Estados Financieros FONDO MUTUO CAPITAL FINANCIERO. Santiago, Chile 31 de diciembre de 2017 y 2016

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1 Estados Financieros FONDO MUTUO CAPITAL FINANCIERO Santiago, Chile 31 de diciembre de 2017 y 2016

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4 Estados Financieros FONDO MUTUO CAPITAL FINANCIERO 31 de diciembre de 2017 y 2016

5 ESTADOS FINANCIEROS FONDO MUTUO CAPITAL FINANCIERO ESTADOS DE SITUACION FINANCIERA Al 31 de diciembre de 2017 y 31 de diciembre de 2016 (Expresados en miles de pesos) ESTADOS DE SITUACION FINANCIERA Nota N ESTADOS DE SITUACION FINANCIERA (Expresado en miles de pesos) ACTIVO Efectivo y efectivo equivalente (+) Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados (+) - - Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados entregados en garantía (+) - - Activos financieros a costo amortizado (+) Cuentas por cobrar a intermediarios (+) - - Otras cuentas por cobrar (+) - - Otros activos (+) - - Total Activo (+) PASIVO Pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados (+) - - Cuentas por pagar a intermediarios (+) - - Rescates por pagar (+) - - Remuneraciones sociedad administradora (+) Otros documentos y cuentas por pagar (+) - - Otros pasivos (+) Total Pasivo (excluido el activo neto atribuible a partícipes) (+) Activo neto atribuible a los partícipes (+) Las Notas adjuntas números 1 al 30 forman parte integral de estos estados financieros 1

6 ESTADOS FINANCIEROS FONDO MUTUO CAPITAL FINANCIERO ESTADOS DE RESULTADOS INTEGRALES Por los ejercicios comprendidos entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2017 y 2016 (Expresados en miles de pesos) ESTADOS DE RESULTADO INTEGRAL Nota N ESTADOS DE RESULTADO INTEGRAL (Expresado en miles de pesos) INGRESOS/ PERDIDAS DE LA OPERACION Intereses y reajustes (+) Ingresos por dividendos (+) - - Diferencias de cambio netas sobre activos financieros a costo amortizado (+ ó -) - - Diferencias de cambio netas sobre efectivo y efectivo equivalente (+ ó -) - - Cambios netos en valor razonable de activos financieros y pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados (+ ó -) - - Resultado en venta de instrumentos financieros (+ ó -) Otros (+ ó -) - - Total ingresos/(pérdidas) netos de la operación (+ ó -) GASTOS Comisión de administración (-) 19 ( ) ( ) Honorarios por custodia y administración (-) - - Costos de transacción (1) (-) - - Otros gastos de operación (-) - - Total gastos de operación (-) ( ) ( ) Utilidad/(pérdida) de la operación antes de impuesto (+ ó -) Impuestos a las ganancias por inversiones en el exterior (-) - - Utilidad/Pérdida de la operación después de impuesto (+ ó -) Aumento/(disminución) de activo neto atribuible a partícipes originadas por actividades de la operación antes de distribución de beneficios (+ ó -) Distribución de beneficios (-) - - Aumento/(disminución) de activo neto atribuible a partícipes originadas por actividades de la operación después de distribución de beneficios (+ ó -) Las Notas adjuntas números 1 al 30 forman parte integral de estos estados financieros 2

7 ESTADOS FINANCIEROS FONDO MUTUO CAPITAL FINANCIERO ESTADOS DE CAMBIOS EN EL ACTIVO NETO ATRIBUIBLE A LOS PARTICIPES Por los ejercicios comprendidos entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2017 y 2016 (Expresados en miles de pesos) a) Al 31/12/2017 ESTADOS DE CAMBIOS EN EL ACTIVO NETO ATRIBUIBLE A LOS PARTICIPES Nota N A B BCH IT Total Serie 3. ESTADOS DE CAMBIOS EN EL ACTIVO NETO ATRIBUIBLE A LOS PARTICIPES (Expresado en miles de pesos) Activo neto atribuible a los partícipes al 01 de enero (+) Aportes de cuotas (+) Rescate de cuotas (-) ( ) ( ) - ( ) ( ) Aumento neto originado por transacciones de cuotas ( ) ( ) - ( ) ( ) Aumento/ (disminución) del activo neto atribuible a partícipes originadas por actividades de la operación antes de distribución de beneficios (+ ó -) Distribución de beneficios (-) En efectivo (-) En cuotas (-) Aumento/ (disminución) del activo neto atribuible a partícipes originadas por actividades de la operación después de distribución de beneficios(+ó-) Activo neto atribuible a partícipes al 31 de diciembre Valor cuota (+) Las Notas adjuntas números 1 al 30 forman parte integral de estos estados financieros 3

8 ESTADOS FINANCIEROS FONDO MUTUO CAPITAL FINANCIERO ESTADOS DE CAMBIOS EN EL ACTIVO NETO ATRIBUIBLE A LOS PARTICIPES Por los ejercicios comprendidos entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2017 y 2016 (Expresados en miles de pesos) b) Al 31/12/2016 ESTADOS DE CAMBIOS EN EL ACTIVO NETO ATRIBUIBLE A LOS PARTICIPES Nota N A B IT Total Serie 3. ESTADOS DE CAMBIOS EN EL ACTIVO NETO ATRIBUIBLE A LOS PARTICIPES (Expresado en miles de pesos) Activo neto atribuible a los partícipes al 01 de enero (+) Aportes de cuotas (+) Rescate de cuotas (-) ( ) ( ) ( ) ( ) Aumento neto originado por transacciones de cuotas Aumento/ (disminución) del activo neto atribuible a partícipes originadas por actividades de la operación antes de distribución de beneficios (+ ó -) Distribución de beneficios (-) En efectivo (-) En cuotas (-) Aumento/ (disminución) del activo neto atribuible a partícipes originadas por actividades de la operación después de distribución de beneficios(+ó-) Activo neto atribuible a partícipes al 31 de diciembre Valor cuota (+) Las Notas adjuntas números 1 al 30 forman parte integral de estos estados financieros 4

