Reporte de Análisis y Estrategia SIC & ETF s El techo de la deuda empieza a preocupar a los inversionistas Los reportes en EE.UU. en especial los resultados de los bancos calman los temores sobre el techo de la deuda. Desde nuestro punto de vista, creemos que se observará mayor volatilidad por lo que debemos tener bien identificado y cuidar los niveles de soporte y stop loss, el rompimiento de este terreno sería una mala señal por lo que se recomienda actuar en consecuencia. Por otra parte, el IPC genera señales de agotamiento en su movimiento alcista, en este sentido creemos que se mantiene abierta la posibilidad de ver una toma de utilidades. El Dow Jones conserva su movimiento ascendente la zona que debemos vigilar son los 13,300pts y la resistencia se ubica en los 13,650pts. El S&P 500 está en proceso de rompimiento ascendente, la resistencia clave se ubica en los 1,475pts y el soporte a cuidar es el nivel de 1,425pts. El Nasdaq genera un patrón de consolidación y ubica su resistencia en los 3,135pts y el piso lo estamos identificando en los 3,070pts. El IPC genera señales de agotamiento en su movimiento alcista, creemos que el apoyo que se debe vigilar es el terreno de los 44,300pts si se llegara a romper este nivel estaríamos en el entendido de una toma de utilidades con mayores consecuencias. Por otra parte, la resistencia se localiza en los 45,240pts (máximo histórico). El USD/MXN se sigue fortaleciendo y mantiene activo el apoyo de 12.60 12.55, creemos que este nivel es importante, si lo valida puede generar un rebote técnico, en este sentido la resistencia se ubica en los 12.70 y 12.75. AAPL rompe un nivel técnico de soporte clave Las emisoras que conservan una lectura positiva y abren la posibilidad de ampliar su movimiento alcista en el corto plazo son: BAC, C, DIS, QCOM, YHOO, EPP, EWG, FAS y SPY. Por otra parte, los papeles podrían tomar utilidades o mantiene su tendencia de baja: AAPL, BMY, BP, F, GM, GOOG, GS, MA, MDLZ, MDT, MMM, MON, MU, RIMM, V, VZ, BKF, DBA, DBB, DOG, EPU, EWJ, FAZ, SKF y TWM. Metodología para el estudio técnico En este documento estamos publicando una muestra de emisoras del SIC (Sistema Internacional de Cotizaciones) y de ETF s, en la cual estamos haciendo un análisis desde el punto de vista técnico con un horizonte de corto plazo. La metodología que estamos aplicando y en la que nos apoyamos para el análisis de estos instrumentos es con gráficas de precios diarios y en algunos casos gráficos con precios semanales. La base principal para determinar las zonas de impacto en la toma de utilidades, confirmar un cambio de tendencia, ubicar el soporte y resistencia clave utilizamos las líneas de fibonacci de retroceso y de proyección, promedios móviles ponderados y las bandas parabólicas SAR. Por otra parte, buscamos figuras y patrones técnicos que ayuden a anticipar un posible cambio de tendencia o movimiento del precio. Las líneas de tendencia y los promedios móviles ponderados nos ayudan a confirmar la tendencia principal. Los indicadores y osciladores técnicos que utilizamos son MACD, RSI, MFI y ESTOCÁSTICO. El volumen de operación nos sirve como un indicador de fuerza en el movimiento del precio. Que son los ETF s? El significado por sus siglas en inglés Exchange Traded Fund, son instrumentos financieros de inversión que buscan replicar el desempeño de índices de mercados y de precios de diferentes bienes, como el oro y la plata. Los índices son indicadores del desempeño de un mercado, sector, país, región, etc. Los ETF s son canastas diversificadas compuestas por diferentes activos dependiendo del índice que buscan replicar. Los ETF s ofrecen acceso a una