Mercados agrícolas ESTIMACIONES SOBRE PERDIDA DE VALOR EN LA PRODUCCION PRINCIPALES GRANOS. Neto de retenciones (2)

Transcripción

1 Coordinador de área: Lic. Claudio Forlani Colaboradores: Lic. Mariana Martínez, Lic. Natalia Medina, Lic. Esteban Cacciavilliani Mercados agrícolas El análisis de los precios para los principales cultivos (soja, trigo, maíz, y girasol) indica que tras el boom del primer cuatrimestre del año, en especial para la soja, luego vino el desplome; mas aún con los record de cosecha en Estados Unidos, que para el maíz llegó a 291 millones de toneladas versus 261 del año anterior, y para la soja superó los 84 millones, cuando en el ciclo previo tuvo solo Aquella baja en los precios provoca que con una proyección de cosecha record para la Argentina en la campaña agrícola 2004/05 el productor vea muy mermado sus ingresos brutos respecto al ciclo previo, en un contexto donde además se verifican aumentos en algunos costos de producción, como por ejemplo fletes, fertilizantes y agroquímicos en un rango de entre 30 y 40%. Es que de no darse grandes sobresaltos en el clima, la cosecha conjunta de trigo, soja, maíz, y girasol rondará las 73 millones de toneladas, un récord que superará en un 15% al aporte de esos cuatro cultivos en el período 2003/04. ESTIMACIONES SOBRE PERDIDA DE VALOR EN LA PRODUCCION PRINCIPALES GRANOS grano Cosecha (millones de Tn.) campaña 2003/04 u$s /Tn. FOB Ptos. Arg. (1) Ingreso global Neto de retenciones (2) Cosecha (millones de Tn.) u$s /Tn. FOB Ptos. Arg. (1) Ingreso global Neto de retenciones (2) Soja Girasol 3, , MAIZ 13, TRIGO 14, , Totales 63, , (1) las cotizaciones son a diciembre de cada año Fuente: SAGPyA. (2) 23% para soja y 20% para los otros granos campaña 2004/05 Diferencia campaña 2004/05 vs 2003/ El grano que salva la ropa es el girasol, cuyo mercado internacional presenta buenas condiciones, con escasez estructural de aceites y malas cosechas en la zona del Mar Negro, por lo que su precio es el que muestra mas estabilidad a lo largo del año. Trigo La gran diferencia de precios en contra del trigo argentino tiene su origen no sólo en el mayor costo del flete, sino también en problemas con la calidad del mismo, además del efecto Brasil que otros años y por esta fecha ya nos había comprado 1.5 millones de toneladas, mientras que por ahora recién ronda las , dada su buena cosecha en esta zafra-. Como se espera que aquel país empiece con sus compras en febrero o marzo, hasta ese entonces alrededor de 3 millones de toneladas serán vendidas a ultramar, con una quita de 50 dólares por tonelada.

2 Internamente la baja en el precio fue superior a lo sucedido en el exterior. Mientras en el Golfo de México cayó 20 dólares en el año, el precio FOB en TRIGO: u$s/tn. FOB puertos argentinos Argentina cayo casi 50 ( de 165 a 118). 180 Esto se debe al efecto de los saldos de trigo sin vender en la campaña anterior, 155 aunque algunos analistas no descartan además la acción negativa del estado de default argentino, considerando que los principales destinos compradores de trigo ni siquiera toman en cuenta las ofertas de cereal argentino. Si a ese panorama se le suman las 110 buenas perspectivas de la actual cosecha, proyectada en 17 millones de Fuente: SAGPyA tn., todo contribuye para que se pueda afirmar que en estos momentos nuestro trigo es el más barato del mundo. Maíz El aumento en el área sembrada muestra que los productores quieren diversificar y rotar cultivos, pero también que piensan en la gran potencialidad de la demanda de maíz para alimentación humana y animal, como así también para la producción de biocombustibles. La cuestión es que la siembra en nuestro país está avanzando a pasos agigantados -cubre más del 90% del área que se proyecta alcanzar en la campaña 2004/05- ayudada por una buena cobertura de lluvias. Desde el exterior hay una buena noticia para los precios. El fuerte frío en la región central de EE.UU. elevará el consumo de alimentos para animales (semillas forrajeras) y con ello, probablemente, lo hagan los precios. Pero sin duda, el elemento más fuerte en el mediano plazo es el nuevo uso del maíz para la fabricación de combustible verde. Algo que va a modificar la estructura comercial. Soja En el mercado disponible se está comportando con tendencia sostenida a firme ante la necesidad de las aceiteras por cubrir sus compromisos de molienda de aquí a los próximos 60 días. En este sentido, hay que destacar que los productores aún tienen en su poder 5 mill./t de soja sin vender, a la espera de mejores precios. Sin embargo, hay que tener bien en claro que cada día que pasa el mercado está más cerca del ingreso de la soja nueva y que las chances de baja en el precio de la oleaginosa disponible son cada vez mayores Fuente: SAGPyA SOJA: u$s/tn. FOB puertos argentinos

