Loreto: Síntesis de Actividad Económica - 2016 - Departamento de Estudios Económicos Sucursal Iquitos Lunes, 18 de julio de 2016 El Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) ha considerado presentar un conjunto de indicadores sectoriales de actividad económica con la finalidad de poder realizar el seguimiento del desempeño de la economía departamental. Para el sector real, se ha utilizado el Valor Bruto de Producción a precios del año 2007 para los sectores disponibles. Cabe señalar que a partir de enero 2014, el Instituto Nacional de Estadística (INEI) ha realizado el cambio de año base (de 1994 a 2007) para la construcción del Producto Bruto Interno (PBI) nacional, estando en elaboración la desagregación departamental. En la medida que se publique referida información, el BCRP volvería a elaborar para cada departamento un indicador agregado de actividad económica. 1
Actividad Primaria En abril, el sector agropecuario creció en 4,4 por ciento interanual, debido al resultado positivo del sub-sector agrícola; mientras que, minería y pesca cayeron en 71,1 por ciento y 1,6 por ciento interanual, respectivamente. Actividad Primaria El sector agropecuario registró una expansión de 4,4 por ciento interanual en abril, explicada por el resultado positivo del subsector agrícola, que creció en 8,7 por ciento. El sector pesca disminuyó en 1,6 por ciento interanual en abril, debido al menor dinamismo en el desembarque de pescado para consumo humano, por escasez de algunas especies continentales como boquichico y llambina. La actividad minera cayó en 71,1 por ciento interanual en abril, debido a la menor producción de petróleo crudo, por su menor precio internacional; y cierre del Oleoducto Norperuano por derrames y mantenimiento, que imposibilita el bombeo de petróleo. 15,0 1 Crecimiento de la producción agropecuaria (Var.% real respecto a similar mes del año anterior) 5,0-5,0-1 -15,0-2 -25,0-4,0 3,2 3,2 1,1-4,2-8,0-4,4-8,0-5,0-7,3-8,8 11,2 7,2 4,8 5,1 1,0-3,3 9,6-0,1 5,9 6,0 5,5 2,5 4,4-25,6-3 A M J J A S O N D E.15 F M A M J J A S O N D E.16 F M A Fuente: MINAGRI Loreto 25,0 15,0 5,0-5,0-15,0-25,0-35,0-45,0-55,0 Crecimiento de la producción petrolera (Var.% real respecto a similar mes del año anterior) 19,3 8,0 11,2 14,8 15,7 15,7 17,2 11,5-1,6-6,4-32,2-37,5-25,0-32,5-34,4-34,8-33,6-23,2-25,4-28,7-33,0-31,2-65,0-60,2-64,1-75,0-71,1 A.14 M J J A S O N D E.15 F M A M J J A S O N D E.16 F M A Fuente: PerúPetro S.A. 2 2
Otros indicadores de actividad económica En abril registraron crecimiento interanual los créditos de consumo y crédito total. Pero cayeron el empleo en empresas privadas formales de 10 y más trabajadores en Iquitos, manufactura, crédito hipotecario e inversión pública. En arribos de turistas a establecimientos de hospedaje no hay data oficial del mes. La producción manufacturera disminuyó en 12,6 por ciento interanual en abril, debido a los resultados negativos de la industria primaria y no primaria. Los arribos de turistas a los establecimientos de hospedaje se redujeron en 26,4 por ciento interanual en marzo (último dato disponible). El empleo en Iquitos, en empresas privadas formales de 10 y más trabajadores disminuyó en 16,2 por ciento interanual. El crédito total creció en 3,8 por ciento interanual en abril, a S/. 