amplia gama de sectores e índices. Existen ETF s de Renta Fija, Renta Variable y materias primas. Estos instrumentos financieros se negocian y se comportan como acciones, ya que se pueden comprar y vender en cualquier momento durante el horario de operación de los mercados de valores, además tienen un precio exacto en el transcurso de la sesión. Reporte Análisis Técnico 17 de Enero de 2013 Víctor Hugo Cortes victorhugo.cortes@ixe.com.mx 5004-1231 Emisoras SIC Ganadoras y Perdedoras en el 2013 Variación % RIMM 24.18 MU 20.98 LVS 12.31 GS 10.61 F 9.81 WYNN 9.31 MDLZ 9.30 SWC 8.29 MON 7.66 PCLN 7.65 MS 7.43 C 7.38 GLW -0.79 T -1.33 BA -1.35 AKS -2.17 APOL -3.63 VZ -4.07 AAPL -4.90 FDO -7.98 Fuente: Bloomberg Emisoras ETF's Ganadoras y Perdedoras en el 2013 Variación % FAS 14.13 UYG 9.26 UWM 7.91 XLF 4.58 EPU 4.38 IJK 4.27 IJH 4.24 XLY 3.80 IWM 3.79 SLV 3.68 RSX -0.03 DBA -0.21 DBC -0.36 EDZ -1.22 GDX -2.54 DBB -2.85 DOG -3.05 TWM -7.97 SKF -8.80 FAZ -13.37 Fuente: Bloomberg @analisis_fundam CASA DE BOLSA
ETF s En los siguientes cuadros estamos haciendo un análisis desde el punto de vista técnico, le damos una mayor importancia y nos ayudan a identificar los niveles de soporte y resistencia clave las líneas de fibonacci de retroceso y de proyección, los promedios móviles ponderados de 30, 50, 100 y 200 días y las bandas parabólicas SAR. Además tratamos de identificar las formaciones técnicas que puedan cambiar o anticipar el movimiento del precio. Para confirmar la tendencia principal utilizamos líneas de tendencia y el intercambio de los promedios móviles ponderados. Los indicadores y osciladores técnicos nos ayudan a validar los movimientos de recuperación y de corrección. Por otra parte, estamos realizando un sorteo tomando en cuenta la señal técnica, la tendencia y el valor que registra el oscilador técnico de Fuerza Relativa (RSI). (A) (B) (C) (D) (E) (B) vs (A) (C) vs (A) (D) vs (A)(E) vs (A) Emisora Clave Precio Soporte Resistencia Variación % Variación % 16-Ene S1 S2 R1 R2 S1 S2 R1 R2 $ usd RSI Tendencia Señal Comentario Direxion Daily Financial Bull 3X Shares FAS 136.86 135.00 131.80 138.50 140.00-1.36-3.70 1.20 2.29 71.67 Alza C Mantiene su tendencia alcista. SPDR S&P 500 SPY 147.05 145.00 143.85 148.10 150.00-1.39-2.18 0.71 2.01 63.18 Alza C Mantiene su movimiento alcista. ishares MSCI Germany Index EWG 24.82 24.55 24.20 25.30 26.00-1.09-2.50 1.93 4.75 59.91 Alza C Desacelera su movimiento de alza. ishares MSCI Pacific ex-japan EPP 48.09 47.20 46.55 49.50 50.00-1.85-3.20 2.93 3.97 58.66 Alza C Conserva su sesgo alcista. ProShares Ultra Russell2000 UWM 49.12 48.00 47.70 50.00 50.50-2.28-2.89 1.79 2.81 73.87 Alza R Supera zona de resistencia. ishares S&P MidCap 400 Growth Index IJK 119.29 116.75 115.80 120.00 122.50-2.13-2.93 0.60 2.69 71.20 Alza R Asimila la toma de utilidades. ishares S&P MidCap 400 Index IJH 106.01 102.80 101.30 107.00 109.00-3.03-4.44 0.93 2.82 71.06 Alza R Mantiene su movimiento alcista. ishares Russell 2000 Index IWM 87.51 86.00 84.80 89.00 89.80-1.73-3.10 1.70 2.62 70.86 Alza R Conserva su movimiento alcista. ProShares Ultra Financials UYG 74.09 72.00 71.00 74.50 75.80-2.82-4.17 0.55 2.31 70.84 Alza R Mantiene su movimiento alcista. ishares S&P SmallCap 600 Index IJR 80.81 78.70 77.50 81.10 82.50-2.61-4.10 0.36 2.09 69.24 Alza R Genera un patrón de consolidación. ishares MSCI Chile Investable Mkt Idx ECH 65.40 64.35 63.30 66.10 67.00-1.61-3.21 1.07 2.45 68.46 Alza R Conserva su recuperación. Consumer Discret Select Sector SPDR XLY 49.24 48.25 47.85 50.00 50.50-2.01-2.82 1.54 2.56 68.40 Alza R Conserva su movimiento alcista. Financial Select Sector SPDR XLF 17.14 16.80 