PROGRAMA ESPECIALISTA INSTRUMENTOS DERIVADOS ENFOQUE PRÁCTICO V EDICION

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1 SOLUCIONES FORMATIVAS EN ECONOMÍA Y FINANZAS PROGRAMA ESPECIALISTA INSTRUMENTOS DERIVADOS ENFOQUE PRÁCTICO V EDICION DEL 14 DE NOVIEMBRE DE 2014 AL 18 DE ABRIL DE horas A UN CLICK DE TI Posibilidad de seguir el curso presencial a distancia. Infórmate!

2 PROGRAMA ESPECIALISTA INSTRUMENTOS DERIVADOS ENFOQUE PRÁCTICO V EDICIÓN PROGRAMA OBJETIVOS: El presente programa, con una estructura totalmente novedosa, revisa la utilización de instrumentos derivados desde una visión absolutamente práctica, atendiendo a su uso en la gestión, abordando los siguientes aspectos: Curvas de tipos Descripción, utilización financiera y valoración de instrumentos derivados Análisis de los riesgos implícitos en su manejo Contabilización Estrategias de gestión (arbitraje, cobertura y especulación) Posibles restricciones regulatorias DIRIGIDO A: Tesorerías Operadores en derivados Gestores de carteras Áreas de control y gestión de riesgos Auditores internos Profesionales interesados en la utilización de instrumentos derivados METODOLOGÍA: La metodología de trabajo es eminentemente práctica. Las exposiciones teóricas se complementarán con la realización de ejercicios, ejemplos y análisis de casos prácticos, con el doble objetivo de permitir a los asistentes la puesta en marcha de los conceptos aprendidos a lo largo del programa y facilitar su participación y el compartir de sus experiencias con los ponentes y el resto de los asistentes MÓDULO I Tipos de interés y descuento Metodologías para generación de curva de descuento/estimación en el mercado interbancario Metodologías de generación de curvas de descuento corporativas y gobiernos: bootsrapping, Nelson & Seagle Métodos de interpolación Esquema de valoración con varias curvas MÓDULO II Descripción, valoración y uso financiero de derivados de Renta Fija Gestión tipos de interés y liquidez a corto plazo Depósitos Repos/simultaneas FRA Futuros 3m y futuros sobre bonos Call Money Swaps Gestión del largo plazo Futuros sobre bonos Swap de tipos de interés y divisa - Instrumentos estándar * IRS - OTC * Amortizing swaps * Constant maturity swaps (CMS) * Swaps in arrears * Asset swaps * Basis swap * Currency swaps Opciones y coberturas * CAPS/FLOORS/COLLARS * Estandar * Amortizing - Swaption s * Estandar * Amortizing * Bermuda Taller de gestión de carteras de renta fija y divisas a largo plazo MÓDULO III Derivados de inflación Vinculación a la inflación e índices Bonos vinculados a Inflación Swaps de Inflación y Generación de curvas de inflación - Swaps Zero Coupon - Swaps YoY Opciones de Inflación - Caps Zero Coupon - Caps YoY MÓDULO IV Derivados de Crédito Bonos y spreads de crédito Tipologías Spreads Default Recuperación (LGD)

