Lo que indican los indicadores Jonathan Heath Comité Técnico Nacional de Estudios Económicos IMEF Club de Industriales 13 de septiembre de 2012
Capitulo 2 Repaso de aspectos conceptuales y estadísticos de los indicadores económicos Números índices: vectores, periodo base, índices reales, ponderadores Tasas de crecimiento: de doce meses, promedio anual, acumulada en el año, anualizada Efectos de calendario y ajustes estacionales Flujos versus acervos Contribuciones al crecimiento Fuentes y calendarios de los indicadores
Tasa de 12 meses
Tasa de 12 meses (Equivalente trimestral)
Tasa de 12 meses
Tasa de 12 meses
Tasa de 12 meses (1+tasa Q3) x (1+tasa Q2) x (1+tasa Q1) x (1+tasa Q4)
Capitulo 3 Los Ciclos Económicos Definición original, conceptos básicos, relación entre los indicadores y el ciclo económico Definición de recesión: Dos trimestres consecutivos de caída?, el ciclo económico visto a través de índices compuestos Qué causa una recesión? Ciclos económicos en México Metodologías alternas: ciclos de crecimiento Ciclos de crecimiento en México
Índice Compuesto de Indicadores Coincidentes Etapas de un ciclo económico típico Recesión Recuperación Expansión I II III Tiempo
El Ciclo Económico de México
Características de los Ciclos Económicos de México (1980-2011) Número de meses Etapa Veces Promedio Mínimo Máximo Recesión 6 18.5 12 36 Contracción 2 4.5 1 9 Recuperación 5 25.0 13 47 Expansión 4 26.5 8 51 Fase ascendente 5 45.4 13 72
El Ciclo Clásico y su tendencia de largo plazo
Los ciclos de crecimiento y clásico de México
Fases de los ciclos económicos y crecimiento de México 1980-2010 Número de meses Etapa Veces Promedio Mínimo Máximo Ciclos clásicos Fase descendente 6 18.5 12 36 Fase ascendente 5 45.4 13 72 Ciclos de crecimiento Fase descendente 6 20.2 13 38 Fase ascendente 5 41.6 11 64
Capitulo 4 Producto Interno Bruto Definiciones y metodología Cálculo del PIB en México y diferencias metodológicas con Estados Unidos Relación con los demás indicadores, evolución del indicador Historia Consistencia entre tasas trimestrales y anuales PIB potencial
Series existentes del PIB en México Periodo Base Retropolación 1950-1978 1960 1950-1959 1960-1985 1970 1960-1969 1960-1993 1980 1960-1979 1988-2007 1993 1988-1992 1993-2010 2003 1993-2002
Variación anual del PIB (1895-2011)
Trimestre Original Ajustado por Estacionalidad Factor de PIB Cambio % PIB Cambio % Ajuste Año Estacion Trimestral Anual YOY Trimestral Anual QOQ SAAR al 2008 I 8,682.3 2.1% 8,973.9 0.8% 3.2% 1.0336 II 9,018.0 2.5% 8,944.4-0.3% -1.3% 0.9918 III 8,977.7 1.3% 8,932.7-0.1% -0.5% 0.9950 IV 8,982.1 8,915.0-1.1% 1.19% 8,792.9 8,911.0-1.6% -6.1% 0.9789 2009 I 8,034.7-7.5% 8,206.2-6.7% -24.1% 1.0214 II 8,138.9-9.7% 8,205.3-0.01% -0.05% 1.0082 III 8,472.7-5.6% 8,410.9 2.5% 10.4% 0.9998 IV 8,788.5 8,358.7-2.2% -6.24% 8,585.0 8,351.9 2.1% 8.5% 0.9707 2010 I 8,399.9 4.5% 8,661.1 0.9% 3.6% 1.0311 II 8,774.6 7.8% 8,792.3 1.5% 6.2% 1.0020 III 8,928.7 5.4% 8,851.9 0.7% 2.7% 0.9981 IV 9,176.9 8,820.0 4.4% 5.52% 8,953.9 8,814.8 1.2% 4.7% 0.9688 2011 I 8,769.2 4.4% 8,999.8 0.5% 2.1% 1.0263 II 9,053.0 3.2% 9,131.0 1.5% 6.0% 1.0086 III 9,332.2 4.5% 9,244.2 1.2% 5.1% 0.9906 IV 9,514.6 9,167.3 3.7% 3.94% 9,283.1 9,164.5 0.4% 1.7% 0.9745
Capitulo 5 El Mercado Laboral Antecedentes, definiciones y metodología Estructura del mercado laboral mexicano Indicadores adicionales del mercado laboral Historia Relación con los demás indicadores
Desempleo en Estados Unidos según nivel de educación (promedio 2009)
Desempleo en México según nivel de educación (promedio 2009)
Desempleo en México según tamaño de ciudad (cuarto trimestre del 2011)
Tasa de desempleo abierto urbana de México y de Estados Unidos
Tasa de desempleo abierto urbana de México y de Estados Unidos
Tasa de desempleo urbana de México
Capitulo 6 Indicadores de la Actividad Económica Clasificación sectorial Índice Global de Actividad Económica Actividad Industrial Indicadores manufactureros Otros indicadores industriales Indicadores del sector terciario Indicadores Complementarios
Estructura del SCIAN
Desempeño del IGAE por sectores (1993-2011)
El peso de los sectores en la actividad económica (1993-2010) Peso Primario Secundario Terciario Promedio 3.93% 32.78% 65.71% Máximo 4.71% 34.51% 68.84% Mínimo 3.32% 30.99% 63.75% Rango 1.40% 3.52% 5.09% Coeficiente variación 7.93% 2.66% 1.98% Base 2003 3.99% 32.87% 64.82%
Actividad industrial 1980-2011 (base 2003=100)
Cadena lógica de información
