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Diseño y Diagramación: Aviztar Creative Solutions Edición e Impresión: Imagen Visual Producciones BMC_informe_-print.indd 2 15/03/2008 10:18:17 a.m.
PRINCIPALES RAFAEL MEJÍA LÓPEZ JUAN PABLO JAIMES GARCÍA CARLOS ADOLFO MEJÍA TOBÓN 3 JORGE DE JESÚS RESTREPO PALACIOS JUAN FELIPE GAVIRIA SUPLENTES SERGIO ENRIQUE VILLAMIZAR TULIO ENRIQUE ARBELÁEZ GÓMEZ LUIS DAVID PEÑA SALGADO CARLOS ALBERTO ESTEFAN UPEGUI JAVIER SERRANO RODRÍGUEZ JORGE TARAZONA SEPÚLVEDA BMC_informe_-print.indd 3 15/03/2008 10:18:18 a.m.
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JUAN CARLOS BOTERO RAMÍREZ Presidente PAOLA VANEGAS ACOSTA Vicepresidente Comercial 5 GONZALO DELGADILLO TORO Vicepresidente Financiero y de Desarrollo HUMBERTO ZULUAGA VELASCO Vicepresidente de Tecnología DAVID FRANCISCO BARRETO ARENAS Vicepresidente de Gestión y Operaciones CARMEN NOHELIA CAMPO LAMILLA Vicepresidencia Jurídica - Secretaría General BMC_informe_-print.indd 5 15/03/2008 10:18:18 a.m.
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Pág. 1. Informe de la Junta Directiva y del Presidente 09 2. Estados Financieros de la BMC Bolsa Mercantil de Colombia S.A. 49 Dictamen e informe del Revisor Fiscal 51 Notas a los Estados Financieros 60 7 3. Estados Financieros Consolidados 93 Dictamen del Revisor Fiscal 95 Notas a los Estados Financieros Consolidados 104 4. Operaciones celebradas con los socios y con los administradores 125 5. Adendos 129 Informe de la Junta Directiva acerca del Sistema de Control Interno 131 Gestión del Riesgo 132 Informe De Procesos Judiciales Bolsa Mercantil de Colombia BMC 137 Anexos Código de Comercio 141 Informe de Gestión Grupo Empresarial 147 BMC_informe_-print.indd 7 15/03/2008 10:18:18 a.m.
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Entorno Económico Durante el se mantuvieron los efectos de la crisis económica mundial que inició en el 2008. No obstante, la recuperación económica se afianzó en el transcurso del año, siendo los países en desarrollo los que aportaron casi la mitad del crecimiento mundial. Según el Fondo Monetario Internacional se espera que el Producto Interno Bruto (PIB) cierre a una tasa de crecimiento de 4,4% en, con crecimientos moderados en los países desarrollados (2,5% en promedio) y una recuperación más acelerada en los países emergentes (crecimientos de 6,5% promedio). Dentro del primer grupo, la dinámica mostrada en el año indica que Estados Unidos creció más rápido que Europa y Japón. Entre los mercados emergentes, las economías asiáticas llevaron la vanguardia, mientras que algunas economías en desarrollo de Europa se encontraron rezagadas. Por su parte, América Latina mostró resultados favorables. En general, los países en desarrollo se recuperaron gracias a un fuerte crecimiento de la demanda interna, la afluencia neta de capital y bonos internacionales y el aumento de inversión extranjera directa. Es así como según el Banco Mundial, Asia Oriental y el Pacífico encabezaron el crecimiento mundial con un crecimiento del PIB estimado en 9,3%, consecuencia del aumento estimado de 10% en el PIB de China y un aumento de 35% de sus importaciones; el resto de la región mantuvo crecimientos de alrededor de 6,8% en el PIB. Por su lado, Estados Unidos mostraría un crecimiento de 2,9% según la última estimación para el año realizada por La Oficina de Análisis Económico de Estados Unidos (BEA), pues aunque se lograron avances debido al proyecto fiscal implementado; el empleo y la vivienda permanecieron débiles. Europa y Asia Central mostraron un bajo crecimiento debido a la reestructuración económica que se llevó a cabo en varios países y al estancamiento en la producción de países como Bulgaria, Lituania y Rumania. Entre tanto, América Latina mostró un incremento del PIB estimado en 5,7% para el año, lo cual se situó por encima de lo proyectado. Específicamente Brasil, la economía líder de la región, creció 7,5% en los últimos doce meses hasta septiembre en comparación con el mismo período del año anterior, según los datos divulgados por el estatal Instituto Brasileño de Geografía y Estadísticas (IBGE). Los datos son compatibles con las previsiones tanto del Gobierno como de los economistas de los bancos privados, que proyectan un crecimiento del 7,5% este año para la economía brasileña, tras la contracción del 0,6% sufrida en 2009 como consecuencia de la crisis económica global. El Banco Mundial prevé que la economía mundial crezca un 3,3% en 2011 para luego llegar al 3,6% en 2012. Los países en desarrollo seguirán liderando la recuperación con un crecimiento previsto del 5,7%. Aunque gran parte de la economía mundial muestra signos de recuperación, Europa se encuentra rezagada y pone en alerta el peligro de una crisis pronunciada en la mencionada zona que lleve a diseminar una segunda caída de la economía mundial. La Comisión de la Unión Europea supone el cierre del año con un crecimiento económico para la zona del 1,7%. Alemania, el principal motor de la unión, se espera tenga un crecimiento de 3,7%, mientras que España e Irlanda se prevé se contraigan un 0,2%. Sin embargo, de acuerdo a las medidas que está tomando la zona para mitigar la crisis, se espera que economías como España e Irlanda empiecen a entrar en la senda del crecimiento por el aumento de la confianza de los inversionistas, debido al mejor manejo de la deuda. Portugal, por su parte, volvería a crecer nuevamente en el año 2012. 11 BMC_informe_-print.indd 11 15/03/2008 10:18:19 a.m.
12 Respecto al mercado financiero mundial y las Bolsas de commodities, según la revista Futures Industry, el volumen de contratos de futuros y opciones globales se incrementó 20,8%. Específicamente, el volumen de contratos con subyacente agrícola, se incrementó 26,3%; con subyacente energético subió 10,2%; con subyacente de metales no preciosos aumentó en 75,2% y con subyacente de metales preciosos subió 15,2%. Por región, en Asia del Pacífico el número de contratos se incrementó en 38,5%, en Norteamérica subieron 32,5%, en Europa 20,6% y en Latinoamérica 7,6%, cifras comparadas con el año 2009. Respecto a Colombia, los tres primeros trimestres del año presentaron incrementos del PIB de 4,5%, 4,4% y 3,6%, respectivamente, arrojando un crecimiento acumulado de 4,1% de enero a septiembre. Este comportamiento se explica principalmente por un aumento del 12,7% en explotación de minas y canteras; una expansión de 5,4% en industria manufacturera; 5,3% en comercio, servicios de reparación, restaurantes y hoteles; 4,7% en transporte, almacenamiento y comunicaciones; 4,2% en servicios sociales, comunales y personales; mientras que durante el año se presentó una contracción en el sector de la construcción -0,8% y en el sector agropecuario, silvicultura, caza y pesca -0,8%. La minería jalonó el crecimiento económico del año gracias al aumento en el valor agregado del petróleo crudo, el gas natural y otros minerales; por su parte el comercio y la industria manufacturera contribuyeron a dinamizar la economía, producto de una mejor relación con nuestros principales socios comerciales. Por su parte el decrecimiento en la construcción obedeció a una disminución en la construcción de edificaciones. De otro lado el sector de agricultura, ganadería, caza y pesca presentó una contracción dada la disminución en la producción de café y otros productos agrícolas. Por su parte las actividades relacionadas con la producción de animales INFORME ANUAL vivos y otros productos animales presentaron decrecimientos en los primeros trimestres del año y los productos de silvicultura, extracción de madera y actividades conexas decrecieron en el tercer trimestre del año. La crisis con Venezuela en el primer trimestre del año afectó principalmente al sector ganadero, mientras que las condiciones climáticas en los últimos trimestres del año golpearon la producción de este sector, situación que se trasmitió a la Bolsa de commodities del país, dada la alta transaccionalidad de los productos con subyacente ganadero (tanto en registro de facturas como en contratos) y de otros subyacentes agrícolas que se vieron afectados en su producción. En cuanto al comercio exterior, las exportaciones totales durante el período enero-octubre de crecieron 20,5% respecto al 2009. Este comportamiento se explica por un aumento del 32,4% en las exportaciones con rumbo a Estados Unidos, debido a mayores ventas de combustibles y aceites minerales. En el mismo período, las exportaciones destinadas a Venezuela disminuyeron 68,3% debido principalmente al cierre en las ventas de carnes y despojos comestibles, principalmente durante los primeros meses del año. Para el año 2011 se espera un mayor dinamismo como resultado de la mejora en las relaciones comerciales de Colombia con sus vecinos y la exploración de nuevos mercados con potencial exportador. Pasando a analizar el consumo total, éste no fue ajeno al comportamiento para los países emergentes en el mundo, con un aumento de 4,2% que obedeció principalmente a mejoras en el consumo privado. Por otro lado, los flujos de inversión tuvieron un comportamiento favorable para Colombia. Es así como la inversión extranjera directa acumulada en el período enero-septiembre de presentó un crecimiento del 3,2% respecto a 2009. BMC_informe_-print.indd 12 15/03/2008 10:18:19 a.m.
Con referencia a la inflación, ésta se situó en 3,17% para el año, superior en 117 puntos básicos a la registrada en 2009. Los grupos que registraron las mayores variaciones positivas fueron salud y alimentos. La meta de inflación fijada por el Banco de la República para el año 2011 se sitúa entre 2% y 4%. En cuanto a la tasa de cambio, durante el el peso colombiano presentó una revaluación de 6,3% frente al dólar. Este comportamiento se generó en buena parte por factores externos como la crisis global en las economías, lo cual generó fuertes expansiones de la cantidad de dinero primario que generaron flujo de capital a los países emergentes. Por su parte, la tasa de desempleo del último trimestre del año según el DANE se situó en 10,6%, mostrando una reducción respecto al cierre del año anterior cuando se situó en 12,2%. Este resultado se explica por un mejor desempeño económico, aunque el subempleo y el empleo informal siguen mostrando niveles considerables. Finalmente vale la pena mencionar que durante el año, en un contexto de pocas presiones inflacionarias, la Junta Directiva del Banco de la República redujo la tasa de interés de política hasta situarla en 3%, impactando en esa misma dirección las tasas de interés de mercado. Desempeño de la BMC Bolsa Mercantil de Colombia S.A. Resultados Financieros de la BMC Bolsa Mercantil de Colombia S.A. En el año los ingresos operacionales de la Bolsa llegaron a $17.037 millones, presentando una disminución del 13,5% frente al año 2009, explicado principalmente por la caída de los ingresos por registro de facturas y por las subastas de contingente agropecuario. Los primeros se vieron afectados en mayor medida por la crisis económica de 2009 y sus efectos en el primer semestre del año, lo cual se tradujo en una reducción del 4,2%, representando una caída en estos ingresos por $440 millones y una participación en el total de los ingresos operacionales de 58%. Este comportamiento se debió en gran parte a la disminución en el valor de los registros de ganado vacuno 1 en $1,15 billones al pasar de $2,97 billones registrados en 2009 a $1,82 billones realizados en, lo que implicó una caída de 38,8%. Lo anterior fue el resultado del cierre de las exportaciones hacia Venezuela, principalmente en el primer semestre del año y a los registros de arroz cáscara nacional que cayeron en $286.586 millones al pasar 1 Ganado vacuno incluye: Ganado, novillo, carne refrigerada en canal. de $1,20 billones a $909.665 millones, que equivale a una caída del 24% con respecto a 2009, principalmente como efecto de la reducción de los inventarios de este producto durante el. Es importante destacar que el número total de registro de facturas fue mayor en el respecto al 2009, con un incremento del 11,8%, pasando de 1.882.062 en 2009 a 2.104.291 registros en. Lo anterior permite concluir que el decrecimiento de los ingresos por concepto de registro de facturas corresponde a una disminución en los precios de los productos agropecuarios, entre otras causas por efecto de la revaluación del peso frente al dólar. Respecto a las subastas de contingente agropecuario (MAC), el valor de los ingresos decreció en $648 millones en comparación al 2009, representando una disminución del 33% y participando con el 7,7% del total de los ingresos operacionales. La reducción se debió a que en el año 2009 el Ministerio de Agricultura y Desarrollo Rural (MADR) subastó en Bolsa contingentes por 2.862.735 toneladas 13 BMC_informe_-print.indd 13 15/03/2008 10:18:19 a.m.
14 y en subastó 1.726.225 toneladas, es decir, una reducción de 1.136.510 toneladas que representan una caída del 39,7% de la cantidad subastada. De otra parte, los ingresos por concepto de convenios 2 dentro de la ejecución de la política de apoyos a la comercialización con el MADR, presentaron un decrecimiento del 45% respecto al año 2009, representados en una disminución por $2.393 millones y participaron con el 17,1% del total de los ingresos operacionales. El decrecimiento de estos ingresos corresponde principalmente a que no participó el número de beneficiarios esperado en los programas del MADR, lo que afecta el rubro de Administración de Valores; a la disminución del incentivo de almacenamiento de arroz debido a la reducción en el provisión de la producción por parte de la industria molinera del país a lo largo del año e igualmente al decrecimiento del valor del contrato con el MADR. Por su parte, en el año el Mercado de Compras Públicas (MCP) presentó un volumen de $424.485 millones, frente a los $299.626 millones de 2009, representando un aumento de 41,7% respecto al año 2009; esto equivale a un aumento en los ingresos de $1.327 millones y una participación en los ingresos operacionales de 12,3%. El mayor volumen del se explica por el incremento en las compras de las entidades capturadas durante 2009 y por las que se vincularon durante el al MCP. Para el año 2011 la tendencia será la misma y la Bolsa seguirá trabajando para fortalecer el número de entidades estatales que compren por medio de la BMC Exchange y de esta forma, propender por el crecimiento continuado de esta importante línea de negocios. Con respecto a las Operaciones de Mercado Abierto (OMAs) (sin incluir las operaciones del MCP), estas participaron con el 3,5% de los ingresos operacionales y se presentó una caída en los ingresos por $572 millones, que representan una disminución del 48,7% con respecto a los ingresos obtenidos en el 2009. Lo anterior se explica en gran medida por un decrecimiento del 48,1% en el valor de los ingresos derivados de las Operaciones de Mercado Abierto de tipo Financiero, debido al proceso de desmonte que están teniendo los contratos a término. Dentro de este tipo de operaciones, en aras del nuevo direccionamiento estratégico de la Compañía, encaminado a ofrecer al mercado instrumentos que no contaran con el limitante patrimonial de la Cámara (CRC Mercantil), se ofreció al mercado la alternativa de Repos de CDM sin interposición de la CRC Mercantil como contraparte, lo cual implicó una fase de adaptación del mercado por lo que durante esta etapa se alcanzaron ingresos en CDM sin contraparte por $80,8 millones, y para los Repos de CDM con contraparte ingresos por $135 millones, los cuales presentaron una disminución del 70% respecto al 2009, cuando se presentaron ingresos por $453 millones. De otra parte, durante la compañía puso en funcionamiento el producto de venta definitiva de facturas. Aunque inicialmente sólo se permitió negociar facturas que fueran generadas en el escenario de transacción de físicos de la Bolsa, hacia finales del año se comenzó con la venta de facturas provenientes de negociaciones realizadas por fuera del escenario bursátil. Gracias a la entrada al mercado de nuevos productos como la Venta Definitiva de Facturas y los Repos sobre CDM sin interposición de contraparte, se generaron ingresos por $104 millones, augurando un 2011 positivo para estos productos. Lo anterior se suma al buen resultado ya mencionado en el MCP que durante vio multiplicar casi por tres el volumen negociado. 2 Convenios: Incluye Administración de Valores y Supervisión Incentivo Almacenamiento. INFORME ANUAL BMC_informe_-print.indd 14 15/03/2008 10:18:19 a.m.
Es importante resaltar que aun cuando visto en su totalidad, en se presentó una caída en el ingreso de registro de facturas, durante el segundo semestre del año se observó que esa tendencia comenzaba a revertirse, terminando con un crecimiento del 11,3% en los ingresos frente a igual periodo del año anterior. En la siguiente gráfica se puede observar el comparativo de los ingresos operacionales del versus el 2009: Ingresos Operacionales 15 Convenios incluye Administración de Valores y supervisión del incentivo al almacenamiento. Otros ingresos operacionales incluye, modifi cación de operaciones, inscripción de títulos (carteras colectivas), análisis de muestras, cuotas de sostenimiento, publicaciones y suscripciones, seminarios y capacitaciones, honorarios Cámara Arbitral, servicio de inventarios nuevos productos y recuperaciones de riesgo operativo. Pasando a analizar el comportamiento de los gastos operacionales, es importante resaltar que éstos decrecieron el 1,1%, estando por debajo del nivel presupuestado cuyo crecimiento se estimaba fuera del 2,5%, respecto al año 2009. Los principales rubros que contribuyeron a esta reducción fueron honorarios, divulgación y publicidad, arrendamientos y gastos de viaje, equivalentes al 5% del total de gastos de administración. En el la Bolsa presentó una pérdida operacional por valor de $780 millones versus la utilidad operacional de $1.679 millones alcanzada en el 2009. Esta disminución de $2.459 millones se explica por la ya mencionada caída en los ingresos operacionales, originada en el menor volumen por Registro de Facturas, en una disminución de $2.393 millones en convenios con el MADR y en $647 millones de MAC. El efecto sumado de estos tres rubros asciende a casi $3.500 millones, el cual, como se ve, no se reflejó en la misma intensidad en la caída de la utilidad operacional. El esfuerzo en gastos hecho por la Bolsa, sumado a los excelentes resultados del MCP, contribuyeron a aminorar este efecto en la utilidad operacional, al tiempo que hicieron aumentar la participación del negocio bursátil dentro del total de ingresos de la Bolsa. La utilidad no operacional, disminuyó en en $3.787 millones respecto a 2009. La razón principal de esta caída se da por contabilizar una pérdida por el método de participación de $4.272 millones, producto de las provisiones a que se ha visto avocada la CRC Mercantil ante los incumplimientos en operaciones de Contratos a Término. BMC_informe_-print.indd 15 15/03/2008 10:18:19 a.m.
16 Esta situación en la CRC Mercantil obedeció a una provisión por $6.753 millones realizada en sus estados financieros, derivada de una prudente estimación de pérdidas probables sobre las operaciones de Contratos a Término incumplidas durante el año. Al respecto, se destaca el cambio de política y la reorientación estratégica del negocio que efectuó la Bolsa, en aras de garantizar la integridad del mercado de valores, para lo cual se implementó un proceso de desmonte de estos contratos con alto nivel de incumplimientos, lo que significó una disminución del 38,3% en volumen de negociación, como se detalla más adelante. Es importante destacar que en cuanto al tema de incumplimientos, la CRC Mercantil ha honrado con recursos propios incumplimientos en operaciones de Contratos a Término por valor de $70.848 millones, de los cuales ha recuperado $55.814 millones bajo las modalidades de (i) renovación de operaciones; (ii) pago en efectivo de los mandantes; (iii) pago en efectivo de las aseguradoras; (iv) activación de la línea de crédito del Banco Agrario y (v) liquidación del subyacente. Durante el año, la CRC Mercantil implementó la figura de proveedor de liquidez para el Sistema de Riesgo Central de Contraparte, a través de la cual las Sociedades Comisionistas vinculadas con el Banco Agrario, obtuvieron la liquidez necesaria para dar cumplimiento a las obligaciones derivadas de las operaciones financieras. En lo corrido del año se vincularon 6 Sociedades Comisionistas y se realizaron activaciones por un total de $6.668 millones con la finalidad de cubrir los incumplimientos presentados, contribuyendo así a reducir los mismos presentados durante el año. Como acciones adoptadas por la CRC Mercantil y la Bolsa para mitigar los incumplimientos de estas operaciones se modificó la Resolución de los Operadores Ganaderos, referente a la introducción de requisitos adicionales para realizar Contratos Ganaderos a Término. A su vez, durante el año se realizaron visitas de liquidación y verificación de subyacente, se estableció el Comité de Incumplimientos cuyo objetivo es definir los planes de acción tanto para Firmas Comisionistas de la Bolsa y sus mandantes; surgió el Área de Recuperación de Cartera con el efecto de un aumento de los recaudos efectivos y se crearon planes de disminución de cupos. Dentro de los ingresos no operacionales de la Bolsa se destacan los rendimientos financieros 3 por valor de $1.899 millones, con una participación del 9,8% dentro del total de ingresos de la Bolsa y una rentabilidad promedio de 6,46%, 278 puntos básicos por encima de la DTF. Frente al año 2009 este rubro tuvo una reducción del 22%, producto de los menores saldos en portafolio por la disminución en el flujo de caja. Sin embargo, el spread sobre la DTF fue mayor este año, pues en el 2009 el mismo ascendió a 166 puntos básicos. Es así como al cierre del año nuestra pérdida neta ascendió a $3.657 millones, afectada principalmente por el efecto del reconocimiento del método de participación por $4.272 millones, sobre las pérdidas netas de la CRC Mercantil. Lo anterior arrojó como resultado una caída frente al 2009 cuando se llegó a una utilidad neta de $1.915 millones. Excluyendo los resultados del método de participación, la Bolsa habría presentado una utilidad neta de $615 millones. Por su parte los activos totales de la compañía presentaron un decrecimiento de $7.568 millones, que representan una caída del 10,6% con relación a la cifra reportada en el año 2009, explicado principalmente por la 3 Rendimientos Financieros: Incluye Rendimientos de Operaciones Repo Simultáneas, Financieros y Ajuste por Valoración de Inversiones INFORME ANUAL BMC_informe_-print.indd 16 15/03/2008 10:18:20 a.m.
disminución de la inversión en la Cámara de Riesgo, por efecto del reconocimiento del método de participación. Con relación a los pasivos totales, éstos reflejaron un decrecimiento de $976 millones que representan una disminución del 29,8% con relación a la cifra reportada en el año 2009, explicada principalmente por la caída en $718 millones de los impuestos, gravámenes y tasas y $379 millones de las cuentas por pagar. En cuanto al patrimonio, éste decreció en un 9,7% explicado principalmente por la pérdida neta de $3.657 millones. Resultados Operacionales Evolución de los productos de la BMC Bolsa Mercantil de Colombia S.A. Durante el año, el valor total de los negocios en la BMC Exchange ascendió a $13.6 billones, registrando una reducción del 9,4% con respecto a los $15,1 billones alcanzados durante el año 2009. El promedio diario de los negocios realizados en la rueda de la BMC Exchange durante, incluyendo los registros de facturas, alcanzó los $55.695 millones, siendo inferior al promedio diario de $62.205 millones logrado durante 2009. Año 2007 (Millones de pesos) Año 2008 (Millones de pesos) Año 2009 (Millones de pesos) Año (Millones de pesos) Variación % -2009 Valor Total 8.747.218 16.714.331 15.053.590 13.645.290-9,36% Valor promedio Rueda 35.997 68.783 62.205 55.695-10,47% 17 Evolución de los productos de la BMC Exchange Bolsa Mercantil de Colombia S.A. Consolidado de Operaciones Por Tipo de Instrumento: Valor Millones de Pesos Número de Operaciones Valor Millones de Pesos Número de Operaciones Variación % Valor Variación % Número de Operaciones 2009 /2009 /2009 Total 15.053.590 1.893.673 13.645.290 2.113.753-9,36% 11,62% Registro Facturas 12.783.145 1.882.062 11.986.170 2.104.291-6,23% 11,81% OMAs 962.740 11.312 782.502 9.161-18,70% -19,02% Subastas MAC 1.307.705 299 876.617 301-32,97% 0,67% BMC_informe_-print.indd 17 15/03/2008 10:18:20 a.m.
Registro de Facturas (RF) En el año se realizaron Registros de Facturas (RF) por un valor total de $12 billones, presentando una reducción del 6,2% con respecto al año 2009 cuando se registraron operaciones por $12,8 billones. Los productos más importantes dentro del volumen total negociado se detallan en la siguiente tabla: 18 Producto Valores Participación Millones $ % Ganado Vacuno 1.495.671,93 12,5% Arroz Cascara Cáscara Nacional 909.665,92 7,6% Arroz Blanco Nacional 884.503,97 7,4% Maíz Amarillo Importado 586.050,06 4,9% Leche Líquida Liquida 571.223,31 4,8% Carne de Vacuno Fresca o Refrigerada 409.230,99 3,4% Café Excelso 375.946,18 3,1% Aceite Crudo de Palma 359.406,31 3,0% Carne de Cerdo Fresca o Refrigerada en Canal 321.119,33 2,7% Carne Pollo o Gallina Fresca o Refrigerada en Canal 291.513,30 2,4% Maíz Amarillo Nacional 276.402,35 2,3% Mezcla de Aceites Vegetales 231.932,20 1,9% Café Pasilla pasilla 176.330,01 1,5% Subtotal 6.888.995,85 57,5% Otros Productos * 5.097.174,46 42,5% Total Registro de Facturas 11.986.170,31 100,0% *Está conformado por 745 tipos de producto Como se mencionó con anterioridad, entre las principales causas que explican la reducción de este tipo de operaciones, merecen la pena destacar de un lado, la caída en los registros de ganado y de carne vacuna que en el año disminuyeron en $1,15 billones como resultado del cierre de las exportaciones hacia Venezuela (principalmente en el primer semestre del año); y de otro lado, la política del MADR respecto a la diminución en el apoyo a través de los convenios fitosanitarios, lo que implico la no ejecución de los programas del MADR al sector durante, que reflejaron una reducción de $315.299 millones en el valor de los registros de cultivos tipo exportación como banano, flores, aceite crudo de palma, hoja seca de tabaco, hortalizas, tubérculos y otros productos. En el año, éste tipo de operaciones representó el 87,8% del volumen total de operaciones de la BMC Exchange. INFORME ANUAL BMC_informe_-print.indd 18 15/03/2008 10:18:20 a.m.
Evolución Registro de Facturas (RF) Operaciones de Mercado Abierto (OMAs) Sin incluir las subastas de contingentes arancelarios, durante el año se realizaron Operaciones de Mercado Abierto en Bolsa por valor de $782.502 millones, registrando una reducción del 18,7% respecto al 2009, cuando se realizaron negocios por $962.740 millones. En términos generales este decrecimiento está explicado en las operaciones de Repos sobre CDM y en los Contratos a Término (CAT, CPT y CGT) debido a la política de desmonte de operaciones con garantía de contraparte de la CRC Mercantil. Como resultado de esto, durante los primeros meses de desmonte estas operaciones se vieron afectadas en su monto pero en el transcurso de los últimos meses del año se pudo evidenciar un incremento en este tipo de operaciones sin garantía de contraparte. De otro lado, las operaciones de físicos (forward y disponibles) registraron durante el año un crecimiento del 13,2% pasando de $426.643 millones realizados en 2009 a $482.937 alcanzados en. No obstante, las operaciones realizadas a través del MCP presentaron un incremento del 41,7%, pasando de $299.626 millones en el 2009 a $424.485 millones en el, el cual se explica con más detalle en el apartado de MCP. En total las OMAs, sin incluir las subastas del MAC, representaron una participación del 5,7% dentro del valor total de los negocios del año en la BMC Exchange. A continuación se detalla el comportamiento de las operaciones por tipo de instrumento: 19 BMC_informe_-print.indd 19 15/03/2008 10:18:21 a.m.
