ESTUDIO DE COMPENSACIONES DE DIRECTORES EN CHILE

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1 ESTUDIO DE COMPENSACIONES DE DIRECTORES EN CHILE Marzo de 2012

2 MUESTRA M U E S T R A Aes Gener Bcp Emisiones Latam 1 Clínica Las Condes AFP Capital Beagle Windosw Clínica Los Andes AFP Cuprum Bell Technologies CMPC AFP Habitat Besalco Coagra AFP Planvital Bicecorp Coca Cola Embonor AFP Provida Bice Inversiones AGF Coexpan Chile AGF Security Bredenmaster Chile Colada Continua Chile Agroindustrial Frutasol C.C.A.F. La Araucana Colbún Aguas Andina C.C.A.F. Los Andes Colo Colo Aguas Nuevas Calichera Coloso Agencias Universales Camanchaca Colún Almendral Campos Deportivos Llacolén Comercializadora de Trigo Anasac CAP Constructora Las Américas Andacor Capitales Copec AntarChile Carozzi Copefrut Asfaltos Chilenos Carvile Copeval Aserraderos JCE Casa & Ideas Corp Group Banking Atom Rental CCT Corp Group Vida Chile Atsa CCU Corpbanca Australis Seafoods Celulosa Arauco y Constitución Corpesca Axxion Cem Cristalerías de Chile Azul Azul Cementos Bío Bío Cruz Blanca Salud Banco BCI Cencosud Cruz del Sur Cía de Seguros de Vida Banco Bice Cerámica Santiago Cruzados Banco BBVA CFR CSAV Banco Consorcio CGE CTC Banco de Chile CGE Distribución CTC-Mundo Banco Falabella Chilectra CTI Banco Itaú Chilquinta Energía CVA Banco Ripley Cía. Chilena de Fósforos Dbnet Banco Santander Cía. de Inv. y Transp. Corp. Garantizadora Derco Banco Scotiabank Cía. Industrial el Volcán Detroit Chile Banco Security Cía. Nacional de Fuerza Eléctrica DNA Banmédica Cidef Comercial Duncanfox Banvida Cintac ECL BBDO Chile Claro, Vicuña, Valenzuela Ecosea E M P R E S A S

3 MUESTRA M U E S T R A Edelmag Fernando Mayer Intasa Edelpa Ferrocarril de Arica a La Paz Interfactor Ediciones Financieras Finanzas y Negocios Corredores de Bolsa Interocean Educación Univ. No Presencial Fintesa Securitizadora Invercap Elecda First Factors Inverfoods Elecmetal Fit Research Invermar Eliqsa For. Const. y Com.del Pacífico Sur Invernova Embotelladora Andina Forestal Cholguán Inversiones Ays Tres Emel Forum Servicios Financieros Inversiones CMPC Empresa Eléctrica de Arica Forus Inversiones Covadonga Emelat Froward Inversiones Hispania Emin Ingeniería y Construcción Frutícola Viconto Inversiones La Española Empresa Eléctrica Guacolda Gasco Inversiones Nueva Región Empresa Eléctrica Pehuenche Geomar Inviespa Empresa Eléctrica Pilmaiquén Globalpesca Spa Ipal Empresa Nacional del Petróleo GTD Teleductos Isanpa Empresas Naviera H. Briones Comercial Itata Empresas AquaChile Hipermarc Jorge Maino Prado y Asociados Enacar Hispano Chilena de Inversiones Jucosa Enaex Hites Kopolar Endesa Iam La Polar Energía de Casablanca Ian Taylo Chile Laboratorios Andrómaco Enersis Iansa Laboratorios Drag Pharma Enjoy Incofin Laboratorios Prater Entel Indalum LAN Chile Eperva Indigo Leasnac Equipos y Maquinarias Indisa Litoral Energía Essbio Indiver Low Porta Esval Indura LQ Inversiones Financieras Factoring Security Infodema Maestranza Diesel Factorline Inforsa Marinetti Packaging Factotal Infraestructura y Tráfico Ferroviario Marinsa Falabella Inmobiliaria Central de Estac. Agustinas Masisa Fepasa Inmobiliaria Circulo Español Mekano Feria de los Agricultores Inmobiliaria Instituto de Previsión Melón Feria de Osorno Inmobiliaria Nueva Vía Metrogas E M P R E S A S

