ene-11
IPEC 1981-2011: Serie histórica de 30 años (promedios trimestrales) 9 0 Década 1980 Década 1990 Década 2000 0 0 0 0 58,7 0 0 44.2 0 0 0 0 Crisis 1983 Crisis Asiática 1997-99 Crisis Económica 2008 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11
Análisis comparativo componentes del IPEC 10 ago-11 sep-11 44.4 49.9 46.3 52.1 53.4 57.2 37.7 38.3 28.1 32.1 Percep. personal actual Percep. país actual Percep. país futura (12meses) Percep. país futura (5años) Sit para comprar art. para el hogar Valores Sub-Índice. (Rango: 0-100 el valor 100 indica las mejores percepciones)
11 FACTORES COMPONENTES DEL IPEC SERIES
Usted diría que la situación económica de Ud. y su familia está mejor, peor o igual que hace un año? Sub Índice PERCEPCIÓN SITUACIÓN ACTUAL PERSONAL 12 70 65 60 55 50 45 38.3 40 35 30 25 20 15 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Ene-03 Ene-04 Ene-05 Ene-06 Ene-07 Ene-08 Ene-09 2009 2010 2011 ene-10 ene-11 10 Valores Sub-Índice. (Rango: 0-100 el valor 100 indica las mejores percepciones)
Hablando del país como un todo usted diría que la situación actual del país es buena, regular o mala? Sub Índice PERCEPCIÓN SITUACIÓN ACTUAL PAÍS 13 70 65 60 55 49.9 50 45 40 35 30 25 20 15 mar-02 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Ene-03 Ene-04 Ene-05 Ene-06 Ene-07 Ene-08 Ene-09 2009 2010 2011 ene-10 ene-11 10 Valores Sub-Índice. (Rango: 0-100 el valor 100 indica las mejores percepciones)
Dentro de los próximos 12 meses cree usted que la situación del país será buena, regular o mala? Sub Índice PERCEPCIÓN SITUACIÓN FUTURA PAÍS (12 MESES) 14 75 70 65 60 52.1 55 50 45 40 35 30 25 20 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Ene-03 Ene-04 Ene-05 Ene-06 Ene-07 Ene-08 Ene-09 ene-10 ene-11 15 Valores Sub-Índice. (Rango: 0-100 el valor 100 indica las mejores percepciones)
Qué cree usted que es lo más probable que ocurra con la situación económica del país en los próximos 5 años? Sub Índice PERCEPCIÓN SITUACIÓN FUTURA PAÍS (5 AÑOS) 15 70 65 60 55 50 45 40 35 32.1 30 25 20 15 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Ene-03 Ene-04 Ene-05 Ene-06 Ene-07 Ene-08 Ene-09 ene-10 ene-11 2011 10 Valores Sub-Índice. (Rango: 0-100 el valor 100 indica las mejores percepciones)
Diría usted que actualmente estamos en un buen momento o un mal momento para comprar artículos para el hogar? Sub Índice SITUACIÓN PARA COMPRAR ARTÍCULOS HOGAR 16 75 70 65 57.2 60 55 50 45 40 35 30 25 20 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Ene-03 Ene-04 Ene-05 Ene-06 Ene-07 Ene-08 Ene-09 ene-10 ene-11 15 Valores Sub-Índice. (Rango: 0-100 el valor 100 indica las mejores percepciones)
Dentro de ADIMARK GfK Encuesta de Opinión Pública: IPEC SEPTIEMBRE 2011 Otros Temas Económicos 17 Percepciones: La situación económica de las empresas Evolución del desempleo y la inflación La situación económica familiar y personal Expectativas de compra de bienes
18 LA SITUACIÓN ECONÓMICA DE LAS EMPRESAS
Cree usted que la situación económica de las empresas es ahora mejor, peor o igual que hace un año atrás? Índice PERCEPCIÓN SITUACIÓN ECONÓMICA ACTUAL DE LAS EMPRESAS 19 80 70.4 75 70 65 60 55 50 45 40 35 30 25 20 15 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Ene-03 Ene-04 Ene-05 Ene-06 Ene-07 Ene-08 Ene-09 ene-10 ene-11 10 Valores Sub-Índice. (Rango: 0-100 el valor 100 indica las mejores percepciones)
20 EVOLUCIÓN DEL DESEMPLEO Y LA INFLACIÓN
En cuanto al nivel de desempleo dentro de los próximos 12 meses Cree que habrá más cesantía, aproximadamente la misma o menos cesantía que en la actualidad? Índice PERCEPCIÓN DEL DESEMPLEO 21 75 70 65 60 55 50 46.7 45 40 35 30 25 20 15 10 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Ene-03 Ene-04 Ene-05 Ene-06 Ene-07 Ene-08 Ene-09 ene-10 ene-11 5 Valores Sub-Índice. (Rango: 0-100 el valor 100 indica las mejores percepciones)
Cuánto cree usted que subirán los precios de las cosas dentro de los próximos 12 meses? % que dice mucho Expectativas de Inflación 22 80 70 60 50% 50 40 30 20 10 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Ene-03 Ene-04 Ene-05 Ene-06 Ene-07 Ene-08 Ene-09 2009 2010 2011 ene-10 ene-11 0
23 SITUACIÓN ECONÓMICA PERSONAL Y FAMILIAR
Pensando en el futuro cree que la situación económica de usted y su familia en un año más será mejor, peor o igual que ahora? Índice PERCEPCIÓN SITUACION FUTURA FAMILIAR (UN AÑO) 24 80 75 70 65 56.4 60 55 50 45 40 35 30 25 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Ene-03 Ene-04 Ene-05 Ene-06 Ene-07 Ene-08 Ene-09 ene-10 ene-11 20 Valores Sub-Índice. (Rango: 0-100 el valor 100 indica las mejores percepciones)
