GCO Mixto, FI. Nº Registro CNMV: Grupo Depositario: BBVA

Transcripción

1 Gestora: GCO Gestión de Activos, S.A. SGIIC Grupo Gestora: Grupo Catalana Occidente S.A. Auditor: Depositario: Fondo por compartimentos: PricewaterhouseCoopers Auditores, S.L. Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA GCO Mixto, FI Nº Registro CNMV: 1285 Informe: Trimestral del Primer trimestre 22 Grupo Depositario: BBVA Rating Depositario: A- (S&P) Existe a disposición de los partícipes un informe completo, que contiene el detalle de la cartera de inversiones y que puede solicitarse gratuitamente en C/ Cedaceros, 9 BJ 2814 Madrid, o mediante un correo electrónico en fondos@catalanaoccidente.com, pudiendo ser consultados en los Registros de la CNMV, y por medios telemáticos en La Entidad Gestora atenderá las consultas de los clientes, relacionadas con las IIC gestionadas en: Dirección Cedaceros, 9, BJ Madrid Correo electrónico fondos@catalanaoccidente.com Asimismo cuenta con un departamento o servicio de atención al cliente encargado de resolver las quejas y reclamaciones. La CNMV también pone a su disposición la Oficina de Atención al Inversor ( , inversores@cnmv.es). INFORMACIÓN FONDO de registro: Categoría Vocación inversora: Renta Fija Mixta Euro. Perfil de riesgo: Moderado Descripción general Política de inversión: Fondo dirigido a aquellos que quieran diversificar parte de su inversión en renta variable sin asumir un riesgo elevado. Su cartera se invierte mayoritariamente en renta fija, con una duración media inferior a 2 años, y hasta un 3 en renta variable nacional. Operativa en instrumentos derivados La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es el método del compromiso. La IIC no ha realizado operaciones en instrumentos derivados en el periodo. Una información más detallada sobre la política de inversión del fondo se puede encontrar en su folleto informativo. Divisa de denominación EUR 2.1. Datos generales Nº de participaciones Nº de partícipes Beneficios brutos distribuidos por participación (EUR) Inversión mínima (EUR) Periodo Actual ,88 19 Periodo Anterior ,21 23 Periodo del informe Comisiones aplicadas en el periodo, sobre patrimonio medio Periodo Comisión de gestión efectivamente cobrado Patrimonio fin de periodo (miles de EUR) Acumulada s/ patrimonio s/ resultados Total s/ patrimonio s/ resultados 11.54,36,36,36,36 patrimonio Total Valor liquidativo fin de periodo (EUR) 9,4396 1,2351 9,816 1,2323 Sistema Base de cálculo de imputación GCO Mixto, FI - 1 / 6

2 Comisión de depositario efectivamente cobrado Periodo Acumulada,1,1 Base de cálculo patrimonio Periodo Periodo Año Año 219 Índice de rotación de la cartera Rentabilidad media de la liquidez ( anualizado) -,44 -,33 -,44 -,33 NOTA: El periodo se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. En el caso de IIC cuyo valor liquidativo no se determine diariamente, los datos se refieren al último disponible Comportamiento A) Individual Rentabilidad ( sin anualizar) Acumulado año Último trim () Trim - 1 Trimestral Trim - 2 Trim Anual Rentabilidad Rentabilidad -7,77-7,77,3,33,57 4,27-4,7,71 -,19 El valor liquidativo y, por tanto, su rentabilidad no recogen el efecto derivado del cargo individual al partícipe de la comisión de gestión sobre resultados. Rentabilidades Trimestre Último Año Últimos 3 años extremas (i) Rentabilidad mínima () -3, , , Rentabilidad máxima () 1, , , (i) Sólo se informa para las clases con una antigüedad mínima solicitado y siempre que no se haya modificado su vocación inversora. Se refiere a las rentabilidades máximas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos. La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es diaria. Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea en el periodo. Medidas de riesgo () Volatilidad (ii) de: Valor liquidativo Ibex-35 Letra Tesoro 1 año Mixto España VaR histórico (iii) Acumulado año 11,4 49,79,55 14,65 3,63 Último trim () 11,4 49,79,55 14,65 3,63 Trim - 1 3,6 13,3,38 4,1 2,82 Trimestral Trim - 2 3,13 13,27 1,36 4,32 2,88 Trim - 3 2,97 11,31 1,3 3,52 2, ,5 12,55,88 3,89 2, ,58 13,62,72 4,47 2,77 Anual (ii) Volatilidad histórica: indica el riesgo de un valor en un periodo, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de distintas referencias. Sólo se informa de la volatilidad para los periodos con política de inversión homogénea. (iii) VaR histórico: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza de 99, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. El dato es a finales de referencia. Gastos ( s/ patrimonio medio) Acumulado año Último trim () Trim - 1 Trimestral Trim - 2 Trim Anual 3,29 13,14,61 4,34 2,81 5,94 22,18,25 7,6 3, ,39,39,4,39,4 1,58 1,59 1,6 1,6 Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación), y resto de gastos de gestión corriente, en términos de porcentaje sobre patrimonio medio. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 1 de su patrimonio en otras IIC se incluyen también los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripción y de reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores. Evolución del valor liquidativo últimos 5 años Rentabilidad trimestral de los últimos 3 años VL Mixto España (Base 1) VL Mixto España Último cambio de vocación: 16/9/216. GCO Mixto, FI - 2 / 6

3 B) Comparativa Durante el periodo de referencia, la rentabilidad media en el periodo de referencia de los fondos gestionados por la Sociedad Gestora se presenta en el cuadro adjunto. Los fondos se agrupan según su vocación inversora. Monetario Vocación inversora Patrimonio gestionado * (miles de euros) Nº de partícipes * Rentabilidad trimestral media ** Renta Fija Euro ,9 Renta Fija Internacional Renta Fija Mixto Euro ,77 Renta Fija Mixta Internacional Renta Variable Mixta Euro Renta Variable Mixta Internacional ,9 Renta Variable Euro ,12 Renta Variable Internacional ,41 IIC de Gestión Referenciada (1) Garantizado de Rendimiento Fijo Garantizado de Rendimiento Variable De Garantía Parcial Retorno Absoluto Global FMM Corto Plazo Valor Liquidativo Variable FMM Corto Plazo Valor Liquidativo Constante Deuda Publica FMM Corto Plazo Valor Liquidativo Baja Volatilidad FMM Estandar Valor Liquidativo Variable Renta Fija Euro Corto Plazo IIC Que Replica Un Indice IIC Con Objetivo Concreto De Rentabilidad No Garantizado Total Fondos ,6 * Medias. (1): Incluye IIC que replican o reproducen un índice, fondos cotizados (ETF) e IIC con objetivo concreto de rentabilidad no garantizado. ** Rentabilidad media ponderada por patrimonio medio de cada FI en el periodo Distribución del patrimonio al cierre (Importes en miles de EUR) (+) INVERSIONES FINANCIERAS Cartera Interior Cartera Exterior Intereses de la Cartera de Inversión Distribución del patrimonio Inversiones dudosas, morosas o en litigio (+) LIQUIDEZ (TESORERÍA) (+/-) RESTO TOTAL PATRIMONIO Notas: El periodo se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. Las inversiones financieras se informan a valor estimado de realización Estado de variación patrimonial Fin periodo Importe sobre patrimonio 74,45 22,64 51,94 -,13 25,57 -,2 1, Fin periodo Importe sobre patrimonio , , , , ,22-4 -, , PATRIMONIO FIN PERIODO ANTERIOR (miles de EUR) (+/-) Suscripciones/Reembolsos (neto) (-) Beneficios Brutos Distribuidos (+/-) Rendimientos Netos (+) Rendimientos de Gestión (+) Intereses (+) Dividendos (+/-) Resultados en renta fija (realizadas o no) (+/-) Resultados en renta variable (realizadas o no) (+/-) Resultados en depósitos (realizadas o no) (+/-) Resultados en derivados (realizadas o no) (+/-) Resultados en IIC (realizadas o no) (+/-) Otros Resultados (+/-) Otros Rendimientos (-) Gastos Repercutidos (-) Comisión de gestión (-) Comisión de depositario (-) Gastos por servicios exteriores (-) Otros gastos de gestión corriente (-) Otros gastos repercutidos sobre patrimonio medio ,27-9,45-9,6,5,13-2,4-7,2 -,39 -,36 -,1 -, ,59,8,48,7,28 -,18,31 -,4 -,37 -,1 -,1 acumulada anual ,27-9,45-9,6,5,13-2,4-7,2 -,39 -,36 -,1 -,1 variación respecto fin periodo -328, , ,4-25,65-47, , ,2 7,67 9,6 9,8 4,48-76,74-1, GCO Mixto, FI - 3 / 6

4 (+) Ingresos (+) Comisiones de descuento a favor de la IIC (+) Comisiones retrocedidas (+) Otros Ingresos PATRIMONIO FIN PERIODO ACTUAL (miles de EUR) Nota: El periodo se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. sobre patrimonio medio acumulada anual variación respecto fin periodo 3.1. Inversiones financieras a valor estimado de realización (en miles de EUR) y en porcentaje sobre el patrimonio, al cierre del periodo. Descripción de la inversión y emisor Total Deuda Pública Cotizada más de 1 año Divisa Periodo Valor de mercado 11,88 Periodo Valor de mercado 12 1,12 Total Deuda Pública Cotizada menos de 1 año 354 3,93 Total Renta Fija Privada Cotizada más de 1 año 97, ,14 TOTAL RENTA FIJA COTIZADA 198 1, ,19 TOTAL RENTA FIJA 198 