4 to Trim Informe Productivo Trimestral. Cuarto trimestre de Análisis sectorial de la economía real

Informe Productivo Trimestral Análisis sectorial de la economía real Cuarto trimestre de 2012 4 to Trim 2012 SUBSECRETARÍA DE COORDINACIÓN ECONÓMICA Y MEJORA DE LA COMPETITIVIDAD DIRECCIÓN DE COORDINACIÓN DE POLÍTICAS PRODUCTIVAS

Presidenta de la Nación Dra. Cristina Fernández de Kirchner Ministro de Economía y Finanzas Públicas Dr. Hernán Lorenzino Secretario de Política Económica y Planificación del Desarrollo Dr. Axel Kicillof Subsecretario de Coordinación Económica y Mejora de la Competitividad Dra. Mariana González Directora de Coordinación de Políticas Productivas Lic. Mercedes La Gioiosa 2 / 83 SSCEyMC DCPP Informe Productivo Trimestral Cuarto trimestre de 2011 1 / 83

Esta publicación ha sido redactada y revisada por la Dirección de Coordinación de Políticas Productivas, perteneciente a la Subsecretaría de Coordinación Económica y Mejora de la Competitividad, de la Secretaría de Política Económica y Planificación del Desarrollo, Ministerio de Economía y Finanzas Públicas. La información estadística tiene fecha de cierre la tercera semana de mayo. El equipo técnico de trabajo del Informe Productivo Trimestral, conforma el siguiente grupo editorial: Dirección: Lic. Mercedes La Gioiosa Coordinación: Lic. Facundo Dávila Equipo técnico: Lic. María Eugenia de Zavaleta y Prof. Mariano Ramón, con colaboración del Lic. Anibal Aller; Lic. Agustín Aguiló y Gabriela Soroka. Se agradece la contribución de la Dirección de Estadísticas del Sector Secundario-INDEC, a cargo de Jorge Souto. Cualquier consulta y/o comentario sobre este informe, puede contactarse con nosotros a través de la siguiente dirección de correo electrónico: dcpp@mecon.gov.ar Dentro del sitio web del MEyFP (www.mecon.gov.ar), podrá acceder al espacio virtual de la DCPP ubicado en el ítem Política Económica de la solapa Estructura mecon. Informe Productivo Trimestral Cuarto trimestre de 2012 3 / 83

Presentación El Informe Productivo Trimestral, elaborado por la Dirección de Coordinación de Políticas Productivas, es el resultado de la sistematización de información referida al desempeño de sectores productivos, y persigue el objetivo de convertirse en una herramienta de análisis que posibilite la elaboración de diagnósticos y el diseño de políticas en el campo de la economía real. Para ello reúne información estadística de fuentes oficiales -entre las que se destacan Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC), Administración Federal de Ingresos Públicos (AFIP), Banco Central de la República Argentina (BCRA), Ministerio de Agricultura Ganadería y Pesca (MAGyP) y Ministerio de Economía y Finanzas Públicas (MEyFP)- enfocándose hacia un análisis trimestral que permita establecer relaciones causales a partir de un ejercicio de articulación de la información primaria disponible. La estructura que presenta el informe para dar cuenta de la realidad productiva nacional, incluye dos aspectos centrales. Por un lado, un estudio del desempeño de los sectores productivos más representativos, y por otro, una evaluación sintética de la contribución sectorial a indicadores económicos globales. Bajo el primer aspecto se analiza la evolución del sector industrial, agropecuario y la construcción, a través de diferentes variables críticas como la producción, la capacidad instalada, las ventas, los precios mayoristas, el salario, las horas trabajadas, las compras y ventas externas, etc. Asimismo, se efectúa una mirada sobre los niveles de ventas correspondientes al comercio interior y los niveles de consumo de servicios públicos relacionados con la producción. El análisis de la contribución sectorial a los indicadores globales, por su parte, expone los resultados de la sectorialización de indicadores claves como el empleo formal, los anuncios de inversión, los préstamos bancarios al sector privado, la recaudación por derechos de exportación y la liquidación de divisas. Finalmente con el objetivo de contextualizar el informe, se presenta un cuadro que da cuenta de la evolución de las variables económicas críticas, y un resumen de los anuncios en materia productiva del Boletín Oficial para el trimestre a analizar. 4 / 83 SSCEyMC DCPP

Contenido Página Síntesis ejecutiva... 7 1. INDUSTRIA Síntesis de desempeño del sector industrial... 10 1.1 Industria alimenticia...... 14 1.2 Textil...... 15 1.3 Papel y cartón... 17 1.4 Edición e impresión... 18 1.5 Refinación de petróleo... 20 1.6 Sustancias y productos químicos... 21 1.7 Productos de caucho y plástico...... 23 1.8 Materiales de construcción.... 24 1.9 Industrias Metálicas Básicas.... 26 1.10 Industria Automotriz...... 27 1.11 Metalmécanica excluida Industria Automotriz... 29 1.11.1 Productos elaborados de metal... 29 1.11.2 Maquinaria...... 30 1.11.3 Equipo y material electrónico... 31 1.11.4 Otros equipos de transporte... 32 2. AGRICULTURA 2.1 Trigo... 35 2.2 Maíz... 38 2.3 Girasol... 41 2.4 Soja... 45 3. GANADERÍA 3.1 Carne bovina... 3.2 Lácteos... 51 4. CONSTRUCCIÓN 4.1 Índice del Costo de la Construcción... 53 4.2 Indicadores de coyuntura de la Actividad de la Construcción... 54 Informe Productivo Trimestral Cuarto trimestre de 2012 5 / 83

5. COMERCIO INTERIOR 5.1 Comercio interior... 56 6. SERVICIOS PUBLICOS 6.1 Servicios Públicos...... 59 7. INDICADORES GLOBALES SECTORIALIZADO 7.1 Puestos de trabajo declarados...... 61 7.2 Anuncios de inversión... 62 7.3 Préstamos bancarios al sector privado... 63 7.4 Recaudación tributaria por derechos de exportación... 64 7.5 Liquidación de divisas por cobro de exportaciones... 65 Datos de coyuntura... 66 Resumen del Boletín Oficial... 67 Anexos... 74 6 / 83 SSCEyMC DCPP

Síntesis ejecutiva INDUSTRIA El nivel de producción medido a través del Estimador Mensual Industrial (EMI) muestra durante el cuarto trimestre del año un descenso (1% de variación negativa para el nivel general con estacionalidad) con respecto a igual período del año anterior. Los bloques Industrias metálicas básicas y Papel y cartón son aquellos donde se han registrado los mayores descensos. Además, comparando los mismos períodos, el grado de Utilización de la Capacidad Instalada (UCI) disminuyó en 6,2%. Las ventas deflactadas para el total industrial se incrementaron en 6,1% entre el cuarto trimestre de 2012 y el mismo trimestre de 2011. Por su parte, el índice de precios mayoristas para los productos manufacturados se incrementó un 14,3% entre los mismos trimestres. Las exportaciones industriales registran una caída del 2,5% entre el cuarto trimestre de 2012 y el mismo trimestre de 2011, registrándose caídas en la mayoría de los bloques industriales, exceptuando los bloques Automotriz, Edición y Maquinaria. Las importaciones presentaron una disminución mayor (-5,7% entre los mismos períodos) definido por el descenso generalizado de los bloques comprendidos, salvo los bloques Industrias metálicas básicas, Sustancias y productos químicos y Maquinaria que mostraron una suba. Los obreros ocupados en el total industrial muestran un crecimiento del 0,9% entre el cuarto trimestre de 2012 y el mismo trimestre de 2011, mientras que el salario medio por obrero para el total industrial se incrementó un 28,8% entre los mismos trimestres. Entre los mismos períodos, se registró una caída del 1,8% en la productividad por hora trabajada en la industria. AGRICULTURA Y GANADERÍA De acuerdo a las estimaciones del Ministerio de Agricultura, Ganadería y Pesca, las perspectivas para la campaña 2012/13 presentan una intención de siembra menor que la campaña anterior para el trigo (-20%), el maíz (-1%) y el girasol (-2%). Asimismo, para la campaña 2011/12, la soja presentó un valor levemente inferior (-1%) a lo sembrado en la campaña anterior. El comportamiento de los precios internacionales para el tercer trimestre de 2012 resultó en alza respecto a los registrados en el mismo período del año anterior para todos los granos. Así, para el trigo la suba registrada fue del 13%, para el maíz del 8%, para el girasol del 2% mientras que para la soja tuvo lugar un incremento del 24%. La producción total de carne en toneladas de res con hueso muestra el tercer trimestre de 2012 un ascenso del 3,6% respecto al mismo trimestre del año anterior, alcanzando las 661 mil toneladas. El precio del kg vivo de animal, para el tercer trimestre del año, exhibe un aumento en términos interanuales, mientras que en comparación respecto al segundo trimestre de 2012 presenta una caída en ambas categorías. Durante el tercer trimestre el precio promedio internacional de la leche en polvo presenta una caída del 10,5% respecto del trimestre anterior. Con relación a igual trimestre del año anterior también se observa una variación negativa del 20,9%. Estos valores superan los máximos niveles alcanzados en el año 2010, durante el período transcurrido en el segundo trimestre, cuando el precio internacional de la leche alcanzó en promedio los u$s 3.817 por tonelada. Informe Productivo Trimestral Cuarto trimestre de 2012 7 / 83

CONSTRUCCIÓN El Índice del Costo de la Construcción en el Gran Buenos Aires correspondiente al tercer trimestre de 2012 registra, en relación con las cifras del mismo trimestre del año anterior, un incremento del 28,7%, mientras que respecto al trimestre anterior el incremento alcanza el 6,3%. El resultado interanual surge como consecuencia de las alzas de 14%, 39% y 34,5% en los capítulos "Materiales", "Mano de obra" y "Gastos generales", respectivamente. Por su parte, el Indicador Sintético de la Actividad de la Construcción exhibe en el tercer trimestre de 2012 una caída del 6% respecto a igual período del año anterior, mientras que comparando con el trimestre anterior muestra una suba del 1,2%. SUPERMERCADOS Y CENTROS DE COMPRAS Las ventas en supermercados acumuladas en el tercer trimestre de 2012 exhiben un importante incremento del 26% comparando con igual acumulado del año anterior, mientras que los centros de compras registraron un 25,5% de incremento en sus ventas, respecto al mismo período. SERVICIOS PUBLICOS El indicador desestacionalizado del consumo de Electricidad, Gas y Agua para el tercer trimestre de 2012 exhibe un incremento interanual cercano al 2,8%. En tanto, el indicador desestacionalizado del uso del Transporte de Carga muestra una caída, en este caso del 11,7%. EMPLEO El empleo formal para el tercer trimestre de 2012 alcanza un total de 7,7 millones de personas, un 1% más que el mismo trimestre del año anterior. Por sector de actividad, presenta una participación liderada con el 73% para los productores de servicios, mientras que la producción de bienes acapara el 27% del total de puestos declarados. Comparando con el trimestre anterior, el empleo formal disminuyó en 0,3%. ANUNCIOS DE INVERSIÓN Las inversiones proyectadas por el sector privado durante el tercer trimestre de 2012 alcanzaron los 11.766 millones de dólares, triplicando las inversiones proyectadas el mismo trimestre del año anterior. Por su parte, las inversiones efectivamente realizadas durante el mismo período fueron por 3.227 millones de dólares, superando ampliamente las inversiones realizadas el mismo trimestre del año anterior. PRÉSTAMOS AL SECTOR PRIVADO Los préstamos bancarios al sector privado verificaron una suba del 28% entre el tercer trimestre de 2012 y el mismo período de 2011, liderada por la demanda de Personas físicas, seguida por la "Industria manufacturera" y la "Producción Primaria". RECAUDACIÓN POR DERECHOS DE EXPORTACIÓN Y LIQUIDACIÓN DE DIVISAS Los ingresos tributarios por Derechos de Exportación alcanzaron un monto de 17.893 millones de pesos en el tercer trimestre de 2012, con una variación del 14% respecto al mismo período de 2011. En tanto, el total de las divisas liquidadas por cobro de exportaciones de bienes, durante el tercer trimestre de 2012, disminuyó en 5% respecto al mismo período de 2011, mientras que respecto al trimestre anterior también se verificó una caída del orden del 10,5%. 8 / 83 SSCEyMC DCPP

1. Industria INDUSTRIA ALIMENTICIA TEXTIL PAPEL Y CARTÓN EDICIÓN E IMPRESIÓN REFINACIÓN DE PETRÓLEO SUSTANCIAS Y PRODUCTOS QUÍMICOS PRODUCTOS DE CAUCHO Y PLÁSTICO MATERIALES DE CONSTRUCCIÓN INDUSTRIAS METALICAS BASICAS INDUSTRIA AUTOMOTRIZ PRODUCTOS ELABORADOS DE METAL MAQUINARIA EQUIPO Y MATERIAL ELECTRÓNICO OTROS EQUIPOS DE TRANSPORTE Informe Productivo Trimestral Cuarto trimestre de 2012 9 / 83 Informe Productivo Trimestral Cuarto trimestre de 2011 9 / 83

Síntesis de desempeño del sector industrial El nivel de producción medido a través del Estimador Mensual Industrial (EMI) muestra durante el cuarto trimestre del año un descenso (1% de variación negativa para el nivel general con estacionalidad) con respecto a igual período del año anterior. Los bloques Industrias metálicas básicas y Papel y cartón son aquellos donde se han registrado los mayores descensos. Además, comparando los mismos períodos, el grado de Utilización de la Capacidad Instalada (UCI) disminuyó en 6,2%. Las ventas deflactadas para el total industrial se incrementaron en 6,1% entre el cuarto trimestre de 2012 y el mismo trimestre de 2011. Por su parte, el índice de precios mayoristas para los productos manufacturados se incrementó un 14,3% entre los mismos trimestres. Las exportaciones industriales registran una caída del 2,5% entre el cuarto trimestre de 2012 y el mismo trimestre de 2011, registrándose caídas en la mayoría de los bloques industriales, exceptuando los bloques Automotriz, Edición y Maquinaria. Las importaciones presentaron una disminución mayor (-5,7% entre los mismos períodos) definido por el descenso generalizado de los bloques comprendidos, salvo los bloques Industrias metálicas básicas, Sustancias y productos químicos y Maquinaria que mostraron una suba. Los obreros ocupados en el total industrial muestran un crecimiento del 0,9% entre el cuarto trimestre de 2012 y el mismo trimestre de 2011, mientras que el salario medio por obrero para el total industrial se incrementó un 28,8% entre los mismos trimestres. Entre los mismos períodos, se registró una caída del 1,8% en la productividad por hora trabajada en la industria. Nota: las fuentes de información para esta sección provienen de la Encuesta Industrial Mensual (INDEC) y la base de comercio exterior de la Dirección General de Aduanas (AFIP). 10 / 83 SSCEyMC DCPP