9 ESTADOS FINANCIEROS FONDO MUTUO CAPITAL FINANCIERO ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO (METODO DIRECTO) Por los ejercicios comprendidos entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2017 y 2016 (Expresados en miles de pesos) ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO (METODO DIRECTO) Nota N ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO - METODO DIRECTO (Expresado en miles de pesos) Flujos de efectivo originado por actividades de la operación Compra de activos financieros (-) ( ) ( ) Venta/cobro de activos financieros (+) Intereses, diferencias de cambio y reajustes recibidos (+) - - Liquidación de instrumentos financieros derivados (+ ó -) - - Dividendos recibidos (+) - - Montos pagados a sociedad administradora e intermediarios (-) ( ) ( ) Montos recibidos de sociedad administradora e intermediarios (+) - - Otros ingresos de operación pagados (+) - - Otros gastos de operación pagados (-) - - Flujo neto originado por actividades de la operación (+) ( ) Flujo de efectivo originado por actividades de financiamiento Colocación de cuotas en circulación (+) Rescates de cuotas en circulación (-) ( ) ( ) Otros (+ ó -) - - Flujo neto originado por actividades de financiamiento (+) ( ) Aumento neto de efectivo y efectivo equivalente (+ ó -) ( ) Saldo inicial de efectivo y efectivo equivalente (+) Diferencias de cambio netas sobre efectivo y efectivo equivalente (+ ó -) - - Saldo final de efectivo y efectivo equivalente (+) Las Notas adjuntas números 1 al 30 forman parte integral de estos estados financieros 5

10 1. INFORMACIÓN GENERAL FONDO MUTUO CAPITAL FINANCIERO El Fondo Mutuo Capital Financiero es un Fondo Mutuo de Inversión en Instrumentos de Deuda de Corto Plazo con Duración Menor o Igual a 90 días Nacional, conforme a la Circular N de 2002, de la Comisión para el Mercado Financiero. El Fondo está regido por la Ley de 2014, por el reglamento de la Ley contenido en el Decreto Supremo de Hacienda de 2014, por Normas de la Comisión para el Mercado Financiero y por el Reglamento interno del Fondo. Este Fondo califica como Fondo tipo 1 según normativa de la Comisión para el Mercado Financiero. La dirección de la oficina de la Administradora es Agustinas 975, Piso 2, Santiago. Objetivo: Ofrecer una alternativa de inversión para aquellas personas naturales y jurídicas interesadas en realizar operaciones financieras de corto plazo en un Fondo cuya cartera está compuesta por instrumentos de deuda emitidos por las principales instituciones que participan en el mercado de capitales nacional. Política específica de inversiones: El Fondo podrá invertir en instrumentos de deuda de corto plazo, en instrumentos de deuda de mediano y largo plazo. Para efectos de lo anterior, se atendrá a las definiciones contenidas en la Circular N de 2002 de la Comisión para el Mercado Financiero o aquella que la modifique o reemplace. Al menos un 70% de sus activos será invertido en instrumentos de deuda emitidos por las principales instituciones que participan en el mercado de capitales nacional. El Fondo podrá invertir en instrumentos de deuda emitidos o garantizados por personas relacionadas a la administradora, cuando estos cumplan con lo establecido en el artículo 62 de la Ley La política de inversiones del Fondo no contempla ninguna limitación o restricción a la inversión en valores emitidos o garantizados por sociedades que no cuenten con el mecanismo de gobiernos corporativos, descritos en el artículo 50 bis de la Ley N Fecha de depósito Reglamento Interno: Con fecha 28 de abril de 2017 fue depositado el Reglamento Interno del Fondo en la Comisión para el Mercado Financiero de acuerdo a lo establecido en la Norma de Carácter General N 365. Modificaciones al reglamento interno: Al 31 de diciembre de 2017 Con fecha 28 de abril de 2017, en cumplimiento a lo establecido en la Norma de Carácter General No. 365, informamos que hemos procedido a redepósitar el Reglamento Interno del fondo mutuo señalado en la referencia, efectuando modificaciones a su Reglamento Interno. A continuación se detallan los cambios realizados: Sección B Política de Inversión y Diversificación - Letra B.2.1 Duración y nivel de riesgo esperado por los inversionistas: (i) Se modifica el título de esta letra a Duración y Nivel de Riesgo esperado de las inversiones. (ii) Se define el riesgo de las inversiones. 6

11 1. INFORMACION GENERAL (continuación) FONDO MUTUO CAPITAL FINANCIERO Modificaciones al reglamento interno: (continuación) Al 31 de diciembre de 2017 (continuación) Sección F: Series, Remuneraciones, Comisiones y Gastos - Letra F.1. Series: Se incorporan una nueva serie, denominada BCH, así como sus requisitos de ingreso, valor cuota inicial, moneda en que se recibirán aportes y pagarán rescates, y otras características relevantes. - Letra F.2. Remuneración de cargo del fondo y gastos: Se incorpora la remuneración para la nueva Serie BCH, siendo 0% anual (IVA incluido) Sección G: Suscripción, Rescate y Valorización de cuotas - Letra G.1.2. Valor para conversión de aportes: Se incorpora El valor cuota será calculado de acuerdo a lo establecido en el inciso primero del artículo 10 del Decreto Supremo No. 129 de Hacienda de Letra G.1.4. Valor para la liquidación de rescates: Se incorpora El valor cuota será calculado de acuerdo a lo establecido en el inciso primero del artículo 10 del Decreto Supremo No. 129 de Hacienda de 2014 Sección I Otra información Relevante - Letra I.6. Beneficios Tributarios: (i) Se elimina el beneficio tributario 57 asociado a las nuevas inversiones. Se incorpora Artículo transitorio, relativo a la disminución de la cantidad de cuotas de la Serie IT. Las modificaciones señaladas serán informadas a los partícipes y al público en general, de la forma establecida en la Sección III de la norma de Carácter General N 365 de la Comisión para el Mercado Financiero. Al 31 de diciembre de 2016 Con fecha 27 de mayo de 2016, en cumplimiento a lo establecido en la Norma de Carácter General No. 365, informamos que hemos procedido a depositar el Reglamento Interno del fondo mutuo señalado en la referencia, efectuando modificaciones a su Reglamento Interno. A continuación se detallan los cambios realizados: Sección A Características del Fondo - Letra A.1.3. Tipo de Fondo: Se elimina el término Derivados. Sección B Política de Inversión y Diversificación - Letra B.2. Política de Inversiones: (i) Se incorpora que al menos el 70% de sus activos será invertido en instrumentos de deuda emitidos por las principales instituciones que participan en el mercado de capitales nacionales. (ii) Se elimina la letra b en la referencia del artículo 62 de la Ley Letra B.2.3. Mercados en los que se efectuaran y/o dirigirán las inversiones: Se incorpora la referencia en la Norma de Carácter General No. 376 de la Comisión para el Mercado Financiero o aquella que la modifique o reemplace. 7

