CURSO DE GESTIÓN DEL RIESGO EN LOS MERCADOS FINANCIEROS.

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1 TÍTULO CURSO CURSO DE GESTIÓN DEL RIESGO EN LOS MERCADOS FINANCIEROS. OBJETIVOS CURSO Una de las características de los mercados financieros desde la década de los setenta ha sido la inestabilidad de las variables financieras. Un aumento de la volatilidad que hace imprescindible una gestión activa del riesgo. En esta situación los gestores deben evaluar adecuadamente su exposición al riesgo. Las principales instituciones financieras están recurriendo a instrumentos de medición y control del riesgo, entre los cuales destaca el método del Valor en Riesgo. En este curso se estudiarán todos los tipos de riesgos que asume una empresa financiera y no financiera. Se analizará las diferentes estrategias que un inversor debe realiza para la cobertura e inmunización de su inversión en renta variable y/o renta fija. Uno de los principales objetivos del curso es el uso de un concepto ampliamente aplicado en la medición del riesgo de mercado, el Valor en Riesgo. Con la introducción de Solvencia II y Basilea III, su utilización será prácticamente obligatoria entre todas las aseguradoras y entidades bancarias, haciéndose imprescindible el aprendizaje al detalle de su cálculo e interpretación. Ambos marcos regulatorios intentan fortalecer la capacidad del sistema bancario y de las aseguradoras para absorber choques y mejorar sus esquemas de administración de riesgos y, no encontrarnos así, con casos como los de Lehman Brothers, Societé Génerale o el caso Barings. Este curso proporcionará las herramientas necesarias para poder medir de una forma adecuada y precisa el riesgo de mercado. DIRECTOR/A CURSO SILVIA MAYORAL - Vicedecana de Administración y Dirección de Empresas, Profesora Titular Dpto. Economía de la Empresa, Universidad Carlos III de Madrid. DAVID MORENO Director MSc in Finance, Profesor Titular Dpto. Economía de la Empresa, Universidad Carlos III de Madrid. ROSA RODRÍGUEZ Vicedecana de Finanzas y Contabilidad, Profesora Titular Dpto. Economía de la Empresa, Universidad Carlos III de Madrid. FECHAS DEL CURSO Del lunes 8 de Junio al jueves 12 de Junio. Horario de 15:00 a 19:00. 1

2 PROFESORES SILVIA MAYORAL (Profesora Titular del Dpto. Economía de la Empresa, Área de Finanzas y Contabilidad) DAVID MORENO (Profesor Titular del Dpto. Economía de la Empresa, Área de Finanzas y Contabilidad, ROSA RODRÍGUEZ (Profesora Titular del Dpto. Economía de la Empresa, Área de Finanzas y Contabilidad, ) PEDRO AGUDO (Senior Risk Manager - Riesgos Mayoristas EyP en BBVA) ALBERTO CABALLERO (Área de Riesgos de Mercado y Estructural de Banco Santander) Silvia Mayoral es Profesora Titular en el Departamento de Economía de la Empresa de la Universidad Carlos III y Vicedecana de Administración y Dirección de Empresas. Posee el grado de Doctora en Economía por la Universidad Carlos III de Madrid y es Licenciada en Matemáticas por la Universidad Autónoma de Madrid. Imparte clases de Gestión Financiera en varias licenciaturas y de Valoración de activos en diferentes másteres. Sus áreas de investigación se centran en Gestión del riesgo, valoración de activos financieros y arbitraje. Ha publicado en revistas internacionales como European Journal of Operational Research., Insurance: Mathematics and Economics o Journal of Business Ethics, así como en revistas Nacionales como Revista de Economía Financiera. Ha obtenido felicitaciones por su docencia en la Universidad Carlos III en todos los cursos y asignaturas que ha impartido desde su llegada en David Moreno es Profesor Titular del Departamento de Economía de la Empresa y Director MSc in Finance. Es Doctor por la Universidad de Alcala (2003) y Premio Extraordinario, y posee un Master en Finanzas (2003) por el Centro Internacional de Formación Financiera (CIFF). David Moreno ha publicado en revistas de reconocido prestigio a nivel internacional (como el Journal of Banking and Finance o European Journal of Operational Research) y nacional (como la Revista Española de Financiación y Contabilidad). Además, David Moreno ha sido Director Académico del Master in Finance en la Escuela de Negocios ESCP-EAP durante , y ha impartido cursos de grado y postgrado en diferentes instituciones (Universidad Carlos III, Instituto de Empresa, CIFF, Universidad de Alcala, ESCP-EAP), obteniendo calificaciones extraordinarias en la docencia y diversos reconocimientos docentes durante varios de esos cursos. En 2008 recibió el Premio Extraordinario de Docencia de la Universidad Carlos III y en 2009 le ha sido concedido un Premio de Innovación Docente en esta misma Universidad. Ha recibido felicitaciones de docencia en la Universidad Carlos III en todos los cursos y asignaturas que ha impartido desde su llegada en