Síntesis de desempeño del sector industrial (cont.) 1 140 Estimador Mensual Industrial con estacionalidad (INDEC, 2006=) 20000 Evolución del comercio exterior (INDEC, en millones de U$S) Importaciones Exportaciones SALDO 130 100 120 110 00 00 90 80 0 70-00 12 Evolución del EMI vs evolución del grado de UCI (En %) 210 Productividad por hora trabajada (INDEC, 1997=) 10 8 190 6 170 4 1 2 0 130-2 110-4 -6-8 Variación% UCI (mismo trimestre del año anterior) Var % EMI (mismo trimestre año anterior) 90 70 IVF/IHT IVF IHT 1300 1 Evolución de los obreros ocupados y el salario medio por obrero (INDEC, 1997=) 120 110 5 0 4 Indice de Ventas Deflactadas e Indice de Precios Básicos al Productor. (INDEC,1997=) IPP - Indice de Precios Básicos al Productor Indice de Ventas Deflactadas 900 90 400 80 3 700 70 300 0 60 2 200 300 ISO (eje izq.) IOO (eje der.) 40 30 1 20 Informe Productivo Trimestral Cuarto trimestre de 2012 11 / 83

Variables Variables de producción, según bloques productivos seleccionados. Posición decreciente Comparación interanual Porcentaje de utilización de la capacidad instalada Refinación de petróleo Vehículos automotores Textil Materiales de construcción Productos de caucho y plástico Nivel general Papel y cartón Industria Alimenticia Sustancias y productos químicos Edición e impresión Metalmecánica excluida Industrias metálicas básicas automotriz 6,9 5,5 2,4-5,0-5,3-6,2-7,6-7,9-8,0-9,0-12,7-14,0 Estimador Mensual Industrial Vehículos automotores Refinación de petróleo Textil Productos de caucho y plástico Sustancias y productos químicos Nivel general Materiales de construcción Industria Alimenticia Metalmecánica excluida automotriz Edición e impresión Papel y cartón Industrias metálicas básicas 8,8 6,9 6,7 1,1 0,6-1,0-1,9-3,4-4,7-5,3-5,7-12,2 Variables de desempeño y comercio exterior, según bloques productivos seleccionados. Variables Posición decreciente Índice de Salario por Obrero Textil Papel y cartón Vehículos automotores Refinación de petróleo Industria Alimenticia Nivel general Materiales de construcción Edición e impresión Productos de caucho y plástico Sustancias y productos químicos Maquinaria Equipo y material electrónico Productos elaborados de metal Otros equipos de transporte Industrias metálicas básicas 36,5 36,2 35,8 33,3 30,9 29,8 28,3 26,5 25,6 24,8 23,7 23,7 23,4 23,2 22,1 Índice de Obreros Ocupados Sustancias y productos químicos Refinación de petróleo Productos elaborados de metal Maquinaria Equipo y material electrónico Industria Alimenticia Nivel general Otros equipos de transporte Vehículos automotores Papel y cartón Textil Productos de caucho y plástico Industrias metálicas básicas Materiales de construcción Edición e impresión 14,3 9,1 3,0 1,9 1,5 1,5 0,9 0,9 0,5-0,2-1,0-1,0-1,4-3,0-3,0 Índice de Horas Trabajadas Sustancias y productos químicos Refinación de petróleo Industria Alimenticia Textil Equipo y material electrónico Vehículos automotores Productos elaborados de metal Nivel general Maquinaria Productos de caucho y plástico Papel y cartón Otros equipos de transportendustrias metálicas básica Materiales de construcción Edición e impresión 17,1 13,9 4,7 3,7 3,2 2,3 1,5 0,6 0,0-0,5-0,6-1,2-2,4-2,6-3,8 Índice de Volumen Físico Textil Papel y cartón Sustancias y productos químicos Industria Alimenticia Refinación de petróleo Productos elaborados de metal Nivel general Materiales de construcción Equipo y material electrónico Vehículos automotores Industrias metálicas básicas Productos de caucho y plástico Edición e impresión Maquinaria Otros equipos de transporte 13,6 3,1 2,8 0,8-0,7-1,0-1,4-2,8-3,0-4,2-4,4-9,4-14,2-14,4-17,8 Productividad por hora trabajada Textil Papel y cartón Materiales de construcción Productos elaborados de metal Nivel general Industrias metálicas básicas Industria Alimenticia Equipo y material electrónico Productos de caucho y plástico Edición e impresión Vehículos automotores Sustancias y productos químicos Refinación de petróleo Maquinaria Otros equipos de transporte 11,8 4,9-0,3-1,6-1,8-2,1-2,6-5,6-7,4-11,7-12,0-12,2-12,8-13,7-16,4 Índice Ventas Deflactadas Otros equipos de transporte Productos elaborados de metal Equipo y material electrónico Refinación de petróleo Vehículos automotores Industria Alimenticia Textil Nivel general Papel y cartón Materiales de construcción Industrias metálicas básicas Maquinaria Productos de caucho y plástico Edición e impresión Sustancias y productos químicos 49,0 16,6 16,5 12,4 10,6 7,8 7,2 6,1 0,6-0,3-2,1-4,1-4,2-10,0-15,7 Exportaciones Vehículos automotores Edición e impresión Maquinaria Industria Alimenticia Materiales de construcción Nivel general Industrias metálicas básicas Refinación de petróleo Productos de caucho y plástico Textil Equipo y material electrónico Productos elaborados de metal Otros equipos de transporte Papel y cartón Sustancias y productos químicos 11,2 5,1 3,0-2,0-2,3-2,5-2,5-5,6-6,0-8,7-9,9-11,3-11,4-13,6-16,6 Importaciones Industrias metálicas básicas Sustancias y productos químicos Maquinaria Equipo y material electrónico Vehículos automotores Nivel general Productos elaborados de metal Productos de caucho y plástico Papel y cartón Industria Alimenticia Textil Materiales de construcción Otros equipos de transporte Refinación de petróleo Edición e impresión 4,9 2,6 2,1-2,7-5,3-5,7-6,0-7,4-8,8-9,6-12,5-14,1-26,5 -,0-54,9 Índice Precios al Productor Papel y cartón Edición e impresión Materiales de construcción Industria Alimenticia Equipos para medicina e Productos de caucho y Vehículos automotores instrumentos de medición plástico Nivel general Productos elaborados de metal Maquinaria Sustancias y productos químicos Industrias metálicas básicas Refinación de petróleo Textil Máquinas y aparatos eléctricos Otros equipos de transporte Equipos y aparatos de radio y televisión 23,5 20,3 19,0 16,2 16,2 15,6 14,9 14,3 13,4 13,4 13,0 12,3 11,7 11,1 10,8 5,6 2,6.

Variables Variables de producción, según bloques productivos seleccionados Posición decreciente Comparación trimestral Porcentaje de utilización de la capacidad instalada Sustancias y productos químicos Industria Alimenticia Metalmecánica excluida automotriz Nivel general Industrias metálicas básicas Materiales de construcción Productos de caucho y plástico Vehículos automotores Textil Refinación de petróleo Papel y cartón Edición e impresión 12,3 8,5 5,1 4,3 4,3 4,3 2,3 2,2-2,7-2,7-4,8-5,5 Estimador Mensual Industrial Sustancias y productos químicos Industria Alimenticia Metalmecánica excluida automotriz Nivel general Productos de caucho y plástico Materiales de construcción Industrias metálicas básicas Vehículos automotores Textil Refinación de petróleo Edición e impresión Papel y cartón 13,1 10,5 8,4 6,2 6,1 4,8 4,2 3,6-0,6-2,6-3,0-3,8 Variables de desempeño y comercio exterior, según bloques productivos seleccionados Variables Posición decreciente Índice de Salario por Obrero Vehículos automotores Textil Materiales de construcción Nivel general Equipo y material electrónico Productos elaborados de metal Edición e impresión Industria Alimenticia Papel y cartón Otros equipos de transporte Maquinaria Sustancias y productos químicos Industrias metálicas básicas Productos de caucho y plástico Refinación de petróleo 15,2 14,1 10,5 9,6 9,2 9,0 8,4 8,3 7,9 5,8 5,6 5,3 4,3-0,6-1,2 Índice de Obreros Ocupados Refinación de petróleo Sustancias y productos químicos Vehículos automotores Productos de caucho y Otros equipos de transporte plástico Nivel general Industrias metálicas básicas Productos elaborados de metal Maquinaria Equipo y material electrónico Edición e impresión Materiales de construcción Papel y cartón Textil Industria Alimenticia 4,0 1,7 0,7 0,4 0,3 0,3 0,2 0,1 0,0 0,0 0,0 0,0-0,1-0,2-0,6 Índice de Horas Trabajadas Refinación de petróleo Sustancias y productos químicos Equipo y material electrónico Edición e impresión Materiales de construcción Otros equipos de transporte Vehículos automotores Industrias metálicas básicas Textil Productos de caucho y plástico Nivel general Industria Alimenticia Maquinaria Productos elaborados de metal Papel y cartón 2,8 2,7 1,9 0,8 0,3 0,0-0,2-0,4-0,5-0,5-1,6-1,6-1,7-2,3-2,8 Índice de Volumen Físico Otros equipos de transporte Papel y cartón Textil Maquinaria Industria Alimenticia Vehículos automotores Nivel general Refinación de petróleo Equipo y material electrónico Productos elaborados de metal Edición e impresión Materiales de construcción Industrias metálicas básicas Sustancias y Productos de caucho productos químicos y plástico 4,1 2,3 2,1 1,4 0,9 0,2 0,2 0,0-0,5-0,9-1,0-1,2-1,6-1,6-1,8 Productividad por hora trabajada Papel y cartón Otros equipos de transporte Maquinaria Textil Industria Alimenticia Nivel general Productos elaborados de metal Vehículos automotores Industrias metálicas básicas Productos de caucho y plástico Materiales de construcción Edición e impresión Equipo y material electrónico Refinación de petróleo Sustancias y productos químicos 5,3 4,1 3,2 2,6 2,5 1,8 1,4 0,4-1,2-1,3-1,5-1,7-2,4-2,7-4,2 Índice Ventas Deflactadas Otros equipos de transporte Productos elaborados de metal Vehículos automotores Equipo y material electrónico Productos de caucho y plástico Refinación de petróleo Nivel general Edición e impresión Industria Alimenticia Materiales de construcción Textil Industrias metálicas básicas Maquinaria Papel y cartón Sustancias y productos químicos 97,7 19,2 12,0 11,2 8,8 8,6 4,2 3,4 2,5 1,8 1,3 0,4 0,0-1,2-14,4 Exportaciones Otros equipos de transporte Refinación de petróleo Edición e impresión Vehículos automotores Textil Materiales de construcción Maquinaria Industrias metálicas básicas Nivel general Productos de caucho y plástico Sustancias y productos químicos Papel y cartón Equipo y material electrónico Productos Industria Alimenticia elaborados de metal 229,9 68,5 21,5 10,1 9,7 9,0 6,5 1,0-3,0-5,0-5,8-8,0-8,2-8,9-14,8 Importaciones Industrias metálicas básicas Maquinaria Vehículos automotores Equipo y material electrónico Industria Alimenticia Materiales de construcción Productos de caucho y plástico Nivel general Sustancias y productos químicos Productos elaborados de metal Textil Papel y cartón Edición e impresión Otros equipos de transporte Refinación de petróleo 17,8 10,3 7,3 3,4 1,5 0,9-2,1-2,9-3,0-3,9-7,6-10,1-20,3-46,5-59,1 Índice Precios al Productor Papel y cartón Materiales de construcción Máquinas y aparatos eléctricos Edición e impresión Maquinaria Vehículos automotores Industrias metálicas básicas Productos elaborados de metal Sustancias y productos químicos Productos de caucho y plástico Nivel general Industria Alimenticia Equipos para medicina e instrumentos de medición Textil Otros equipos de transporte Equipos y aparatos de radio y televisión Refinación de petróleo 5,1 4,7 4,6 4,1 3,8 3,8 3,7 3,6 3,6 3,3 3,1 2,8 2,7 2,4 2,3 1,5 1,1

IPT Bloques Industriales 1.1 INDUSTRIA ALIMENTICIA Evolución del EMI, respecto al nivel general de la industria (INDEC, 2006=) 1 140 La producción de alimentos y bebidas muestra en el cuarto trimestre una caída del 3,4% para la comparación interanual, mientras que respecto al trimestre anterior muestra un crecimiento del 10,5%. 130 120 110 90 80 Productos alimenticios y bebidas Nivel General 70 Evolución del EMI vs evolución del grado de UCI (En %) 20 El bloque alimenticio disminuyó en el cuarto trimestre su porcentaje promedio de utilización de la capacidad instalada (UCI) en 7,9% respecto al mismo período de 2011, partiendo de un promedio del 84% hasta un promedio del 77,3% en igual período de 2012. 15 10 5 0-5 -10 Variación% UCI (mismo trimestre del año anterior) Var % EMI (mismo trimestre año anterior) Evolución las Ventas y los Precios Mayoristas (INDEC, 1997=) 4 El índice de ventas deflactadas para este bloque en el cuarto trimestre de 2012 muestra una suba de 7,8% respecto al mismo período de 2011 y del 2,5% respecto al trimestre anterior. En tanto, los precios mayoristas de productos manufacturados para este bloque se incrementaron tanto en la comparación interanual (16%) como respecto al trimestre anterior (2,8%). 400 3 300 2 200 1 IPP - Indice de Precios Básicos al Productor Indice de Ventas Deflactadas Evolución del comercio exterior (AFIP, en millones de dólares) 9000 Importaciones Exportaciones SALDO 8000 En el cuarto trimestre de 2012, las exportaciones registraron una caída cercana al 2% respecto al mismo trimestre del año anterior. Las importaciones, en tanto, también disminuyeron en un 9,6% entre los mismos períodos. 7000 6000 00 4000 3000 2000 0 0 14 / 83 SSCEyMC DCPP