12 1. INFORMACIÓN GENERAL (continuación) FONDO MUTUO CAPITAL FINANCIERO Modificaciones al reglamento interno: (continuación) Al 31 de diciembre de 2016 (continuación) - Letra B.2.4. Monedas: Se elimina la frase que indica que la Sociedad Administradora, por cuenta del Fondo, podrá celebrar contratos de derivados en Unidades de Fomento. - Letra B.3.1. Diversificación de las inversiones por tipo de inversión respecto del activo total del Fondo: Se modifica en la tabla de instrumentos el porcentaje mínimo del numeral 1.1, de 0% a 70%. - Letra B.3.2. Diversificación de las inversiones por emisor, grupo empresarial y entidades relacionadas: (i) Se incorpora como nuevo B el límite para los Títulos de deuda de securitización, correspondiente a un patrimonio de los referidos en el título XVIII de la Ley , de un 20% del activo del Fondo, pudiendo llegar al porcentaje máximo establecido en el inciso B.3.1 del reglamento interno, siempre que se cumpla con los requisitos establecidos por la Comisión para el Mercado Financiero en la Norma de Carácter General No. 376.(ii) Dado lo anterior, los literales B.3.2.3, B.3.2.4, B y B pasan a ser B.3.2.4, B.3.2.5, B y B.3.2.7, respectivamente - Letra B.4.1. Contratos derivados: (i) Se especifica que este Fondo no realizara este tipo de operaciones. - Letra B.4.3. Operaciones con retroventa o retrocompra: (i) Se incorpora que las operaciones sobre instrumentos de deuda emitidos por emisores nacionales podrán efectuarse con Corredoras de Bolsas Nacionales. (ii) Se especifica que los instrumentos de deuda emitidos por emisores nacionales corresponden a aquellos señalados en la Política de Inversión del Fondo. (iii) Se modifica el porcentaje a 20% que podrá mantener el Fondo de ese activo en instrumentos sujetos a retroventa con una misma persona o con personas o entidades de un mismo grupo empresarial. (iv) Se establece como única excepción a los límites señalados que si las operaciones de inversión del fondo son efectuadas al contado y cuya condición de liquidación sea igual o inferior a 5 días hábiles bursátiles desde su realización, el fondo podrá mantener hasta el 30% de su activo total en instrumentos de deuda adquirido con retroventa. Sección D: Política de Endeudamiento - Se incorpora que los pasivos totales del Fondo, incluidos aquéllos que correspondan a créditos bancarios más los gravámenes y prohibiciones que recaigan sobre sus activos, no podrán exceder del 20% del patrimonio del Fondo. Sección F Series, Remuneraciones, Comisiones y Gastos - Letra F.1. Series: (i) Se incorporar una nueva serie, denominada IT, así como sus requisitos de ingreso, valor cuota inicial, moneda en que se recibirán aportes y pagaran rescates, y otra característica relevante. - Letra F.2. Remuneración de cargo del Fondo y gastos: (i) Se incorpora remuneración de hasta 0,12% anual (IVA Incluido) para la nueva serie IT. Sección G: Aporte, Rescate y Valorización de Cuotas - Letra G.1.5. Medios para efectuar aportes y solicitar rescates: (i) Se hacen ajustes al reglamento para asimilarlo a lo indicado en el Contrato General de Fondos depositado por esta administradora. 8

13 1. INFORMACIÓN GENERAL (continuación) FONDO MUTUO CAPITAL FINANCIERO Modificaciones al reglamento interno: (continuación) Al 31 de diciembre de 2016 (continuación) Sección I: Otra Información relevante - Letra I.11 Tratamiento y de Resolución de Conflictos de Interés: Se incorpora esta letra. - Letra I.12. Valorización de la Inversiones: Se incorpora esta letra. Las modificaciones señaladas serán informadas a los partícipes y al público en general, de la forma establecida en la Sección III en la norma de carácter general No. 365 de la Comisión para el Mercado Financiero. Con fecha 27 de mayo de 2016, en cumplimiento a lo establecido en la Norma de Carácter General No. 365, informamos que hemos procedido a depositar el Reglamento Interno del fondo mutuo señalado en la referencia, efectuando modificaciones a su Reglamento Interno. A continuación se detallan los cambios realizados: Sección A Características del Fondo Letra A.1.3. Tipo de Fondo: Se elimina el término Derivados Sección I: Otra Información relevante - Letra I.11 Tratamiento y de Resolución de Conflictos de Interés: Se incorpora esta letra. - Letra I.12. Valorización de la Inversiones: Se incorpora esta letra. Las modificaciones señaladas serán informadas a los partícipes y al público en general, de la forma establecida en la Sección III en la norma de carácter general No. 365 de la Comisión para el Mercado Financiero. Inicio de operaciones: El Fondo Mutuo Capital Financiero inició sus operaciones con fecha 11 de marzo de Las actividades de inversión del Fondo son administradas por Banchile Administradora General de Fondos S.A. La sociedad administradora pertenece al Grupo Banco de Chile y fue autorizada mediante Resolución Exenta N 188 de fecha 12 de septiembre de Las cuotas en circulación del Fondo no cotizan en bolsa. Al 31 de diciembre de 2017 las cuotas poseen clasificación de riesgo emitida por ICR y Feller Rate. Los presentes estados financieros fueron autorizados para su emisión por la administración el 19 de febrero de

