La supervisión de las actividades comercializadoras de los intermediarios financieros en México. Junio 2015

Transcripción

1 La supervisión de las actividades comercializadoras de los intermediarios financieros en México Junio 2015

2 ÍNDICE Antecedentes Marco Regulatorio Proceso de Supervisión

3 Ley delmercadodevaloresreformada enenero 2014: Se incorporaron en la Ley del Mercado de Valores temas de prácticas de venta en materias como: (i) sistema de remuneración; (ii) límites en la colocación de valores; (iii) razonabilidad; (iv) regulación para servicios asesorados; (v) perfil del cliente y del producto financiero; (vi) comité y responsable de supervisar los servicios de inversión; (vii) comisiones y cálculo de rendimientos; (viii) obligación de guardar toda comunicación con sus clientes y (vii) facultades de la CNBV para regular todo lo anterior. A la par, se incluyeron a los asesores en inversiones en la supervisión y regulación.

4 Disposiciones de carácter general aplicables a las entidades financieras y demás personas que proporcionen servicios de inversión (modificada Ene- 15). Quiénes están sujetos a las Disposiciones? Entidades financieras: Instituciones de crédito, casas de bolsa, sociedades operadoras de fondos de inversión cuando proporcionen el servicio de administración de cartera de valores en favor de terceros, así como las sociedades distribuidoras de acciones de fondos de inversión y entidades que presten dicho servicio. Asesores de inversión: a las personas, físicas o morales, registradas ante la Comisión que proporcionen de manera habitual y profesional servicios de Gestión de inversiones o de Asesoría de inversiones.

5 Cuál es la distinción entre servicios asesorados y no asesorados? Servicios de inversión asesorados: a la prestación habitual y profesional en favor de clientes, de Asesoría de inversiones o Gestión de inversiones. ASESORÍA GESTIÓN Cuando las Entidades financieras o los Asesores en inversiones proporcionan Se refiere a la toma de decisiones de inversión por cuenta de los clientes a de manera oral o escrita, través de la administración de cuentas recomendaciones o consejos que realice la Entidad financiera o el personalizados o individualizados a un cliente, que le sugieran la toma de decisiones de inversión sobre uno o más productos financieros, lo cual puede Asesor en inversiones, al amparo de contratos de intermediación bursátil, fideicomisos, comisiones o mandatos, en los que en todo caso se pacte el realizarse a solicitud de dicho cliente o manejo discrecional de dichas por iniciativa de la Entidad financiera o Asesor en inversiones. cuentas.

6 Cuál es la distinción entre servicios asesorados y no asesorados? Servicios de inversión no asesorados: a la prestación habitual y profesional en favor de clientes, de Comercialización o promoción o Ejecución de operaciones. COMERCIALIZACIÓN /PROMOCIÓN Cuando las Entidades financieras proporcionan, a través de sus apoderados para celebrar operaciones con el público y por cualquier medio, recomendaciones generalizadas con independencia del perfil del cliente, sobre los servicios que la propia Entidad financiera proporcione. MARCO REGULATORIO EJECUCIÓN A la recepción de instrucciones, transmisión y ejecución de órdenes, en relación con uno o más Valores o Instrumentos financieros derivados, estando la Entidad financiera obligada a ejecutar la operación exactamente en los mismos términos en que fue instruida por el cliente.

7 Obligaciones generales de los prestadores de servicios de inversión Previo a la prestación de los servicios, deben asumir que los clientes no son sofisticados, salvo que el propio cliente declare tal condición (formato de carta que debe recabarse y guardarse). Un cliente es sofisticado cuando mantenga en promedio durante los últimos 12 meses, inversiones en valores en una o varias entidades financieras mayores o iguales 15 millones de pesos (USD 1 millón). Identificar a los clientes exentos (inversionistas institucionales, instituciones financieras del exterior, inversionistas institucionales extranjeros, etc.) Capacitar a las personas que presten los servicios, requisitos de honorabilidad, sano historial crediticio, etc.

8 Obligaciones particulares servicios de asesoría Perfilar a los clientes con base en una evaluación sobre la situación financiera, conocimientos, experiencia en materia financiera y objetivos de inversión. Las entrevistas o cuestionarios no podrán inducir al cliente a responder de una determinada manera; contener respuestas referidas solamente a escalas numéricas sin estar asociadas a elementos cualitativos; dar la posibilidad de que se generen varias respuestas para el mismo cliente con respecto de la misma cuenta. Asimismo, las entrevistas o cuestionarios deberán contener preguntas claras y de fácil comprensión para los clientes que les permitan responderlas de manera adecuada. Por lo menos cada dos años se deberá confirmar con el cliente su perfil.

9 Obligaciones particulares servicios de asesoría Perfilar los productos financieros tomando en cuenta, entre otros, los riesgos asociados, liquidez, objetivos, etc. Contar con políticas de diversificación que incluya los límites máximos de inversión y condiciones bajo las cuales se podrían exceder dichos límites. Realizar recomendaciones, consejos o sugerencias personalizadas de inversión sean razonables para los clientes, tomando en consideración: Perfil del cliente, perfil del producto y los límites máximos de inversión. Conservar evidencia de las recomendaciones.