IV trim. 2012 Bloques industriales 1.1 INDUSTRIA ALIMENTICIA (continuación) Evolución de los obreros ocupados y el salario medio por obrero (INDEC, 1997=) 1300 120 En este bloque se verificó un aumento cercano al 1,5% en el Índice de Obreros Ocupados (IOO) entre el cuarto trimestre de 2012 y el mismo trimestre de 2011. Por otra parte, el Índice de Salario por Obrero (ISO) se incrementó en un 30,9% entre los mismos períodos. La variación respecto al trimestre anterior resulta positiva para el ISO en 0,6% mientras que el IOO fue del 8,3%. 1 900 700 0 300 ISO (eje izq.) IOO (eje der.) 110 90 80 70 60 40 30 Evolución de la productividad por hora trabajada (INDEC, 1997=) 20 La caída en la productividad para este bloque alcanza alrededor del 2,6% de variación para la comparación interanual, mientras que respecto al trimestre anterior se observa una suba del 2,5%. 2 230 210 190 170 1 130 110 90 70 IVF/IHT IVF IHT 1.2 TEXTIL Evolución del EMI, respecto al nivel general de la industria (INDEC, 2006=) 1 140 La producción de este bloque en el cuarto trimestre del año exhibe un crecimiento respecto al mismo período del año anterior. Así, la variación alcanza el 6,7%, mientras que respecto al trimestre anterior arroja una caída del 0,6%. 130 120 110 90 80 Productos textiles Nivel General 70 Evolución del EMI vs evolución del grado de UCI (En %) 30 25 20 Este bloque registró un incremento en el porcentaje de UCI, del orden del 2,4% entre el cuarto trimestre de 2012 y el mismo período del año anterior, ascendiendo del 75,7% al 77,5%. 15 10 5 0-5 -10-15 -20 Variación% UCI (mismo trimestre del año anterior) Var % EMI (mismo trimestre año anterior) Informe Productivo Trimestral Cuarto trimestre de 2012 15 / 83

IPT Bloques Industriales 1.2 TEXTIL (continuación) Evolución las Ventas y los Precios Mayoristas (INDEC, 1997=) 4 IPP - Indice de Precios Básicos al Productor 400 Indice de Ventas Deflactadas Las ventas deflactadas para este bloque superaron en un 7,2% a las registradas un año atrás, mientras que la comparación trimestral muestra una suba del 1,3%. El incremento en los precios mayoristas de los productos textiles alcanza el 11% para la comparación interanual, mientras que respecto al trimestre anterior tuvo lugar una suba cercana al 2,4%. 3 300 2 200 1 Evolución del comercio exterior (AFIP, en millones de dólares) 0 400 Importaciones Exportaciones SALDO Las exportaciones para el cuarto trimestre del 2012 registraron una caída del 8,7% respecto al mismo trimestre del año anterior, en tanto que las importaciones se redujeron en un 12,5% entre los mismos períodos. 300 200 0 - -200-300 -400 Evolución de los obreros ocupados y el salario medio por obrero (INDEC, 1997=) 1300 120 110 1 Mientras que el IOO mostró una caída del 1% respecto al mismo trimestre del año anterior, el ISO creció en 36,5% entre los mismos períodos. Respecto al trimestre anterior, el IOO no muestra cambios mientras que el ISO muestra una suba cercana al 14%. 900 700 0 ISO (eje izq.) 90 80 70 60 300 IOO (eje der.) 40 30 20 Evolución de la productividad por hora trabajada (INDEC, 1997=) 130 La productividad muestra en el cuarto trimestre de 2012 una suba cercana al 11,8% respecto del mismo trimestre de 2011. Comparando con el trimestre anterior, la productividad del bloque muestra asimismo un incremento cercano al 2,6%. 110 90 70 IVF/IHT IVF IHT 16 / 83 SSCEyMC DCPP

IV trim. 2012 Bloques industriales 1.3 PAPEL y CARTÓN Evolución del EMI, respecto al nivel general de la industria (INDEC, 2006=) 1 140 La producción en el cuarto trimestre de 2012 resultó inferior en un 5,7% respecto al mismo trimestre del año anterior. Comparando con el período anterior, también registró una caída del orden del 4% en su nivel de producción. 130 120 110 90 Papel y cartón Nivel General 80 Evolución EMI vs evolución del grado de UCI (En %) 20 15 Este bloque disminuyó su porcentaje promedio de UCI en 7,6% entre el cuarto trimestre de 2012 y el mismo trimestre de 2011, partiendo de un promedio de 86,3% hasta un promedio del 79,7%. 10 5 0-5 -10 Variación% UCI (mismo trimestre del año anterior) Var % EMI (mismo trimestre año anterior) Evolución las Ventas y los Precios Mayoristas (INDEC, 1997=) En el cuarto trimestre de 2012, las ventas deflactadas resultaron 0,6% superiores a las registradas un año atrás, mientras que se redujeron en 1,2% para la comparación respecto al trimestre anterior. Respecto al comportamiento de los precios mayoristas, superaron en un 5,1% al nivel de precios del trimestre anterior y cercano a un 23,5% al de un año atrás. 7 6 5 4 3 2 IPP - Indice de Precios Básicos al Productor Indice de Ventas Deflactadas 1 Evolución del comercio exterior (AFIP, en millones de dólares) 400 Importaciones Exportaciones SALDO 300 Las importaciones acumuladas en el cuarto trimestre de 2012 se redujeron en 8,8% respecto al mismo trimestre del año anterior, mientras que las exportaciones también registraron una caída respecto al mismo período, en 13,6%. 200 0 - -200-300 Informe Productivo Trimestral Cuarto trimestre de 2012 17 / 83

IPT Bloques Industriales 1.3 PAPEL y CARTÓN (continuación) Evolución de los obreros ocupados y el salario medio por obrero (INDEC, 1997=) 1 120 0 110 Este bloque no muestra cambios en el indicador de los obreros ocupados, respecto al mismo trimestre del año anterior. Por su parte, el nivel de salarios para este bloque se incrementó en un 36,2% para el mismo período. Comparando con el trimestre anterior no se verifican cambios para el IOO mientras que el nivel de salarios subió alrededor de un 8%. 900 800 700 600 0 400 ISO (eje izq.) 90 80 70 60 300 200 IOO (eje der.) 40 30 20 Evolución de la productividad por hora trabajada (INDEC, 1997=) 230 210 Este bloque muestra un incremento del 4,9% en la productividad respecto al mismo trimestre del año anterior. A su vez, comparando este indicador contra el trimestre anterior se verifica una suba del 5,3% para el total del bloque. 190 170 1 130 110 90 IVF/IHT IVF IHT 70 1.4 EDICIÓN E IMPRESIÓN Evolución del EMI, respecto al nivel general de la industria (INDEC, 2006=) 1 140 Este bloque muestra una caída en su nivel de producción en el cuarto trimestre de 2012 del orden del 5,3% comparando con igual período del año anterior. Asimismo, la producción de este bloque resulta inferior que el trimestre anterior, en 3%. 130 120 110 90 Nivel General Edición e impresión 80 Evolución del EMI vs evolución del grado de UCI (En %) 15 10 Este bloque disminuyó en 9% su nivel de utilización de la capacidad instalada en el cuarto trimestre de 2012, respecto al mismo período del año anterior. Mientras que en el último trimestre de 2011 alcanzaba 84,6% de UCI, un año más tarde se ubica en 77,1%. 5 0-5 -10 Variación% UCI (mismo trimestre del año anterior) Var % EMI (mismo trimestre año anterior) 18 / 83 SSCEyMC DCPP

IV trim. 2012 Bloques industriales 1.4 EDICIÓN e IMPRESIÓN (continuación) Evolución las Ventas y los Precios Mayoristas (INDEC, 1997=) 3 IPP - Indice de Precios Básicos al Productor En el cuarto trimestre de 2012, las ventas deflactadas resultaron inferiores en un 10% respecto al cuarto trimestre de 2011, aunque 3,4% superiores que el trimestre anterior. Los precios mayoristas, por su parte, mostraron subas comparando tanto con el trimestre anterior como respecto al mismo trimestre de 2011, con porcentajes del 4% y del 20,3%, respectivamente. 300 2 200 1 Indice de Ventas Deflactadas Evolución del comercio exterior (AFIP, en millones de dólares) 60 Importaciones Exportaciones SALDO Mientras que las compras al exterior en el cuarto trimestre de 2012 muestran una caída del 54,9% respecto de igual período del año anterior, las exportaciones exhiben una suba del 5,1% entre los mismos períodos. 40 30 20 10 0-10 -20-30 -40 Evolución de los obreros ocupados y el salario medio por obrero (INDEC, 1997=) El IOO para el cuarto trimestre de 2012 exhibe una caída del 3% respecto al mismo trimestre del año anterior. Por su parte, el salario medio para este bloque registró una suba del orden del 26,5% respecto al mismo período. La variación respecto al trimestre anterior resulta nula para el IOO y una suba del 8,4% para el ISO. Evolución de la productividad por hora trabajada (INDEC, 1997=) 230 Este bloque desciende un 11,7% en la productividad por hora trabajada comparando con el cuarto trimestre de 2011. Respecto al trimestre anterior, este bloque presenta una variación negativa del 1,7%. 210 190 170 1 130 110 IVF/IHT IVF IHT 90 70 Informe Productivo Trimestral Cuarto trimestre de 2012 19 / 83

IPT Bloques Industriales 1.5 REFINACIÓN DE PETRÓLEO Evolución del EMI, respecto al nivel general de la industria (INDEC, 2006=) 1 140 La producción de petróleo procesado explica el comportamiento de este bloque, el cual registró una suba del 6,9% entre el cuarto trimestre de 2012 y el mismo período de 2011. Por el contrario, respecto al trimestre anterior la producción resultó inferior en 2,6%. 130 120 110 90 80 Refinación de petróleo Nivel General Evolución del EMI vs evolución del grado de UCI (En %) 10 El porcentaje de UCI promedio para este bloque en el cuarto trimestre de 2012 resultó 6,9% superior al registrado el mismo período de 2011, alcanzando un porcentaje del 86,3% de utilización de la capacidad instalada. 5 0-5 -10-15 Variación% UCI (mismo trimestre del año anterior) Var % EMI (mismo trimestre año anterior) Evolución las Ventas y los Precios Mayoristas (INDEC, 1997=) Para este bloque las ventas deflactadas resultaron 12,4% superiores que un año atrás, y 8,6% superiores respecto al trimestre anterior. Los precios mayoristas muestran subas del 1,1% comparando con el trimestre anterior y del 11,7% comparando con el mismo trimestre de 2011. 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 IPP - Indice de Precios Básicos al Productor Indice de Ventas Deflactadas Evolución del comercio exterior (AFIP, en millones de dólares) Las exportaciones acumuladas durante el cuarto trimestre de 2012 disminuyeron un 5,6% para este bloque respecto al mismo período de 2011. Por el lado de las importaciones, a su vez, registraron una baja del %. 3000 20 2000 10 0 0 0-0 -0-10 -2000-20 Importaciones Exportaciones SALDO 20 / 83 SSCEyMC DCPP

1.5 REFINACIÓN DE PETRÓLEO (continuación) Evolución de los obreros ocupados y el salario medio por obrero (INDEC, 1997=) IV trim. 2012 Bloques industriales 0 120 En el cuarto trimestre de 2012 el IOO arrojó una variación positiva del 9,1% respecto al mismo trimestre del año anterior, y el ISO continúa en ascenso, mostrando una variación positiva del 33,3% respecto al mismo período. Comparando con el trimestre anterior se verificó una suba del 4% en el IOO mientras que el ISO mostró una caída del 1,2%. 900 800 700 600 0 400 300 ISO (eje izq.) 110 90 80 70 60 40 200 IOO (eje der.) 30 20 Evolución de la productividad por hora trabajada (INDEC, 1997=) 170 En el cuarto trimestre este bloque registra un descenso del 12,8% en la productividad por hora trabajada respecto al mismo trimestre del año anterior, mientras que respecto al trimestre anterior exhibe también una caída cercana al 2,7%. 1 130 110 90 IVF/IHT IVF IHT 70 1.6 SUSTANCIAS Y PRODUCTOS QUÍMICOS Evolución del EMI, respecto al nivel general de la industria (INDEC, 2006=) 1 140 130 El comportamiento de la producción en el cuarto trimestre de 2012 mostró una suba del 0,6% respecto a igual período del año anterior, mientras que comparando con el trimestre anterior muestra un incremento del 13,1%. 120 110 90 Sustancias y productos químicos Nivel General 80 Evolución del EMI vs evolución del grado de UCI (En %) 20 15 En términos del porcentaje promedio de UCI, este bloque disminuyó en 8% este indicador en el cuarto trimestre del año, respecto al mismo período de 2011, con un nivel de utilización promedio para este trimestre del 81%. 10 5 0-5 -10-15 Variación% UCI (mismo trimestre del año anterior) Var % EMI (mismo trimestre año anterior) Informe Productivo Trimestral Cuarto trimestre de 2012 21 / 83

IPT Bloques Industriales 1.6 SUSTANCIAS Y PRODUCTOS QUÍMICOS (continuación) Evolución las Ventas y los Precios Mayoristas (INDEC, 1997=) Este bloque mostró una caída del 15,7% en el nivel de ventas deflactadas entre el cuarto trimestre de 2011 y el mismo período de 2012, siendo menor en 14,4% respecto al trimestre anterior. En tanto, el nivel de precios mayoristas superó en un 13% al nivel registrado un año atrás y en un 3,6% al del trimestre anterior. 5 0 4 400 3 300 2 200 1 IPP - Indice de Precios Básicos al Productor Indice de Ventas Deflactadas Evolución del comercio exterior (AFIP, en millones de dólares) 4000 Importaciones Exportaciones SALDO En el cuarto trimestre de 2012, las importaciones se incrementaron un 2,6% mientras que las exportaciones disminuyeron en un 16,6%, respecto al mismo trimestre del año anterior. 3000 2000 0 0-0 -2000 Evolución de los obreros ocupados y el salario medio por obrero (INDEC, 1997=) 0 160 El IOO exhibe un incremento del 14,3% para este bloque, comparando con el mismo trimestre del año anterior. Por su parte, el nivel salarial por obrero sigue con su proceso alcista, registrando una variación positiva del 24,8% para la comparación interanual. Analizando el comportamiento respecto al trimestre anterior se verifica un incremento para el IOO (1,7%) y para el ISO (5,3%). 900 800 700 600 0 400 300 200 ISO (eje izq.) IOO (eje der.) 140 120 80 60 40 Evolución de la productividad por hora trabajada (INDEC, 1997=) 20 210 190 Este bloque muestra cambios en su productividad respecto al cuarto trimestre de 2011, con un descenso del 12,2%. Comparando con el trimestre anterior, este bloque también muestra una disminución, del 4,2%. 170 1 130 110 90 IVF/IHT IVF IHT 70 22 / 83 SSCEyMC DCPP

