INFORME DIARIO PRINCIPALES INDICADORES. Junio 12 de 2012 EEUU REPORTA DÉFICIT FISCAL DE 125 MIL MILLONES DE DÓLARES EN MAYO.

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1 INFORME DIARIO EEUU REPORTA DÉFICIT FISCAL DE 125 MIL MILLONES DE DÓLARES EN MAYO. El índice de precios de importación de EEUU cayó 1% m/m en mayo, tras presentar la variación negativa más fuerte desde julio de Fitch rebajó la calificación crediticia de 18 bancos españoles en respuesta a la reducción que realizó la semana pasada de la nota crediticia de la deuda soberana de dicho país. La Directora del Fondo Monetario Internacional, Christine Lagarde, ejerció presión sobre las autoridades políticas y económicas de la Eurozona para que tomen medidas contundentes que eviten un mayor deterioro de la situación de la economía global. Algunos miembros de la Organización de Paises Exportadores de Petroleo (OPEP) pidieron a Arabia Saudita que reduzca el suministro excesivo dadas las rebajas en el precio del petróleo que han tenido lugar desde marzo. El peso colombiano presentó una depreciación diaria de 0.11% frente al dólar. El dólar cerró hoy en 1,779 pesos y la TRM que regirá mañana es de 1, pesos. PRINCIPALES INDICADORES Cierre Var. Diaria Var. Año corrido Dólar interbancario 1, % -8.22% TRM 1, % -8.57% *TES 17-abr % *TES 24-jul % 1-56 IGBC 13, % 9.76% COLCAP 1, % 5.41% COL20 1, % 6.28% Dow Jones 12, % 2.92% *IBR overnight 5.10% 0.04% 9.76% IDP % 3.89% *Variaciones en puntos básicos, SET-FX, BanRep, SEN, Corficolombiana Juan Sebastián Betancur (571) Ext juan.betancur@corficolombiana.com Investigaciones Económicas Corficolombiana Otros informes: No todo se desacelera () Relajamiento Inminente (Junio 4 de 2012) Monitor de Inflación - Mayo de 2012 (Junio 1 de 2012) El deber de reaccionar ( (Mayo 28 de 2012) Fundamentales en precios de vivienda (Parte1) (Mayo 22 de 2012) Larga pausa (Mayo 14 de 2012) La gran alternativa Informe Mensual de Renta Fija (Mayo 11 de 2012) El arte de esterilizar (Mayo 7 de 2012) Nadando en dólares (Abril 30 de 2012) El país matador (Abril 23 de 2012)