16.40 17.50 17.90-1.98-4.32 2.10 4.43 67.83 Alza R Mantiene su recuperación. ishares S&P Global 100 Index IOO 65.84 64.00 63.00 66.60 67.20-2.79-4.31 1.15 2.07 67.18 Alza R Mantiene activo el nivel de resistencia. ishares MSCI EMU Index EZU 33.98 33.15 32.50 34.75 35.40-2.44-4.36 2.27 4.18 66.07 Alza R Desacelera su recuperación. SPDR Dow Jones Industrial Average DIA 134.89 133.00 131.85 136.50 137.00-1.40-2.25 1.19 1.56 63.84 Alza R Conserva su movimiento alcista. ishares S&P 500 Index IVV 147.74 146.00 144.55 150.00 150.85-1.18-2.16 1.53 2.11 63.57 Alza R Asimila la toma de utilidades. ishares FTSE China 25 Index Fund FXI 41.21 40.45 39.70 42.00 42.80-1.84-3.66 1.92 3.86 63.57 Alza R Desacelera su movimiento de baja. SPDR S&P Emerging Latin America GML 75.81 74.60 74.00 77.25 78.10-1.60-2.39 1.90 3.02 63.13 Alza R Desacelera su movimiento alcista. SPDR S&P Emerging Asia Pacific GMF 78.68 77.60 76.35 79.50 80.75-1.37-2.96 1.04 2.63 62.27 Alza R Se aleja de la zona de resistencia. PowerShares DB Oil DBO 26.44 25.70 25.10 26.60 27.00-2.80-5.07 0.61 2.12 61.19 Alza R Conserva su recuperación. ishares MSCI Brazil Index EWZ 56.33 55.60 54.85 57.10 57.75-1.30-2.63 1.37 2.52 60.23 Alza R Regresa a zona de soporte. Consumer Staples Select Sector SPDR XLP 36.09 35.20 34.90 36.45 37.00-2.47-3.30 1.00 2.52 60.07 Alza R Supera zona de resistencia. ishares MSCI Emerging Markets Index EEM 44.43 43.90 43.25 45.00 45.35-1.19-2.66 1.28 2.07 59.07 Alza R En proceso de validar el soporte. Direxion Daily Emrg Mkts Bull 3X Shares EDC 109.56 107.90 105.00 111.85 113.00-1.52-4.16 2.09 3.14 59.01 Alza R En proceso de validar el soporte. Market Vectors Russia ETF RSX 29.89 29.60 29.00 30.75 31.00-0.97-2.98 2.88 3.71 54.91 Alza R En proceso de validar el soporte. Technology Select Sector SPDR XLK 29.31 28.85 28.50 29.90 30.00-1.57-2.76 2.01 2.35 50.12 Alza R Asimila la toma de utilidades. PowerShares QQQ QQQ 66.90 66.00 65.00 67.50 68.50-1.35-2.84 0.90 2.39 55.07 Lateral R Consolida en zona de resistencia. ishares Silver Trust SLV 30.45 29.70 29.00 30.95 31.55-2.46-4.76 1.64 3.61 52.89 Lateral R Conserva su recuperación. ishares Gold Trust IAU 16.34 16.00 15.80 16.50 16.70-2.08-3.30 0.98 2.20 50.51 Lateral R Genera un rebote técnico. PowerShares DB Commodity Index Tracking DBC 27.68 27.00 26.50 28.00 28.50-2.46-4.26 1.16 2.96 49.21 Lateral R Genera un patrón de consolidación. SPDR Gold Shares GLD 162.65 161.10 158.00 164.20 165.60-0.95-2.86 0.95 1.81 50.79 Baja R Conserva su recuperación. Market Vectors Gold Miners ETF GDX 45.21 44.20 44.00 46.00 46.80-2.23-2.68 1.75 3.52 48.22 Baja R Se aleja de la zona de soporte. Direxion Daily Emrg Mkts Bear 3X Shares EDZ 8.91 8.80 8.70 9.00 9.20-1.23-2.36 1.01 3.25 39.10 Baja R Mantiene expuesto el soporte. ishares MSCI BRIC Index BKF 41.54 41.00 40.20 42.20 43.50-1.30-3.22 1.59 4.72 63.53 Alza R/V Bajar posiciones si rompe el soporte. PowerShares DB Base Metals DBB 18.73 18.60 18.30 18.90 19.10-0.69-2.30 0.91 1.98 43.33 Lateral R/V Bajar posiciones si rompe el soporte. ProShares UltraShort Russell2000 TWM 23.33 23.20 23.00 23.80 24.00-0.56-1.41 2.01 2.87 26.19 Baja R/V Activar la venta si rompe el soporte. ishares MSCI All Peru Capped Index EPU 47.89 46.95 46.00 48.00 48.65-1.96-3.95 0.23 1.59 74.29 Alza V Tomar utilidades de corto plazo. ishares MSCI Japan Index EWJ 9.79 9.60 9.50 10.00 10.20-1.94-2.96 2.15 4.19 62.86 Alza V Tomar utilidades de corto plazo. PowerShares DB Agriculture DBA 27.89 27.45 27.00 28.20 28.45-1.58-3.19 1.11 2.01 40.51 Baja V Desacelera su fase de ajuste. ProShares Short Dow30 DOG 33.35 33.20 33.00 33.80 34.00-0.45-1.05 1.35 1.95 34.82 Baja V Conserva el sesgo bajista. ProShares UltraShort Financials SKF 30.59 30.00 29.50 31.00 31.60-1.93-3.56 1.34 3.30 29.10 Baja V Mantiene la tendencia bajista. Direxion Daily Financial Bear 3X Shares FAZ 13.09 13.00 12.80 13.35 13.60-0.69-2.22 1.99 3.90 27.27 Baja V Conserva su fase de ajuste. Fuente: Reuters, Bloomberg, Banorte-Ixe C: Compra V: Venta R: Retener ishares MSCI Germany Index (EWG) SPDR S&P 500 (SPY) 2
