principalmente, a las plusvalías de la venta de GNF Telecomunicaciones, el

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1 Resultados del primer semestre 2014 EL BENEFICIO NETO ASCENDIÓ A 932 MILLONES, UN 19,5% MÁS, DEBIDO A RESULTADOS EXTRAORDINARIOS Y PESE AL IMPACTO REGULATORIO EN ESPAÑA El EBITDA consolidado fue de millones de euros, un 3% menos, fruto de un entorno macroeconómico, energético y regulatorio exigente y a pesar de la significativa contención del gasto. Sin tener en cuenta el impacto de las medidas regulatorias del RDL 9/2013 (132 millones de euros) y de la depreciación de divisas internacionales (76 millones de euros), el EBITDA gestionable habría crecido un 5,2%, parcialmentee compensado por el buen desempeño de la actividad gasista, especialmente la internacional. El beneficio neto del primer semestre alcanzó los 932 millones debido, principalmente, a las plusvalías de la venta de GNF Telecomunicaciones, el pasado mes de junio. Ajustando el resultado por este efecto, el beneficio neto caería un 2,7% por los impactos regulatorios y la depreciación de las monedas, fundamentalmente las latinoamericanas. El RDL 8/2014, del 5 de julio, incluye una serie de ajustes a la retribución de las actividades reguladas de gas, entre ellas a las actividades de transporte y distribución que, en el caso de GAS NATURAL FENOSA, suponen una reducción de la retribución de unos 45 millones en A pesar de los distintos impactos en el resultado en el semestre, la diversificación de actividades y la solidez financiera permiten a GAS NATURAL FENOSA mantener los objetivos marcados en la actualización de su Plan Estratégico Las medidas regulatorias adoptadas en España desde 2012 en el sector eléctrico impactarán en el EBITDA anual en 600 millones a partir de este ejercicio. Hasta el 30 de junio, sólo el impacto del RDL 9/2013 en el EBITDA fue de 132 millones de euros. GAS NATURAL FENOSA continúa avanzando en su desapalancamiento y situó su nivel de endeudamiento en el 46,6%, y la deuda financiera neta descendió un 8,6%, hasta los millones. GAS NATURAL FENOSA obtuvo un beneficio neto de 932 millones en el primer semestre de 2014,, un 19,5% más que en el mismo periodo del año anterior. Este resultado incluye las plusvalías de la venta de GNF Telecomunicaciones a principios del pasado mes de junio, de 252 millones de euros. Página 1 de 14

2 Ajustando dichos efectos, el beneficio neto disminuiría en un 2,7% debido a los impactos del RDL 9/2013 y al impacto de la depreciación de las monedas, principalmente latinoamericanas, en su traslación contable a euros. El perfil de negocio y la diversificación de las actividades de la compañía, su consolidada presencia internacional y una política financiera estricta le permiten compensar, en parte, los diferentes impactos macroeconómicos y regulatorios durante el periodo. El EBITDA consolidado alcanzó los millones de euros, un 3% menos respecto al mismo periodo del año anterior, pese a una significativa contención del gasto. Sin tener en cuenta el impacto regulatorio y la depreciación de divisas internacionales, principalmente latinoamericanas, el EBITDA gestionable del primer semestre del ejercicio sería de millones, un 5,2% más. El impacto en el EBITDA de la depreciación de las monedas en su traslación contable a euros fue 76 millones de euros superior a la del primer semestree del año anterior. El real brasileño y el peso colombiano fueron las dos divisas que mayor impacto tuvieron en la depreciación. Por otra parte, las medidas regulatorias del RDL 9/2013 -en vigor desde el 14 de julio de 2013 y que por tanto no tuvo impacto en el primer semestre de si que restaron al EBITDA de la compañía 132 millones de euros durante el primer semestre de este año Además, el RDL 8/2014, vigente desde el pasado 5 de julio de este año, incluye ajustes en la retribución de las actividades de distribución y transporte de gas que, en el caso de GAS NATURAL FENOSA suponen una reducción de la retribución de unos 45 millones de euros en Este nuevo cambio regulatorio no impactará de manera significativa en la actividad de expansión prevista para el negocio de distribución de gas en España. A pesar del entornoo macroeconómico y regulatorio, la compañía energética mantiene la solidez y diversificación de su modelo de negocio, apoyado en la contribución creciente de su presencia internacional, su fortaleza financiera y la búsqueda de mayores eficiencias. Mantenimiento de la política de dividendo A pesar de los impactos en el resultado de la compañía durante el primer semestre de 2014, GAS NATURAL FENOSA mantiene los objetivos marcados en la actualización de su Plan Estratégico con unas metas realistas, adaptadas al contexto macroeconómico, energético y, sobre todo, regulatorio. La compañía continúa comprometida con su política de dividendo en efectivo y prevé mantener su pay out en el 62%, porcentaje compatible con la política de desapalancamiento y crecimiento prevista. Página 2 de 14