IV trim. 2012 Bloques industriales 1.7 PRODUCTOS DE CAUCHO Y PLÁSTICO Evolución del EMI, respecto al nivel general de la industria (INDEC, 2006=) 1 140 Este bloque exhibe un aumento del 1,1% en el nivel de producción en el cuarto trimestre de 2012, comparando con igual período del año anterior, mientras que respecto al trimestre anterior muestra una suba mayor del 6,1%. 130 120 110 90 80 Nivel General Caucho y plástico Evolución del EMI vs evolución del grado de UCI (En %) 25 20 15 Este bloque muestra una baja cercana al 5,3% en el porcentaje promedio de UCI entre el cuarto trimestre de 2011 y el mismo período de 2012, alcanzando un promedio de 77,6%. 10 5 0-5 -10-15 Evolución las Ventas y los Precios Mayoristas (INDEC, 1997=) Variación% UCI (mismo trimestre del año anterior) Var % EMI (mismo trimestre año anterior) Las ventas exhiben una caída del 4,2% en el nivel de ventas deflactadas entre el cuarto trimestre de 2011 y el mismo período de 2012, incrementándose un 8,8% respecto al período anterior. El nivel de precios mayoristas muestra incrementos respecto al mismo trimestre del año anterior y al trimestre anterior, con variaciones del 15,6% y 3,3%, respectivamente. 5 0 4 400 3 300 2 200 1 IPP - Indice de Precios Básicos al Productor Indice de Ventas Deflactadas Evolución del comercio exterior (AFIP, en millones de dólares) 600 Importaciones Exportaciones SALDO En el cuarto trimestre de 2012, las importaciones de este bloque disminuyeron un 7,4% respecto al mismo trimestre de 2011, mientras que las exportaciones se redujeron en 6% entre los mismos períodos. 400 200 0-200 -400-600 Informe Productivo Trimestral Cuarto trimestre de 2012 23 / 83

IPT Bloques Industriales 1.7 PRODUCTOS DE CAUCHO Y PLÁSTICO (continuación) Evolución de los obreros ocupados y el salario medio por obrero (INDEC, 1997=) 1 120 0 110 En este caso, el IOO muestra para el cuarto trimestre una caída del 1% respecto al mismo trimestre del año anterior. Respecto al nivel de salario por obrero, se incrementó un 25,6%. La comparación respecto al trimestre anterior resultó sin cambios para el IOO mientras que el salario medio cayó en 0,6%. 900 800 700 600 0 400 ISO (eje izq.) IOO (eje der.) 90 80 70 60 300 40 200 30 20 Evolución de la productividad por hora trabajada (INDEC, 1997=) 2 230 El indicador de productividad para este conjunto de ramas muestra una baja del 7,4% respecto al mismo trimestre del año anterior y del 1,3% respecto al trimestre anterior. 210 190 170 1 130 110 90 70 IVF/IHT IVF IHT 1.8 MATERIALES DE CONSTRUCCIÓN Evolución del EMI, respecto al nivel general de la industria (INDEC, 2006=) 1 140 La producción de este bloque para el cuarto trimestre de 2012 resultó un 1,9% inferior que el nivel registrado el mismo trimestre del año anterior. Este indicador resulta superior comparando con la producción acumulada en el trimestre anterior, del orden del 4,8%. 130 120 110 90 Minerales no metálicos Nivel General 80 Evolución del EMI vs evolución del grado de UCI (En %) 15 10 El porcentaje promedio de UCI para este bloque resultó inferior en 5% al promedio registrado en el cuarto trimestre del año anterior, alcanzando así un 80,6% de UCI. 5 0-5 -10 Variación% UCI (mismo trimestre del año anterior) Var % EMI (mismo trimestre año anterior) 24 / 83 SSCEyMC DCPP

IV trim. 2012 Bloques industriales 1.8 MATERIALES DE CONSTRUCCIÓN (continuación) Evolución las Ventas y los Precios Mayoristas (INDEC, 1997=) 6 En este caso el índice de ventas deflactadas para el cuarto trimestre de 2012 resultó un 0,3% inferior respecto al trimestre anterior. Por otra parte, si comparamos contra igual trimestre del año anterior, se observa una diferencia positiva del 1,8%. Por otro lado, el índice de precios mayoristas resultó un 4,7% superior al valor observado durante el trimestre anterior, mientras que respecto al mismo trimestre del año anterior, la variación alcanza el 19%. 5 4 3 2 1 IPP - Indice de Precios Básicos al Productor Indice de Ventas Deflactadas Evolución del comercio exterior (AFIP, en millones de dólares) 230 180 Importaciones Exportaciones SALDO El valor importado en el cuarto trimestre del año registró una caída cercana al 14,1% respecto al mismo trimestre de 2011. Por el lado de las ventas al exterior, también registraron una disminución, en este del 2,3%. 130 80 30-20 -70-120 Evolución de los obreros ocupados y el salario medio por obrero (INDEC, 1997=) 1 120 0 110 El IOO para este bloque muestra una caída del 3% comparando con el mismo trimestre del año anterior. Mientras tanto, el salario medio muestra un crecimiento del 28,3% entre los mismos períodos. Realizando una comparación respecto al trimestre anterior, el IOO no exhibe cambios y el nivel de salario medio muestra una suba cercana al 10,5%. 900 800 700 600 0 400 300 ISO (eje izq.) IOO (eje der.) 90 80 70 60 40 200 30 20 Evolución de la productividad por hora trabajada (INDEC, 1997=) 190 El indicador muestra una caída del 0,3% con respecto al cuarto trimestre del año anterior. Por otro lado, se registra una variación negativa del 1,5% comparando con el trimestre anterior. 170 1 130 110 IVF/IHT IVF IHT 90 70 Informe Productivo Trimestral Cuarto trimestre de 2012 25 / 83

IPT Bloques Industriales 1.9 INDUSTRIAS METÁLICAS BÁSICAS Evolución del EMI, respecto al nivel general de la industria (INDEC, 2006=) 1 140 Este bloque exhibe una caída en su producción entre el cuarto trimestre de 2012 y el mismo período del año anterior (-12,2%). Por su parte, la producción resulta superior que el trimestre anterior en un 4,2%. 130 120 110 90 80 70 Industrias metálicas básicas Nivel General 60 Evolución del EMI vs evolución del grado de UCI (En %) 40 30 El porcentaje promedio de UCI para este bloque descendió aproximadamente 14% entre los cuartos trimestres de 2012 y 2011, alcanzando un nivel de UCI del 72,9%. 20 10 0-10 -20-30 -40 Variación% UCI (mismo trimestre del año anterior) Var % EMI (mismo trimestre año anterior) Evolución de las Ventas y los Precios Mayoristas (INDEC, 1997=) 7 IPP - Indice de Precios Básicos al Productor Comparando el índice de ventas deflactadas del cuarto trimestre de 2012 con el trimestre anterior, se observa una suba del 0,4% mientras que en el caso de la comparación con igual trimestre del año anterior, la variación resultó negativa en un 2,1%. En el caso del índice de precios mayoristas, presenta un aumento del 3,7% respecto al trimestre anterior, mientras que respecto del mismo trimestre de 2011 muestra un aumento del 12,3%. 6 5 4 3 2 1 Indice de Ventas Deflactadas Evolución del comercio exterior (AFIP, en millones de dólares) Importaciones 1600 Exportaciones SALDO 1400 El valor importado en el cuarto trimestre de 2012 se incrementó un 4,9% comparado con el mismo trimestre del año anterior, mientras que las exportaciones descendieron (-2,5%). 1200 0 800 600 400 200 0 26 / 83 SSCEyMC DCPP

1.9 INDUSTRIAS METÁLICAS BÁSICAS (continuación) Evolución de los obreros ocupados y el salario medio por obrero (INDEC, 1997=) IV trim. 2012 Bloques industriales 1200 120 1 110 En este caso, el IOO muestra una leve caída respecto al cuarto trimestre del año anterior, cercano a -1,4%, mientras que comparando con el trimestre anterior este bloque no exhibe cambios. Respecto al nivel de salario por obrero, se incrementó en un 22,1% en la comparación interanual y en comparación con el trimestre anterior la variación es del 4,3%. 0 900 800 700 600 0 400 300 ISO (eje izq.) IOO (eje der.) 90 80 70 60 40 200 30 20 Evolución de la productividad por hora trabajada (INDEC, 1997=) 190 En el cuarto trimestre de 2012 este bloque mostró una caída del orden del 2,1% para la comparación interanual. A su vez, este indicador muestra una variación negativa del 1,2% comparado con el trimestre anterior. 170 1 130 110 90 70 IVF/IHT IVF IHT 1.10 INDUSTRIA AUTOMOTRIZ Evolución del EMI, respecto al nivel general de la industria (INDEC, 2006=) 230 210 En el cuarto trimestre de 2012 este bloque incrementó el nivel de producción respecto al alcanzado en el mismo trimestre del año anterior, con una variación positiva del 8,8%. Por el contrario, comparado con el período anterior, la producción se incrementó en un 3,6%. 190 170 1 130 110 90 70 30 10 Vehículos automotores Nivel General Evolución del EMI vs evolución del grado de UCI (En %) 80 60 Este bloque mostró en el cuarto trimestre una suba del 5,5% en el porcentaje de UCI, respecto al mismo trimestre del año anterior, quedando en 76,6% el porcentaje de utilización de la capacidad instalada. 40 20 0-20 -40-60 Variación% UCI (mismo trimestre del año anterior) Var % EMI (mismo trimestre año anterior) Informe Productivo Trimestral Cuarto trimestre de 2012 27 / 83

IPT Bloques Industriales 1.10 INDUSTRIA AUTOMOTRIZ (continuación) Evolución las Ventas y los Precios Mayoristas (INDEC, 1997=) En el cuarto trimestre de 2012 el índice de ventas deflactadas alcanza el 12% de incremento respecto al período anterior, mientras que si la comparación es respecto de igual trimestre del año anterior la variación resultó negativa del 10,6%. Por su parte, el índice de precios mayoristas muestra un aumento cercano al 4% respecto del trimestre anterior, y un ascenso del 14% para la comparación interanual. Evolución del comercio exterior (AFIP, en millones de dólares) 5 0 4 400 3 300 2 200 1 4000 IPP - Indice de Precios Básicos al Productor Indice de Ventas Deflactadas Importaciones Exportaciones SALDO La suba en las exportaciones (11,2%) entre los cuartos trimestres de 2012 y 2011 fue acompañada por una variación negativa de las importaciones del (-5,3%) entre los mismos períodos. 3000 2000 0 0-0 -2000 Evolución de los obreros ocupados y el salario medio por obrero (INDEC, 1997=) En este bloque el IOO muestra una suba del 0,5% para la comparación interanual. Por otra parte, el nivel de salario por obrero se incrementó en un 35,8% entre los mismos períodos. Con respecto al trimestre anterior, se verifica una suba cercana al 1% para el IOO mientras que el ISO aumentó un 15,2%. 1 0 900 800 700 600 0 120 110 90 80 70 60 400 300 200 ISO (eje izq.) IOO (eje der.) 40 30 Evolución de la productividad por hora trabajada (INDEC, 1997=) 20 210 190 El indicador de productividad por hora trabajada muestra una caída del orden del 12%, comparado con el mismo trimestre del año anterior. Comparando este indicador con el del trimestre anterior, en cambio, se registra un incremento del 0,4%. 170 1 130 110 90 70 IVF/IHT IVF IHT 28 / 83 SSCEyMC DCPP

IV trim. 2012 Bloques industriales 1.11 METALMECÁNICA EXCLUIDA INDUSTRIA AUTOMOTRIZ Evolución del EMI, respecto al nivel general de la industria (INDEC, 2006=) 170 160 1 El nivel de producción alcanzado por este bloque en el cuarto trimestre de 2012 resultó 4,7% inferior al nivel registrado en el mismo trimestre de 2011, mostrando en cambio una variación positiva del 8,4% respecto al trimestre anterior. 140 130 120 110 90 80 Metalmecánica excluida industria automotriz Nivel General 70 Evolución del EMI vs evolución del grado de UCI (En %) 30 25 20 El porcentaje de utilización de la capacidad instalada para este bloque mostró una caída del 12,7% para el cuarto trimestre respecto al mismo período del año anterior, partiendo de un nivel de UCI del 78,3% hasta un 68,4%. 15 10 5 0-5 -10-15 Variación% UCI (mismo trimestre del año anterior) Var % EMI (mismo trimestre año anterior) 1.11.1 PRODUCTOS ELABORADOS DE METAL Evolución las Ventas y los Precios Mayoristas (INDEC, 1997=) 7 Las ventas de productos elaborados de metal para el cuarto trimestre de 2012 se incrementaron un 19,2% respecto al trimestre anterior. Si se compara este índice con el del mismo trimestre del año anterior, la variación resultó positiva en un 16,6%. En el caso del índice de precios mayoristas, mostró una suba del 3,6% comparando con el trimestre anterior, mientras que la suba alcanza el 13,4% respecto al mismo trimestre del año anterior. 6 5 4 3 2 IPP - Indice de Precios Básicos al Productor Indice de Ventas Deflactadas 1 Evolución del comercio exterior (AFIP, en millones de dólares) 600 0 Importaciones Exportaciones SALDO 400 En el cuarto trimestre, respecto al mismo trimestre del año anterior, las importaciones cayeron un 6% mientras que las exportaciones lo hicieron en un 11,3%. 300 200 0 - -200-300 -400 Informe Productivo Trimestral Cuarto trimestre de 2012 29 / 83