TOTAL OPERACIONES MERCADO ABIERTO - AÑO */ (Acumulado enero - diciembre 2009 / ) INSTRUMENTO AÑO 2009 AÑO Variaciones Millones $ Millones $ /2009 DISPONIBLES 75.553,10 117.974,96 56,1% CONTRATOS FORWARD 351.089,67 364.962,04 4,0% REPOS SOBRE CDMs 242.505,35 108.017,88-55,5% REPOS SOBRE FACTURAS 1.509,57 0,00-100,0% VENTA DEFINITIVA FACTURAS 0,00 15.037,23 ND CONTRATOS AVICOLAS 45.694,71 20.799,17-54,5% CONTRATO GANADERO 96.409,70 59.969,12-37,8% CONTRATO PORCICOLA 71.532,07 54.129,84-24,3% CONTRATOS EXPORTACION 4.159,37 0,00-100,0% MERCADO SECUNDARIO 75.268,89 41.612,13-44,7% SUBTOTAL FISICOS 426.642,77 482.937,00 13,2% SUBTOTAL FINANCIERAS 537.079,66 299.565,37-44,2% TOTAL AÑO 963.722,43 782.502,37-18,80% FUENTE: BMC S.A. Depto Convenios Control Calidad. Sist. Información. Con base cifras Depto de Operaciones. 20 Operaciones de Físicos disponibles Este tipo de operaciones están conformadas por las transacciones de Físicos realizadas por mandantes privados (2% del total de OMAs) y por los Físicos del MCP (13% del total de OMAs). En este tipo de Físicos se realizaron durante el año negocios por $117.975 millones, presentando un crecimiento del 56,1% respecto de los $75.553 millones realizados durante el año 2009. Este crecimiento es explicado en parte por las operaciones de físicos disponibles sin administración de garantías, que presentaron un volumen de $13.611 millones en operaciones cuyos subyacentes fueron combustibles y alimentos balanceados. Igualmente los Físicos MCP presentaron un crecimiento de $29.368 millones en el año. El siguiente fue el comportamiento por tipo de operación en físicos: */ No incluyen SUBASTAS / ND: No Definido Operaciones de Físicos disponibles Simples Durante el año este tipo de operaciones realizadas por mandantes privados registraron un destacable crecimiento del 385% al registrar negocios por $16.445 millones frente a los $3.391 millones observados en 2009. Este crecimiento se debió principalmente a las operaciones de diesel corriente y marino ($11.198 millones), y otros productos, lo que adicionalmente permitió obtener financiamiento en bolsa mediante operaciones de venta definitiva de facturas. Operaciones de Físicos disponibles del MCP Igual que con lo sucedido en las operaciones de físicos-disponibles de mandantes privados, el valor de las compras de físicos-disponibles del MCP durante el año alcanzaron un gran crecimiento del 40,7%, al pasar de $72.162 millones en compras realizadas en 2009, a $101.530 millones logrados en el año. INFORME ANUAL BMC_informe_-print.indd 20 15/03/2008 10:18:22 a.m.
La causa de este crecimiento se explica principalmente en la diversificación del portafolio de servicios de la Bolsa, lo que permitió que nuevas entidades del sector público realizaran su adquisición de productos a través del escenario bursátil, logrando así importantes ahorros de recursos en sus negociaciones. Operaciones de Contratos Forward Están conformados por Forwards Simples o Privados (3% del total de OMAs) y Forwards del MCP (19% del total de OMAs). El valor total de este tipo de operaciones durante el año presentó un incremento del 4%, al pasar de $351.090 millones registrados en 2009 a $364.962 millones en. Este resultado sigue consolidando las Operaciones de contratos forward como la mejor opción para fijar precios con anterioridad y mitigar la posible fluctuación. El siguiente fue el comportamiento durante el acumulado del año, por tipo de contratos Forward: Contratos Forward Simples ó Privados Durante el año el valor de los contratos Forward Simples realizados por mandantes privados, registraron una reducción del 66% con respecto al 2009, pasando de $123.625 millones a $42.006 millones en. Esta caída se debió principalmente a la ausencia de operaciones forward de productos como azúcar blanca y refinada, arroz cáscara, fibra de algodón y fríjol soya y a la disminución en operaciones sobre aceite crudo de palma y maíz amarillo. Contratos Forward del MCP Los contratos Forward del MCP durante el año sumaron $322.956 millones, incrementándose en $95.491 millones respecto al año anterior, lo cual representa un aumento del 42%. Este incremento demuestra que gran parte del Sector Público ha depositado su confianza en las compras a través de este mercado. Análisis detallado del Mercado de Compras Públicas (MCP) Durante el año se realizaron operaciones por un valor total de $424.485 millones, registrando un crecimiento del 41,7% en el valor de operaciones respecto a los $299.626 millones registrados durante el año 2009. Este mercado demuestra que se ha fortalecido a través de los años, logrando en el su mayor crecimiento, contando con un número mayor de clientes, lo que se traduce en un mejor posicionamiento del método de compra en el sector Público. A continuación se detallan los resultados de las principales entidades compradoras del MCP en todo el año : ICBF: en el año realizó compras por valor de $190.489 millones en contraste con los $12.488 millones realizados en 2009 y aproximándose al valor de operaciones del 2008 de $193.045 millones. Las compras fueron de productos tales como servicios de alimentación desayunos infantiles, desayunos industrializados y servicio logístico de transporte y almacenamiento de alimentos. Agencia Logística de las Fuerzas Militares: en el realizó compras por valor de $156.468 millones en comparación con los $174.178 millones realizados durante el 2009. Ministerio de Defensa Nacional: Realizaron compras por $33.097 millones en comparación con los $10.648 millones en el 2009. 21 BMC_informe_-print.indd 21 15/03/2008 10:18:22 a.m.
22 Fiscalía General de la Nación: Efectuó compras por $6.562 millones en, en comparación con $1.061 millones en el 2009. Departamento Administrativo de seguridad DAS: Realizó compras por $5.111 millones en comparación a los $1.165 millones del 2009. Banco Agrario de Colombia: Efectuó compras por $5.074 millones en, en comparación con $838 millones en el 2009. En el incursionaron por primera vez en el MCP 6 entidades, a continuación se nombran dichas entidades: Departamento de Cundinamarca. Fondo Rotatorio del Ministerio de Relaciones Exteriores Universidad del Atlántico Municipio de Rovira Centro Provincial de la Gestión Agroempresarial del departamento del Tolima Municipio de Candelaria El MCP logró incrementar 2,7 veces los ingresos obtenidos en el 2009, pasando de $769 millones en el 2009 a $2.096 millones en el. La estrategia para el se centró en fortalecer la participación de Entidades Estatales que cuentan con mayores volúmenes en sus presupuestos, logrando equilibrar la concentración de mandantes y fortaleciendo la participación de aquellas entidades que ingresaron en el 2009 y que en el aumentaron sus compras, debido a la confianza generada por este método de compra y sus beneficios. INFORME ANUAL Operaciones Financieras Durante el año el valor total de las operaciones financieras pasaron de $537.080 millones en 2009 a $299.565 millones en, lo que implica una reducción del 44,2%. Lo anterior obedeció a varias razones como: i) la política de desmonte de los Contratos a Término (CAT, CGT y CPT) ii) la decisión de darle un cambio a las operaciones Repos sobra facturas hacia la venta definitiva de facturas; y iii) cambiar las operaciones Repos sobre CDM con garantía de la CRC Mercantil por operaciones repos de CDM sin garantía de contraparte. Como ha sido costumbre en años anteriores, por medio de estos instrumentos de Repo sobre CDM se ha venido contribuyendo a financiar esta vez no solo las actividades productivas y de comercialización del sector agropecuario, sino de otros sectores como el energético, textil e industrial. La diferencia entre la tasa de rentabilidad de los instrumentos financieros de la Bolsa y la DTF se refleja entre el promedio simple del Índice de Rentabilidad de las Operaciones Financieras Primarias de la BMC irentbmc y la DTF promedio del año, que pasaron de 430 puntos básicos en el 2009 a 315 puntos básicos en el. Año Promedio DTF Promedio Diferencia en 90 días irent puntos básicos 3,66% 6,81% 315 2009 6,20% 10,50% 430 El siguiente fue el comportamiento de este mercado, por tipo de instrumento: Repos sobre Certificados de Depósito de Mercancías (CDM) Durante el año, en total estas operaciones (CDMs con y sin interposición de Cámara) registraron una disminución del 55,5% con respecto al valor observado en el 2009, pasando de $242.505 millones en el 2009 a $108.018 millones en el. BMC_informe_-print.indd 22 15/03/2008 10:18:22 a.m.
Evolución Repos sobre CDM Este comportamiento tiene su explicación por una parte, en el inicio del período de transición de Repos sobre CDM con garantía de Cámara hacia Repos sobre CDM sin interposición de contraparte, y por otra, en el valor de las operaciones Repo de CDM de café excelso y arroz cáscara, que vieron reducir sus inventarios en y como en el caso de la cosecha de café, una baja en la calidad, con mayores porcentajes de rendimientos en cafés consumo y pasillas en el momento de la trilla. Igualmente, entre otros productos que contribuyeron a la caída de estas operaciones merece la pena mencionar los Repos sobre CDM de fibra de algodón, leche en polvo y azúcar blanca. Contrastando con lo anterior, productos como urea importada, madera e hilos, presentaron durante volúmenes mayores a los registrados en el año anterior. La tasa de negociación promedio durante el año fue del 6,69% efectivo anual para los Repo sobre CDM en los cuales la CRC Mercantil actuó como contraparte, mientras que la tasa promedio para los Repos sobre CDM sin interposición de Cámara como contraparte fue del 8,90% efectivo anual. Participación de subyacentes por volúmen- Repos sobre CDMs ARROZ CASCARA NACIONAL SECO FIBRA DE ALGODÓN EN TRANSFORMACIÓN CAFÉ EXCELSO RESINAS DE POLIPROPILENO ACEITE CRUDO DE PALMA LECHE EN POLVO ENTERA NACIONAL (KG) OTROS *Otros Productos: está conformado por 16 tipos de producto 23 BMC_informe_-print.indd 23 15/03/2008 10:18:22 a.m.
Contratos a Término Como resultado de la estrategia de desmonte de este tipo de contratos, durante el año este tipo de operaciones registró una disminución del 36,9% al pasar de $213.637 millones realizados en 2009 a $134.898 millones alcanzados en. Por tipo de contratos, los CAT presentaron una disminución del 54,5%, al pasar de $45.695 millones en 2009 a $20.799 millones en ; los CGT presentaron una reducción del 37,8%, pasando de $96.410 millones en 2009 a $59.969 millones en y los CPT igualmente presentaron una disminución del 24,3%, al pasar de $71.532 millones en 2009 a $54.130 millones en., fueron del 6,37%, 7,20% y 6,70% para los Contratos Avícolas, los Contratos Ganaderos y los Contratos Porcícolas, respectivamente. La reducción de dichas tasas fue importante con respecto al 2009, cuando los niveles alcanzados en términos efectivos anuales fueron del 10,49%, 12,69% y 10,39% respectivamente. De otra parte el número de empresas que hicieron uso de los Contratos Avícolas a Término (CAT) para financiar sus actividades, presentó una disminución al pasar de 23 en el año 2009 a 19 en el. Las empresas que hicieron uso de los Contratos Ganaderos a Término (CGT) se redujeron de 194 en el 2009 a 96 en el y, por su parte, en los Contratos Porcícolas a Término (CPT), se pasó de 88 empresas en el 2009 a 33 en el. Las tasas de negociación promedio en términos efectivo anual de estos instrumentos en el año 24 Instrumento Valor 2009 $ Millones Participación % sobre OMAs 2009 Valor $ Millones Participación % sobre OMAs Disminución -2009 CGT 96.410 10,00% 59.969 7,66% 37,80% CPT 71.532 7,40% 54.129 6,92% 24,33% CAT 45.695 4,70% 20.799 2,66% 54,48% Mercado Secundario Las operaciones de mercado secundario sobre financieros (Repos y Contratos a Término) como resultado de la baja en el monto de las operaciones del mercado primario, producto del desmonte de estas operaciones, que consistió en restringir cupos a las Sociedades Comisionistas para realizar estas operaciones, en aras de garantizar un bajo nivel de incumplimientos, presentaron durante el año una reducción del 44,7% obteniendo un valor negociado por $41.612 millones, en comparación con los $75.269 millones realizados en el 2009. Tipo de operación Valor millones de pesos Número de operaciones MS CDM 13.792 381 MS CPT 3.730 145 MS CGT 19.293 509 MS CAT 1.713 58 MS CDMC 3.084 78 TOTAL 41.612 1.171 INFORME ANUAL BMC_informe_-print.indd 24 15/03/2008 10:18:26 a.m.
Evolución Mercado Secundario Venta definitiva de facturas Este tipo de operaciones iniciaron en bolsa a partir de, logrando un volumen de operaciones por $15.037 millones. Dentro del total de las operaciones de venta de facturas, la venta definitiva de facturas internas alcanzó los $12.354 millones (principalmente diesel marino y alimentos balanceados), mientras que la venta definitiva de facturas de origen externo a las negociaciones de bolsa, alcanzó los $2.683 millones. Debido a que este producto se encuentra en proceso de posicionamiento, con mayores fortalezas que con respecto a los repos sobre facturas, se prevé una proyección de crecimiento muy importante para el 2011. La tasa de negociación promedio ponderada para estos instrumentos durante el año, fue del 12,76% efectivo anual. Subastas del Mecanismo de Administración de Contingentes Agropecuarios (MAC) Durante el año se realizaron un total de diez subastas de contingentes agropecuarios de importación (igual que en 2009): Tres de maíz amarillo, dos de fríjol soya, tres de fibra de algodón y dos de maíz blanco. En ellas se subastaron en total contingentes por 1.726.225 toneladas (en 2009 fueron 2.862.735 toneladas), de las cuales efectivamente se asignaron 1.440.806 de toneladas (en 2009 se asignaron 2.271.111 toneladas), el 83,5% por un valor total de $876.617 millones, que comparado con el valor total de las diez subastas realizadas durante el año 2009, por un valor total de $1,3 billones, representó una reducción del 33% en este tipo de operaciones. Esta reducción se debió a que en el año, por decisiones del MADR, se subastaron en el escenario de Bolsa 1.136.510 toneladas menos que durante el año 2009. Por otro lado, la reducción de aranceles por causa de las preferencias otorgadas al Mercosur, redujo los incentivos económicos para que los importadores participaran del mecanismo, dado que les resultó más favorable realizar importaciones originarias de este grupo económico sin hacer uso del contingente agropecuario, desplazando así las importaciones de granos de origen estadounidenses que son objeto de diferimiento arancelario mediante el contingente del MAC. Administración de Valores Convenio Bolsa - Ministerio de Agricultura y Desarrollo Rural (MADR) Del contrato de Comercialización del año 2009 entre la Bolsa y el MADR, por $186.952 millones 25 BMC_informe_-print.indd 25 15/03/2008 10:18:26 a.m.
26 la Bolsa ejecutó recursos durante el por $57.021 millones, el 30,5% del valor total de contrato. El contrato de comercialización firmado en el sumó un total de $49.335 millones, de los cuales se ejecutaron recursos por $43.091 millones, que representan el 87,3% del valor total del contrato, cumpliendo con el plan operativo definido y con los requisitos establecidos en reglamentos y resoluciones expedidas por el MADR; el 12,7% restante por ejecutar del contrato del año se espera que sea cancelado durante el primer trimestre del año 2011. Del contrato suscrito en el año, el programa más relevante fue el pago de la compensación de algodón, por un total de $31.395 millones, que equivale al 72,9% de la ejecución total del convenio, el cual benefició cerca de 5.000 agricultores. En segundo lugar se encuentra el pago del incentivo al almacenamiento de arroz, por un valor de $3.698 millones, participando con el 8,6% del convenio. Así mismo, se efectuó el pago del incentivo a la comercialización de maíz amarillo por un valor de $3.652 millones, que benefició a 1.795 productores de maíz a nivel nacional. En el también se efectuó el pago por concepto de incentivo a las exportaciones de camarón, tilapia y trucha por un total de $2.723 millones, sobre 18.943 toneladas exportadas. El MADR atendió igualmente el programa de incentivo al almacenamiento de fique por un total de $571 millones. Supervisión de convenios con el Ministerio de Agricultura y Desarrollo Rural (MADR) A partir del 31 de julio se realizaron actividades de supervisión para la ejecución de pagos del incentivo al almacenamiento de arroz e incentivo al almacenamiento de fique, programas en los que se registraron en Bolsa 155.953 toneladas de arroz paddy verde y 2.967 toneladas de fique. En total los ingresos por supervisión llegaron a $125 millones en el. Gestión Institucional Procesos Estratégicos Direccionamiento Estratégico El año impuso unos retos enormes para la Bolsa. Dos de ellos merecen un comentario especial dado su significancia. Se trata en primer lugar del lanzamiento de productos nuevos al mercado, con los cuales se pretende darle a la Bolsa una estructura de ingresos más acorde con las actividades propias de una bolsa, situación ésta que quedó contemplada en el plan estratégico de la compañía. Y en segundo lugar, del manejo que tanto la Bolsa como la Cámara de Riesgo Central de la BMC le dieron al alto nivel de incumplimientos que vienen presentándose en los Contratos a Término desde el 2009. Sobre el lanzamiento de nuevos productos, debemos registrar con mucha complacencia y satisfacción la salida al mercado de la venta definitiva de facturas y el Repo de CDM (Certificado de Depósito de Mercancía) sin interposición de la CRC Mercantil. El producto venta definitiva de facturas comenzó con las facturas que se generaban internamente en el escenario de negociación de la Bolsa, es decir, facturas originadas tanto en el mercado de físicos privados como en el Mercado de INFORME ANUAL BMC_informe_-print.indd 26 15/03/2008 10:18:27 a.m.
Compras Públicas (MCP). En este caso el volumen negociado superó ampliamente el presupuesto aprobado. Hacia el último mes del año se comenzaron a transar facturas que no necesariamente se habían generado en el escenario de negociación nuestro, mercado que creemos deberá tener un crecimiento considerable durante el año 2011. Por su parte los Repos sobre CDM sin interposición de contraparte mostraron un resultado por encima de lo presupuestado, con una amplia variedad de subyacentes que incluyeron arroz, café, leche, madera, carbón, coque siderúrgico, úrea importada, hilo, entre otros. La Cámara de Riesgo Central en conjunto con la Bolsa ha tenido que manejar una situación muy compleja de incumplimientos en los llamados Contratos a Término, originados por los malos manejos que unas pocas sociedades comisionistas de bolsa le han dado a este tipo de operaciones. Es así como esta administración decidió desmontar este tipo de operaciones, con el único objetivo de salvaguardar la integridad del mercado de capitales y de la misma Bolsa y su filial, la CRC Mercantil. Estas operaciones de Contratos a Término, que antes de comenzar el desmonte mostraban un saldo cercano a los $124.430 millones, finalizando el año llegaron a $76.487 millones, es decir, una reducción del 39%. Y aunque las gestiones de la Cámara de Riesgo por recuperar la cartera han sido permanentes y oportunas, la complejidad de los casos encontrados hace que el manejo de la situación se dificulte. En aras de recuperar el mayor porcentaje de esta cartera, la Cámara de Riesgo ha hecho análisis caso por caso, estableciendo la alternativa más adecuada para que el dinero comprometido en esas operaciones regrese a las cuentas de la Cámara en el menor tiempo posible. La Cámara de Riesgo Central continuará manejando esta situación con toda la prudencia y dedicación con la que hasta el momento lo ha hecho, pero también con toda la decisión y severidad cuando las situaciones así lo exijan. Por su parte la Cámara Disciplinaria de la Bolsa ya se ha pronunciado en contra de algunas de las sociedades comisionistas de bolsa que están involucradas en esta situación de incumplimientos y seguramente esos fallos continuarán en el 2011 para el bien del mercado de capitales y particularmente del mercado administrado por la BMC Exchange. A pesar de lo complejo de la situación mencionada, la Bolsa mira al futuro con optimismo y con la convicción de que las oportunidades para desarrollar el mercado de commodities y en general de productos, en un país como Colombia, son enormes. En la medida en que vamos logrando esto, iremos también dándole a la Bolsa la forma de una verdadera bolsa de productos, al estilo de las mejores bolsas del mundo, en donde se combine la negociación de físicos con la negociación de instrumentos financieros. Dentro de esa consolidación de la Bolsa como escenario para la transacción de físicos, es obligación mencionar la transacción de energéticos y minerales, además de los tradicionales productos agrícolas y agroindustriales. Con mucha satisfacción registramos cómo durante por la Bolsa comenzaron a darse negociaciones de combustible en el mercado de físicos privados y estamos convencidos que para 2011 el espectro de energéticos se irá ampliando para incluir otros como petróleo y carbón. La compañía se ha consolidado como la Bolsa para la transacción de energéticos en Colombia y así seguirá posicionandose en el futuro. No existe un escenario más idóneo que la Bolsa para la transacción de commodities energéticos y estamos seguros que en el 2011 esto se reflejará claramente en el volumen transado en este tipo de productos. En línea con lo anterior es obligatorio reconocer cómo la BMC Bolsa Mercantil de Colombia 27 BMC_informe_-print.indd 27 15/03/2008 10:18:27 a.m.
28 S.A. es un instrumento muy poderoso para que el gobierno pueda controlar movimientos de productos de los que percibe algún tipo de ingresos, vía regalías, por ejemplo. Casos como el de carbón, producto que ha visto incrementar de manera importante su ritmo de explotación en nuestro país, amerita un esfuerzo adicional en el control de las regalías generadas. Ahí es donde la Bolsa se convierte en herramienta clave, debido a que la empresa registraría así las cantidades producidas y el precio negociado, insumos básicos para el cálculo de las regalías que el Estado percibe. Del mismo modo, la Bolsa es sin duda el instrumento más importante con que cuentan las entidades del Estado para garantizar la transparencia y agilidad en sus compras, constituyéndose en un herramienta de la mayor importancia en la lucha anticorrupción. En un momento en que se busca recuperar la confianza del público en general en las instituciones, el acudir a la Bolsa le permite a estas entidades garantizar procesos de compra blindados por las normas vigentes en la ley bursátil. Es por esto que creemos que, si bien durante el crecimiento en el volumen negociado en el MCP en la Bolsa se multiplicó casi por tres respecto al 2009, las perspectivas para 2011 son aun mejores. La Bolsa cuenta con una fuerza comercial de 26 firmas comisionistas distribuidas por todo el país, las cuales están en capacidad de conseguir oferentes de todos los productos que las entidades del Estado quieran comprar por Bolsa. Es por todo lo anterior que el Mercado de Compras Públicas se ha convertido en una Unidad de Negocio de la más alta importancia estratégica para la compañía. Finalmente, debemos mencionar que la Bolsa sigue apuntándole al desarrollo, en el mediano plazo, del mercado de derivados sobre todo tipo de commodities, especialmente energéticos. Tenemos una ventaja inigualable representada en las transacciones del producto físico, tal como se explicó más arriba. La Bolsa es sin duda el escenario idóneo para la transacción de este tipo de instrumentos en el país. En todos los foros hemos mencionado la sentida necesidad del mercado colombiano por contar con cobertura de precios de los productos básicos. No se entiende cómo el pequeño y mediano productor de productos agropecuarios en nuestro país está expuesto a los fuertes cambios en los precios de estos productos, y a la vez está sometido a tener que soportar estas variaciones sin contar con acceso a algún tipo de cobertura. La Bolsa ha estado empeñada en lograr desarrollar el mercado de derivados sobre commodities, para así poderle ofrecer instrumentos a estos productores, que les den una alternativa de ser más competitivos en los mercados internacionales. Del mismo modo, una vez se tengan las transacciones de energéticos y minerales a través de la Bolsa, con las inmensas ventajas para el Estado, tal como se explicó anteriormente, esta compañía estará en inmejorable posición para desarrollar el mercado de derivados sobre este tipo de productos. En resumen, la BMC Exchange tiene todo dado para ser el mejor escenario para la transacción de derivados sobre productos mineros y energéticos en el país. Para poder contar con este tipo de mercados se hace necesario contar con una cámara de riesgo central. Es por esto que la Bolsa y la misma Cámara harán todos los esfuerzos que sean necesarios para mantener la condición de riesgo central de contraparte en nuestra Cámara a través del cumplimiento de los requisitos establecidos en el decreto reglamentario de cámaras, de tal forma que llevemos a cabo el desmonte de los contratos a término y el desarrollo de nuevas operaciones con Riesgo Central de Contraparte. No puede negársele ni al sector agropecuario ni al sector minero-energético, la posibilidad de contar con una Cámara de Riesgo Central de Contraparte como la de la Bolsa. INFORME ANUAL BMC_informe_-print.indd 28 15/03/2008 10:18:27 a.m.
Evolución Histórica de los Incumplimientos de Operaciones Asentadas en la CRC Mercantil y Acciones Adoptadas por la Bolsa y la Cámara. Desde el año 2009 la CRC Mercantil ha honrado con recursos propios incumplimientos en operaciones de Contratos a Término por valor de $70.848 millones, de los cuales ha recuperado $55.814 millones, restando un saldo por recuperar que asciende a $15.034 4 millones. La siguiente gráfica muestra la evolución histórica de las operaciones honradas con recursos de la Cámara y de las recuperaciones que se han logrado. 80000 Evolución de Incumplimientos y Recaudos Evolución de Incumplimientos y Recaudos Enero 2009 a Enero 31 de 2011 Enero 2009 a Enero 31 de 2011 70000 $ 70.848 60000 50000 2009 $ 55.814 40000 30000 2011 20000 10000 0 INCUMPLIMIENTOS Los $55.814 millones se han recuperado bajo las siguientes modalidades: (i) Renovación de operaciones, (ii) Pago en efectivo de los mandantes, (iii) Pago en efectivo de las aseguradoras, (iv) Activación de la línea de crédito del Banco Agrario, en donde los acreedores ante el Banco son las sociedades comisionistas y (v) Venta del subyacente a través de liquidación del mismo. La actual administración tanto de la Bolsa como de la Cámara ha tenido que manejar desde 2009 una delicada situación, generada por los múltiples incumplimientos en los Contratos a Término. Estos contratos presentan serias falencias desde su misma estructuración y ambas administraciones, de forma responsable, han logrado bajar las posiciones abiertas de $124.430 millones a $76.487 millones en la actualidad. De no haberse tomado la decisión de desmontar estas operaciones, el problema hoy hubiera 4 Incluye CDT en garantía otorgado por la Sociedad Comisionista Agronegocios S.A. RECUPERACIONES alcanzado dimensiones inmanejables no solo para la CRC Mercantil sino también para la Bolsa misma. El mencionado desmonte ha venido acompañado por una serie de medidas administrativas, la mayoría de ellas adoptadas desde la Cámara, tendientes a mejorar sobre la marcha las condiciones de riesgo de estos instrumentos y a permitir un desmonte juicioso y responsable, de tal manera que no se genere un riesgo de altas proporciones para los inversionistas. Las siguientes son algunas de las acciones adoptadas tanto por la BMC Exchange como por la CRC Mercantil, tendientes a hacerle frente a la mencionada situación de incumplimientos: Modificación de la Resolución de Operadores Ganaderos Apartes de la Resolución 001 de 2008 sobre CGT fueron modificados mediante la Resolución 005 29 BMC_informe_-print.indd 29 15/03/2008 10:18:27 a.m.