2 119 millones; asimismo, los créditos de consumo se expandieron en 7,5 por ciento; mientras el crédito hipotecario registró una contracción de 2,4 por ciento interanual. La inversión pública registró una disminución de 2,1 por ciento interanual en abril, explicada por la menor ejecución de proyectos en los gobiernos locales; mientras la inversión del gobierno nacional y regional se incrementó en 99,4 por ciento y 65,7 ciento interanual, respectivamente. Otros indicadores de actividad económica (Variación % respecto a similar mes del año anterior) Nov.15 Dic.15 Ene.16 Feb.16 Mar.16 Abr.16 Producción industrial 1/ 6,0 34,7 0,8-2,3-1,8-12,6 Arribos a los establecimientos hospedaje -17,6-7,6 9,4-19,4-26,4 n.d. Empleo formal urbano 2/ -10,1-11,1-12,5-17,0-15,7-16,2 Crédito total 7,1 7,0 5,2 5,6 5,2 3,8 Créditos de consumo 12,1 12,1 11,7 9,0 7,9 7,5 Crédito hipotecario 5,8 7,8 6,5-1,6-1,7-2,4 Inversión pública 1/ -13,6 32,4-85,7-46,2 - -2,1 1/ En términos reales. 2/ En empresas de 10 a más trabajadores situadas en la ciudad de Iquitos. Fuentes: BCRP - Sucursal Iquitos, SBS, MTPE y MEF. 3 3
Hechos de importancia Algunos hechos de importancia suscitados en abril 2016: La empresa Construcciones y Promociones Balzola (Grupo Balzola de España), junto con la nacional Corporación Mayo SAC, recibieron buena pro de la Municipalidad de Alto Amazonas (Loreto) bajo el Consorcio Vial Loreto para ejecutar la vía Yurimaguas-Muniches-San Rafael, de 19 kilómetros y S/ 54,1 millones de inversión. La empresa petrolera Pacific E&P, cuya subsidiaria explota el lote 192 en Perú, tiene deudas con bancos y acreedores por más de US$ 5 100 millones, la cual ha decidido negociar una reestructuración financiera con el fondo de inversiones Catalyst y con los acreedores de la compañía. Asimismo, las operaciones de la subsidiaria de Pacific E&P en lote 192 han sido paralizadas, debido a los derrames del petróleo crudo en la localidad de Chiriaco (Amazonas) y en Morona (Loreto) por la rotura del Oleoducto Norperuano. Indeci Loreto declaró en alerta hidrológica roja al río Marañón por haber incrementado su caudal en 70 centímetros, ocasionado inundaciones en las localidades de San Lorenzo y San Regis, en la provincia del Datem del Marañón, como consecuencia de las continuas y torrenciales lluvias que se registraron en las zonas norte y centro de Loreto. El desborde del río Pisqui, en el distrito de Contamana, provincia de Ucayali, a consecuencia de las intensas lluvias afectó a más de 15 comunidades, en particular a Nuevo Egipto y Nuevo Edén. Hay 65 familias damnificadas y 400 afectados. Del mismo modo se reportó 12 hectáreas de cultivos afectados, por lo que se ha coordinado con la Dirección Regional de Agricultura para que realice las evaluaciones respectivas. El Organismo Supervisor de la Inversión en Energía y Minas (Osinergmin) inició un procedimiento administrativo sancionador contra Petroperú por supuesto incumplimiento a la normativa del sub-sector hidrocarburos con motivo del derrame de petróleo crudo ocurrido el 25 de enero último en el tramo II del Oleoducto Norperuano, en la localidad de Chiriaco (Amazonas). Dicho proceso administrativo podría generar infracciones administrativas sancionables hasta por 4 250 unidades impositivas tributarias (UIT), equivalente a S/ 16,8 millones. 4 4