14 2. RESUMEN DE CRITERIOS CONTABLES SIGNIFICATIVOS 2.1 Bases de preparación Los presentes estados financieros del Fondo Mutuo Capital Financiero, han sido preparados de acuerdo a las normas e interpretaciones impartidas por la Comisión para el Mercado Financiero (CMF), las cuales solo para efectos de revelación y presentación se basan en las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), emitidas por el International Accounting Standards Board (IASB). En relación con la valorización de la cartera de inversiones, los Fondos tipo 1, deberán aplicar las excepciones a las NIIF de acuerdo con el Oficio Circular N 592 de la CMF, la cual difiere de las NIIF en lo siguiente: Para Fondos Mutuo de Inversión en Instrumentos de Deuda de Corto Plazo con Duración menor o igual a 90 días, de conformidad con el número 1 de la Sección II de la Circular N de 2002 o la que la modifique o reemplace, estarán exceptuados de aplicar el criterio de clasificación y valorización para los instrumentos financieros establecidos en las NIIF, según se detalla en nota 2.7. La preparación de estados financieros requiere el uso de ciertas estimaciones contables críticas. También necesita que la administración utilice su criterio en el proceso de aplicar los principios contables del Fondo. Estas áreas que implican un mayor nivel de discernimiento o complejidad, o áreas donde los supuestos y estimaciones son significativos para los estados financieros, se presentan en la Nota 6. a) Normas emitidas vigentes y no vigentes en el año 2017 A continuación se presenta un resumen de nuevas normas, interpretaciones y mejoras a los estándares contables internacionales emitidos por el International Accounting Standards Board (IASB) al 31 de diciembre de A la fecha de estos estados financieros la Sociedad sólo ha aplicado NIIF 9 (2010) en forma anticipada, requerida en Oficio Circular N 615 de la Comisión para el Mercado Financiero. a1) Pronunciamientos Contables Recientes NIC 7 Estado de flujos de efectivo. En enero de 2016, el IASB incorporó modificaciones a la NIC 7, requiriendo revelaciones adicionales con el propósito de que la entidad proporcione información que permita a los usuarios de los Estados Financieros evaluar cambios en los pasivos derivados de las actividades de financiación, incluyendo cambios en los flujos de efectivo como también cambios que no implican flujos de efectivo. La fecha de aplicación de estas modificaciones fue a partir del 1 de enero de Esta modificación no tuvo impactos en los Estados Financieros del Fondo. 10

15 2. RESUMEN DE CRITERIOS CONTABLES SIGNIFICATIVOS (continuación) 2.1 Bases de preparación (continuación) a) Normas emitidas vigentes y no vigentes en el año 2017 (continuación) a1) Pronunciamientos Contables Recientes (continuación) NIC 12 Impuesto a las ganancias. En enero de 2016 el IASB emitió modificaciones a la NIC 12, las que aclaran requisitos en materia de reconocimiento de activos por impuestos diferidos correspondientes a los instrumentos de deuda medidos al valor razonable, se debe evaluar su reconocimiento en la medida en que resulte probable que la entidad disponga de ganancias fiscales futuras para utilizar la diferencia temporaria deducible. La fecha de aplicación de estas modificaciones fue a partir del 1 de enero de Esta modificación no tuvo impactos en los Estados Financieros del Fondo. Mejoras anuales a las NIIF Ciclo de (NIIF 12 Información a revelar sobre participaciones en otras entidades) En diciembre de 2016, el IASB emitió las Mejoras Anuales a las NIIF Ciclo La enmienda a la NIIF 12, especifica cuáles son los requisitos de revelación establecidos en la NIIF 12, para las participaciones en entidades que están dentro del alcance de la NIIF 5 Activos no corrientes mantenidos para la venta y operaciones discontinuadas. La fecha de aplicación de estas enmiendas es a partir del 1 de enero de Esta modificación no tuvo impactos en los Estados Financieros del Fondo. NIIF 9 Instrumentos financieros. El 24 de julio del 2014, el IASB concluyó su proyecto de mejora sobre la contabilización de los instrumentos financieros con la publicación de la NIIF 9 Instrumentos Financieros. Esta norma incluye nuevos requerimientos basados en principios para la clasificación y medición, introduce un modelo prospectivo de pérdidas crediticias esperadas para la contabilización del deterioro y cambios en la contabilidad de coberturas. La designación de la clasificación, determina cómo se contabilizan los activos y pasivos financieros en los estados financieros y, en particular, la forma en que estos se miden. La NIIF 9 introduce un nuevo enfoque para la clasificación de los activos financieros, basado en el modelo de negocio de la entidad para la gestión de los activos financieros y las características de sus flujos contractuales. En materia de deterioro la norma establece un único modelo que se aplicará a todos los instrumentos financieros, eliminando así una fuente de complejidad asociada con los requisitos contables anteriores, el cual requerirá de un reconocimiento oportuno de las pérdidas crediticias esperadas. La NIIF 9 introduce flexibilizaciones a los requisitos regulatorios para la contabilidad de coberturas, así como también nuevas alternativas de estrategias a utilizar, las nuevas disposiciones representan una revisión importante de la contabilidad de coberturas, las que permitirán alinear el tratamiento contable con las actividades de gestión de riesgos, permitiendo a las entidades reflejar mejor estas actividades en sus estados financieros. Además, como resultado de estos cambios, a los usuarios de los estados financieros se les proporcionará una mejor información sobre la gestión de riesgos y el efecto de la contabilidad de coberturas en los estados financieros. 11