30 de 2009 con el fin de fortalecer las operaciones de Contratos Ganaderos a Término. Entre los principales cambios se encuentra lo referente a los requisitos mínimos para los operadores ganaderos, lo cual se complementó mediante la introducción de nuevos requisitos. Por ejemplo, se exigió un capital mínimo de $525 millones a los Operadores Ganaderos y se determinó que no debería existir ningún vinculo familiar ni de carácter societario entre un Operador Ganadero y una firma comisionista. Lo anterior para evitar conflictos de interés que no permitieran al Operador Ganadero llevar a cabo su tarea de manera objetiva. Línea de Crédito del Banco Agrario Durante el año, la CRC Mercantil implementó la figura del proveedor de liquidez para el Sistema de Riesgo Central de Contraparte, a través de la cual las Sociedades Comisionistas vinculadas con el Banco Agrario, obtuvieron la liquidez necesaria para dar cumplimiento a las obligaciones derivadas de las operaciones financieras. Durante el año se vincularon 6 Sociedades Comisionistas y se realizaron activaciones por un total de $6.668 5 millones con la finalidad de cubrir los incumplimientos presentados, contribuyendo así a reducir los mismos durante el año. distribuidas porcentualmente con respecto al saldo por recuperar así: Detalle Valor Porcentaje Liquidación $ 9.801 57% Verificación $ 1.552 9% Total $ 11.353 66% De las visitas de liquidación debe señalarse que la efectividad de éstas ha sido aproximadamente del 14%, que representa un valor total de $1.375 millones. La Cámara para mejorar la eficiencia y el cubrimiento del 100% en visitas de liquidación realizará en el 2011 las siguientes actividades: Incrementar el número de operadores para visitas de liquidación de subyacente, pasando de uno a tres operadores en el 2011, con esto se cumplirá con el objetivo del 100% de cubrimiento de visitas de liquidación, adicionalmente se zonificara las visitas en la zona norte, Zona Centro y Zona Periférica. También se implementará que el cobro de las visitas se traslade a la Sociedad Comisionista, o si las visitas son realizadas por los operadores de las Sociedades Comisionistas, la Cámara realizará un acompañamiento en cada una de estas visitas de liquidación de subyacente. Para la implementación de esta figura, la CRC Mercantil suscribió los contratos con las Sociedades Comisionistas y el Banco Agrario y estableció un convenio operativo con este último donde se plasmaron las condiciones, obligaciones y funcionamiento de esta nueva figura. Visitas de Liquidación y Verificación de Subyacente Desde el año 2009 se han efectuado visitas de verificación y liquidación de subyacente, 5 Incluye operaciones respaldadas con el CDT de Agronegocios por $2.428 millones. INFORME ANUAL Por último en el primer semestre de 2011, se cumplirá con el 100% de las visitas, esto como resultado de la implementación de las medidas mencionadas anteriormente. Comité de Incumplimientos En consideración a la situación presentada por los incumplimientos en los Contratos a Término sucedidos a partir del año 2009, la Administración de la CRC Mercantil decidió crear el comité de incumplimientos en octubre de 2009, definido como el órgano de apoyo BMC_informe_-print.indd 30 15/03/2008 10:18:28 a.m.
respecto del seguimiento a los incumplimientos presentados por las firmas comisionistas y su impacto en los estados financieros de la CRC Mercantil. En principio esta figura tenía como objetivo principal realizar el seguimiento a los planes de acción señalados por las firmas comisionistas sobre cada uno de sus mandantes incumplidos. Hoy día, este comité de incumplimientos tiene por finalidad primordial definir los planes de acción frente a la comisionista y al mandante, en vista de que los planes de acción de la comisionista con sus mandantes no fueron exitosos y llevaron a que los estados financieros de la CRC Mercantil se vieran afectados sustancialmente por la cartera incumplida. Con corte a 31 de diciembre de se habían realizado 48 comités de incumplimiento. Creación del Área de Recuperación de Cartera En el mes de septiembre de, la Presidencia de la CRC Mercantil decidió que la Dirección Financiera encaminaría sus esfuerzos y parte de su estructura a la labor de recaudo y recuperación de cartera y para tal fin se creó el Área de Recuperación de Cartera. Con este fin se ha contado con el apoyo directo de una compañía especializada en la recuperación de activos improductivos. Todo esto ha dado como resultado: Recaudos efectivos por valor de $2.475 millones, recibidos desde septiembre de a enero de 2011. La estructuración de un área de activos productivos e improductivos. La centralización de la información pertinente a cada mandante incumplido. La existencia de una base de datos que permite efectuar análisis cuantitativos y cualitativos del estado actualizado de cada mandante en aspectos tales como el historial de pagos, estado de la póliza, visitas de verificación y liquidación y denuncias penales en curso. El conocimiento del estudio de riesgo que las firmas comisionistas efectúan sobre sus mandantes. Estructuración de planes de pago El área de recuperación de activos tiene como una de sus funciones estructurar planes de pago con los mandantes que observen las siguientes condiciones: Voluntad de pago Capacidad de pago (flujo de pago) Garantía a constituir Con estos tres elementos verificados, los planes de pago se monitorean mes a mes con el fin de determinar su cumplimiento. Si se cumplen se procede a elaborar acuerdos de pago. Planes de Disminución de Cupo La Cámara de Riesgo Central de Contraparte ha venido buscando alternativas para la disminución de la exposición que presentan los mandantes de Contratos a Término. De acuerdo con lo anterior, el 27 de marzo de 2009 se congeló la exposición de los Contratos Avícolas a Término a través del Boletín Instructivo No. 12 de 2009. Por su parte, el 11 de septiembre se congeló la exposición de los Contratos Porcícolas a Término a través del Boletín Instructivo No. 41 de 2009, en tanto que el 2 de octubre de 2009 se congeló la exposición de los Contratos Ganaderos a Término a través del Boletín Instructivo No. 45 de 2009. Adicionalmente, el 24 de febrero de a través del Boletín Instructivo No. 04, se implantó la obligatoriedad para las Sociedades 31 BMC_informe_-print.indd 31 15/03/2008 10:18:28 a.m.
Comisionistas de presentar la forma en que los mandantes de Contratos Porcícolas y Avícolas a Término cancelarían la exposición vigente. La obligatoriedad de la presentación de planes de disminución de cupo para Contratos Ganaderos a Término se implantó a través del Boletín Instructivo No.71 del 10 de diciembre de. A partir de las fechas mencionadas, la CRC Mercantil ha venido realizando un estricto control sobre la exposición de cada uno de los mandantes, velando por que ésta tienda a disminuir en el tiempo, de acuerdo con los planes presentados. Como consecuencia de lo anteriormente expuesto, la exposición de Contratos a Término ha presentado sustanciales disminuciones, tal como se muestra a continuación: Seguimiento Exposición Contratos 32 Asignación de Cupos a Sociedades Comisionistas de Bolsa y mandantes El modelo de cupos de la Cámara está orientado principalmente al control de la exposición de la Sociedad Comisionista. Adicionalmente la CRC Mercantil introdujo Scorings financieros y técnicos, con la finalidad de verificar que la Sociedad Comisionista hubiera realizado la debida diligencia en la solicitud de la información, de tal manera que pudiera realizar la revisión y estudio del mandante de manera previa a la asignación del cupo. Dentro del Scoring se realiza una calificación general de acuerdo con variables técnicas y financieras del mandante, junto con su capacidad productiva. INFORME ANUAL Cupos por Sociedad Comisionista de Bolsa El Modelo utilizado para la asignación de cupo por Sociedad Comisionista se basa en la metodología CAMEL y un valor en riesgo residual, basado en los Supuestos Jurídicos y Operativos de los CAT, en los cuales en caso de incumplimiento, se contaría con la posibilidad de liquidar los semovientes objetos de la operación o en su defecto hacer efectiva la póliza. BMC_informe_-print.indd 32 15/03/2008 10:18:28 a.m.
Procesos Orientados a Generar Valor Investigación y Desarrollo Proyectos Ejecutados El fue un año en el que se definieron proyectos estratégicos para el futuro de la compañía. Es importante mencionar que en esta tarea se empezó a consolidar la transición de los repos sin interposición de la CRC Mercantil, las operaciones de Venta Definitiva de Facturas Internas y Externas y la reglamentación de otros instrumentos en desarrollo, tal como se mencionó en el capítulo de direccionamiento estratégico. Venta Definitiva de Facturas Internas La Venta de Facturas Internas es un producto que consiste en la negociación de facturas al descuento y que permite a los emisores de las mismas obtener recursos inmediatos. Las facturas objeto de la operación son aquellas que hayan sido generadas en la venta de productos físicos de los mercados de la BMC Exchange. Aunque el lanzamiento de esta línea de negocio se llevó a cabo en diciembre de 2009, su primera operación se realizó el 2 de junio de. A partir de esta fecha el producto ha tenido un crecimiento constante, impulsado principalmente por las facturas de combustibles. En la siguiente gráfica se muestra el crecimiento en el volumen negociado: 4.000 3.600 Evolución Evolución Venta Definitiva de Facturas Facturas 3.486,0 33 3.200 P Millones $COP 2.800 2.400 2.000 1.878,9 2.272,4 1.630,1 1.600 1.200 800 400 876,5 721,9 492,1 248,8 282,3 110,0 130,7 Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic VFI VFSAG 224,6 VFI se define como la venta definitiva de facturas internas. VFSAG de define como la venta definitiva de facturas producto de la venta de físicos disponibles sin administración de garantías. Físicos Disponibles sin Administración de Garantías Este producto surgió como solución a un problema que presentaban algunos agentes, quienes deseaban negociar facturas en la BMC Bolsa Mercantil de Colombia S.A.: la imposibilidad que se tenía de negociarlas sin haber vendido el producto físico previamente en la Bolsa, lo cual encarecía la operación. De esta manera, se estructuró un producto que permite llevar a cabo operaciones de BMC_informe_-print.indd 33 15/03/2008 10:18:29 a.m.
34 físico disponible del mercado de físicos de la BMC Exchange sin tomar algunos servicios que ofrece la CRC Mercantil como entidad que compensa y liquida las operaciones, disminuyendo los costos en que se debía incurrir. Así las cosas, desde su lanzamiento se han efectuado $13.251 millones en volumen negociado, donde los subyacentes han sido los siguientes: PRODUCTO MONTO (Millones) Alimento Concentrado $71,44 Combustible Diesel Corriente $1.277,95 Combustible Diesel Marino $10.495,80 Gasolina para Motor $1.405,14 Sal Mineralizada $1,11 TOTAL $13.251,44 Aunque este producto fue creado bajo la condición de la venta posterior de las facturas, no se descarta la posibilidad de dejarlo abierto, ya que ha tenido una gran acogida en el mercado debido a su ventaja en costos. Venta Definitiva de Facturas Externas La posibilidad de negociar facturas externas surgió como una solución alterna al problema que se mencionaba anteriormente, permitiendo a mandantes que habían negociado sus productos por fuera de la BMC Exchange, financiarse en el corto plazo. De esta manera, el 9 de diciembre se lanzó un producto atractivo para los agentes que en él participan, alcanzando en un monto de $1.053 millones. Se destaca que con este nuevo producto, surge la posibilidad de endosar las facturas con o sin responsabilidad aspecto que se extendió a la Venta de Facturas Internas y que es un atractivo para los inversionistas. Así mismo, se resalta que a partir del lanzamiento de este producto se dio inicio a la publicación de la información de los emisores, pagadores y facturas susceptibles de ser aprobadas y aprobadas en la página web de la BMC Exchange, brindando mayor transparencia al mercado. Se espera que este producto continúe su consolidación en el 2011, atrayendo grandes pagadores y un alto volumen de inversionistas. Repos sin Riesgo Central de Contraparte Importante herramienta de financiación que permite que el dueño de un producto almacenado pueda disponer de recursos inmediatos para mejorar su liquidez, vendiendo el CDM expedido por un AGD (Almacén General de Depósito), con el compromiso de recomprarlo en un plazo no superior a 360 días. En estas operaciones la CRC Mercantil actúa como agente compensador y liquidador, administrador de garantías y administrador de riesgo, sin asumir el riesgo de contraparte. Las operaciones sin interposición de contraparte permiten un mayor crecimiento de mercado. Para el inversionista se consolida en una alternativa segura y rentable para colocar sus recursos a tasas atractivas de rentabilidad en una inversión a renta fija. Mediante esta operación el inversionista está adquiriendo un título vigilado por la Superintendencia Financiera de Colombia al ser emitidos por Almacenes Generales de Depósito. Las sociedades comisionistas de la Bolsa juegan un papel muy importante sirviendo de contraparte para imprimir mayor seguridad en la operación y también brindando la asesoría necesaria. Las operaciones Repo sin interposición de contraparte lograron durante un volumen de $40.343 millones, desde sus inicios en el mes de abril. En estas operaciones INFORME ANUAL BMC_informe_-print.indd 34 15/03/2008 10:18:29 a.m.
se logró la participación de la mayoría de las firmas comisionistas de la Bolsa, tanto en representación del originador del título como del inversionista. Así mismo, se logró incluir nuevos subyacentes tales como carbón, pollo en pie, madera e hilo, entro otros. Volúmen negociado Repo sin RCC Proyectos en Desarrollo Durante el se mejoró la metodología mediante la cual la Bolsa ejecuta sus proyectos. Con esta nueva metodología se empezaron a enfocar los proyectos de la compañía desde dos frentes dedicados a la Gestión de Proyectos basada en la metodología del PMI (Project Management Institute). Las dos líneas de proyectos de la Bolsa están clasificadas como proyectos de tecnologías de la información y mejoras tecnológicas; y proyectos para desarrollo y mejoras de productos. A continuación se describen los que fueron concebidos bajo esta metodología y se esperan concluir en el 2011. Consolidación del Mercado de Facturas Durante el año se consolidó el mercado de facturas tanto internas como externas. El proyecto Mercado de Facturas es el resultado de una profunda investigación del mercado que ofrece grandes ventajas para los agentes que intervienen en la operación. Los aceptantes se ven atraídos por el producto, ya que, en primera instancia, acceder a la Bolsa a través de un Registro de Pagadores es una ventana hacia nuevos proveedores, y por otro lado, tienen la seguridad que las facturas que van a pagar se encuentran custodiadas de manera óptima y serán compradas por inversionistas que han sido inscritos a través de la BMC Exchange. Así mismo, los inversionistas tienen la oportunidad de elegir las facturas correspondientes a los aceptantes que mejor se ajusten a su perfil de riesgo, el cual puede ser definido a través de la información que provee la Bolsa información financiera básica de los pagadores y de las mismas facturas susceptibles de ser negociadas. En este orden de ideas, el proyecto seguirá consolidándose específicamente con la inclusión de nuevos pagadores y una figura adicional que les permita financiación; con una plataforma que permita la administración de las facturas, lo que se convierte en otro atractivo para los participantes; así como, la negociación electrónica de las mismas, que permitirá generar un mayor número de operaciones. Al finalizar el año, el proyecto se encuentra con un porcentaje de cumplimiento del 20% de las actividades definidas para dicha 35 BMC_informe_-print.indd 35 15/03/2008 10:18:29 a.m.
36 fecha, cumpliendo los objetivos propuestos y a la espera del inicio de los desarrollos tecnológicos definidos para su avance. COLGÁN La BMC Bolsa Mercantil de Colombia S.A., ha tenido la intención de llevar a cabo subastas de ganado gordo y flaco como mecanismo complementario a las subastas ganaderas del país y como referencia de precios para el sector ganadero colombiano. Por tal motivo, se han adelantado al interior de la Bolsa el análisis de diversas alternativas y oportunidades de negocio. Como parte de este proceso investigativo, de los acercamientos con el sector ganadero del país y de los resultados obtenidos durante los análisis de mercado pertinentes, en el mes de Julio de la Bolsa, atendiendo las necesidades del sector, contactó a agentes ganaderos independientes y asociaciones ganaderas, para empezar a gestar un proyecto de subastas de ganado a nivel nacional. De acuerdo a lo manifestado por dichos participantes, el objetivo se enfoca en generar una alianza estratégica en términos comerciales y de capital de inversión, teniendo en cuenta la experiencia de la Bolsa en la organización de mercados estructurados. A partir del desarrollo de diversas reuniones de entendimiento con los agentes ganaderos interesados del país, las Directivas de la Bolsa decidieron comenzar la fase exploratoria de un nuevo proyecto denominado COLGAN: Subastas Ganaderas Virtuales para analizar la forma de llevar a cabo el mismo, en conjunción con los agentes ganaderos del país. Como una alternativa viable se estudia la creación de una nueva empresa (con participación mayoritaria de la BMC) que tenga como objeto la realización de dichas subastas virtuales. Este proyecto colabora con la estrategia de la Bolsa en el sentido de que busca fortalecer el registro de facturas. En el 2009 se registraron en la Bolsa $12 billones, de los cuales el 12,5% provenían del sector ganadero. Adicionalmente, contar con un mercado de ganado organizado permitirá la formación de precios transparentes necesarios para que en un futuro cercano se organice un mercado de derivados alrededor de este subyacente. Al finalizar, el proyecto se encuentra aun en desarrollo. En términos de cronograma, vamos cumpliendo al 71% con las actividades planteadas a la fecha, presentando solo un pequeño retraso con respecto a los objetivos propuestos debido a la espera de un pronunciamiento de la Superintendencia Financiera respecto a la pertinencia de la inversión que realizará la BMC Exchange en la nueva compañía. COFEX El COFEX (Contrato estandarizado para la exportación de café) es un instrumento que permite financiar las exportaciones de café, un sector que representa para Colombia el 30% de las exportaciones agropecuarias y el 17% del PIB agrícola. COFEX tiene como objetivo ofrecer un mecanismo que permita financiar el proceso completo de exportación de café, desde la compra interna del producto, la trilla, el transporte a puerto, hasta el pago por parte del importador internacional y la monetización de los recursos. Lo importante de este instrumento es que está dirigido a los pequeños y medianos exportadores, donde permite, a diferencia de otras opciones en el mercado, la financiación para la compra inicial de café y los costos asociados a la exportación. De igual manera, el instrumento ofrece un apalancamiento cercano a seis (6) veces el capital inicial aportado por el exportador. INFORME ANUAL BMC_informe_-print.indd 36 15/03/2008 10:18:30 a.m.
El contrato tendría un tamaño de $25 millones, lo que permite que cualquier exportador pueda ser usuario de la herramienta que ofrece la Bolsa, generando alternativas eficientes para productores nacionales que no tienen acceso al crédito en el sector bancario. COFEX es un instrumento con una estructura muy robusta y que le apunta a remplazar al antiguo Contrato de Exportación que se transaba en la Bolsa. Este instrumento presenta ventajas tanto para el exportador de café como para la comunidad de inversionistas. A los primeros les permite financiarse durante todo el ciclo de producción y hasta que los recursos producto de la venta son recibidos. Para los segundos esta operación se consolida como una opción rentable para depositar sus recursos, catalogada como una inversión de renta fija, indexada o atada al comportamiento del dólar. Este instrumento cuenta con la participación de varios actores, todos ellos con un rol fundamental en procura de contar con una estructura financiera fuerte. En él participan fiduciarias, Almacenes Generales de Depósito, Aseguradoras, Sociedades de Intermediación Aduanera y por supuesto, la Bolsa, entre otros agentes. De igual forma, son varias las garantías presentes durante la vida de esta operación, todas ellas tendientes a ofrecerle al inversionista una mayor seguridad y respaldo de su inversión. Algunas de las garantías que intervienen en la operación son: CDM emitido por un Almacén General de Depósito, CDM en tránsito, Póliza, Conocimiento de embarque y Mecanismo de Cobranza internacional. COFEX se proyecta como un instrumento de renta fija porque garantiza al inversionista unos rendimientos pactados el día de la operación, pero indexado a la TRM porque los recursos para el pago de la operación provienen de la venta de café en el mercado internacional, generando una alternativa atractiva para aquellos agentes que quieran depositar sus recursos en activos sujetos al comportamiento de las fluctuaciones del dólar. En el año 2011 se espera la aprobación de este importante instrumento por parte de la Superintendencia Financiera de Colombia. Operaciones Atendiendo los requerimientos del mercado durante el año, se realizaron modificaciones importantes el Sistema de Información Bursátil SIB.NET, que mejoraron la operatividad al implementar controles para mitigar riesgos como lo fueron la actualización en el Sistema para la modificación y/o corrección de operaciones, la modificación del procedimiento de operaciones OMAS y la modificación al registro de facturas con el cual se busca que el sistema valide el cargue del registro de facturas tanto de forma manual como de forma automática. Estos cambios permiten garantizar mayor seguridad al mercado y a los mandantes. Tecnología Durante el año la Bolsa continuó con su proceso de Modernización Tecnológica. El proyecto consta de un conjunto de elementos, los cuales conforman entre sí lo que deberá ser una solución tecnológica completa, eficiente y moderna. Entre los elementos que hacen parte de la solución global e integral se incluyen aspectos en diversas áreas tales como el fortalecimiento y modernización de la infraestructura física, la identificación y automatización de todos los procesos operativos a través de la implementación de sistemas y aplicativos más eficientes, de fácil manejo y mantenimiento, la creación de interfaces entre los diversos sistemas, así como, evidentemente, la implementación de un sistema de negociación electrónico, más moderno, ágil y seguro, como eje fundamental de dicha solución. 37 BMC_informe_-print.indd 37 15/03/2008 10:18:30 a.m.
38 Dentro de esta perspectiva, se adelantaron importantes trabajos tales como el análisis funcional detallado del sistema de Negociación Electrónico así como del sistema de Compensación y Liquidación. El objetivo de este estudio fue el de diseñar y definir las principales funcionalidades que debe tener el sistema de negociación electrónico y el sistema de compensación y liquidación, de acuerdo al plan estratégico de negocio de la compañía. Esta labor fue llevada a cabo por un equipo multidisciplinario durante el primer semestre del año, compuesto por personal de la Bolsa y de la Cámara así como de expertos funcionales de una importante firma proveedora de tecnología. De igual manera, se apoyó la iniciación de proyectos de gran relevancia en este proceso de modernización tales como el de Desmaterialización de Títulos de CDM en el cual participan la Bolsa, los Almacenes Generales de Depósito y DECEVAL. Este proyecto permitirá el manejo electrónico de los títulos, proporcionando mayor agilidad y trazabilidad en la transferencia de estos, generando un mayor dinamismo y eficiencia en el mercado. Igualmente, se iniciaron labores y acercamientos con empresas del sector para el establecimiento de un Proveedor de Precios Externo, respondiendo de esta manera a la normatividad establecida por la Superintendencia Financiera de Colombia. A la vez, se inició el proyecto de optimización del proceso de compensación y liquidación, arrancando con las operaciones sobre títulos valores negociados de contado y de productos físicos disponibles sin administración de garantías como primera fase. Todos estos proyectos se consolidarán a lo largo del 2011. Paralelamente se monitorearon y mejoraron el sistema de negociación SIB, el sistema de información y administración de Garantías y Riesgos de la Cámara SIC, el sistema de Compensación y Liquidación, así como el sistema contable o ERP. Adicionalmente se incorporaron nuevos tipos de reportes y nuevos instrumentos de negociación tales como la los Repos sin Contraparte y las Subastas de commodities. Con el fin de organizar todos los proyectos que se llevan cabo en la Bolsa y en la Cámara se creó el grupo de proyectos. Este equipo es el encargado de definir la metodología PMI, para la gestión, manejo y seguimiento de los diversos proyectos que se llevan a cabo en la Bolsa, así como de centralizar y sistematizar toda la información correspondiente a cada uno de estos dentro del sistema Project Server. Este equipo prestó apoyo a cada uno de los líderes de los proyectos en las diferentes áreas de la Bolsa y de la Cámara. Con este sistema y metodología se brindó un manejo más profesional y estándar a todos los proyectos, ofreciendo a los líderes un seguimiento inmediato, organizado y constante del avance en la ejecución de cada uno de estos. Ante las necesidades o exigencias que presentan negocios tan importantes como los del MCP, se creó el Sistema de Oferta de Comisión, el cual permite establecer de manera más transparente y objetiva la mejor oferta de cobro de comisión para una negociación con alguna entidad pública. Por otro lado se implementó la herramienta Reporting Services, la cual ofrece la posibilidad de generar de forma centralizada reportes más versátiles, parametrizables y de fácil manejo por parte de los usuarios, ya que esta herramienta se integra estrechamente con los sistemas de información, particularmente con las bases de datos y la Intranet. De igual forma, se atendieron necesidades de departamentos internos cuyas soluciones brindan una mayor agilidad y eficiencia en la operatividad. Se desarrollaron módulos para la página WEB, tales como Precios y INFORME ANUAL BMC_informe_-print.indd 38 15/03/2008 10:18:30 a.m.
Estadísticas y Convenios y Subastas los cuales saldrán a producción en los primeros meses del 2011. En cuanto a la infraestructura física, se consolidó aún más su modernización, la cual fue iniciada en el 2009, con la adquisición de 3 nuevos servidores de gran desempeño y capacidad, los cuales permitirán la implementación de nuevos aplicativos y soluciones. Igualmente se logró robustecer aún más esta infraestructura física con la adquisición de un sistema de virtualización más completo. A nivel regional, en las oficinas de Medellín, Cali, Manizales, Barranquilla e Ibagué se adquirieron e instalaron nuevos equipos y herramientas informáticas, ofreciendo de esta forma la posibilidad de ver, de manera remota y en tiempo real, las operaciones diarias llevadas a cabo en la rueda de negocios. Se adelantó la adquisición de la ampliación en capacidad en almacenamiento y en mayor disponibilidad del sistema de alto almacenamiento de datos SAN. Esto brindará mayor capacidad y seguridad en el manejo de los datos, los cuales aumentan cada día más a medida que crece el negocio. Estas mejoras deberán quedar implementadas en el primer trimestre del 2011. A lo largo del, el equipo de tecnología realizó importantes capacitaciones en temas tales como SharePoint, Project Server y Professional, Oracle, SQL Server, VMWare, BackupExec, Exchange, Seven, etcétera. Todo esto con el objetivo de actualizar, fortalecer y mejorar el conocimiento para poder atender mejor y más eficientemente todos los requerimientos internos y retos del futuro. Procesos de Soporte y Apoyo Auditoría Interna y Calidad El departamento de Auditoría Interna y Calidad comprende dos procesos: Control de Gestión y Mejora Continua. El primer proceso, Control de Gestión, reporta directamente al Comité de Auditoría de la Junta Directiva, desempeñando una función objetiva e independiente, teniendo como propósito fundamental evaluar la eficiencia y eficacia del sistema de control interno, identificando oportunidades de mejoramiento en los procesos de gestión de riesgos, control y gobierno. Para el logro de los objetivos, el Departamento de Auditoría Interna y Calidad estructuró un plan anual de Auditoría, alineado con las normas internacionales de auditoría, basado en análisis de riesgos, requerimientos de la alta gerencia y resultados de las auditorías de años anteriores, buscando el aseguramiento de los objetivos estratégicos de la Bolsa. Este plan fue sometido a consideración y aprobación del Comité de Auditoría. En desarrollo de su actividad, el Departamento de Auditoría Interna y Calidad evidencia su gestión dentro de un marco óptimo que ha permitido abarcar la mayoría de los procesos de la Bolsa, logrando obtener una evaluación independiente de cada proceso, con un nivel de cumplimiento del 100%. Se evaluó el cumplimiento al Código de Buen Gobierno y se realizó seguimiento a los planes de acción que contribuyeron a su mejoramiento. Además se realizó el seguimiento a la implementación de la Circular Externa del Sistema de Control Interno expedida por la Superintendencia Financiera de Colombia. El segundo proceso (Mejora Continua) se encarga de establecer, documentar, implementar y mantener el Sistema de Gestión de la Calidad de la BMC Exchange y sus Filiales 39 BMC_informe_-print.indd 39 15/03/2008 10:18:30 a.m.