1, ,19 TOTAL RV COTIZADA , ,65 TOTAL RENTA VARIABLE , ,65 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR , ,84 Total Renta Fija Privada Cotizada más de 1 año , ,78 Total Renta Fija Privada Cotizada menos de 1 año , ,11 TOTAL RENTA FIJA COTIZADA , ,89 TOTAL RENTA FIJA , ,89 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS ETERIOR , ,89 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS , ,73 Notas: El periodo se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso Distribución de las inversiones financieras, al cierre : Porcentaje respecto al patrimonio total 3.3. Operativa en derivados. Resumen de las posiciones abiertas al cierre (importes en miles de EUR) Al cierre no existen posiciones abiertas en derivados o el importe comprometido de cada una de estas posiciones ha sido inferior a 1 euros. Sí No a. Suspensión temporal de suscripciones/reembolsos b. Reanudación de suscripciones/reembolsos c. Reembolso de patrimonio significativo d. Endeudamiento superior al 5 del patrimonio e. Sustitución de la sociedad gestora f. Sustitución de la entidad depositaria g. Cambio de control de la sociedad gestora h. Cambio en elementos esenciales del folleto informativo i. Autorización del proceso de fusión j. Otros hechos relevantes GCO Mixto, FI - 4 / 6

5 No existe anexo explicativo de hechos relevantes Sí No a. Partícipes significativos en el patrimonio del fondo (porcentaje superior al 2) b. Modificaciones de escasa relevancia en el Reglamento c. Gestora y el depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la LMV) d. Se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el depositario ha actuado como vendedor o comprador, respectivamente e. Adquiridos valores/ins. financieros emitidos/avalados por alguna entidad del grupo gestora/depositario, o alguno de éstos ha sido colocador/asegurador/director/asesor, o prestados valores a entidades vinculadas f. Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido una entidad del grupo de la gestora o depositaria, u otra IIC gestionada por la misma gestora u otra gestora del grupo g. Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC h. Otras informaciones u operaciones vinculadas a. Partícipes significativos: Inversión directa: ,92 euros - 69,12 sobre el patrimonio. Inversión indirecta: ,62 euros - 71,12 sobre el patrimonio. g. Los ingresos percibidos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC en concepto de comisiones de comercialización son un,5 sobre el patrimonio medio del fondo y por inversión superior a 1.. de euros, un,22 sobre el patrimonio medio del fondo. h. Se han realizado operaciones de c/v de participaciones por parte de empresas del grupo al que pertenece la Gestora. La Sociedad Gestora cuenta con un procedimiento para evitar los conflictos de interés. No existe ni información ni advertencias. a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados. En el primer trimestre del año la irrupción del coronavirus y su conversión en pandemia global ha sido determinante en la evolución de los mercados. En enero el foco aún estaba concentrado en China, el Gobierno comenzó a aplicar medidas restrictivas y el Banco Central chino a inyectar liquidez en el mercado. En febrero surgieron brotes en Japón, Irán y Corea del Sur, y posteriormente un fuerte foco de contagios en Italia. Entre la última semana de febrero y el mes de marzo las bolsas se desplomaron (con caídas superiores al - 25) ante el impacto que la pandemia tendrá sobre la economía mundial como consecuencia de la paralización de la producción industrial y el shock en la demanda de productos y servicios. Las medidas de confinamiento y la interrupción de la actividad económica habitual se han ido sucediendo con el aumento de contagiados y fallecidos en los diferentes países europeos y, finalmente, en EEUU, con un fuerte foco en Nueva York. La Reserva Federal de los EEUU (Fed) no tuvo más remedio que bajar rápidamente los tipos de interés, al igual que otros bancos centrales. Adicionalmente, la Fed y el Banco Central Europeo activaron mecanismos excepcionales para la compra de activos y garantizar la liquidez en el mercado. En los países occidentales más afectados por el coronavirus los Gobiernos han aprobado medidas extraordinarias para mitigar el impacto económico, incluyendo ayudas para familias, pymes y sectores más afectados. El Euribor 12 meses ha cerrado marzo en el -,171, frente al -,249 de