16 2. RESUMEN DE CRITERIOS CONTABLES SIGNIFICATIVOS (continuación) 2.1 Bases de preparación (continuación) a) Normas emitidas vigentes y no vigentes en el año 2017 (continuación) a1) Pronunciamientos Contables Recientes (continuación) NIIF 9 Instrumentos financieros (continuación). Esta norma establece también que el cambio del valor razonable que corresponde a riesgo de crédito propio se registrará en otros resultados integrales, permitiendo disminuir así cualquier volatilidad eventual que podría generarse en los resultados de la entidad producto de su reconocimiento. Se permite la aplicación anticipada de esta mejora, antes de cualquier otro requerimiento de la NIIF 9. La fecha de aplicación obligatoria es a partir del 1 de enero de Se permite su aplicación anticipada. Durante el año 2017, la corporación ha trabajado en la implementación de modelos y procedimientos relacionados al Modelo de Perdidas Crediticias Esperadas (ECL, por sus siglas en inglés), el Test de Solo Pago de Principal e Intereses (SPPI) y la evaluación del Modelo de Negocios, entre otros. A la fecha de emisión de estos Estados Financieros, el Fondo no tendrá impactos producto de la aplicación de esta normativa. NIIF 15 Ingresos de actividades ordinarias procedentes de contratos con clientes. En mayo de 2014 fue emitida la NIIF15, cuyo objetivo es establecer los principios que deberá aplicar una entidad para presentar información útil a los usuarios de los estados financieros sobre la naturaleza, monto, oportunidad e incertidumbre de los ingresos de actividades ordinarias y flujos de efectivo que surgen de un contrato con un cliente. Esta nueva norma sustituye a las siguientes normas e interpretaciones vigentes: NIC 18 Ingresos de actividades ordinarias, NIC 11 Contratos de construcción, CINIIF 13 Programa de fidelización de clientes, CINIIF 15 Acuerdos para la construcción de inmuebles, CINIIF 18 Transferencias de activos procedentes de clientes y SIC 31 Ingresos Permutas de servicios de publicidad. El nuevo modelo aplicará a todos los contratos con clientes, excepto aquellos que están dentro del alcance de otras NIIF, tales como arrendamientos, contratos de seguros e instrumentos financieros. Con fecha 12 de abril del 2016, IASB publicó enmiendas a la NIIF 15, clarificando requisitos para la implementación del nuevo estándar. Estas enmiendas aclaran cómo: Identificar una obligación de ejecución (la promesa de transferir un bien o un servicio a un cliente) en un contrato; Determinar si una empresa es el principal (el proveedor de un bien o servicio) o un agente (responsable de la organización para el bien o servicio que se proporciona); y Determinar si el producto de la concesión de una licencia debe ser reconocido en un punto en el tiempo o a lo largo del tiempo. La fecha de aplicación de esta nueva norma es a partir del 1 de enero de Se permite su aplicación anticipada. Para el fondo no tendrá impactos en los estados financieros producto de la adopción de esta normativa. 12

17 2. RESUMEN DE CRITERIOS CONTABLES SIGNIFICATIVOS (continuación) 2.1 Bases de preparación (continuación) a) Normas emitidas vigentes y no vigentes en el año 2017 (continuación) a1) Pronunciamientos Contables Recientes (continuación) NIIF 16 Arrendamientos. En enero de 2016 fue emitida la NIIF16, cuyo objetivo es establecer los principios para el reconocimiento, medición, presentación y revelación de los contratos de arrendamientos desde el punto de vista del arrendador y arrendatario. La nueva norma no difiere significativamente de la norma que la precede, NIC 17 Arrendamientos, con respecto al tratamiento contable desde el punto de vista del arrendador. Sin embargo, desde el punto de vista del arrendatario, la nueva norma requiere el reconocimiento de activos y pasivos para la mayoría de los contratos de arrendamientos. La fecha de aplicación de la nueva norma es a partir del 1 de enero de Se permite su aplicación anticipada pero sólo si también se aplica la NIIF 15 Ingresos de actividades ordinarias procedentes de contratos con clientes. Para el fondo no tendrá impactos en los estados financieros producto de la adopción de esta normativa. NIC 28 Inversiones en asociadas y negocios conjuntos y NIIF 10 Estados financieros consolidados. En septiembre de 2014, el IASB publicó esta modificación, la cual aclara el alcance de las utilidades y pérdidas reconocidas en una transacción que involucra a una asociada o negocio conjunto, y que este depende de si el activo vendido o contribución constituye un negocio. Por lo tanto, IASB concluyó que la totalidad de las ganancias o pérdidas deben ser reconocidas frente a la pérdida de control de un negocio. Asimismo, las ganancias o pérdidas que resultan de la venta o contribución de una subsidiaria que no constituye un negocio (definición de NIIF 3) a una asociada o negocio conjunto deben ser reconocidas solo en la medida de los intereses no relacionados en la asociada o negocio conjunto. Durante el mes de diciembre de 2015 el IASB acordó fijar en el futuro la fecha de entrada en vigencia de esta modificación, permitiendo su aplicación inmediata. Para el Fondo no tendrá impactos en los Estados Financieros producto de la aplicación de esta enmienda. NIIF 2 Pagos basados en acciones. En junio de 2016, el IASB introdujo modificaciones a la NIIF 2 relacionadas con la clasificación y medición de las transacciones de pago basado en acciones. Las enmiendas realizadas abordan las siguientes áreas: Condiciones de cumplimiento cuando los pagos basados en acciones se liquidan en efectivo. Clasificación de transacciones de pagos basados en acciones, netas de retención de impuesto sobre la renta. Contabilización de las modificaciones realizadas a los términos de los contratos que modifiquen la clasificación de pagos liquidados en efectivo o liquidados en acciones de patrimonio. La fecha de aplicación de estas modificaciones es a partir del 1 de enero de Se permite su aplicación anticipada. Para el Fondo no tendrá impactos en los Estados Financieros producto de la adopción de esta normativa. 13

18 2. RESUMEN DE CRITERIOS CONTABLES SIGNIFICATIVOS (continuación) 2.1 Bases de preparación (continuación) a) Normas emitidas vigentes y no vigentes en el año 2017 (continuación) a1) Pronunciamientos Contables Recientes (continuación) NIIF 4 Contratos de seguros. En septiembre de 2016, el IASB emitió una enmienda a la NIIF 4 Contratos de seguro, para abordar los efectos derivados de la aplicación de los nuevos pronunciamientos incluidos en la NIIF 9. La enmienda introduce los siguientes dos enfoques para aquellas entidades que emitan contratos de seguros: Un enfoque de superposición, dará a todas las entidades que emiten contratos de seguros la opción de reconocer en otros resultados integrales, en lugar de ganancias o pérdidas, la volatilidad que podría surgir cuando se aplica la NIIF 9 antes de que la nueva norma de contratos de seguros sea emitida; y Un enfoque de aplazamiento, dará a las entidades cuyas actividades están conectadas en su mayor parte con los seguros una exención temporal opcional para la aplicación de la NIIF 9 hasta el año Las entidades que difieran la aplicación de la NIIF 9 seguirán aplicando la norma de instrumentos financieros existente. Para el Fondo no tendrá impactos en los estados financieros producto de la adopción de esta normativa. NIC 28 Inversiones en asociadas y negocios conjuntos. En diciembre de 2016, el IASB emitió las Mejoras Anuales a las NIIF Ciclo , la cual incluyó la modificación a la NIC 28. Esta enmienda aclara que, una organización de capital de riesgo o un fondo mutuo, un fideicomiso de inversión y entidades similares pueden optar, por contabilizar sus inversiones en negocios conjuntos y asociadas al valor razonable o utilizando el método de la participación. La enmienda también deja claro que el método elegido para cada inversión debe hacerse en el momento inicial. La fecha de aplicación de estas enmiendas es a partir del 1 de enero de Esta modificación no tiene impactos en los Estados Financieros del Fondo. NIC 40 Propiedades de inversión. La NIC 40 requiere que un activo sea transferido a (o desde) propiedades de inversión, solamente cuando hay un cambio en su uso. La enmienda, emitida en diciembre de 2016, aclara que un cambio en las intenciones de la administración para el uso de una propiedad no proporciona, en forma aislada, evidencia de un cambio en su uso. Una entidad debe, por lo tanto, haber tomado acciones observables para apoyar tal cambio. La fecha de aplicación de estas enmiendas es a partir del 1 de enero de Esta modificación no tiene impactos en los Estados Financieros del fondo. 14

