Herramienta de Cálculo del Valor Relativo de los Covered Bonds

Transcripción

1 Herramienta de Cálculo del Valor Relativo de los Covered Bonds Introducción y modo de empleo HSBC Trinkaus & Burkhardt 1

2 Navegar Esta herramienta permite seleccionar covered bonds y compararlos el uno con otro. Para mayor comodidad, esta herramienta necesita las últimas versiones de navegador Internet. Abrir Internet Explorer y entrar una de las direcciones URL: Es igualmente posible pasar por el portal de HSBC research: 2

3 Acceso vía el portal HSBC Regístrese en HSBCnet. 3

4 Acceso vía el portal HSBC Elija: Research / Global FI Strategy / Analytics / Covered Bonds 4

5 o vía el URL directo Primero, elija el criterio de búsqueda. Se le propone 4 criterios: Emisor Tipo de emisor Tipo de bono País, combinado con la ponderación de riesgo Indique qué criterio utiliza, y luego haga su selección en la casilla correspondiente 5

6 Criterios avanzados Además, se pueden definir los niveles máximos y mínimos del cupón, tamaño de la emisión, años para el vencimiento, y precio. El intervalo para el cupón y el tamaño de emisión son predeterminados. Los años para vencimiento y precios son definidos por HSBC a intervalos fijos. 6

7 Criterios avanzados Para ver el resultado de la búsqueda, dé al botón Aceptar. El último filtro avanzado consiste en la colateralización (garantía hipotecaria) y el tipo de estructura (plain vanilla, multicedentes o estructurados). 7

8 Interfaz del usuario Una vez definidos y confirmados los criterios de búsqueda, los bonos correspondientes aparecerán en una nueva ventana. El nombre de cada bono se constituye como a continuación: AAB3.25 1/13 (Bloomberg ticker, cupón, mes/año de vencimiento) Puede ordenar los bonos según el criterio que le parezca más conveniente, dándole al título de la columna correspondiente. Un clic en el código alemán (WKN) abre una ventana con los principales datos y spreads del título seleccionado Al dejar la flecha del ratón un breve instante sobre una infomación, aparecerán detalles adicionales (por ejemplo, el nombre completo del emisor) 8

9 Interfaz del usuario 9

10 Opciones de la lista Simple ordenación de los datos con un clic en el nombre de la columna (Bono, WKN, vencimiento...) Un clic en el código alemán (WKN) abre una ventana con los principales datos y spreads del título seleccionado Un clic en el nivel de spread de un bono abre una ventana con el grafico histórico del spread correspondiente. Automáticamente aparece la curva a 1 año, pero se puede cambiar la escala de 1 mes a 3 años. Para comparar dos bonos, tienen que aparecer en los campos Bono 1 (compra) y Bono 2 (venta), situados en cabeza de página. Para ello, se seleccionan los dos bonos con un clic en su nombre (primera columna), y dándole al botón análisis comparativo, las informaciones aparecen en una nueva ventana. Son disponibles hasta 6 análisis de spread diferentes, con además 6 posibles escalas de tiempo 10

11 Ordenación y detalles de los bonos Un clic en el titulo de la columna ordena los datos según el criterio elegido Al dejar la flecha del ratón en el Ticker, el nombre completo del emisor aparece 11

12 Datos fundamentales: emisor,tir, spread Un clic en el código WKN abre una ventana con los datos de la emisión 12

13 Datos fundamentales: emisor,tir, spread Información adicional respecto a la estructura del emisor y la participación a la deuda (en caso de operaciones de multi-cedentes) El Reoffer Swapspread (en bp) indica el spread de emisión 13

14 Gráficos de spread Un clic y aparece el gráfico del spread elegido Se puede cambiar el tipo de spread con el menú de selección 14

15 El análisis comparativo Con un clic en el nombre del bono, se seleccionan los dos títulos a comparar. Al dar al botón Análisis comparativo, aparecen los datos y gráficos de comparación. 15

16 Detalles del análisis Selección de la escala temporal Un clic en el gráfico permite aumentar el tamaño 16

17 Detalles del análisis Un clic en invertir cambia el orden de los bonos comparados TIR y spreads Mid de los dos bonos 17

18 Visualización de las TIR 18

19 Diferencial de TIR 19

20 Asset Swap Spread de los bonos comparados 20

21 Descomposición de la TIR La curva gris representa el pendiente de la curva swap entre el vencimiento de los dos bonos La curva azul representa el diferencial de swap spread entre los dos bonos comparados 21

22 Curva Bund 22

23 Total return (%) Total return con reinversión de los cupones 23

24 Compatibilidad con otras aplicaciones Se puede copiar y pegar todos los datos en otras aplicaciones. Los datos no sufren cambio al pasar a Excel. Se puede imprimir los datos: se recomienda usar el formato horizontal. Se puede guardar los gráficos en formato imagen png con un clic derecho y guardar imagen como. 24

25 Contacto Frank Will Head of Covered Bond Research Treasury Research Sebastian von Koss Covered Bond Research Treasury Research HSBC Trinkaus & Burkhardt AG Königsallee 21/23, D Düsseldorf Tel: Fax: HSBC Trinkaus & Burkhardt AG Königsallee 21/23, D Düsseldorf Tel: Fax:

26 Disclaimer This document has been issued by HSBC Trinkaus & Burkhardt AG ( HSBC ) for the information of its customers only. It is not and should not be construed as an offer to sell or the solicitation of an offer to purchase or subscribe for any investment. This document does not constitute a sales prospectus or an offering memorandum and is not binding with regard to the structure of the Transaction. HSBC has based this document on information obtained from sources it believes to be reliable but which it has not independently verified; HSBC makes no guarantee, representation or warranty and accepts no responsibility or liability as to the accuracy or completeness of any information contained herein. This document may not be reproduced or further distributed in whole or in part for any purpose. 26