finales del año pasado. El índice experimentó un fuerte repunte en la segunda mitad de marzo coincidiendo con la expansión de la pandemia del coronavirus. El Banco Central Europeo, aunque mantuvo la facilidad de depósito en el -,5 y el tipo de referencia en el, sí anunció mecanismos excepcionales para la compra de activos y garantizar la liquidez del mercado. Los activos de renta fija, tanto pública como privada, se han visto penalizados por el impacto que está teniendo la crisis provocada por el Covid-19 en las principales economías y en la solvencia de algunos emisores. A nivel corporativo se han producido ampliaciones de diferenciales de crédito y rebajas de rating. El Itraxx europeo, índice que mide el coste anual de asegurar deuda corporativa europea con grado de inversión frente a un posible impago, llegó a subir en marzo desde 5 hasta niveles de 14, máximo desde 212 y acabó cerrando el trimestre en 95. La evolución de los mercados de renta variable durante el primer trimestre de 22 ha sido muy negativa. En marzo el índice VI, que mide la volatilidad del S&P-5, se disparó al alza hasta niveles no vistos desde la crisis financiera de 28. Una subida fuerte de la volatilidad refleja el miedo por parte de los inversores, que provoca caídas de los índices bursátiles. Este fuerte repunte se produjo coincidiendo con la expansión de la pandemia del coronavirus y la incertidumbre sobre el impacto que pueda tener en la economía. En este contexto, el Ibex-35 ha caído un -28,94 en el trimestre. Los valores que más han contribuido a esta caída han sido Banco Santander (-4,73), Inditex (-25,48) y BBVA (-41,75). b) Decisiones generales de inversión adoptadas. Durante el trimestre el Fondo ha tenido en cuenta a la hora de realizar sus inversiones la situación de volatilidad en el mercado causada por el Covid-19, manteniendo una adecuada diversificación de los riesgos e incrementando la liquidez frente a otros periodos de tiempo con objeto de minimizar el impacto de las caídas del mercado. Las inversiones de GCO Mixto en activos de renta fija durante el trimestre se han centrado en aprovechar los diferenciales de rentabilidad que ofrecen los bonos corporativos en el mercado primario y secundario, frente a la rentabilidad de la deuda pública a un plazo similar. En cuanto a su cartera de renta variable, el fondo ha infraponderado la inversión frente a los límites máximos permitidos con objeto de minimizar el impacto de las caídas del mercado en el fondo. c) Índice de referencia. En este contexto de mayor volatilidad, la rentabilidad trimestral de GCO Mixto ha sido del -7,77, debido a la caída de valor de su inversión en activos de renta fija privada y en renta variable. Esta rentabilidad ha sido mejor que el -8,89 registrado por su índice de referencia, compuesto por un 7 del índice AFI FIM (combinación del Índice AFI FIAMM y del Índice Total de Deuda AFI) y un 3 del GCO Mixto, FI - 5 / 6

6 IBE-35. Este mejor comportamiento del Fondo se explica, principalmente, por una inversión en activos de renta variable por debajo de los límites máximos establecidos y con menor exposición al sector bancario y ocio/turismo. d) Evolución del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC. En estos tres últimos meses el patrimonio del Fondo se ha incrementado notablemente, mientras que su número de partícipes se ha reducido. La rentabilidad trimestral de GCO Mixto ha sido del -7,77, debido a la caída de valor de su inversión en activos de renta fija privada y en renta variable, los valores de renta fija que han tenido una mayor aportación negativa a la rentabilidad de GCO Mixto han sido tres bonos con vencimiento a medio plazo y cupón fijo emitidos por Mizuho Financial, RCI Banque, Caixabank, y un bono cupón flotante emitido por Volkswagen Int. Finance. En lo que se refiere a la inversión en activos de renta variable, los valores que han tenido una mayor contribución negativa a la evolución del Fondo de Inversión han sido Banco Santander (-4,54), Inditex (-24,77) y BBVA ( -41,49). Las comisiones acumuladas por GCO Mixto en este primer trimestre de 22 han sido del,37, lo que ha reducido en ese porcentaje la rentabilidad bruta obtenida por GCO Mixto en este plazo. En el trimestre el impacto de los gastos soportados por el Fondo de Inversión se eleva hasta el,39 (en el apartado 2.2. se detallan las comisiones soportadas por el Fondo). e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora. En este trimestre la rentabilidad de GCO Mixto ha sido la menos negativa de entre los fondos mixtos gestionados. 