El Tecnómetro Divisas. 24 de mayo de 2018

Transcripción

1 1 El Tecnómetro Divisas 24 de mayo de

2 El Tecnómetro de Divisas Contenido Página Contenido 3 Graficas Técnicas 22 Indicadores Mercado Cambiario 2

3 Volver al menú Divisas Niveles Técnicos 3

4 Peso colombiano (COP) Velas diarias 4

5 Peso colombiano (COP) Intradía 5

6 DXY 6

7 Euro (EUR) 7

8 Libra esterlina (GBP) 8

9 Yen (JPY) 9

10 Franco suizo (CHF) 10

11 Dólar Canadiense (CAD) 11

12 LACI 12

13 Real Brasilero (BRL) 13

14 Peso Mexicano (MXN) 14

15 Peso Chileno (CLP) 15

16 Curva Forward Variación semanal Curva Forward en T vs T-8 (CdB) Precia 5,0% 4,5% 4,0% 3,5% 3,0% 2,5% 2,0% 1,5% 1,0% 0,5% 0,0% Hoy 0,04% 0,07% 0,16% 0,29% 0,38% 0,83% 1,28% 1,78% 2,75% 4,48% T-8 0,03% 0,06% 0,13% 0,23% 0,31% 0,76% 1,21% 1,70% 2,83% 4,17% Fuente: Precia 16

17 Commodities Niveles Técnicos 17

18 BRENT 18

19 WTI 19

20 Oro 20

21 Cobre 21

22 Volver al menú Indicadores Macro Mercado cambiario 22

23 mar abr abr may may jun jun-17 7-jul jul ago ago ago sep sep oct oct nov nov dic dic ene ene feb feb mar mar mar abr abr La inversión extranjera de portafolio acumula US$474 MM en abril En la primera semana de mayo entraron US$206 MM Inversión Extranjera de Portafolio variación semanal (Banrep) Millones de USD Var semanal PM (Mensual) -550 Fuente: Banco de la República 23

24 Inversión Extranjera de Portafolio al 04 de mayo de 2018 Acumula US$2.561 MM (-4.2% A/A) Inversión Extranjera de Portafolio acumulada (Banrep) Datos en semanas, millones de USD Semanas Fuente: Banco de la República 24

25 Inversión Extranjera Directa acumula US$2.852 MM en el año corrido En la primera semana de mayo entraron US$122 millones Inversión Extranjera Directa (Banrep) Millones de USD Inversión Extranjera Directa acumulada (Banrep) Mensual, Millones de USD Otros Petróleo y Minería Meses 25

26 jun.-16 ago.-16 oct.-16 dic.-16 feb.-17 abr.-17 jun.-17 ago.-17 oct.-17 dic.-17 feb.-18 abr.-18 Posición Propia de Contado se ubica en US$152 MM al 27 de abril Continúa recuperándose luego de haber alcanzado niveles negativos Posición Propia de contado vs dólar spot (CdB) PPC en MM de USD. La PPC esta rezagada cerca de 1 mes PPC COP Detonantes Pago anticipado deuda Celsia por COP$ millones con recursos obtenido con la emisión de acciones cuyo cumplimiento es el 22 de febrero. 21 feb: Finaliza Pago 1ra cuota grandes contribuyentes Mar: Compra activo Exxon Mobil por parte de Terpel por US$750 MM 19 abr: Pago dividendo de Ecopetrol por $2.2 bill (100% a accionistas minoritarios / 50% al accionista mayoritario) 10 al 23 abr: Pago 2da cuota grandes contribuyentes 13 al 26 jun: Pago 3ra cuota grandes contribuyentes 17 sep: Pago dividendo de Ecopetrol por $1.8 bill (50% al accionista mayoritario) Posibles Venta del 30% de COLTEL por parte de la Nación (COP 436 mil MM) antes del cambio de gobierno (agosto) Posible venta de la ETB. La compra actualmente vale alrededor de COP1.5 billones Fuente: Banco de la República 26

27 Balanza comercial continúa recuperándose En marzo la balanza comercial se redujo en US$254.7 MM Exportaciones vs petróleo (CdB) Importaciones vs dólar invertido (CdB) Exportaciones WTI Importaciones Dólar invertido Balanza Comercial (CdB) Ene Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec No hay un peor escenario que un dólar cayendo sin estar acompañado de una verdadera fortaleza del petróleo, toda vez que se ampliaría significativamente el déficit de cuenta corriente Fuente: DANE, corte a enero de