40 y mejorar continuamente su eficacia. Con el apoyo de la Administración y los Comités de Auditoría y Calidad, este proceso contribuyó con el mejoramiento y eficacia del Sistema de Gestión de Calidad. El 22 de Septiembre del año, Bureau Veritas Certification realizó la Recertificación al Sistema de Gestión de Calidad de la BMC Exchange, con el fin de determinar la total conformidad de acuerdo a los requisitos exigidos por la Norma ISO 9001 Versión 2008. La auditoría culminó exitosamente, con cero (0) no conformidades y evidenciando como fortalezas las siguientes: El compromiso de la Presidencia. La organización ha demostrado la efectiva implementación de estrategias de seguimiento al desempeño del sistema, garantizando su mejora continua. El programa de auditorías internas ha sido implantado en su totalidad y demuestra su eficacia como herramienta para mantener y mejorar el sistema de gestión. La conformidad de la documentación del sistema de gestión, con los requisitos de la norma auditada y dicha documentación proporciona estructura suficiente para apoyar y mantener el sistema de gestión. Después de la revisión, el auditor externo de Bureau Veritas concluyó que la Bolsa ha establecido y mantenido su Sistema de Gestión de la Calidad de acuerdo con los requisitos de la norma y ha demostrado la capacidad del Sistema para lograr que se cumplan los requisitos para los productos y servicios incluidos en el alcance de la certificación, así como la política y objetivos de calidad de la organización. Adicionalmente se impulsó trabajar en la cultura de calidad de la Bolsa a través de los boletines BMC EXCHANGE CON CALIDAD. Como resultado de las auditorías internas realizadas en la Compañía y en la filial, se generaron informes que incluyeron la identificación de oportunidades de mejora y planes de acción conducentes al fortalecimiento del Sistema de Control Interno; estos informes fueron presentados a la alta gerencia, quienes son los responsables de implementar las acciones correctivas y preventivas. Como parte del trabajo, se realizó un seguimiento a la implementación de dichas acciones y se verificó que se hayan tomado las medidas correspondientes. De igual manera, durante el año el Sistema de Control Interno de la BMC Bolsa Mercantil de Colombia S.A. y de su Filial Cámara de Riesgo Central de Contraparte de la Bolsa Mercantil de Colombia, fue objeto de evaluaciones independientes por parte de la Contraloría General de la República y de la Revisoría Fiscal de cada empresa, generándose planes de mejoramiento, a los cuales se les realizó el seguimiento correspondiente. De acuerdo con el informe recibido en el mes de septiembre de, la Contraloría General de la República conceptuó que la Gestión de la Bolsa cumple con los principios evaluados. Indicó que para la gestión de los recursos de Tecnología de Información se han diseñado políticas, procedimientos y formatos que permiten tener control sobre cada una de las actividades desarrolladas por el área de tecnología, mitigando al mismo tiempo los riesgos inherentes a la misma. Adicionalmente, opinó que los estados contables presentan razonablemente, en todo aspecto significativo, la situación financiera de la BMC Bolsa Mercantil de Colombia S.A. al 31 de Diciembre de 2009, así como los resultados de las operaciones por el año terminado en INFORME ANUAL BMC_informe_-print.indd 40 15/03/2008 10:18:30 a.m.
esa fecha, de conformidad con las normas y principios de contabilidad generalmente aceptados o prescritos por la Superintendencia Financiera de Colombia. Dado lo anterior, podemos concluir que el Sistema de Control Interno a través de sus elementos Ambiente de Control, Gestión de Riesgos, Actividades de Control, Información y Comunicación y Monitoreo de la BMC Bolsa Mercantil de Colombia S.A. apoya la consecución de sus objetivos brindando una seguridad razonable sobre la efectividad, eficiencia y eficacia de sus operaciones, confiabilidad de la información financiera y cumplimiento de la normatividad aplicable. En cuanto a su Filial, la administración ha gestionado planes de mejoramiento tendientes al fortalecimiento de los elementos del Sistema de Control Interno. Convenios y Control de Calidad Sistema de Inscripción de la Bolsa (SIBOL) En el año se inscribieron 1.622 nuevos registros en el Sistema de Inscripción de la Bolsa- SIBOL, comparado con el año 2009 cuando se registraron tan sólo 235 nuevos productos. De los nuevos registros, 1.618 correspondieron a registros de productos y commodities, 2 registros a servicios, 1 a registro de contratos y 1 a registro de valores. Bajo la clasificación por origen y destinación, los productos y commodities inscritos en se ubicaron dentro de las siguientes categorías: PRODUCTOS Y COMMODITIES INSCRITOS EN MCP y Commodities de origen o destinación industrial 1.589 MCP y Commodities de origen o destinación minera 2 MCP y commodities de origen o destinación agrícola, pecuaria o agropecuaria 1 Sólo MCP 26 TOTAL 1.618 Análisis de Calidad Durante el año se realizaron 537 análisis de calidad sobre productos transados en el MCP a solicitud de las Sociedades Comisionistas de Bolsa, con el fin de verificar el cumplimiento de la calidad del producto establecida en la ficha técnica correspondiente. De acuerdo con el valor de los registros en Bolsa, la transacción de estos productos ascendió a $48.770 millones. Solución de Conflictos Durante el año se realizaron arreglos directos por diferencias en negociaciones, principalmente en el MCP, los cuales sumaron un total de $35.016 millones. En el año 2009 estos arreglos sumaron $14.763 millones. Gestión Administrativa Durante el se trabajó con los diferentes proveedores para lograr ahorros y eficiencias importantes. En el caso de la telefonía, se logró con ETB una disminución en el gasto del 20%, tomando como base la facturación del mes de diciembre año a año, para un total de $11 millones. Adicionalmente se optimizaron las herramientas para hacer seguimiento al tráfico de llamadas y al consumo de minutos, logrando a partir de diferentes análisis optimizar los planes según las necesidades de cada departamento. Con el seguimiento sistemático que se le hizo a la facturación de Telecom se logró recuperar $18 millones, optimizando los servicios ofrecidos. Durante el mes de diciembre de se trasladó la CRC Mercantil a las instalaciones de la Bolsa, logrando ahorros en gastos compartidos como los servicios de aseo y cafetería, gastos de mantenimiento y gastos de servicios públicos. 41 BMC_informe_-print.indd 41 15/03/2008 10:18:31 a.m.
42 Gestión Contable y de Costos Durante el año se entregaron los primeros resultados en la implementación del modelo de costos ABC (Activity Based Costing), lo que permitirá la toma de decisiones estratégicas y tácticas de los procesos que conforman la organización, apuntándole a una mayor generación de valor. Mercadeo Buscando ampliar sus horizontes y su portafolio de productos, la Bolsa realizó el lanzamiento de su nueva razón social y marca BMC Bolsa Mercantil de Colombia S.A. (BMC Exchange) - en mayo 5 de en las instalaciones del Club El Nogal en un evento que contó con la participación de más de 500 invitados entre los cuales se encontraban clientes actuales y potenciales del sector financiero y agroindustrial del país, líderes de opinión, medios de comunicación y funcionarios de la empresa. Con este cambio de marca e imagen institucional se dieron también las condiciones necesarias para permitir que la imagen de la entidad se extendiera a lo largo y ancho de sus posibilidades como escenario que permite tranzar commodities a través de una gran variedad de instrumentos financieros. El cambio se realizó a partir de un proceso de arquitectura de marca que incluye todos los nuevos atributos y diferenciadores competitivos y capta nuevos clientes cuyas transacciones en nuestro escenario llevarán a una mayor facturación y crecimiento en las utilidades dejando como resultado la maximización del EVA de la organización. El posicionamiento de la marca fue exitoso debido a la generación y promoción de noticias positivas sobre la nueva Marca de la Bolsa, logrando un total en el año de 120 publicaciones a través del envío de comunicados de prensa, convocatorias a ruedas de prensa, elaboración de documentos informativos, talleres de capacitación para periodistas y entrevistas con líderes de opinión y directores de medios de comunicación. Igualmente se realizaron acercamientos con entidades reconocidas por Responsabilidad Ambiental y alianzas estratégicas con universidades, al tiempo que se adelantaron labores para la suscripción del convenio de cooperación con la Bolsa de Comercio de Rosario. El cambio de marca estuvo acorde con el direccionamiento estratégico de la Bolsa, que busca dinamizar el mercado, con un portafolio que incluya tanto los físicos como los instrumentos financieros encaminados no sólo a los productos agrícolas y agroindustriales sino también a los energéticos, minerales y otros commodities. De igual forma, este importante cambio se encuentra a la par con el desarrollo de nuevos productos a los que le apunta la Bolsa, especialmente con los que permitan una cobertura en precios. Participación en Eventos La participación de la Bolsa en 35 eventos a nivel nacional estuvo encaminada a la difusión de la imagen corporativa y del portafolio de productos de la BMC Bolsa Mercantil de Colombia S.A., apoyados por la producción de un novedoso merchandising y diversos objetos promocionales. Los eventos más destacados fueron: Convención Bancaria, Mercado de Capitales, Expo Inversión, Asamblea de la Asociación de Comisionistas de la BMC y Congreso Nacional de Municipios entre otros. Trabajo con Universidades En el se propuso tener presencia de la Bolsa en las diferentes universidades del país, ello con el fin de que las personas desde su formación profesional conozcan las diferentes alternativas de inversión o financiamiento con escenarios como el de la BMC Exchange. INFORME ANUAL BMC_informe_-print.indd 42 15/03/2008 10:18:31 a.m.
La propuesta se envió a diferentes Universidades de Medellín, Manizales, Ibagué y Barranquilla, mediante un convenio para la creación y funcionamiento de un espacio físico - educativos de la BMC Bolsa Mercantil de Colombia S.A. llamado tu BMC. Recursos Financieros A 31 de diciembre de, los recursos financieros de la BMC Exchange fueron de $31.011 millones, presentando una reducción del 12% con respecto al 31 de diciembre de 2009, generado por los gastos de la operación. Se generaron rendimientos financieros por valor de $1.809 millones equivalentes a un 10% dentro del total de ingresos, un punto porcentual por debajo del año 2009, y una rentabilidad promedio de 6,46%, 278 puntos básicos por encima de la DTF, a pesar de la baja en las tasas de interés del mercado, presentadas durante el. Con el fin de realizar una buena administración del portafolio se implementó la valoración de las inversiones y se establecieron metodologías y políticas para mitigar los riesgos de mercado, emisor y liquidez. Se implementó la alternativa de negociación con proveedores para generar ingresos por descuentos por pronto pago. Se realizó gestión de cobro con las Sociedades Comisionistas de Bolsa y se realizaron acuerdos de pago con los clientes con cartera vencida, con lo cual se logró reducir el indicador de cartera vencida del 17% en el 2009 al 8% a diciembre de. Vicepresidencia Jurídica - Secretaría General A inicios del año se expidió la CIRCULAR ÚNICA DE RUEDA Y DEL MCP (Circular 01 de ), en la cual se recogieron y unificaron todas las disposiciones relativas al funcionamiento de la rueda de negocios y del MCP, por ser las normas de mayor aplicación e interés para el mercado. Paralelamente se continuó esta tarea, recogiendo en un solo cuerpo todas las circulares expedidas por la Bolsa, labor que culminó en octubre con la expedición de la CIRCULAR ÚNICA DE BOLSA (Circular 23 de ). Respecto a la actualización del Reglamento de Funcionamiento y Operación de la Bolsa, se obtuvo de la Superintendencia Financiera de Colombia la aprobación al Título Séptimo del Libro Tercero, que contiene las disposiciones que regulan el MERCADO DE FÍSICOS administrado por la Bolsa. Con la entrada en vigencia en el pasado mes de abril del Código de Buen Gobierno Corporativo de la Bolsa, se adelantó en el propósito de crear una cultura en materia de gobierno corporativo, desarrollando dinámicas que estuvieran a la altura de los estándares mínimos aplicados a nivel nacional e internacional. En el mismo mes, se lanzó al mercado el Régimen del Mercado de Valores y Commodities, que contiene todas las normas vigentes acerca del funcionamiento y operación de la Bolsa, publicación realizada en convenio con LEGIS. Patrimonio Humano Finalizamos el año con una planta directa de 97 empleados, y de manera indirecta 2 temporales, 3 personas de aseo y cafetería y 2 mensajeros, lo cual implica una disminución del 17% del personal frente al cierre de 2009, explicado por el proceso de reestructuración que se realizó en algunas Direcciones, como la fusión del Departamento Administrativo y de Patrimonio Humano de la Bolsa donde se logró optimizar el recurso humano, permitiendo realizar algunas 43 BMC_informe_-print.indd 43 15/03/2008 10:18:31 a.m.
44 tareas de forma integral. Durante el mes de diciembre se trasladaron las tareas de Oficial de Cumplimiento al Departamento de Planeación y Riesgo; en la Vicepresidencia Jurídica y Secretaría General se unificó la dirección Asuntos Legales y Corporativos con la Dirección Financiera y Bursátil, formando la Dirección Jurídica. De otro lado, se suprimió la Dirección de Tecnología y la Dirección de Mercadeo, quedando estas funciones en cabeza de la Vicepresidencia de Tecnología y Comercial, respectivamente. A partir del mes de enero de se dio inicio al convenio de cooperación entre la Bolsa y la CRC Mercantil, impactando positivamente en la reducción de gastos de la Cámara de Riesgo pactando una tarifa mensual como un ingreso para la Bolsa. Durante el se adelantó el programa de capacitaciones de la Bolsa, con una metodología 100% participativa, dando un espacio a cada departamento para exponer a la compañía los temas de interés y mostrando cómo se relaciona la gestión diaria de cada departamento. Se incluyeron nuevos temas como: Reglamento interno, coordinación de proyectos, Balanced Score Card y estructura de la Vicepresidencia Comercial. Se programaron 28 temas en 53 sesiones con un cumplimiento del 100%, pasando del 17% de asistencia en el primer semestre al 50% al cierre del año. De igual forma se adelantaron capacitaciones referentes a la gestión por competencias. Se establecieron las competencias organizacionales y funcionales para cada uno de los cargos de la Bolsa y CRC Mercantil, realizando una sensibilización de conocimiento de éstas con los funcionarios. Se realizaron actividades de bienestar como la fiesta de los niños, la semana de la salud donde se examinó el 60% de los funcionarios, haciendo diferentes recomendaciones y de manera preventiva remitiendo en algunos casos a los especialistas. Políticas de remuneración miembros de la Junta Directiva Conforme con lo establecido en el artículo 34 de los Estatutos Sociales y el numeral 4.1.4 del Código de Buen Gobierno, compete a la Asamblea General de Accionistas fijar los honorarios de los miembros de la Junta Directiva. En este orden, la Asamblea General de Accionistas del 25 de marzo de 2009, determinó los honorarios que se pagan tanto a los miembros principales como a los miembros suplentes cuando asistan a las sesiones de Junta Directiva, en consideración a la responsabilidad, compromiso y preparación que exige el desempeño de la designación. Finalmente, cuando los miembros de la Junta Directiva son elegidos como miembros de Comités de la Bolsa, por cada sesión de Comité a la que asistan, la Bolsa les paga los mismos honorarios que se les reconoce cuando asisten a sesiones de la Junta Directiva, conforme con lo establecido por la Junta en su sesión del 12 de mayo de 2009. Políticas de remuneración miembros de la Alta Dirección En cuanto a las Políticas de Remuneración, la BMC Bolsa Mercantil de Colombia S.A. tomó como referencia para el periodo 2011 la Encuesta Salarial y Tendencias en Gestión Humana realizada por HC Human Capital y Legis. La encuesta realiza un análisis salarial de los cargos por sector y tamaño de la Empresa, según estos criterios la Compañia se ubica en el Sector Financiero subsector Comisionistas de Bolsa, tamaño mediano. Haciendo la INFORME ANUAL BMC_informe_-print.indd 44 15/03/2008 10:18:31 a.m.
revisión correspondiente, los rangos salariales de la Alta Dirección de la Bolsa se encuentran dentro de los parámetros de las empresas con estas características. Estado de Cumplimiento de las Normas de Derecho de Autor La Bolsa en cumplimiento a las disposiciones legales en materia de propiedad intelectual y derechos de autor, ha adquirido directamente de los distribuidores autorizados o titulares los programas o licencias de software que utiliza para su operación. Consciente de la importancia de las normas de propiedad intelectual, teniendo claro que para la BMC Bolsa Mercantil de Colombia S.A. su nombre y el de los productos ofrecidos y que se planea ofrecer en la Bolsa son unos de sus principales activos, durante el año se tramitó y se obtuvo la concesión de varios derechos marcarios por parte de la Superintendencia de Industria y Comercio. Vale la pena resaltar que la Bolsa, en su calidad de emisor y en cumplimiento de lo dispuesto en el numeral 7 del literal c) del artículo 5.2.4.1.5 del Decreto 2555 de, reportó como información relevante al mercado tales concesiones. A continuación se presentan las marcas más destacadas que fueron concedidas durante el año a la Bolsa, poniendo de presente que las mismas fueron concedidas en varias clases, según la clasificación internacional de Niza: igan G: índice de Precios de Ganado Gordo igan F: índice de Precios de Ganado Flaco ipag: índice General de Precios Agropecuarios irent S: Índice de Rentabilidad del Mercado Secundario Cofex Americano BMC Bolsa Mercantil de Colombia (como marca mixta): Marca figurativa: De igual manera, a la fecha se encuentran en trámite de registro otras marcas, como BMC y BMC Exchange. Código de Buen Gobierno Corporativo El nuevo Código de Buen Gobierno Corporativo de la BMC Bolsa Mercantil de Colombia S.A. entró en vigencia el 30 de abril de, cuyas disposiciones han venido siendo implementadas desde 2009. Vale la pena resaltar que este Código de Buen Gobierno adopta las recomendaciones plasmadas en el Código de Mejores Prácticas Corporativas, o Código País, así como medidas adicionales tendientes a fortalecer las relaciones de los distintos individuos que intervienen en el desarrollo de las funciones de la sociedad, disminuir el problema de agencia y esclarecer los derechos y obligaciones de los distintos agentes. Es así como además de acoger medidas que garantizan los derechos de los accionistas, el debido funcionamiento de la Asamblea General de Accionistas y de la Junta Directiva, la adecuada revelación de información al mercado en general y la existencia de mecanismos alternativos de solución de conflictos, se adoptan prácticas adicionales en relación con los riesgos de la entidad, los conflictos de interés, el manejo de la información privilegiada, las relaciones con los grupos de interés y la medición de la gestión de la entidad. 45 BMC_informe_-print.indd 45 15/03/2008 10:18:31 a.m.
46 Es importante tener en cuenta que la sección donde se regulan las relaciones con los grupos de interés propende por una política donde la Bolsa respete los derechos de los trabajadores, clientes, proveedores, demás personas que se vean afectadas por las actividades desarrolladas por la sociedad y la comunidad en general. En este sentido, incluye unos lineamientos de Responsabilidad Social Empresarial de manera programática, por lo que en la medida de lo posible la Bolsa adoptará e implementará políticas ambientales, de anticorrupción y de inversión social. Como avances en materia de Gobierno Corporativo para la Bolsa, se resalta el desarrollo de un sitio de Internet de Gobierno Corporativo, al cual se puede acceder desde la página de Internet de la Bolsa, www.bolsamercantil.com.co. Este sitio de Internet de Gobierno Corporativo tiene como objetivo mejorar la comunicación y el flujo de información entre la Bolsa y sus accionistas, inversionistas, miembros de Junta Directiva, empleados, Grupos de Interés y el mercado en general. Por esto, en el mismo se encuentran publicadas las normas corporativas como el Código de Buen Gobierno Corporativo, los reglamentos de los diferentes Comités de la Bolsa, los cuales se han establecido en cumplimiento de la Ley y del Código de Buen Gobierno Corporativo, y los Reglamentos de los órganos colegiados sociales, como la Asamblea General de Accionistas y la Junta Directiva. Finalmente, en relación con el Gobierno Corporativo de la BMC Exchange, es importante destacar los resultados obtenidos en la encuesta Código País, correspondiente al año 2009. Al efecto, es importante poner de presente que la encuesta Código País, según la Circular Externa 028 de 2007, modificada por la Circular Externa 056 de 2007, ambas de la Superintendencia Financiera de Colombia, debe ser diligenciada y remitida a dicha Superintendencia por cada uno de los emisores de valores y de las entidades vigiladas por el supervisor financiero durante el mes de abril del año inmediatamente siguiente a aquél objeto de reporte. Por su parte, la Superintendencia Financiera de Colombia, una vez ha recibido todas las encuestas de Código País y ha analizado las repuestas, publica un informe en el que presenta al mercado el nivel de cumplimiento de las recomendaciones planteadas en el Código País, analizándolo por sector. A continuación se presenta un resumen de los resultados de la encuesta de Código País del 2009 para la Bolsa, encuesta que según lo dispuesto en la Circular Externa 056 de 2007 de la Superintendencia Financiera de Colombia, es reportada en el mes de abril de y cuyos resultados son publicados y analizados por dicha Superintendencia durante el segundo semestre de : 1. La Superintendencia Financiera de Colombia clasifica a la BMC Exchange dentro del grupo de Otras Entidades, cuyo promedio de medidas adoptadas, de las 41 recomendaciones contenidas en el Código País, fue de 22 medidas, equivalente al 53,66%, para el año 2009. Por su parte, la BMC Bolsa Mercantil de Colombia S.A. se ubicó por encima de dicho promedio, adoptando 26 medidas, equivalente al 63,41%. Lo anterior evidencia una mejoría respecto al año 2008, cuando la Bolsa se ubicó por debajo del promedio del grupo, promedio que fue el mismo que para el año 2009. 2. En el informe, respecto de todas las sociedades que reportan la Encuesta, la Bolsa se clasifica en el grupo de entidades que adoptan menos del 70% de las recomendaciones y más del 40%, ocupando el segundo lugar de este grupo. INFORME ANUAL BMC_informe_-print.indd 46 15/03/2008 10:18:32 a.m.
3. Se resalta el hecho de que en la encuesta correspondiente al año 2009, la Bolsa explicó todas las 42 respuesta afirmativas, cumpliendo así con el principio de cumpla o explica previsto en la circular externa 28 de 2007 de la Superintendencia Financiera de Colombia, modificada por la Circular Externa 056 de 2007, de la misma entidad de control. 4. Al igual que en el caso de la encuesta correspondiente al año 2008, para el año 2009 la Bolsa se presenta como una de las entidades que ha adoptado medidas de gobierno corporativo, adicionales a las recomendaciones del Código País. Presentados los avances en materia de Gobierno Corporativo, la BMC Bolsa Mercantil de Colombia S.A. reitera su convicción respecto de la importancia de contar con buenas prácticas de gobierno corporativo, lo cual permite mejorar las relaciones entre los distintos agentes de la sociedad, haciendo de la Bolsa una entidad atractiva para accionistas e inversionistas en general. Por esto, enfatiza en su compromiso por continuar mejorando e implementando nuevas herramientas que fortalezcan el Gobierno Corporativo de la BMC Exchange. 5. Finalmente, se presenta la relación de la implementación o no por parte de la Bolsa de las 41 recomendaciones contenidas en el Código País: i. Se han adoptado 26 medidas ii. Se excluyen 6 medidas (estas corresponden por ejemplo a casos de segregación, disolución anticipada o cambio de domicilio social, entre otros) 47 iii. Se han adoptado parcialmente 4 medidas (estas corresponden básicamente a medidas que entraron a regir en el año, por lo que no se consideran implementadas para el año objeto de la encuesta) iv. No se han adoptado 5 medidas. BMC_informe_-print.indd 47 15/03/2008 10:18:32 a.m.
48 Agradecimientos Agradecemos a los accionistas y a los directivos de la compañía; a la Superintendencia Financiera por su acompañamiento en la aprobación de los reglamentos de operación de la BMC - Bolsa Mercantil de Colombia S.A. y por su ardua labor de vigilancia, tanto de la Bolsa como de las firmas comisionistas, haciendo que el público inversionista pueda sentir que en la Bolsa encuentra un escenario con altos estándares de calidad. Igualmente a la Contraloría por su valiosa labor de vigilancia del uso de los recursos de la Bolsa. Así mismo, nuestro profundo sentido de agradecimiento a los miembros de la Junta Directiva, quienes con su experiencia, acertada orientación, compromiso y diligencia cotidiana, han sabido encaminar los destinos de la empresa; a las firmas comisionistas, que con su constante colaboración, iniciativa e inquietud por el desarrollo de nuevos productos e instrumentos para el financiamiento del sector agropecuario, constituyen el pilar del constante crecimiento de las actividades de la Empresa. Así mismo, agradecemos a todo el personal de la Bolsa Mercantil de Colombia S.A. y de la CRC Mercantil, quienes con su trabajo profesional, dedicación, esfuerzo y compromiso con el crecimiento y consolidación de esta Bolsa, contribuyeron decididamente con el desarrollo de los proyectos y el logro de los resultados aquí expuestos. JUAN CARLOS BOTERO RAMÍREZ PRESIDENTE JORGE RESTREPO PALACIOS PRESIDENTE JUNTA INFORME ANUAL BMC_informe_-print.indd 48 15/03/2008 10:18:32 a.m.
49 BMC_informe_-print.indd 49 15/03/2008 10:18:32 a.m.
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51 Calle 88 No. 65-191 Of. 247 Centro Empresarial Puerto Seco Teléfonos: 322 42 35 Fax: 342 98 19 - Medellin Carrera 13 No. 32-51 Of. 911 Teléfono: 323 29 34 - Bogotá, D.C. Página web: www.aigr-contadores.com E-mail: aigr@aigr-contadores.com BMC_informe_-print.indd 51 15/03/2008 10:18:32 a.m.
52 Calle 88 No. 65-191 Of. 247 Centro Empresarial Puerto Seco Teléfonos: 322 42 35 Fax: 342 98 19 - Medellin Carrera 13 No. 32-51 Of. 911 Teléfono: 323 29 34 - Bogotá, D.C. Página web: www.aigr-contadores.com E-mail: aigr@aigr-contadores.com BMC_informe_-print.indd 52 15/03/2008 10:18:34 a.m.
53 Calle 88 No. 65-191 Of. 247 Centro Empresarial Puerto Seco Teléfonos: 322 42 35 Fax: 342 98 19 - Medellin Carrera 13 No. 32-51 Of. 911 Teléfono: 323 29 34 - Bogotá, D.C. Página web: www.aigr-contadores.com E-mail: aigr@aigr-contadores.com BMC_informe_-print.indd 53 15/03/2008 10:18:36 a.m.
54 Calle 88 No. 65-191 Of. 247 Centro Empresarial Puerto Seco Teléfonos: 322 42 35 Fax: 342 98 19 - Medellin Carrera 13 No. 32-51 Of. 911 Teléfono: 323 29 34 - Bogotá, D.C. Página web: www.aigr-contadores.com E-mail: aigr@aigr-contadores.com BMC_informe_-print.indd 54 15/03/2008 10:18:38 a.m.
