BOLSA DE CEREALES DE CÓRDOBA Y CÁMARA DE CEREALES Y AFINES DE CÓRDOBA TRIBUNAL ARBITRAL

Transcripción

1 BOLSA DE CEREALES DE CÓRDOBA Y CÁMARA DE CEREALES Y AFINES DE CÓRDOBA TRIBUNAL ARBITRAL INFORME AGROECONÓMICO Nº14 Semana del 23/9/214 al 3/9/214 Márgenes de maíz 214/15 por departamento (Cba) D.I.A. DEPARTAMENTO DE INFORMACIÓN AGROECONÓMICA

2 U$S/Tn Márgenes de maíz por departamento para la campaña 214/215 El panorama para la próxima campaña es muy diferente al del ciclo 213/214, principalmente por la caída en el precio a cosecha del cereal que alcanza y el incremento en los costos, lo cual obliga a los productores a realizar números más finos a la hora de decidir que cultivo estival sembrar. Desde mediados de junio, el precio del maíz en la posición Abril 215 perdió cerca de U$S 5, cotizando en el día de ayer a U$S 12 por tonelada Precio de maíz - Posición Abril Fuente: Elaborado por el Departamento de Información Agroeconómica en base a datos de MATba A continuación se presenta la rentabilidad del cultivo de maíz por departamento en la provincia de Córdoba p campaña 213/214 y una proyección para 214/215 en dos escenarios diferentes: campo propio y campo arrendado en dólares por hectárea. Los supuestos para el cálculo de los márgenes son los siguientes: Los rendimientos utilizados en la estimación surgen del promedio de los rendimientos de las últimas cinco campañas. El planteo productivo es promedio para cada departamento. El precio utilizado para calcular los márgenes del ciclo pasado fue el precio promedio disponible del mes de abril en la Bolsa Comercio de Rosario, mientras que para calcular los márgenes de la campaña corriente, en base a datos de ROFEX, se considera un precio a cosecha de U$S 12 por tonelada (U$S 5 dólares menor al promedio de abril del corriente que fue de U$S 17). El costo del flete se calcula en base a una distancia promedio de 29 km más un flete corto de 3 km. Página 2 de 13

3 En U$S por hectárea Márgenes en U$S/ha en campo propio En campo propio, los márgenes brutos serían negativos para la mayor parte de los departamentos con excepción de Calamuchita, San Martín, Juárez Celman, Marcos Juárez, San Justo y Unión. En relación al ciclo 213/214, los márgenes caerían en promedio un U$S 46, como resultado de los mayores costos y el menor precio. Cabe destacar que los rendimientos de la campaña pasada fueron records, mientras que los estimados, al ser un promedio de las últimos cinco campaña, son menores. Márgenes de maíz en U$S/ha en campo propio Departamento Campaña 213/214 Campaña 214/215 Precio a cosecha U$S/tn Precio a cosecha 215 Rendimiento Margen Bruto Margen Neto Rinde de indiferencia Rendimiento Margen Bruto Margen Neto 12 U$S/tn Rinde de indiferencia Var. En términos absolutos del MB Calamuchita Colón Gral. Roca Gral. San Martín Juárez Celman Marcos Juárez Pte. R. Sáenz Peña Río Cuarto Río Primero Río Seco Río Segundo San Alberto (*) San Javier (*) San Justo Santa María Tercero Arriba Totoral Tulumba Unión * Departamentos con producción bajo riego. Sus márgenes incluyen los costos del riego. Fuente: 1 Margen Bruto de maíz en campo propio Campaña 213/214 Campaña 214/215 *Departamentos con producción bajo riego. Sus márgenes incluyen los costos del riego. Fuente: Página 3 de 13

4 Márgenes en U$S/ha en campo arrendado En este escenario se le deduce al Margen Bruto el costo del arrendamiento, que se calcula en quintales de soja por hectárea. De acuerdo al primer relevamiento efectuado por el Departamento de Información Agroeconómica a la red de colaboradores, los costos promedio de arrendamiento para la campaña 214/215, en quintales de soja, subirían un 11%. Puede observarse que el costo del arrendamiento en dólares es menor, debido a que el precio de la oleaginosa es más bajo. Mientras que en quintales el arrendamiento es un 11% mayor, en dólares representa una variación negativa del 8,1%. DEPARTAMENTO Costo de arrendamiento en qq de soja por hectárea 211/ / / /215 Fuente: Costo de arrendamiento en U$S por hectárea Variación (%) Calamuchita ,5 9-5,3% Colón 13,5 11, ,2% Gral. Roca 9,5 8,5 7,5 7-6,7% Gral. San Martín , ,8% Juárez Celman 11,5 9,5 9,5 9-5,3% Marcos Juárez 18 17, ,5-2,8% Pte. R. Sáenz Peña ,5 6,3% Río Cuarto 1, ,5 6,3% Río Primero 1, ,% Río Seco 9 9 6,5 8 23,1% Río Segundo 11, ,1% San Justo 11 1,5 9,5 1,5 1,5% Santa María 1 1,5 9,5 1 5,3% Tercero Arriba 11 1,5 1 1,% Totoral 11, ,5 9,% Tulumba 9 8,5 6 7,5 25,% Unión ,7% PROMEDIO 11,6 1,6 9, 1, 11,1% DEPARTAMENTO 211/ / / /215 Variación (%) 12/13-13/14 Calamuchita ,6% Colón ,3% Gral. Roca ,8% Gral. San Martín ,2% Juárez Celman ,6% Marcos Juárez ,5% Pte. R. Sáenz Peña ,1% Río Cuarto ,1% Río Primero ,4% Río Seco ,9% Río Segundo ,% San Justo ,5% Santa María ,9% Tercero Arriba ,2% Totoral ,2% Tulumba ,4% Unión ,9% PROMEDIO ,1% Fuente: Sin embargo, la caída en el costo de arrendamiento, no compensaría la disminución del precio del maíz y el incremento de los costos. De esta manera, los márgenes brutos descontando el arrendamiento Página 4 de 13