3 La Junta General Ordinaria de Accionistas, que tuvo lugar el pasado mes de abril en Barcelona, aprobó una remuneración en efectivo para el accionista por un importe total de 898 millones, lo que supone una rentabilidad por dividendos superior al 4,8% (referenciada a la cotización del 31 de diciembre de 2013 que era de 18,695 euros por acción). El dividendo bruto total ha sido de 0,897 euros por acción (0,3933 euros como dividendo a cuenta que fueron abonados en efectivo el pasado 8 de enero y 0,504 euros por acción, como dividendo complementario, que se abonaron también en efectivo el pasado día 1 de julio). Destacada aportación de las actividades internacionales Las actividades internacionales de GAS NATURAL FENOSA representaron el 40,9% del total del EBITDA consolidado, frente al 42,3% en el mismo periodo del año anterior. Este descenso se debe principalmente al impacto de la traslación contable a euros de las distintas divisas internacionales, especialmente las de Latinoamérica. El EBITDA de las actividades en España descendió también un 0,5% y supone el 59,1% del total del consolidado. A cierre del primer semestre, la deuda financiera neta fue de millones de euros, lo que sitúa el nivel de endeudamiento en el 46,6%, y supone un descenso del 8,6% respecto a la deuda financiera neta a 30 de junio de Si se descuenta el déficit de tarifa pendiente de cobrar a cierre del primer semestre (436 millones) así como las retenciones por desviaciones transitorias de ingresos y gastoss de 2014 (155 millones) practicadas por la CNMC, la deuda neta se situaría en millones, equivalente a un ratio de endeudamiento del 45,5%. El 93,3% de la deuda financiera neta tiene un vencimiento igual o posterior al año 2016 y la vida media de la deuda se situó en 5 años. A 30 de junio, la compañía totalizó una liquidez de millones de euros, lo que supone una cobertura de vencimientos superior a los 24 meses. Las inversiones materiales e intangibles de GAS NATURAL FENOSA alcanzaron los 666 millones de euros durante el periodo, con un incremento del 15,4% respecto a las del mismo semestre de Este crecimiento de debe fundamentalmente a la incorporación de un buque metanero en marzo de este año en régimen de arrendamiento financiero (177 millones). Ajustando esta cifra, las inversioness materiales e intangibles decrecerían en un 21,2%. Por ámbito geográfico, las inversiones en España excluyendo el buque metanero disminuyeron un 13,9%. El principal foco inversor de la compañía se situó en Latinoamérica, con el 28,7% del total consolidado. Página 3 de 14