2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES. a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo. En estos tres últimos meses la inversión en activos de renta fija de GCO Mixto se ha centrado en la adquisición en el mercado primario de un bono emitido por Santander Consumer Bank Norway, de cupón fijo y vencimiento a medio plazo. Adicionalmente, el Fondo compró un bono en el mercado secundario emitido por Relx Finance con vencimiento a medio plazo. Este tipo de operaciones permiten al Fondo de Inversión obtener un diferencial de rentabilidad positivo frente a la deuda pública con vencimiento en el mismo plazo. Por otra parte, el porcentaje de inversión de GCO Mixto en activos de renta variable ha terminado el trimestre ligeramente por debajo del 26 de su patrimonio total. En este período el Fondo ha centrado su actividad en la venta total de su participación en ACS. Y en el incremento de posiciones en compañías como Grifols, Cellnex, Ferrovial y Enagas, entre otros. b) Operativa de préstamo de valores. c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos. d) Otra información sobre inversiones. 3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD. 4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO. GCO Mixto ha experimentado una volatilidad acumulada a lo largo del trimestre (indicador del riesgo de un valor en un período, a mayor volatilidad mayor riesgo), inferior a la de su índice de referencia compuesto por un 7 del índice AFI FIM (combinación del Índice AFI FIAMM y del Índice Total de Deuda AFI) y un 3 del IBE-35, 11,4 frente a 14,65. Esto indica que el Fondo asume un riesgo menor que el asumido por su índice de referencia (en el apartado 2.2. se detallan las medidas de riesgo). 5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS. 6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV. 7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS. 8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS. El Fondo no incurre en costes derivados del servicio de análisis. 9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS). 1. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO. El escenario para el segundo trimestre del año comienza con niveles elevados de volatilidad, con los mercados pendientes de cómo evolucione la pandemia y de si la crisis económica puede ir más allá de uno o dos trimestres con crecimientos negativos. Dentro de este contexto, la OCDE revisó la estimación de crecimiento de la economía mundial del +2,9 al +2,4, y señaló la posibilidad de una reducción hasta el +1,5 si la pandemia se extendía. Por su parte, la Comisión Europea espera una contracción del PIB europeo entre el -1 y -1,1 este año. Las compañías empiezan a revisar sus previsiones de resultados para los próximos trimestres en un entorno en que todavía resulta difícil cuantificar cual será el impacto final. Por otro lado, la prima de riesgo, mente alrededor de +11 puntos básicos, podría experimentar algún repunte ante la incertidumbre sobre la evolución del turismo y la construcción, dos sectores que han sido el motor de crecimiento de la economía española y que se ven fuertemente impactados por esta crisis. Sin embargo, los repuntes deberían estar limitados por las medidas anunciadas por el BCE, entre las que destaca un Programa de Compras de Emergencia para Pandemias de hasta 75. Mill. de euros, que incluye la compra de bonos soberanos y corporativos. En este plan no se aplicarán las restricciones de los es programas de adquisición de activos. De esta manera se espera evitar, entre otras cosas, una escalada de los intereses de la deuda de los países más afectados por la expansión del coronavirus. Ante este escenario, GCO Mixto centrará de nuevo su estrategia inversora en aprovechar las oportunidades que puedan ofrecer los mercados de renta fija y se mantendrá atento a las ocasiones que puedan aparecer en los mercados de renta variable frente a una posible reducción de la incertidumbre. Dada la liquidez disponible, analizaremos la evolución de los mercados las próximas semanas para aprovechar las oportunidades que puedan surgir. No aplica en este informe Durante el período no se han realizado operaciones de adquisición temporal de activos (operaciones de simultáneas). GCO Mixto, FI - 6 / 6