19 2. RESUMEN DE CRITERIOS CONTABLES SIGNIFICATIVOS (continuación) 2.1 Bases de preparación (continuación) a) Normas emitidas vigentes y no vigentes en el año 2017 (continuación) a1) Pronunciamientos Contables Recientes (continuación) CINIIF 22 Transacciones en moneda extranjera y contraprestaciones anticipadas. En diciembre de 2016, el IASB emitió la Interpretación CINIIF 22 Transacciones en moneda extranjera y contraprestación anticipada Esta interpretación se aplica a una transacción en moneda extranjera cuando una entidad reconoce un activo no financiero o pasivo no financiero que surge del pago o cobro de una contraprestación anticipada antes de que la entidad reconozca el activo, gasto o ingreso relacionado. La CINIIF especifica que la fecha de la transacción para efectos de determinar el tipo de cambio a usar en el reconocimiento inicial del activo, gasto o ingreso relacionado, es la fecha en que la entidad reconoce inicialmente el activo no monetario o pasivo no monetario que surge del pago o cobro de la contraprestación anticipada, es decir, los ingresos, gastos o activos relacionados no deben ser reevaluados con las variaciones de los tipos de cambio que se produzcan entre la fecha del reconocimiento inicial de la contraprestación anticipada y la fecha de reconocimiento de la transacción a la que se refiera dicha contraprestación. La fecha de aplicación de estas enmiendas es a partir del 1 de enero de Esta interpretación no tiene impactos en los Estados Financieros del fondo. NIIF 17 Contratos de Seguros. En mayo de 2017, el IASB emitió esta nueva norma para Contratos de Seguros que permitirá a los inversores entender mejor la exposición al riesgo de los aseguradores, su rentabilidad y su posición financiera. La NIIF 17 resuelve los problemas de comparación creados por la NIIF 4 al exigir que todos los contratos de seguros sean contabilizados de manera consistente, beneficiando tanto a los inversores como a las compañías de seguros. Las obligaciones de seguros se contabilizarán utilizando los valores actuales, en lugar del costo histórico. La información se actualizará periódicamente, proporcionando información más útil a los usuarios de los estados financieros. La fecha de aplicación de estas enmiendas es a partir del 1 de enero de Se permite su aplicación anticipada. Esta norma no tiene impactos en los Estados Financieros del Fondo. CINIIF 23 Incertidumbres sobre Tratamiento de Impuesto a las Utilidades. En junio de 2017, el IASB publicó la CINIIF 23, Incertidumbres sobre Tratamiento de Impuesto a las Utilidades, desarrollada por el Comité de Interpretaciones de las NIIF. Esta interpretación indica cuales son las revelaciones que deben hacerse cuando existen incertidumbres sobre el tratamiento seguido por la entidad para determinar el impuesto a las utilidades por pagar. Cuando no esté claro cómo se aplica la ley de impuestos a una transacción o circunstancia en particular, o si una autoridad tributaria aceptará el tratamiento fiscal de una entidad. La NIC 12 Impuestos sobre la renta, especifica cómo contabilizar el impuesto corriente y diferido, pero no cómo reflejar los efectos de la incertidumbre. La CINIIF 23 proporciona requisitos que se suman a los requisitos de la NIC 12 especificando cómo reflejar los efectos de la incertidumbre en la contabilización de los impuestos a la renta. La fecha de vigencia de esta interpretación es a partir del 1 de enero de Esta interpretación no tiene impactos en los Estados Financieros del fondo. 15

20 2. RESUMEN DE CRITERIOS CONTABLES SIGNIFICATIVOS (continuación) 2.1 Bases de preparación (continuación) a) Normas emitidas vigentes y no vigentes en el año 2017 (continuación) a1) Pronunciamientos Contables Recientes (continuación) NIC 28 Inversiones en asociadas y negocios conjuntos y NIIF 9 Instrumentos financieros En octubre de 2017, el IASB publicó las enmiendas a la NIIF 9 Instrumentos Financieros y a la NIC 28 Inversiones en Entidades Asociadas y Negocios Conjuntos. Las modificaciones a la NIIF 9 permiten a las entidades medir activos financieros, cancelados anticipadamente con compensación negativa a costo amortizado o valor razonable, a través de otro resultado integral si se cumple una condición específica, en lugar de hacerlo a valor razonable con efecto en resultados. En cuanto a la NIC 28, las modificaciones aclaran que las entidades deben contabilizar los resultados a largo plazo en una asociada o negocio conjunto, a la que no se aplica el método de participación, utilizando la NIIF 9. El IASB también dio a conocer un ejemplo que ilustra cómo las empresas deben aplicar los requisitos de la NIIF 9 y la NIC 28 a los intereses a largo plazo en una entidad asociada o negocio conjunto. La fecha de aplicación de estas enmiendas es a partir del 1 de enero de Esta modificación no tiene impactos en los Estados Financieros del Fondo. a2) Mejoras anuales a las NIIF En diciembre de 2017, el IASB emitió las Mejoras Anuales a las NIIF Ciclo , la cual incluye las modificaciones a las siguientes normativas: - NIIF 3 Combinaciones de Negocios. Intereses previamente mantenidos en una operación conjunta. La enmienda entrega una orientación adicional para aplicar el método de adquisición a tipos particulares de combinaciones de negocios. La modificación establece que cuando una parte en un acuerdo conjunto obtiene el control de un negocio, que es un acuerdo conjunto y tenía derechos sobre los activos y obligaciones por los pasivos relacionados con este acuerdo conjunto, inmediatamente antes de la fecha de adquisición, la transacción es una combinación de negocios lograda en etapas. Por lo tanto, el adquirente aplicará los requisitos para una combinación de negocios lograda en etapas, incluyendo volver a medir su interés previamente mantenido en la operación conjunta. Al hacerlo, el adquirente volverá a medir su valor total que anteriormente tenía en la operación conjunta. La fecha de aplicación de estas enmiendas es a partir del 1 de enero de Se permite su aplicación anticipada. Esta enmienda no tiene impactos en los Estados Financieros del Fondo. 16