4 Distribución de gas en España El EBITDA de la actividad de distribución de gas en Españaa alcanzó los 452 millones de euros, en línea con el resultado del mismo periodo del año anterior. Las ventas de la actividad regulada de gas en España en su conjunto descendieron en GWh (-14,3%) respecto al mismo semestre del año anterior. El descenso viene provocado por la caída de la demanda de gas sujeta a remuneración, debido a una climatología más cálida en los últimos meses, así como por la caída de la demanda en algunos sectores industriales, como el de la cogeneración, afectados por las nuevas medidas regulatorias. A 30 de junio, la compañía tenía puntos de suministro (+1,1%) y la red de distribución alcanzó los kilómetros, un 2,4% más que a cierre del primer semestre del año anterior. La compañía aumentó un 5,5% sus inversiones en el ámbito de la actividad de distribución regulada de gas en España. Distribución de gas en Italia El EBITDA de la actividad de distribución de gas en Italia fue de 46 millones de euros, un 9,8% menos que en el mismo periodo del año anterior. La reducción de debe, por un lado, a los nuevos modelos regulatorios de retribución , que minoran la remuneración de la distribución y provocan menor margen de comercialización en períodos de mayor consumo. Por otro lado, las menores ventas en el mercado doméstico (2.192 GWh en el primer semestre) afectadas por las altas temperaturas también influyeron negativamente en el resultado. GAS NATURAL FENOSA alcanzó los puntos de suministro en Italia, un 1,1% más que a 30 de junio de 2014, mientras que la red de distribución alcanzó los kilómetros, el 1,5% más. Distribución de electricidad en España El EBITDA de la actividad de distribución de electricidad, de 287 millones de euros, se redujo un 3% respecto al mismo periodo del año anterior, mientras que el importe neto de la cifra de negocio descendió un 2,2%. La caída en el resultado responde al impacto negativo de la nueva regulación en España. Por un lado el RDL 13/2012, que estableció una reducción de los ingresos regulados asociados a la actividadd de distribución y gestión comercial del acceso, y por otro, al RDL 9/2013, que afecta a la actividad de distribución de electricidad. A 30 de junio, las ventas de la actividad de electricidad fueron de GWh, un 2% menos que en el mismo periodo de A cierre del primer semestre, la compañía contaba con puntos de suministro, cifra similar a la del mismo periodo del año anterior. Página 4 de 14

5 El Tiempo de Interrupción Equivalente a la Potencia Instalada (TIEPI) alcanzó valores superiores a los del mismo periodo de 2013, debido principalmente a una peor climatología aunque acorde a la media registrada en los últimos años. Distribución de electricidad en Moldavia El EBITDA de la actividad de distribución de electricidad en Moldavia alcanzó los 18 millones de euros en el primer semestre del año, lo que supone un descenso del 10%. La disminución del EBITDA se debe principalmente a la depreciación de la moneda local frente al euro. Sin considerar el efecto del tipo de cambio, el crecimiento del EBITDA sería del 6,8% por la mejora en los indicadores de pérdidas, mejoras de eficiencia y contención de gastos. Las ventas de la actividad de electricidad ascendieron a GWh (+2,1%) y los puntos de suministro cerraron el semestre en (+1,3%). Gas: Infraestructuras El EBITDA de la actividad de infraestructuras, que incluye la operación del gasoducto Magreb-Europa, la gestión del transporte marítimo, el desarrollo de los proyectos integrados de gas natural licuado (GNL) y la exploración, desarrollo, producción y almacenamiento de hidrocarburos, se elevó en el primer semestre del año a 140 millones de euros, un 3,7% más, debido principalmente al incremento de la tarifa de transporte internacional del gasoducto Magreb-Europa en 2013 y a la optimización logística de la flota. A 30 de junio, la actividad de transporte de gas desarrollada en Marruecos a través de las sociedades EMPL y Metragaz, sumó un volumen total de GWh, un 5,8% menos que en el primer semestre de 2013 por un menor volumen de gas vehiculado durante el año a España para cubrir la demanda del mercado. De esta cifra, GWh (-6%) fueron transportados para GAS NATURAL FENOSA a través de la sociedad Sagane, y GWh (-5,1%) para Portugal y Marruecos. Gas: Aprovisionamiento y comercialización El EBITDA de la actividad mundial de aprovisionamiento y comercialización de gas ascendió a 30 de junio a 482 millones de euros, un 8,3% más que en el mismo periodo de 2013, debido fundamentalmente debido a las mayores ventas en el mercado exterior. A cierre del primer semestre, el gas comercializado en el mercado español alcanzó los GWh, con un descenso del 10,3%, por una menor comercialización a clientes finales de GAS NATURAL FENOSA, provocado por un menor consumo de los ciclos combinados y por un menor aprovisionamiento a terceros (-14,2%). Página 5 de 14