SIC (A) (B) (C) (D) (E) (B) vs (A) (C) vs (A) (D) vs (A) (E) vs (A) Emisora Clave Precio Soporte Resistencia Variación % Variación % 16-Ene S1 S2 R1 R2 S1 S2 R1 R2 $ usd RSI Tendencia Señal Comentario Yahoo! Inc. YHOO 20.07 19.60 19.25 20.35 20.80-2.34-4.09 1.40 3.64 53.90 Alza C Genera un rebote técnico. Citigroup, Inc. C 42.48 41.10 40.55 43.30 44.50-3.25-4.54 1.93 4.76 69.62 Alza R/C Activar la compra si supera resistencia. Walt Disney Co. DIS 51.53 50.10 49.45 52.35 53.40-2.78-4.04 1.59 3.63 57.29 Alza R/C Genera un rebote técnico. QUALCOMM Incorporated QCOM 64.79 63.45 62.30 65.40 68.00-2.07-3.84 0.94 4.95 56.42 Alza R/C Activar la compra si supera resistencia. Bank of America Corporation BAC 11.78 11.40 11.20 12.00 12.20-3.23-4.92 1.87 3.57 55.79 Alza R/C Valida la zona de soporte. Stillwater Mining Co. SWC 13.84 13.50 13.20 14.00 14.15-2.46-4.62 1.16 2.24 78.12 Alza R Pondrá a prueba la zona de resistencia. Las Vegas Sands Corp. LVS 51.84 50.70 50.30 54.00 54.50-2.20-2.97 4.17 5.13 75.91 Alza R Genera un patrón de consolidación. Wynn Resorts Ltd. WYNN 122.96 119.10 118.00 123.85 127.00-3.14-4.03 0.72 3.29 75.16 Alza R Genera señales de agotamiento. JPMorgan Chase & Co. JPM 46.82 45.35 44.80 47.75 48.45-3.14-4.31 1.99 3.48 73.18 Alza R Conserva su recuperación. Southern Copper Corp. SCCO 40.37 39.50 38.85 40.50 41.00-2.16-3.77 0.32 1.56 69.77 Alza R Mantiene expuesta la resistencia. Caterpillar Inc. CAT 95.19 93.50 92.20 96.00 97.45-1.78-3.14 0.85 2.37 69.67 Alza R Asimila la toma de utilidades. Morgan Stanley MS 20.54 20.00 19.70 20.85 21.00-2.63-4.09 1.51 2.24 69.62 Alza R Busca la zona de resistencia. Amazon.com Inc AMZN 268.93 265.45 258.70 274.60 278.00-1.29-3.80 2.11 3.37 67.19 Alza R Conserva alza escalonada. Pfizer Inc. PFE 26.61 26.00 25.45 27.00 27.20-2.29-4.36 1.47 2.22 66.37 Alza R Se aleja de la zona de resistencia. Priceline.com Incorporated PCLN 667.84 649.45 640.10 679.20 694.80-2.75-4.15 1.70 4.04 64.24 Alza R Busca la zona de resistencia. McDonald's Corp. MCD 91.10 90.00 88.70 92.50 94.20-1.21-2.63 1.54 3.40 62.90 Alza R Desacelera su recuperación. Costco Wholesale Corporation COST 101.53 98.70 97.35 102.40 104.30-2.79-4.12 0.86 2.73 60.50 Alza R En proceso de validar la zona de apoyo. Abbott Laboratories ABT 32.70 32.50 31.90 33.55 34.00-0.61-2.45 2.60 3.98 59.96 Alza R Genera una toma de utilidades. Wells Fargo & Company WFC 35.09 34.40 33.80 35.85 36.40-1.97-3.68 2.17 3.73 58.80 Alza R Genera un patrón de consolidación. The Boeing Company BA 74.34 73.65 72.60 77.00 78.00-0.93-2.34 3.58 4.92 55.75 Alza R Registra movimientos erráticos. Starbucks Corporation SBUX 54.35 53.50 52.25 56.00 57.00-1.56-3.86 3.04 4.88 55.21 Alza R Pondrá a prueba el nivel de apoyo. United States Steel Corp. X 24.52 24.00 23.75 25.00 25.50-2.12-3.14 1.96 4.00 54.85 Alza R Pondrá a prueba el nivel de apoyo. Alcoa Inc. AA 8.88 8.80 8.65 9.00 9.20-0.90-2.59 1.35 3.60 54.37 Alza R Pondrá a prueba la zona de apoyo. Altria Group Inc. MO 32.78 32.00 31.65 33.30 34.00-2.38-3.45 1.59 3.72 54.02 Alza R Desacelera su recuperación. ebay Inc. EBAY 52.90 51.55 50.90 53.80 54.20-2.55-3.78 1.70 2.46 53.41 Alza R Consolida con sesgo de baja. Ak Steel Holding Corporation AKS 4.50 4.40 4.30 4.60 4.70-2.22-4.44 2.22 4.44 