28 La tasa de cambio real se ubica levemente por debajo de su equilibrio Debajo de 126 pbs es subvalorada, superior sobrevalorada Índice de la tasa de cambio real (Banrep) Datos mensuales pts ITCR PM 12 meses + 1 δ + 2 δ - 1 δ - 2 δ Fuente: Banco de la República, corte a marzo

29 2Q13 3Q13 4Q13 1Q14 2Q14 3Q14 4Q14 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18 4Q18 Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre Plataformas perforación en EEUU aumentarían en línea con el petróleo Al 3T2017 la sobreoferta de petróleo se habría ajustado Producción petróleo US y plataformas perforación (CdB) Plataformas Baker Hughes Petróleo Las plataformas de perforación tienden a recuperarse 6 meses después que lo hace el precio del crudo Producción petróleo y capacidad OPEP, US y Rusia (CdB) Estacionalidad Inventarios petróleo US (CdB) Los inventarios suelen aumentar hasta abril por la entrada en mantenimiento de las refinerías Oferta y Demanda mundial de Petróleo (IEA) Max Promedio Min País Abr Mar Capacidad Arabia Saudita 9,900 9,870 11,500 Irak 4,430 4,430 4,700 Iran 3,750 3,810 4,000 Emiratos Arabes 2,860 2,860 3,150 Kuwait 2,700 2,700 3,000 Venezuela 1,550 1,510 1,900 Otros 6,740 6,860 7,465 Total OPEP 31,930 31,970 35,715 EEUU 10,619 10,460 n.a Rusia 10,970 10,970 n.a ,3-0,7-1,2-0,3 0,5 0,6 1,3 1,51,8 1,0 1,8 1,1 0,3 0,1 1,3 0,5-0,3-0,8-1,2 0,7 0,6 Diferencia Demanda Oferta Total 0,1 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0-0,5-1,0-0,9-1,5 Fuente: Bloomberg. Reporte mensual AIE 29

30 Estacionalidad anual del dólar Primer semestre devaluacionista, 2do semestre revaluacionista El dólar se caracteriza por tener un comportamiento estacional, se debilita durante las primeras partes del año, y se fortalece durante las segundas. De la misma manera, existe un patrón en sus volúmenes de negociación, tienden a ser más elevados entre el segundo y tercer trimestre del año, y bajos durante el primer y último trimestre el año (por la temporada de fin de año) 1. Variación mensual USDCOP (CdB) , cifras en COP 2. Volumen de negociación mensual USDCOP (CdB) Últimos 5 años, cifras en Miles de Millones de USD Año Ene Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Promedio ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic 30

31 Quiénes somos? Casa de Bolsa, la Comisionista de Bolsa de Grupo Aval Cargo Nombre Teléfono Director Inversiones Alejandro Pieschacon Ext Director Investigaciones Juan David Ballén Ext Estratega Renta Fija Angela Pinzón Ext Analista Renta Fija Lina Tatiana Cuéllar Ext Gerente Acciones Omar Suarez Ext Analista Acciones Roberto Paniagua Ext Practicante Raúl Moreno Ext

32 Análisis y Estrategia 32 Dirija sus inquietudes y comentarios a: analisis.estrategiacb@casadebolsa.com.co (571) Bogotá TEL (571) FAX Cra 7 No 33-42, Piso Edificio Casa de Bolsa Medellín TEL (574) FAX Cl 3 sur No 41-65, Of. 803 Edificio Banco de Occidente Cali TEL (572) FAX Cl 10 No 4-47, Piso 21 Edificio Corficolombiana El contenido de la presente comunicación o mensaje no constituye una recomendación profesional para realizar inversiones en los términos del artículo del Decreto 2555 de 2010 o las normas que lo modifiquen, sustituyan o complementen. Tampoco representa una oferta ni solicitud de compra o venta de ningún instrumento financiero y tampoco es un compromiso de Casa de Bolsa S.A. para entrar en cualquier tipo de transacción. El presente documento constituye la interpretación del mercado por parte del Área de Análisis y Estrategia. La información contenida se presume confiable pero Casa de Bolsa S.A. no garantiza que sea completa o totalmente precisa. En ese sentido la certeza o el alcance de la información pueden cambiar sin previo aviso y se distribuye únicamente con propósitos informativos. Las interpretaciones y/o decisiones que se tomen con base en este documento no son responsabilidad de Casa de Bolsa S.A. 32