6 Gas Natural Europe, filial de comercialización en Europa, cuenta actualmente en Francia con puntos de suministro, que equivale a una cartera de 19,9 TWh anuales. La filial consolida su posición en Bélgica y Luxemburgo con 462 puntos de suministro, que representa una cartera contratada de 6,3 TWh anuales. En Holanda se afianza la posición con 284 puntos de suministro (5,1 TWh de cartera) y en Alemania ya hay 145 puntos de suministro y 1,4 TWh de cartera. En Italia, Gas Natural Vendita consiguió una cartera contratadaa en el mercado mayorista de 6,4 TWh/año a cierre del primer semestre de este año. En el mercado portugués, GAS NATURAL FENOSA continuó su consolidación como primer operador extranjero en comercialización de gas mayorista, con una cartera de contratos industriales de 6,5 TWh/año. La compañía cerró el semestre con una cuota de mercado del 17% que, según el Ente Regulador portugués (ERSE), la convierte en el segundo operador del país. En el mercado industrial, donde centra sus actividades, la cuota estimada a cierre del trimestre fue superior al 20%, consolidando así su liderazgo en la península ibérica de cara a la creación de un mercado único ibérico (MIBGAS). Nuevos contratos En el mercado exterior, destaca el incremento de la diversificación de mercados, con ventas de gas en América (Caribe y Sur) y Asia (Japón, India y Corea del Sur). La compañía consolida su presencia en los principales mercados internacionales de GNL con una posición a medio plazo en países en crecimiento o líderes en el mercado del gas natural licuado. En esta línea, GAS NATURAL FENOSA firmó un contrato de largo plazo de venta de gas natural licuado (GNL) a Chile, ampliando así su presencia en la Cuenca del Pacífico. Por otro lado, la compañía energética firmó con Cheniere un nuevo contrato de aprovisionamiento de GNL, a través del cual la sociedad norteamericana suministrará a GAS NATURAL FENOSA 2 bcm anuales con libertad de destino, procedentes de su planta de licuefacción de Corpus Christi. En el mercado minorista, la compañía alcanzó en España 11,3 millones de contratos activos de gas, electricidad y servicios a 30 de junio. Durante el primer semestre, activó nuevos contratos en el mercado residencial. El pasado 1 de abril entró en vigor el nuevo modelo de tarificación para los clientes de electricidad acogidos al Precio Voluntario al Pequeño Consumidor (PVPC). GAS NATURAL FENOSA, a través de su comercializadora de referencia, GNSur, cuenta con 2,6 millones de clientes acogidos a esta tarifa. La cartera de servicios superó a 30 de junio los 2,4 millones de contratos activos. Este desempeño ha hecho crecer la cartera de contratos en el segmento minorista en un 6% en términos homogéneos respecto al mismo periodo del año anterior. Página 6 de 14

7 La compañía energética continúa con el desarrollo de infraestructuras de carga pública para vehículos de gas natural comprimido y gas natural licuado. GAS NATURAL FENOSA cuenta con 37 estaciones de carga para gas natural vehicular y se sitúa a la cabeza de Europa como propietario de estaciones de carga de gas natural líquido. Electricidad Españaa El EBITDA de la actividad de electricidad en España (generación, comercialización mayorista y minorista y suministro de electricidad a tarifa de último recurso) fue de 372 millones de euros, un 11,8% menos que en el primer semestre de Este descenso ha venido motivado por la evolución de los precios de los mercados de combustible, el menor precio eléctrico del mercado mayorista resultado de un cambio en el mix de producción y las medidas fiscales y regulatorias (RDL 15/2012 y RDL 9/2013) que han afectado a la generación eléctrica. El precio medio ponderado del mercado diario en el periodo abril-junio de este año fue de 41,07 /MWh, sensiblemente superior a los 31,78 /MWh del mismo trimestre de 2013, y un 65% superior a los 24,88 /MWh del trimestre anterior. La producción de energía eléctrica fue de GWh, un 4,4% menos que en el mismo periodo del año anterior. De esa cifra, GWh corresponden a generación en Régimen Ordinario (-4,6%), mientras que la generación en Régimen Especial sumó GWh (-2,9%). La cuota acumuladaa de GAS NATURAL FENOSA en generación de electricidad se situó en el 17% en el primer semestre del año, inferior al 18,6% del mismo periodo del año En el segundo trimestre, la producción hidráulica fue de 779 GWh, inferior a los GWh del mismo periodo del año anterior, consecuencia de las abundantes lluvias, especialmente en junio. Por su parte, la producción nuclear en el segundo trimestre aumentó un 5%, hasta los 923 GWh. La producción de los ciclos combinados durante el segundo trimestre de 2014 ascendió a GWh, un 10,7% superior al mismo periodo de En el semestre, la producción con esta tecnología fue de GWh, un 9,6% inferior a la de 2013, con una cuota sobre el conjunto nacional próxima al 70%. La producción térmica con carbón alcanzó en el trimestre los GWh, el doble de la del segundo trimestre del año anterior. La aplicación del Real Decreto de Garantía de Suministro supuso entre abril y junio de este año una producción con carbón nacional de 569 GWh para GAS NATURAL FENOSA. Página 7 de 14