50.98 Alza R Pondrá a prueba el nivel de soporte. The TJX Companies, Inc. TJX 44.32 43.35 42.60 45.40 46.00-2.19-3.88 2.44 3.79 59.73 Lateral R Pondrá a prueba la zona de soporte. The Home Depot, Inc. HD 63.86 62.40 61.60 64.75 66.00-2.29-3.54 1.39 3.35 58.85 Lateral R Se aleja de la zona de soporte. Procter & Gamble Co. PG 69.34 68.40 67.80 70.50 71.00-1.36-2.22 1.67 2.39 57.85 Lateral R Consolida en promedios móviles. Exxon Mobil Corporation XOM 89.47 88.00 86.75 90.20 91.00-1.64-3.04 0.82 1.71 56.64 Lateral R Mantiene activa la resistencia. The Coca-Cola Company KO 37.32 36.50 36.00 37.80 38.40-2.20-3.54 1.29 2.89 53.42 Lateral R Desacelera su movimiento de baja. National Oilwell Varco, Inc. NOV 70.42 69.20 68.20 72.00 72.90-1.73-3.15 2.24 3.52 53.02 Lateral R Consolida en promedios móviles. Corning Inc. GLW 12.52 12.30 12.00 12.75 13.00-1.76-4.15 1.84 3.83 52.97 Lateral R En proceso de validar el soporte. Microsoft Corporation MSFT 27.04 26.50 26.20 27.75 28.20-2.00-3.11 2.63 4.29 52.55 Lateral R Genera un patrón de consolidación. General Electric Company GE 21.12 20.65 20.10 21.50 21.95-2.23-4.83 1.80 3.93 52.02 Lateral R Consolida en promedios móviles. Petroleo Brasileiro PBR 19.75 19.45 19.00 20.00 20.50-1.52-3.80 1.27 3.80 51.93 Lateral R Genera un patrón de consolidación. International Business Machines Corp. IBM 192.59 189.00 186.95 194.45 196.50-1.86-2.93 0.97 2.03 48.50 Lateral R Genera un patrón de consolidación. Wal-Mart Stores Inc. WMT 69.21 67.35 65.50 70.40 71.60-2.69-5.36 1.72 3.45 48.47 Lateral R Se aleja de la zona de apoyo. Freeport-McMoRan Copper & Gold Inc. FCX 34.25 33.70 33.10 34.85 35.70-1.61-3.36 1.75 4.23 47.41 Lateral R Pondrá a prueba el nivel de apoyo. AT&T, Inc. T 33.26 33.00 32.70 34.10 34.65-0.78-1.68 2.53 4.18 43.64 Lateral R Busca la zona de soporte. Bed Bath & Beyond Inc. BBBY 55.91 55.35 54.30 56.75 57.50-1.00-2.88 1.50 2.84 41.02 Lateral R Amplio patrón de consolidación. Apollo Group Inc. APOL 20.16 19.90 19.40 20.85 21.00-1.29-3.77 3.42 4.17 49.11 Baja R Desacelera su movimiento de baja. Family Dollar Stores Inc. FDO 58.35 56.30 55.00 58.60 60.15-3.51-5.74 0.43 3.08 34.64 Baja R Desacelera el sesgo de baja. Google Inc. GOOG 715.19 702.80 690.00 735.00 745.40-1.73-3.52 2.77 4.22 55.39 Alza R/V Bajar posiciones si rompe el soporte. Ford Motor Co. F 14.22 13.80 13.55 14.30 14.50-2.95-4.71 0.56 1.97 85.02 Alza V Tomar utilidades de corto plazo. Monsanto Co. MON 101.90 99.15 97.75 102.40 103.00-2.70-4.07 0.49 1.08 79.29 Alza V Bajar posiciones de corto plazo. General Motors Company GM 29.31 28.70 28.00 29.95 30.70-2.08-4.47 2.18 4.74 76.35 Alza V Tomar utilidades de corto plazo. Micron Technology Inc. MU 7.67 7.50 7.35 7.90 8.00-2.22-4.17 3.00 4.30 75.66 Alza V Bajar posiciones de corto plazo. Mondelez International, Inc. MDLZ 27.82 27.00 26.50 28.00 28.50-2.95-4.74 0.65 2.44 75.08 Alza V Tomar utilidades de corto plazo. Bristol-Myers Squibb Company BMY 34.33 33.00 32.60 34.55 35.00-3.87-5.04 0.64 1.95 72.23 Alza V Bajar posiciones de corto plazo. Visa, Inc. V 160.20 157.00 153.45 162.85 165.00-2.00-4.21 1.65 3.00 70.52 Alza V Tomar utilidades de corto plazo. 3M Co. MMM 97.60 95.10 94.00 98.30 99.00-2.56-3.69 0.72 1.43 69.58 Alza V Bajar posiciones de corto plazo. The Goldman Sachs Group, Inc. GS 141.09 137.00 134.35 141.20 143.35-2.90-4.78 0.08 1.60 67.47 Alza V Tomar utilidades de corto plazo. BP PCL BP 44.08 43.50 43.00 45.00 45.60-1.32-2.45 2.09 3.45 67.19 Alza V Bajar posiciones de corto plazo. Medtronic, Inc. MDT 43.94 43.10 42.55 44.85 45.00-1.91-3.16 2.07 2.41 66.49 Alza V Tomar utilidades de corto plazo. Research In Motion Limited RIMM 14.74 14.65 14.30 15.35 15.50-0.61-2.99 4.14 5.16 65.94 Alza V Bajar posiciones de corto plazo. Mastercard Incorporated MA 521.29 510.70 503.80 533.15 543.00-2.03-3.36 2.28 4.16 65.24 Alza V Conserva la toma de utilidades. Verizon Communications Inc. VZ 41.51 41.40 41.00 42.70 43.25-0.26-1.23 2.87 4.19 36.67 Baja V Rompe nivel de apoyo. Apple Inc. AAPL 506.09 500.00 485.00 520.00 530.00-1.20-4.17 2.75 4.72 32.74 Baja V Rompe zona de soporte. Fuente: Reuters, Bloomberg, Banorte-Ixe C: Compra V: Venta R: Retener Citigroup, Inc. (C) Yahoo! Inc. (YHAOO) 3
