Graficas técnicas acciones. 15 de noviembre de 2017

Transcripción

1 Graficas técnicas acciones 15 de noviembre de

2 Contenido Tabla de Recomendaciones Estructurales y Precios Objetivo Recomendaciones especulativas de Corto Plazo Graficas Técnicas Flujos Creación icolcap Creación HCOLSEL Desempeño de acciones Múltiplos Dividendos Mercados Internacionales 2

3 Tabla de Recomendaciones Estructurales y Precios Objetivo Horizonte de 12 meses Especie Precio Objetivo Precio Actual Valorizadas/Desvalorizadas Recomendación Canacol 11,200 9, % Sobreponderar Grupo Argos 22,900 19, % Sobreponderar Éxito 16,900 16, % Sobreponderar Nutresa 28,700 27, % Sobreponderar EEB 2,096 2, % Sobreponderar Conconcreto 1, % Neutral ETB % Neutral Celsia 5,000 4, % Neutral CLH 12,000 10, % Neutral Avianca 3,000 2, % Neutral Grupo Sura 41,000 37, % Neutral BVC % Neutral ISA 14,300 13, % Neutral Ecopetrol 1,580 1, % Neutral Cemargos 11,300 10, % Subponderar Davivienda 30,500 31, % Subponderar PFBancolombia 29,000 28, % Subponderar 3

4 Recomendaciones especulativas de Corto Plazo Fecha Especie Horizonte de inversión Precio de Entrada Take Profit Stop Loss Exitoso 24/Jan/17 NUTRESA CB Equity 2 meses 24,100 25,000 23,500 No 24/Jan/17 CNEC CB Equity 2 meses 9,100 10,180 8,500 No 24/Jan/17 CELSIA CB Equity 2 meses 4,150 4,400 4,000 Si 27/Jan/17 ISA CB Equity 2 meses 10,300 11,000 9,700 Si 27/Jan/17 EXITO CB Equity 2 meses 15,200 16,100 14,500 Si 16/Feb/17 CLH CB Equity 2 meses 10,500 11,200 10,000 Si 01/Mar/17 ISA CB Equity 2 meses 11,000 11,600 10,600 Si 05/Apr/17 ECOPETL Equity 2 meses 1,350 1,395 1,310 Si 03/May/17 Spread de Cemargos 2 meses 1,140 1,000 1,300 Si 05/May/17 Spread de Grupo Sura 2 meses 1,340 1,000 1,500 Si 09/May/17 EXITO CB Equity 2 meses 15,400 16,000 14,900 No 09/May/17 GRUPOARG CB Equity 2 meses 20,500 21,500 19,800 Si 09/May/17 BCOLO CB Equity 2 meses 27,700 28,600 27,000 Si 10/May/17 CLH CB Equity 2 meses 11,200 11,900 10,700 Si 10/May/17 NUTRESA CB Equity 2 meses 25,000 26,100 24,200 Si 15/May/17 BCOLO CB Equity 2 meses 28,700 29,400 28,200 Si 15/May/17 CELSIA CB Equity 2 meses 4,550 4,800 4,350 Si 15/May/17 PFDAVVNDA 2 meses 33,000 34,200 32,000 Si 26/May/17 ISA CB Equity 2 meses 13,600 14,300 13,000 En curso 30/May/17 Spread GRUPOARG 2 meses 1,600 1,220 2,000 Si 05/Jun/17 Spread de Cemargos 2 meses 1,320 1,030 1,500 Si 08/Jun/17 Spread Grupo Argos 2 meses 1,600 1,200 1,820 Si 13/Jun/17 CNEC CB Equity 2 meses 9,000 9,800 8,600 Si 05/Jul/17 GRUPOSUR CB Equity 2 meses 40,200 42,000 39,000 Si 14/Jul/17 NUTRESA CB Equity 2 meses 26,400 27,700 25,600 En curso 19/Jul/17 Spread Grupo Argos 2 meses 1,550 1,300 1,720 No 21/Jul/17 CNEC CB Equity 2 meses 10,650 11,100 10,300 No 27/Jul/17 CLH CH Equity 2 meses 10,700 11,400 10,200 Si 27/Jul/17 Spread Grupo Argos 2 meses 1,800 1,500 2,000 No 30/Aug/17 Spread Bancolombia 2 meses 1,700 2,070 1,490 No 05/Sep/17 PFAVH CB Equity 2 meses 2,880 3,050 2,780 Si 18/Sep/17 GRUPOARG CB Equity 2 meses 20,700 21,400 20,300 No 18/Sep/17 EEB CB Equity 2 meses 1,950 2,000 1,920 Si 10/Oct/17 Spread Grupo Argos 2 meses 2,080-2,130 1,720-1,770 2,260-2,310 Si 17/Oct/17 ECOPETL CB Equity 2 meses Si 27/Oct/17 EXITO CB Equity 2 meses En curso 02/Nov/17 PFBCOLO CB Equity 2 meses En curso 08/Nov/17 ECOPETL CB Equity 2 meses No TASA DE ÉXITO 74% 4

5 Noviembre Octubre Entrega de Notas 3er trimestre 2017 Lunes Martes Miércoles Jueves Viernes Fuente: Blooomberg - Compañías 5

6 COLCAP 6

7 AVAL 7

8 BANCOLOMBIA 8

9 BOGOTA 9

10 BVC 10

11 CANACOL 11

12 CELSIA 12

13 CEMARGOS 13

14 CEMEX 14

15 CONCONCRETO 15

16 CORFICOL 16

17 ECOPETROL 17

18 EEB 18

19 ETB 19

20 EXITO 20

21 Pago de dividendos GRUPOSURA 21

22 GRUPOARGOS 22

23 ISA 23

24 NUTRESA 24

25 PFAVAL 25

26 PFAVIANCA 26

27 PFBANCOLOMBIA 27

28 PFCEMARGOS 28

29 PFDAVIVIENDA 29

30 PFGRUPOARGOS 30

31 PFGRUPOSURA 31

32 ADR Ecopetrol 32

33 ADR Aval 33

34 ADR Avianca 34

35 SPREAD BANCOLOMBIA 35

36 SPREAD CEMARGOS 36

37 SPREAD GRUPOARGOS 37

38 SPREAD GRUPOSURA 38

39 Flujos Acciones 39

40 Creación icolcap Total año corrido: 590,800 millones Total Noviembre : -12,785 millones 40

41 Creación HCOLSEL Total año corrido: 322,391 mm Total Noviembre: 18,273 mm 41

42 Creación icolrisk Total año corrido: mm Total Noviembre : 0 mm 42

43 Desempeño acciones 9.39% 43

44 Desempeño acciones 9.39% 44

45 Múltiplos 45

46 Capitalización de mercado y Rentabilidad del dividendo 46

47 Volumen de Negociación Empresa 5 días 20 días 3 meses 6 meses PFBancolombia 35,330 38,176 27,903 22,803 Ecopetrol 39,954 36,010 19,679 18,093 Éxito 4,454 7,581 5,458 6,635 Davivienda 1,818 8,354 6,163 4,551 Grupo Sura 4,829 9,085 5,489 7,755 Bancolombia 12,154 11,480 16,827 20,224 PFGrupo Sura 1,179 3,494 2,715 5,152 PF Aval 6,094 6,360 5,791 6,248 Cemargos 1,216 3,710 3,075 4,830 Corficol 573 2,321 3,555 6,186 Cemex 495 1,610 2,945 4,440 Nutresa 2,146 2,246 2,543 3,336 Grupo Argos 1,957 4,395 9,419 6,700 ISA 3,273 3,753 3,978 6,107 Avianca 1,416 1,442 1,589 1,404 PFCemargos ,181 PFGrupo Argos ,187 1,684 Celsia 328 1, Canacol 2,391 1, ,124 EEB 2,031 4,456 3,090 2,253 Bogota 525 1,382 1,297 1,101 BVC Aval 863 2, ETB Conconcreto Odinsa Terpel El Condor Mineros Fabricato Valorem Enka * Cifras en millones de pesos 47

48 EV / EBITDA y Beta Compañía Beta Beta + Beta - Bancolombia PFBancolombia PFGrupo Sura Grupo Sura Ecopetrol Grupo Argos Avianca PFGrupo Argos Aval Cemex Davivienda PF Aval Cemargos Canacol ISA Tecnoglass PFCemargos Nutresa Éxito Celsia Corficol Conconcreto ETB Bogota EEB BVC

49 Dividendos Acciones 49

50 Dividendos 2017 Emisor Fecha Exdividendo Fecha de Pago Dividendo Dividendo Anualizado Descripción de Pago 04- abr abr jul jul oct oct Pagadero en cuatro cuotas trimestrales entre el sexto y decimo di a ha bil de los meses de abril, julio, octubre y enero 03- ene ene jul jul oct oct Pagadero en 2 cuotas iguales de $38,5 el 31 de julio y el 31 de octubre de mar abr sep sep Pagaderos el dia 05 de abril (50%) y el 21 de septiembre (50%) del año mar abr abr may may jun jun jul jul ago ago sep sep oct Dividendo de $260 por accion y por mes pagaderos entre abril 2017 y marzo 2018 para el mes de abril entre el 5 y 12 del mes y en mayo en adelante los primeros10 dias de cada mes 26- oct nov nov dic dic ene ene feb feb mar

51 Dividendos 2017 Emisor Fecha Exdividendo Fecha de Pago Dividendo Dividendo Anualizado Descripción de Pago mar- abr abr abr- jul may- jul may- oct jun- oct Pagadero en cuatro cuotas trimestrales entre el sexto y decimo di a ha bil de los meses de abril, julio, octubre y enero ene- jun ene- jul jul ago- jul ago- oct sep- oct sep- mar oct- abr sep- oct nov- sep Pagadero en 2 cuotas iguales de $38,5 el 31 de julio y el 31 de Dividendo en efectivo de octubre $165 mensual de 2017 por accion, pagadero dentro de los diez dias desde abril de 2017 a marzo de 2018 Pagaderos el dia 05 de abril (50%) inclusive y el 21 de septiembre (50%) del año nov- mar dic- abr dic- abr ene- may ene- may feb- jun feb- jun mar- jul mar- jul ago- abr ago- jun sep- jul sep oct Dividendo de $260 por accion y por mes pagaderos entre abril Pagaderos asi : $237,60 por cada accion y trimestre en las fechas y marzo 2018 para el mes de abril entre el 5 y 12 del mes y en de abril, 4 de julio, 2 de octubre y 27 de diciembre de 2017 mayo en adelante los primeros10 dias de cada mes dic- oct nov- dic abr- nov abr- dic nov- dic nov- ene Pagaderos en dos cuotas, $0,45 el 28 de abril y $0,45 el 30 de noviembre de ene- abr abr- feb feb- jul mar- jul oct oct Pagadero en 4 cuotas de $32,50 entre los di as 20 y 30 de los meses de abril, julio, octubre de 2017 y enero de ene ene

52 Dividendos 2017 Emisor Fecha Exdividendo Fecha de Pago Dividendo Dividendo Anualizado Descripción de Pago abr abr jun- jul jul oct oct sep oct ene nov ene nov jul jul ene ene oct oct abr mar abr abr jul sep jul sep marnov abrnov Pagadero en cuatro cuotas trimestrales entre el sexto y decimo di a Pagadero ha bil en cuotas de los de meses $54,5 de entre abril, 15 julio, y 25 octubre de abr, y 5 enero y 14 de jul, 5 y 14 de oct, 9 y 20 de ene, y div extraordinario de $22 por accion pagadero entre el 15 y 25 de nov Pagadero en 2 cuotas iguales de $38,5 el 31 de julio y el 31 de octubre de 2017 Pagaderos el en dia 3 cuotas 05 de abril de $16,33 (50%) los y el dias 21 de 19 septiembre de abril, 19 (50%) de julio del y 22 de año noviembre abr may- abr may- oct jun- oct Pagadero en 2 cuotas iguales el 17-abr-17 y 17-oct jun jul abr- jul ago- may ago sep sep oct Se decreta dividendo en acciones a razon de $396,08 por cada accion a razon de 1 accion por cada 71, acciones ordinarias. El pago del dividendo en acciones requiere de la Dividendo de $260 por accion y por mes pagaderos entre abril aceptación expresa del accionista 2017 y marzo 2018 para el mes de abril entre el 5 y 12 del mes y en mayo en adelante los primeros10 dias de cada mes octabr novabr Pagadero el 28 de abril de nov jun dic jul dic ene oct oct ene feb abr feb abr mar jul jul oct oct ene ene Pagaderos en dos cuotas cada una correspondiente al 50% el 5 de julio y 31 de octubre de 2017 Pagadero en 4 cuotas trimestrales de $77,5 en abril (entre el 19 y 27), julio, octubre 2016 (entre el 12 y 21) y enero 2018 (entre el 10 y 20) 52

53 Dividendos 2017 Emisor Fecha Exdividendo Fecha de Pago Dividendo abrabr abrabr jul- abr jul- may oct- may oct- jun ene- jun ene- jul jul- jul jul- ago oct- ago oct- sep mar- sep abr- oct sep- oct sep- nov mar- nov abr- dic abr- dic may- ene mayene junfeb feb mar jun jul jul- abr ago- abr ago abr sep abr sep may oct may oct jun nov jun nov jul dic jul dic ene ago ago enesep febsep feb- oct mar- oct Dividendo Anualizado Descripción de Pago Pagadero en cuatro cuotas trimestrales entre el sexto y decimo di a ha bil de los meses de abril, julio, octubre y enero Pagadero en 2 cuotas iguales de $38,5 el 31 de julio y el 31 de Dividendo en efectivo de $4,90 octubre por de accion 2017 y por mes durante abril 2017 a marzo de 2018 pagaderos dentro de los 10 primeros di as Pagaderos el de dia cada 05 de mes, abril en (50%) abril se y el pagara 21 de el septiembre di a 6 (50%) del año 2017 Pagaderos en acciones peferenciales o en dinero en efectivo, a eleccion del accionista, entre los di as 21 y 30 de abril Dividendo de $260 por accion y por mes pagaderos entre abril 2017 y marzo 2018 para el mes de abril entre el 5 y 12 del mes y en mayo en adelante los primeros10 dias de cada mes se declara dividendo mensual de $44,5 por accion pagaderos durante los meses de abril de 2017 a marzo de nov nov dic dic ene ene feb feb mar mar

54 Dividendos 2017 Emisor Fecha Exdividendo Fecha de Pago Dividendo abr- jul abr- jul dic- jul dic- jul abr- oct abr- oct ene- jul ene- jul oct- jul oct- jul ene- oct ene- oct mar abr sep- mar sep- mar USD mar abr Dividendo Anualizado Descripción de Pago Dividendo ordinario por $248 y extraordinario por $144 para un total de $ 392 por accion pagadero en 2 cuotas de $196 cada una el 25- Pagadero en cuatro cuotas jul-17 trimestrales y 12-dic-2017 entre el sexto y decimo di a ha bil de los meses de abril, julio, octubre y enero Dividendo mensual de $11,80 por accion durante el periodo abril 2017-marzo 2018 sobre 261,687,402 acciones en circulación, pagaderos trimestre anticipados en los Pagadero en 2 cuotas iguales de $38,5 el 31 de julio y el 31 de trimestres de abril, julio, octubre de 2017 y enero de 2018 octubre de 2017 Pagaderos se declara el dia dividendo 05 de abril trimestral (50%) de y el USD 21 de $ septiembre 0,125, el pago (50%) del del dividendo se realizara a los accionistas año 2017 registrados el 31 de marzo de 2017 (record date) 25- abr may No hubo distribución de utilidades may jun jun jul jul ago ago sep sep oct oct nov nov dic dic ene ene feb feb mar Dividendo de $260 por accion y por mes pagaderos entre abril 2017 y marzo 2018 para el mes de abril entre el 5 y 12 del mes y en mayo en adelante los primeros10 dias de cada mes 54

55 Mercados Internacionales 55

56 S&P

57 Dow Jones 57

58 Nasdaq 58

59 Chile IPSA 59

60 Perú - SPBLPGPT 60

61 México - MEXBOL 61

62 Brasil - IBOVESPA 62

63 Argentina - MERVAL 63

64 Mercados Emergentes MXEF (MSCI EM Index) 64

65 MXLA 65

66 Colcap vs Peers 66

67 Colcap vs Emergentes 67

68 Quiénes somos? Casa de Bolsa, la Comisionista de Bolsa de Grupo Aval Cargo Nombre Teléfono Director Inversiones Alejandro Pieschacon Ext Director Investigaciones Juan David Ballén Ext Analista Renta Fija Angela Pinzón Ext Analista Renta Fija Jorge Alejandro Bernal R jorge.bernal@casadebolsa.com.co Ext Gerente Renta Variable Omar Suarez omar.suarez@casadebolsa.com.co Ext Analista Acciones Lina Tatiana Cuéllar lina.cuellar@casadebolsa.com.co Ext Analista Acciones Roberto Paniagua roberto.paniagua@casadebolsa.com.co Ext

69 Análisis y Estrategia 69 Dirija sus inquietudes y comentarios a: analisis.estrategiacb@casadebolsa.com.co (571) Bogotá TEL (571) FAX Cra 7 No 33-42, Piso Edificio Casa de Bolsa Medellín TEL (574) FAX Cl 3 sur No 41-65, Of. 803 Edificio Banco de Occidente Cali TEL (572) FAX Cl 10 No 4-47, Piso 21 Edificio Corficolombiana Este material no representa una oferta ni solicitud de compra o venta de ningún instrumento financiero y tampoco es un compromiso de Casa de Bolsa S.A. para entrar en cualquier tipo de transacción. El presente documento constituye la interpretación del mercado por parte del Área de Análisis y Estrategia. La información contenida se presume confiable pero Casa de Bolsa S.A. no garantiza que sea completa o totalmente precisa. En ese sentido la certeza o el alcance de la información pueden cambiar sin previo aviso y se distribuye únicamente con propósitos informativos. Las interpretaciones y/o decisiones que se tomen con base en este documento no son responsabilidad de Casa de Bolsa S.A. 69