IPT Bloques Industriales 1.11.1 PRODUCTOS ELABORADOS DE METAL (continuación) Evolución de los obreros ocupados y el salario medio por obrero (INDEC, 1997=) 1 0 90 El indicador de los obreros ocupados en el cuarto trimestre muestra una suba respecto al mismo trimestre del año anterior del orden del 3%. El nivel medio de salario continúa en ascenso, con una variación positiva del 23,4% entre los mismos períodos. Realizando una comparación con el período anterior, el IOO no muestra cambios mientras que el ISO se incrementó 9%. 900 800 700 600 0 400 300 200 ISO (eje izq.) IOO (eje der.) 80 70 60 40 30 Evolución de la productividad por hora trabajada (INDEC, 1997=) 0 20 1 La productividad por hora trabajada para este bloque exhibe una caída del 1,6% respecto al mismo trimestre del año anterior, mientras que la comparación trimestral muestra una suba del 1,4%. 130 110 90 70 IVF/IHT IVF IHT 1.11.2 MAQUINARIA Evolución las Ventas y los Precios Mayoristas (INDEC, 1997=) 6 IPP - Indice de Precios Básicos al Productor El índice de ventas deflactadas resultó igual al valor observado en el trimestre anterior, y un 4% inferior para la variación interanual. Por su parte, los precios mayoristas para este sector durante el cuarto trimestre se incrementaron en un 4% respecto del trimestre anterior. Si se compara con el mismo trimestre del año anterior, la variación resulta cercana al 13,4%. 5 4 3 2 Indice de Ventas Deflactadas 1 Evolución del comercio exterior (AFIP, en millones de dólares) La brecha entre importaciones y exportaciones disminuyó en el cuarto trimestre de 2012 respecto al mismo trimestre del año anterior. A su vez, las importaciones se incrementaron en un 2,1% mientras que las exportaciones en un 3,1%. 20 2000 10 0 0 0-0 Importaciones Exportaciones SALDO -0-10 -2000 30 / 83 SSCEyMC DCPP

IV trim. 2012 Bloques industriales 1.11.2 MAQUINARIA (continuación) Evolución de la venta de máquinas agrícolas nacionales e importadas (INDEC, en millones de pesos) 1.400 1.200 Nacionales Importadas La venta de máquinas agrícolas en el país, durante el cuarto trimestre de 2012, alcanzó una facturación de 2.131,2 millones de pesos. En relación al tercer trimestre de 2012, las ventas se incrementaron en un 45,5%. En la comparación con igual trimestre del año anterior el crecimiento fue del 36,9% 1.000 800 600 400 200 - Evolución de los obreros ocupados y el salario medio por obrero (INDEC, 1997=) 1200 140 1 Este bloque mostró un incremento en el IOO, alcanzando una variación positiva del 2% respecto al cuarto trimestre del año anterior. Los salarios por obrero para este bloque también mostraron una suba en este caso del 24%. Comparando con el trimestre anterior, el IOO no muestra cambios mientras que el ISO muestra una suba del 5,6%. 0 900 800 700 600 0 400 300 ISO (eje izq.) IOO (eje der.) 120 80 60 40 200 Evolución de la productividad por hora trabajada (INDEC, 1997=) 20 190 La productividad de este bloque exhibe un descenso respecto al mismo trimestre del año anterior, del orden del 13,7%. Realizando una comparación con el trimestre anterior, se verifica una suba del 3,2% en este indicador. 170 1 130 110 90 70 IVF/IHT IVF IHT 1.11.3 EQUIPO Y MATERIAL ELECTRONICO Evolución las Ventas y los Precios Mayoristas (INDEC, 1997=) La variación de las ventas durante el cuarto trimestre fue del 11,2% para la comparación trimestral y del 16,5% interanual. En tanto, el índice de precios mayoristas presenta subas para ambas comparaciones. 7 6 5 4 3 2 IPP-Máquinas y aparatos eléctricos IPP-Equipos y aparatos de radio y televisión IPP-Equipos para medicina e instrumentos de medición Indice de Ventas Deflactadas 1 Informe Productivo Trimestral Cuarto trimestre de 2012 31 / 83

IPT Bloques Industriales 1.11.3 EQUIPOS Y MATERIAL ELECTRONICO (continuación) Evolución del comercio exterior (AFIP, en millones de dólares) La caída en el valor importado en el cuarto trimestre del año, en comparación con el mismo trimestre de 2011, fue del 2,7%. Con respecto al valor exportado, se registró un descenso del 9,9% entre los mismos períodos. 4000 3000 2000 0 0 Importaciones Exportaciones SALDO -0-2000 -3000-4000 Evolución de los obreros ocupados y el salario medio por obrero (INDEC, 1997=) Mientras que el IOO se incrementó en 1,5% respecto al cuarto trimestre del año anterior, el nivel de salarios alcanzó un 23,7% de aumento. Respecto al trimestre anterior, el IOO no muestra cambios y el ISO mostró una variación positiva del 9,2%. 1 0 900 800 700 600 0 120 110 90 80 70 60 400 300 200 ISO (eje izq.) IOO (eje der.) 40 30 Evolución de la productividad por hora trabajada (INDEC, 1997=) 20 170 En el cuarto trimestre de 2012 este bloque arroja una caída del 5,6% en su productividad respecto al mismo trimestre del año anterior. Realizando una comparación con el trimestre anterior, este bloque desciende su nivel de productividad en un 2,5%. 1 130 110 90 70 IVF/IHT IVF IHT 1.11.4 OTROS EQUIPOS DE TRANSPORTE Evolución las Ventas y los Precios Mayoristas (INDEC, 1997=) En el cuarto trimestre de 2012 las ventas deflactadas resultaron superiores en 98% que un trimestre atrás, mientras que la comparación interanual arroja una variación positiva del 49%. El comportamiento del índice de precios mayoristas supera en un 5,6% al valor observado durante el mismo trimestre del año anterior. En el caso de la variación trimestral del índice, la variación alcanza el 2,3%. 300 2 200 1 IPP - Indice de Precios Básicos al Productor Indice de Ventas Deflactadas 0 32 / 83 SSCEyMC DCPP

IV trim. 2012 Bloques industriales 1.11.1 OTROS EQUIPOS DE TRANSPORTE (continuación) Evolución del comercio exterior (AFIP, en millones de dólares) 800 Importaciones Exportaciones SALDO 600 El valor importado cayó en un 26,5% comparando el cuarto trimestre de 2012 con el mismo período de 2011, mientras que el valor exportado disminuyó en un 11,4% entre los mismos trimestres. 400 200 0-200 -400-600 Evolución de los obreros ocupados y el salario medio por obrero (INDEC, 1997=) -800 1200 140 1 El indicador de los obreros ocupados muestra para este bloque una pequeña suba del 0,9% entre el cuarto trimestre de 2012 y el mismo período del año anterior. Por su parte, el salario medio de este bloque exhibe una suba del 23,2% entre los mismos períodos. Analizando las variaciones contra el trimestre anterior, el IOO no muestra cambios mientras que en el ISO la suba alcanza el 5,8%. 0 900 800 700 600 0 400 ISO (eje izq.) 120 80 60 300 IOO (eje der.) 40 200 Evolución de la productividad por hora trabajada (INDEC, 1997=) 20 120 IVF/IHT IVF IHT En el cuarto trimestre de 2012, este bloque muestra un descenso del 16,4% en comparación con el mismo período del año anterior. A su vez, el bloque muestra una suba del 4% respecto al trimestre anterior. 80 60 40 Informe Productivo Trimestral Cuarto trimestre de 2012 33 / 83

2. Agricultura TRIGO MAÍZ GIRASOL SOJA 34 / 83 SSCE DCPP

IV trim. 2012 Agricultura 2.1 TRIGO PRODUCCIÓN Campaña 2010/11 El Ministerio de Agricultura, Ganadería y Pesca (MAGyP) fue aumentando las estimaciones que iba publicando: en el caso de la intención de siembra, la última un año después de concluida la cosecha- fue de 4,58 millones de hectáreas (29% más que en la Campaña 2009/10), y, en el de la producción, la última publicada fue de 15,88 millones de toneladas (es decir, un 76% mayor que la de la Campaña 2009/10). Cabe destacar que, de acuerdo con las estimaciones de área cosechada (4,53 millones de hectáreas, es decir, un 38% más que en la campaña anterior) y la mencionada de producción, se habría alcanzado un nuevo y extraordinario récord en los rindes: 3.3 kg/ha, con un incremento de un 24% frente al récord anterior, obtenido en la Campaña 2007/08, y un 27% superior al rinde de la campaña 2009/10. Por su parte, la Bolsa de Cereales de Buenos Aires (BCBA) también ha revisado al alza tanto su estimación de intención de siembra (la actual, 4,7 millones de hectáreas) como su estimación de producción (la última, 15,7 millones de toneladas), y otro tanto hizo el United States Department of Agricultura (USDA), que ahora estima 17,2 millones de toneladas de producción y 9,49 millones de toneladas de exportaciones.. Avance de la cosecha Como es habitual, la cosecha concluyó a fines del mes de enero de 2011. Producción del grano de trigo. Cuarto trimestre 2012 18.000 15.000 Miles de toneladas 12.000 9.000 6.000 3.000 0 *Las cifras de la Campaña 2009/10 fueron reestimadas por el MAGyP. **Estimación provisoria. Fuente: elaboración propia en base a MAGyP Informe Productivo Trimestral Cuarto trimestre de 2012 35 / 83

IPT Agricultura Campaña 2011/12 El MAGyP ha ajustado una vez más, en mayo de 2012, su estimación de intención de siembra: 4,63 millones de hectáreas, un 1% más que lo efectivamente sembrado en la campaña anterior. Ha ajustado, también, en varias oportunidades, la estimación de producción; en marzo de 2013 la llevó a 14,5 millones de toneladas, lo que implica una caída de 9% en comparación con la cosecha anterior. La BCBA también redujo su estimación inicial de intención de siembra a 4,6 millones de hectáreas, es decir, algo menos (2%) que la superficie efectivamente sembrada estimada por la entidad para la Campaña 2010/11, pero ha ido elevando su estimación de producción hasta alcanzar los 14 millones de toneladas, es decir, un 11% inferior a la que publicara para la campaña anterior. También el USDA ha aumentado su proyección inicial de producción a 15,5 millones de toneladas lo que implicaría una caída del 10% respecto a su propia estimación para la campaña anterior- y la de exportaciones a 12,9 millones de toneladas claramente inconsistente con la estimación de producción, pues significaría un incremento de 36%-. Avance de la cosecha Como es habitual, la cosecha concluyó a fines del mes de enero de 2012. Campaña 2012/ 13 En marzo de 2013, el MAGyP ha revisado nuevamente a la baja su estimación de intención de siembra a 3,16 millones de hectáreas, lo que implica una disminución del 32% frente a la superficie efectivamente cultivada el año anterior y es, claramente, la más reducida en más de un siglo. También ha reducido su estimación de producción, llevándola a 9 millones de toneladas, es decir, un 38% menos que lo efectivamente obtenido en la campaña anterior. La BCBA también redujo su estimación de intención de siembra, llevándola a 3,6 millones de hectáreas, un 22% menos que lo que estimara para la campaña anterior. También redujo su estimación de producción, a 9,8 millones de toneladas, 30% menos que su propia estimación final para la campaña anterior. Por su parte, el USDA ha reducido su proyección de producción a 11 millones de toneladas, 29% inferior a su estimación final para la campaña anterior. Avance de la siembra Tanto el MAGyP como la BCBA estimaban alrededor de un 70% de avance de la cosecha a fines del trimestre. PRECIOS Luego de la burbuja experimentada por los precios de los commodities entre mediados de 2007 y fines de 2008 y de intensas fluctuaciones durante buena parte de 2009, los precios internacionales tendieron a estabilizarse o, al menos, a oscilar menos intensamente en términos absolutos hasta mediados de 2010. Entre junio y septiembre de 2009 se observó una caída monótona del precio internacional del trigo (FOB Golfo de México), que acumuló un 23%; durante un par de meses (octubre y noviembre), se revirtió la tendencia, registrándose una recuperación del 14%. A partir de diciembre y hasta junio de 2010, en cambio, dicho precio mostró variaciones de menor intensidad, aunque monótonamente a la baja, llegando ese último mes a los 191 u$s/t, inferior en un 6% al mínimo de mayo de 2007. A partir de los primeros días de julio de 2010 todo cambió, como consecuencia de la incertidumbre acerca de la magnitud de los daños sufridos por los cultivos en Rusia, producto de la inusual ola de calor y los incendios que provocara. A ello se sumaron las violentas turbulencias de los mercados financieros internacionales, observándose fluctuaciones de inusitada intensidad. Como resultado, el precio medio del tercer trimestre de 2010 (270 u$s) superó en un 35% al del trimestre anterior y en un 23% al de un año atrás. Tal comportamiento continuó, aunque atenuado, hasta promediar el primer trimestre del año siguiente en el que el precio medio fue de 353 u$s/t, un 14% más que el del cuarto trimestre de 2010 y un 63% mayor que el del primer trimestre de ese año. A partir del segundo trimestre de 2011 y hasta fines de año la tendencia se revirtió: en el cuarto trimestre de 2011, el precio medio fue de 296 u$s/t, un 9% menor que el del 36 / 83 SSCEyMC DCPP

IV trim. 2012 Agricultura trimestre anterior y un 4% menor que el del mismo trimestre de 2010. En el primer trimestre de 2012, una vez más, la tendencia pareció cambiar: con 299 u$s/t, el precio medio se situó un 1% por encima del trimestre anterior, pero permanecía un 15% por debajo del primer trimestre de 2011. En el segundo trimestre de 2012 el precio volvió a caer, situándose en 285 u$s/t, 4% menor que el del trimestre anterior y 20% más bajo que el de igual trimestre del año anterior. En el tercer trimestre de 2012, una vez más, la tendencia cambió: con 367 u$s, el precio fue 29% mayor al del trimestre anterior y 13% más alto que el de igual trimestre del año anterior. Finalmente, en el cuarto trimestre de 2012, la tendencia alcista se mantuvo, aunque atenuada: con 371 u$s, el precio fue 1% mayor al del trimestre anterior y 25% más alto que el de igual trimestre del año anterior. En cuanto a los precios locales, desde fines de mayo de 2009 se registraron muy escasas operaciones, por lo que desde entonces no se cuenta con información relevante en materia de Precios al productor. Precios promedio del grano de trigo. Cuarto trimestre 2012 Precio internacional (1) Precio al productor (2) Dólares por tonelada Pesos por tonelada Trigo 371 S/C (3) Variación respecto de trimestre anterior 1% n/c igual trimestre del año anterior 25% n/c (1) FOB Golfo de México. (2) Cotización Pizarra Puerto de Buenos Aires. (3) No se registran operaciones en el Puerto de Buenos Aires desde el 28 de mayo de 2009 ni en otras plazas desde noviembre de 2010. Fuente: MAGyP. COMERCIO EXTERIOR Exportaciones de trigo en grano En el cuarto trimestre de 2012 las exportaciones de trigo fueron de 1,42 millones de toneladas, 18% menos que en igual período del año anterior, pero 58% más que lo exportado en 2010; en valor, sumaron 389 millones de dólares, un 21% menos que en el mismo período de 2011, pero85% más que lo obtenido en 2010; el precio implícito fue un 3% menor que un año atrás, pero 17% más elevado que en 2010. Exportaciones de harina de trigo En el cuarto trimestre de 2012 las exportaciones de harina ascendieron a 197 mil toneladas, un 9% menos que en igual período de 2011, pero un 1% más que en 2010; en valor, ascendieron a u$s87 millones, un 2% menos que en 2011, pero un 13% más que en 2010; los precios implícitos resultaron un 7% inferiores a los de 2011, pero un 12% superiores a los de 2010. Informe Productivo Trimestral Cuarto trimestre de 2012 37 / 83