8 Las ventas de electricidad, que incluyen la comercialización en el mercado liberalizado y de último recurso, alcanzaron, a 30 de junio, los GWh, un 1,7% más. Las cifras de la cartera de comercialización eléctrica son acordes al posicionamiento de maximización de márgenes, a la optimización de cuota y al grado de cobertura que GAS NATURAL FENOSA desea tener frente a las variaciones de precio del mercado eléctrico. Gas Natural Fenosa Renovables Gas Natural Fenosa Renovables cerró el primer semestre con una potencia total instalada en operación de 902 MW, de los cuales 738 MW corresponden a tecnología eólica, 107 MW a minihidráulica y 57 MW a cogeneración. La producción fue un 2,9% inferior a la de 2013 (1.207 GWh vs GWh). La disminución se debe principalmente a la menor producción de la tecnología de cogeneración (-63,4%). En la tecnología eólica, se produjo un incremento del 3%, mientras que en la producción con tecnología minihidráulica la producción aumentó un 22,7%, debido a la entrada en funcionamiento de las centrales de Belesar I y Belesar II. Distribución de gas en Latinoamérica Durante el semestree del año, el EBITDA de la distribución de gas en Latinoamérica alcanzó los 299 millones de euros, con un descenso del 15,8% respecto al mismo periodo del año anterior, debido al efecto negativo en el tipo de cambio como consecuencia de la devaluación de las monedas locales, especialmente en Brasil (-9,2%) y Colombia (-7,3%). Por países, destacó el EBITDA registrado en Brasil, de 147 millones de euros, que junto con el de Colombia, de 84 millones de euros, representan más del 77% del total. El importe neto de la cifra de negocio de distribución de gas en Latinoamérica ascendió a millones de euros, con una contribución destacada de Colombia, que aumentó un 30,1% sus ventas durante el periodo, gracias especialmente al crecimiento del mercado industrial. A cierre del semestre, las ventas de la actividad de gas en Latinoamérica, que agrupa las ventas de gas y los servicios de acceso de terceros a la red (ATR), ascendieron a GWh, un 4,8% más, que las del mismo periodo de La red de distribución en Latinoamérica se incrementó hasta el 30 de junio un 2,2% y superó los kilómetros. A este crecimiento contribuyó la expansión de la red en México, con 685 kilómetros nuevos durante el primer semestre. GAS NATURAL FENOSA superó los 6,4 millones de puntos de suministro a 30 de junio, lo que representó un incremento de nuevos puntos. Cabe destacar el incremento en Colombia, donde se produjo un aumento de puntos. También fue relevante el crecimiento del incremento neto de clientes residenciales y comerciales en México en el trimestre, de un 48,1%, por un mayor número de puestas en servicio que el año anterior. Página 8 de 14

9 Distribución de electricidad en Latinoamérica El EBITDA de la actividad de distribución de electricidad d en Latinoamérica, que incluye Colombia y Panamá, alcanzó los 151 millones de euros en el primer semestre de 2014, un 8,5% menos. De no considerar el efecto provocado por el tipo de cambio así como la desinversión en Nicaragua ejecutada en febrero del año pasado, el EBITDA aumentaría un 2,6% %. El negocio de distribución de Colombia aportó 105 millones de euros al EBITDA, lo que supone un incremento del 3,1%, sin considerar el efecto del tipo de cambio. Adicionalmente, el EBITDA de los seis primeros meses de 2014 incluye el importe correspondiente a las distribuidoras de Panamá por valor de 45 millones de euros. Las ventas de la actividad de distribución de electricidad en Latinoamérica durante el primer semestre fueron de GWh, un 2,6% más que en el mismo periodo del año anterior. Sin considerar las operaciones de Nicaragua en este periodo, las ventas experimentarían un incremento del 5,7%, impulsado por el aumento de la actividad tanto en Colombia (+5,9%) como en Panamá (+4,9%). A cierre de semestre, la evolución de los indicadores operativos básicos del negocio evidencia los buenos resultados de la gestión del negocio y el desarrollo conforme a los planes de reducción de pérdidas y morosidad en ambos países. Electricidad Latinoamérica El EBITDA del negocio de electricidad en Latinoamérica, aportado por los activos de generación en México, Costa Rica, Panamá y República Dominicana, ascendió a 96 millones de euros a 30 de junio, un 4% menos. En caso de no considerar el efecto provocado por el tipo de cambio, el EBITDA aumentaría un 0,3% %. La energía producida en Latinoamérica fue de GWh, un 2,9% menos que en el mismo periodo del año anterior. Barcelona, 24 de julio de Página 9 de 14