3 Rosa Rodríguez es Profesora Titular de Economía Financiera y Contabilidad en el Departamento de Economía de la empresa de la Universidad Carlos III, Vicedecana del Grado en Finanzas y Contabilidad y Directora del Master en Banca y Mercados Financieros (Online) de la Universidad Carlos III. Posee el grado de Doctora en Economía por la Universidad Carlos III de Madrid y es Licenciada en Económicas y Empresariales por la Universidad Complutense de Madrid. Imparte clases de Matemática Financiera, Mercados Financieros, Gestión de Riesgos y Valoración de Activos en varios grados y postgrado en diferentes instituciones (Universidad Carlos III, ESCP-Europe, EOI). Sus áreas de investigación se centran en la Valoración de activos financieros y la Gestión del riesgo. Ha publicado en revistas internacionales como el Journal of International Money and Finance, Journal of Banking and Finance o Journal of Business Finance and Accounting así como en revistas Nacionales como The Spanish Economic Review e Investigaciones Económicas. Pedro Agudo es licenciado en Economía (Universidad de Alcalá). Posee dos másteres, uno en Auditoría, Universidad Autónoma de Madrid y otro Máster en Finanzas Cuantitativas, AFI. Con experiencia previa en consultoría y en diversas entidades financieras, desde 2005 trabaja en BBVA. Tras pasar por las áreas de Gestión Global del Riesgo, Metodologías de Riesgo y Riesgos Minoristas - Desarrollo de negocios, actualmente es Senior Risk Manager en Riesgos Mayoristas de España y Portugal. Participa como profesor en másters de diferentes universidades y escuelas de negocio. Alberto Caballero es licenciado en Administración y Dirección de Empresas por la Universidad Carlos III de Madrid y Master en Valoración, Control y Gestión de Opciones, Futuros y Nuevos Instrumentos Financieros por el Instituto de Estudios Bursátiles (IEB). Comenzó su carrera profesional en Banco Santander desempeñando las funciones de control de riesgos de mercado y cálculo de resultados de las carteras de negociación en las Unidades locales del Grupo en Madrid (1998) y Nueva York (2005). Desde 2008 es Director del Equipo de Capital y Modelo de Gestión en la función Global del Área de Riesgos de Mercado y Estructural de Banco Santander. PERFIL DE ALUMNO Alumnos que estén estudiando Administración de Empresa, Economía, Finanzas y Contabilidad, estudios conjuntos de Derecho-Economía o Derecho-ADE. Licenciados en economía, administración de empresas, empresariales, estudios conjuntos de derechoeconomía o Derecho-ADE, Ingenierias con algunos conocimientos de Economía y/o Finanzas. 3

4 PROGRAMA CURSO Día Tema Profesor Día 1-Lunes 8 - Presentación del curso. Director (Rosa Rodíguez) junio - Panorámica de los diferentes riesgos que pueden darse. - Introducción a activos Derivados y valoración (fórmula de Black-Scholes) - Uso de derivados en la Gestión del Riesgo. La gestión de las griegas. Rosa Rodríguez (4h) Aula: Día 2 martes 9 de junio Aula infomática Día 3 miércoles 10 de junio Aula informática - Marco Teórico: Riesgo de mercado: La utilización del VaR (Value-at-Risk) - Caso Práctico: Riesgo de mercado: La utilización del VaR (Value-at-Risk) Otras medidas como CVaR - Activos de Renta Fija y Riesgo de Tipo de Interés. - Cómo medir el riesgo en renta fija: Duración, Convexidad y Valor del Punto Básico - Ejemplos prácticos en Excel. - Caso Práctico: Case Personal Trade Portfolio Inmunization Silvia Mayoral (4h) Aula: 15.S.04 (informática) David Moreno (4h) Aula: 15.S.04 (informática) Día 4- jueves 11 de junio 15:00-17:00 - Visión Práctica de la Gestión del Riesgo en una entidad bancaria. Alberto Caballero (2h) 17:00-18:30 - Utilización en VaR en Basilea y solvencia. Pedro Agudo (1.5h) Aula: PRECIO DEL CURSO 180 para alumnos y ex alumnos UC3M 280 para alumnos externos 400 empresas CERTIFICADO Al finalizar el curso aquellos alumnos que hayan asistido a todas las sesiones recibirán un Certificado emitido por el Instituto INDEM. CONOCIMIENTOS PREVIOS: Es obligatorio que los alumnos hayan cursado la asignatura de Economía Financiera (si es un alumno de la Uc3m) o un curso básico de Finanzas (si proviene de otra universidad). 4

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