Resumen Colocaciones Deuda Corporativa Año de diciembre de 2017

Transcripción

1 1 Resumen Colocaciones Deuda Corporativa Año 17 de diciembre de 17 1

2 Resumen Colocaciones Deuda Corporativa Mientras en Acciones llueve, en Renta Fija escampa Para tener en cuenta Durante 17 las emisiones de deuda corporativa alcanzaron los $1. billones, % más respecto al año pasado. % de ellas correspondieron a títulos indexados al IPC de mediano y largo plazo (, 3 y ), demandados principalmente a Fondos de Pensiones y Aseguradoras, una vez se ajustan perfectamente a sus políticas de inversión. Los segundos más colocados fueron los títulos en Tasa Fija a, y, teniendo en cuenta el alto apetito del mercado generado por el ciclo de disminución de tasas de interés que llevó a cabo el Banco de la República por 3 pbs. Como es habitual, el sector financiero lideró las colocaciones de deuda corporativa con $7. billones. Entre tanto, el sector real conto con la participación de EEB, ISA y Cemargos con más de $.7 billones 7% de las emisiones correspondieron a bonos ordinarios calificados AAA, el restante 3% con calificación AA+. De esta forma, el 1, 19 y se consolidan como los años con más oferta de títulos en el corto plazo, y en el mediano plazo y 3, 3 y y 7 en el largo plazo. Para el primer semestre de 1 esperamos vencimientos por cerca de $. billones, lo cual podría anticipar que se mantenga el dinamismo de emisiones de deuda durante la primera parte del año, en el caso que los emisores decidan refinanciar sus deudas, siendo febrero el mes con más vencimientos con un monto aproximado de $1. billones.

3 Emisiones deuda corporativa aumentaron % en 17 hasta $1. bill % indexado al IPC, % en Tasa Fija, 1% en IBR y 5% en DTF Colocaciones anuales por indicador (CdB) Bill COP, datos a diciembre de 17 Colocaciones anuales por calificación (CdB) Bill COP, datos a diciembre de UVR TF IPC IBR DTF Deuda Sector Real Deuda Sector Financiero Colocaciones anuales por sector (CdB) Bill COP, datos a diciembre de Titularizadora EEB ISA Bco Davivienda Cemargos Bco Occidente Bco Popular Codensa Gruposura Multilateral Sin Calificación AAA AA+ AA- AA Principales colocaciones 17 por emisor (CdB) Bill COP, datos a diciembre de DTF IBR IPC TF UVR 3

4 Las emisiones de 17 se concentraron a y Bonos ordinarios Tasa Fija AAA han tenido un spread de 9 pbs sobre TES Emisiones 17 por plazo e indicador (CdB) Bill COP Colocaciones anuales por tipo de título (CdB) Bill COP TF IPC IBR DTF Srpead sobre el TES de referencia en 17 (CdB) Datos en pbs, IBR y DTF se calcula vs TES referencia Tipo de título DTF IBR IPC TF Bonos Deuda Pública Interna AAA 3 5 Bonos Ordinarios AA AAA Bonos Subordinados AA Titulos no hipotecarios de redescuento Títulos no Hipotecarios de Libranza Títulos Hipotecarios Títulos de Contenido Crediticio Papeles comerciales Bonos Subordinados Bonos Ordinarios Bonos Hipotecarios VIS Bonos Deuda Pública Interna BOCEAS

5 En febrero será el mayor vencimiento de deuda corporativa del año Vencimientos se concentra en emisores del sector financiero Vencimientos 1 por indicador (CdB) Bill COP ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic DTF IBR IPC TF Vencimientos 1 por sector (CdB) Bill COP ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic Deuda Multilaterales Deuda Sector Financiero Deuda Pública Interna Deuda Sector Real Vencimientos 1er semestre de 1 por emisor (CdB) MM COP Emisor Valor Enero - Febrero 1,9,3 Bco Davivienda 37,75 Bco Popular 133, Findeter, Terpel 35,13 Marzo 5,57 Bco Corpbanca 15, Bco Davivienda 7,55 Bco Finandina 7,93 Helm Bank 9,93 ISA 59,5 Leas Bancolombia 39, Serfinanza,51 Abril 5,3 Leas Bancolombia 5,3 Mayo 97, Cemargos 97, Junio 5, Emgesa 1, Grupo Argos 35, Total General,97,71 5

6 Millones En 19 se llevará a cabo el mayor vencimiento de deuda corporativa es el nodo con mayor concentración de vencimientos de largo plazo Perfil de vencimientos histórico (CdB) Bill COP, no incluye TIPS UVR TF IPC IBR DTF Perfil de vencimientos histórico por tipo de titulo (CdB) Bill COP, no incluye TIPS Títulos no Hipotecarios de Libranza Títulos de Contenido Crediticio Papeles comerciales Bonos Subordinados Bonos Ordinarios Bonos Hipotecarios VIS Bonos Deuda Pública Interna 1

7 Quiénes somos? Casa de Bolsa, la Comisionista de Bolsa de Grupo Aval Cargo Nombre Teléfono Director Inversiones Alejandro Pieschacon 1 Ext 5 Director Investigaciones Juan David Ballén juan.ballen@casadebolsa.com.co 1 Ext Estratega Renta Fija Angela Pinzón angela.pinzon@casadebolsa.com.co 1 Ext 3 Analista Renta Fija Lina Tatiana Cuéllar lina.cuellar@casadebolsa.com.co 1 Ext 71 Estratega Acciones Omar Suarez omar.suarez@casadebolsa.com.co 1 Ext 19 Analista Acciones Roberto Paniagua roberto.paniagua@casadebolsa.com.co 1 Ext 73 Practicante Raúl Moreno raul.moreno@casadebolsa.com.co 1 Ext 7

8 Análisis y Estrategia Dirija sus inquietudes y comentarios a: analisis.estrategiacb@casadebolsa.com.co (571) 1 Bogotá TEL (571) 1 FAX Cra 7 No 33-, Piso 1-11 Edificio Casa de Bolsa Medellín TEL (57) 5 7 FAX Cl 3 sur No 1-5, Of. 3 Edificio Banco de Occidente Cali TEL (57) 9 FAX Cl 1 No -7, Piso 1 Edificio Corficolombiana Este material no representa una oferta ni solicitud de compra o venta de ningún instrumento financiero y tampoco es un compromiso de Casa de Bolsa S.A. para entrar en cualquier tipo de transacción. El presente documento constituye la interpretación del mercado por parte del Área de Análisis y Estrategia. La información contenida se presume confiable pero Casa de Bolsa S.A. no garantiza que sea completa o totalmente precisa. En ese sentido la certeza o el alcance de la información pueden cambiar sin previo aviso y se distribuye únicamente con propósitos informativos. Las interpretaciones y/o decisiones que se tomen con base en este documento no son responsabilidad de Casa de Bolsa S.A.