21 2. RESUMEN DE CRITERIOS CONTABLES SIGNIFICATIVOS (continuación) 2.1 Bases de preparación (continuación) a) Normas emitidas vigentes y no vigentes en el año 2017 (continuación) a2) Mejoras anuales a las NIIF (continuación) - NIIF 11 Acuerdos Conjuntos Las modificaciones a la NIIF 11 dicen relación con las contabilización de adquisiciones de participaciones en Acuerdos Conjuntos. La enmienda establece que una parte que participa, pero no tiene el control, en un acuerdo conjunto puede obtener el control del acuerdo conjunto. Dado lo anterior, la actividad del acuerdo conjunto constituiría una Combinación de Negocio tal como se define en la NIIF 3, en tales casos, los intereses previamente mantenidos en el acuerdo conjunto no se vuelven a medir. La fecha de aplicación de estas enmiendas es a partir del 1 de enero de Se permite su aplicación anticipada. Esta enmienda no tiene impactos en los Estados Financieros del Fondo - NIC 12 Impuesto a las ganancias. La enmienda aclara que una entidad registrará el efecto en el impuesto a la renta de los dividendos, cuando reconoce un pasivo para pagar un dividendo. El efecto de los dividendos en el impuesto renta, están vinculados más directamente a transacciones o eventos pasados que generaron ganancias distribuibles, que a las distribuciones a los propietarios. Por lo tanto, una entidad reconocerá el efecto de los dividendos en el impuesto renta en resultados, otro resultado integral del patrimonio según donde la entidad originalmente reconoció esas transacciones o eventos pasados. La fecha de aplicación de estas enmiendas es a partir del 1 de enero de Se permite su aplicación anticipada. Esta enmienda no tiene impactos en los Estados Financieros del Fondo - NIC 23 Costos por préstamos. Costos por préstamos susceptibles de ser capitalizados. La modificación de la norma tiene por objeto aclarar que, cuando un activo está disponible para su uso o venta, una entidad tratará cualquier préstamo pendiente de pago tomado específicamente para obtener ese activo, como parte de los fondos que ha tomado como préstamos corrientes. La fecha de aplicación de estas enmiendas es a partir del 1 de enero de Se permite su aplicación anticipada. Esta enmienda no tiene impactos en los Estados Financieros del Fondo b) Periodo cubierto Los Estados Financieros corresponden a los Estados de Situación Financiera al 31 de diciembre de 2017 y Los Estados de Resultados Integrales, los Estados de Cambios en el Activo Neto Atribuible a los partícipes y los Estados de Flujos de Efectivo cubren los períodos comprendidos entre el 1 de enero y 31 de diciembre de 2017 y Moneda funcional y de presentación Los inversionistas del Fondo proceden principalmente del mercado local, siendo las suscripciones y rescates de las cuotas en circulación denominadas en pesos chilenos. El rendimiento del Fondo es medido e informado a los inversionistas en pesos chilenos. La administración considera el Peso chileno como la moneda que representa más fielmente los efectos económicos de las transacciones, hechos y condiciones subyacentes. Los estados financieros son presentados en pesos chilenos, que es la moneda funcional y de presentación del Fondo. 17

22 2. RESUMEN DE CRITERIOS CONTABLES SIGNIFICATIVOS (continuación) 2.3 Activos y pasivos financieros Clasificación El Fondo clasifica sus inversiones en instrumentos de deuda, como activos financieros a costo amortizado Activos financieros a costo amortizado Los activos financieros a costo amortizado son activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables y vencimiento fijo, sobre los cuales la administración tiene la intención de percibir los flujos de intereses y reajustes de acuerdo con los términos contractuales del instrumento. La sociedad administradora evalúa a cada fecha de cierre del estado de situación financiera, si existe evidencia objetiva de desvalorización o deterioro en el valor de un activo financiero o grupo de activos financieros bajo esta categoría. Las pruebas de deterioro se describen en la nota Pasivos financieros Los pasivos financieros que se tengan para negociar se valorarán de acuerdo a lo siguiente: - Se emita principalmente con el propósito de readquirirlo en el corto plazo (por ejemplo, obligaciones y otros valores negociables emitidos cotizados que la empresa pueda comprar en el corto plazo en función de los cambios de valor). - Forme parte de una cartera de instrumentos financieros identificados y gestionados conjuntamente de la que existían evidencias de actuaciones recientes para obtener ganancias en el corto plazo, o - Sea un instrumento financiero derivado, siempre que no sea un contrato de garantía financiera ni haya sido designado como instrumento de cobertura. Los pasivos financieros mantenidos para negociar se valorarán inicialmente por su costo amortizado. Los gastos de transacción que les sean directamente atribuibles se reconocerán en el resultado integral. El resto de los pasivos financieros, son clasificados como Otros Pasivos de acuerdo a NIC Reconocimiento, baja y medición Las compras y ventas de inversiones en forma regular se reconocen en la fecha de la transacción, fecha en la cual el Fondo se compromete a comprar o vender la inversión. Los activos financieros y pasivos financieros se reconocen inicialmente al valor razonable. Los activos financieros se dan de baja contablemente cuando los derechos a recibir flujos de efectivo a partir de las inversiones han expirado o el Fondo ha transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios asociados a su propiedad. Los activos financieros a costo amortizado y otros pasivos se valorizan, después de su reconocimiento inicial, a base del método de interés efectivo. Los intereses y reajustes devengados se registran en la cuenta "Intereses y reajustes" del estado de resultados integrales. El método de interés efectivo es un método para calcular el costo amortizado de un activo financiero o pasivo financiero y para asignar los ingresos financieros o gastos financieros a través del periodo pertinente. El tipo de interés efectivo es la tasa que descuenta exactamente pagos o recaudaciones de efectivo futuros estimados durante toda la vigencia del instrumento financiero, o bien, cuando sea apropiado, un periodo más breve, respecto del valor contable del activo financiero o pasivo financiero. Al calcular el tipo de interés efectivo, el Fondo estima los flujos de efectivo considerando todos los términos contractuales del instrumento financiero, pero no considera las pérdidas por crédito futuras. El cálculo incluye todos los honorarios y puntos porcentuales pagados o recibidos entre las partes contratantes que son parte integral del tipo de interés efectivo, costos de transacción y todas las otras primas o descuentos. 18