IPT Agricultura 2.2 MAÍZ PRODUCCIÓN Campaña 2010/11 El Ministerio de Agricultura, Ganadería y Pesca (MAGyP) ha ido aumentando su estimación de intención de siembra hasta 4,56 millones de hectáreas (24% más que en la campaña anterior) y la de producción hasta el nuevo récord de 23,8 millones de toneladas (5% más de lo obtenido en 2009/10); los efectos del fenómeno de La Niña, que comenzaron a hacerse sentir desde el mes de noviembre y que se esperaba provocarían un aumento de la superficie no cosechada y una severa reducción en los rindes, no alcanzaron la intensidad temida: si bien los rindes resultaron inferiores al récord de la campaña anterior, superaron a los de la Campaña 2008/09, y la superficie no cosechada resultó del mismo orden de la de la Campaña 2009/10. Por su parte, la Bolsa de Cereales de Buenos Aires (BCBA) estimó finalmente una superficie sembrada equivalente y, luego de reducir su estimación de producción inicial, la revisó en dos oportunidades al alza, llevándola a 21 millones de toneladas (7% menos que en la campaña anterior). Por su parte, el United States Department of Agriculture (USDA) ha revisado varias veces sus proyecciones para la campaña argentina, estimando ahora 25,2 millones de toneladas de producción (8% más que lo que estimara para la campaña anterior) y 16,35 millones de toneladas de exportaciones. Avance de la cosecha Como es habitual, la cosecha concluyó a fines del tercer trimestre de 2011. Producción de maíz. Cuarto trimestre 2012 27.000 24.000 21.000 18.000 Miles de toneladas 15.000 12.000 9.000 6.000 3.000 0 Fuente: elaboración propia en base a MAGyP Campaña 2011/12 A punto de finalizar la siembra, en enero de 2012, el MAGyP aumentó levemente su primera estimación de intención de siembra a 5 millones de hectáreas, un 10% más que lo cultivado en la campaña anterior. También ha revisado varias veces su estimación de producción, llevándola a 21,2 millones de toneladas, lo que implicaría una reducción de un 11% frente a lo obtenido en la campaña anterior. Por su parte, la BCBA revisó varias veces su estimación de intención de siembra para 38 / 83 SSCEyMC DCPP

IV trim. 2012 Agricultura cosecha: finalizada la siembra y cuando la cosecha ya había comenzado, la llevó a 3,87 millones de hectáreas, es decir, 21% más que lo efectivamente sembrado, según la entidad, en 2010/11. También ha ajustado varias veces su estimación de producción, situándola ahora en 19,3 millones de toneladas, 8% menor a la de la campaña anterior. A su vez, el USDA, que había aumentado en dos oportunidades sus proyecciones iniciales, con posterioridad las redujo fuertemente, en cuatro oportunidades, llevándolas a 21 millones de toneladas de producción y a 17,5 millones de toneladas de exportaciones, cifra en principio inconsistente con la de producción. La reducción en las estimaciones del USDA refleja el temor de que la sequía que habían sufrido los cultivos en la crítica etapa de la floración provocase un incremento de la superficie no cosechada y un sensible deterioro en los rindes, circunstancia tenida en cuenta desde el principio tanto por el MAGyP como por la BCBA, pero no por el USDA. Avance de la cosecha Como es habitual, la cosecha concluyó a fines del tercer trimestre de 2012. Campaña 2012/13 El MAGyP ha revisado nuevamente su estimación de intención de siembra, llevándola a 4,56 millones de hectáreas; implica una disminución del 9% frente a la superficie efectivamente cultivada el año anterior; también publicó una primera estimación de producción de 25,7 millones de toneladas, cifra que, de verificarse, constituiría un nuevo récord, 8% superior al anterior. También la BCBA ha revisado su estimación de intención de siembra, a 3,68 millones de hectáreas, 5% menos que lo que estimara como área efectivamente cultivada en la campaña anterior; asimismo, ha revisado su primera estimación de producción, llevándola a 24,8 millones de toneladas, lo que implicaría un crecimiento del 28%. Por su parte, el USDA ha ajustado una vez más su proyección de producción, llevándola a 27 millones de toneladas, 29% superior a su estimación para la campaña anterior. Avance de la siembra A fines del tercer trimestre, el MAGyP estimaba un avance de siembra del 81% y la BCBA del 75%. PRECIOS Luego de la burbuja experimentada por los precios de los commodities entre mediados de 2007 y fines de 2008, y a pesar de intensas fluctuaciones, los precios internacionales (FOB Golfo de México) del maíz tendieron a estabilizarse entre esa fecha y mediados de 2010. Así, el precio medio del segundo trimestre de 2010 (163 u$s/t) resultó un 7% inferior al del último trimestre de 2008 (174 u$s/t). A partir de los primeros días de julio de 2010, las cotizaciones comenzaron a experimentar una fuerte tendencia a la suba, en medio de fuertes oscilaciones, como consecuencia de la incertidumbre causada por las pérdidas en las cosechas rusas, especialmente de trigo, y los movimientos especulativos a los que dieron lugar en los mercados de commodities agrícolas. Así, el precio promedio del tercer trimestre (199 u$s/t) resultó un 23% superior al del trimestre anterior y un 18% al de un año atrás. Tal comportamiento continuó hasta el segundo trimestre de 2011: el precio medio fue de 316 u$s/t, batiendo todos los récords y superando en 10% al del trimestre anterior y en 94% al de un año atrás. A partir de entonces la suba se detuvo: en el cuarto trimestre de 2011, el deterioro se acentuó: con 272 u$s/t, el precio medio se situó 11% por debajo del tercer trimestre, aunque todavía estaba 8% por encima del cuarto trimestre de 2010. A lo largo del primer trimestre de 2012 el precio se recuperó significativamente, pero, como promedio (283 u$s/t) resultó sólo un 4% superior al trimestre anterior y un 2% inferior al promedio del primer trimestre de 2011. En el segundo trimestre volvió a deteriorarse: con 272 u$s/t, quedó un 4% por debajo del trimestre anterior y un 14% de igual trimestre del año anterior. En el tercer trimestre volvió a recuperarse: con 331 u$s/t, quedó un 22% por encima del trimestre anterior y un 8% de igual trimestre del año anterior. Finalmente, en el cuarto trimestre se deterioró levemente: con 322 u$s/t, quedó un 3% por debajo del trimestre anterior, pero un 19% por encima de igual trimestre del año anterior. En los precios locales, luego de un período de más de dos meses sin que, prácticamente, se registraran operaciones locales, se reanudaron a fines de octubre de 2009. Desde entonces, se han verificado largos períodos durante los cuales las operaciones fueron esporádicas. Específicamente, tanto durante el segundo como el tercer trimestre de 2010 se registraron frecuentes interrupciones de las operaciones; el promedio del tercer trimestre (536$/t) terminó siendo un 13% superior al del Informe Productivo Trimestral Cuarto trimestre de 2012 39 / 83

IPT Agricultura trimestre anterior y un 28% al de un año atrás. Durante el cuarto trimestre las operaciones continuaron siendo esporádicas; como promedio, el precio al productor alcanzó los 640$/t, 20% más que en el trimestre anterior y 31% más que en el cuarto trimestre de 2009. Acompañando el movimiento de los precios internacionales, durante el primer trimestre de 2011 el precio al productor continuó elevándose: como promedio trimestral llegó a 752$/t, 17% más que el del trimestre anterior y 54% por encima del de un año atrás. Durante el segundo trimestre, las operaciones registradas fueron sumamente esporádicas: sólo se cuenta con un registro en abril y con dos en mayo; desde entonces se registraron operaciones el 29 de noviembre y el 28 de diciembre de ese año y el 19 de enero de 2012. Por lo expresado, no se cuenta con información para el tercer trimestre de 2011 ni para el segundo, el tercero ni el cuarto de 2012, y la correspondiente al segundo y al cuarto trimestre de 2011 y al primero de 2012 es irrelevante. Precios promedio del grano de maíz. Cuarto trimestre 2012 Precio internacional (1) Precio al productor (2) Dólares por tonelada Pesos por tonelada Maíz 322 S/C (3) Variación respecto de trimestre anterior -3% n/c igual trimestre del año anterior 19% n/c (1) FOB Golfo de México. (2) Cotización Pizarra Puerto de Rosario. (3) Desde el 18 de mayo de 2011, en el Puerto de Rosario sólo se registraron operaciones el 29 de noviembre y el 28 de diciembre de ese año y el 19 de enero de 2012. Tampoco se registran cotizaciones de otras plazas. Fuente: MAGyP. COMERCIO EXTERIOR Exportaciones de maíz en grano En el cuarto trimestre de 2012 las exportaciones de maíz en grano ascendieron a 3,3 millones de toneladas, un 64% más que lo exportado en igual período de 2011 y un 60% más que lo exportado en 2010; en valor, sumaron u$s897 millones, 56% más que en el año anterior y más del doble (122% más) que en 2010; los precios implícitos cayeron un 5% frente a los de 2011, pero aumentaron 39% frente a los de 2010. Exportaciones de grano de maíz para siembra En el cuarto trimestre de 2012 las exportaciones de grano de maíz para siembra ascendieron a 4.700 toneladas, un 12% menos que lo exportado en igual período de 2011, pero el doble (103% más) de lo exportado en 2010; en valor, sumaron u$s22 millones, 20% más que en el año anterior y el triple (194% más) que en 2010; los precios implícitos aumentaron un 37% frente a los de 2011 y un 44% frente a los de 2010. Exportaciones de harina de maíz En el cuarto trimestre de 2012 las exportaciones de harina de maíz fueron de 1. toneladas, un 68% menos que en igual período de 2011 y 69% menos que en 2010; en valor, alcanzaron a 0 mil dólares (67% menos que en 2011 y 61% menos que en 2010), habiéndose registrado una mejora de los precios implícitos de un 3%; fueron 25% superiores a los de 2010. Exportaciones de aceite de maíz En el cuarto trimestre de 2012 las exportaciones de aceite de maíz fueron de 3.300 toneladas, un 48% 40 / 83 SSCEyMC DCPP

IV trim. 2012 Agricultura menos que en igual período de 2011 y un 44% menos que en 2010; en valor, alcanzaron a 5 millones de dólares (53% menos que en 2011 y 30% menos que en 2010), habiéndose registrado un deterioro de los precios implícitos de un 10% (pero resultaron 25% superiores a los de 2010). CONSUMO INTERNO Molienda En el cuarto trimestre de 2012 se procesó 1 millón de toneladas, un 9% menos que en igual período de 2011, pero un 13% más que en 2010. Consumo como grano forrajero Se estima el consumo anual de maíz como grano forrajero en 3,3 millones de toneladas. 2.3 GIRASOL PRODUCCIÓN Campaña 2010/11 El Ministerio de Agricultura, Ganadería y Pesca (MAGyP) ha publicado una estimación de área sembrada de 1,76 millones de hectáreas (14% mayor a la de la campaña reciente) y una de producción de 3,67 millones de toneladas, lo que implica un crecimiento del 58% respecto de lo obtenido en la campaña anterior, pero es un 21% inferior a la cosecha de la Campaña 2007/08. Por su parte, la Bolsa de Cereales de Buenos Aires (BCBA) ha revisado al alza su estimación de intención de siembra, llevándola a 1,73 millones de hectáreas, y también elevó la de producción a 3,4 millones de toneladas, 58% superior a su propia estimación para la Campaña 2009/10. Avance de la cosecha El MAGyP estimaba concluida la cosecha a principios de mayo de 2011; la BCBA lo había hecho ya a mediados de abril. Producción de girasol. Cuarto trimestre 2012 8.000 7.000 6.000 5.000 Miles de toneladas 4.000 3.000 2.000 1.000 0 1997/98 1999/00 2001/02 2003/04 2005/06 2007/08 2009/10* 2011/12* Informe Productivo Trimestral Cuarto trimestre de 2012 41 / 83