5 arrojan resultados negativos para todos los departamentos de la provincia, a diferencia del ciclo pasado donde únicamente dos departamentos, General Roca y Sáenz Peña, tenían márgenes inferiores a cero. Márgenes de maíz en U$S/ha en campo arrendado Departamento Rendimiento Margen Bruto Campaña 213/214 Campaña 214/215 Precio a cosecha U$S/tn Precio a cosecha U$S/tn Margen Bruto - Alquiler Rinde de indiferencia Rendimiento Margen Bruto Margen Bruto - Alquiler Rinde de indiferencia Var. En términos absolutos del MB Calamuchita Colón Gral. Roca Gral. San Martín Juárez Celman Marcos Juárez Pte. R. Sáenz Peña Río Cuarto Río Primero Río Seco Río Segundo San Justo Santa María Tercero Arriba Totoral Tulumba Unión * Departamentos con producción bajo riego. Sus márgenes incluyen los costos del riego. Fuente: Margen Bruto de maíz en campo arrendado - En U$S por hectárea Campaña 213/214 Campaña 214/215 Fuente: Página 5 de 13

6 U$S/tn U$S/tn U$S/tn Precios FOB oficiales y FAS Precio FOB Variación Precio FAS Precio FAS Precio de mercado Relación precio de (U$S/tn) semanal (U$S/tn) en ($/tn) ($/tn) mercado FAS teórico Trigo 275-1,8% 21, 1.694, 135*,8 Maíz 159-1,9% 114,9 968,6 85**,88 Soja 41-4,% 251, ,5 228** 1,7 *Disponible MATba**Cámara Rosario Fuente: Elaborado en base a datos de MAGyP, BCR y MATba. Evolución de los precios en los últimos 3 días Precio FOB diario de trigo 29/8/214-3/9/ Precio FOB diario de maíz 29/8/214-3/9/ Precio FOB diario de soja 29/8/214-3/9/ Fuente: Elaborado en base a datos de MAGyP Precios FOB del aceite y la harina de soja Precio FOB (U$S/tn) Variación semanal Precio FAS (U$S/tn) Precio FAS en ($/tn) Aceite de Soja 769 -,1% 522, ,9 Pellets de Soja 388-2,% 263, ,1 Fuente: Elaborado en base a datos de MAGyP Página 6 de 13

7 U$S/tn U$S/Tn u$s/tn U$S/Tn Evolución de los precios FOB mensuales 4 Precio FOB Trigo - Mensual - 35 Precio FOB Maíz - Mensual Promedio Promedio Precio FOB Soja - Mensual- 3,5 Precio relativo Soja-Maíz - Mensual Promedio , 2,5 2, 1,5 Promedio 2,15 2,65 1, Fuente: Elaborado en base a datos de MAGyP. Precio FOB aceite y harina de Soja - Mensual Aceite de soja Harina de soja Fuente: Elaborado en base a datos de MAGyP Página 7 de 13

8 U$S/tn U$S/tn U$S/tn Mercado de Chicago En U$S/tn Posición Cierre Var U$S/tn Var % Trigo Diciembre ,5,6,4% Marzo 14 18,2,8,5% Maíz Diciembre ,3-1,9-1,5% Marzo ,3-2, -1,5% Soja Noviembre ,6-8,5-2,5% Enero ,5-8,3-2,4% Aceite de Soja Octubre ,4,9,1% Diciembre ,6 1,1,2% Harina de Soja Octubre ,8-13,8-3,9% Diciembre ,5-11, -3,2% Fuente: Elaborado en base a datos de CME Group Evolución de los precios en los últimos 3 días Precio diario trigo Chicago* 29/8/214-3/9/214 Precio diario maíz Chicago* 29/8/214-3/9/ , ,3 Precio diario soja Chicago* 29/8/214-3/9/ ,6 325 *Los precios corresponden a la posición más cercana Fuente: Elaboración propia en base a datos de CME Group Página 8 de 13