Certificación de los Analistas. Nosotros, Gabriel Casillas Olvera, Delia María Paredes Mier, Jorge Alejandro Quintana, Katia Celina Goya Ostos, Livia Honsel, Alejandro Padilla Santana, Alejandro Cervantes Llamas, Julia Elena Baca Negrete, Juan Carlos Alderete Macal, Manuel Jiménez Zaldívar, Carlos Hermosillo Bernal, Víctor Hugo Cortes, Marisol Huerta Mondragón, Raquel Moscoso Armendáriz, Marissa Garza Ostos, Idalia Yanira Céspedes Jaén, José Itzamna Espitia Hernández, María de la Paz Orozco, Tania Abdul Massih Jacobo, Hugo Armando Gómez Solís, Juan Ignacio Neri, Maria de Lourdes Camacho y Astianax Cuanalo, certificamos que los puntos de vista que se expresan en este documento son reflejo fiel de nuestra opinión personal sobre la(s) compañía(s) o empresa(s) objeto de este reporte, de sus afiliadas y/o de los valores que ha emitido. Asimismo certificamos que no hemos recibido, no recibimos, ni recibiremos compensación directa o indirecta alguna a cambio de expresar una opinión en algún sentido específico en este documento. Declaraciones relevantes. Conforme a las leyes vigentes y los manuales internos de procedimientos, los Analistas tienen permitido mantener posiciones largas o cortas en acciones o valores emitidos por empresas que cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores y que pueden ser el objeto del presente reporte, sin embargo, los Analistas Bursátiles tienen que observar ciertas reglas que regulan su participación en el mercado con el fin de prevenir, entre otras cosas, la utilización de información privada en su beneficio y evitar conflictos de interés. Los Analistas se abstendrán de invertir y de celebrar operaciones con valores o instrumentos derivados sobre los que sea su responsabilidad la elaboración de recomendaciones. Remuneración de los Analistas. La remuneración de los Analistas se basa en actividades y servicios que van dirigidos a beneficiar a los clientes inversionistas de Casa de Bolsa Banorte Ixe y de sus filiales. Dicha remuneración se determina con base en la rentabilidad general de la Casa de Bolsa y del Grupo Financiero y en el desempeño individual de los Analistas. Sin embargo, los inversionistas deberán advertir que los Analistas no reciben pago directo o compensación por transacción específica alguna en banca de inversión o en las demás áreas de negocio. Actividades de las áreas de negocio durante los últimos doce meses. Casa de Bolsa Banorte Ixe, Grupo Financiero Banorte y sus filiales, a través de sus áreas de negocio, brindan servicios que incluyen, entre otros, los correspondientes a banca de inversión y banca corporativa, a un gran número empresas en México y en el extranjero. Es posible que hayan prestado, estén prestando o en el futuro brinden algún servicio como los mencionados a las compañías o empresas objeto de este reporte. Casa de Bolsa Banorte o sus filiales reciben una remuneración por parte de dichas corporaciones en contraprestación de los servicios antes mencionados. En el transcurso de los últimos doce meses, Casa de Bolsa Banorte Ixe, ha obtenido compensaciones por los servicios prestados por parte de