BMC BOLSA MERCANTIL DE COLOMBIA S.A. NIT. 860.071.250 9 BALANCE GENERAL COMPARATIVO AL 31 DE DICIEMBRE DE Y 2009, expresados en miles de pesos colombianos COMPARATIVO DICIEMBRE 2009 d l ACTIVOS 2009 PASIVOS Y PATRIMONIO 2009 ACTIVOS CORRIENTES PASIVOS CORRIENTES Disponible (Nota 3) $ 6.964.714 $ 18.747.030 Cuentas por pagar (Nota 11) pagar 1.128.453 1.506.963 Inversiones (Nota 4) 24.537.135 16.565.242 Impuestos, gravámenes y tasas (Nota 12) 464.403 1.182.333 Deudores corto plazo, neto (Nota 5) 4.144.818 3.630.575 Obligaciones laborales (Nota 13) 490.086 462.322 Gastos pagados por anticipado (Nota 6) 98.200 77.672 Pasivos estimados y provisiones (Nota 14) 34.706 82.461 Impuesto de renta diferido (Nota 15) 66.427 17.653 Total Activos Corrientes 35.744.867 39.020.519 Otros pasivos (Nota 16) 113.285 22.220 Total Pasivo Corriente 2.297.360 3.273.951 ACTIVOS NO CORRIENTES Total Pasivos 2.297.360 3.273.951 PATRIMONIO (Nota 17) Inversiones (Nota 4) 16.216.189 19.996.541 Deudores largo plazo, neto (Nota 5) l 61.765 54.638 Capital social i l 36.999.395 395 36.999.395 395 Propiedades y equipos, neto (Nota 7) 3.556.927 3.869.884 Superávit de capital (Nota 10) 21.820.703 21.617.441 Cargos diferidos (Nota 8) 2.865.958 3.275.171 Reservas 6.267.000 7.489.997 1.914.551 Resultado del ejercicio (3.656.907) Otros activos (Nota 09) 87.548 87.548 Valorizaciones (Nota10) 5.194.298 4.991.036 Total Activos No Corrientes ActivosNoCorrientes 27.982.684 32.274.817 Total Patrimonio 61.430.191 68.021.385 Total Activos $ 63.727.551 $ 71.295.336 Total Pasivos y Patrimonio $ 63.727.551 $ 71.295.336 CUENTAS DE ORDEN FIDUCIARIAS (Nota 18) $ 7.782.738 $ 11.746.822 CUENTAS DE ORDEN FIDUCIARIAS POR CONTRAX(Nota 18) $ 7.782.738 $ 11.746.822 CUENTAS DE ORDEN (Nota 19) $ 67.669.209 $ 14.949.232.107 CUENTAS DE ORDEN POR CONTRAX(Nota 19) $ 67.669.209 $ 14.949.232.107 Las notas de la 1 a la 29 son parte integral de estos estados financieros. BIBIANA INÉS PÉREZ BOLÍVAR INÉS BOLÍVAR Revisor Fiscal T.P. No. 66715 T DIANA PATRICIA LONGAS GÓMEZ GÓMEZ Contador JUAN CARLOS BOTERO RAMÍREZ RAMÍREZ Presidente En representación de AIGR Contadores S.A.S T.R. 899 (Ver mi informe del 11 de febrero de 2011) 55 INFORME ANUAL BMC_informe_-print.indd 55 15/03/2008 10:18:39 a.m.
BMC BOLSA MERCANTIL DE COLOMBIA S.A. NIT. 860.071 250 9 ESTADO DE RESULTADOS POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE Y 2009, expresados en miles de pesos colombianos, excepto la utilidad neta por acción 2009 INGRESOS OPERACIONALES (Nota 20) 17.037.045 19.691.415 Servicio de registro ORF 9.878.892 10.319.445 Servicio de registro fisicos 7.502 6.287 Servicio de registro forwards 84.014 184.713 Servicios de registro por mcp 2.095.980 769.220 Servicio de registro financieros 486.039 938.839 Servicio de registro financieros secundarios 23.932 44.537 Servicio de registro subasta contingente arancelario 1.314.926 1.962.914 Venta definitiva de facturas Internas 7.591 0 Venta definitiva de facturas Externas 2.241 0 Otros ingresos por servicios de bolsa 66.620 0 Supervisión incentivo almacenamiento 780.054 563.322 Análisis de muestras 91.810 41.861 Inscripción de títulos 11.300 0 Administración de valores 2.128.142 4.737.939 Cuotas de sostenimiento 17.014 52.583 Publicaciones y suscripciones 862 0 Otros 36.565 69.754 Recuperación riesgo operativo 3.563 0 GASTOS DE ADMINISTRACIÓN (Nota21) (17.817.485) (18.011.995) Gastos de personal 7.647.121 7.423.679 Gastos administrativos 10.170.365 10.588.316 RESULTADO OPERACIONAL (780.440) 1.679.420 INGRESOS NO OPERACIONALES (Nota 22) 2.418.299 3.139.254 56 Rendimientos operaciones repo simultáneas 485.836 145.886 Financieros 1.447.355 1.421.777 Ajuste por valoración de inversiones (33.834) 863.695 Utilidad en venta de inversiones 11.507 24.012 Utilidad en venta de propiedades 54.863 15.411 Dividendos y participaciones 22.533 0 Servicios 44.440 19.396 Recuperaciones 364.016 626.111 Indemnizaciones 1.206 1.825 Ingresos de ejercicios anteriores 0 0 Diversos 20.376 21.141 Ingreso método de participación patrimonial 0 0 GASTOS NO OPERACIONALES (Nota 23) (4.582.635) (1.516.574) Financieros 226.189 67.106 Pérdida en venta y retiro de bienes 3.168 6.925 Pérdida en venta de inversiones recursos propios 11.368 3.518 Gastos no deducibles de impuesto de renta 3.323 15.106 Gastos extraordinarios riesgo operativo 0 738 Gastos de ejercicios anteriores 23.387 212.804 Gastos diversos 43.453 55.310 Perdida método de participación patrimonial 4.271.748 1.155.066 RESULTADO NO OPERACIONAL (2.164.337) 1.622.680 Utilidad antes de la provisión para impuesto sobre la renta (2.944.777) 3.302.100 Provisión para impuesto sobre la renta Nota 24 (712.130) (1.387.549) UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO $ (3.656.907) $ 1.914.551 UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO POR ACCION DEL EJERCICIO ACCION $ (70,07) $ 36,69 Las notas de la 1 a la 29 son parte integral de estos estados financieros. JUAN CARLOS BOTERO RAMÍREZ RAMÍREZ Presidente DIANA PATRICIA LONGAS GÓMEZ GÓMEZ Contador INFORME ANUAL BIBIANA INÉS PÉREZ BOLÍVARINÉS BOLÍVAR Revisor Fiscal T.P. No. 66715 T En representación de AIGR Contadores S.A.S T.R. 899 (Ver mi informe del 11 de febrero de 2011) BMC_informe_-print.indd 56 15/03/2008 10:18:40 a.m.
BMC BOLSA MERCANTIL DE COLOMBIA S.A. NIT. 860.071.250 9 ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE Y 2009, expresados en miles de pesos colombianos Utilidad del ejercicio Revalorización del patrimonio Reserva por disposiciones fiscales R Totales Reserva ocasional Total reservas Reserva legal Superávit por valorización Superávit por prima en colocacion de acciones Capital social SALDOS A DICIEMBRE 31 DE 2008 $ 31.969.295 $ 12.356.880 $ 3.104.163 $ 3.504.420 $ 159.342 $ 1.421.234 $ 5.084.996 $ 438 $ 5.803.684 $ 58.319.456 Pago de dividendos 0 0 0 0 0 0 0 0 3.398.683 3.398.683 Reservas Reservas 0 0 0 580.368 246.686 1.577.948 2.405.002 0 2.405.002 0 Superavit por valorizaciones 0 0 1.886.873 0 0 0 0 0 0 1.886.873 Movimiento del año 0 0 0 0 0 0 0 438 0 438 destinado para el pago impuesto del patrimonio Emisión de acciones 5.030.100 4.269.525 0 0 0 0 0 0 0 9.299.625 Resultados del ejercicio 0 0 0 0 0 0 0 0 1.914.551 1.914.551 SALDOS A DICIEMBRE 31 DE 2009 $ 36.999.395 $ 16.626.405 $ 4.991.036 $ 4.084.787 $ 406.028 $ 2.999.183 $ 7.489.998 $ 0 $ 1.914.550 $ 68.021.384 Distribución de utilidades aprobado por Asamblea: ib ió tilid d b d bl Pago de dividendos 3.137.549 3.137.549 Reservas 191.455 406.028 1.008.424 1.222.998 1.222.998 0 Superavit por valorizaciones 203.262 203.262 Emisión de acciones 0 0 0 Resultados del ejercicio 3.656.907 3.656.907 0 SALDOS A DICIEMBRE 31 DE $ 36.999.395 $ 16.626.405 $ 5.194.298 $ 4.276.242 $ 0 $ 1.990.759 $ 6.267.000 $ 0 ($ 3.656.908) $ 61.430.190 Las notas de la 1 a la 29 son parte integral de estos estados financieros. BIBIANA INÉS PÉREZ BOLÍVAR INÉS BOLÍVAR Revisor Fiscal T.P. No. 66715 T DIANA PATRICIA LONGAS GÓMEZ GÓMEZ Contador JUAN CARLOS BOTERO RAMÍREZ RAMÍREZ Presidente En representación de AIGR Contadores S.A.S T.R. 899 (Ver mi informe del 11 de febrero de 2011) 57 BMC_informe_-print.indd 57 15/03/2008 10:18:41 a.m.
BMC BOLSA MERCANTIL DE COLOMBIA BMC S.A. NIT. 860.071.250 9 ESTADO DE CAMBIOS EN LA SITUACIÓN FINANCIERA POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE Y 2009, expresados en miles de pesos colombianos 2009 RECURSOS FINANCIEROS PROVISTOS POR: Utilidad neta del ejercicio $ (3.656.907) $ 1.914.551 Más: Cargos a resultados que no afectaron el capital de trabajo en el período Depreciación 531.764 600.402 Amortizaciones 1.318.970 1.445.922 Provisión de cartera iió 38.997 39.950 9 Otras provisiones 0 0 Utilidad en venta de propiedad planta y equipo (54.863) (15.411) Recuperación provisión deudores (5.324) (38.325) Pérdida en venta de activos 14.536 10.443 Aumento en inversiones no corrientes (recuperación provisión) (61.133) (476.415) Recuperación por exceso depreciación períodos anteriores 0 0 Pérdida ó Ingreso por método de participación 4.271.748 1.155.066 Capital de trabajo provisto por las operaciones del año 2.397.788 4.636.182 Emisión de capital 0 9.299.626 Valor venta de propiedad 140.769 121.499 Total de los recursos financieros provistos 2.538.557 14.057.307 58 RECURSOS FINANCIEROS USADOS EN: Aumentos en inversiones no corrientes (430.264) 0 Compra de propiedades y equipos (319.248) (724.492) Aumentos en cargos diferidos (909.757) (1.719.309) Aumentos en otros activos 0 0 Aumento deudores de largo plazo (40.801) (25.786) Pago de dividendos (3.137.549) (3.398.683) Total de los recursos financieros usados (4.837.618,50) (5.868.270,48) AUMENTO EN EL CAPITAL DE TRABAJO $ (2.299.061) $ 8.189.037 CAMBIOS EN LOS COMPONENTES DE CAPITAL DE TRABAJO: Disponible ibl (11.782.316) (2.516.345) Inversiones temporales 7.971.893 10.242.486 Deudores 514.242 (2.187.781) Gastos pagados por anticipado 20.528 (5.892) Obligaciones financieras 0 71.485 Cuentas por pagar 378.510 990.504 Impuestos, gravámenes y tasas 717.930 1.601.384 Obligaciones laborales (27.765) (58.632) Pasivos estimados y provisiones 47.755 26.533 Impuesto de renta diferido (48.774) 47.053 Ingresos recibidos por anticipado i d 0 0 Otros pasivos (91.066) (21.758) Aumento en el capital de trabajo $ (2.299.061) $ 8.189.037 Las notas de la 1 a la 29 son parte integral de estos estados financieros. JUAN CARLOS BOTERO RAMÍREZ RAMÍREZ Presidente DIANA PATRICIA LONGAS GÓMEZ GÓMEZ Contador INFORME ANUAL BIBIANA INÉS PÉREZ BOLÍVARINÉS BOLÍVAR Revisor Fiscal T.P. No. 66715 T En representación de AIGR Contadores S.A.S T.R. 899 (Ver mi informe del 11 de febrero de 2011) BMC_informe_-print.indd 58 15/03/2008 10:18:42 a.m.
BMC BOLSA MERCANTIL DE COLOMBIA BMC S.A. NIT. 860.071.250 9 ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE Y 2009, expresados en miles de pesos colombianos 2009 EFECTIVO PROVISTO EN ACTIVIDADES DE OPERACIÓN: Utilidad neta del ejercicio $ (3.656.907) $ 1.914.551 Depreciaciones 531.764 600.402 Amortizaciones 1.318.970 1.445.922 Provisiones de cartera 38.997 39.950950 Pérdida Utilidad en Venta y/o retiro de propiedad planta y equipo (54.863) (15.411) Recuperación provisión deudores (5.324) (38.325) Recuperación provisión de inversiones (61.133) (476.415) Pérdida en venta de activos 14.536 10.443 Pérdida ó Ingreso por método de participación 4.271.748 1.155.066 2.397.788 4.636.182 Cambios en activos y pasivos: Deudores (555.043) 2.161.995 Gastos pagados por anticipado (20.528) 5.892 Cargos diferidos (909.757) (1.719.309) Cuentas por pagar (378.510) (990.504) Impuestos, gravámenes y tasas (717.930) (1.601.384) Obligaciones laborales 27.765 58.632 Pasivos estimados y provisiones (47.755) (26.533) Otros pasivos 139.840 (25.295) Flujo de efectivo neto en actividades de operación t id d d ió (64.131) 2.499.676 2009 59 ACTIVIDADES DE INVERSIÓN: Venta de Propiedad, planta, equipo y otros 140.769 121.499 Compra de activos fijos (319.248) (724.492) Aumento inversiones corrientes (7.971.893) (10.242.486) Aumento inversiones no corrientes (430.264) 0 Flujo de efectivo neto en actividades de inversión (8.580.636) (10.845.479) ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN: Emision de acciones 0 9.299.626 Pago de dividendos (3.137.549) (3.398.683) Obligaciones financieras 0 (71.485) Flujo de efectivo neto en actividades de financiación (3.137.549) 5.829.457 (DISMINUCION) AUMENTO DE EFECTIVO EN EL AÑO (11.782.316) (2.516.346) EFECTIVO AL COMIENZO DEL AÑO 18.747.029 21.263.375 EFECTIVO AL FINAL DEL AÑO $ 6.964.714 $ 18.747.029 Las notas de la 1 a la 29 son parte integral de estos estados financieros. JUAN CARLOS BOTERO RAMÍREZ RAMÍREZ Presidente DIANA PATRICIA LONGAS GÓMEZ GÓMEZ Contador BIBIANA INÉS PÉREZ BOLÍVARINÉS BOLÍVAR Revisor Fiscal T.P. No. 66715 T En representación de AIGR Contadores S.A.S T.R. 899 (Ver mi informe del 11 de febrero de 2011) BMC_informe_-print.indd 59 15/03/2008 10:18:42 a.m.
BMC BOLSA MERCANTIL DE COLOMBIA S. A. NIT.860.071.250-9 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE Y 2009 (En miles de pesos colombianos, excepto cuando se indique en contrario) 60 NOTA 1. ENTIDAD REPORTANTE La sociedad BMC Bolsa Mercantil de Colombia S.A. fue creada según Escritura Pública 1365 del 04 de agosto de 1979 de la Notaría Doce del Círculo de Bogotá. D.C. Durante el tiempo de existencia de la sociedad ha tenido varias reformas estatutarias, entre las que tenemos: Mediante escritura No.2866 de octubre 3 de 2002 de la notaría 15 del Círculo de Bogotá, registrada el 04 de octubre de 2002, bajo el número 847471 del libro IX de la Cámara de Comercio de Bogotá, cuya modificación consistió en el cambio de nombre; de Bolsa Nacional Agropecuaria S.A., al de Bolsa Nacional Agropecuaria S.A. la cual para todos los actos públicos y privados podrá usar la sigla BNA. Mediante escritura No. 1353 de mayo 26 de 2004 de la notaría 15 del Círculo de Bogotá, registrada el 17 de junio de 2004, bajo el número 939392 de la Cámara de Comercio de Bogotá, cuya modificación consistió en cambiar el Artículo 8 relacionado con la cancelación por cuotas de la suscripción de acciones y la modificación del artículo 71 relacionado con la mayoría para reformar estatutos. Mediante escritura No. 4420 de julio 11 de 2006, de la notaría 45 del Circulo de Bogotá, registrada el 11 de julio de 2006, bajo el número 1066094 de la Cámara de Comercio de Bogotá y cuya modificación consistió en el incremento del capital autorizado. Mediante escritura No. 0548 del 20 de febrero de 2007 registrada en la notaría 11 del Círculo de Bogotá, esta modificación se INFORME ANUAL realizó para incluir órganos de operación, de control y administrativos, así como áreas de supervisión. Mediante escritura No. 1644 del 29 de mayo de 2007 registrada en la notaría 11 del Círculo de Bogotá, se protocolizó elegir al Jefe del Área de Seguimiento, quien tendrá la calidad de Representante Legal de la Bolsa. Mediante escritura No. 3961 del 03 de diciembre de 2007 registrada en la notaría 11 del Círculo de Bogotá, se protocolizó modificación de los artículos 5.6. 13 y 40 de los estatutos de la Bolsa. Y Mediante escritura pública No. 1165 del 26 de mayo de registrada en la notaría 25 del círculo de Bogotá, se protocolizó el cambio de nombre de Bolsa Nacional Agropecuaria S.A. por el de BMC Bolsa Mercantil de Colombia S.A., la cual para todos los actos públicos y privados podrá usar la sigla BMC Exchange. Como una sociedad Anónima de economía mixta de orden nacional, se rige por el derecho privado, creada y organizada conforme a las normas del Código de Comercio, bajo los postulados de los Decretos No 789 de 1979 y No. 2000 de 1991. Su domicilio principal está ubicado en la ciudad de Bogotá. D. C. Al 31 de diciembre de contaba con un equipo de 95 funcionarios y con Agencias en las ciudades de Medellín, Cali, Manizales, Barranquilla e Ibagué. La duración de la sociedad será hasta el 31 de diciembre del año 2050. Su objeto social es servir de foro de negociación de: a) productos agropecuarios, pesqueros y agroindustriales b) servicios BMC_informe_-print.indd 60 15/03/2008 10:18:43 a.m.
sobre subyacentes agropecuarios, pesqueros y agroindustriales c) Bienes agropecuarios, pesqueros y agroindustriales d) Derechos sobre títulos valores que tengan como origen o como subyacente bienes, productos o servicios agropecuarios, pesqueros y agroindustriales y e) Contratos de futuros, opciones y otros instrumentos derivados que tengan como origen o como subyacente bienes, productos o servicios agropecuarios, pesqueros y agroindustriales. Para estos efectos la Bolsa procurará mecanismos adecuados para la protección de los inversionistas y el mantenimiento ordenado del mercado, ajustándose a las normas de control y vigilancia de la Superintendencia de Sociedades, la Superintendencia Financiera y a las pertinentes del Código de Comercio. Mediante el Decreto No 573 del 01 de abril de 2002, modificado por el Decreto No 1599 del 31 de julio de 2002, la Bolsa pasó a ser vigilada por la Superintendencia de Valores a partir del 04 de septiembre de 2002. El 25 de noviembre de 2005, el Ministerio de Hacienda y Crédito Público emitió el Decreto 4327 que estableció en su artículo primero fusionar la Superintendencia Bancaria de Colombia, en la Superintendencia de Valores, que en adelante se denominará Superintendencia Financiera de Colombia. La Bolsa posee una inversión en la Cámara de Riesgo Central de Contraparte de la Bolsa Mercantil de Colombia S.A., que al 31 de diciembre de representa el 84.71% del total de su capital y al 31 de diciembre de 2009 esta participación era del 82.67%., sociedad que se encuentra ubicada en la Calle 113 No. 7-21 Torre A piso 15 de la ciudad de Bogotá. Los estados financieros que consolidan las operaciones de la Bolsa como entidad matriz, con los de la subordinada Cámara de Riesgo Central de Contraparte de la Bolsa Mercantil de Colombia S.A. se presentan por separado. NOTA 2. PRINCIPALES POLÍTICAS Y PRÁCTICAS CONTABLES Las políticas de contabilidad y de preparación de los estados financieros de la Bolsa se realizan de acuerdo con las normas e instrucciones de la Superintendencia Financiera de Colombia y en lo no previsto en ellas observa las normas impartidas en el Decreto 2649 de 1993. Mediante Resolución 497 del 01 de agosto de 2003, se expidió el Plan Único de Cuentas que entró en vigencia a partir de octubre de 2003, fecha desde la cual la Bolsa adaptó la contabilidad a las instrucciones establecidas en esta Resolución. Las principales políticas y prácticas contables de la Bolsa son las siguientes: a. Ajustes integrales por inflación Los ajustes integrales por inflación se aplicaron hasta el 31 de diciembre de 2001, fecha a partir de la cual no tienen efectos contables para las entidades vigiladas por la Superintendencia de Valores, como lo estableció la Circular Externa No. 006 de junio 5 de 2002. El valor de los ajustes por inflación aplicados hasta el 31 de diciembre de 2001, hace parte del saldo de los activos y pasivos no monetarios y del patrimonio, para todos los efectos; el saldo de la cuenta revalorización del patrimonio deberá mantenerse o capitalizarse de acuerdo con las normas relativas a la misma. Para efectos fiscales la Bolsa efectuó, hasta el 31 de diciembre de 2006 los cálculos de los ajustes por inflación sobre los rubros del balance que estaban sujetos a dichos ajustes. b. Unidad monetaria b De acuerdo con disposiciones legales, la unidad monetaria utilizada por la Bolsa es el peso colombiano. Para efectos de la presentación de los estados financieros 61 BMC_informe_-print.indd 61 15/03/2008 10:18:43 a.m.
62 las cifras correspondientes a operaciones denominadas en moneda extranjera, son reexpresadas con base en la tasa representativa del mercado, certificada por la Superintendencia Financiera de Colombia. Ver literal o. de esta nota. c. Inversiones b La clasificación, valoración y contabilización de las inversiones de la Bolsa se realizan de acuerdo con lo establecido en las Resoluciones Nos. 0550 del 02 de agosto de 2002; 052 del 23 de enero de 2004 y la 212 del 24 de febrero de 2004, emitidas por la Superintendencia de Valores. Circular 064 de diciembre de 2007, emitida por la Superintendencia Financiera de Colombia. Circular Conjunta 011 de agosto de 2005, expedida por las Superintendencias de Valores y Sociedades. Objetivo de la valoración de inversiones - La valoración de las inversiones tiene como objetivo fundamental el cálculo, el registro contable y la revelación al mercado del valor o precio justo de intercambio, al cual determinado valor o título podría ser negociado en una fecha señalada, de acuerdo con sus características particulares y dentro de las condiciones prevalecientes en el mercado en dicha fecha. El valor o precio justo de intercambio que se establezca debe corresponder a aquel por el cual un comprador y un vendedor suficientemente informados, están dispuestos a transar el correspondiente valor o título. Las inversiones según el artículo 3 de la Circular Externa 064 de diciembre de 2007, expedida por la Superintendencia Financiera de Colombia, se clasifican en inversiones negociables, inversiones para mantener hasta el vencimiento e inversiones disponibles para la venta. A su vez, las inversiones negociables y las inversiones disponibles para la venta se clasifican en valores o títulos de deuda y valores o títulos participativos. Se entiende como valores o títulos de deuda aquellos que otorgan al titular del respectivo valor o título, la calidad de acreedor del emisor y como valores o títulos participativos aquellos que otorgan al titular del respectivo valor o título la calidad de copropietario del emisor. Inversiones negociables - Se clasifican como inversiones negociables todo valor o título que ha sido adquirido con el propósito principal de obtener utilidades por las fluctuaciones a corto plazo del precio. Inversiones para mantener hasta el vencimiento - Se clasifican como inversiones para mantener hasta el vencimiento, los valores o títulos respecto de los cuales el inversionista tiene el propósito serio y la capacidad legal, contractual, financiera y operativa de mantenerlos hasta el vencimiento de su plazo de maduración o redención. Inversiones disponibles para la venta - Son inversiones disponibles para la venta los valores o títulos que no se clasifiquen como inversiones negociables o como inversiones para mantener hasta el vencimiento, y respecto de los cuales el inversionista tiene el propósito serio y la capacidad legal, contractual, financiera y operativa de mantenerlos cuando menos durante un año contado a partir del primer día en que fueron clasificados por primera vez, o en que fueron reclasificados como inversiones disponibles para la venta. Valoración - La valoración de las inversiones en títulos de deuda se efectúa de acuerdo INFORME ANUAL BMC_informe_-print.indd 62 15/03/2008 10:18:43 a.m.
con el numeral 6 de la Circular Externa 064 de diciembre de 2007, expedida por la Superintendencia Financiera de Colombia. Valores o títulos participativos emitidos y negociados en Colombia - Los valores de baja o mínima Bursátilidad o sin ninguna cotización se valoran según el literal c del numeral 6.2.1 de la Circular Externa 064 de diciembre de 2007, expedida por la Superintendencia Financiera de Colombia. Atendiendo lo dispuesto en la Circular Conjunta 011 de la Superintendencia de Valores y Sociedades, emitida en agosto de 2005 la Bolsa aplica el método de participación a aquellas inversiones en subordinadas. Este método presenta la inversión que tiene una matriz en una subordinada al valor que resulta al aplicar el porcentaje de participación sobre el patrimonio de la misma. El registro de provisiones - El precio de los valores o títulos de deuda, así como el de los valores o títulos participativos con baja o mínima Bursátilidad o sin ninguna cotización, debe ser ajustado en cada fecha de valoración con fundamento en la calificación de riesgo crediticio. d. Deudores Los registros de la cuenta deudores comprenden el valor a cargo de terceros y a favor de la Bolsa, por conceptos de: Clientes, honorarios, servicios y comisiones por cobrar, dentro de los que se encuentran las cuotas de sostenimiento, servicios de laboratorio, servicios de supervisión, seminarios, talleres entre otros y Comisionistas de Bolsas Agropecuarias, que incluye el servicio de registro de operaciones. Adicionalmente, se registran otro tipo de cuentas por cobrar tales como: anticipos, depósitos, ingresos por cobrar y deudores varios entre otros. Las políticas de provisión se aplican según lo dispuesto en las normas contables Decreto 2649 de 1993 artículos 52 y 62. La Bolsa aplica la siguiente provisión aprobada por el Comité de cartera de la Entidad: Edad de la Cartera % Provisión 31-60 días 5% 61-90 días 15% 90-180 días 30% 180-360 días 45% > 360 días 5% Total Provisión 100% La cartera calificada como de difícil recaudo, será castigada y registrada en los estados financieros de acuerdo con las políticas vigentes de la Entidad. e. Propiedades y equipo Las propiedades y equipos comprenden edificaciones, equipo de oficina, equipo de computación y comunicación y equipo de transporte. Están registradas por su valor de adquisición, incluyendo todas las erogaciones y cargos necesarios para colocarlos en condiciones de utilización y fueron ajustados por inflación con base en el PAAG hasta el 31 de diciembre de 2001. La Bolsa de acuerdo con los dispuesto en el artículo 6 del Decreto Reglamentario 3019 de 1989 deprecia dentro del mismo año los activos de menor cuantía. Para los años y 2009 se establece su cuantía en 50 UVT. La depreciación se calcula por el método de línea recta, de acuerdo con el número de años de vida útil estimada, aceptada en Colombia para fines contables, a las tasas 63 BMC_informe_-print.indd 63 15/03/2008 10:18:43 a.m.