3 CDS Protección contra default Cotización antigua y nueva Cheapest-to-deliver Sobre cestas/índices DV01 PD y CPS implícitas Titulización El proceso de titulización como gestión de balance: liberación de capital, desconsolidación de activos, transmisión de riesgo, cobertura contra prepago, contabilidad Titulizaciones de crédito: CDO - Cartera de subyacentes, tramo, subordinación, cascada de pagos - Vender/comprar riesgo de crédito a medida - Riesgos: no son bonos! - Spreads de mercado (ABS) - Valoración de un MBS - Correlación, cotización - CDO sobre Itraxx Titulización hipotecaria: MBS - Diseño, estructuración y proceso de emisión - Valoración de mercado - Riesgos por variación de variables no observables: tasa de prepago y probabilidad de default - Herramientas de gestión - Normativa Normativa MÓDULO V Derivados de Renta Variable Futuros sobre renta variable - Formación de precios - Arbitraje directo e inverso Opciones sobre renta variable - Posiciones básicas: análisis de rentabilidad-riesgo - Valor intrínseco y valor temporal - Estrategias de actuación con opciones: direccionales y mixtas - Paridad put-call: relaciones de arbitraje sintéticos - Valoración de opciones: el modelo binomial, el modelo de black-scholes y sus extensiones: divisas Garman-Kolhagen, futuros: Black-76 Introducción a las opciones exóticas - Asiáticas - Bermudas - Americanas Mesa de volatilidad Conceptos básicos Estrategias con opciones - Direccionales - De volatilidad - Mixtas Indicadores de gestión y análisis de sensibilidad: las griegas (I) - Delta - Gamma Gamma scalping y trading de volatilidad. Indicadores de gestión y ánalisis de sensibilidad: las griegas (II) - Vega - Theta Estimadores de volatilidad Conos de volatilidad MÓDULO VI Taller de estructuración Introducción a la estructuración: - Naturaleza y finalidad - Target del estructurador, contexto y tendencias, tipología. - Por qué usar soluciones estructuradas?, dónde está el truco? - Ejemplos: valoración, restricciones Taller de estructuración - Renta variable - Taller renta fija - Taller crédito - Taller FX Depósitos estructurados. Riesgo de garantía en fondos garantizados (back to back, CPPI) MÓDULO VII Riesgos Riesgo de mercado Conceptos básicos Metodología - Paramétrica - Simulación histórica - Montecarlo Stress testing Back testing Casos prácticos Riesgo de contraparte Conceptos básicos Metodología - Paramétrica - Montecarlo Ejemplos Gestión de límites - Definición, seguimiento y control Mecanismos de mitigación - Acuerdos de netting - Acuerdos de colateral Casos prácticos CVA - Definiciones - Fórmulas y simplificaciones - Ejemplos: IRS, forward de equity - Wrong Way Risk - Riesgo Bilateral: DVA Capital regulatorio por CVA (Basilea III) - Enfoque avanzado - Enfoque estándar - Agregación de capital por riesgo de contraparte y CVA MÓDULO VIII Principios de contabilidad Financiera Contabilización e impacto en resultados: - Cartera de inversión - Cartera de negociación - Cartera de disponible para la venta - Cambios previsibles en el tratamiento contable (IFRS 9) Métodos de cálculo de resultados: - Mark to market vs. fair value - Concepto de periodificación - Tipo de interés efectivo - Periodificación de otros ingresos o gastos Gestión de excepciones: - Provisiones (específica y genérica) - Tratamiento contable de las coberturas - Tipología de coberturas - Test de efectividad y reconocimiento contable