23 2. RESUMEN DE CRITERIOS CONTABLES SIGNIFICATIVOS (continuación) 2.4 Presentación neta o compensada de instrumentos financieros Los activos y pasivos financieros son compensados y el monto neto es así informado en el estado de situación financiera cuando existe un derecho legal para compensar los importes reconocidos y existe la intención de liquidar sobre una base neta, o realizar el activo y liquidar el pasivo simultáneamente. 2.5 Cuentas por cobrar y pagar a intermediarios Los montos por cobrar y pagar a intermediarios representan deudores por valores vendidos y acreedores por valores comprados que han sido contratados pero aún no saldados o entregados en la fecha del estado de situación financiera, respectivamente. Estos montos se reconocen a valor nominal, a menos que su plazo de cobro o pago supere los 90 días, en cuyo caso, se reconocen inicialmente a valor razonable y posteriormente se miden al costo amortizado empleando el método de interés efectivo. Dichos importes se reducen por la provisión por deterioro de valor para montos correspondientes a cuentas por cobrar a intermediarios. 2.6 Deterioro de valor de activos financieros a costo amortizado Se establece una provisión por deterioro del valor de montos correspondientes a activos financieros a costo amortizado (incluyendo cuentas por cobrar a intermediarios), cuando hay evidencia objetiva de que el Fondo no será capaz de recaudar todos los montos adeudados por el instrumento. Las dificultades financieras significativas del emisor o deudor, la probabilidad de que el mismo entre en quiebra o sea objeto de reorganización financiera, y el incumplimiento en los pagos son considerados como indicadores de que el instrumento o monto adeudado ha sufrido deterioro del valor. Una vez que un activo financiero o un grupo de activos financieros similares haya sido deteriorado, los ingresos financieros se reconocen utilizando el tipo de interés empleado para descontar los flujos de efectivo futuros con el fin de medir el deterioro del valor mediante la tasa efectiva original. Al 31 de diciembre de 2017 el Fondo no ha efectuado ajustes por deterioro de sus activos. 2.7 Criterio de Valorización de Instrumentos Los instrumentos que componen la cartera de inversiones del Fondo, son valorizados de acuerdo a las instrucciones impartidas por la CMF para los fondos tipo 1, la cual en términos generales establece que deberán valorizar los instrumentos que componen su cartera de inversiones al valor resultante de actualizar el o los pagos futuros de cada instrumento, utilizando como tasa de descuento la tasa interna de retorno implícita en la adquisición del instrumento (TIR de compra). En todo caso, cuando existan diferencias relevantes entre la valorización a TIR de compra y TIR de mercado, el gerente general de la sociedad administradora deberá fundamentar si corresponde o no efectuar ajustes a la valorización de la cartera de inversiones del Fondo. 19

24 2. RESUMEN DE CRITERIOS CONTABLES SIGNIFICATIVOS (continuación) 2.7 Criterio de Valorización de Instrumentos (continuación) Adicionalmente conforme a la Circular N del 28 de octubre de 2010, los instrumentos que valorizan a TIR de compra (Fondos Tipo 1), deberán establecer, en forma detallada, políticas de realización de ajustes a precios de mercado para este tipo de inversiones. Estas políticas deberán determinar los rangos porcentuales para el ajuste de mercado: Ajustes a nivel de cartera: Ante la existencia de desviaciones superiores a un -0,1% (rango negativo) del valor presente de la cartera valorizados a su TIR de compra respecto a su valorización a tasa de mercado, se ajustarán a tasa de mercado todos los fondos de una misma moneda. Si la cartera se desvía sobre +0,1% (rango positivo) del valor presente de la cartera valorizados a su TIR de compra respecto a su valorización a tasa de mercado, se realizan ajustes por fondo, de manera de llevar la diferencia dentro del rango positivo. Los instrumentos valorizados a mercado también serán ajustados en todos los Fondos Mutuos del Tipo 1 que administre Banchile, de manera de mantener la misma valorización a mercado. Ajustes a nivel de instrumentos: Ante desviaciones superiores a un 0,6% de un instrumento nominal valorizado a TIR de compra o a la última tasa de valorización, respecto a su valorización a tasa de mercado, se procederá a ajustar la valorización a mercado del instrumento en cuestión en todos los fondos mutuos del tipo 1. Ante desviaciones superiores a un 0,8% de un instrumento denominado en moneda distinta al peso chileno y en otras unidades de ajuste considerando su valorización a TIR de compra o a la última tasa de valorización según corresponda, respecto a su valorización a tasa de mercado, se procederá a ajustar la valorización a mercado del instrumento en cuestión en todos los fondos mutuos del tipo Efectivo y efectivo equivalente El efectivo y efectivo equivalente incluye caja y bancos. 2.9 Cuotas en circulación El Fondo emite cuotas, las cuales se pueden recuperar a opción del partícipe. El Fondo ha emitido las series de cuotas A, B, BCH e IT. Las características de estas series se detallan en Nota 16. De acuerdo con lo descrito, las cuotas se clasifican como pasivos financieros. Las cuotas en circulación pueden ser rescatadas sólo a opción del partícipe por un monto de efectivo igual a la parte proporcional del valor de los activos netos del Fondo en el momento del rescate. El valor neto de activos por cuota del Fondo se calcula dividiendo los activos netos atribuibles a los partícipes de cada serie de cuotas en circulación por el número total de cuotas de la serie respectiva Reconocimiento de ingresos Los ingresos netos de la operación se reconocen sobre base devengada del tiempo transcurrido, utilizando el método de interés efectivo e incluye intereses y reajustes procedentes de efectivo y efectivo equivalente y títulos de deuda, adicionalmente bajo este rubro se incluyen los resultados netos por liquidación de posiciones en instrumentos financieros y otras diferencias netas de valores razonables y de cambio. 20