64 anuales del 5% para edificaciones, 20% para el equipo de cómputo y comunicaciones, del 10% para los muebles y enseres y del 20% para el equipo de transporte; para algunos activos se utiliza el método de reducción de saldos. Las utilidades o pérdidas en la venta y retiro de propiedades y equipos son reconocidas en el año en que se realiza la transacción. Los desembolsos normales por mantenimiento y reparaciones son cargados a gastos. Los costos significativos incurridos en reemplazos y mejoras que significan un aumento en la vida útil del bien son capitalizados. f. Intangibles El valor de los intangibles estaba compuesto por los puestos de bolsa, que la Bolsa ha readquirido a sus propietarios. Para el año 2007 también incluía el valor representado por el contrato suscrito con la compañía Bolsa Colombiana Agropecuaria BACSA, por disposición de la Superintendencia Financiera de Colombia durante el año 2008, se reclasifico el valor del contrato a cuentas de resultado como un gasto operacional en la cuenta PUC 519505 Diversos - comisiones y el valor de los puestos de bolsa se empezó a amortizar en el mes de noviembre en alícuotas hasta concluir su amortización en diciembre del año 2009, por lo tanto para el la Bolsa no registra intangibles en sus Estados Financieros. g. Gastos pagados por anticipado Su saldo contempla el valor de los seguros tomados por la Bolsa, dichos valores se amortizan durante el período de cobertura de las pólizas y el valor de arrendamiento de equipos tales como impresoras y fotocopiadoras, cuyo valor se amortiza Durante el plazo del contrato. INFORME ANUAL h. Cargos diferidos Los cargos diferidos los componen los estudios, investigaciones y proyectos, los programas para computador (software), las remodelaciones, los costos de útiles y papelería entre otros. Los estudios, investigaciones y proyectos se amortizan durante el período estimado de recuperación de la erogación o de la obtención de los beneficios esperados, las licencias de software se amortizan en el tiempo por el cual se adquiere la licencia sin exceder de tres (3) años; los cargos diferidos por útiles y papelería, se amortizan de acuerdo con la utilización o consumo de los mismos, para el caso de mejoras en propiedades ajenas, en el tiempo en que esté vigente el contrato de arrendamiento y las remodelaciones se amortizan en un período máximo de treinta y seis (36) meses. i. Impuestos diferidos El valor de los impuestos diferidos se origina por las diferencias temporales, entre los registros contables y fiscales en la determinación del impuesto a la renta. El valor del impuesto diferido débito corresponde a la diferencia temporal ocasionada por la depreciación fiscal y contable y el valor del impuesto diferido crédito corresponde a la diferencia temporal generada en el valor contable y fiscal de la amortización de las licencias de software. j. Valorizaciones La Bolsa registra como valorización de propiedades planta y equipos la diferencia entre el valor comercial determinado con base en el avalúo. Y como valorización de inversiones disponibles para la venta en títulos participativos, la diferencia BMC_informe_-print.indd 64 15/03/2008 10:18:43 a.m.
entre el valor de la inversión actualizado con la participación que le corresponde como inversionista tomando como base los estados financieros más recientes, sin que sean superiores a seis (6) meses, si la diferencia es positiva se registra un superávit por valorización, si es negativa afecta el superávit hasta agotarlo y el exceso se registra como una desvalorización en el patrimonio. k. Aspectos Fiscales A partir de la entrada en vigencia de Ley 788 de 2002, la Bolsa adquirió obligaciones como responsable del impuesto a las ventas, gravando todas sus operaciones a la tarifa general del 16%. El gasto por impuesto sobre la renta es determinado con base en la renta gravable o la renta presuntiva, la que fuera mayor para el año la tarifa aplicable fue del 33%. La provisión para impuesto sobre la renta incluye entre otros, los impuestos resultantes de las diferencias temporales entre los gastos deducibles para efectos de impuestos y los gastos registrados para propósitos de estados financieros. La provisión para impuesto de renta por los años gravable y 2009 se calculó con base en la renta líquida. l. Obligaciones laborales Las obligaciones laborales se contabilizan mensualmente y se ajustan al final de cada año con base a las disposiciones legales vigentes. La totalidad de los funcionarios de la Bolsa han sido contratados bajo el régimen establecido en la Ley 50. m. Pasivos estimados y provisiones La Bolsa contabiliza provisiones para cubrir posibles contingencias, cuando exista un derecho adquirido para un tercero y por lo tanto, una obligación contraída para la Bolsa, siempre que el pago sea exigible o probable y que la provisión sea cuantificable, justificable y verificable. n. Reconocimiento de ingresos y gastos La Bolsa utiliza el sistema de causación, según el cual los ingresos y gastos se registran cuando se causan independientemente de que se hayan cobrado o pagado en efectivo. o. Conversión de transacciones en moneda extranjera Las operaciones en moneda extranjera son convertidas a pesos colombianos a la tasa representativa del mercado calculada el último día del mes. Al 31 de diciembre de y 2009 la tasa empleada fue $1.913,98 pesos y $2.044,23 pesos, respectivamente. Estas tasas son certificadas por la Superintendencia Financiera de Colombia. p. Cuentas de orden fiduciarias Se registran en cuentas de orden fiduciarias los valores en poder de la Bolsa por el desarrollo de su actividad; adicionalmente en estas cuentas se registran los recursos recibidos para ejecución de los Convenios firmados entre la Bolsa y el Ministerio de Agricultura y Desarrollo Rural MADR, para apoyar las diferentes necesidades del Agro colombiano. q. Cuentas de orden Las cuentas de orden reflejan las operaciones con terceros que por su naturaleza no afectan la situación 65 BMC_informe_-print.indd 65 15/03/2008 10:18:44 a.m.
financiera de la entidad, tales como el valor de las comisiones por compra y por venta sobre las operaciones realizadas por las firmas comisionistas, a través del sistema de negociación de la Bolsa, así mismo se incluye aquellas cuentas de registro utilizadas para efectos de control interno o información general relacionada con las propiedades y equipos totalmente depreciados, los ajustes por inflación al patrimonio, los valores recibidos y entregados en garantía entre otros. r. Utilidad neta por acción La utilidad neta por acción se calcula dividiendo el total de la utilidad neta entre el promedio ponderado de las acciones suscritas y pagadas en circulación durante el año. NOTA 3. DISPONIBLE Al 31 de diciembre, el disponible estaba conformado por los siguientes rubros (cifras en millones de pesos): 66 2009 Caja Caja general 0 20.479 Caja en moneda extranjera 4.028 9.512 Cajas menores 5.378 5.093 9.406 35.084 Bancos Cuentas Corrientes Banco de Bogotá 3.044 5.382 Bancolombia 843.613 325.892 Banco de Occidente 9.726 2.553 856.383 333.827 Cuentas de Ahorro Banco de Bogotá 466.688 2.785.158 Bancolombia 1.218.309 1.422.954 Banco Davivienda 20.263 19.073 Bancolombia moneda extranjera (1) 0 1.022.500 1.705.260 5.249.685 INFORME ANUAL BMC_informe_-print.indd 66 15/03/2008 10:18:44 a.m.
Participación en fondos a la vista Bolsa y Renta 219.605 5.153.259 Ultravalores 184.976 4.010.197 Serfinco 2.384.662 3.964.979 Valores Bancolombia 1.604.421 0 4.393.664 13.128.435 Total 6.964.714 18.747.030 (1) Con el fi n de atender los pagos en dólares que se realizarán por concepto de proyectos de inversión tecnológica, en noviembre de 2009 se defi nió realizar apertura de cuenta en dólares en Bancolombia Panamá. En el año esta cuenta fue cancelada. Al 31 de diciembre de las partidas conciliatorias con más de 30 días de antigüedad pendientes de aclaración, son las siguientes: PARTIDAS CONCILIATORIAS CON ANTIGÜEDAD MAYOR A 30 DÍAS BANCO FECHA CONCEPTO VALOR Bancolombia 11-oct-10 Consignación Nacional Referencia 76 Bancolombia 17-nov-10 Consignación Nacional Referencia 45 Bancolombia 24-nov-10 Consignación Local Referencia 39 Bancolombia 24-nov-10 Consignación Local Referencia 49 Bancolombia 30-nov-10 Consignación Local Referencia 54 Bancolombia 30-nov-10 Consignación SCB 1.070 67 Sobre el efectivo no existen restricciones ni gravámenes. NOTA 4. INVERSIONES Al 31 de diciembre las inversiones comprendían: 2009 Compromisos de transferencia operaciones repo cerrados 11.814.391 1.658.885 Inversiones negociables en títulos de deuda pública - recursos propios (1) 1.107.889 0 Inversiones negociables en títulos de deuda privada - recursos propios (2) 10.613.658 7.558.193 Compromisos de transferencia en operaciones simultáneas (3) 1.001.197 6.996.666 Inversiones en títulos sobre productos agropecuarios 0 351.498 Sub Total 24.537.135 16.565.242 BMC_informe_-print.indd 67 15/03/2008 10:18:44 a.m.
Inversiones disponibles para la venta en títulos participativos (4 ) Cámara de Riesgo Central de Contraparte de la BMC S.A. 16.671.448 20.512.933 Colmotores S.A. 46.044 46.044 Parque Tecnológico de Antioquia 5.000 5.000 Banco Agrario de Colombia 12 12 Mesa Central S.A. 20.000 20.000 Total 16.742.504 20.583.989 Provisión de inversiones negociables títulos participativos (5) -506.315-567.448 Provisión de inversiones disponibles para la venta -20.000-20.000 Sub Total 16.216.189 19.996.541 Total (6) 40.753.324 36.561.783 68 (1) Inversiones Negociables en Títulos de Deuda Pública Recursos Propios ESPECIE EMISIÓN COMPRA V/CIMIENTO VALOR NOMINAL VALOR COMPRA TASA REFERENCIA - CUPON- MODALIDAD TASA NEGOCIACIÓN TASA DE VALORACIÓN /PRECIO INFOVAL TASA Y PRECIO DE VALORACIÓN MERCADO VALORACIÓN BONOS DEUDA PUBLICA- BDVT06051212 05 Diciembre 2006 28 Julio 05 Diciembre 2012 500.000 545.025 FS+9,00% TV 365 5,30% 5,39% 5,50% 534.857 TES GOBIERNO NACIONAL- TFIT06140514 14 Mayo 2008 17 Noviembre 14 Mayo 2014 500.000 574.024 FS+9,25% AV 365 5,95% 6,39% 6,51% 573.032 TOTALES 1.107.889 FS= Tasa Fija TV=Trimestre Vencido AV=Año Vencido INFORME ANUAL BMC_informe_-print.indd 68 15/03/2008 10:18:44 a.m.
(2) Inversiones negociables en títulos de deuda privada - recursos propios ESPECIE EMISIÓN COMPRA V/CIMIENTO VALOR NOMINAL VALOR COMPRA TASA REFERENCIA - CUPON- MODALIDAD TASA NEGOCIACIÓN TASA DE VALORACIÓN /PRECIO INFOVAL TASA Y PRECIO DE VALORACIÓN MERCADO VALORACIÓN BONOS ORDINARIOS HELM LEASING S A- BLCR308D36 TIT CONT CREDI PATRIMONIO SUBA- SSUBADOSAA CDT BANCO GNB SUDAMERIS- CDTBSC95VD BONOS ORDINARIOS BANCO POPULAR- BBPO01109C3 BONOS ORDINARIOS BANCO DAVIVIENDA - BDVI108B1- BONOS ORDINARIOS INTERBOLSA - BAIC0110SB- BONOS ORDINARIOS AVIANCA- BAVA01099A BONOS ORDINARIOS BANCO DAVIVIENDA- BDVI02109C7 BONOS DEUDA PUBLICA ECOPETROL- BECO01109A5 BONOS DEUDA PUBLICA ECOPETROL- BECO01109A7 BONOS DEUDA PUBLICA ECOPETROL- BECO01109A5 BONOS ORDINARIOS BANCOLOMBIA- BBCB01109D4 09 Febrero 09 08 Marzo 2006 28 Sept. 2009 15 Febrero 12 Febrero 29 Abril 25 Agosto 2009 07 Octubre 01 Dic. 01 Dic. 01 Dic. 15 Dic. 03 Febrero 04 Febrero 04 Febrero 15 Febrero 31 Marzo 29 Abril 16 Sept. 07 Octubre 01 Dic. 01 Dic. 01 Dic. 15 Dic. 09 Febrero 2012 08 Sept. 2011 28 Sept. 2012 15 Febrero 2013 12 Agosto 2011 29 Abril 2014 25 Agosto 2014 07 Octubre 2017 01 Dic. 2015 01 Dic. 2017 01 Dic. 2015 15 Dic. 2014 2.000.000 2.190.146 FS+11,1% T.V. 365 7,10% 6,19% 5,00% 2.129.117 561.975 1.019.049 IPC+3,2% T.V. 365 4,55% 3,98% 4,55% 570.933 1.000.000 1.043.850 IPC+5% T.V. 365 5,57% 5,48% 5,40% 1.035.954 1.500.000 1.500.000 IPC+3,30% T.V. 365 5,47% 5,20% 4,98% 1.533.259 500.000 500.870 IB1+,95% M.V. 360 4,14% $ 100.18 $ 100.03 500.873 780.000 780.000 FS+8,6% TV 365 8,60% 8,72% 8.30% 791.212 500.000 529.573 IPC+5,5% TV 365 6,28% 6,75% 6,55% 526.586 1.000.000 1.000.000 IPC+3,63% TV 365 5,99% 6,17% 5,84% 1.021.390 500.000 500.065 IPC+2,80% SV 365 5,20% 5,70% 5,18% 497.380 1.000.000 1.000.190 IPC+3,30% SV 365 5,71% 5,92% 5,93% 1.007.787 500.000 500.071 IPC+2,80% SV 365 5,20% 5,70% 5,18% 497.380 500.000 500.075 IPC+2,89% TV 365 5,55% 5,52% 5,51% 501.785 69 TOTALES 10.613.658 FS= Tasa Fija MV=Mes Vencido TV=Trimestre Vencido SV=Semestre Vencido BMC_informe_-print.indd 69 15/03/2008 10:18:45 a.m.
(3) Compromisos de transferencia en operaciones simultáneas TIPO OPERACIÓN COMISIONISTA FECHA CONSTITUCIÓN FECHA VENCIMIENTO # DIAS VALOR INICIAL VALOR GIRO VALOR FINAL RENDIMIENTO TOTAL RENTABILIDAD NEGOCIACIÓN NETA VALORACIÓN DIARIA SIMULTANEA - BONOS ORDINARIOS P.A. AGUAS- BGFI01097SA INTERBOLSA S A 30 Diciembre 05 Enero 2011 6 1.001.082 1.001.082 1.001.775 693 4,30% 4,30% 1.001.197 TOTAL SIMULTÁNEAS 1.001.082 1.001.082 1.001.775 693 TOTAL 1.001.197 (4) Inversiones disponibles para la venta en títulos participativos (Acciones) Año Sociedad No de Acciones Valor Nominal por acción (en pesos) Valor Intrínseco por acción (en pesos) Fecha de Certificación COLMOTORES S A PARQUE TECNOLOGICO ANTIOQUIA S.A. BANCO AGRARIO MESA CENTRAL 7538 1 1 20.000 33 3.200.000 10.000 1.000 23.106,39 7.219.369,00 78.433,80 n/d Mar 31 Ago 30 Nov 30 70 (5) Acciones en compañía subordinadas Año Sociedad CÁMARA DE RIESGO CENTRAL DE CONTRAPARTE DE LA BMC No de Acciones Valor Nominal por acción (en pesos) Valor Intrínseco por acción (en pesos) Fecha de Certificación 2.236.802 7.000 7.226,89 Diciembre 31 de La Bolsa posee inversión en la Cámara de Riesgo Central de Contraparte de la BMC S.A., cuyo objeto social es la prestación del servicio de compensación como contraparte central de operaciones celebradas a través de sistemas de negociación y de registro de operaciones sobre valores y derivados, bolsa de futuros y opciones, bolsas de productos agropecuarios, agroindustriales o de otros commodities, con el propósito de reducir o eliminar los riesgos de incumplimiento de las obligaciones derivadas de las mismas. El costo de esta inversión a 31 de diciembre de 2009 fue de $20.512 millones representado en 2.183.019 acciones a un valor nominal de $7.000 (cifra en pesos) para una participación de 82,6737041% sobre el total. Durante el ésta inversión registró el siguiente movimiento: i) Se compraron 53.783 acciones cada una por un valor de $8.000 (cifra en pesos), para un valor total de $430 millones, ii) se registró bajo concepto de método de participación $4.271 millones y por ello el saldo final de la inversión al 31 de diciembre de equivale a $16.671 millones representado en 2.236.802 acciones a un valor nominal de $7.000 (cifra en pesos) para una participación de 84,710534% sobre el total. El último valor intrínseco certificado corresponde al 31 de diciembre de, el cual asciende a $7.226,89 (cifra en pesos). INFORME ANUAL BMC_informe_-print.indd 70 15/03/2008 10:18:45 a.m.
(6) Sobre las inversiones no existen restricciones jurídicas o económicas. NOTA 5. DEUDORES. NETO Al 31 de diciembre el rubro de deudores neto comprendía: Corto Plazo 2009 Clientes (1) 75.315 198.395 Comisionistas de bolsa 2.722.398 3.155.760 Por administración 734.126 94.080 Anticipos y avances 0 32.284 Depósitos 500 500 Ingresos por cobrar 9.882 4.871 Anticipos de Impuestos o saldos a favor 449.111 0 Cuentas por cobrar a trabajadores 52 6.081 Deudores varios (2) 153.434 138.604 Sub Total 4.144.818 3.630.575 Largo plazo 2009 Comisionistas Financieros Agropecuarios S.A. 32.407 32.407 Valores del Campo S.A. 32.407 32.408 Agrogestiones S.A. 3.101 0 Bursátiles Agrarios de Colombia S.A. 19.595 0 Bursátiles Ganaderos de Colombia 179 0 Correagro S.A. 40 0 Opciones Bursátiles de Colombia 4.966 0 Vallebursátiles S.A. 7.597 0 Sub Total 100.290 64.815 Deudas de dudoso recaudo (3) 1.977.142 2.022.299 Provisión cuentas de dudoso recaudo (4) -2.015.668-2.032.475 Sub Total 61.764 54.639 Total 4.206.582 3.685.213 71 BMC_informe_-print.indd 71 15/03/2008 10:18:45 a.m.
(1) La cuenta clientes está compuesta así: Clientes 2009 Cuotas de sostenimiento 21.425 52.660 Servicios de laboratorio 1.244 33.667 Talleres, seminarios y foros 0 0 Supervisión incentivos 0 40.194 Cámara Arbitral 2.575 497 Comisión por ejecución de convenios 48.514 70.873 Otros 1.557 503 Total 75.315 198.395 (2) La cuenta deudores varios está compuesta por: 72 Deudores Varios 2009 Agronegocios S.A. 61.030 0 Agrobursátil S.A. 22 0 Agropar S.A. 19.570 7.222 Bursátiles Agrarios de Colombia S.A. 1.988 0 Comfinagro S.A. 32.407 0 Valores del Campo 32.407 0 Alba Inés Ardila Londoño 331 0 Jorge Armando Vinasco Muñoz 0 111.719 Olarte Raisbeck Moure & Castro Ltda 320 0 Cámara de Riesgo Central de Contraparte 5.358 3.480 Correagro S.A. 0 70 Interbolsa S.A. 0 4.970 Asociación de Comisionistas de Corredores de Bolsa 0 33 Otros Deudores 0 11.111 Total 153.433 138.604 (3) Las deudas de dudoso recaudo corresponden a: Deudas de Dudoso Recaudo 2009 Amparo Valencia y Cía. Ltda. 55.827 55.827 El Foli Agrofili S.A. 104.525 104.525 Agrogestiones S.A. 0 45.157 Fiducolombia S.A. 992.336 992.336 INFORME ANUAL BMC_informe_-print.indd 72 15/03/2008 10:18:46 a.m.
Deudores Acuerdo Fiducolombia 731.911 731.911 Agrícola Altiplano 92.543 92.543 1.977.142 2.022.299 (4) La provisión para deudas de dudoso recaudo se compone de la siguiente manera: 2009 Cuotas de sostenimiento Bursátiles Agrarios 3.631 5.188 Plus Valores 2.306 417 Vallebursátiles 7.652 1.139 Futuro Bursátil 0 362 Tecfin S.A. 0 139 Subtotal cuotas de sostenimiento 13.589 7.245 2009 Antiguos Comisionistas Amparo Valencia y Cía. Ltda. 55.827 55.827 El Foli Agrofili S.A. 104.525 104.525 Aureliano Aragón 1.885 0 Subtotal antiguos Comisionistas 162.237 160.352 73 Comisionistas Agrogestiones S.A. 2.171 45.157 Agronegocios S.A. 2.007 0 Agropar S.A. 3.530 0 Correagro 0 250 Bursátiles Agrarios de Colombia 11.219 2.682 Opciones Bursátiles de Colombia 3.476 0 Otros de Menor Cuantía 444 0 Subtotal Comisionistas activos 22.847 48.089 Deudores Varios Fiducolombia 992.336 992.336 Deudores Acuerdo Fiducolombia 731.911 731.911 Agrícola Altiplano Ltda. 92.543 92.543 Otros de Menor Cuantía 205 0 Subtotal deudores Varios 1.816.995 1.816.790 Total provisión deudas dudoso recaudo 2.015.668 2.032.476 BMC_informe_-print.indd 73 15/03/2008 10:18:46 a.m.
La provisión sobre las cuentas de dudoso recaudo se calculó de acuerdo con el vencimiento de la cartera, según lo descrito en la Nota 2. d. El siguiente es el movimiento de la provisión para cuentas de dudoso recaudo: 2009 Saldo inicial 2.032.475 2.677.389 Cargos 33.674 23.904 Castigos -45.157-630.193 Reintegros -5.324-38.625 Saldo final 2.015.669 2.032.475 (5) La cartera calificada como de difícil recaudo, será castigada y registrada en los estados financieros de acuerdo con las políticas vigentes de la Entidad. 6. GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO Al 31 de diciembre los gastos pagados por anticipado comprendían: 2009 Seguros 98.200 77.672 Total 98.200 77.672 El siguiente es el movimiento de los gastos pagados por anticipado: 74 2009 Saldo inicial 77.672 83.564 Cargos 283.341 189.376 Amortizaciones -262.813-195.268 Saldo final 98.200 77.672 NOTA 7. PROPIEDADES Y EQUIPOS. NETO Al 31 de diciembre las propiedades y equipo neto- comprendían: Costo 2009 Terrenos 908.710 908.710 Edificaciones 5.262.645 5.274.633 Equipo de oficina 1.231.870 1.425.800 Equipo de cómputo y comunicación 1.241.602 1.101.447 Equipo de transporte 135.000 135.000 8.779.827 8.845.590 Depreciación Acumulada Edificaciones 3.548.158 3.297.013 Equipo de oficina 734.384 866.384 Equipo de cómputo y comunicación 805.358 704.310 Equipo de transporte 135.000 108.000 5.222.900 4.975.706 Total Propiedad Planta y Equipo 3.556.927 3.869.884 INFORME ANUAL BMC_informe_-print.indd 74 15/03/2008 10:18:46 a.m.
(1) La Bolsa ha mantenido las medidas necesarias para la conservación y protección de la propiedad planta y equipo. Al 31 de diciembre se cuenta con la póliza de seguro No 1000293 expedida por Chartis Seguros Colombia S.A., la cual cubre los siguientes riesgos: incendio y / rayo, explosión, daños por agua, avalancha, terremoto o temblor, sustracción con violencia, rotura de máquina, robo y responsabilidad civil. (2) En el se realizaron los siguientes avalúos: Inmueble Fecha Avalúo Valor Avalúo Oficina Manizales 09-Jun-10 63.990 Oficina Barranquilla 27-Oct-10 6.079 Terreno Barranquilla 27-Oct-10 38.579 (3) Sobre la propiedad, planta y equipo no existen restricciones como gravámenes, pignoraciones ni hipotecas. (4) La depreciación se calcula por el método de línea recta, de acuerdo con el número de años de vida útil estimada, aceptada en Colombia para fines contables, a las tasas anuales del 5% para edificaciones, 20% para el equipo de cómputo y comunicaciones, del 10% para los muebles y enseres y del 20% para el equipo de transporte; para algunos activos se utiliza el método de reducción de saldos. (5) Las utilidades o pérdidas en la venta y retiro de propiedades y equipos son reconocidas en el año en que se realiza la transacción. Los desembolsos normales por mantenimiento y reparaciones son cargados a gastos. Los costos significativos incurridos en reemplazos y mejoras que significan un aumento en la vida útil del bien son capitalizados. 75 NOTA 8. CARGOS DIFERIDOS Al 31 de diciembre los cargos diferidos comprendían: 2009 Estudios. Investigaciones y Proyectos 1.192.131 967.559 Remodelaciones 662.663 1.090.123 Programas para computador (software) 924.402 1.092.149 Útiles y papelería 1.368 1.685 Impuesto de renta diferido (1) 10.044 123.655 Otros 75.350 Total 2.865.958 3.275.171 El siguiente es el movimiento de los cargos diferidos: 2009 Saldo inicial 3.275.171 2.370.025 Cargos 1.378.525 1.719.309 Amortizaciones -1.787.738-814.163 Saldo final 2.865.958 3.275.171 (1) El valor del impuesto de renta diferido corresponde a las diferencias temporales ocasionadas en la depuración de la renta por la depreciación fiscal y contable y la amortización de los cargos diferidos. BMC_informe_-print.indd 75 15/03/2008 10:18:46 a.m.
NOTA 9. OTROS ACTIVOS Al 31 de diciembre los otros activos comprendían: 2009 Bienes de arte y cultura 49.548 49.548 Derechos y acciones en clubes 38.000 38.000 Club El Nogal 33.000 33.000 Club de ejecutivos 5.000 5.000 Total 87.548 87.548 76 NOTA 10. VALORIZACIONES Al 31 de diciembre las valorizaciones comprendían: 2009 Inversiones Disponibles para la Venta Col motores S.A. 128.132 117.207 Parque Tecnológico de Antioquia 2.219 3.889 Banco Agrario de Colombia 67 56 130.418 121.152 Propiedades y equipo Terrenos 612.130 549.258 Edificaciones 4.411.650 4.279.326 Equipo de cómputo y comunicación 18.300 18.300 Equipo de transporte 21.800 23.000 5.063.880 4.869.884 Total 5.194.298 4.991.036 NOTA 11. CUENTAS POR PAGAR Al 31 de diciembre las cuentas por pagar comprendían: 2009 Costos y gastos por pagar - Honorarios y comisiones 31.190 75.063 - Arrendamientos 10.146 7.834 - Contribuciones y afiliaciones 10.000 2.038 - Servicios 188.939 310.074 - Mantenimiento - 595 - Gastos de Viaje 2.566 14.557 - Otros 141.298 131.037 Retención en la fuente 277.877 413.509 Impuesto a las ventas retenido 143.397 162.929 Impuesto de industria y comercio retenido 5.029 9.337 Descuentos y aportes de nómina 15.232 16.529 Acreedores varios 204.547 215.816 Total 1.128.453 1.506.963 La Bolsa ha reconocido todos los pasivos con sus proveedores y contratistas. INFORME ANUAL BMC_informe_-print.indd 76 15/03/2008 10:18:46 a.m.
NOTA 12. IMPUESTOS, GRAVÁMENES Y TASAS Al 31 de diciembre los impuestos, gravámenes y tasas comprendían: 2009 Impuestos sobre las ventas 425.572 571.146 De renta y complementarios 0 558.816 Impuesto de industria y comercio 38.831 52.371 Total 464.403 1.182.333 La Bolsa ha reconocido todos sus pasivos con concepto de impuestos y demás gravámenes que por Ley está obligada. NOTA 13. OBLIGACIONES LABORALES Al 31 de diciembre las obligaciones laborales comprendían: 2009 Cesantías consolidadas (1) 175.816 164.767 Intereses sobre cesantías consolidadas (2) 19.801 17.343 Vacaciones consolidadas (3) 294.469 280.211 Total 490.086 462.322 (1) Las cesantías consolidadas corresponden a las causadas por el año de acuerdo con la ley 50 de 1990 y normas posteriores, las cuales deben ser consignadas a más tardar en febrero 14 de 2011 en las cuentas de los diferentes fondos de cesantías. (2) El valor de los intereses de las cesantías se debe cancelar en enero de 2011 (3) El saldo de vacaciones consolidadas corresponde al descanso remunerado a que tienen derecho los empleados. 77 NOTA 14. PASIVOS ESTIMADOS Y PROVISIONES Al 31 de diciembre los pasivos estimados y provisiones comprendían: 2009 Honorarios 3.250 0 Arrendamientos 0 13.500 Contribuciones y Afiliaciones 1.495 0 Servicios 24.907 39.295 Gastos de viaje 0 370 Divulgación y publicidad 0 29.295 Otros 5.054 0 Total 34.706 82.461 NOTA 15. IMPUESTO DE RENTA DIFERIDO El impuesto de renta diferido se reconoce como resultado de la diferencia temporal al realizar la depuración de la renta, específicamente por la mayor deducción fiscal que ocasiona la provisión de deudores y la amortización de cargos diferidos. BMC_informe_-print.indd 77 15/03/2008 10:18:46 a.m.