25 COMPRA DE BIENES DURABLES
Diría usted que actualmente estamos en un buen momento o un mal momento para comprar vivienda? % que dice Buen momento 26 65 60 55 50 45 40 35 30% 30 25 20 15 10 5 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Ene-03 Ene-04 Ene-05 Ene-06 Ene-07 Ene-08 Ene-09 2009 2010 2011 ene-10 ene-11 0
Diría usted que actualmente estamos en un buen momento o un mal momento para comprar auto? % que dice Buen momento 27 60 55 50 45 40 33% 35 30 25 20 15 10 5 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Ene-03 Ene-04 Ene-05 Ene-06 Ene-07 Ene-08 Ene-09 2009 2010 2011 ene-10 ene-11 0
Diría que actualmente estamos en un buen o un mal momento para comprar artículos para el hogar como muebles, refrigerador o cocina? % que dice Buen momento 28 70 65 60 55 50 41% 45 40 35 30 25 20 15 10 5 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Ene-03 Ene-04 Ene-05 Ene-06 Ene-07 Ene-08 Ene-09 ene-10 ene-11 0
29 ANEXO: MUESTRA Y METODOLOGÍA
Descripción de la Muestra del Estudio Septiembre 2011 CIUDADES HOMBRES MUJERES TOTAL SANTIAGO 205 201 406 ARICA 16 15 31 IQUIQUE 10 10 20 ANTOFAGASTA 25 25 50 COPIAPO 16 15 31 LA SERENA 26 26 52 VIÑA DEL MAR 25 25 50 VALPARAISO 25 26 51 RANCAGUA 25 25 50 TALCA 25 27 52 CONCEPCION 35 35 70 TALCAHUANO 15 15 30 TEMUCO 30 30 60 VALDIVIA 27 25 52 OSORNO 10 10 20 PUERTO MONTT 15 15 30 COHAIQUE 15 15 30 PUNTA ARENAS 15 15 30 TOTAL 560 555 1115 30
Forma de Cálculo Índice de Percepción de la Economía, IPEC El índice de percepción de la economía IPEC, desarrollado en Chile por Adimark, es un índice compuesto, que se calcula a partir de la combinación de las respuestas del público a 5 preguntas. La encuesta es aplicada mensualmente a una muestra de 1000 hombres y mujeres, mayores de 18 años, residentes en las principales ciudades de Chile. Estas preguntas pretenden medir la percepción del público acerca de: Situación económica personal actual. Situación económica actual del país. Situación económica futura del país a corto plazo (1 año). Situación económica futura del país a largo plazo (5 años). Expectativas de consumo de artículos para el hogar. Para calcular el IPEC, seguimos el siguiente procedimiento: 1. Se contabiliza el porcentaje de respuestas positivas y negativas para cada pregunta. 2. Se obtiene un puntaje para cada pregunta con el siguiente procedimiento: Al porcentaje de respuestas positivas se resta el porcentaje de respuestas negativas, y al total se suma el valor 100. Esto, con el fin de evitar números negativos. Esto ocurriría cuando el porcentaje de respuestas negativas es superior al porcentaje de respuestas positivas. Formalmente podemos expresar la fórmula de cálculo para cada pregunta del índice como: 31 Xi= (Porcentaje posit Porcentaje negat ) + 100
3. Luego, se suman los puntajes (Xi) para las 5 preguntas del cuestionario y el resultado se divide por 10. Esta operación permite que el índice varíe entre un mínimo de 0 y un máximo de 100 puntos. Finalmente, con el fin de ajustar el índice a los cambios metodológicos que se realizaron en el año 2002, aplicamos un factor de empalme o corrección consistente en una constante de 2 puntos. Este factor de empalme fue disminuyendo a una tasa de dos décimas por mes hasta desaparecer totalmente (en Mayo 2006) El valor final del IPEC, en consecuencia, está dado por la siguiente fórmula: IPEC=(ΣXi/10) Σ Donde Xi corresponde al puntaje calculado para cada una de las 5 preguntas, en la forma señalada más arriba. Cabe mencionar que esta metodología de cálculo es prácticamente idéntica a la utilizada actualmente por la Universidad de Michigan para el cálculo de su Index of Consumer Sentiment que tiene una historia superior a 50 años. Subíndices. Para cada pregunta que compone el IPEC se ha confeccionado un subíndice que permita seguir la evolución de las respuestas a cada una y permitir una evaluación más fina de los cambios que se observan mes a mes. La fórmula utilizada es casi idéntica a la utilizada en el cálculo del índice global, como sigue: I (i)= ((Porcentajeposit Porcentajenegat) + 100)/ 2 Como se puede apreciar fácilmente de la fórmula anterior, el subíndice de cada pregunta también se mueve entre los extremos de 0 y 100. 32