Agropecuario La actividad agropecuaria creció en 4,4 por ciento interanual en abril, debido al resultado positivo del sub-sector agrícola. Producción de principales productos agropecuarios 1/ (Toneladas) Sub-sectores Estructura Porcentual 2014 2/ AGRÍCOLA 81,9 95 141 100 205 8,7 6,3 433 920 452 260 6,0 4,7 Orientado a la industria 17,7 23 833 24 319 5,7 0,8 113 112 117 640 7,7 1,2 2015 2016 Var. % Contribución 3 2015 2016 Enero - Var. % Contribución 3/ Caña de azúcar 1,4 11 821 11 844 0,2 55 900 56 973 1,9 Palma aceitera 5,2 10 117 10 139 0,2 36 993 37 458 1,3 0,1 Maíz amarillo duro 10,8 1 868 2 309 23,6 0,7 20 107 23 094 14,9 1,1 Cacao 0,3 27 27 112 115 2,7 El subsector agrícola avanzó en 8,7 por ciento interanual en abril, impulsado por la mayor producción de yuca, arroz cáscara, maíz amarillo duro y maíz choclo, todos los casos explicados por mayores áreas cosechadas, además en arroz cáscara y maíz amarillo también influyeron los mayores rendimientos. Orientado al mercado interno 64,2 71 308 75 886 9,4 5,5 320 808 334 620 5,6 3,5 Arroz cáscara 13,8 933 1 868 100,2 2,0 14 488 17 337 19,7 1,3 Yuca 19,7 25 627 28 117 9,7 2,1 114 248 118 958 4,1 0,9 Plátano 14,3 22 550 22 383-0,7-0,1 91 435 91 830 0,4 0,1 Maíz choclo 1,6 603 1 030 70,8 0,6 4 737 6 048 27,7 0,4 Piña 1,0 394 453 15,0 0,1 4 310 4 674 8,4 0,1 Otros 13,7 21 201 22 035 6,6 0,9 91 590 95 773 5,0 0,8 PECUARIO 18,1 3 138 2 918-6,9-1,9 11 052 10 988-0,1 Carne de aves 4/ 13,6 2 261 2 053-9,2-2,0 7 594 7 634 0,5 0,1 Carne de porcino 4/ 1,3 161 157-2,5 712 682-4,2-0,1 Carne de vacuno 4/ 0,9 140 130-7,1-0,1 514 484-5,8-0,1 Huevos 1,8 339 377 11,2 0,3 1 347 1 379 2,4 0,1 Leche 0,3 225 189-16,0-0,1 832 761-8,5 Otros 0,1 12 12 53 48-9,7 SECTOR AGROPECUARIO 10 4,4 4,4 4,7 4,7 1/ Cifras preliminares. 2/ A precios de 2007. En el periodo enero-abril de 2016, el subsector agrícola acumuló un crecimiento de 6,0 por ciento interanual. La producción pecuaria cayó en 6,9 por ciento interanual en abril, debido a la menor producción de carne (aves, vacuno y porcino) y leche. En el periodo enero-abril de 2016, el subsector pecuario acumuló una contracción de 0,1 por ciento interanual. 3/ En base a la estructura porcentual de similar periodo de 2015. 4/ Peso neto. Fuente: MINAGRI-Loreto. 5 5
Pesca El VBP del sector pesca registró una contracción de 1,6 por ciento interanual en abril. Producción pesquera 1/ (En TM y Miles de Unidades) Enero - 2015 2016 Var. % 2015 2016 Consumo Humano (toneladas) 572 531-7,2 1 715 2 352 37,1 Fresco 526 472-10,3 1 515 2 139 41,2 Llambina 100 71-29,0 396 284-28,3 Ractacara 40 37-7,5 177 171-3,4 Boquichico 149 94-36,9 278 403 45,0 Palometa 21 24 14,3 54 337 524,1 Sardina 12 16 33,3 29 48 65,5 Otras especies 204 230 12,7 581 896 54,2 Salpreso 24 14-41,7 101 40-60,4 Seco-salado 22 45 104,5 99 173 74,7 Ornamentales (miles de unidades) 667 762 14,2 2 113 2 447 15,8 Mercado interno 56 21-62,5 188 110-41,5 Mercado externo 611 741 21,3 1 925 2 337 21,4 SECTOR PESCA 2/ -1,6 31,3 1/ Cifras preliminares. 2/ A precios de 2007. Fuente: Dirección Regional de PRODUCE de Loreto. Elaboración: BCRP, Sucursal Iquitos. Departamento de Estudios Económicos Var. % El VBP del sector pesca registró una contracción de 1,6 por ciento interanual en abril, explicada por la escasez de especies continentales como boquichico, llambina y ractacara para consumo humano. El desembarque de pescado para consumo humano cayó en 7,2 por ciento, debido al menor ingreso en los estados fresco y salpreso, mientras en estado seco-salado hubo más ingreso. Pero, la pesca ornamental registró un crecimiento de 14,2 por ciento interanual, explicado por la abundancia de especies para la exportación como Arahuana y Otocinclos comun. En el periodo enero-abril el sector pesca avanzó en 31,3 por ciento interanual, debido al mayor dinamismo en el desembarque para consumo humano y en la pesca ornamental. 6 6