2 RESUMEN DE LA JORNADA El fin de semana España solicitó formalmente una ayuda financiera internacional lo que alivió temporalmente los temores de los inversionistas. En medio de esta situación, los principales mercados bursátiles del mundo cerraron al alza. El Dow Jones cerró en 12,573.8 puntos, con una variación diaria positiva de 1.31%. Por su parte, el S&P 500 cerró en 1, puntos tras valorizarse 1.17% frente al cierre anterior, mientras que el Nasdaq cerró en 2, aumentando 1.19% desde ayer. EEUU reportó un déficit fiscal de 125 mil millones de dólares en mayo, luego de haber registrado un balance de mil millones de dólares en mayo de Sin embargo, en lo que va del año el déficit se ubica en mil millones de dólares, cifra menor que la del mismo periodo hace en Al cierre del año fiscal de 2011 (que culminó en septiembre del año pasado) el déficit se ubicó en 1,296 mil millones de dólares. En abril, el Gobierno había logrado un superávit de 59.1 mil millones de dólares que estuvo asociado al periodo de cobro de impuestos y a otros ingresos temporales. Los desbalances en el gasto del Gobierno se han convertido en tema de vital importancia en la antesala de un año electoral. El índice de precios de importación de EEUU cayó 1% m/m en mayo, tras presentar la variación negativa más fuerte desde julio de Excluyendo los precios de los bienes energéticos, el índice registró una caída de 0.1% m/m. En mayo, el precio del petróleo importado bajó 4.2% con respecto a abril. Por su parte, los precios de los automotores, alimentos y materiales industriales tuvieron disminuciones de 0.1% m/m, 0.7% m/m y 2.7% m/m, respectivamente. Fitch rebajó la calificación crediticia de 18 bancos españoles en respuesta a la reducción que realizó la semana pasada de la nota crediticia de la deuda soberana de dicho país. Ayer la agencia calificadora redujo la calificación de BBVA y Santander desde A hasta BBB+ con perspectiva negativa, argumentando que el deterioro del rating de la deuda soberana hacía más riesgoso el endeudamiento de las entidades bancarias. Hoy el turno le tocó a otros 18 bancos dentro de los cuales se destacan Bankia, Caixabank y Banco Popular Español. Por su parte, Fitch explicó que espera que España incumpla sus metas de déficit fiscal en 2012 y La Directora del Fondo Monetario Internacional, Christine Lagarde, ejerció presión sobre las autoridades políticas y económicas de la Eurozona para que tomen medidas contundentes que eviten un mayor deterioro de la situación de la economía global. Según Lagarde, las autoridades deben promover el crecimiento, implementar políticas monetarias flexibles y otorgar recursos comunes para respaldar al sector bancario de los países de la Eurozona. Por su parte, Lagarde enfatizó en la importancia de que los Gobiernos no se olviden de las metas en materia fiscal de manera que en el mediano plazo las políticas públicas pro-crecimiento sean creíbles. Algunos miembros de la Organización de Paises Exportadores de Petroleo (OPEP) pidieron a Arabia Saudita que reduzca el suministro excesivo dadas las rebajas en el precio del petróleo que han tenido lugar desde marzo. Actualmente Arabia Saudita ha elevado su producción a cerca de 10 millones de barriles por día (bdp), lo que ha situado al suministro total de la OPEP en 31.6 millones de bpd, cifra superior a los 30 millones de bpd acordados por dicha organización en diciembre. CALENDARIO ECONÓMICO Indicador País Observado Esperado Anterior Índice de precios de importación (may) - Var mensual EEUU -1% -1% 0% Junio 13 de 2012 Indicador País Esperado Anterior Hora Producción industrial (abr) - Var mensual Eurozona -2.7% -2.2% 4:00 2

3 08:00 08:20 08:40 09:00 09:20 09:40 10:00 10:20 10:40 11:00 11:20 11:40 12:00 12:20 12:40 13:00 05-Jun MERCADO CAMBIARIO Hoy el peso colombiano tuvo una depreciación de 0.11% frente al dólar. El dólar interbancario cerró en 1,779 pesos, luego de negociarse en un rango entre 1,774.1 y 1,781 pesos, con un promedio de 1, pesos. Durante la jornada se realizaron 1,132 transacciones por un valor de millones de dólares. Las monedas de la región presentaron un comportamiento mixto durante la jornada de hoy. Mientras que el peso mexicano se apreció 0.06% frente al dólar, el real brasileño y el peso chileno se depreciaron 0.05% y 0.03%, respectivamente. Tasa Representativa del Mercado TRM 12-jun-12 1, Anterior 1, Hace un mes 1, Cierre de , Hace un año 1, Devaluaciones Nominal diaria 0.53% Nominal año corrido -8.57% Nominal 12 meses -0.08% Fuente: Superintendencia Financiera Tasa Representativa del Mercado TRM 1,819 1,810 1,801 1,792 1,783 1,774 1,765 1, , , , , Mercado interbancario de dólar Hoy* Anterior* Rango de negociación Máxima 1, , Mínima 1, , Apertura 1, , Cierre 1, , Promedio 1, , Volumen (USD$ Millones) No. de Transacciones 1,132 1,537 Volatilidad causada (1 mes)* Volatilidad implícita (1 mes) Fuente: SET-FX, Bloomberg *Cálculos Corficolombiana Dólar Interbancario Diario 1,782 1,779 1,776 1,773 1,770 Commodities Monedas Hoy Var. Diaria Hoy Anterior Oro 1, % USD/EUR - Zona Euro Café % USD/GBP - Reino Unido Carbón % JPY/USD - Japón Cobre* % BRL/USD - Brasil Petróleo WTI % MXN/USD - México Azúcar % CLP/USD - Chile Índice CRB % PEN/USD - Perú * Centavos por libra Índice DXY Índice LACI