NOTA 16. OTROS PASIVOS Al 31 de diciembre los ingresos recibidos por anticipado comprendían: 2009 Depósitos recibidos (Multas impuestas por la Cámara Disciplinaria.) 113.285 22.220 Total 113.285 22.220 78 NOTA 17. PATRIMONIO (Las cifras relacionadas en ésta nota están expresadas en pesos.) Capital social - Al 31 de diciembre de el capital autorizado de la Bolsa es de $45.000.000.000 representados en 72.000.000 acciones de un valor nominal de seiscientos veinticinco pesos ($625) cada una. Desde el año 2007 la Bolsa adelantó los trámites necesarios para desmaterializar las acciones, proceso que se oficializó el 31 de octubre del año 2007. El contrato de administración y custodia de las mismas se realizó con el Depósito Centralizado de Valores Deceval S.A., de igual manera la acción se encuentra inscrita en la Bolsa de Valores de Colombia - BVC desde el día 31 de octubre de año 2007. El capital suscrito y pagado al 31 de diciembre de y 2009 era de $36.999.395.000. Prima en colocación de acciones - Corresponde al valor generado por la diferencia entre el valor de suscripción de las acciones y el valor nominal de la acción, el superávit por prima en colocación de acciones para el, corresponde a $16.626 millones. Dividendos decretados Durante el año la Asamblea General de accionistas decretó dividendos por valor $3.137.548.696 representados en un dividendo ordinario de $53 por acción, sobre 59.199.032 acciones suscritas y pagadas en la fecha de la Asamblea. Reserva legal De acuerdo con las disposiciones legales vigentes en Colombia la entidad debe constituir una reserva legal que ascenderá por lo menos al cincuenta por ciento (50%) del capital suscrito, formada con el diez por ciento (10%) de las utilidades líquidas de cada ejercicio. Será procedente la reducción de la reserva por debajo del límite mínimo cuando tenga por objeto enjugar pérdidas o cuando el valor liberado se destine a capitalizar la entidad mediante la distribución de dividendos en acciones. Reserva ocasional Aprobada por la Asamblea General de Accionistas del año 1997 por $300.000.000 para la constitución de la Cámara de Riesgo Central de Contraparte de la BMC. Dicha reserva se incrementó por los años siguientes y hasta el año 2005 con el objeto de capitalizar a la CRC Mercantil, éste incremento anual era hasta por un valor equivalente al registrado bajo el método de participación en cada año. El valor de esta reserva al 31 de diciembre de 2008 y 2007 ascendía a $1.421.234.431. Durante el año 2009, la Asamblea aprobó un incremento de las reservas ocasionales por valor de $1.577.948.030 bajo el concepto de futuras eventualidades. En la Asamblea del año, este órgano aprobó la distribución de reservas ocasionales por valor de $1.008.424.210 quedando con un saldo al 31 de diciembre de de $1.990.758.251 Superávit por valorizaciones Ver Nota 10. INFORME ANUAL BMC_informe_-print.indd 78 15/03/2008 10:18:47 a.m.
NOTA 18. CUENTAS DE ORDEN FIDUCIARIAS El saldo del disponible al 31 de diciembre estaba compuesto de la siguiente manera: 2009 Activos Disponible (1) 5.848.763 6.192.411 Cuentas por cobrar diversas 1.933.975 5.554.411 Total 7.782.738 11.746.822 Pasivos Depósitos recibidos en operaciones a plazo 5.798.673 5.042.674 Acreedores varios 1.984.065 6.704.148 Total 7.782.738 11.746.822 (1) Dentro de los saldos del disponible para el y 2009 se encuentran los recursos depositados por los Convenios firmados con el Ministerio de Agricultura y Desarrollo Rural, para incentivar las actividades del agro colombiano. Al cierre del estos recursos están representados en una cuenta corriente y una cuenta de ahorros, las cuales no presentan partidas conciliatorias con más de 60 días. Su composición es la siguiente: 2009 Bancos Cuentas Corrientes Banco Agrario 5.157 3.849.996 Cuentas de Ahorro Banco Agrario 5.843.606 2.338.095 Participación en fondos a la vista Fiduciaria la Previsora 4.320 Total 5.848.763 6.192.411 79 NOTA 19. CUENTAS DE ORDEN Al 31 de diciembre las cuentas de orden comprendían: 2009 Deudoras Costo Ajustado de activos castigados 1.373.371 1.328.213 Propiedades y equipos totalmente depreciados 1.230.020 1.196.275 Cuentas de orden fiscales 3.389.901 3.389.901 Operaciones Recíprocas con Matrices y Subordinadas 16.170.491 0 Capitalización por revalorización del patrimonio 5.098.734 5.098.734 Operaciones Recíprocas que afectan Gastos y Costos 4.271.748 0 Otras cuentas deudoras de control 0 7.558.193 31.534.265 18.571.317 Acreedoras Valores recibidos en garantía y acreedoras contingentes 1 12.850.843 14.907.346.857 Garantías generales y especiales 1.100.000 1.600.000 Litigios y/o demandas 9.420.110 9.170.000 1 En el año 2009 en este rubro se registró el valor de las operaciones realizadas a través de la Bolsa BMC_informe_-print.indd 79 15/03/2008 10:18:47 a.m.
Operaciones Recíprocas con Matrices y Subordinadas 48.700 Acreedoras fiscales 7.396.449 7.396.449 Ajuste por inflación al patrimonio 5.099.172 5.099.172 Bienes recibidos en arrendamiento 219.670 48.312 36.134.944 14.930.660.790 Total Deudoras + Acreedoras 67.669.209 14.949.232.107 80 NOTA 20. INGRESOS OPERACIONALES Al 31 de diciembre los ingresos operacionales comprendían: 2009 Servicios de registro de operaciones Registro de Facturas 9.878.892 10.319.445 Registro de Físicos 7.502 6.287 Registro de Forward 84.014 184.713 Registro MCP 2.095.980 769.220 Registro de Financieros 486.039 938.839 Registro de Financieros Secundarios 23.932 44.537 Registro de Venta de Facturas 9.832 0 Modificación de operaciones y ampliación horario 620.414 59.483 Registro de subasta contingente arancelario 1.314.926 1.962.914 Incripción de Títulos 11.300 0 13.979.037 14.285.439 Supervisión incentivo almacenamiento 780.054 563.322 Análisis de muestras 91.810 41.861 Administración de Valores 2.128.142 4.737.939 Cuotas de sostenimiento 17.014 52.583 Publicaciones y Suscripciones 862 0 Seminarios y capacitaciones 0 5.161 Cámara arbitral 9.323 5.110 Servicio de Inventarios de Productos 27.241 0 Recuperaciones Riesgo Operativo 3.563 0 3.058.008 5.405.976 Total 17.037.045 19.691.415 NOTA 21. GASTOS DE ADMINISTRACIÓN Al 31 de diciembre los gastos de administración comprendían: 2009 Gastos de personal 7.647.121 7.423.679 Honorarios 972.393 1.347.669 Impuestos 634.189 643.854 Arrendamientos 387.207 451.373 Contribuciones y afiliaciones 457.750 448.318 Seguros 230.018 206.965 INFORME ANUAL BMC_informe_-print.indd 80 15/03/2008 10:18:47 a.m.
Servicios de administración e intermediación 130.687 154.190 Servicios 1.196.015 1.168.397 Divulgación y publicidad 572.515 649.649 Relaciones públicas 14.958 24.536 Útiles. papelería y fotocopias 202.883 189.442 Gastos de sistematización 390.691 158.610 Asamblea y simposios 329.773 158.996 Gastos legales 25.900 20.618 Mantenimientos y reparaciones 30.548 37.842 Adecuación e instalación 75.682 35.411 Gastos de viaje 154.822 214.312 Depreciaciones 531.764 600.402 Amortizaciones 1.318.970 1.445.922 Diversos Comisiones 11.072 12.614 Elementos de aseo y cafetería 21.750 27.347 Taxis y buses 36.384 50.354 Casino y restaurante 79.152 104.836 Combustibles 13.258 13.749 Parqueaderos 3.928 0 Participación contrato cesión de activos y pasivos (1) 2.310.778 2.415.131 Riesgo Operativo 760 0 Otros 2.846 6.154 81 Provisiones Deudores 33.674 1.625 Total 17.817.485 18.011.995 (1) A 31 de diciembre este concepto corresponde a la participación, que la Bolsa líquida a favor de la compañía BACSA sobre los ingresos de registro de ORF, descontando los gastos operativos convenidos por las partes, en virtud de la ejecución del contrato de cesión de activos, pasivos y contratos financieros. Contrato que se viene ejecutando desde noviembre del año 2007. NOTA 22. INGRESOS NO OPERACIONALES Al 31 de diciembre los ingresos no operacionales comprendían: 2009 Rendimientos Operaciones Repo y Simultáneas 485.836 0 Ingresos financieros 1.447.355 1.567.662 Dividendos. Participaciones y Unidades 22.533 0 Ajuste por valoración de inversiones -33.834 863.695 Utilidad en venta de inversiones 11.507 24.012 Utilidad en venta de propiedades y equipos 54.863 15.411 Servicios 44.440 19.396 BMC_informe_-print.indd 81 15/03/2008 10:18:47 a.m.
Recuperaciones 364.016 599.326 Indemnizaciones 1.206.4 1.825 Ingresos de ejercicios anteriores 0 26.785 Diversos 20.376 21.141 Total 2.418.299 3.139.254 Dentro de los ingresos financieros están contemplados los rendimientos generados por las cuentas de ahorro, inversiones en fondos a la vista, intereses cobrados a las sociedades comisionistas, por la financiación cobrada por concepto de cobro de cartera. Durante el año se generaron rendimientos financieros por valor de $1.911 millones con una participación del 10% dentro del total de ingresos y una rentabilidad promedio de 6,46%, 278 puntos básicos por encima de la DTF. Frente al año 2009 este rubro tuvo una reducción del 22% en pesos, producto de los menores saldos en portafolio por reducción en el flujo de caja. Sin embargo el spread sobre la DTF fue mayor este año, pues en el 2009 el spread fue de 177 puntos básicos. Estos rendimientos de $1.911 millones están representados en las siguientes operaciones: Rendimientos por operaciones repo sobre acciones, los cuales fueron de $174 millones. A 31 de diciembre 31 estas operaciones están representadas en las siguientes partidas: 82 CP = Corto Plazo MP = Mediano Plazo Operación Valor (Cifra en Millones de Pesos) Rent. EA CP < 180d MP > 180d Interbolsa S.A. (Acciones de Interbolsa) 2.582 5,7% 1.635 947 Interbolsa S.A. (Acciones de Coltejer) 2.906 6,6% 345 2.561 Interbolsa S.A. (Acciones de Fabricato) 1.732 5,7% 1.042 690 Asesores en Valores S.A. (Acciones de Fabricato) 1.586 5,7% 1.586 Asesores en Valores S.A. (Acciones de Biomax) 3.016 5,3% 3.016 Las operaciones simultáneas generaron ingresos por valor $313 millones. A diciembre 31 se tenía una operación simultánea en Interbolsa con Bonos Aguas por valor de $1.001 millones al 4,3%. Rendimientos en compras de títulos propios de deuda privada y pública, con lo cual se generaron rendimientos por valor de $553 millones. INFORME ANUAL BMC_informe_-print.indd 82 15/03/2008 10:18:47 a.m.
A cierre de año los títulos propios estaban conformados así: Operación Valor (Cifras en Millones de Pesos) Rent. EA Bonos Leasing Helm - 2012 - TF - 7% 2.129 8,1% Títulos Suba - 2011 - IPC+2.5 571 5,4% CDT Sudameris - 2012 - IPC+3.5 1.036 6,9% Bonos Banco Popular - 2013 - IPC+3.3 1.533 7,3% Bonos Davivienda - 2011 - IBR+0.95 501 4,1% Bonos Interbolsa - 2014 - TF - 8.6% 791 8,6% Bonos Distrito - 2012 - TF - 9% 535 5,2% Bonos Avianca - 2014 - IPC+5.50 527 4,4% Bonos Davivienda - 2017 - IPC+3.63 1.021 9,5% Bonos Ecopetrol - 2015 - IPC+2.80 497-6,3% Bonos Bancolombia - 2014 - IPC+2.89 502 8,1% Bonos Ecopetrol - 2017 - IPC+3.30 1.008 9,6% TES TF - 2014 - TF - 5.94% 573-1,4% Subtotal Títulos en posición propia 11.224 6,4% En el ejercicio del año, se presentó una desvalorización de $34 millones, generada por pago de cupones de varios títulos, y por desvalorización de los TES tasa fija con vencimiento en 2014 y los Bonos Ecopetrol del 2015. Estos títulos en el 2011 vienen presentando recuperación. 83 Ingresos de carteras colectivas por valor de $702 millones de pesos: La cartera que más rentabilidad presentó fue la Cartera Colectiva de Acciones de Bolsa y Renta, que entre el 5 de abril y el 23 de noviembre, período de la inversión, generó una rentabilidad neta de 49,80% y unos rendimientos de $211 millones. Esta cartera fue cancelada en noviembre teniendo en cuenta la reducción general en las rentabilidades de acciones. A finales de año se redujo la participación en carteras colectivas, motivado por las menores tasas, que este instrumento estaba presentando. A cierre de año estas inversiones (cifras expresadas en millones de pesos) están conformadas de la siguiente manera: Cartera colectiva Valor (Cifras en Millones de Pesos) Rent. EA Ultravalores Vista 185 2,6% Libranza Bolsa y RentaR LP 220 16,5% Esparta 30 Serfinco 2.385 3,0% Renta Valores Bancolombia 180 1.604 2,3% Subtotal Carteras Colectivas 4.394 3,4% Ingresos cuentas de ahorro por valor de $109 millones de pesos. En cuentas de ahorro se dejan los recursos requeridos para los pagos de la operación. BMC_informe_-print.indd 83 15/03/2008 10:18:48 a.m.
A cierre de año se tenían los siguientes saldos en cuentas bancarias: Operación NOTA 23. GASTOS NO OPERACIONALES Al 31 de diciembre los gastos no operacionales comprendían: Valor (Cifras en Millones de Pesos) Rent. EA Bogotá 467 3,0% Bancolombia 1.218 2,8% Davivienda, Occidente 30 0,0% Caja - Cuentas Corrientes 855 0,0% Subtotal Bancos 2.570 1,9% 84 2009 Gastos financieros 226.189 67.106 Pérdida en venta y retiro de bienes 3.168 6.925 Pérdida en venta de inversiones recursos propios 11.368 3.518 Gastos de ejercicios anteriores 23.387 212.804 Gastos no deducibles de renta 3.323 15.106 Diversos 0 0 Ingresos no realizados ejercicios anteriores 12.470 55.307 Gastos diversos 30.982 742 Método de participación patrimonial (1) 4.271.748 1.155.066 Total 4.582.635 1.516.574 (1) Los gastos por método de participación patrimonial representan el reconocimiento que realiza la Bolsa sobre el patrimonio de su subordinada la Cámara de Riesgo Central de Contraparte, de acuerdo con lo dispuesto en la Circular Conjunta 011 de agosto de 2005 expedida por la Superintendencia de Valores, hoy Superintendencia Financiera y la Superintendencia de Sociedades. NOTA 24. PROVISIÓN PARA IMPUESTO DE RENTA Al 31 de diciembre el cálculo para provisión de impuesto de renta comprendía: 2009 Utilidad Comercial antes de impuestos -2.944.777 3.302.100 Más ó menos diferencias permanentes: Ajuste por valoración inversiones negociables 10.614 0 Recuperación Riesgo Operativo -3.563 0 Dividendos no gravados -22.533 0 Recuperación provisión cartera contable -66.456-38.323 Recuperación Impuesto de Renta -274.543 0 Recuperación provisión deudores fiscal 16.477 0 Impuesto de timbre 332 16.248 INFORME ANUAL BMC_informe_-print.indd 84 15/03/2008 10:18:48 a.m.
Impuesto de vehículos 1.667 1.387 Gravamen a los movimientos financieros 113.333 100.072 Impuesto al patrimonio 199.166 198.727 Gasto Impuesto de industria y comercio 212.244 250.318 Pago Impuesto de industria y comercio -229.260-258.426 Otros impuestos no deducibles 788 1.366 Pérdida en venta de activos fijos 1.154 6.925 Provisión de inversiones 0-476.415 Gastos no deducibles de Renta 3.323 52.905 Gastos no deducibles - Riesgo Operativo 52.249 0 Indemnizaciones por despido 0 3.545 Gastos de Ejercicios Anteriores 23.387 212.804 Método de participación 4.271.748 1.155.066 Ingreso No Gravado por Venta Activos Fijos -32.000 0 Más ó menos diferencias temporales: Depreciación contable 531.764 600.402 Depreciación fiscal -551.976-554.804 Diferencia por provisión de cartera Fiscal 0-53.493 Amortización Contable 1.318.970 1.445.922 Amortización Fiscal -989.879-1.116.807 Provisión Cartera Contable 33.674 0 Provisión Cartera Fiscal -10.006 0 RENTA LÍQUIDA 1.665.897 4.849.518 RENTA PRESUNTIVA 1.378.347 904.952 IMPUESTO SOBRE LA RENTA 549.746 1.600.341 85 Gasto por impuesto antes de impuestos diferidos 549.746 1.600.341 Amortización de impuesto diferido débito año anterior (*) 123.655 46.420 Amortización de impuesto diferido crédito año anterior (*) -17.653-153.210 Constitución impuesto diferido débito -10.044-123.655 Constitución impuesto diferido Crédito 66.427 17.653 Total impuesto a cargo 712.130 1.387.549 (*) El valor registrado bajo el concepto de impuesto diferido crédito y débito del año anterior se reversa, dejando como nuevo saldo el valor calculado por los mismos conceptos para el presente año. NOTA 25. SISTEMA DE GESTIÓN Y CONTROL DE RIESGO El desarrollo del sistema de administración del Riesgo Operativo durante el año transcurrió sin mayores complicaciones. Se dio cumplimiento a las exigencias normativas y se definieron, entre otros, el rango de aceptación a las pérdidas producidas por el acaecimiento de riesgos operativos, matriz de riesgos generales, adecuación del Manual SARO y reglamento del comité para optimizar la mitigación de los Riesgos Operativos a los que la Entidad está expuesta y mejoramiento del Software adquirido para el manejo del sistema. BMC_informe_-print.indd 85 15/03/2008 10:18:48 a.m.
El registro de eventos de riesgo operacional se viene desarrollando satisfactoriamente, dando cabal cumplimiento con las disposiciones señaladas en el numeral 3.2.5.1 de la Circular Externa 041 sobre las características mínimas del registro de eventos de riesgo operativo. Durante el año se registraron un total de 14 Eventos de Pérdida, los cuales fueron reconocidos en los Estados Financieros por un monto de $48 millones. NOTA 26. INDICADORES FINANCIEROS (Cifras expresadas en miles de pesos) 1. LIQUIDEZ 2009 a) Capital de trabajo = Activo Corriente - Pasivo Corriente 33.447.507 35.746.568 Activo Corriente b) Razón corriente = 15,56 11,92 Pasivo Corriente Como se puede observar con estos indicadores, la empresa tiene un alto nivel de capital de trabajo, debido principalmente a su bajo endeudamiento. 86 c) Ebitda = Utilidad Operacional+ Depreciación + 1.103.967 3.727.368 Amortización + Provisiones El comportamiento de este indicador de un período a otro se explica, por los menores resultados del período. 2. ENDEUDAMIENTO 2009 Pasivo Total a) Apalancamiento Financiero = 0,04 0,05 Patrimonio Total El indicador de apalancamiento representa muy poca participación de los acreedores, debido al bajo endeudamiento que posee la empresa. 3. RENTABILIDAD 2009 Utilidad Operacional a) Margen Operacional = Ingresos Operacionales -4,58% 8,53% Este indicador representa una pérdida del -4.58%, sobre los ingresos operacionales. El decrecimiento se genera producto de la disminución en los ingresos operacionales. Utilidad Neta b) Rendimiento del Patrimonio = -5,95% 2,81% Patrimonio El rendimiento sobre el patrimonio (ROE) presenta una disminución con respecto al año anterior, principalmente por el decrecimiento en los resultados del ejercicio. INFORME ANUAL BMC_informe_-print.indd 86 15/03/2008 10:18:48 a.m.
Utilidad Neta c) Rendimiento del Activo = -5,74% 2,69% Activo Total El rendimiento sobre el activo (ROA) presenta una disminución con respecto al año anterior, principalmente por el decrecimiento en los resultados del ejercicio. NOTA 27. TRANSACCIONES CON PARTES RELACIONADAS Las transacciones realizadas con partes relacionadas al 31 de diciembre comprendían: Con la Subsidiaria Cámara de Riesgo Central de Contraparte de la BMC. 2009 Incremento de la Inversión (Dividendos en Acciones) 0 1.420.039 Gasto por método de participación -4.271.748-1.155.066 Recuperación Provisión 61.133 476.415 Cuentas por cobrar apoyo tecnológico 0 3.480 Cuentas por Cobrar Convenio Patrimonio Humano 4.060 0 Otros Deudores 1.298 0 Ingresos por Servicio Apoyo Tecnológico 30.000 0 Ingresos por Servicio Convenio Patrimonio Humano 14.000 0 Otras recuperaciones de gastos 3.691 19.454 Otros Ingresos 529 0 Otros gastos reembolsados 0 9.448 87 Con las sociedades comisionistas que son accionistas se realizaron operaciones por concepto del cobro del servicio de registro electrónico y de operaciones transadas a través de la rueda. 2009 A.R. Triple A. Corredores de Bolsa S.A. 1.226.769 1.246.184 Agrobolsa S.A. 454.980 326.347 Agrobursatil S.A. 483.686 422.893 Agrofinanzas Bursátiles 64.538 164.543 Agrogestiones S.A. 437.629 449.326 Agronegocios S.A. 175.219 253.469 Agropar S.A. 112.015 256.303 Agrored S.A. 444.078 333.097 Bursátiles Agrarios de Colombia S.A. 0 38.302 Bursátiles Ganaderos de Colombia 165.228 297.691 Comfinagro S.A. 536.913 605.529 Comiagro S.A. 1.042.131 1.473.280 Terra Brokers S.A. 295.645 246.607 Cooperativa Bursátil Ltda. 334.486 243.002 Coproagro S.A. 392.158 525.585 BMC_informe_-print.indd 87 15/03/2008 10:18:49 a.m.
Coragro Valores S.A. 283.615 468.316 Correagro S.A. 1.752.099 1.891.653 East Market Trading S.A. 64.807 77.476 Futuro Bursátil S.A. 0 6.867 Geocapital S.A. 1.038.084 513.306 Hernán Yepes Martínez S.A. 40.427 112.163 Llanobolsa S.A. 145.885 172.116 Mercado y Bolsa S.A. 613.452 529.709 Mercancías y Valores S.A. 442.246 411.619 Miguel Quijano y Cía. S.A. 479.567 808.911 Opciones Bursátiles de Colombia 972.930 685.903 Plus Valores S.A. Comisionista de Bolsa S.A. 58.846 14.192 Renta y Campo Corredores S.A. 612.053 794.206 Torres Cortés S.A. 912.310 486.267 Uniagro S.A. 158.332 149.743 Valoragro S.A. 306.436 325.144 Valores del Campo S.A. 30.421 55.597 14.076.987 14.385.346 88 Con accionistas que no poseen calidad de firmas comisionistas, se realizaron operaciones por concepto de administración de convenios e incentivo al almacenamiento entre otros. 2009 Fedepalma 0 5.161 Federación Nacional Arroceros 16.379.31 32.759 Inproarroz 102.422 51.511 La Nación Ministerio de Agricultura 2.128.089 4.737.939 Milivoy Penjibrag T. S.A. 0 2.884 Tecfin S.A. 0 7.758 Valle Bursátiles S.A. 0 8.944 Valores Incorporados S.A. 0 2.888 Asociación Comisionistas 1.446.13 0 Diana Corporación S.A. 93.046.10 0 2.246.890 4.849.844 A los miembros de Junta Directiva se realizaron pagos por concepto de honorarios: 2009 Arbeláez Gómez Tulio Enrique 8.400 7.700 Báez Diego Fernando 0 3.134 Estefan Upegui Carlos Alberto 4.200 0 Gaviria Juan Felipe 2.100 0 Hernández Lozano Rafael 0 627 Iannini Jaramillo Alejandro 2.800 7.700 Jaimes García Juan Pablo 7.700 4.127 INFORME ANUAL BMC_informe_-print.indd 88 15/03/2008 10:18:49 a.m.
Jaramillo Luis Gabriel 2.800 7.554 López de Mesa Hidalgo Boris 1.400 5.600 Mejía López Rafael 7.700 8.881 Mejía Tobón Carlos Adolfo 5.600 6.300 Navarro Díaz Granados Rafael Francisco 2.800 7.000 Peña Salgado Luis David 5.600 0 Restrepo Palacios Jorge 7.000 6.854 Rodríguez Rico Mario 0 1.881 Rojas Acevedo Rosa Lucía 0 627 Salazar Rueda Juan Camilo 2.800 5.453 Serrano Rodríguez Javier 7.000 6.300 Tarazona Sepúlveda Jorge 3.500 0 Villamizar Sergio Enrique 8.400 5.453 79.800 85.191 A continuación se presentan las erogaciones por los mismos conceptos indicados en el literal anterior, realizadas en favor de asesores o gestores vinculados o no a la sociedad mediante contrato de trabajo, cuya función principal consistió en tramitar asuntos ante entidades públicas o privadas y aconsejar o preparar estudios para adelantar tales tramitaciones. Asesor Valor Marqas Inc 165.463 Durán & Osorio Abogados Asociados 117.971 Gonzalo Suárez Beltrán 59.149 Bonsai Creatividad Ltda 48.632 Olarte Raisbeck Moure & Castro Ltda 24.697 Position Comunicaciones Estratégicas S.A. 24.000 Sánchez Acuña Nieto 13.631 Fredy Germán González Rojas 13.436 Remolina Estrada Consultoría Gerencial S.A 11.250 Ernst & Young Ltda 10.000 The Breakthrough S.A. 8.000 Bvqi Colombia Ltda 5.700 Leal Angarita & Asociados 4.815 Inalcec 4.740 Javier Andrés Mejía Gutiérrez 4.200 Ignacio Rafael Vélez Vergara 3.250 Plazas Molina Y Cia Abogados S En C 2.750 Alfcom S.A. 2.100 89 Los gastos causados y pagados a los administradores 1 por concepto de salarios, prestaciones en dinero y bonificaciones durante el, corresponden al valor de $1.296 millones. NOTA 28. GOBIERNO CORPORATIVO El nuevo Código de Buen Gobierno Corporativo de la BMC Bolsa Mercantil de Colombia S.A., que entró en vigencia el 30 de abril de 1 Representantes Legales y Alta Gerencia (Vicepresidentes), cuyas disposiciones han venido siendo implementadas desde 2009, adopta las recomendaciones plasmadas en el Código BMC_informe_-print.indd 89 15/03/2008 10:18:49 a.m.