Minería La producción fiscalizada de petróleo crudo registró una contracción de 71,1 por ciento interanual en abril. Sub-sector Hidrocarburos 1/ (Var. % real respecto al mismo periodo del año anterior) Hidrocarburos Estructura Porcentual 2014 2/ 2015 2016 Var. % Contribución 3/ 2015 2016 Var. % Contribución 3/ Petróleo crudo 10 598 173-71,1-71,1 2 464 1 281-48,0-48,0 SECTOR MINERÍA 2/ 10-71,1-71,1-48,0-48,0 1/ Cifras preliminares. 2/ A precios de 2007. 3/ En base a la estructura porcentual de similar periodo de 2015. Fuente: PerúPetro S.A. Enero - Debido a su menor cotización en el mercado internacional; y por el cierre del Oleoducto Norperuano, desde mediados de febrero, por los derrames de petróleo y mantenimiento, que imposibilita el bombeo. El lote 192 no registra producción desde marzo último por la imposibilidad de realizar envíos por el Oleoducto Norperuano; tampoco registraron producción los lotes 31-B y 31- E; y los lotes 8 y 67 disminuyeron su volumen de producción en 40,4 por ciento y 31,8 por ciento interanual, respectivamente. Crecimiento de la producción fiscalizada de petróleo crudo (Var.% real respecto a similar mes del año anterior) Cotización internacional de petróleo-wti (US$/bl. promedio mensual) 25,0 15,0 5,0 19,3 8,0 11,2 14,8 15,7 15,7 17,2 11,5 12 10 102,0 Promedio Abr.14 - Abr. 16: US$ 60,2-5,0-15,0-1,6-6,4 8-25,0-35,0-45,0-32,2-37,5-25,0-32,5-34,4-34,8-33,6-23,2-25,4-28,7-33,0-31,2 6 4 54,0 41,0-55,0-65,0-75,0-71,1 A.14 M J J A S O N D E.15 F M A M J J A S O N D E.16 F M A Fuente: PerúPetro S.A. -60,2-64,1 2 A.14 M J J A S O N D E.15 F M A M J J A S O N D E.16 F M A Fuente: Bloomberg. 7 7
Manufactura La actividad manufacturera registró una disminución de 12,6 por ciento interanual en abril, explicada por los resultados negativos de la industria primaria y no primaria. Producción manufacturera 1/ (Variación % real respecto al mismo periodo del año anterior) Ramas de actividad Estructura Porcentual 2014 2/ MANUFACTURA PRIMARIA 54,4-20,9-11,3-6,8-3,8 Productos cárnicos -10-10 Refinación de petróleo 54,4-20,9-11,3-6,7-3,8 MANUFACTURA NO PRIMARIA 45,6-2,8-1,3-5,4-2,3 Conservas de palmito 0,2 173,3 0,3 26,8 0,1 Productos lácteos 0,1-76,6-0,1-82,0-0,1 Pilado de arroz - - - - Alimentos para animales -72,6-21,4 Productos de panadería 2,4 11,9 4,4 Bebidas malteadas 0,5-24,9-0,1-29,0-0,1 Bebidas gaseosas 4,3 7,3 0,5-1,1-0,1 Madera aserrada 19,1 17,0 2,4-1,7-0,2 Triplay 6,6 5,4 0,4-7,5-0,5 Periódicos 0,1 0,8 Impresión 0,1 22,2 27,8 Oxígeno industrial 0,1-0,1-0,1 Ladrillos - - - - Mallas metálicas -10-20,1 Motores para pozos 0,1 - - -10 Bombas para pozos - - -68,7-0,1 Motocicletas y motokar 12,0-30,7-4,9-1 -1,3 SECTOR MANUFACTURA 10-12,6-12,6-6,2-6,2 1/ Cifras preliminares. 2/ A precios de 2007. 