3 A nivel mundial se prevé un stock final de 60 millones de toneladas, mas del 50% respecto al año anterior, lo que obviamente atenta contra la cotización del grano, dado que el consumo crece en menor medida. Es fundamental para esta oleaginosa ver qué ocurre con la demanda de harina de soja, que es el principal subproducto obtenido de su molienda y que junto al aceite de soja representan el 85% de su demanda mundial. Como el crecimiento en la demanda mundial de harina es menor al crecimiento de la cosecha de soja eso genera presiones a la baja Girasol Esta oleaginosa es la que presenta interesantes perspectivas de precios en el mercado internacional, aunque internamente se debe estar alerta por los avatares del clima, particularmente en el Chaco, una de las principales zonas productores, con 180 mil hectáreas, en donde un tercio de las mismas fueron afectadas por las lluvias. Se ha sembrado casi el 100% de lo proyectado, casi 1.8 millón hectáreas, y la cosecha estimada es de 3.2 millones de toneladas, aunque esta cifra puede sufrir reducciones por los problemas en aquella provincia, esto en una temporada donde el consumo interno esta en aumento y la exportación se mantiene muy firme. En cuanto a los precios del aceite de girasol en el exterior sigue con una diferencia importante respecto al e soja,. u$s 700 la tonelada contra u$s 546, (CIF Rotterdam) En una perspectiva de mediano plazo, el girasol podría mantener su valor o incluso afirmarse. El girasol respecto a los otros granos, ha tenido una cotización relativamente estable, con bajas menos pronuncias entre máximos y GIRASOL: relación stock/consumo (% ) mínimos y la evolución de existencias y consumo en el 9,8% 10,0% mundo da pie para las 8,8% cotizaciones se mantengan y se 9,0% eleven. ex istencias de girasol como % del consumo 7,3% La estimación de producción mundial de girasol mes de 7,0% diciembre, calcula una reducción del orden de las 1.7 6,0% millones de toneladas en el volumen 2004/05 con respecto Fuente: Oil World al 2003/04, frente a 1.65 millones estimados en octubre, con una baja pronunciada en la relación stock/consumo. 8,0% Maní En casi todas las zonas de siembra se registran aumentos en el área implantada respecto al ciclo previo, y de esa forma las proyecciones hablan de una superficie superior a las 220 mil hectáreas en todo el país. En la provincia de Córdoba se registra el mayor de los incrementos, pues de las Has. de la cosecha anterior, se pasó a las , y al 17 de Diciembre se dio por concluida la siembra. El valor del aceite de maní se mantiene firme desde hace más de un año, entre 1100 y 1150 dólares por tonelada en el mercado de Rótterdam. 6,7% 6,4% 2000/ / / / /05