90 de Mejores Prácticas Corporativas, o Código País, así como medidas adicionales tendientes a fortalecer las relaciones de los distintos individuos que intervienen en el desarrollo de las funciones de la sociedad, disminuir el problema de agencia y esclarecer los derechos y obligaciones de los distintos agentes. Es así como además de acoger medidas que garantizan los derechos de los accionistas, el debido funcionamiento de la Asamblea General de Accionistas y de la Junta Directiva, la adecuada revelación de información al mercado en general y la existencia de mecanismos alternativos de solución de conflictos, se adoptan prácticas adicionales en relación con los riesgos de la entidad, los conflictos de interés, el manejo de la información privilegiada, las relaciones con los grupos de interés y la medición de la gestión de la entidad. Al efecto, se debe poner de presente que en el Código de Buen Gobierno Corporativo se prevé la necesidad de que la Bolsa cuente con sistemas de administración y manejo de los riesgos a los cuales se ve enfrentada, como es el riesgo operativo y el de lavado de activos y financiación del terrorismo. En este sentido, la Bolsa cuenta con la organización adecuada para identificar, mitigar y manejar los distintos riesgos, estando esta función en cabeza de la Junta Directiva, órgano que se encarga de nombrar las personas encargadas del tema de riesgos, supervisando además su gestión a través de los informes periódicos que le presenten los responsables de las áreas, el Presidente de la Bolsa y la Revisoría Fiscal. La Bolsa contó durante el año con dos áreas en las cuales se administraron los riesgos de la compañía, siendo éstas el Oficial de Cumplimiento (SARLAFT) y el departamento de Planeación y Riesgo (SARO y SARM). Las políticas generales para el manejo de estos riesgos fueron dictadas por la Junta Directiva con apoyo del Comité de Riesgos, el cual INFORME ANUAL está conformado por un miembro de Junta Directiva, el Presidente de la compañía, la mayoría de la Alta Gerencia y el director de Planeación y Riesgo. En este Comité se analizaron los riesgos a los que se enfrenta la Bolsa y si las políticas aplicadas funcionan o en caso contrario si las mismas pueden ser modificadas por parte de la Junta Directiva. A través del Comité el Presidente y la Alta Gerencia y un miembro de Junta Directiva pudieron enterarse de manera mensual sobre aquellos riesgos que afectaron a la compañía y las acciones realizadas para mitigarlos. De igual manera, de manera trimestral el Oficial de Cumplimiento presentó a la Junta Directiva un informe de su gestión y el presidente de manera semestral, tras ser presentado en el Comité de Riesgo, presentó un informe sobre el avance de los riesgos operativos a los cuales se vio enfrentada la compañía. Para la administración de los riesgos se cuenta con adecuadas herramientas que permiten analizar el impacto de los mismos sobre la compañía. Durante el se afinó la implementación de CERO a las necesidades de la empresa y se implementaron algunas herramientas tecnológicas para el manejo más eficiente del SARLAFT. Las metodologías utilizadas para la identificación de los riesgos cumplen con las especificaciones definidas por la Superintendencia Financiera para la identificación de los mismos y en caso de detectarse falencias se realizan las respectivas mejoras al sistema. Las personas involucradas en el área de riesgo cuentan con la experiencia suficiente en la administración de riesgos. El Departamento de Auditoría Interna y Calidad contó con la información necesaria con el fin de cumplir a cabalidad con las funciones de auditoría a los estados financieros, sistema de control interno, administración de riesgos BMC_informe_-print.indd 90 15/03/2008 10:18:49 a.m.
y gobierno corporativo. El trabajo desarrollado le permitió estar al tanto de las operaciones, la validación del cumplimiento de límites, cierre de operaciones, relación entre las condiciones del mercado y los términos de las operaciones realizadas. El Comité de auditoría asesora a la Junta en la definición de procedimientos y los supervisa, de tal forma que optimizan el sistema de control interno así como las operaciones efectuadas con vinculados económicos. NOTA 29. CONTROLES DE LEY La BMC Bolsa Mercantil de Colombia S.A. cumple con los requerimientos de capital, según lo estipulado en artículo tercero del Decreto 573 de 2002 que señala Para constituirse y permanecer en funcionamiento, las bolsas de bienes y productos agropecuarios y agroindustriales (...), deberán acreditar un capital pagado equivalente a veinte mil salarios mínimos legales mensuales vigentes (20.000 smlmv). El requerimiento de capital pagado para el año correspondía a $10.300.000 y para el año 2009 a $9.938.000; la BMC Bolsa Mercantil de Colombia S.A. poseía un capital pagado a 31 de diciembre de y 2009 de $36.999.395. 91 BMC_informe_-print.indd 91 15/03/2008 10:18:49 a.m.
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INFORME DE LA REVISORA FISCAL A LOS ACCIONISTAS DE BMC BOLSA MERCANTIL DE COLOMBIA S.A. 1. En cumplimiento del numeral 5 del Capítulo X de la Circular Básica Contable y Financiera 100 y el numeral 4.4.3.8 del capítulo III, Título I de la Circular Básica Jurídica 007, ambas normas de la Superintendencia Financiera de Colombia, he auditado los Balances Generales Consolidados comparativos de BMC Bolsa Mercantil de Colombia S.A. - BMC Exchange y su subordinada Cámara de Riesgo Central de Contraparte de la Bolsa Mercantil de Colombia S.A. - CRC Mercantil, al 31 de diciembre de ; los correspondientes estados consolidados comparativos de Resultados, de Cambios en el Patrimonio de los Accionistas, de Cambios en la Situación Financiera y de Flujos de efectivo por el año terminado en esa fecha. Sobre los estados fi nancieros consolidados a diciembre 31 de 2009, que se presentan para efectos comparativos, emití el 24 de febrero de, una opinión con salvedades, relacionada con las operaciones de la CRC Mercantil sin la debida cobertura de las pólizas de seguros, la cual se mantiene como se expresa en el párrafo 5 de este dictamen. 95 2. Los estados fi nancieros citados en el numeral 1.1 fueron preparados y presentados bajo la responsabilidad de la administración de la BMC Exchange y de la compañía consolidada; están debidamente certifi cados, lo que signifi ca que la administración verifi có previamente las afi rmaciones implícitas y explícitas contenidas en ellos. 3. Los estados fi nancieros de la subordinada CRC Mercantil al 31 de Diciembre de, fueron examinados por otro Revisor Fiscal quien emitió un dictamen con observaciones en Enero 31 de 2011, tal como se refl eja en los párrafos 5 y 10 de este dictamen. 4. Obtuve las informaciones necesarias para cumplir con mis funciones de Revisor Fiscal y llevé a cabo mi trabajo de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Colombia. Estas normas requieren que planee y efectúe una revisión para cerciorarme que Calle 88 No. 65-191 Of. 247 Centro Empresarial Puerto Seco Teléfonos: 322 42 35 Fax: 342 98 19 - Medellin Carrera 13 No. 32-51 Of. 911 Teléfono: 323 29 34 - Bogotá, D.C. Página web: www.aigr-contadores.com E-mail: aigr@aigr-contadores.com BMC_informe_-print.indd 95 15/03/2008 10:18:50 a.m.
los estados fi nancieros consolidados refl ejan razonablemente la situación fi nanciera y los resultados de las operaciones del ejercicio. La auditoría de los estados fi nancieros requirió, entre otros procedimientos, realizar un examen con base en pruebas selectivas de la evidencia que respalda las cifras y las revelaciones en dichos estados fi nancieros. Además, incluyó una evaluación de los principios de contabilidad utilizados, de las estimaciones contables realizadas por la administración y de los procedimientos para la preparación y presentación de los estados fi nancieros consolidados en conjunto. Con base en el resultado de los procedimientos de auditoría aplicados y apoyada en el informe del Revisor de la CRC Mercantil, considero que éstos me proporcionan una base razonable para expresar mi opinión. 5. Tal y como se menciona en el informe de gestión de los administradores de la Cámara y en la 96 nota 026 a sus estados fi nancieros al 31 de diciembre de, se presentan 27 operaciones de fi nancieros por valor de $2.292 millones que no cuentan con una adecuada cobertura de seguros, en razón a la no expedición de las respectivas pólizas por parte de las aseguradoras colombianas. Al 31 de diciembre de, de estas operaciones existen 25 incumplidas por valor de $1.786 millones las cuales cuentan con una provisión $801 millones y 2 operaciones en plazo por valor de $506 millones. 6. Con fecha 28 de diciembre la Superintendencia Financiera de Colombia emitió la Circular Externa 049 de, por medio de la cual modifi có el plan único de cuentas del mercado de valores, aplicable a la BMC Exchange y a su fi lial CRC Mercantil. La norma, que entró en vigencia el 01 de enero de 2011, establece la obligación de registrar provisiones por todo el saldo de la cuenta por cobrar, cuando presente seis (6) meses de vencido. La aplicación de esta instrucción, teniendo en cuenta la situación enunciada en el numeral 9 de este informe, se podrá generar la necesidad de nuevas provisiones en la CRC Mercantil que afectarían negativamente sus resultados durante el año 2011, lo cual, consecuentemente, impactaría en ese ejercicio los resultados de la BMC Exchange por la aplicación del método de participación patrimonial. Calle 88 No. 65-191 Of. 247 Centro Empresarial Puerto Seco Teléfonos: 322 42 35 Fax: 342 98 19 - Medellin Carrera 13 No. 32-51 Of. 911 Teléfono: 323 29 34 - Bogotá, D.C. Página web: www.aigr-contadores.com E-mail: aigr@aigr-contadores.com INFORME ANUAL BMC_informe_-print.indd 96 15/03/2008 10:18:50 a.m.
7. En mi opinión, con base en mi auditoría, en mi revisión del procedimiento utilizado para efectuar la consolidación y en el dictamen del Revisor Fiscal de la CRC Mercantil, los estados fi nancieros consolidados mencionados en el párrafo 1 presentan razonablemente la situación fi nanciera de la BMC Bolsa Mercantil de Colombia S.A. - BMC Exchange y su subordinada Cámara de Riesgo Central de Contraparte de la Bolsa Mercantil de Colombia S.A. - CRC Mercantil, al 31 de Diciembre de y los resultados de sus operaciones, los cambios en el patrimonio de los accionistas, los cambios en la situación fi nanciera y los fl ujos de efectivo por el año terminado en esa fecha, de conformidad con normas e instrucciones de la Superintendencia Financiera de Colombia y principios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia. Las normas contables se aplicaron de manera uniforme en 2009 y. 8. Los estados fi nancieros consolidados presentan razonablemente el impacto de los riesgos empresariales, estimado con base en los sistemas de administración de riesgos implementados por la BMC y la CRC, excepto por lo mencionado en el párrafo 5 que podría tener alguna incidencia en el sistema de administración de riesgo operativo. 97 9. A partir del mes de septiembre de, la Cámara ha venido presentando defectos en el capital mínimo requerido de acuerdo con lo establecido en el Decreto 2893 de 2007, el cual estableció para el año un valor de $22.054 millones; sin embargo, el valor reflejado en los estados fi nancieros de la Cámara al cierre de diciembre de es de $19.083 millones. Con base en lo anterior, el defecto presentado al cierre de es de $2.971 millones, defecto este ocasionado principalmente por las provisiones constituidas por la entidad, como consecuencia de los incumplimientos de los mandantes. De seguirse presentando y no ser subsanada oportunamente, la Cámara, como negocio en marcha debe ser analizado y revaluado. La Administración de la CRC Mercantil S.A. durante el primer semestre de, solicitó a la Superintendencia Financiera considerar el enmarcar a la Entidad dentro del régimen Calle 88 No. 65-191 Of. 247 Centro Empresarial Puerto Seco Teléfonos: 322 42 35 Fax: 342 98 19 - Medellin Carrera 13 No. 32-51 Of. 911 Teléfono: 323 29 34 - Bogotá, D.C. Página web: www.aigr-contadores.com E-mail: aigr@aigr-contadores.com BMC_informe_-print.indd 97 15/03/2008 10:18:51 a.m.
de Cámara de Compensación y Liquidación y no como Cámara de Riesgo Central de Contraparte; el Ente de Control mediante ofi cio 035171-003-000 del 31 de diciembre de, ordenó a la Cámara adelante a la brevedad las gestiones necesarias para retirar de su razón social la denominación Cámara de Riesgo Central de Contraparte, situación que no podrá superar la reunión ordinaria de asamblea del año 2011... Con la adopción de este requerimiento la CRC Mercantil S.A. subsanaría prospectivamente los defectos en el capital mínimo requerido, en razón a que su nueva condición requiere un capital mínimo que se enmarca dentro de los rangos en los que se ubicarían los niveles actuales de la entidad. 10. Excepto por lo mencionado en el párrafo anterior relacionado con el patrimonio mínimo requerido, la Cámara dio cumplimiento a las normas legales que le son aplicables. Por su parte la BMC dio cumplimiento a la normatividad vigente. 98 Bogotá D.C., Febrero 11 de 2011 BIBIANA INÉS PÉREZ BOLÍVAR Revisora Fiscal T.P. 66.715-T En representación de AIGR Contadores S.A.S. Dirección: Calle 8 B No.65-191 Oficina 247, Medellín Calle 88 No. 65-191 Of. 247 Centro Empresarial Puerto Seco Teléfonos: 322 42 35 Fax: 342 98 19 - Medellin Carrera 13 No. 32-51 Of. 911 Teléfono: 323 29 34 - Bogotá, D.C. Página web: www.aigr-contadores.com E-mail: aigr@aigr-contadores.com INFORME ANUAL BMC_informe_-print.indd 98 15/03/2008 10:18:52 a.m.
BMC BOLSA MERCANTIL DE COLOMBIA S.A. NIT. 860.071.250 9 BALANCE GENERAL CONSOLIDADO COMPARATIVO ENTRE EL 31 DE DICIEMBRE DE Y EL 31 DE DICIEMBRE DE 2009, expresado en miles de pesos colombianos ACTIVOS PASIVOS Y PATRIMONIO ACTIVOS CORRIENTES 2009 PASIVOS CORRIENTES 2009 Disponible (Nota 4) $ 15.419.577 $ 30.837.177 Obligaciones financieras (Nota 13) $ 2.044.797 $ 51.674 Inversiones (Nota 5) 24.537.135 16.565.242 Cuentas por pagar (Nota 14) 1.936.651 1.665.548 Deudores, neto (Nota 6) 16.926.573 14.984.972 Impuestos, gravámenes y tasas (Nota 15) 563.199 1.236.825 Gastos pagados por anticipado (Nota 7) 217.469 123.520 Obligaciones laborales (Nota 16) 626.871 579.783 Pasivos estimados y provisiones (Nota 17) 132.846 120.850 Total activos corrientes 57.100.755 62.510.911 Impuesto diferido 66.427 17.653 Ingresos recibidos para Terceros (Nota 18) 113.285 22.220 Total pasivos corrientes 5.484.076 3.694.553 Total pasivos 5.484.076 3.694.553 ACTIVOS NO CORRIENTES INTERÉS MINORITARIO 2.917.656 4.180.064 Inversiones (Nota 5) 51.056 51.056 Propiedades y equipos, neto (Nota 8) 3.864.239 4.213.046 Intangibles (Nota 10) 30.741 48.799 PATRIMONIO (Nota 19) Cargos diferidos (Nota 9) 3.323.792 3.993.607 Otros activos (Nota 11) 267.042 87.548 Capital social 36.999.395 36.999.395 Valorizaciones (Nota12) 5.194.298 4.991.036 Superávit por prima en colocacion de acciones 16.626.405 16.626.405 Superávit por valoración de inversiones disponibles para la venta 130.418 121.152 Total activos no corrientes 12.731.169 13.385.091 Superávit por valorizaciones (Nota 12) 5.063.880 4.869.884 Reservas 6.267.000 7.489.997 Revalorización del patrimonio 0 0 Resultado neto del ejercicio 3.656.907 1.438.136 Pérdida de ejercicios anteriores 476.415 Total patrimonio 61.430.191 68.021.385 Total activos $ 69.831.924 $ 75.896.002 Total pasivos, interés minoritario, y patrimonio $ 69.831.924 $ 75.896.002 CUENTAS DE ORDEN FIDUCIARIAS (Nota 20) $ 30.329.086 $ 49.077.355 CUENTAS DE ORDEN FIDUCIARIAS POR CONTRA (Nota 20) $ 30.329.086 $ 49.077.355 CUENTAS DE ORDEN (Nota 21) $ 762.297.498 $ 15.344.326.149 CUENTAS DE ORDEN POR CONTRA (Nota 21) $ 762.297.498 $ 15.344.326.149 Las notas de la 1 a la 22 son parte integral de estos estados financieros BIBIANA INÉS PÉREZ BOLÍVAR INÉS BOLÍVAR Revisor Fiscal T.P. No. 66715 T DIANA PATRICIA LONGAS GÓMEZ GÓMEZ Contador JUAN CARLOS BOTERO RAMÍREZ RAMÍREZ Presidente En representación de AIGR Contadores S.A.S T.R. 899 (Ver mi informe del 11 de febrero de 2011) 99 BMC_informe_-print.indd 99 15/03/2008 10:18:52 a.m.
BMC BOLSA MERCANTIL DE COLOMBIA S.A. NIT. 860.071.250 9 ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO COMPARATIVO ENTRE EL 31 DE DICIEMBRE Y EL 31 DE DICIEMBRE DE 2009, expresados en miles de pesos colombianos 2009 INGRESOS OPERACIONALES 20.567.751 23.385.022 Servicio de Registro y Asiento Operaciones 17.498.443 17.979.204 Servicio de Laboratorio 91.810 41.703 Supervision Incentivo Almacenamiento 780.054 563.322 Inscripción de Títulos 11.300 0 Administracion de Valores 2.128.142 4.737.939 Cuotas de Sostenimiento 17.014 52.583 Publicaciones y Suscripciones 862 0 Seminarios y otras capacitaciones 0 0 Otros Ingresos 36.565 10.270 Recuperaciones Riesgo Operativo 3.563 0 GASTOS DE ADMINISTRACION (29.127.915) (24.358.017) Gastos de personal 9.719.167 9.307.595 Gastos administrativos (Nota 22) 19.408.749 15.050.422 RESULTADO OPERACIONAL (8.560.165) (972.995) INGRESOS NO OPERACIONALES 5.756.715 4.609.238 100 Financieros 2.853.222 2.603.366 Rendimientos 485.836 371.882 Ajuste por valoración de inversiones (33.834) 1.391.642 Utilidad en venta de inversiones 11.507 29.542 Utilidad en venta de propiedades 54.963 15.438 Dividendos y participaciones 22.533 0 Servicios 0 100 Recuperaciones 2.340.031 164.225 Indemnizaciones 1.206 1.825 Ingresos de ejercicios anteriores 956 184 Diversos 20.295 31.035 GASTOS NO OPERACIONALES (648.008) (441.814) Financieros 555.270 106.330 Perdida en venta y retiro de bienes 3.168 8.299 Perdida en venta de inversiones 11.368 3.518 Gastos no deducibles 4.007 35.427 Gastos extraordinarios 868 738 Gastos de ejercicios anteriores 27.802 232.183 Gastos diversos 45.524 55.320 RESULTADO NO OPERACIONAL 5.108.707 4.167.424 Interes Minoritario (771.011) (242.072) UTILIDAD ANTES DE LA PROVISION PARA IMPUESTO SOBRE LA RENTA (2.680.447) 3.436.501 Provision para Impuesto sobre la Renta (976.460) (1.998.365) RESULTADO NETO DEL EJERCICIO $ (3.656.907) $ 1.438.136 Las notas de la 1 a la 24 son parte integral de estos estados financieros. JUAN CARLOS BOTERO RAMÍREZ RAMÍREZ Presidente DIANA PATRICIA LONGAS GÓMEZ GÓMEZ Contador INFORME ANUAL BIBIANA INÉS PÉREZ BOLÍVARINÉS BOLÍVAR Revisor Fiscal T.P. No. 66715 T En representación de AIGR Contadores S.A.S T.R. 899 (Ver mi informe del 11 de febrero de 2011) BMC_informe_-print.indd 100 15/03/2008 10:18:53 a.m.
ESTADOS CONSOLIDADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO POR LOS PERIODOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE Y EL 31 DE DICIEMBRE DE 2009, expresados en miles de pesos colombianos PRIMA EN RESULTADOS DE CAPITAL PAGADO SUPERVIT DE COLOCACION REVALORIZACION RESULTADO DEL EJERCICIOS CAPITAL DE ACCIONES RESERVAS DEL PATRIMONIO EJERCICIO ANTERIORES TOTALES SALDOS A DICIEMBRE 31 DE 2008 31.969.295 3.104.163 12.356.879 5.084.995 438 6.645.698 0 (841.991) 58.319.477 Emisión de acciones 5.030.100 4.269.526 9.299.626 Valorizaciones 1.886.873 1.886.873 Aumento de reservas 2.405.002 ( (2.405.002) Revalorización del patrimonio (438) (438) Resultados del ejercicio 1.438.136 1.438.136 Compensacion de perdidas (842.013) (842.013) Pago de dividendos (3.398.683) 1.318.406 (2.080.277) SALDOS A DICIEMBRE 31 DE 2009 $ 36.999.395 $ 4.991.036 $ 16.626.405 $ 7.489.997 $ 0 $ 1.438.136 $ 0 $ 476.415 $ 68.021.385 Valorizaciones 203.262 203.262 Variación de reservas (1.222.997) 1.222.997 0 Resultados del ejercicio (3.656.907) 3.656.907 Compensacion de perdidas 476.415 (476.415) 0 Pago de dividendos (3.137.549) 3.137.549 SALDOS A DICIEMBRE 31 DE $ 36.999.395 $ 5.194.298 $ 16.626.405 $ 6.267.000 $ 0 $ 3.656.907 $ 0 $ 61.430.191 Las notas de la 1 a la 24 son parte integral de estos estados financieros. BIBIANA INÉS PÉREZ BOLÍVAR INÉS BOLÍVAR Revisor Fiscal T.P. No. 66715 T DIANA PATRICIA LONGAS GÓMEZ GÓMEZ Contador JUAN CARLOS BOTERO RAMÍREZ RAMÍREZ Presidente En representación de AIGR Contadores S.A.S T.R. 899 (Ver mi informe del 11 de febrero de 2011) 101 BMC_informe_-print.indd 101 15/03/2008 10:18:53 a.m.
BMC BOLSA MERCANTIL DE COLOMBIA S.A. NIT. 860.071.250 9 ESTADOS CONSOLIDADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE Y 2009, expresado en miles de pesos colombianos 2009 Efectivo provisto en actividades de operación: Utilidad neta del ejecicio $ (3.656.907) $ 1.438.136 102 Ajuste para conciliar la utilidad neta del ejercicio con el efectivo provisto por las operaciones: Depreciaciones 614.272 679.975 Amortizaciones 1.762.860 1.733.808 Utilidad en venta de propiedad e intangibles (51.796) (7.140) Utilidad en venta de Inversiones (139) (26.024) Recuperaciones (1.998.088) (38.325) Provisiones 6.787.456 2.488.278 3.457.657 6.268.710 Cambios en activos y pasivos: Deudores (6.792.101) (7.269.538) Gastos pagados por anticipado pg p p (93.950) ( ) (34.654) ( ) Cargos diferidos (1.046.396) (2.238.937) Cuentas por pagar 271.104 (958.344) Impuestos, gravámenes y tasas (673.626) (2.572.155) Impuesto deferido 48.774 (47.053) Obligaciones laborales 47.088 102.104 Pasivos estimados y provisiones 11.995 (13.602) Depositos recibidos 91.066 21.758 Otros activos (179.494) 0 Interés minoritario (1.262.408) (142.216) 216) Intangibles (28.591) (48.799) Flujo de efectivo neto en actividades de operación (6.148.883) (6.932.725) Actividades de Inversión Compra de activos fijos (213.669) (665.694) Aumento en inversiones corrientes (7.910.761) 127.598 Aumento inversiones no corrientes 139 26.023 Flujo de efectivo neto en actividades de inversión (8.124.291) (512.073) Actividades de financiación: Emision de acciones 0 9.299.626 Compensacion de perdidas 0 476.393 Pago de dividendos (3.137.549) (3.398.683) Obligaciones financieras 1.993.124 19.811 Flujo de efectivo neto en actividades de financiación (1.144.425) 6.357.525 Aumento de efectivo en el año (15.417.599) (1.087.273) Efectivo al comienzo del año 30.837.177 31.924.450 Efectivo al final del año 15.419.577 30.837.177 Las notas de la 1 a la 24 son parte integral de estos estados financieros. JUAN CARLOS BOTERO RAMÍREZ RAMÍREZ Presidente DIANA PATRICIA LONGAS GÓMEZ GÓMEZ Contador BIBIANA INÉS PÉREZ BOLÍVARINÉS BOLÍVAR Revisor Fiscal T.P. No. 66715 T En representación de AIGR Contadores S.A.S T.R. 899 (Ver mi informe del 11 de febrero de 2011) INFORME ANUAL BMC_informe_-print.indd 102 15/03/2008 10:18:54 a.m.
BMC BOLSA MERCANTIL DE COLOMBIA S.A. NIT. 860.071.250 9 ESTADO DE CAMBIOS EN LA SITUACION FINANCIERA CONSOLIDADO POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE Y 2009, expresados en miles de pesos colombianos 2009 RECURSOS FINANCIEROS PROVISTOS POR: Utilidad neta del ejercicio $ (3.656.907) $ 1.438.136 Más: Cargos a resultados que no afectaron el capital de trabajo en el período ld l d Depreciación 614.272 679.975 Amortizaciones 1.762.860 1.733.808 Utilidad en venta de propiedad e intangibles (51.796) (7.140) Utilidad en venta de Inversiones (139) (26.024) Recuperaciones (1.998.088) (37.325) Provisiones 6.787.456 2.488.278 Capital de trabajo provisto por las operaciones del año 3.457.657 6.269.710 Emision de acciones 0 9.299.626 Disminución inversiones 139 26.023 Compensación de pérdidas 0 476.393 Total de los recursos financieros provistos 3.457.796 16.070.752 RECURSOS FINANCIEROS USADOS EN: Compra de propiedades y equipos (213.669) (665.694) Aumentos en cargos diferidos (1.046.396) (2.238.937) Aumentos en otros activos (179.494) 0 Aumento (disminuciòn) en interes minoritario (1.262.408) (142.216) Variación en intangibles (28.591) (48.799) Pago de dividendos (3.137.549) (3.398.683) 103 Total de los recursos financieros usados (5.868.107) (6.494.328) AUMENTO EN EL CAPITAL DE TRABAJO $ (2.410.311) $ 9.576.424 CAMBIOS EN LOS COMPONENTES DE CAPITAL DE TRABAJO: Disponible (15.417.599) (1.087.273) Inversiones temporales 7.910.761 (127.598) Deudores 6.792.101 7.269.538 Gastos pagados por anticipado 93.950 34.654 Obligaciones financieras (1.993.124) 19.811 Cuentas por pagar (271.104) 958.344 Impuestos, gravámenes y tasas 673.626 2.572.155 Obligaciones laborales (47.088) (102.104) Pasivos estimados y provisiones (11.995) 13.602 Otros Pasivos (48.774) 47.053 Ingresos recibidos por anticipado (91.066) (21.758) Aumento en el capital de trabajo $ (2.410.311) $ 9.576.424 Las notas de la 1 a la 24 son parte integral de estos estados financieros. JUAN CARLOS BOTERO RAMÍREZ RAMÍREZ Presidente DIANA PATRICIA LONGAS GÓMEZ GÓMEZ Contador BIBIANA INÉS PÉREZ BOLÍVARINÉS BOLÍVAR Revisor Fiscal T.P. No. 66715 T En representación de AIGR Contadores S.A.S T.R. 899 (Ver mi informe del 11 de febrero de 2011) BMC_informe_-print.indd 103 15/03/2008 10:18:54 a.m.