4 BOLETÍN DE INSCRIPCIÓN DATOS DEL INSCRITO D./Dª... Dpto... Cargo... Entidad... Dirección... Localidad... Provincia... C.P... Telf.... Fax DATOS DE LA FACTURA Empresa... Attn... Dpto... Cargo... CIF... Dirección... Localidad... Provincia... C.P.:... Telf.... Fax Talón nominativo a nombre de: ESCUELA DE FINANZAS APLICADAS, S.A. Transferencia en nº c/c (Indicando el nº de la referencia a nombre de la acción formativa en el apartado concepto ) SELLO DE LA EMPRESA FIRMA FORMALIZACIÓN DE LA INSCRIPCIÓN Plazas limitadas. Para realizar la inscripción deberá enviarse a Afi Escuela de Finanzas Aplicadas el boletín de inscripción debidamente cumplimentado, desde el boletín online disponible en la web por correo electrónico a la dirección efa@afi.es o por fax al número CANCELACIONES Las cancelaciones deberán comunicarse por escrito a la dirección de efa@afi.es o al fax y darán derecho a la devolución del 100% del importe de la matrícula siempre que se comunique con al menos siete días hábiles de antelación a la fecha de inicio del curso. La sustitución de la persona inscrita por otra de la misma empresa podrá efectuarse hasta el día anterior al del inicio del curso. Afi Escuela de Finanzas Aplicadas se reserva el derecho a cancelar el curso si el número de inscripciones es inferior a 12. Dicha cancelación dará derecho a la devolución de la matrícula exclusivamente. El número máximo de alumnos en este curso será de 30. El seguimiento de este curso no conduce a la obtención de un título con validez oficial. Los ponentes podrían variar por causa de fuerza mayor. INFORMACIÓN E INSCRIPCIONES NOTA De conformidad con lo establecido en la Ley Orgánica 15/99, de 13 de Diciembre, de Protección de Datos Personales, le informamos que los datos personales que nos facilita serán incorporados a la Base de Datos de Escuela de Finanzas Aplicadas, S.A. Con la finalidad de tenerle puntualmente informado de las acciones formativas Y Analistas Financieros Internacionales que sean de su interés. Tiene derecho a acceder a la información recopilada, y rectificarla y/o cancelarla. Para ello, solo tiene que enviarnos una carta o e/mail solicitando el acceso, cancelación o rectificación de sus datos a la siguiente dirección: Escuela de Finanzas Aplicadas. C/Espanoleto, Madrid o a efa@afi.es Españoleto, Madrid Telf.: Fax: efa@afi.es

5 DIRECCIÓN ACADÉMICA Marcos de Castro Socio Área Cuantitativa Analistas Financieros Internacionales Roberto Knop Director de Riesgos. SAREB PROFESORADO Enrique Rigol LVA Desk. Banco Santander Emiliano Pozuelo Jefe de Mercados de Capitales y Servicio a Empresas. BBK Bank CajaSur Luís Sala Riesgos de Banca Mayorista. Grupo Santander María Rodríguez Nogueiras Área de Validación Interna. Banco Santander Lucas Muñoz Structured Finance CRT. Banco Santander Pablo Sánchez Structured Finance. Banco Santander Rubén Rincón Área de Tesorería. Banco Santander David Sánchez Grande Credit Portfolio Management Treasury and Capital Markets. Banco Santander Rafael Perelló Responsable de Riesgos de Mercado. Banco Santander Daniel Lozano Due Diligence y Autorización de Fondos. Grupo Santander Si el desplazamiento a Madrid le supone algún inconveniente, le ofrecemos la posibilidad de asistir al curso a distancia, mediante el sistema Webex. Podrá seguir las clases y participar en ellas desde su oficina en tiempo real. DURACIÓN, FECHAS, IMPORTE Y LUGAR DE CELEBRACIÓN Se puede asistir a un solo módulo, varios o a el programa completo Días Horas Importe No Cliente Importe Cliente Curso completo del 14 de noviembre de al 18 de abril de 2015 Módulo I 14 de noviembre de Módulo II 15, 21 y 22 de noviembre y y 13 de diciembre de 2014 Módulo III 19 y 20 de diciembre de Módulo IV 9, 10, 23 y 24 de enero y y 7 de febrero de 2015 Módulo V 13, 14, 20, 21, 27 y 28 de febrero y de marzo de 2015 Módulo VI 7, 13, 14 y 20 de marzo de Módulo VII 21 de marzo, 10, 11 y 17 de abril de Módulo VIII 18 de abril de HORARIOS VIERNES TARDE 17:00 a 21:00 h SABADOS MÁÑANA 09:30 A 13:30 H.

6 c/ Españoleto, Madrid Tel: Fax: Los alumnos tendrán acceso a nuestro Campus Virtual,en el que se tendrá acceso a toda la documentación del curso, actividades, calendario para un mejor seguimiento del programa, así como herramientas de comunicación sincrónica y asincrónica (correo electrónico, foros, etc.).