la banca de inversión o por alguna de sus otras áreas de negocio de las siguientes empresas o sus filiales, alguna de las cuales podría ser objeto de análisis en el presente reporte: CEMEX, GEO, SARE e ICA. Actividades de las áreas de negocio durante los próximos tres meses. Casa de Bolsa Banorte Ixe, Grupo Financiero Banorte o sus filiales esperan recibir o pretenden obtener ingresos por los servicios que presta banca de inversión o de cualquier otra de sus áreas de negocio, por parte de compañías emisoras o sus filiales, alguna de las cuales podría ser objeto de análisis en el presente reporte. Tenencia de valores y otras revelaciones. Casa de Bolsa Banorte Ixe, Grupo Financiero Banorte o sus filiales mantienen inversiones, al cierre del último trimestre, directa o indirectamente, en valores o instrumentos financieros derivados, cuyo subyacente sean valores, objeto de recomendaciones, que representen el 10% o más de su cartera de valores o portafolio de inversión o el 10% de la emisión o subyacente de los valores emitidos por las siguientes emisoras: AMX y NAFTRAC. Ninguno de los miembros del Consejo, directores generales y directivos del nivel inmediato inferior a éste de Casa de Bolsa Banorte Ixe, Grupo Financiero Banorte, funge con alguno de dichos caracteres de acuerdo al Art.2 Fr.XIX de la Ley del Mercado de Valores en las emisoras que pueden ser objeto de análisis en el presente documento. Guía para las recomendaciones de inversión. COMPRA MANTENER VENTA Referencia Cuando el rendimiento esperado de la acción sea mayor al rendimiento estimado del IPC. Cuando el rendimiento esperado de la acción sea similar al rendimiento estimado del IPC. Cuando el rendimiento esperado de la acción sea menor al rendimiento estimado del IPC. Aunque este documento ofrece un criterio general de inversión, exhortamos al lector a que busque asesorarse con sus propios Consultores o Asesores Financieros, con el fin de considerar si algún valor de los mencionados en el presente reporte se ajusta a sus metas de inversión, perfil de riesgo y posición financiera. Determinación de precios objetivo Para el cálculo de los precios objetivo estimado para los valores, los analistas utilizan una combinación de metodologías generalmente aceptadas entre los analistas financieros, incluyendo de manera enunciativa, más no limitativa, el análisis de múltiplos, flujos descontados, suma de las partes o cualquier otro método que pudiese ser aplicable en cada caso específico conforme al Art. 188 Fr.II. de la Ley del Mercado de Valores. No se puede dar garantía alguna de que se vayan a lograr los precios objetivo calculados para los valores por los analistas de Casa de Bolsa Banorte Ixe, ya que esto depende de una gran cantidad de diversos factores endógenos y exógenos que afectan el desempeño de la empresa emisora, el entorno en el que se desempeña e influyen en las tendencias del mercado de valores en el que cotiza. Es más, el inversionista debe considerar que el precio de los valores o instrumentos puede fluctuar en contra de su interés y ocasionarle la pérdida parcial y hasta total del capital invertido. La información contenida en el presente reporte ha sido obtenida de fuentes que consideramos como fidedignas, pero no hacemos declaración alguna respecto de su precisión o integridad. La información, estimaciones y recomendaciones que se incluyen en este documento son vigentes a la fecha de su emisión, pero están sujetas a modificaciones y cambios sin previo aviso; Casa de Bolsa Banorte Ixe, Grupo Financiero Banorte y sus filiales no se comprometen a comunicar los cambios y tampoco a mantener actualizado el contenido de este documento. Casa de Bolsa Banorte Ixe, Grupo Financiero Banorte y sus filiales no aceptan responsabilidad alguna por cualquier pérdida que se derive del uso de este reporte o de su contenido. Este documento no podrá ser fotocopiado, citado, divulgado, utilizado, ni reproducido total o parcialmente sin previa autorización escrita por parte de Casa de Bolsa Banorte Ixe, Grupo Financiero Banorte. 4