3/ En base a la estructura porcentual de similar periodo de 2015. Fuente: Dirección Regional de la Producción y Empresas. Enero - Var. % Contribución 3/ Var. % Contribución 3/ La industria primaria registró una disminución de 20,9 por ciento frente a abril del año anterior, debido a la menor producción de refinados de petróleo crudo. La industria no primaria se contrajo en 2,8 por ciento interanual en abril, debido al menor ensamblaje de motocicletas y motokar; sumado la menor producción de productos lácteos y bebidas malteadas. 4 3 2 1 Crecimiento de la manufactura no primaria (Variación % real respecto al mismo mes del año anterior) 9,5 7,4 18,5 20,3 6,0 38,3 21,8 2,2 13,7 15,5-0,1-3,2-5,1-6,0-4,9-2,8-1 -8,5-12,4-11,3-12,7-14,9-2 -17,3 A.14 M J J A S O N D E.15 F M A M J J A S O N D E.16 F M A 19,8 Fuente: BCRP, Sucursal Iquitos. Departamento de Estudios Económicos. 27,0 2,8 8 8
Aspectos laborales El empleo en empresas privadas formales de 10 y más trabajadores en Iquitos disminuyó en 16,2 por ciento interanual en abril. Ciudad de Iquitos: Índice mensual de empleo en empresas privadas formales de 10 a más trabajadores (Octubre 2010 = 100) 1/ Rama de Actividad Enero - 2015 2016 Var. % 2015 2016 Var. % Debido al menor requerimiento de trabajadores en cuatro de las cinco ramas de actividad, en particular primaria (- 55,9 por ciento). Primaria 2/ 90,7 4-55,9 92,9 42,4-54,4 Manufactura 93,2 72,4-22,3 91,7 79,0-13,8 Comercio 122,2 112,1-8,2 123,2 110,8-10,1 Transporte y Comunicaciones 105,8 96,4-8,9 105,5 96,9-8,2 Servicios 3/ 106,7 106,9 0,2 103,7 102,9-0,8 Total 103,8 86,9-16,2 103,2 87,3-15,4 Nota: La información corresponde al primer día de cada mes. 1/ Cifras preliminares. 2/ Conformada por las subramas agricultura, pesca e hidrocarburos. 3/ Conformada por las subramas servicios prestados a empresas, restaurantes y hoteles, establecimientos financieros, enseñanza, servicios sociales y comunales; y electricidad, gas y agua. Fuente: M TPE Encuesta Nacional de Variación M ensual del Empleo (ENVM E). Ciudad de Iquitos: Crecimiento del empleo formal urbano (Var.% con respecto a similar mes del año anterior) En el periodo enero-abril el empleo en empresas privadas formales registró una caída promedio de 15,4 por ciento interanual, explicada por los menores requerimientos de trabajadores en todas las cinco ramas de actividad, en particular primaria (-54,4 por ciento), manufactura (-13,8 por ciento) y comercio (-10,1 por ciento). 2,0-2,0-4,0-6,0-8,0-1 -12,0-14,0-16,0-18,0 0,1 0,2-0,3-0,7-2,1-1,9-2,5-1,5-0,5-0,3-1,2-1,6-2,6-3,3-3,3-4,2-7,6-10,1-10,1-11,1-12,5-15,7-16,2-17,0 A M J J A S O N D E.15 F M A M J J A S O N D E.16 F M A Fuente: MTPE Encuesta Nacional de Variación Mensual del Empleo (ENVME). 9 9
Sistema financiero El crédito en Loreto se incrementó en 3,8 por ciento interanual en abril, a S/. 2 119 millones. Crédito 1/ (Saldos a fin de periodo en millones de soles) Estructura % Var.% Nominal Abr-16 2015 2016 Abr-16 / Abr-15 Banco de la Nación 8,6 167 183 9,5 Agrobanco 3,0 43 63 48,4 Banca Múltiple 71,6 1 500 1 517 1,1 Instituciones No Bancarias 16,8 333 357 7,0 Financieras 4,2 76 89 17,2 Cajas Municipales 12,2 250 259 3,4 Cajas Rurales 0 0 - Edpymes 0,4 7 8 25,4 Arrendamiento Financiero 0 0 - TOTAL 10 2 042 2 119 3,8 Empresas 1/ 60,4 1 248 1 280 2,6 Personas 39,6 794 839 5,7 Consumo 32,8 647 695 7,5 Hipotecario 6,8 147 144-2,4 MN 91,9 1 804 1 948 8,0 ME 8,1 238 171-28,1 ME (Mill. US$) 76 52-31,3 1/ Ajuste en Créditos a Empresas Fuente: SBS y AFP La tasa de morosidad en abril fue de 7,7 por ciento, superior en 2,7 puntos porcentuales frente al mismo mes de 2015. La morosidad en las cajas municipales (9,2 por ciento) se incrementó en 2,9 puntos porcentuales; y en la banca múltiple (8,3 por ciento) subió en 3,1 puntos porcentuales. 