Ventas al por menor
Ponderaciones de los servicios prestados por el sector privado no financiero Sector EMS Cuentas Nacionales 2003 48-49 32.50% 18.35% 51 23.29% 7.10% 53 1.31% 28.37% 54 7.74% 9.22% 56 11.57% 6.94% 61 6.63% 13.41% 62 1.60% 7.96% 71 0.26% 1.09% 72 15.09% 7.57% Suma 100.00% 100.00%
Índice agregado de servicios vs. IGAE terciario (2005 = 100)
Capitulo 7 Ahorro e Inversión Conceptos básicos de ahorro en la contabilidad nacional Inversión fija bruta Indicadores de construcción
Inversión Fija Bruta reconstruida a partir de series con bases diferentes
Tres indicadores del valor de la producción de la construcción (base enero 2006=100)
Capitulo 8 Sector Externo Marco metodológico Balanza Comercial Sectores especiales Balanzas de servicios, renta y transferencias Remesas familiares Inversión extranjera Deuda externa Reservas internacionales Tipo de cambio
Los 10 socios comerciales más importantes (millones de dólares, 2010) País Comercio Total Participación Acumulado 1.- Estados Unidos 384,323.20 64.10% 64.10% 2.- China 49,803.50 8.30% 72.40% 3.- Canadá 19,291.20 3.20% 75.60% 4.- Japón 16,937.90 2.80% 78.40% 5.- Alemania 14,648.70 2.40% 80.90% 6.- Corea del Sur 13,659.50 2.30% 83.10% 7.- Brasil 8,108.50 1.40% 84.50% 8.- España 7,063.20 1.20% 85.70% 9.- Taiwán 5,941.60 1.00% 86.70% 10.- Malasia 5,386.20 0.90% 87.60% Otros 227 países 74,679.50 12.40% 100.00% Total 599,843.00 100.00% 100.00%
Impacto de las variables que afectan al comercio exterior Variable Exportaciones Importaciones Mayor crecimiento económico, más Exportaciones Crecimiento económico externo Crecimiento económico interno Mayor crecimiento económico, más importaciones Relación precios internos Mayores precios internos, Mayores precios internos, a externos menos exportaciones más importaciones Precio del dólar Más valor del peso, Más valor del peso, (tipo de cambio) menores exportaciones más importaciones
Porcentaje de exportaciones totales que van a Estados Unidos
Capitulo 9 Indicadores de Difusión La metodología Índice de confianza al consumidor (ICC) Encuesta mensual de opinión empresarial (EMOE) Índice de confianza del productor (ICP) Índice de confianza de especialistas en economía del sector privado Índice de percepción sobre la seguridad pública (IPSP) Índices tipo PMI Indicador IMEF manufacturero Indicador IMEF no manufacturero Indicador de pedidos manufactureros (IPM) Indicador agregado de tendencia manufacturera (IAT)
Índices de difusión con rango de 0 a 100 100 Zona de mayor desempeño 50 Zona de menor desempeño 0
Confianza del Consumidor Sin normalizar vs. normalizado
Indicador IMEF Manufacturero vs. IPM
Capitulo 10 Inflación Definición, medición y ponderaciones Inflación subyacente Cambio de base Cómo analizar la tasa de inflación? Consistencia entre tasas quincenales y mensuales Política monetaria e inflación por objetivos Historia Confiabilidad y confianza
Variación del precio del jitomate Variación quincenal Variación anual
Variación del precio del jitomate
Tasa anual de la inflación general y subyacente
Etapas de inflación en México Periodo Fin de periodo Promedio 1956-1972 3.00% 3.10% 1973-1981 21.80% 20.60% 1982-1988 88.40% 88.00% 1989-1999 20.20% 20.40% 2000-2011 4.81% 4.97%
Capitulo 11 Dinero y mercados financieros Conceptos básicos Crédito Tasas de interés: equivalentes, curva de rendimientos, reales, externas y premio al riesgo Banco de México y Política Monetaria
Forma distinta de presentar curvas de rendimientos
Capitulo 12 Finanzas Públicas Conceptos básicos de la contabilidad gubernamental Responsabilidad fiscal Indicadores fiscales Qué nos dice el balance fiscal?
Requerimientos financieros del sector público en 2010 Concepto del PIB Balance económico tradicional -2.80% más: requerimientos financieros por PIDIREGAS -0.10% requerimientos financieros del IPAB -0.10% adecuaciones a los registros presupuestarios -0.40% requerimientos financieros del FONADIN 0.00% programa de deudores 0.00% ganancia o pérdida esperada de la banca de desarrollo y fondos de fomento 0.10% Requerimientos financieros del sector público (RFSP) -3.40% más: ingresos no recurrentes 0.70% RFSP sin considerar ingresos no recurrentes -4.10%
Balance fiscal primario como porcentaje del PIB
Capitulo 13 Indicadores de Riesgo-País Moody s, S&P y Fitch EMBI+ (JP Morgan) Banco Mundial
Capitulo 14 Encuestas de expectativas Consensus Economics Banxico Banamex Infosel LatinFocus Otros
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