10 Obligaciones particulares servicios de gestión Formular un marco general de actuación y recabar la firma del cliente. Perfilar al cliente y a los productos financieros. Realizar una evaluación de la razonabilidad de las operaciones que efectúen. Elaborar políticas de diversificación de carteras y apegarse a las mismas. Pueden ofrecer estrategias estandarizadas (carteras) a clientes con perfiles de inversión semejantes.

11 Obligaciones particulares comercialización o promoción Proporcionar a sus clientes al momento de formular las recomendaciones, al menos la información relativa al perfil del Valor o, en su caso, Instrumento financiero derivado, enumerando tanto los beneficios potenciales, así como sus riesgos, costos y cualquier otra advertencia que deba conocer el cliente. En caso de entregar información sobre los productos financieros, esta debe ser previamente autorizada por el comité responsable del análisis de los Productos financieros y deberán incluir el prospecto o indicar donde puede consultarse. Conservar evidencia de las recomendaciones.

12 Obligaciones particulares servicios de ejecución Deben acreditar que advirtieron al cliente que las operaciones solicitadas no son producto de una recomendación, dieron a conocer los riesgos inherentes del servicio de inversión no asesorado.

13 Otras obligaciones Las entidades pueden celebrar contratos que prevean la prestación de servicios de inversión asesorados y no asesorados, siempre y cuando se puedan identificar las operaciones y se guarde la evidencia. Poner a disposición de los clientes la guía de servicios de inversión que describa los servicios que podrán ofrecer las entidades financieras y los asesores. Tratándose de entidades financieras, adicionalmente, se prevén obligaciones para: Consejo de Administración Comité responsable del análisis de los productos financieros integrados por personal independiente a las áreas de estructuración de productos) Persona responsable del cumplimiento de las disposiciones, quien deberá estar remunerado sin comprometer su independencia.

14 Otras obligaciones Las casas de bolsa y bancos deben incluir en el Sistema de Remuneraciones criterios que propicien que las personas sujetas a este, actúen con base en los intereses de sus clientes. Mantener un padrón de los clientes a quienes se les prestan servicios de inversión. Conservar un expediente de los clientes. Aprobar políticas para evitar conflictos de interés. Actuar en apego a los sanos usos o prácticas bursátiles.

15 Otras obligaciones Informar a los clientes las comisiones o contraprestaciones que se cobrarán por la prestación de los servicios de inversión. Informar en los estados de cuenta las operaciones que se hayan realizado al amparo de servicios de inversión. Envío de reportes regulatorios a la CNBV.

16 PROCESO DE SUPERVISIÓN

17 PROCESO DE SUPERVISIÓN La Junta de Gobierno aprueba el Plan Anual de Visitas Ordinarias tomando en cuenta los resultados de las matrices de calificación de entidades (Matriz de riesgos CEFER) que permiten evaluar y conocer los principales cambios en el nivel, tendencia y tipos de riesgos para las actividades significativas, así como para las líneas de negocio específicas de las entidades por sector. La CNBV cuenta con metodologías y procedimientos de supervisión con un enfoque de riesgos. Supervisión In-Situ Documentación de visitas de inspección. Coordinación con otras áreas y autoridades. Documentación de resultados. Informe General. Supervisión Extra-Situ Comunicación con la entidad. Comunicación con otras áreas y autoridades. Emplazamientos y sanciones.

18 PROCESO DE SUPERVISIÓN Tratándose de la supervisión de servicios de inversión, se pueden realizar visitas conjuntas con la Vicepresidencia Técnica o bien únicamente se llevan a cabo por las Vicepresidencias de Supervisión de bancos y casas de bolsa. La profundidad de la revisión toma en consideración preocupaciones particulares que se tengan de las entidades (quejas de clientes, juicios, etc.) Se definen muestras y se aplican procedimientos de supervisión estandarizados definidos en el Manual Institucional de Supervisión (revisiones documentales, entrevistas, etc.)

19 GRACIAS!

20 DEFINICIONES Valores: acciones, partes sociales, obligaciones, bonos, títulos opcionales, certificados, pagarés, letras de cambio y demás títulos de crédito, nominados o innominados, inscritos o no en el Registro, susceptibles de circular en los mercados de valores a que se refiere la LMV, que se emitan en serie o en masa y representen el capital social de una persona moral, una parte alícuota de un bien o la participación en un crédito colectivo o cualquier derecho de crédito individual, en los términos de las leyes nacionales o extranjeras aplicables. Instrumentos financieros derivados: los valores, contratos o cualquier otro acto jurídico cuya valuación esté referida a uno o más activos, valores, tasas o índices subyacentes. Productos financieros: a los Valores, Instrumentos financieros derivados, Estrategias de inversión o composición de la cartera de inversión.