15,0 1 5,0 Crecimiento del crédito (Var.% real con respecto a similar mes del año anterior) 2 18,5 16,0 16,3 16,5 17,2 15,7 16,0 8,0 6,0 4,0 2,0 14,6 14,313,613,2 Tasa de morosidad 1/ (Porcentaje del saldo total de crédito ) 12,4 11,5 10,8 9,2 9,1 9,4 6,8 6,8 7,1 7,0 5,3 5,6 5,2 A J A O D F A J A O D F A Fuente: SBS y AFP. 5,5 5,0 5,1 5,1 5,2 5,2 5,2 5,0 4,8 5,2 5,0 4,8 5,0 5,4 5,8 5,9 6,0 6,2 6,2 6,1 5,2 7,3 7,5 7,7 6,8 A J A O D F A J A O D F A 1/ preliminar, calculado en base a: (créditos vencidos + créditos en cobranza judicial) / colocaciones brutas. Fuente: SBS y AFP. 10 10 3,8
Los depósitos en Loreto aumentaron en 8,6 por ciento interanual en abril, a S/ 1 109 millones. Depósitos (Saldos a fin de periodo en millones de soles) Estructura % Var.% Nominal Abr-16 2015 2016 Abr-16 / Abr-15 Banco de la Nación 16,4 171 182 6,4 Banca Múltiple 66,2 661 734 11,0 Instituciones No Bancarias 17,4 190 193 1,9 Financieras 0,2 2 2 1,5 Cajas Municipales 17,3 188 191 1,9 Cajas Rurales 0 0 - TOTAL 10 1 021 1 109 8,6 Vista 32,9 346 364 5,2 Ahorro 37,2 363 413 13,9 A plazo 29,9 312 331 6,1 MN 76,9 787 852 8,3 ME 23,1 235 257 9,4 ME (Mill. US$) 7,1 75 78 4,5 Fuente: SBS y AFP 21,0 18,0 15,0 12,0 9,0 6,0 3,0 Crecimiento de los depósitos totales (Var.% real con respecto a similar mes del año anterior) 9,9 11,9 16,8 15,115,0 13,7 17,5 8,7 14,314,0 17,2 20,1 17,3 13,7 14,2 11,913,6 11,6 10,5 13,3 5,7 8,4 8,6 7,1 6,5 A J A O D F A J A O D F A Fuente: SBS y AFP. 11 11
Inversión pública La inversión pública se contrajo en 2,1 por ciento interanual en abril. 65,0 45,0 25,0 5,0-15,0-35,0-55,0-75,0 Inversión pública (En millones de soles) 1/ 2/ Crecimiento de la inversión pública (Var.% real con respecto a similar mes del año anterior) 32,1-4,8-22,9-31,3-6,0-9,5 14,4-29,4-30,6 45,3 2015 2016-53,5-52,1-28,7 Var. % real -48,8-6,4-23,4-18,8-13,6-23,8 Enero - 2015 2016 32,4-46,2 Var. % real Gobierno nacional 3,9 8,2 99,4 18,4 20,8 8,2 Gobierno regional 5,8 1 65,7 45,7 38,7-19,9 Gobiernos locales 21,1 13,2-39,7 50,1 47,5-8,9 Total 30,8 31,3-2,1 114,3 107,1-10,6 1/ Información actualizada al 31 de mayo de 2016. 2/ Comprende la adquisición de activos no financieros. Fuente: Ministerio de Economía y Finanzas. -2,1 65,0 45,0 25,0 5,0-15,0-35,0-55,0-75,0 La inversión pública se contrajo en 2,1 por ciento interanual en abril, debido a la menor ejecución de proyectos en los gobiernos locales; mientras la inversión en el gobierno nacional y regional creció en 99,4 por ciento y 65,7 por ciento, respectivamente. En el periodo enero-abril de 2016, la inversión pública registró una contracción de 10,6 por ciento interanual, explicada por la menor ejecución de proyectos en el gobierno regional y gobiernos locales; mientras la inversión del gobierno nacional se expandió en 8,2 por ciento. En el periodo enero-abril la inversión ejecutada representó el 11,9 por ciento del presupuesto institucional modificado (PIM); el gobierno regional y los gobiernos locales avanzaron el 20,9 por ciento, cada uno; y el gobierno nacional el 4,6 por ciento. -95,0-115,0 Var. % interanual A.14 M J J A S O N D E.15 F M A M J J A S O N D E.16 F M A -85,8-95,0-115,0 12 12