Directorio de Análisis Gabriel Casillas Olvera Director General Análisis Económico gabriel.casillas@banorte.com (55) 4433-4695 Análisis Económico Delia Paredes Directora Ejecutiva Análisis y Estrategia delia.paredes@banorte.com (55) 5268-1694 Katia Goya Subdirector Economía Internacional katia.goya@banorte.com (55) 1670-1821 Alejandro Padilla Subdirector Estrategia de Renta Fija y Tipo de Cambio alejandro.padilla@banorte.com (55) 1103-4043 Jorge Alejandro Quintana Subdirector de Gestión jorge.quintana@banorte.com (55) 4433-4603 Juan Carlos Alderete Gerente Estrategia Tipo de Cambio juan.alderete.macal@banorte.com (55) 1103-4046 Alejandro Cervantes Gerente Economía Nacional alejandro.cervantes@banorte.com (55) 1670-2972 Julia Baca Gerente Economía Internacional julia.baca.negrete@banorte.com (55) 1670-2221 Livia Honsel Gerente Economía Internacional livia.honsel@banorte.com (55) 1670-1883 Miguel Calvo Gerente de Análisis (Edición) miguel.calvo@banorte.com (55) 1670-2220 Francisco Rivero Analista francisco.rivero@banorte.com (55) 1103-4000 x 2612 Lourdes Calvo Analista (Edición) lourdes.calvo@banorte.com (55) 1103-4000 x 2611 Raquel Vázquez Asistente Dirección General raquel.vazquez@banorte.com (55) 1670-2967 Julieta Alvarez Asistente Dirección Ejecutiva julieta.alvarez@banorte.com (55) 5268-1613 Análisis Bursátil Carlos Hermosillo Subdirector Cemento / Vivienda carlos.hermosillo.bernal@banorte.com (55) 5268-9924 Manuel Jiménez Subdirector Telecomunicaciones / Medios mjimenezza@ixe.com.mx (55) 5004-1275 Astianax Cuanalo Subdirector Sistemas acuanalo@ixe.com.mx (55) 5268-9967 Victor Hugo Cortes Análisis Técnico victorhugo.cortes@ixe.com.mx (55) 5004-1231 Marissa Garza Financiero / Minería / Químico marissa.garza@banorte.com (55) 5004-1179 Marisol Huerta Alimentos / Bebidas marisol.huerta.mondragon@banorte.com (55) 5268-9927 Raquel Moscoso Comercio / Comercio Especializado rmoscoso@ixe.com.mx (55) 5335-3302 José Itzamna Espitia Aeropuertos / Infraestructura jespitia@ixe.com.mx (55) 5004-5144 María de la Paz Orozco Analista mporozco@ixe.com.mx (55) 5268-9962 Maria de Lourdes Camacho Edición Bursátil mariadelourdes.camacho@ixe.com.mx (55) 5268-9961 Análisis Deuda Corporativa Tania Abdul Massih Subdirector Deuda Corporativa tabdulmassih@ixe.com.mx (55) 5004-1405 Hugo Armando Gómez Solís Gerente Deuda Corporativa hgomez01@ixe.com.mx (55) 5004-1340 Idalia Yanira Céspedes Gerente Deuda Corporativa icespedes@ixe.com.mx (55) 5268-9937 Juan Ignacio Neri Trainee Deuda Corporativa juanignacio.neri@ixe.com.mx (55) 5268-9925 Banca Mayorista Marcos Ramírez Director General Banca Mayorista marcos.ramirez@banorte.com (55) 5268-1659 Luis Pietrini Director General Banca Patrimonial y Privada lpietrini@ixe.com.mx (55) 5004-1453 Alejandro Faesi Director General Mercados y Ventas Inst. alejandro.faesi@banorte.com (55) 5268-1640 Armando Rodal Director General Corporativo y Empresas armando.rodal@banorte.com (81) 8319-6895 Víctor Roldán Director General Banca Corporativa Transaccional vroldan@ixe.com.mx (55) 5004-1454 Carlos Martínez Director General Banca de Gobierno carlos.martinez@banorte.com (55) 5268 1683 René Pimentel Ibarrola Director General Administración de Activos y Desarrollo de Negocios pimentelr@ixe.com.mx (55) 5268-9004 5