4 MERCADO DE DEUDA Hoy las tasas de negociación de los TES se mantuvieron relativamente estables. La tasa del título con vencimiento en abril 2013 cerró en 5.4%, tras caer 3 pbs con respecto al cierre previo. Por su parte, la tasa del título con vencimiento en octubre de 2018 se ubicó en 6.593%, sin variaciones con respecto al último cierre, mientras que la tasa de negociación del TES con vencimiento en julio de 2024 cerró en 7.05%, presentando un aumento de 1 pb. El Índice de Deuda Pública de Corficolombiana (IDP) tuvo una variación positiva de 0.08% desde el viernes y se ubicó en unidades. Mercado secundario de TES Bono Cupón (%) Vencimiento Duración Tasa (%) Precio Hoy Anterior Hoy Anterior TES Tasa Fija TFIT Ago-12 Nd Nd Nd Nd Nd TFIT Abr TFIT Nov-13 Nd Nd 5.67 Nd TFIT May TFIT Oct TFIT Jun TFIT Oct TFIT Jul TFIT May TFIT Jul TFIT Ago TES UVR TUVT Mar TUVT Feb-15 Nd Nd Nd Nd Nd TUVT May Nd Nd TUVT Feb-23 Nd Nd Nd Nd Nd 4

5 05-Jun :00 08:30 09:00 09:30 10:00 10:30 11:00 11:30 12:00 12:30 13:00 08:00 08:30 09:00 09:30 10:00 10:30 11:00 11:30 12:00 12:30 13:00 Tasa Intradiaria TES % Tasa Intradiaria TES % Curva Curva del del mercado mercado de de TES TES tasa tasa fija fija 8 % Hoy 2026 Hace un mes Índice de Deuda Pública Corficolombiana (IDP) 12-jun-12 Anterior Hace una semana Hace un mes Cierre de Hace un año Variación desde el viernes 0.07% Variación semanal 0.14% Variación mensual 0.84% Variación año corrido 3.89% Nominal 12 meses 7.19% Duración 3.19 Fuente: Corficolombiana Índice de Deuda Pública TRM Fuente: Corficolombiana

6 05-Jun 05-Jun pbs pbs 11-Jun 11-Jun pbs pbs MERCADO DE DEUDA PÚBLICA EXTERNA Mercado secundario de bonos globales Bono Cupón (%) Vencimiento Duración Libor Z - Tasa (%) Precio Spread Hoy Anterior Hoy Anterior COLGLB Dic COLGLB Ene COLGLB Mar COLGLB Feb COLGLB Jul COLGLB May COLGLB Sep COLGLB Ene Bonos (tasas, %) Cierre Anterior CDS 5 años (pbs) Cierre Anterior US T Brasil US T México US T Chile US T Perú Brasil 40 (call 2015) Venezuela CDS Colombia - 5 años CDS Colombia - 10 años EMBI + Global EMBI + Colombia

7 08:30 09:00 09:30 10:00 10:30 11:00 11:30 12:00 12:30 13:00 13:30 14:00 14:30 15:00 MERCADO ACCIONARIO En medio del incremento en los niveles de aversión al riesgo producto del deterioro en la situación económica de España, hoy los principales indicadores bursátiles locales cerraron a la baja. El IGBC presentó una variación diaria negativa de 0.96% y cerró en 13, puntos. El índice Colcap se ubicó en 1, puntos, cayendo 0.97% desde el cierre anterior, mientras que el índice Col20 se desvalorizó 1.15% y cerró en 1, puntos. El volumen negociado durante la jornada fue de mil millones de pesos. La acción más negociada durante la jornada de hoy fue la de Ecopetrol, que tuvo una participación de 14.73% dentro del total negociado y un precio de cierre de 5,150 pesos (con una desvalorización de 1.53% con respecto al cierre previo). La acción de Agroguachal fue la más valorizada con un aumento de 82.18% y un precio de cierre de 506 pesos, mientras que la acción de Canacol fue la más desvalorizada con una caída de 7.83% y un precio de cierre de 1,000 pesos. Acciones con mayor valorización Acciones más negociadas Acción Precio Var. Diaria Acción Precio Volumen (miles) Participación AGROCHAL % ECOPETROL 5,150 23, % SANFELIPE % PREC 43,420 20, % INESA % CEMARGOS 6,300 16, % INVENSA % EXITO 29,000 12, % PFHELMBANK % PFGRUPSURA 33,380 12, % Fuente: BVC Fuente: BVC Acciones con mayor desvalorización Índices accionarios externos Acción Precio Var. Diaria Índice País Hoy Var. Diaria CNEC 1, % Dow Jones EEUU 12, % PMGC 21, % S&P 500 EEUU 1, % PFCARPAK 4, % Nasdaq EEUU 2, % BVC % Nikkei 225 Japón 8, % PFINVARGOS 16, % FTSE 100 Inglaterra 5, % Fuente: BVC IBEX 35 España 6, % Bovespa Brasil 55, % Mexbol México 37, % IPSA Chile 4, % Mercado accionario local Hoy Var. Diaria IGBC 13, % Mínimo 13, % Máximo 13, % Apertura 13, % COLCAP 1, % COL20 1, % Monto Negociado* % * Cifras en millones de pesos Fuente: BVC IGBC Intradiario 14,040 14,000 13,960 13,920 13,880 13,840 13,800 7