4 MUESTRA M U E S T R A Micrológica Securitizadora BanChile Somela Minera Valparaíso Securitizadora BICE Sonda Molymet Securitizadora Transa Sopraval Muelles de Penco Securitizadora I.M. Trust Soprocal Multifoods Securitizadora Santander Soprole Inversiones Nalac Securitizadora Security Soquicom Nibsa Securitizadora Sudamericana SQL Technology Norte Grande Security SQM Nuevosur Servicios Financieros Progreso Tattersall Oro Blanco Servicos Internacionales de Inspección Tecnología de Transporte de Minerales Parque Arauco Siemel Telefónica Moviles Chile Paz Sintex Tide People and Partners SK Time Pesquera Iquique - Guanaye SM Tironi y Asociados Petroquim SMB Factoring Transelec Norte Plaza Soc. A. Inmob. Terrenos y Est. Comerciales Transnet Polpaico Soc. Conces. Autop. del Maipo Tres Mares Prohabit Inversiones Soc. Conces. Autop. del Sol Tricahue Puerto de Lirquén Soc. Conces. Autop. Interportuaria Tricolor Puerto Ventanas Soc. Conces. Autop. Los Libertadores Tronwell Quilicura Soc. Conces. Autop. Vespucio Sur TVN Quintec Soc. Conces. Costanera Norte Unespa Quiñenco Soc. Conces. Melipilla Unión Inmobiliaria Rabié Soc. Conces. Ruta de La Araucanía Valenzuela Lafourcade Corr. de Bolsa Rabobank Soc. Conces. Ruta del Bosque Valle Nevado Raboinvestments Chile Soc. Conces. SCL Terminal Aéreo Santiago Vendomático Raylex Diginet Soc. Conces. Talca Chillán Viña Concha y Toro Rebrisa Soc. Conces. Vespucio Norte Express Viña Los Vascos Ripley Soc. de Inversiones Campos Chilenos Viña Quintay Sabimet Soc. de Inversiones Norte Sur Viña Santa Emiliana Salfacorp Soc. Inmobiliaria Bellavista Viña Valdivieso San Pedro Soc. Procesadora de Leche del Sur Watt s Santana Soc. Punta del Cobre Walmart Chile Santander Chile Holding Sociedad Nacional De Oleoductos WZ Publicidad Sarlat Socovesa Zofri Schwager Energy Sodimac E M P R E S A S

5 MUESTRA 325 Empresas participantes del Estudio 4% 1% S. Abiertas E = % 24% S. Financieras A.F.P. (1) E = 14 E = 5 S. Cerradas (S.V.S.) E = 77 S. Cerradas (2) E = 64 20% (1) AFP Modelo comienza sus operaciones en Junio 2010, y como sólo se consideraron empresas vigentes durante todo el ejercicio del año 2010, se mencionan sólo 5 y no 6 AFP. (2) Empresas que aportaron información voluntariamente a través de encuesta elaborada por Denarius.

6 SEGMENTACIONES Según Ventas S.A. Abiertas S.A. Cerradas 21% 8% 13% 5% 5% 24% 22% 21% 25% Empresas de Inversión (*) 56% S.A. Financieras Menor a MMUS$ 50 0% Entre MMUS$50 y 250 Entre MMUS$250 y 1000 A.F.P. 7% Mayor a MMUS$ % 20% 93% 60%

7 SEGMENTACIONES Según Valor Total de Activos S.A. Abiertas S.A. Cerradas (**) 21% 20% 16% 21% 19% 24% 38% 19% Menor a MMUS$75 11% 11% S.A. Financieras Entre MMUS$75 y 250 0% Entre MMUS$250 y 600 Entre MMUS$600 y 2000 A.F.P. Bloques Múltiples (*) 40% 20% 100% 40%

8 SEGMENTACIONES Según Resultados S.A. Abiertas S.A. Cerradas (**) 18% 11% 16% 8% 21% 22% 24% 16% 25% Empresas Con Pérdidas 39% S.A. Financieras Menor a MMUS$ 10 0% Entre MMUS$10 y 40 Entre MMUS$40 y 150 A.F.P. Bloques Múltiples (*) 7% 40% 20% 40%

9 PRESENTACIÓN DE RESULTADOS Los resultados son presentados de la siguiente manera Renta bruta total Anual por posición, segmentada por sector, ventas, valor de activos y resultados. Valor promedio por tipo de renta, por posición y por tipo de sociedad

10 EL MUNDO DE LOS DIRECTORES El mundo de los Directores contempla temáticas como las siguientes: Directorios remunerados vs Directorios no remunerados Presencia de Comité de Directores Número de Directores que componen el Directorio Empresas con Accionista Controlador Porcentaje de la propiedad en manos del Accionista Controlador % del Flujo de Caja sobre Control en Voto ( Sólo S.A Abiertas) Presencia del Controlador o de un familiar del Controlador en el Directorio Perfiles por posición Otras

11 MODELO DE COMPENSACIONES Denarius junto a un grupo de expertos, se introdujo en este mundo para analizar las variables de empresas y de perfiles de los directores de una muestra de 325 empresas. Se identificaron aquellas variables que tienen significancia estadística, para poder explicar con mayor precisión como se determinarían las compensaciones de los directores en Chile. Denarius utilizó herramientas estadísticas para generar un modelo multivariable, que permita analizar la influencia que tiene cada una de las variables del modelo, pero de manera conjunta (se captura el efecto individual, considerando que la variable no actúa sola, sino que en conjunto con todas las demás.

12 Edificio El Golf 2001 Avda. El Golf 40, Piso 5 Las Condes, Santiago, Chile T: F: