El Tecnómetro Acciones. 3 de julio de 2018

Transcripción

1 1 El Tecnómetro Acciones 3 de julio de

2 El Tecnómetro de Acciones Contenido Página Calendario de Resultados Calendario De Asambleas Calendario De Rebalanceos Dividendos Propuestos Noticias Contenido 8 Tabla de Recomendaciones Estructurales y Precios Objetivo 9 Graficas Técnicas 42 Flujos 52 Dividendos 58 Mercados Internacionales 2

3 Calendario de Rebalanceos de Renta Variable 2018 Volver al menú Enero Febrero Marzo Abril i H-COLSEL Mayo Junio Julio Agosto i Septiembre Octubre Noviembre Diciembre i i H-COLSEL Fuente: Metodología de cada uno de los índices 5

4 Noticias Relevantes de Renta Variable Volver al menú Cemex Latam Holdings: Da a conocimiento que su subsidiaria indirecta Cementos Bayano suscribió un crédito de modalidad revolvente con la firma Lomez International, por un monto máximo total de USD 250 millones. Por otro lado, Blu Radio comunicó que la juez 73 de garantías de Bogotá envió a la cárcel Modelo a Camilo González y Edgar Ramírez, exdirectivos de la cementera Cemex, por presuntas irregularidades en la compra de un lote en el municipio de Maceo (Antioquia). (dataifx) EPM: Informa que la Autoridad Nacional de Licencias Ambientales - ANLA mediante el acto administrativo 00820, mantiene vigente la licencia ambiental de la compañía, prioriza la ejecución de las obras relacionadas con superar la contingencia, y suspende transitoriamente las actividades regulares no relacionadas con la atención de la misma. (Superfinanciera) Por otra parte, según la ANLA a partir del informe desarrollado por los técnicos, se tomarán decisiones a seguir, y de las condiciones dependerá continuar con las obras de construcción. (Portafolio) Ecopetrol: Anuncia que a partir del 1 de julio de 2018 inicia la operación directa de la planta de tratamiento de gas Dina (PTGD), ubicada en el departamento del Huila. A su vez, su junta directiva autorizó por unanimidad a Héctor Manosalva, en su calidad de administrador de la compañía, para la enajenación de acciones de Ecopetrol de su propiedad. (dataifx) 6

5 Tabla de Recomendaciones Estructurales y Precios Objetivo Horizonte de 12 meses Volver al menú Especie Precio Objetivo Precio Actual Potencial de Valorización Recomendación Éxito ,07% Sobreponderar Canacol ,42% Sobreponderar GEB ,88% Sobreponderar Grupo Argos ,32% Sobreponderar Celsia ,34% Sobreponderar Nutresa ,86% Sobreponderar CLH ,85% Neutral Conconcreto ,39% Neutral ETB ,82% Neutral Avianca ,21% Neutral Grupo Sura ,19% Neutral BVC ,19% Neutral Cemargos ,82% Neutral Davivienda ,74% Neutral Ecopetrol ,83% Neutral ISA ,39% Neutral PFBancolombia ,84% Neutral 7

6 Volver al menú Acciones Niveles Técnicos 9

7 COLCAP 10

8 AVAL 11

9 BANCOLOMBIA 12

10 BOGOTA 13

11 BVC 14

12 CANACOL 15

13 CELSIA 16

14 CEMARGOS 17

15 CEMEX 18

16 CONCONCRETO 19

17 CORFICOL 20

18 ECOPETROL 21

19 EEB 22

20 ETB 23

21 EXITO 24

22 GRUPOSURA Pago de dividendos 25

23 GRUPOARGOS 26

24 ISA 27

25 NUTRESA 28

26 PFAVAL 29

27 PFAVIANCA 30

28 PFBANCOLOMBIA 31

29 PFCEMARGOS 32

30 PFDAVIVIENDA 33

31 PFGRUPOARGOS 34

32 PFGRUPOSURA 35

33 ADR Ecopetrol 36

34 ADR Aval 37

35 ADR Avianca 38

36 ADR Bancolombia 39

37 Canacol (Canadá) 40

38 SPREAD BANCOLOMBIA 41

39 SPREAD CEMARGOS 42

40 SPREAD GRUPOARGOS 43

41 SPREAD GRUPOSURA 44

42 SPREAD GRUPOAVAL 45

43 Volver al menú Flujos Acciones 46

44 1/06/2017 8/06/ /06/ /06/ /06/2017 6/07/ /07/ /07/ /07/2017 3/08/ /08/ /08/ /08/ /08/2017 7/09/ /09/ /09/ /09/2017 5/10/ /10/ /10/ /10/2017 2/11/2017 9/11/ /11/ /11/ /11/2017 7/12/ /12/ /12/ /12/2017 4/01/ /01/ /01/ /01/2018 1/02/2018 8/02/ /02/ /02/2018 1/03/2018 8/03/ /03/ /03/ /03/2018 5/04/ /04/ /04/ /04/2018 3/05/ /05/ /05/ /05/ /05/2018 7/06/ /06/ /06/ /06/2018 Creación icolcap Miles de millones de pesos Total 2018: millones Total Junio: millones Fuente: Bloomberg 47

45 1/06/2017 8/06/ /06/ /06/ /06/2017 6/07/ /07/ /07/ /07/2017 3/08/ /08/ /08/ /08/ /08/2017 7/09/ /09/ /09/ /09/2017 5/10/ /10/ /10/ /10/2017 2/11/2017 9/11/ /11/ /11/ /11/2017 7/12/ /12/ /12/ /12/2017 4/01/ /01/ /01/ /01/2018 1/02/2018 8/02/ /02/ /02/2018 1/03/2018 8/03/ /03/ /03/ /03/2018 5/04/ /04/ /04/ /04/2018 3/05/ /05/ /05/ /05/ /05/2018 7/06/ /06/ /06/ /06/2018 Creación HCOLSEL 25,1 Miles de millones de pesos 15,3 11,4 13,2 5,9 6,7 5,8 4,0 7,2 6,3-4,9-7,2-3,5-5,6-9,5-19,0-16,0-30,0-28,5 Fuente: Bloomberg Total 2018: millones Total Junio: millones 48

46 2/01/2017 9/01/ /01/ /01/ /01/2017 6/02/ /02/ /02/ /02/2017 6/03/ /03/ /03/ /03/2017 3/04/ /04/ /04/ /04/2017 1/05/2017 8/05/ /05/ /05/ /05/2017 5/06/ /06/ /06/ /06/2017 3/07/ /07/ /07/ /07/ /07/2017 7/08/ /08/ /08/ /08/2017 4/09/ /09/ /09/ /09/2017 2/10/2017 9/10/ /10/ /10/ /10/2017 6/11/ /11/ /11/ /11/2017 4/12/ /12/ /12/ /12/2017 1/01/2018 8/01/ /01/ /01/ /01/2018 5/02/ /02/ /02/ /02/2018 5/03/ /03/ /03/ /03/2018 2/04/2018 9/04/ /04/ /04/ /04/2018 7/05/ /05/ /05/ /05/2018 4/06/ /06/ /06/ /06/2018 Creación icolrisk Miles de millones de pesos (5) Fuente: Bloomberg Total 2018: millones Total Junio: 0 millones 49

47 Desempeño acciones Desempeño 1 día Desempeño año corrido Davivienda PFGrupo Sura Tecnoglass Bancolombia Grupo Argos Grupo Sura Éxito PFGrupo Argos Nutresa PFBancolombia Corficol Colcap Ecopetrol Cemex ETB HCOLSEL EEB Canacol Cemargos ISA PF Aval Bogota Celsia PFCemargos BVC Enka Fabricato Mineros Terpel Conconcreto El Condor Aval Avianca 9.39% -2,7% -0,1% -0,5% -1,2% 3,6% 2,8% 2,7% 2,2% 2,2% 2,1% 1,6% 1,6% 1,5% 1,5% 1,4% 1,4% 1,3% 1,2% 0,8% 0,8% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,4% 0,1% 0,1% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% icolrisk Valorem Davivienda Tecnoglass Ecopetrol Bancolombia Colcap ISA EEB Bogota Celsia Éxito Nutresa PF Aval Grupo Argos El Condor Avianca Aval PFGrupo Argos Mineros Canacol PFGrupo Sura Corficol BVC Cemargos ETB Terpel PFCemargos Enka Avianca Conconcreto Cemex Fabricato Mineros -1,3% -2,2% -2,9% -4,7% -4,9% -6,4% -6,7% -6,9% -7,2% -7,5% -8,2% -8,4% -11,2% -12,6% -14,9% -15,1% -15,5% -15,7% -16,2% -20,2% -20,3% -24,5% -27,3% -49,0% 4,2% 2,1% 1,2% 0,9% 36,9% 33,7% 23,6% 19,4% 18,2% 17,8% 50

48 Desempeño acciones Desempeño últimos 6 meses Desempeño último año Ecopetrol Davivienda PFBancolombia Tecnoglass Bancolombia HCOLSEL Colcap ISA EEB Bogota Celsia Éxito Nutresa PF Aval Grupo Argos El Condor Grupo Sura Aval PFGrupo Argos Mineros Canacol PFGrupo Sura Corficol BVC Cemargos ETB Terpel PFCemargos Enka Avianca Conconcreto Cemex Fabricato -1,3% -2,2% -2,9% -4,7% -4,9% -6,4% -6,7% -6,9% -7,2% -7,5% -8,2% -8,4% -11,2% -12,6% -14,9% -15,1% -15,5% -15,7% -16,2% -20,2% -20,3% -24,5% -27,3% 9.39% 36,9% 23,6% 19,4% 18,2% 17,8% 4,9% 4,2% 2,1% 1,2% 0,9% Ecopetrol Davivienda Bancolombia Bogota ISA Colcap Éxito PFBancolombia EEB Nutresa Celsia El Condor Terpel PF Aval Corficol Canacol Aval Grupo Sura Grupo Argos Avianca Tecnoglass PFGrupo Sura PFGrupo Argos BVC Mineros Cemargos Conconcreto PFCEMARG ENKA Cemex ETB Fabricato -1,6% -1,8% -2,2% -2,4% -4,3% -4,9% -5,2% -6,1% -7,1% -9,6% -10,5% -13,5% -16,8% -18,2% -18,8% -21,9% -28,1% -37,0% -51,9% 12,5% 11,8% 9,5% 8,5% 8,1% 5,5% 5,1% 2,8% 2,7% 2,7% 2,3% 0,0% 122,4% 51

49 Múltiplos Múltiplo Precio / Valor en libros Capitalización de mercado Ecopetrol Tecnoglass Corficol EEB Cemargos Aval Davivienda ISA PFBancolombia Bancolombia Nutresa BVC Colcap Terpel Bogota Celsia Grupo Argos Éxito Cemex PFGrupo Argos Grupo Sura ETB El Condor Conconcreto Avianca Fabricato 2,7 2,2 1,8 1,8 1,7 1,7 1,6 1,6 1,6 1,5 1,5 1,5 1,5 1,4 1,3 1,2 1,1 1,0 1,0 1,0 1,0 0,7 0,7 0,6 0,6 0,1 Colcap Ecopetrol Bancolombia Aval Bogota Grupo Sura EEB Davivienda PFGrupo Argos ISA Cemargos Nutresa Éxito Corficol Celsia Cemex Avianca Terpel Canacol ETB Conconcreto BVC El Condor Mineros Enka Fabricato 34,2 27,1 22,6 21,4 18,7 16,7 16,6 16,1 13,1 12,4 7,3 5,9 5,0 4,6 2,3 2,2 1,7 1,4 0,9 0,7 0,6 0,6 0,1 0,1 124,4 342,7 52

50 Capitalización de mercado y Rentabilidad del dividendo Múltiplo Precio / UPA Rentabilidad del dividendo Cemex Nutresa Corficol 40,4 30,9 28,6 Mineros Tecnoglass EEB El Condor 6,4% 5,8% 5,6% 4,7% Grupo Argos 28,4 Bogota 4,6% PFGrupo Argos Celsia Colcap Grupo Sura EEB EBB PFBancolombia Bancolombia 25,5 18,9 16,8 15,9 14,3 14,3 13,6 13,4 Terpel Avianca Aval PF Aval ISA Celsia Ecopetrol Bancolombia PFBancolombia 4,5% 4,2% 4,0% 3,9% 3,7% 3,7% 2,9% 2,9% 2,9% Aval 12,4 PFCemargos 2,7% Davivienda Conconcreto Terpel Bogota ISA BVC El Condor 11,9 11,4 11,1 10,9 10,7 10,1 0,3 Cemargos Davivienda Nutresa Corficolombia PFGrupo Argos Grupo Argos Éxito PFGrupo Sura 2,3% 2,2% 2,1% 2,0% 1,8% 1,7% 1,5% 1,4% Grupo Sura 1,4% 53

51 Volumen de Negociación Empresa 5 días 20 días 3 meses 6 meses PFBancolombia Ecopetrol Éxito Davivienda Grupo Sura Bancolombia PFGrupo Sura PF Aval Cemargos Corficol Cemex Nutresa Grupo Argos ISA Avianca PFCemargos PFGrupo Argos Celsia Canacol EEB Bogota BVC Aval ETB Conconcreto Mineros Terpel El Condor Fabricato * Cifras en millones de pesos 54

52 EV / EBITDA y Beta EEB Nutresa Valorem Cemargos Cemargos Conconcreto Corficol Grupo Argos Colcap Celsia Éxito Avianca Terpel Enka Ecopetrol ETB El Condor PF Aval Múltiplo EV / EBITDA 17,0 14,0 13,9 13,1 13,1 10,0 8,8 8,8 8,3 7,4 7,0 6,9 6,1 5,6 5,6 4,9 4,4 4,1 Compañía Beta Beta + Beta - PFBancolombia 1,4 1,8 1,3 Ecopetrol 1,3 1,9 1,1 Bancolombia 1,3 1,5 1,4 Cemex 1,2 1,4 1,3 PFGrupo Sura 1,0 0,6 1,5 Grupo Argos 1,0 0,6 1,5 Cemargos 1,0 0,3 1,7 Grupo Sura 1,0 0,8 1,1 Davivienda 0,9 1,2 0,6 Aval 0,9 0,8 1,0 PFCemargos 0,9 0,2 1,5 PF Aval 0,9 0,8 0,9 Avianca 0,9 1,0 0,6 PFGrupo Argos 0,8 0,4 1,2 ISA 0,8 0,8 0,6 Éxito 0,8 0,5 0,8 Corficol 0,8 0,5 0,7 Tecnoglass 0,7 0,8 0,2 Nutresa 0,6 0,8 0,2 Celsia 0,6 0,3 0,5 ETB 0,6 0,2 0,6 Conconcreto 0,6 0,4 0,4 EEB 0,5 0,2 0,4 Bogota 0,5 0,5 0,1 BVC 0,5 0,3 0,2 Canacol 0,4 0,2 0,1 55

53 Volver al menú Dividendos Acciones 56

54 Dividendos 2018 Volver al menú Especie Dividendo Total (COP / acción) Payout Dividend Yield Var % Mineros % 37% 34% 7.4% 6.2% GEB % 71% 70% 5.5% 5.7% Banco de Bogotá 3, , % 24% 54% 5.2% 4.7% El Cóndor % 15% 16% 4.3% 4.6% Terpel % 50% 50% 4.8% 4.1% BVC % 71% 18% 4.1% 4.0% ISA % 20% 42% 3.9% 4.0% Grupo Aval % 57% 53% 5.0% 3.9% Celsia % 292% 99% 3.3% 3.7% Corficolombiana Preferencial 1, % 64% 56% 3.9% 3.7% Ecopetrol ** % 60% 70% 1.7% 3.6% Bancolombia , % 37% 45% 3.8% 3.3% Avianca Holdings S.A % 57% 41% 2.1% 3.1% Promigas % 63% 77% 3.1% 3.0% Banco Davivienda % 28% 33% 3.2% 2.7% Cementos Argos % 48% - 2.0% 2.3% Corficolombiana Ordinaria 1, % 64% 56% 3.3% 2.1% Grupo Nutresa % 62% 61% 2.1% 2.1% Grupo Argos % 76% 62% 1.6% 1.7% Grupo Éxito % 50% 50% 0.3% 1.5% Grupo Sura % 34% 39% 1.3% 1.4% Conconcreto % 0% 1.3% 0.0% Incluye dividendo ordinario y extraordinario. ** Incluyendo el Impairment, el Payout seria del 55%. Fuente: Superfinanciera - Compañías 57

55 23 Dividendos 2018 Sector Financiero Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Volver al menú Total Día Pago Dividendo Periódico Fecha Ex Dividendo Monto Pago COP Monto Total COP Dividendo Extraordinario Fecha Ex Dividendo: 4 días hábiles antes de la Fecha Nota: Los Valores son Aprox. 58

56 Dividendos 2018 Sector Utilities Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Volver al menú Total GEB Día Pago Dividendo Periódico Fecha Ex Dividendo Monto Pago COP Monto Total COP Dividendo Extraordinario Fecha Ex Dividendo: 4 días hábiles antes de la Fecha Nota: Los Valores son Aprox. 59

57 Dividendos 2018 Sector Petrolero y Cementero Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Volver al menú Total Dividendo anterior de COP 14.5 Día Pago Dividendo Periódico Fecha Ex Dividendo Monto Pago COP Monto Total COP Dividendo Extraordinario Fecha Ex Dividendo: 4 días hábiles antes de la Fecha Nota: Los Valores son Aprox. 60

58 Dividendos 2018 Sector Consumo y Holding Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Volver al menú Total *Ordinaria Pagado en acciones 3 *Preferencial Pagado en acciones * Sin Fecha Día Pago Dividendo Periódico Fecha Ex Dividendo Monto Pago COP Monto Total COP Dividendo Extraordinario Fecha Ex Dividendo: 4 días hábiles antes de la Fecha Nota: Los Valores son Aprox. 61

59 Dividendos 2018 Sector Aeronáutico y Otros Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Volver al menú Total Dividendo en USD 30 Día Pago Dividendo Periódico Fecha Ex Dividendo Monto Pago COP Monto Total COP Dividendo Extraordinario Fecha Ex Dividendo: 4 días hábiles antes de la Fecha Nota: Los Valores son Aprox. 62

60 Volver al menú Mercados Internacionales Niveles Técnicos 63

61 S&P

62 Dow Jones 65

63 Nasdaq 66

64 Chile - IPSA 67

65 Perú - SPBLPGPT 68

66 México - MEXBOL 69

67 Brasil - IBOVESPA 70

68 Argentina - MERVAL 71

69 Mercados Emergentes MXEF (MSCI EM Index) 72

70 MXLA 73

71 Colcap vs Peers 74

72 Colcap vs Emergentes 75

73 Quiénes somos? Casa de Bolsa, la Comisionista de Bolsa de Grupo Aval Cargo Nombre Teléfono Director Inversiones Alejandro Pieschacon Ext Director Investigaciones Juan David Ballén Ext Analista Renta Fija Angela Pinzón Ext Gerente Acciones Omar Suarez Ext Analista Acciones Roberto Paniagua Ext Analista Acciones Raúl Moreno Ext

74 Análisis y Estrategia 77 Dirija sus inquietudes y comentarios a: analisis.estrategiacb@casadebolsa.com.co (571) Bogotá TEL (571) FAX Cra 7 No 33-42, Piso Edificio Casa de Bolsa Medellín TEL (574) FAX Cl 3 sur No 41-65, Of. 803 Edificio Banco de Occidente Cali TEL (572) FAX Cl 10 No 4-47, Piso 21 Edificio Corficolombiana El contenido de la presente comunicación o mensaje no constituye una recomendación profesional para realizar inversiones en los términos del artículo del Decreto 2555 de 2010 o las normas que lo modifiquen, sustituyan o complementen. Tampoco representa una oferta ni solicitud de compra o venta de ningún instrumento financiero y tampoco es un compromiso de Casa de Bolsa S.A. para entrar en cualquier tipo de transacción. El presente documento constituye la interpretación del mercado por parte del Área de Análisis y Estrategia. La información contenida se presume confiable pero Casa de Bolsa S.A. no garantiza que sea completa o totalmente precisa. En ese sentido la certeza o el alcance de la información pueden cambiar sin previo aviso y se distribuye únicamente con propósitos informativos. Las interpretaciones y/o decisiones que se tomen con base en este documento no son responsabilidad de Casa de Bolsa S.A. 77