IPT Agricultura Campaña 2011/ 12 El MAGyP ha revisado varias veces su estimación de intención de siembra, elevándola la última vez a 1,85 millones de hectáreas, es decir, 5% más que en 2010/11, pero 29% menos que en 2007/08. También ha revisado su estimación de producción, llevándola actualmente a 3,34 millones de toneladas, 9% menos que en 2010/11 y 28% menos que en 2007/08. Por su parte, la BCBA estima la intención de siembra en 1,86 millones de hectáreas, es decir, un 8% más que la superficie sembrada estimada por la entidad para la Campaña 2010/11, y la producción en 3,6 millones de toneladas, 6% superior a la estimada por la entidad para la campaña anterior. Avance de la cosecha El MAGyP estimaba concluida la cosecha a principios de mayo, mientras que la BCBA la daba por completada a mediados de abril de 2012. Campaña 2012/13 El MAGyP ha recortado su estimación de intención de siembra a 1,66 millones de hectáreas, 11% menor a la superficie efectivamente cultivada en la campaña anterior; también ha revisado su primera estimación de producción, llevándola 3,1 millones de toneladas, que, de verificarse significaría una disminución de 7% en comparación con lo producido el año anterior. Por su parte, la BCBA, también ajustó su estimación de intención de siembra, llevándola a 1,8 millones de hectáreas, 3% menos que lo cultivado en la campaña anterior; también ha revisado su estimación de producción llevándola a 3,3 millones de toneladas, lo que implicaría una caída del 8% frente a la campaña anterior. Avance de la cosecha A fines del cuarto trimestre, el MAGyP estimaba un avance de cosecha del 5% y la BCBA del 4%. PRECIOS Luego de la burbuja experimentada por los precios de los commodities entre mediados de 2007 y fines de 2008, durante más de un año y medio los precios se mantuvieron relativamente estables, aunque con una suave y persistente tendencia a la suba. Así, el precio FOB Puertos Argentinos de la semilla de girasol alcanzó, como promedio del segundo trimestre de 2010 a 414 u$s/t, con un crecimiento de 8% frente al trimestre anterior, de 29% frente a un año atrás y de 7% respecto del último trimestre de 2008. A partir de entonces, en consonancia con el comportamiento generalizado de los precios internacionales de las commodities agrícolas, se inició una vigorosa suba que se prolongó hasta el primer trimestre de 2011, cuando el precio llegó a 660 u$s/t, con un crecimiento de 11% frente al trimestre anterior y de 73% frente a un año atrás; a partir de entonces el precio se deterioró: en el cuarto trimestre de 2011, el precio cayó un 15%, a 3 u$s/t, lo que implicó que quedara, también, un 15% por debajo de un año atrás; a partir del primer trimestre de 2012 detuvo su caída: con 8 u$s/t, superó levemente el precio del trimestre anterior (1%), pero quedó un 23% por debajo del mismo trimestre de 2011, y en el segundo trimestre se recuperó fuertemente (17%) frente al trimestre anterior, pero con 593 u$s/t se encontraba aún un 7% por debajo del precio de un año atrás; tanto en el tercero como en el cuarto trimestre continuó la recuperación, pero mucho menos intensa: en el tercer trimestre, con 605 u$s/t se colocó un 2% por encima tanto del trimestre anterior como del precio de un año atrás, y en el cuarto, con 623 u$s/t se colocó un 3% por encima del trimestre anterior y 24% del precio de un año atrás. Por su parte, el Precio al productor (Cotización pizarra Puerto de Buenos Aires) mejoró casi monótonamente por dos años desde el mínimo relativo de fines de 2008, acelerándose su crecimiento, como en el caso de los precios de los demás granos, traccionado por la suba de los precios internacionales durante el segundo semestre de 2010: en el primer trimestre de 2011 fue de 1.452 $/t, 10% superior al del trimestre anterior y 60% al de un año atrás; a partir de entonces comenzó un proceso de deterioro hasta el primer trimestre de 2012, en el que se detuvo: con 1.202 $/t, el Precio al productor se ubicó apenas por encima (1%) del trimestre anterior, pero 23% por debajo del mismo trimestre de 2011. En el segundo, tercero y cuarto trimestre continuó la recuperación: en el segundo alcanzó los 1.414 $/t, 18% más que en el trimestre anterior y 2% más que un año atrás; en el tercero llegó a los 1.555 $/t, 10% más que en el trimestre anterior y 22% más que un año atrás, y en el cuarto trimestre, con 1.667 $/t, superó en un 7% al precio del trimestre anterior y en un 46% al del mismo trimestre de 2011. 42 / 83 SSCEyMC DCPP

IV trim. 2012 Agricultura Precios promedio del grano de girasol. Cuarto trimestre 2012 Precio internacional (1) Precio al productor (2) Dólares por tonelada Pesos por tonelada Girasol 623 1.667 Variación respecto de trimestre anterior 3% 7% igual trimestre del año anterior 24% 46% (1) FOB Puertos Argentinos. No se dispone de cotización internacional representativa del grano argentino. (2) Cotización Pizarra Puerto de Buenos Aires. Fuente: MAGyP. COMERCIO EXTERIOR Exportaciones de la semilla de girasol para industria Como es usual, en el cuarto trimestre de 2012 las exportaciones de semilla de girasol para industria fueron insignificantes: se exportaron 300 toneladas, 84% menos que las exportadas en el mismo período de 2011. En valor significaron 200 mil dólares, 85% menos que lo obtenido un año atrás. El precio implícito fue 7% inferior. Exportaciones de semilla de girasol para siembra También escasas en volumen, pero más significativas por su precio, en el cuarto trimestre de 2012 se exportaron 900 toneladas, un 24% menos que las exportadas en el mismo período de 2011. En valor significaron 6 millones de dólares, 14% más que lo obtenido un año atrás. El precio implícito fue 56% superior al del año pasado y resultó casi diez veces el obtenido por la semilla para industria. Exportaciones de aceite de girasol en bruto En el cuarto trimestre de 2012 se exportaron 114 mil toneladas, un 34% menos que lo exportado en el mismo período de 2011. En valor significaron 134 millones de dólares, un 35% menos. El precio implícito fue 1% inferior. Exportaciones de aceite de girasol refinado En el cuarto trimestre de 2012 se exportaron 19 mil toneladas, 12% menos que lo exportado en el mismo período de 2011. En valor significaron 31 millones de dólares, también un 12% menos. El precio implícito fue 1% inferior al del año anterior, pero 37% superior al obtenido por el aceite en bruto. Exportaciones de tortas, harinas y pellets de girasol En el cuarto trimestre de 2012 se exportaron 88 mil toneladas, un 28% menos que las exportadas en el mismo período de 2011. En valor significaron 19 millones de dólares, un 6% menos, con precios implícitos 30% superiores. CONSUMO INTERNO - MOLIENDA En el cuarto trimestre de 2012 se procesaron 604 mil toneladas de semilla de girasol, un 11% menos que en el mismo período del año anterior. Se obtuvieron 252 mil toneladas de aceite y 257 mil toneladas de pellets y expellers. Informe Productivo Trimestral Cuarto trimestre de 2012 43 / 83

IPT Agricultura 2.4 SOJA PRODUCCIÓN Campaña 2010/11 El Ministerio de Agricultura, Ganadería y Pesca (MAGyP) ha informado un área cultivada de 18,88 millones de hectáreas (3% superior a la de la campaña 2009/10), récord histórico, y ha revisado a la baja su estimación de producción, llevándola a 48,88 millones de toneladas, lo que representa una caída de 7%. Por su parte, la Bolsa de Cereales de Buenos Aires (BCBA) ha publicado una estimación de área cultivada similar (18,5 millones de hectáreas) y ha revisado su estimación de producción dejándola en 49,2 millones de toneladas. También el United States Department of Agriculture (USDA) ha revisado repetidas veces sus estimaciones de producción y exportaciones, llevándolas a 49 y 9,21 millones de toneladas respectivamente. Avance de la cosecha A mediados de julio de 2011, tanto el MAGyP como la BCBA estimaban concluida la cosecha. Producción de soja. Cuarto trimestre 2012 Miles de toneladas 60.000 55.000.000 45.000 40.000 35.000 30.000 25.000 20.000 15.000 10.000 5.000 0 1998/99 2000/01 2002/03 2004/05 2006/07 2008/09 2010/11* Campaña 2011/12 El MAGyP ha revisado moderadamente su estimación de intención de siembra, para llegar finalmente a un valor levemente inferior (1%) a lo sembrado en la campaña anterior: 18,67 millones de hectáreas. También ha revisado varias veces a la baja su estimación de producción, fijándola ahora en 40,1 millones de toneladas, lo que supondría una caída del 18%, explicada por el efecto conjunto del aumento de la superficie no cosechada y la reducción de los rindes, ambos consecuencia de las contingencias climáticas: la prolongada sequía durante diciembre y enero, el consecuente retraso en la siembra de la soja de segunda y las inusualmente bajas temperaturas desde finales de marzo. Por su parte, la BCBA también revisó su estimación de intención de siembra, llevándola a 18,85 millones de hectáreas, es decir, un 2% más que la superficie efectivamente sembrada estimada por la entidad para la Campaña 2010/11. Asimismo, ha revisado varias veces su estimación de producción, llevándola a 39,9 millones de toneladas, un 19% inferior a la producción estimada por la entidad para la campaña anterior. A su vez, también el USDA fue revisando sus proyecciones: las últimas publicadas fueron 40,1 millones de toneladas de producción y 7,4 millones de toneladas de exportaciones. Avance de la cosecha A mediados de julio de 2012, tanto el MAGyP como la BCBA estimaban concluida la cosecha. 44 / 83 SSCEyMC DCPP

IV trim. 2012 Agricultura Campaña 2012/13 El MAGyP ha reducido levemente su estimación de intención de siembra a 19,1 millones de hectáreas; de concretarse, superaría en un 2% la superficie cultivada en la campaña anterior y constituiría un récord absoluto, ya que superaría en un 1% al récord de la Campaña 2010/11; asimismo, ha ido revisando su estimación de producción: la última publicada fue de,6 millones de toneladas y resultaría 26% mayor que la de la campaña anterior y sólo un 4% menor que el récord registrado en 2009/10. Por su parte, la BCBA ha publicado una estimación de intención de siembra aún más elevada, 19,7 millones de hectáreas (lo que supondría un crecimiento de un 5%), pero recientemente redujo su estimación de producción a 48,5 millones de toneladas, lo que implicaría un incremento del 22% frente a la campaña anterior. También el USDA ajustó su proyección de producción a 51,5 millones de toneladas, que sería un 28% mayor a la estimada para la campaña anterior. Avance de la siembra A fines del tercer trimestre, el MAGyP estimaba un avance de siembra del 84% y la BCBA del 80%. PRECIOS La fuerte suba de los precios internacionales iniciada a fines de 2006 tuvo sus máximos en marzo y julio de 2008. A partir de ahí se produce una brusca disminución de precios, colocando a los mismos por debajo del promedio 2007-2008, pero significativamente por encima de los del año 2006. Sin perjuicio de fuertes fluctuaciones, los precios se mantuvieron relativamente estables entre fines de 2008 y mediados de 2010; a partir de entonces y hasta principios de 2011, se produjo una fortísima recuperación del precio de la soja, al igual que sucedió con los precios de los demás granos, y, luego de un período de relativa estabilidad, durante el último trimestre de ese año se produjo un muy acentuado deterioro, que se revirtió casi totalmente durante el primer trimestre de 2012, recuperación que continuó hasta el tercer trimestre de 2013. De tal forma, en el segundo trimestre de 2010, el precio FOB Golfo de México del haba de soja fue de 375 u$s/t, un 3% menos que en el trimestre anterior, un 15% menos que en el mismo período de 2009 y 36% menos que el máximo de marzo de 2008. En el primer trimestre de 2011 fue de 545 u$s/t, un 11% más que en el trimestre anterior y un 41% más que en el mismo período de 2010, pero aún 8% por debajo del máximo de marzo de 2008. Al cabo del período de fuerte deterioro, en el cuarto trimestre de 2011, el precio FOB Golfo fue de 457 u$s/t, un 13% menos que en el trimestre anterior y un 7% inferior al del mismo período de 2010. En el primer trimestre de 2012, el precio FOB Golfo de México del haba de soja fue de 492 u$s/t, un 8% más que en el trimestre anterior y un 10% inferior al del mismo período de 2011; en el segundo trimestre continuó la recuperación: con 548 u$s/t, el precio superó al del trimestre anterior en un 11% y en un 4% al de un año atrás. En el tercer trimestre la recuperación fue aún más intensa, batiendo el récord histórico: con 653 u$s/t, el precio superó al del trimestre anterior en un 19%, en un 24% al de un año atrás y en un 11% al antiguo récord de marzo de 2008. Finalmente, en el cuarto trimestre la recuperación se interrumpió: con 585 u$s/t, el precio resultó un 10% inferior al del trimestre anterior, pero superaba en un 28% al de un año atrás. Por su parte, en el segundo trimestre de 2010, el Precio al productor fue de 881 $/t, es decir 5% menos que en el trimestre anterior y 11% inferior que un año atrás. En el primer trimestre de 2011, fue de 1.381 $/t, es decir 8% más que en el trimestre anterior y 49% superior al de un año atrás, y en el cuarto trimestre el Precio al productor fue de 1.242 $/t, es decir 6% menos que en el trimestre anterior y 3% inferior al de un año atrás. En el primer trimestre de 2012 fue de 1.359 $/t, un 9% más que en el trimestre anterior pero aún un 2% inferior al del mismo período de 2011. En el segundo trimestre, el precio fue de 1.534 $/t, 13% más que en el trimestre anterior y 20% más elevado que el de un año atrás. En el tercer trimestre, el precio fue de 1.824 $/t, 19% más que en el trimestre anterior y 38% más elevado que el de un año atrás. Finalmente, en el cuarto trimestre, el precio fue de 1.926 $/t, 6% más que en el trimestre anterior y 55% más elevado que el de un año atrás; van en consecuencia cuatro trimestres de recuperación. Informe Productivo Trimestral Cuarto trimestre de 2012 45 / 83

IPT Agricultura Precios promedio del grano de soja. Cuarto trimestre 2012 Precio internacional (1) Precio al productor (2) Dólares por tonelada Pesos por tonelada Soja 585 1.926 Variación respecto de trimestre anterior -10% 6% igual trimestre del año anterior 28% 55% (1) FOB Golfo de México. (2) Cotización Pizarra Puerto de Rosario. Corresponde al promedio de los meses de octubre y noviembre, pues en diciembre sólo se registraron operaciones en esa plaza los días 6 y 10. Fuente: MAGyP. COMERCIO EXTERIOR Exportaciones de haba de soja En el cuarto trimestre de 2012 se exportaron 597 mil toneladas, un 68% menos que en igual trimestre de 2011 y casi exactamente lo mismo que lo exportado en 2010; en valor significaron 354 millones de dólares, 62% menos que lo obtenido en 2011, pero 40% más que en 2010. El precio implícito fue un 18% mayor que en 2011 y un 40% mayor que en 2010. Exportaciones de aceite de soja en bruto En el cuarto trimestre de 2012 se exportaron 861 mil toneladas, un 5% menos que un año atrás y un 28% menos que en 2010. En valor significaron 965 millones de dólares, 7% menos que en 2011 y 13% menos que en 2010. El precio implícito de exportación fue un 2% inferior al de 2011, pero un 20% superior al de 2010. Exportaciones de aceite de soja refinado En el cuarto trimestre de 2012 se exportaron 25 mil toneladas, un 43% menos que un año atrás y un 39% menos que en 2010. En valor significaron 35 millones de dólares, un 43% menos que en 2011 y un 28% menos que en 2010. El precio implícito de exportación fue un 1% inferior al de 2011, pero un 18% superior al de 2010. Exportaciones de harina y pellets de soja En el cuarto trimestre de 2012 se exportaron 4,2 millones de toneladas, un 35% menos que un año atrás y un 33% menos que en 2010. En valor significaron 2.279 millones de dólares, un 2% más que un año atrás, y un 1% más que en 2010, con una mejora del precio implícito de un 56% (y de un % frente al de 2010). Exportaciones de biodiésel En la Argentina, la mayor parte del biodiésel se obtiene del aceite de soja. Tanto la producción como las exportaciones venían creciendo vertiginosamente, pero la tendencia se revirtió a mediados de 2012 por el efecto combinado de una cosecha relativamente magra y el vigoroso crecimiento del consumo interno. En el cuarto trimestre de 2012 se exportaron 221 mil toneladas, un 54% menos que un año atrás y un 35% menos que en 2010. En valor significaron 239 millones de dólares, un 59% menos que un año atrás y un 35% menos que en 2010, con un deterioro del precio implícito de un 10% respecto de 2011, pero con un aumento de un 9% frente a 2010. 46 / 83 SSCEyMC DCPP