8 INVESTIGACIONES ECONÓMICAS CORFICOLOMBIANA Andrés Pardo Amézquita Gerente de Investigaciones Económicas (571) Ext.6165 Carmen Salcedo Saldaña Analista de Renta Fija (571) Ext Julio César Romero Arévalo Analista de investigaciones (571) Ext Luis Omar Herrera Prada Analista Cambiario (571) Ext Juan Sebastián Betancur Estudiante en Práctica (571) Ext Advertencia- Este informe y todo el material que incluye, no fue preparado para una presentación o publicación a terceros, ni para cumplir requerimiento legal alguno, incluyendo las disposiciones del mercado de valores. La información contenida en este informe está dirigida únicamente al destinatario de la misma y es para su uso exclusivo. Si el lector de este mensaje no es el destinatario del mismo, se le notifica que cualquier copia o distribución que se haga de éste se encuentra totalmente prohibida. Si usted ha recibido esta comunicación por error, por favor notifique inmediatamente al remitente telefónicamente o a través de este medio. La información contenida en el presente documento es informativa e ilustrativa. Corficolombiana S.A. no extiende ninguna garantía explícita o implícita con respecto a la exactitud, confiabilidad, veracidad, integridad de la información obtenida de fuentes públicas. Las estimaciones y cálculos son meramente indicativos y están basados en asunciones, o en condiciones del mercado, que pueden variar sin aviso previo. La información contenida en el presente documento fue preparada sin considerar los objetivos de los inversionistas, su situación financiera o necesidades individuales, por consiguiente, ninguna parte de la información contenida en el presente documento puede ser considerada como una asesoría, recomendación u opinión acerca de inversiones, la compra o venta de instrumentos financieros o la confirmación para cualquier transacción. Corficolombiana S.A. no asume responsabilidad alguna frente a terceros por los perjuicios originados en la difusión o el uso de la información contenida en el presente documento. Certificación del analista El analista(s) que participó (arón) en la elaboración de este informe certifica(n) respecto a cada título o emisor a los que se haga referencia en este informe, que las opiniones expresadas se hacen con base en un análisis técnico y fundamental de la información recopilada, que se encuentra(n) libre de influencias externas para realizar la recomendación, y en consecuencia las mismas reflejan su opinión personal. El analista (s) también certifica(n) que ninguna parte de su compensación es, ha sido o será directa o indirectamente relacionada con una recomendación u opinión específica presentada en este informe. Información relevante Algún o algunos miembros del equipo de Investigaciones Económicas poseen inversiones en alguno de los emisores sobre los que está efectuando el análisis presentado en este informe, en consecuencia el posible conflicto de interés que podría presentarse se administrará conforme las disposiciones contenidas en el Código de Ética aplicable. Corficolombiana S.A. o alguna de sus filiales ha tenido, tiene o posiblemente tendrá inversiones en activos emitidos por alguno de los emisores mencionados en este informe, su matriz o sus filiales. Las acciones de Corficolombiana S.A. se encuentran inscritas en el RNVE y cotizan en la Bolsa de Valores de Colombia por lo tanto algunos de los emisores a los que se hace referencia en este informe han, son o podrían ser accionistas de la Corporación. Corficolombiana S.A. hace parte del programa de creadores de mercado del Ministerio de Hacienda y Crédito Público, razón por la cual mantiene inversiones en títulos de deuda pública. Alguno de los emisores mencionados en este informe, su matriz o alguna de sus filiales han sido, son o posiblemente serán clientes de 8