4 MANI: hectáreas sembrada por provincia ciclo 2004/ Formosa Jujuy Corriente Salta Santa Fe San Luis Córdoba Fuente: Georgalos Penaut World Mercado ganadero El gran repunte de las exportaciones y del consumo interno, acompañado de una impensada y considerable oferta, marcaron los últimos meses del mercado ganadero en la Argentina. En el caso del consumo interno llama la atención el repunte, que para algunos analistas está volviendo a los 80 kilogramos per capita, en un M ercado de Liniers: Evolución oferta y Cotización Kg. de novillo contexto de suba 2,15 2, ,106 de precios al 2,1 2,062 mostrador casi al 2, doble desde la 2,05 2,017 2,014 1,993 1,982 1,985 salida de la 2 1,964 1,963 convertibilidad, 1, ,95 pero con una 1,879 1,9 baja en el precio de la hacienda en pie empujado por esa abundante oferta 1,85 1, que permitió a los frigoríficos Fuente: M ercado de Liniers S A C abezas entradas Indice N ov illo M ercado Liniers hacerse de la materia prima sin dificultades, además de que el clima acompaño en la disponibilidad de pasturas D ic E ne Feb M ar A br M ay -04 Por el lado de las colocaciones externas, hubo alrededor de 400 mil toneladas, el doble respecto al 2003, que se sustentaron básicamente en las ventas a Rusia. Pero ese destino es seguro sólo hasta fin de año, debido a que este año ese país se quedo sin cuatro de sus cinco proveedores por problemas sanitarios Jun Jul A go S ep O ct N ov D ic-04

5 55% Porcentaje de hembras en la faena 50% 45% 40% 35% Dic-03 Ene-04 Feb-04 Mar-04 Abr-04 Fuente: elab. en base a datos Mercado de Liniers SA May-04 Jun-04 Jul-04 Ago-04 Sep-04 Oct-04 Nov-04 Finalmente, es de destacar la abundante oferta, a pesar de que en los años anteriores hubo un explosivo crecimiento de la producción agrícola, sustentada en el cultivo de soja. Debemos adelantar que este sobrante de novillos será el faltante de un año a esta parte, o quizá desde el segundo semestre del 2005, cuando haga sentir su efecto la sequía del 2003 y la liquidación de vientres y mermas de parición que nos acompaña desde entonces. El año termina con una faena superior a las 15 millones de cabezas; si tomamos un stock de 54 millones, la misma es insostenible en el tiempo. Además, no olvidemos que el peso medio de faena fue muy deprimido, 210 kilogramos por res, el más bajo en siete años, consecuencia de la falta de calidad y cantidad de pasturas. Perspectivas para el 2005 Si analizamos la exportación, tenemos abiertos 85 mercados, pero le vendemos solo a 46; la realidad dice que no tenemos carne para exportar mucho más y sin olvidar que durante el 2004 se lograron record de colocaciones externas -las mayores en 25 años- y que las proyecciones hablan de aumentar aún más las colocaciones. La cuestión es que nos faltan deberes por hacer para acceder a los mercados de mayor poder adquisitivo, básicamente Estados Unidos, y de ahí a Canadá y México. Pero eso recién será posible en el primer semestre del 2006, siempre y cuando cumplamos una serie de pasos administrativos, requisitorias, y estudios por parte de los organismos sanitarios americanos, y una batería de estudios económicos, como así también de un registro de observación o de oposición a la importación de nuestras carnes, que no se pueden evitar ni acelerar en el tiempo; de ser así, se podría tener una cuota de 20 mil toneladas de alta calidad y precio. Respecto a Canadá, mientras no solucione sus problemas internos con el mal de la vaca loca es improbable que nos adquiera algo de carne; y en cuanto a México es mas complicado aún, ya que el poder de presión de sus ganaderos es fuerte, mas allá de que es un mercado excepcional con compras externas por mil millones de dólares, de los cuales en épocas normales el 90 por ciento proviene de Estados Unidos, a cuyo lobby frigorífico tampoco le interesa la concurrencia de otro proveedor. Es de esperar un aumento en la superficie implantada con praderas, de la mano de mejores precios para la ganadería y la baja en los valores sojeros y de granos en general. Además, seguramente se intensificará la suplementación de animales con maíz como una forma de mejorar la terminación de la hacienda gorda y sobre todo de agregarle valor a ese cereal, actualmente con precios en baja. En cuanto al peso de faena es de esperar que disminuya la matanza de vacas y por ende que pueda subir el peso de la res, y si a ello se le suma la utilización más intensiva del maíz en los planteos de engorde con una carga animal mas adecuada, de seguro se contribuirá a una mejor terminación de los animales.