IV trim. 2012 Agricultura CONSUMO INTERNO Molienda En el cuarto trimestre de 2012 se procesaron 6,6 millones de toneladas de soja, un 28% menos que en el mismo período de un año atrás y un 30% menos que en 2010. Se obtuvieron 1,3 millones de toneladas de aceite y 5,1 millones de toneladas de pellets y expellers. Producción y consumo de biodiésel La producción de biodiésel se ha constituido en uno de los usos más significativos del aceite de soja 1. Así, en 2008 la producción de biodiésel alcanzó a 712 mil toneladas, en 2009 fueron 1,18 millones de toneladas (66% más), en 2010 1,81 millones de toneladas (54% más que en 2009), en 2011 2,43 millones de toneladas y en 2012 2,46 millones de toneladas, lo que implica que tuvo ese destino un 39% del aceite producido en el período. De esa cantidad producida, 875 mil toneladas (un 36%) se vendieron localmente. En el cuarto trimestre de 2012 se produjeron 427 mil toneladas de biodiésel, 36% menos que en igual período del año anterior, equivalente al 34% del aceite producido en el período; de esa cantidad, 189 mil toneladas (44% del biodiésel producido) fueron vendidas localmente, lo que significó una caída del 10% frente a las ventas locales del mismo período del año anterior, pero superaron en 19% a las de 2010. 1 Debe tenerse en cuenta que, para producir una tonelada de biodiésel se utiliza aproximadamente una tonelada de aceite. Informe Productivo Trimestral Cuarto trimestre de 2012 47 / 83

IPT Agricultura 3. Ganadería CARNE BOVINA LÁCTEOS Informe Productivo Trimestral Cuarto trimestre de 2011 47 / 83 48 / 83 SSCEyMC DCPP

IV trim. 2012 Ganadería 3.1 Carne bovina La producción total de carne en toneladas de res con hueso muestra durante el cuarto trimestre de 2012 un ascenso del 8,6% respecto al mismo trimestre del año anterior, alcanzando las 680 mil toneladas en el cuarto trimestre del año. Faena Peso promedio de faena Hembras en faena Precio novillo Miles de toneladas Millones de res c/hueso cabezas Kg en gancho Porcentaje Exportación Consumo Cuarto Trimestre Pesos por kilo Acumulado Promedio Cuarto Trimestre 680,0 3,3 225,0 0,4 9,1 7,8 Variación respecto de Variación respecto de trimestre anterior 0,9% -3,8% trimestre anterior 2,9% 16,0% -1,7% 4,2% mismo trimestre del año anterior 0,7% -1,4% mismo trimestre del año anterior 8,6% 21,6% -1,0% 11,6% Fuente: elaboración propia en base a ONCCA, SENASA, IPCVA y SAGPyA. El precio del kg vivo de animal, en el caso del novillo tipificado como de consumo interno, para el cuarto trimestre del año, exhibe un descenso en términos interanuales del orden del 1,4% y un ascenso del 0,7% del novillo tipificado como exportación. Con relación a las ventas externas, vale señalar que el ingreso registrado por exportaciones exhibió, para el período octubre-diciembre, una caída interanual del 12%. Principales destinos de exportación de carne. Cuarto trimestre de 2012 Destino Miles de dólares Participación Alemania 72.383.700 25% Chile 48.482.245 14% Paises Bajos 34.374.319 12% Rusia 23.365.607 11% Israel 19.260.554 8% Subtotal 197.866.425 69% Resto 107.753 31% Total 318.958.564 % Resto 31% Paises Bajos 12% Chile 14% Alemania 25% Rusia 11% Israel 8% Fuente: elaboración propia en base a INDEC Informe Productivo Trimestral Cuarto trimestre de 2012 49 / 83

IPT Ganadería 3.2 Lácteos Según estimaciones del Ministerio de Agricultura, Ganadería y Pesca, la producción lechera durante 2011 se ha calculado en aproximadamente 11.600 millones, cifra que representa un aumento del 12,5% a los volúmenes producidos durante 2010. En lo que respecta a la producción correspondiente al 2010, los volúmenes observados alcanzan los 10.308 millones de litros, superando en un 2,5% al valor producido durante el 2009. Período Producción de Leche Millones litros 2002 8.529 2003 7.951 2004 9.169 2005 9.493 2006 10.189 2007 9.527 2008 10.010 2009 10.055 2010 10.308 2011 11.600 Precio internacional U$S por Ton de leche en polvo Precio al productor $ por litro de leche cruda Cuarto trimestre 3.275 1,59 Variación respecto de trimestre anterior 14,9% 1,9% mismo trimestre del año anterior -5,1% 7,5% Durante el cuarto trimestre el precio promedio internacional de la leche en polvo presenta una suba del 14,9% con respecto al trimestre anterior. Con relación a igual trimestre del año anterior se observa una variación negativa del 5,1%. Estos valores superan los máximos niveles alcanzados en el año 2010, durante el período transcurrido en el segundo trimestre, cuando el precio internacional de la leche alcanzó en promedio los u$s 3.817 por tonelada. Exportación de productos lácteos. Cuarto trimestre 2012 Leche en Polvo Leche fuida Quesos Resto Total Acumulado Oct - Dic 2012 Toneladas Exportaciones 60.665 1.183 16.352 28.043 106.243 Var. resp oct-dic 11-16,4% -69,1% -13,1% -1,8% -14,2% Promedio Oct - Dic 2012 US$ por tonelada Precio 3.455 758 4.239 2.283 3.236 Var. resp oct-dic 11-15,5% -6,7% 3,1% -22,7% -13,2% Fuente: elaboración propia en base a DGA / 83 SSCEyMC DCPP

4. Construcción / 83 SSCE DCPP Informe Productivo Trimestral Cuartor trimestre de 2012 51 / 83

IV trim. 2012 Construcción 4.1 Índice del Costo de la Construcción El Índice del Costo de la Construcción en el Gran Buenos Aires correspondiente al cuarto trimestre de 2012 registra, en relación con las cifras del mismo trimestre del año anterior, un incremento del 25,7%, mientras que respecto al trimestre anterior el incremento alcanza el 1,5%. El resultado interanual surge como consecuencia de las alzas de 14,8%, 33,7% y 29,5% en los capítulos "Materiales", "Mano de obra" y "Gastos generales", respectivamente. Índice del Costo de la Construcción (nivel general y capítulos) 8 7 6 Nivel gral Materiales Mano de Obra Gs Grales 5 4 3 2 1 I-06 II-06 III-06IV-06 I-07 II-07 III-07IV-07 I-08 II-08 III-08IV-08 I-09 II-09 III-09IV-09 I-10 II-10 III-10IV-10 I-11 II-11 III-11IV-11 I-12 II-12 III-12IV-12 Fuente: elaboración propia en base a INDEC Índice del Costo de la Construcción por ítem de obra Variación Item de obra respecto al mismo trimestre del año anterior respecto al trimestre anterior Porcentaje Movimiento de tierra 34,4 2,4 Albañilería 30,6 1,4 Otros trabajos y gastos 30,4 1,5 Estructura 29,6 1,4 Instalación eléctrica 22,3 1,3 Instalación sanitaria y contra incendio 22,1 3,8 Pintura 19,7 3,6 Instalación de gas 15,3 3,0 Carpintería de madera 13,6 3,5 Yesería 10,5 1,0 Carpintería metálica y herrería 8,0 2,3 Ascensores 7,9 0,1 Vidrios 7,2 0,3 Fuente: elaboración propia en base a INDEC 52 / 83 SSCEyMC DCPP

IV trim. 2012 Construcción 4.2 Indicadores de coyuntura de la Actividad de la Construcción De acuerdo con los datos del Indicador Sintético de la Actividad de la Construcción (ISAC), el cual muestra la evolución del sector según el comportamiento de la demanda de un conjunto de insumos representativos, en el cuarto trimestre de 2012 se exhibe una caída del 4,5% respecto a igual período del año anterior, mientras que comparando con el trimestre anterior muestra una suba del 3,5%. Nivel general del Indicador Sintético de la Actividad de la Construcción (2004=) 210 190 170 1 130 110 90 70 I-06 II-06 III-06 IV-06 I-07 II-07 III -07 IV -07 I-08 II-08 III-08 IV-08 I-09 II-09 III-09 IV-09 I-10 II-10 III-10 IV-10 I-11 II-11 III-11 IV-11 I-12 II-12 III-12 IV-12 Fuente: elaboración propia en base a INDEC Despacho de insumos al mercado interno y producción (Var. porcentual acumulada del año respecto al mismo acumulado del año anterior) Nivel general del ISAC -3,2 Pinturas para construcción -4,0 Pisos y Revest. Cerámicos -18,1 Ladrillos huecos 4,5 Hierro redondo p/hormigon -4,4 Cemento Portland -7,8 Asfalto -20,4-30 -20-10 0 10 20 30 Fuente: elaboración propia en base a INDEC Informe Productivo Trimestral Cuartor trimestre de 2012 53 / 83

5. Comercio interior Informe Productivo Trimestral Cuarto trimestre de 2011 53 / 83 54 / 83 SSCEyMC DCPP

IV trim. 2012 Comercio Interior 5.1 Comercio interior Dentro de esta sección referida al consumo interno, se tiene en cuenta la información presentada por el INDEC en su encuesta de Supermercados y en la desarrollada a los Centros de compras (shoppings). Estos operativos relevan en forma mensual a una nómina de empresas del sector que cuentan por lo menos con alguna boca de expendio cuya superficie de ventas supere los 300 m 2 y a empresas que desarrollan su actividad en el Gran Buenos Aires, respectivamente. Las ventas en supermercados acumuladas en el cuarto trimestre de 2012 exhiben un importante incremento, del 26% para la comparación interanual, mientras que los centros de compras también incrementaron sus ventas un 25,5% respecto al mismo período. Evolución de las ventas en centros de compras (Miles de pesos corrientes, acumulado mensual) 7.000.000 6.000.000 5.000.000 4.000.000 3.000.000 2.000.000 1.000.000 0 I-07 II-07 III-07IV-07 I-08 II-08 III-08IV-08 I-09 II-09 III-09IV-09 I-10 II-10 III-10IV-10 I-11 II-11 III-11IV-11 I-12 II-12 III-12IV-12 Fuente: elaboración propia en base a INDEC Evolución de las ventas en supermercados (Miles de pesos corrientes, acumulado mensual) 35.000.000 30.000.000 25.000.000 20.000.000 15.000.000 10.000.000 5.000.000 0 I-07 II-07 III-07IV-07 I-08 II-08 III-08IV-08 I-09 II-09 III-09IV-09 I-10 II-10 III-10IV-10 I-11 II-11 III-11IV-11 I-12 II-12 III-12IV-12 Fuente: elaboración propia en base a INDEC Informe Productivo Trimestral Cuarto trimestre de 2012 55 / 83

Composición de las compras en supermercados, a precios corrientes, por grupo de artículos Electrónicos y artículos para el hogar 7% Indumentaria, calzado y textiles para el hogar 2% Otros 10% % 90% 80% 70% 60% % Almacén Carnes Articulos de Limpieza y Perfumeria 14% 40% 30% 20% 10% Bebidas Lácteos Resto 0% Alimentos y bebidas 67% Fuente: elaboración propia en base a INDEC Composición de las compras en centros de compra, a precios corrientes, por rubros Resto 16% Electrónicos, CD, el ectrodomésticos y computación 19% Indumentaria calzado y marroquinería 47% Patio de comidas, alimentos y kioscos 10% Ropa y accesorios deportivos 8% Fuente: elaboración propia en base a INDEC 56 / 83 SSCEyMC DCPP

6. Servicios Públicos 56 / 83 SSCE DCPP Informe Productivo Trimestral Cuarto trimestre de 2012 57 / 83

6.1 Servicios Públicos Esta sección sintetiza el comportamiento del consumo global de servicios públicos, con énfasis en el consumo de Electricidad, Gas y Agua y el Transporte de Carga. Para ello se utiliza la información presentada por el INDEC en su Indicador Sintético de Servicios Públicos, base 2004=, siendo éste un indicador de volúmenes físicos de consumo. El indicador desestacionalizado del consumo de Electricidad, Gas y Agua para el cuarto trimestre de 2012 exhibe una suba del 2,8% respecto al mismo trimestre del año anterior. Las actividades que componen este indicador muestran subas diferenciadas. La demanda de energía eléctrica (GWh) subió 7,2% mientras que el consumo de agua potable (m 3 ) en el área servida por la empresa Agua y Saneamientos Argentinos S.A. mostró un incremento del 4,3%. Por último, el consumo de gas natural (m 3 ) se incrementó 1,1%. En tanto, el indicador desestacionalizado del Transporte de Carga mostró una caída, en este caso del 16,9%. Evolución del Indicador Sintético de Servicios Públicos, sectores seleccionados (Serie desestacionalizada, base 2004=) 2 230 210 190 170 1 130 110 90 70 ELECTRICIDAD, GAS Y AGUA TRANSPORTE DE CARGA NIVEL GENERAL Nota: el Nivel General contiene otras categorías (Transporte de pasajeros, Peajes y Telefonía) que escapan a los fines de este informe. Fuente: elaboración propia en base a INDEC Variaciones porcentuales de sectores seleccionados, respecto al nivel general. Serie desestacionalizada ELECTRICIDAD, GAS Y AGUA 0,8 2,8 TRANSPORTE DE CARGA -11,7-3,8 NIVEL GENERAL 1,5 6,3-14 -12-10 -8-6 -4-2 0 2 4 6 8 Variacion % trimestre anterior Fuente: elaboración propia en base a INDEC Variación % mismo trimestre año anterior

IV trim. 2012 Servicios Públicos 7. Indicadores globales sectorializados Informe Productivo Trimestral Cuarto trimestre de 2012 59 / 83