10 Cuenta de resultados consolidada ( millones) 1S14 1S13(*) Importe neto de la cifra de negocios Otros ingresos de explotación 102 Aprovisionamientos Gastos de personal -422 Otros gastos de explotación -891 EBITDA Otros resultados 253 Amortizaciones y pérdidas por deterioro -796 Dotación a provisiones -116 RESULTADO DE EXPLOTACIÓN Resultado financiero -398 Resultado enajenación instrumentos financieros - Resultado de entidades método participación -12 RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS Impuesto sobre beneficios -331 Intereses minoritarios -89 RESULTADO ATRIBUIBLE AL GRUPO (*) Reexpresado aplicando NIIF 11 Página 10 de 14

11 Balance de situación consolidado ( millones) 30/06/14 30/06/13 (*) Activo no corriente- Inmovilizado intangible Inmovilizado material Inversioness método participación Activos financieros no corrientes Activos por impuesto diferido Activo corriente- Existenciass Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Otros activos financieros corrientes Efectivo y medios líquidos equivalentes TOTAL ACTIVO ( millones) 30/ /06/14 30/06/13(*) Patrimonio neto Patrimonio neto atribuido a la entidad dominante Intereses minoritarios Pasivo no corriente- 1 Ingresos diferidos Provisioness no corrientes Pasivos financieros no corrientes 1 Pasivos por impuesto diferido Otros pasivos no corrientes Pasivo corriente- Provisioness corrientes Pasivos financieros corrientes Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar Otros pasivos corrientes TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO (*) Reexpresado aplicando NIIF 11 Página 11 de 14

12 Principales magnitudes físicas consolidadas Actividad de distribución Europa 1S14 1S13 % Distribución gas: Ventas ATR (GWh) ,2 Puntos de suministro, en miles (30/06) Distribución electricidad: ,1 Ventas ATR (GWh) ,7 Puntos de suministro, en miles (30/06) ,2 TIEPI en España (minutos) ,4 Actividad de gas 1S14 1S13 % Suministro de gas (GWh): ,1 Comercialización España ,3 Comercialización minorista Italia Resto ventas de gas ,1 25,4 Transporte de gas EMPL (GWh) ,8 Página 12 de 14

13 Actividad de electricidad 1S14 1S13 % Energía eléctrica producida (GWh): ,3 España: ,4 Generación: Hidráulica ,7 Nuclear ,5 Carbón ,1 Ciclos combinados ,6 Renovable y cogeneración ,9 Internacional (Kenia) ,7 Capacidad de generación eléctrica (MW): ,7 España: ,7 Generación: Hidráulica ,8 Nuclear Carbón ,8 Ciclos combinados Renovable y cogeneración ,4 Internacional (Kenia) Página 13 de 14

14 Actividad en Latinoamérica 1S14 1S13 % Distribución, ventas ATR (GWh): ,7 Gas ,8 Electricidad ,6 Puntos de suministro, en miles (30/06): ,8 Gas ,1 Electricidad ,3 Capacidad de generación eléctrica (MW): México (CC) Costa Rica (hidráulica) Panamá (hidráulica) Panamá (fuel) República Dominicana (fuel) Energía eléctrica producida (GWh): ,9 México (CC) ,3 Costa Rica (hidráulica) ,1 Panamá (hidráulica) ,8 Panamá (fuel) República Dominicana (fuel) ,8 Página 14 de 14