9 U$S/tn U$S/tn U$S/Tn Evolución de los precios mensuales Precio futuro de trigo* - Mercado de Chicago mensual - Precio futuro de maíz* - Mercado de Chicado mensual Promedio Promedio Precio futuro de soja* - Mercado de Chicago mensual Promedio *Los precios corresponden a la posición más cercana Fuente: Elaboración propia en base a datos de CME Group Mercado a Término de Buenos Aires (MATba) En U$S/tn Posición Cierre Var U$S/tn Var % Trigo BA Noviembre ,,,% BA Enero 15 15, 3, 2,% Maíz Ros Octubre 14 11, -4, -3,8% Ros Abril ,5 3, 2,6% Soja Ros Noviembre , 7,3 2,8% Ros Mayo , 4, 1,7% Fuente: Elaborado en base a datos de MATba Página 9 de 13

10 Mercado a Término de Rosario (ROFEX) En U$S/tn Posición Cierre Var U$S/tn Var % Trigo U$S Octubre Diciembre 14 15, 4,9 3,4% Maíz U$S Diciembre 14 17,5-1,5-1,4% Abril ,5 3, 2,6% Soja U$S Octubre , 2,5,9% Mayo ,3 2,5 1,1% Fuente: Elaborado en base a datos de Rofex Cotización del dólar Banco Nación 3/9/214* 23/9/214* 3/9/213* Variación Semanal Variación anual Compra 8,33 8,32 5,753,12% 44,8% Venta 8,43 8,42 5,793,12% 45,5% *Si no cotiza en la fecha, se considera la cotización más cercana. Fuente: Elaborado en base a datos del Banco Nación. Cotización del dólar futuro ROFEX 3/9/214 23/9/214 Variación Semanal Octubre 14 8,649 8,597,6% Noviembre 14 8,5 8,792-3,32% Diciembre 14 9,7 9,38,35% Enero 15 9, 9,26,43% Mayo 15 1,29 1, -,1% Junio 15 1,65 1,65,% Julio 15 1,99 1,99,% Fuente: Elaborado en base a datos de ROFEX Relación de monedas Mensual,85 Relación Euro por Dólar 9, Relación Peso por Dólar 8,4,8,77 8,,75 7, 6,,7 5,,65 4,,6 3, Página 1 de 13

11 Millones de U$S Relación Real por Dólar Relación Yuan por Dólar 2,5 2,4 2,3 2,2 2,1 2, 1,9 1,8 1,7 1,6 1,5 2,31 6,9 6,7 6,5 6,3 6,1 5,9 6,15 Fuente: Elaborado en base a datos de BCRA y Banco Central Europeo Liquidación de divisas de los industriales de oleaginosos y exportadores de cereales Acumulado al 26 de Septiembre ROEs aprobados Acumulado al 26 de Septiembre En toneladas Fuente: Elaborado en base a datos de CIARACEC Variación anual En tns En % MAIZ % SOJA % TRIGO % ACEITE DE SOJA % SUBPRODUCTOS DE SOJA % *Las tildes verdes indican que en la semana corriente se han aprobado ROEs, mientras que las cruces rojas indican lo contrario. Fuente: Elaborado en base a datos de USCESI Página 11 de 13

12 Toneladas MAIZ SOJA TRIGO ACEITE DE SOJA SUBPRODUCTOS DE SOJA Diferencial de precios Evolución en los últimos 3 días Fuente: Elaborado en base a datos de USCESI 85% 8% 75% 7% 65% 6% 55% Diferencial del precio SOJA (Rosario/Chicago) 2/9/214-3/9/214 8% 89% 87% 85% 83% 81% 79% 77% 75% Diferencial del precio MAIZ (Rosario/Chicago) 2/9/214-3/9/214 79,5% 1% 95% 9% 85% 8% 75% 7% 65% 6% 55% 5% Diferencial del precio TRIGO 2/9/214-3/9/214 91% 78% Diferencial del precio (Bs, As /Chicago) Diferencial del precio (Bs, As/Kansas) Fuente: Elaborado en base a datos de MATba, ROFEX, CME group, DImeagro Página 12 de 13

13 U$S por tn U$S por tn U$S por tn Diferencia entre disponible y posiciones futuras 3 de septiembre de 214 En U$S/tn 2 TRIGO (Buenos Aires/MATBA) oct-14 dic-14 ene-15 mar-15 jul MAÍZ (Rosario/ROFEX) oct-14 nov-14 dic-14 abr , ,1 1 5, ,2 1 6,7 7, ,42-9,52,6-15 SOJA (Rosario/ROFEX) 5-5 oct-14 nov-14 ene-15 may-15,3-2,4-1, ,1 Fuente: Elaborado en base a datos de MATba, ROFEX, BCBA, BCR Departamento de Información Agroeconómica Bolsa de Cereales de Córdoba Página 13 de 13